引論：我們?yōu)槟砹?篇公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文

一、關(guān)于上市企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的具體方法總結(jié)

不同的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境，具有不同的投資主體，對(duì)于上市公司的財(cái)務(wù)內(nèi)容進(jìn)行分析和總結(jié)的側(cè)重點(diǎn)也不同，但是，針對(duì)上市公司的管理人員來說，他們關(guān)心的重點(diǎn)是上市企業(yè)未來的發(fā)展方向以及上市企業(yè)的整體運(yùn)營是否盈利等。但是，不同的管理人員以及投資者，具體的分析方法是不相同的，進(jìn)而得出的結(jié)果也是不同的，因此，針對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行有效的分析和總結(jié)，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行掌握，要求利用有效的分析方法將公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行連接，將二者之間的關(guān)系進(jìn)行歸納和總結(jié)，進(jìn)而有效的將公司的整體情況、公司的經(jīng)濟(jì)運(yùn)營以及上市公司的整體財(cái)務(wù)情況進(jìn)行掌握。因此，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行有效分析的方法具體包括：

(一)利用靜態(tài)比較法分析報(bào)表將上市公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效的轉(zhuǎn)化成以股份為主要量價(jià)的方式進(jìn)行比較和分析。換句話說，就是把上市公司的財(cái)務(wù)總數(shù)和上市公司發(fā)行的普通股數(shù)之間利用除法進(jìn)行計(jì)算。算出的結(jié)果是上市公司每股的純利潤、上市公司每股的純資產(chǎn)以及上市公司每股的資金流量等。將此階段的數(shù)據(jù)和以往的數(shù)據(jù)進(jìn)行有效比較，還可以將未來可能實(shí)現(xiàn)的指標(biāo)和此階段的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。利用各個(gè)階段的數(shù)據(jù)和指標(biāo)之間的比較情況來說，可以明顯的、直觀的將上市企業(yè)的發(fā)展情況、運(yùn)營情況以及股份情況等，進(jìn)行有效的總結(jié)和分析。利用靜態(tài)比較法分析報(bào)表，有一定的優(yōu)勢(shì)，但是，也有一定的弊端存在，這個(gè)分析的方法僅僅是將上市企業(yè)的表面運(yùn)營情況進(jìn)行總結(jié)，對(duì)于上市公司的實(shí)際指標(biāo)具體變動(dòng)的因素和條件等，沒有及時(shí)、有效的表達(dá)出來，同時(shí)，也缺乏將整個(gè)公司的業(yè)務(wù)情況以及實(shí)際經(jīng)營情況進(jìn)行總結(jié)。利用個(gè)別數(shù)據(jù)對(duì)上市企業(yè)的運(yùn)營情況進(jìn)行分析，缺乏一定的度。因此，要想對(duì)上市公司的運(yùn)營情況進(jìn)行分析，在使用靜態(tài)對(duì)比分析的方法的同時(shí)，還要結(jié)合其他的方法進(jìn)行分析。

(二)利用縱向分析法分析報(bào)表利用縱向分析法分析報(bào)表是指，將上市公司一整年的財(cái)務(wù)報(bào)表之間的各項(xiàng)比率關(guān)系進(jìn)行分析，進(jìn)而將報(bào)表中體現(xiàn)的比重進(jìn)行有效揭示，使上市企業(yè)的財(cái)務(wù)情況和其他企業(yè)進(jìn)行比較后，有一定的可比較性。因此，上市企業(yè)在利用縱向分析法進(jìn)行企業(yè)報(bào)表分析過程中，針對(duì)公司總資產(chǎn)負(fù)債情況來說，要以上市公司一個(gè)階段內(nèi)總資產(chǎn)負(fù)債額以及股東的總權(quán)益額為主要基數(shù)，把上市公司的總資產(chǎn)產(chǎn)生的余額看成資產(chǎn)總額的百分比。對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)進(jìn)行分析，還可以把公司的整體財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)情況進(jìn)行簡要分析。但是，公司的性質(zhì)不同，分析的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及具體流動(dòng)情況分析的結(jié)果不同。

二、利用上述分析法分析上市公司報(bào)表情況值得注意的情況

對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行分析的過程中，企業(yè)的工作人員要對(duì)公司的具體政策以及會(huì)計(jì)核算方法進(jìn)行了解和掌握，只有這樣，才能將公司的報(bào)表以及各種數(shù)據(jù)的變動(dòng)原因進(jìn)行總結(jié)。另外，在利用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行有效分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，要將有效的數(shù)據(jù)進(jìn)行總結(jié)，不能使用較少的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，如果使用較少的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得到的結(jié)果沒有意義，避免產(chǎn)生錯(cuò)誤、片面的分析報(bào)告，將公司的管理者引入歧途。但是，進(jìn)行報(bào)表分析期間，要突出重點(diǎn)，不要盲目的增加分析報(bào)表的難度，分析要有側(cè)重點(diǎn)，同時(shí)，建立合理的指標(biāo)體系，還要建立客觀的評(píng)價(jià)體系。

三、結(jié)束語

總而言之，在上市企業(yè)的發(fā)展過程中，提高財(cái)務(wù)報(bào)表的分析能力是一項(xiàng)十分重要的工作。通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，可以將企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與國際的發(fā)展趨勢(shì)的結(jié)合起來，在促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的同時(shí)為我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供的保障。在上市公司的管理過程中，相關(guān)人員要建立健全的管理制度，優(yōu)化企業(yè)的管理模式，通過不斷的實(shí)踐完善上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的管理制度，從而為我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供良好的保障。

作者：張武民單位：新疆吉峰天信國際貿(mào)易有限公司

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:電力公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文

一、華能國際電力股份有限公司財(cái)務(wù)診斷實(shí)證分析

（一）華能國際電力股份有限公司的財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)按照上述方法與診斷指標(biāo)體系，針對(duì)華能國際電力股份有限公司近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，在財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)行相應(yīng)的財(cái)務(wù)診斷分析。華能國際電力股份有限公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)如表2所示。由表2數(shù)據(jù)可知華能國際電力股份有限公司近三年的盈利能力較好，資本的運(yùn)用能力和價(jià)值創(chuàng)造能力高，各項(xiàng)指標(biāo)均呈上升趨勢(shì)，年平均增長率分別為208.40%、401.25%、54.94%，指標(biāo)數(shù)據(jù)相對(duì)于同行業(yè)較高，凈資產(chǎn)收益率大于8%，營業(yè)利潤率也大于10%，可見發(fā)展趨勢(shì)較好；營運(yùn)能力相對(duì)不錯(cuò)，整體呈下降趨勢(shì)但下降速度緩慢，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率年均下降比率分別為3.65%和7.71%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比值超過行業(yè)平均水平，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比值較小，企業(yè)的資產(chǎn)狀況和質(zhì)量情況良好，但也需要加強(qiáng)資金的管理利用；而負(fù)債能力和成長能力都較差，短期負(fù)債能力先升高再降低，比值太小，償還負(fù)債的能力不足，長期償債能力值太高，負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高；成長能力是以上年企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)為基的縱向分析，能反映企業(yè)未來發(fā)展前景與發(fā)展速度，但其指標(biāo)值均較小，主營業(yè)務(wù)增長率持續(xù)下降并出現(xiàn)了負(fù)增長，應(yīng)予以重視和提高。

（二）華能國際電力股份有限公司財(cái)務(wù)診斷的歸因分析1.盈利能力指標(biāo)的歸因分析華能國際電力股份有限公司2011—2013年的盈利能力水平較高，凈利潤逐年提高，年平均增長率為246.76%，股東權(quán)益總額也是逐年小幅度提高，年均增長率為12.84%，凈資產(chǎn)收益率的大幅度提高主要是因?yàn)閮衾麧櫟母哳~增長超過了股東權(quán)益總額的增長率。較高的凈資產(chǎn)收益率反映了該公司投資帶來的收益的提高，也表明了自有資產(chǎn)的運(yùn)用效率高。營業(yè)利潤率以年均406.36%的速度大幅增長，營業(yè)成本的變化率是以年均6.51%的速度下降，營業(yè)收入先上升后下降，變化率是以年均0.16%的速度小幅上升。營業(yè)利潤率是考慮成本的因素下獲取利潤的能力，它的增速較大是由于營業(yè)利潤的高速增長，其中2011年、2012年比率值較低是由于營業(yè)成本數(shù)值較大，然而營業(yè)利潤率在2013年有了較大的提升，達(dá)到了較理想的數(shù)值?？偫麧櫼阅昃?94.17%的速度增長，財(cái)務(wù)費(fèi)用和平均資產(chǎn)的年均增長率分別為1.63%和4.02%，總資產(chǎn)報(bào)酬率近三年的均值在7%左右，數(shù)值小于20%，說明企業(yè)整體資產(chǎn)的運(yùn)用效率和總體獲利能力一般。2.營運(yùn)能力指標(biāo)的歸因分析華能國際電力股份有限公司的營業(yè)收入變化率是以年均0.16%的速度上升，平均資產(chǎn)值以年均4.02%的速度連續(xù)上升，營業(yè)收入增長率小于平均資產(chǎn)增長率，所以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比率下降，近三年的比率均值為53%，說明全部資產(chǎn)的管理和利用效率良好，但仍需要加強(qiáng)。營業(yè)收入和平均流動(dòng)資產(chǎn)值先升高后降低，2012年?duì)I業(yè)收入增長比率低于平均流動(dòng)資產(chǎn)，所以2012年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低，但其均值在99.8%左右，說明流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度較快，相對(duì)于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的比值較大，反映了非流動(dòng)資產(chǎn)所占的比例較大而且利用效率不高。華能國際電力股份有限公司的平均應(yīng)收賬款先升高再降低，后兩年上升幅度較大，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率近三年均值為239%左右，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重較大，但是應(yīng)收賬款的流動(dòng)性好，能及時(shí)收回，這也提高了資產(chǎn)的使用效率。3.償債能力指標(biāo)的歸因分析華能國際電力股份有限公司2012年的流動(dòng)負(fù)債相對(duì)降低，而流動(dòng)資產(chǎn)值上升，所以流動(dòng)比率在2012年上升；2013年流動(dòng)負(fù)債值大幅度提高而流動(dòng)資產(chǎn)又下降，所以2013年比率又降低。存貨連年下降，但是下降比率的影響小于流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債，所以速動(dòng)比例的趨勢(shì)和流動(dòng)比例相似。該公司的流動(dòng)比率均值是0.3656，說明償還流動(dòng)負(fù)債的能力差，公司的短期變現(xiàn)能力較弱，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的處理存在不合理之處；相對(duì)于流動(dòng)比率（不考慮存貨的影響，速動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力相對(duì)較強(qiáng)，速動(dòng)比率一般在1左右），該公司的速動(dòng)比率均值是0.2911，數(shù)值較低，可見該企業(yè)可迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力弱，企業(yè)存貨數(shù)量較大。華能國際電力股份有限公司的股東權(quán)益額以年均12.84%的變化率增長，負(fù)債額以年均2.58%的變化率下降，所以負(fù)債權(quán)益率呈下降趨勢(shì)但是數(shù)值太高，說明了該企業(yè)的負(fù)債資本高，受到所有者權(quán)益的保障較弱；而資產(chǎn)總額以年均1.16%的速度增長，所以也呈下降趨勢(shì)，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率均值在74%左右，這也可以得出相同的結(jié)論，即公司的負(fù)債資本較高，借款是其主要的籌資方式。4.成長能力指標(biāo)的歸因分析影響主營業(yè)務(wù)收入的主要是售電量和上網(wǎng)電價(jià)，華能國際電力股份有限公司2011—2013年的售電量分別為2957.17億千瓦時(shí)、2854.55億千瓦時(shí)、3000.03億千瓦時(shí)，2012年同比減少3.47%，2013年又同比上升5.1%；而2011—2013年上網(wǎng)電價(jià)分別為491.8元/兆瓦時(shí)、506元/兆瓦時(shí)、494.33元/兆瓦時(shí)（以北京市為例），上網(wǎng)電價(jià)的總趨勢(shì)為先升高再降低。該公司主營業(yè)務(wù)增長率的持續(xù)降低，說明公司主營業(yè)務(wù)大幅滑坡，主營業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r不良，同時(shí)應(yīng)收賬款占到營業(yè)收入的11%，應(yīng)該關(guān)注應(yīng)收賬款的實(shí)現(xiàn)，確保收入完成。所有者權(quán)益逐年提高，以年均12.84%的變化率增長，但是華能國際電力股份有限公司的負(fù)債額較高，所有者權(quán)益小于負(fù)債額，股東權(quán)益對(duì)負(fù)債的保障程度弱，但增長的趨勢(shì)較好。華能國際電力股份有限公司總資產(chǎn)連年上升，但2012年、2013年的總資產(chǎn)增長率相對(duì)于2011年降幅很大，且均低于2%，表明企業(yè)發(fā)展能力較弱，發(fā)展?jié)摿Σ蛔恪?

二、基于歸因分析與財(cái)務(wù)診斷的問題與對(duì)策

通過以上分析，華能國際電力股份有限公司應(yīng)該注重降低營業(yè)成本，合理安排各項(xiàng)支出，以增加收入；同時(shí)控制應(yīng)收賬款的數(shù)量比例，并提高其流通性，降低壞賬、呆賬等的發(fā)生率，確保收入有效地實(shí)現(xiàn)；加強(qiáng)對(duì)存貨的管理和推銷，提高變現(xiàn)能力；著力于解決高額的負(fù)債，拓寬融資方式，尋找更多的融資渠道，以減少借債所帶來的資金量，降低資金的負(fù)債比率；加強(qiáng)資金的綜合管理和經(jīng)營，提高資本運(yùn)用效率，促進(jìn)資本積累率的提高；在重視盈利能力的基礎(chǔ)上注重成長能力的發(fā)展，改善營銷策略，延長企業(yè)的生命周期，努力達(dá)到并維持發(fā)展和繁榮階段，使得企業(yè)更健康地發(fā)展。近年來，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放慢、能源資源的日益緊缺、節(jié)能減排要求的日益強(qiáng)烈、國家逐步加強(qiáng)對(duì)高耗能產(chǎn)業(yè)的限制和改造等這些都是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)以外的影響華能國際電力股份有限公司的外部因素，影響營業(yè)績效和經(jīng)營結(jié)構(gòu)，所以應(yīng)適應(yīng)環(huán)境、響應(yīng)國家政策，采取積極合理的措施，為企業(yè)未來的經(jīng)營管理決策的持續(xù)改進(jìn)提供有效依據(jù)，使得企業(yè)更好地發(fā)展。

三、總結(jié)

企業(yè)財(cái)務(wù)診斷不僅要反映企業(yè)財(cái)務(wù)的總體狀況，還要進(jìn)一步進(jìn)行歸因分析，通過財(cái)務(wù)診斷指標(biāo)構(gòu)建，發(fā)現(xiàn)問題并且分析導(dǎo)致問題的原因，歸類提出企業(yè)改進(jìn)對(duì)策。本文對(duì)華能國際電力股份有限公司財(cái)務(wù)診斷指標(biāo)體系的建立及歸因分析已取得初步的效果，還需進(jìn)一步深化研究。財(cái)務(wù)診斷分析還要注重改進(jìn)目標(biāo)體系的動(dòng)態(tài)調(diào)整以及對(duì)診斷結(jié)果進(jìn)行過程監(jiān)控分析，根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境變化，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的薄弱環(huán)節(jié)，及時(shí)提出相應(yīng)措施，改善經(jīng)營管理活動(dòng)，提高企業(yè)競爭力。據(jù)此，企業(yè)應(yīng)動(dòng)態(tài)研究財(cái)務(wù)診斷方法，制定專門的財(cái)務(wù)診斷法規(guī)、準(zhǔn)則、公告或操作指南等，使得財(cái)務(wù)診斷工作合理有序進(jìn)行。

作者：劉崇明許丹單位：華北電力大學(xué)

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:復(fù)合肥公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

摘要：隨著我國農(nóng)業(yè)的發(fā)展，對(duì)農(nóng)用化肥的需求不斷增加，再加上復(fù)合肥生產(chǎn)技術(shù)成熟，進(jìn)入門檻低，導(dǎo)致國內(nèi)出現(xiàn)了大量生產(chǎn)復(fù)合肥的公司，這對(duì)復(fù)合肥公司的發(fā)展既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。文章針對(duì)史丹利公司2011―2015年的財(cái)務(wù)狀況，分析其財(cái)務(wù)指標(biāo)及盈利、償債、營運(yùn)和發(fā)展能力，指出公司在經(jīng)營過程中存在的問題和不足，并提出建議，以期優(yōu)化公司的財(cái)務(wù)管理。

關(guān)鍵詞：復(fù)合肥 史丹利公司 財(cái)務(wù)報(bào)表

一、史丹利公司概況

史丹利農(nóng)業(yè)集團(tuán)股份有限公司成立于1992年，總部設(shè)在山東臨沭，是一家專業(yè)從事復(fù)合肥生產(chǎn)及銷售、糧食收儲(chǔ)等業(yè)務(wù)的公司，同時(shí)也是全國較大的高塔復(fù)合肥生產(chǎn)基地。史丹利公司于2011年在深交所成功上市（股票代碼：002588），年生產(chǎn)能力達(dá)520萬噸。近幾年來，公司發(fā)展迅速，2015年，公司總資產(chǎn)達(dá)到63億元，實(shí)現(xiàn)年收入70.4億元，同比增長24.6%。2017年，公司獲國家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)。目前，公司已在全國范圍內(nèi)建有10大生產(chǎn)基地，建立了以縣級(jí)為單位的2 000多個(gè)銷售服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了全國產(chǎn)供銷一體的總體布局。史丹利公司目前實(shí)行直線職能管理制，設(shè)立了供應(yīng)、生產(chǎn)、營銷、物流、財(cái)務(wù)五大中心，公司為集中權(quán)力，對(duì)母子公司實(shí)行統(tǒng)一管理、監(jiān)督和指導(dǎo)。

本文對(duì)史丹利公司2011―2015年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，指出其存在的問題和不足，并對(duì)公司的發(fā)展提出建議。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析

史丹利公司的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表1所示。

（一）資產(chǎn)負(fù)債變化情況分析。2011―2015年的數(shù)據(jù)顯示，史丹利公司的營業(yè)收入、利潤總額、資產(chǎn)規(guī)模呈不斷上升趨勢(shì)，年平均增速達(dá)到45%左右，公司存在輕資產(chǎn)的特征，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重平均達(dá)到65%以上，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重維持在30%左右，預(yù)付賬款占流動(dòng)資產(chǎn)平均達(dá)到14%，這與行業(yè)特點(diǎn)有關(guān)。復(fù)合肥行業(yè)對(duì)原材料的依賴性導(dǎo)致了史丹利公司存貨和預(yù)付賬款的比重較大。2011―2014年間，公司的貨幣資金平均占比達(dá)到35%以上，存在大量的貨幣資金，這是由于公司于2011年上市，獲得了大量的資金，并且放慢了投資。近幾年來公司發(fā)展速度較為緩慢，資金利用率降低。2015年貨幣資金占比降低至13%，這與公司擴(kuò)建生產(chǎn)基地有關(guān)。公司的流動(dòng)負(fù)債在2013年占總負(fù)債的80%，其余四年平均達(dá)到91%，這與公司的采購等制度有關(guān)。

（二）利潤表結(jié)構(gòu)分析。由下頁表2可以看出，由于行業(yè)的特點(diǎn)，復(fù)合肥公司的營業(yè)成本占營業(yè)總收入的比重都比較穩(wěn)定。史丹利公司的I業(yè)成本由2011年的86.95%逐年下降到78.29%，這是由于公司采取了集中采購政策，同供應(yīng)商的議價(jià)能力得到提高，降低了原材料的成本，并且公司在全國范圍內(nèi)建立了10大生產(chǎn)基地，整體上降低了運(yùn)輸成本，在這個(gè)差異化很小的行業(yè)，使得公司的產(chǎn)品價(jià)格競爭力增強(qiáng)，形成了價(jià)格優(yōu)勢(shì)。公司在銷售費(fèi)用上的投入較大，銷售費(fèi)用2011―2013年不斷增長，由于公司為了提高知名度，擴(kuò)大市場占有率，長期在電視等媒體上進(jìn)行廣告宣傳，導(dǎo)致其銷售費(fèi)用一路升高。另外，管理費(fèi)用也在不斷增長，2015年公司的管理費(fèi)用占營業(yè)收入達(dá)到5.67%，由于生產(chǎn)基地?cái)?shù)量的不斷增加，一體化經(jīng)營的模式導(dǎo)致了管理費(fèi)用的上升。而在財(cái)務(wù)費(fèi)用上，公司采取了OPM戰(zhàn)略，利息收入較多，近5年的財(cái)務(wù)費(fèi)用一直為負(fù)數(shù)。2011―2015年公司的凈利潤一直在不斷增長，2015年環(huán)比增長26%，增長速度較快，說明公司的盈利能力有所提升。

（三）現(xiàn)金流量分析。從圖1可以看出，2011―2012年，公司的現(xiàn)金流量出現(xiàn)大幅上升，2013年下降了54%，2015年又下降了77%，說明公司的現(xiàn)金流量不穩(wěn)定，公司需要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的管控，防止出現(xiàn)重大問題導(dǎo)致資金鏈斷裂，影響公司的正常發(fā)展。

三、史丹利公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

（一）償債能力分析。如表3所示。

1.長期償債能力分析。長期償債能力由資產(chǎn)負(fù)債率體現(xiàn)，負(fù)債占比越高，表明長期償債能力越低。由于權(quán)益資本的增加，2011―2015年間，史丹利公司的資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)，由2011年的42%下降到2015年的39%，說明公司的長期償債能力有所提升。

2.短期償債能力分析。史丹利公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率除在2013年上升外，整體呈下降趨勢(shì)，2015年流動(dòng)比率降為1.52、速動(dòng)比率降為0.77。一般情況下，公司的流動(dòng)比率保持在2左右屬于正常水平，速動(dòng)比率為1較為合理，說明史丹利公司的短期償債能力變差。2011―2014年公司的現(xiàn)金比率比較穩(wěn)定，保持在1左右，而2015年急劇下降到了0.36，說明公司的現(xiàn)金減少，公司應(yīng)加快資金的回收速度，防止發(fā)生壞賬，以保持資金的充足。

（二）盈利能力分析。如圖2所示，由于近幾年來農(nóng)業(yè)的迅速發(fā)展，對(duì)復(fù)合肥的需求增加，史丹利公司近幾年的銷售收入不斷上漲，同時(shí)銷售凈利率由2011年的5.37%上漲到了2015年的8.83%。公司統(tǒng)一負(fù)責(zé)原材料的采購和管理，通過與供應(yīng)商之間的戰(zhàn)略合作來保障原材料供應(yīng)及時(shí)充足，同時(shí)降低了原材料的價(jià)格。此外公司在全國范圍內(nèi)進(jìn)行基地生產(chǎn)，降低了運(yùn)輸成本，加強(qiáng)了價(jià)格的競爭力。公司總資產(chǎn)凈利率由6.99%上升到9.85%，權(quán)益凈利率也呈逐年上升趨勢(shì)，說明公司的盈利能力自上市以來不斷提高，2015年公司的營業(yè)收入為70.4億元，同比增長25%。但銷售凈利率平均僅為7.23%，說明行業(yè)競爭壓力較大，公司應(yīng)繼續(xù)通過技術(shù)創(chuàng)新，生產(chǎn)新型復(fù)合肥產(chǎn)品，以增強(qiáng)產(chǎn)品的差異化程度。

（三）營運(yùn)能力分析。如下頁表4所示，從史丹利公司2011 ―2015年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看，變化起伏較大，2013年為112 464次，而2015年跳水式下降到17.24次，2015年應(yīng)收賬款跳躍式增長到40 830萬元，公司的收賬模式發(fā)生變化。公司不能為了銷售收入的增長，無限度地放松對(duì)應(yīng)收賬款的管理，收回資金速度變慢，不利于資金的有效使用。2015年公司的貨幣資金環(huán)比下降52%，說明公司的壞賬風(fēng)險(xiǎn)變大，應(yīng)改變銷售收賬模式，及時(shí)收回貨款。2011―2013年間，公司的存貨周轉(zhuǎn)率逐年提升，說明公司加強(qiáng)了存貨管理，提高了使用效率。2013―2015年間略有下降，說明公司存貨使用效率降低，應(yīng)增強(qiáng)公司的銷售能力，結(jié)合公司的生產(chǎn)效能，適時(shí)生產(chǎn)。公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率除2014年略有下降外，整體呈上升趨勢(shì)，原因是2014年流動(dòng)資產(chǎn)環(huán)比增長了26%，而收入增長了10%。公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2011―2015年連續(xù)下降，說明公司為發(fā)展業(yè)務(wù)，不斷增加固定資產(chǎn)，收入增長相對(duì)遲緩，固定資產(chǎn)利用率較低。公司應(yīng)盡快做出調(diào)整，合理安排，增強(qiáng)生產(chǎn)力和銷售力，擴(kuò)大市場份額。公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5年間略有下降，整體較為穩(wěn)定，主要是由總資產(chǎn)上升引起的。

四、綜合評(píng)價(jià)及展望

通過上述對(duì)史丹利公司財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析發(fā)現(xiàn)，公司的整體規(guī)模和影響力在不斷擴(kuò)大，公司采取了成本經(jīng)驗(yàn)豐富戰(zhàn)略，集中采購策略和全國范圍內(nèi)的基地生產(chǎn)使得其營業(yè)成本較同行業(yè)較低。償債能力方面，公司的資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降，相對(duì)其他行業(yè)來說，公司的長期償債能力較強(qiáng)，而短期償債能力由于流動(dòng)資產(chǎn)的增長較慢而逐年降低，公司應(yīng)增強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的有效控制，增強(qiáng)公司的短期償債能力。公司的盈利能力在逐年提高，由于公司擁有集中采購的優(yōu)勢(shì)，并且有自己的生產(chǎn)基地，營業(yè)成本繼續(xù)降低，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模效應(yīng)，獲得了價(jià)格優(yōu)勢(shì)。營運(yùn)能力方面，主要體現(xiàn)在公司的管理費(fèi)用偏高，資金管理能力較差，凈經(jīng)營現(xiàn)金流量不穩(wěn)定，營運(yùn)能力較弱，公司為提高銷售收入，放寬了信用水平，公司的應(yīng)收賬款迅速增加，應(yīng)對(duì)收賬政策進(jìn)行及時(shí)把控，減少壞賬損失的發(fā)生，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。

由于復(fù)合肥行業(yè)進(jìn)入門檻低，生產(chǎn)技術(shù)較為成熟，進(jìn)入者的威脅較大，要保持行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富應(yīng)具有很大的競爭力。由于史丹利公司目前的主營業(yè)務(wù)仍以復(fù)合肥為主，很難開拓更多空間，再加上公司資金充足，應(yīng)引進(jìn)專業(yè)技術(shù)人才，通過開發(fā)創(chuàng)新，生產(chǎn)出具有優(yōu)勢(shì)的差異化產(chǎn)品，同時(shí)增強(qiáng)公司的銷售能力，以提高銷售收入和利潤，提高各生產(chǎn)基地的管理水平，運(yùn)用低成本戰(zhàn)略，提高公司的盈利水平，擴(kuò)大市場份額。

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)淺析

【摘要】財(cái)務(wù)報(bào)表分析，又稱財(cái)務(wù)分析，是通過收集、整理企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補(bǔ)充信息，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià)，為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項(xiàng)管理工作。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要依據(jù)是財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)資料，但是以金額表示的各項(xiàng)會(huì)計(jì)資料并不能說明除本身以外的更多的問題。因此必須根據(jù)需要并采用一定的方法，將這些會(huì)計(jì)資料加以適當(dāng)?shù)闹匦陆M合或搭配，剖析其相互之間的因果關(guān)系或關(guān)聯(lián)程度，觀察其發(fā)展趨勢(shì)，推斷其可能導(dǎo)致的結(jié)果，從而達(dá)到分析的目的。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)報(bào)表分析；財(cái)務(wù)指標(biāo)；作用

隨著市場競爭日益激烈，財(cái)務(wù)管理在加速市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略地位日益明顯。財(cái)務(wù)報(bào)表分析，作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要環(huán)節(jié)，其地位也越發(fā)重要。

編制財(cái)務(wù)報(bào)表的目的，就是向報(bào)表的使用者提供有關(guān)的財(cái)務(wù)信息，從而為他們的決策提供依據(jù)。但是財(cái)務(wù)報(bào)表是通過一系列的數(shù)據(jù)資料來地、概括地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。對(duì)報(bào)表的使用者來說，這些數(shù)據(jù)是原始的、初步的，還不能直接為決策服務(wù)。因此，報(bào)表的使用者應(yīng)根據(jù)自己的需要，使用專門的方法，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)資料進(jìn)一步加工、整理，從中取得必要的有用的信息，從而為決策提供正確的依據(jù)。

一、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

（一）上市公司的概念

上市公司與股份有限公司是不相同的，股份有限公司是指全部注冊(cè)資本由等額股份構(gòu)成并通過發(fā)行股票（或股權(quán)證）籌集資本的企業(yè)法人。其特點(diǎn)是：公司的資本總額平分為金額相等的股份；股東以其認(rèn)購的股份對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任；經(jīng)批準(zhǔn)，公司可以向社會(huì)公開發(fā)行股票；股票可以交易與轉(zhuǎn)讓；股東不得少于規(guī)定人數(shù)，每股有一表決權(quán)，股東按其持有的股份，享受權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)；公司應(yīng)公開經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審查驗(yàn)證過的會(huì)計(jì)報(bào)告。按股票是否在證券交易所上市交易，股份有限公司又分為上市公司和非上市股份公司。上市公司是指所發(fā)行的股票經(jīng)國務(wù)院或國務(wù)院授權(quán)證券管理部門批準(zhǔn)在證券交易所上市交易的股份有限公司。

（二）上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表是公司必須向社會(huì)公眾公開披露的上市報(bào)告書，包括年度報(bào)告、中期報(bào)告和各季度報(bào)告。主要包括資產(chǎn)負(fù)債表，利潤及利潤分配表，現(xiàn)金流量表，以及有關(guān)附表和報(bào)表注釋等內(nèi)容。

二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)體系

（一）變現(xiàn)能力比率

1、流動(dòng)比率

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。當(dāng)?shù)陀谡Ｖ?，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。

2、速動(dòng)比率

速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

保守速動(dòng)比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/流動(dòng)負(fù)債

比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。低于1的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常。

總之，可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)、償債能力的聲譽(yù)可增加現(xiàn)能力。而未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債會(huì)減弱變現(xiàn)能力。

（二）資產(chǎn)管理比率

1、存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/[（期初存貨+期末存貨）/2]

存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。

2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/產(chǎn)品銷售成本

企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：及時(shí)，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]/產(chǎn)品銷售收入

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：及時(shí)，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

5、營業(yè)周期

營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[（期初存貨+期末存貨）/2]*360}/產(chǎn)品銷售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]*360}/產(chǎn)品銷售收入

6、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2]

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。

（三）負(fù)債比率

負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。

資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*

反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60%―70%，比較合理、穩(wěn)??；達(dá)到85%及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。

（四）盈利能力比率

盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個(gè)項(xiàng)目。在分析盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)政策和財(cái)務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。

1.銷售凈利率

銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*

該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時(shí)，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。

2.銷售毛利率

銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/銷售收入]*

表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對(duì)企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。

（五）現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量表的主要作用是：及時(shí)，提供本企I現(xiàn)金流量的實(shí)際情況；第二，有助于評(píng)價(jià)本期收益質(zhì)量，第三，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性，第四，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性；第五，用于預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)上市公司的作用

通過對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、計(jì)算、對(duì)比，綜合地分析和評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。對(duì)于股市的投資者來說，報(bào)表分析屬于基本分析范疇，它是對(duì)企業(yè)歷史資料的動(dòng)態(tài)分析，是在研究過去的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)未來，以便做出正確的投資決定。

上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表向各種報(bào)表使用者提供了反映公司經(jīng)營情況及財(cái)務(wù)狀況的各種不同數(shù)據(jù)及相關(guān)信息，但對(duì)于不同的報(bào)表使用者閱讀報(bào)表時(shí)有著不同的側(cè)重點(diǎn)。一般來說，股東都關(guān)注公司的盈利能力，如主營業(yè)務(wù)收入、每股收益等，但發(fā)起人股東或國家股股東則更關(guān)心公司的償債能力，而普通股東或潛在的股東則更關(guān)注公司的發(fā)展前景。

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:李寧體育用品有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

摘要：在當(dāng)今市場環(huán)境下，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是企業(yè)管理的中心環(huán)節(jié)。做好財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作，可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)未來的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)；可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營管理人員的業(yè)績，為建立健全合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。本文主要根據(jù)李寧體育用品有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)作為切入的基礎(chǔ)，分析李寧體育用品有限公司的營狀況和結(jié)果，并對(duì)其數(shù)據(jù)進(jìn)行研究探討。主要從利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表整理出了各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，然后根據(jù)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析并說明了李寧公司在經(jīng)營過程中的利弊得失，評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。就該企業(yè)的經(jīng)營狀況，針對(duì)現(xiàn)存的問題，提出相應(yīng)的解決辦法。

關(guān)鍵詞：李寧；體育；公司；財(cái)務(wù)；報(bào)表

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)涵？

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象是企業(yè)的各項(xiàng)基本活動(dòng)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析就是從報(bào)表中獲取符合報(bào)表使用人分析目的的信息，認(rèn)識(shí)企業(yè)活動(dòng)的特點(diǎn)，評(píng)價(jià)其業(yè)績，發(fā)現(xiàn)其問題。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本內(nèi)容，主要包括以下三個(gè)方面：分析企業(yè)的償債能力，評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)能力

，評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。以上三個(gè)方面的分析內(nèi)容互相聯(lián)系，互相補(bǔ)充，可以綜合的描述出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，以滿足不同使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息的基本需要。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本程序和基本方法？

進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，最主要的方法是比較分析法和因素分析法。

1.比較分析法

比較分析法的理論基礎(chǔ)，是客觀事物的發(fā)展變化是統(tǒng)一性與多樣性的辯證結(jié)合。共同性使它們具有了可比的基礎(chǔ)，差異性使它們具有了不同的特征。在實(shí)際分析時(shí)，這兩方面的比較往往結(jié)合使用。

2.因素分析法

因素分析法也是財(cái)務(wù)報(bào)表分析常用的一種技術(shù)方法，它是指把整體分解為若干個(gè)局部的分析方法，包括財(cái)務(wù)的比率因素分解法和差異因素分解法。

（三）李寧體育用品有限公司經(jīng)營現(xiàn)狀

2011年年報(bào)顯示，李寧公司全年?duì)I業(yè)收入89.31億元人民幣，同比下降5.84%；凈利潤3.86億元，同比下降達(dá)65.19%，多年來連續(xù)攀升的業(yè)績開始下滑。2012年上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入38.8億元，同比下滑9.54%；凈利潤0.44億元，同比大跌84.92%。銷售收入和凈利潤雙雙下滑。曾經(jīng)一度輝煌的李寧公司，如今面臨重重壓力。

二、李寧體育用品有限公司經(jīng)營狀況存在的問題

借助前兩屆奧運(yùn)會(huì)，李寧曾經(jīng)是何等的風(fēng)光：2004年，趕在雅典奧運(yùn)會(huì)開幕之前，李？這一運(yùn)動(dòng)品牌赴港上市；2008年，北京奧運(yùn)會(huì)上，李寧將奧運(yùn)營銷推向巔峰，次年在內(nèi)地市場的銷售額首超阿迪達(dá)斯，李寧公司在經(jīng)營業(yè)績、品牌價(jià)值等方面經(jīng)歷了數(shù)年的連續(xù)飛躍，截至2009年，李寧公司上市6年來銷售收入年均復(fù)合增長率為34.9%，凈利潤年均復(fù)合增長率為50.5%。2010年7月，李寧宣布進(jìn)行品牌重塑，選擇以“90后”為主要目標(biāo)，但這一策略卻并不成功。隨后公司陸續(xù)出現(xiàn)一系列問題，包括多位高管離職、裁員、庫存過剩、股價(jià)跌至6年來的低點(diǎn)。李寧有限公司（下稱“李寧”）日前公布了2012年上半年的“成績單”：實(shí)現(xiàn)銷售收入38.8億元，同比下滑9.54%；凈利潤0.44億元，同比大跌84.92%。銷售收入和凈利潤雙雙下滑，2012年奧運(yùn)年，李寧或許注定將慘淡經(jīng)營。

利潤、庫存問題上文已提及，不再贅述。伴隨著業(yè)績下滑，高管離職等陰霾一直籠罩著李寧公司。原執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官鐘奕祺辭任，隨后相繼離職的中高層已包括首席品牌官方世偉、首席運(yùn)營官郭建新、Lotto（樂途）事業(yè)部總經(jīng)理伍賢勇、首席產(chǎn)品官徐懋淳、政府及對(duì)外公共事務(wù)部總監(jiān)張小巖等。自2011年開始，李寧公司多位業(yè)務(wù)骨干相繼離職。目前，李寧公司內(nèi)部管理仍未穩(wěn)定。待管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定后方能更好執(zhí)行庫存清理及渠道整改工作。

三、對(duì)李寧體育用品有限公司經(jīng)營狀況改進(jìn)的建議

通過三個(gè)階段改進(jìn)其經(jīng)營狀況：及時(shí)階段包括清理渠道存貨、改善產(chǎn)品和運(yùn)營的成本結(jié)構(gòu)、聚焦核心產(chǎn)品和國內(nèi)市場等的短期措施；第二階段包括改善供應(yīng)鏈管理、營銷和產(chǎn)品規(guī)劃模式，提供更多的產(chǎn)品及客戶體驗(yàn)；第三階段將重點(diǎn)改造業(yè)務(wù)模式以及提高公司和渠道的利潤結(jié)構(gòu)。

可以提高品牌質(zhì)量和服務(wù)，延長產(chǎn)品線，拓寬客戶面，提高單件單店利潤率。提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)，增強(qiáng)品牌價(jià)值必須從原料、設(shè)計(jì)、成本、店面形-像、執(zhí)行力、售后服務(wù)去全程提高質(zhì)量。質(zhì)量問題，是生命線。要提高質(zhì)量員的工資和權(quán)利。要全程有質(zhì)量監(jiān)督，要預(yù)防腐敗。要聚焦產(chǎn)品質(zhì)量，提高服務(wù)，而不是公司自己去各地做銷售型分公司，與經(jīng)銷商形成惡性競爭。要充分與經(jīng)銷商溝通，如何互惠互利，做大做強(qiáng)。

四、結(jié)束語

通過對(duì)李寧公司2010年2013年財(cái)務(wù)報(bào)告的分析，我們發(fā)現(xiàn)李寧公司凈利潤的下降和現(xiàn)金流的短缺主要是由于收入下降、存貨堆積、經(jīng)銷成本過高等問題導(dǎo)致。我們針對(duì)這三大問題進(jìn)行了一個(gè)詳細(xì)的分析并從李寧的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力等指標(biāo)進(jìn)行進(jìn)一步印證。

跳出財(cái)務(wù)報(bào)表從外部環(huán)境上看，可以發(fā)現(xiàn)問題的出現(xiàn)是因?yàn)槭袌龈偁幖ち遥嗟母偁幷哌M(jìn)入這個(gè)行業(yè)。前有像耐克、阿迪達(dá)斯等這些品質(zhì)世界知名品牌的進(jìn)軍中國市場，后有安踏等中低檔品牌的追趕瓜分市場份額。從內(nèi)部環(huán)境更深層次深入的看，收入的下降是因?yàn)槔顚幖瘓F(tuán)對(duì)戰(zhàn)略進(jìn)行了調(diào)整對(duì)品牌進(jìn)行了重塑，了全新的標(biāo)識(shí)和口號(hào)“make the change”，著力打造“90后李寧”，但是卻沒有在銷售渠道、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、營銷廣告等方面進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。一個(gè)企業(yè)想要轉(zhuǎn)型成功，保持行業(yè)領(lǐng)跑就必須公司整體上下各個(gè)方面圍繞著戰(zhàn)略出發(fā)整合應(yīng)對(duì)。

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例研究

[摘要]上市公司通過公開的財(cái)務(wù)報(bào)表披露其主要的財(cái)務(wù)信息，對(duì)這些財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行綜合分析可以使信息使用者得到更有用的信息，對(duì)公司的發(fā)展做出更的評(píng)價(jià)。以汽車行業(yè)以及H汽車上市公司近幾年的年報(bào)信息為案例進(jìn)行研究，以行業(yè)、公司的相關(guān)信息做綜合分析。使用財(cái)務(wù)比率計(jì)算分析、杜邦分析等方法進(jìn)行盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力分析，并得出相應(yīng)的結(jié)論。

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)報(bào)表分析；案例研究；汽車公司

一、汽車行業(yè)分析

（一）發(fā)展態(tài)勢(shì)

改革開放以來，我國汽車行業(yè)發(fā)展迅速。2000―2015年我國汽車銷售規(guī)模保持了每年1786%的復(fù)合增長率，自2009年起我國已經(jīng)超過美國，成為全球較大的汽車銷售市場。2014年我國汽車銷售量占全球市場的2664%，從2007年的87848萬臺(tái)增至2015年的234886萬臺(tái)。

（二）市場現(xiàn)狀

盡管我國汽車市場發(fā)展迅速，但發(fā)展水平仍低于發(fā)達(dá)國家。以汽車保有總量計(jì)算，2015年末我國汽車保有總量僅為17200萬輛，為美國2013年汽車保有量25271萬輛的6806%。以千人均汽車保有量計(jì)，2015年我國每千人擁有汽車數(shù)量突破100 輛，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于2013年美國的665輛、日本的602輛、德國的583輛和韓國的386輛，這一對(duì)比顯示我國汽車市場仍具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2008―2014年國內(nèi)汽車生產(chǎn)量保持了每年1684%的復(fù)合增長率，國內(nèi)汽車工業(yè)固定資產(chǎn)投資額保持了每年1236%的復(fù)合增長率。汽車及零部件制造業(yè)是自動(dòng)化生產(chǎn)程度較高的制造產(chǎn)業(yè)。2014年汽車及零部件制造業(yè)采購的工業(yè)機(jī)器人數(shù)量占全球工業(yè)機(jī)器人總銷量的4314%，相比發(fā)達(dá)國家的汽車制造業(yè)，我國汽車整車生產(chǎn)和零部件生產(chǎn)的自動(dòng)化率仍偏低。

二、H公司基本情況介紹

（一）公司概況

H汽車股份有限公司成立于1992年10月28日，經(jīng)營范圍包括汽車、摩托車以及拖拉機(jī)等交通運(yùn)輸車輛和工程機(jī)械的零部件及其總成的設(shè)計(jì)、研發(fā)和銷售；技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢和服務(wù)、實(shí)業(yè)投資、國內(nèi)貿(mào)易（除專項(xiàng)規(guī)定）、貨物及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)等。該公司原是我國較大的省際長途客運(yùn)企業(yè)和S市較大的公共汽電車運(yùn)輸企業(yè)，承擔(dān)著S市60%的公共汽電車客運(yùn)量，其車隊(duì)規(guī)模為全國及時(shí)，在S市公交市場處于的壟斷地位。擁有出租車近5800輛，約占城區(qū)出租車數(shù)量的14%左右，在S市所在地區(qū)具有較強(qiáng)的競爭力。于2009年3月底完成重大資產(chǎn)重組，實(shí)現(xiàn)由公交業(yè)務(wù)為主向獨(dú)立供應(yīng)汽車零部件業(yè)務(wù)的整體轉(zhuǎn)型。

（二）行業(yè)地位

H汽車公司以總市值544億元在汽車行業(yè)上市公司中排名第六，流通市值第五名，處于行業(yè)上游水平，資金較為雄厚；公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在業(yè)內(nèi)名列前茅，營業(yè)收入排名第二，經(jīng)營水平較高；凈利潤為638億元，排名第四，該公司3年凈利率平均為838%，低于行業(yè)1022%的水平，在控制成本、提高技術(shù)方面仍需進(jìn)一步提升，公司的凈資產(chǎn)收益率長期保障在15%以上，可見企業(yè)具有穩(wěn)定的核心競爭力。

三、 H汽車公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

（一）盈利能力分析

根據(jù)該公司2015年年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9112020萬元，同比增長232%；營業(yè)利潤為736294萬元，同比增長856%；凈利潤478338萬元，同比增長735%。截至2015年12月31 日，公司總資產(chǎn)7859969萬元，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為1889%。

近年來，H汽車公司凈利潤、主營業(yè)務(wù)收入均穩(wěn)定增長，成長勢(shì)頭良好。該公司的凈資產(chǎn)收益率在近五年來均保持在15%以上。一般來說，判斷一家企業(yè)是否值得投資，首先應(yīng)關(guān)注其凈資產(chǎn)收益率。從對(duì)市場長期發(fā)展態(tài)勢(shì)的把握上來看，一家公司的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)常年能保持在15%以上，每股收益持續(xù)上漲，基本可以判斷是一家績優(yōu)公司。而其銷售毛利率、總資產(chǎn)凈利潤率均保持在較好水平，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長。

（二）償債能力分析

通過盈利能力分析可以看出，H汽車公司凈資產(chǎn)收益率能夠長年保持在15%以上，可見其盈利能力較穩(wěn)定。所以，適當(dāng)降低流穎嚷式資產(chǎn)用于報(bào)酬率更大的投資項(xiàng)目中而不作為流動(dòng)資產(chǎn)保留，能夠給公司帶來更大的價(jià)值。這一做法從側(cè)面說明了公司的盈利能力和償債能力較強(qiáng)，而且速動(dòng)比率近五年均大于1，低時(shí)為108，說明H公司短時(shí)間資產(chǎn)變現(xiàn)能力和短期償債能力較強(qiáng)。

（三）營運(yùn)能力分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)反映應(yīng)收賬款收回速度快慢，收回速度快，說明資金對(duì)應(yīng)收賬款占用較少，資金獲利能力較強(qiáng)。H汽車公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率近三年有所下滑，從2013年的688降至2015年的597。

存貨周轉(zhuǎn)率是一個(gè)企業(yè)運(yùn)營能力的核心體現(xiàn)，一個(gè)企業(yè)一旦出現(xiàn)問題往往會(huì)首先反映在存貨周轉(zhuǎn)率的變化上。H汽車公司的存貨周轉(zhuǎn)率保持在15%左右，說明H汽車公司將存貨轉(zhuǎn)化為收入的能力較強(qiáng)，存貨的占用水平較低。

四、結(jié)論

通過對(duì)以上財(cái)務(wù)指標(biāo)比率分析和杜邦分析可見，在盈利能力方面，H汽車公司盈利持續(xù)增長，凈資產(chǎn)收益率保持穩(wěn)定，盈利能力較強(qiáng)；在償債能力方面，雖然資產(chǎn)負(fù)債率有所升高，但反映短期償債能力的速動(dòng)比率保持正常水平，體現(xiàn)出對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的充分利用；在營運(yùn)能力方面，存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，營運(yùn)效率較高?？傊琀汽車公司財(cái)務(wù)狀況表現(xiàn)較好，在保持該公司良好財(cái)務(wù)狀況的同時(shí)，應(yīng)謹(jǐn)防外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化帶來的沖擊，隨時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)計(jì)劃、實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)。

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:哈佛框架下的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

摘 要：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是企業(yè)進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的基本手段。本文運(yùn)用哈佛分析框架，以東旭光電2014年-2016年公司年報(bào)及財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，進(jìn)行戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析、前景分析，從而更了解公司現(xiàn)狀。

關(guān)鍵詞：哈佛框架；東旭光電；財(cái)務(wù)分析

近年來，國家對(duì)智能制造裝備產(chǎn)業(yè)的政策支持力度不斷加大。作為全球第五家液晶玻璃基板生產(chǎn)商，東旭光電擁有平板顯示玻璃基板整套工藝設(shè)備及制造技術(shù)。對(duì)東旭光電進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，分析企業(yè)的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況，為投資者投資決策提供幫助顯得尤為重要。哈佛框架下的財(cái)務(wù)分析涉及戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、前景等方面，是一種較為的企業(yè)財(cái)務(wù)分析的工具。

一、戰(zhàn)略分析

東旭光電作為我國平板顯示玻璃基板行業(yè)的龍頭企業(yè)，擁有著自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的全套核心技術(shù)。自2011年完成重組以來，東旭光電已經(jīng)形成了液晶玻璃基板、高端裝備及技術(shù)服務(wù)、建筑安裝等三大主業(yè)板塊，同時(shí)積極部署戰(zhàn)略新興材料領(lǐng)域，研發(fā)出石墨烯基鋰電池，開創(chuàng)了公司發(fā)展的一個(gè)新方向。SWOT分析是公司戰(zhàn)略綜合分析的一個(gè)有效工具。

1.優(yōu)勢(shì)

東旭光電擁有較強(qiáng)的自主研發(fā)能力。擁有液晶玻璃基板等相關(guān)的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)1000余項(xiàng)，是國內(nèi)一家同時(shí)掌握兩種玻璃基板工藝的企業(yè)，多次獲得部級(jí)技術(shù)專利，技術(shù)達(dá)到國際經(jīng)驗(yàn)豐富水平。同時(shí)公司擁有四大液晶玻璃基板生產(chǎn)基地，多條生產(chǎn)線，產(chǎn)能穩(wěn)居國內(nèi)及時(shí)、全球第四，市場占有率逐漸提升，樹立了行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富地位。

2.劣勢(shì)

玻璃基板生產(chǎn)線投資建設(shè)周期長，投資金額大。公司年報(bào)顯示，公司預(yù)計(jì)建設(shè)多條玻璃基板生產(chǎn)線，可能存在占用大量資金導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流短缺，以及不可預(yù)測(cè)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等問題。由于石墨烯基電池的前景有待市場考驗(yàn)，公司對(duì)于石墨烯的開發(fā)存在著不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.機(jī)會(huì)

平板顯示行業(yè)是國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)發(fā)展的方向，也是我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展的內(nèi)容之一，國家在政策上的鼓勵(lì)和引導(dǎo)為企業(yè)的發(fā)展提供了動(dòng)力。同時(shí)，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，消費(fèi)者對(duì)于平板顯示產(chǎn)品的需求持續(xù)增加，為公司的發(fā)展提供了強(qiáng)大的需求。

4.威脅

在全球玻璃基板行業(yè)中，平板顯示玻璃基板的生產(chǎn)技術(shù)被康寧、旭硝子、電氣硝子、安翰斯特等國際企業(yè)壟斷，東旭光電作為第五個(gè)掌握此項(xiàng)技術(shù)的企業(yè)，市場占有率遠(yuǎn)不及上述四家企業(yè)，面臨激烈的競爭。

二、會(huì)計(jì)分析

1.識(shí)別主要的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)

2014年至2016年間，東旭光電未發(fā)生重大的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更情況，會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)保持穩(wěn)定。會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)的一致性利于公司進(jìn)行橫向與縱向的財(cái)務(wù)分析。

2.資產(chǎn)質(zhì)量

東旭光電近年來總資產(chǎn)規(guī)模逐年遞增，截止2016年年底，資產(chǎn)總額已達(dá)468.26億元，市場估值達(dá)到520億元，高于行業(yè)均值126億元，在行業(yè)中處于較高水平。公司近兩年大量增發(fā)新股，使得企業(yè)貨幣資金大幅度增加，2016年公司貨幣資金占總資產(chǎn)的比例超過50%，表明企業(yè)具有強(qiáng)大的償債能力。公司近三年流動(dòng)資產(chǎn)的比例均超50%，表明公司資產(chǎn)的流動(dòng)性高，資產(chǎn)管理能力強(qiáng)。

3.盈利質(zhì)量

公司近三年?duì)I業(yè)收入直線上升，從2014年的16億元增加到2016年的69億元，年平均增長率超110%。毛利率逐年下降，從2014年的44.97%下降至2016年的30.14%。三年平均凈利率為30.45%，高于行業(yè)均值11.45%，表明公司盈利質(zhì)量高于同行業(yè)平均水平。

4.研發(fā)支出

公司作為高新技術(shù)企業(yè)，歷來重視技術(shù)研發(fā)。公司研發(fā)投入從2014年的0.75億元增長到2016年的1.9億元，年均增長率超50%。公司高度重視研發(fā)，樹立了公司在玻璃基板行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富地位，從而更好地參與國際競爭，增強(qiáng)企業(yè)的影響力。

三、財(cái)務(wù)分析

1.償債能力

公司近三年流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均超2，表明短期償債能力較強(qiáng)。公司在不斷擴(kuò)大公司規(guī)模的背景下使得公司資產(chǎn)負(fù)債率偏高，借款的不斷增加使得利息保障倍數(shù)不斷降低，帶來一定的長期償債壓力。

2.盈利能力

隨著公司業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，公司營業(yè)收入不斷增加，利潤出現(xiàn)較大幅度的增長盈利能力也隨之增強(qiáng)。公司自2014年以來連續(xù)三年為股東派發(fā)現(xiàn)金股利，從側(cè)面說明公司的盈利能力強(qiáng)，成長空間大。

3.營運(yùn)能力

公司近三年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為2.75次，5.61次，5.72次，逐年增加，表明企業(yè)回款速度加快，應(yīng)收賬款的管理水平在提高。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)維持在2次的水平，說明企業(yè)銷售水平穩(wěn)定，企業(yè)進(jìn)入持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的時(shí)期。非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)近三年均小于1，這是由于公司近兩年加大了對(duì)玻璃基板生產(chǎn)線的建設(shè)力度，固定資產(chǎn)等非流動(dòng)資產(chǎn)占用大量資金，導(dǎo)致非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，要持續(xù)關(guān)注公司生產(chǎn)線建設(shè)的近期進(jìn)展情況。

4.現(xiàn)金流量

從經(jīng)營活動(dòng)看，近三年公司現(xiàn)金凈流量分別為-10.2億，17.8億，13.9億，現(xiàn)金流量波動(dòng)較大。公司轉(zhuǎn)型初期，面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，使得公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)，但隨著公司玻璃基板行業(yè)主要地位的確立，銷售及回款能力的不斷增強(qiáng)，使得經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量逐步趨于正?；?

從投資活動(dòng)看，近三年公司現(xiàn)金凈流量分別為-6.74億，-42.0億，-31.6億。公司不斷加大對(duì)玻璃基板生產(chǎn)線的建設(shè)，生產(chǎn)線的建設(shè)需要各種設(shè)備及材料，導(dǎo)致大量的現(xiàn)金流出。

從籌資活動(dòng)看，近三年公司現(xiàn)金凈流量分別為18.8億，110億，149|。尤其是近兩年，公司兩次增發(fā)新股籌資，產(chǎn)生大量的現(xiàn)金流入。同時(shí)為了滿足公司主要業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司加大債務(wù)籌資的力度，增發(fā)債券、向銀行借款等方式獲得大量的現(xiàn)金。

從總體來看，公司經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量不足以支持公司大規(guī)模的投資及籌資活動(dòng)，但隨著公司玻璃基板生產(chǎn)線的建設(shè)，業(yè)務(wù)規(guī)模及銷售的不斷擴(kuò)張，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量有望大幅增加，從而緩解投資及籌資活動(dòng)的壓力。

四、前景分析

1.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)

首先，公司近期開辟的石墨烯基電池產(chǎn)業(yè)目前的市場前景尚未明朗，公司多元化的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略存在著不確定性；其次，公司主營業(yè)務(wù)玻璃基板顯示業(yè)務(wù)處在面板顯示行業(yè)的上游，面板顯示行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)影響較大，因此公司主營業(yè)務(wù)存在著風(fēng)險(xiǎn)；第三，公司近期投入的玻璃基板生產(chǎn)線占用資金多，建設(shè)周期長，風(fēng)險(xiǎn)大，面臨不確定因素較多；，公司屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，技術(shù)的更新?lián)Q代較快，若未及時(shí)創(chuàng)新，可能存在技術(shù)升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)，面臨被淘汰的危機(jī)。

2.前景分析

平板顯示行業(yè)是國家重點(diǎn)鼓勵(lì)和扶持發(fā)展的行業(yè)，享受國家稅收、補(bǔ)助等多方面的利好政策，這無疑減少了該行業(yè)發(fā)展的壁壘，增加了企業(yè)的信心。同時(shí)玻璃基板行業(yè)激烈的國際競爭格局也促使東旭光電加緊技術(shù)研發(fā)，掌握核心技術(shù)，提高競爭力。

東旭光電處在轉(zhuǎn)型后的快速發(fā)展之中，有著良好的發(fā)展勢(shì)頭。公司在未來的發(fā)展中，要加快技術(shù)研發(fā)和工藝改造，借助品牌優(yōu)勢(shì)拓展市場。逐步落實(shí)石墨烯產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，開創(chuàng)公司發(fā)展的新增長點(diǎn)，從而實(shí)現(xiàn)公司多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，提升公司價(jià)值。

作者簡介：陳凱全（1992- ），男，漢族，河北秦皇島人，石家莊鐵道大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)在讀研究生；劉欣欣（1992- ），女，漢族，河北石家莊人，石家莊鐵道大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)在讀研究生

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

摘要：云南白藥股份有限公司作為中成藥行業(yè)一家品質(zhì)的上市公司，憑借企業(yè)的國家保密配方在云南省擁有著極高的產(chǎn)品知名度和市場占有率。文章對(duì)該公司2010―2013年四年的財(cái)務(wù)報(bào)表，通過采用趨勢(shì)分析法、結(jié)構(gòu)分析法、因素分析法、杜邦財(cái)務(wù)分析體系對(duì)其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力和周轉(zhuǎn)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，并作出財(cái)務(wù)分析結(jié)論和財(cái)務(wù)改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞：云南白藥 財(cái)務(wù)分析 結(jié)論建議

南白藥股份有限公司前身為成立于1971年6月的云南白藥廠。1993年5月3日進(jìn)行現(xiàn)代企業(yè)制度改革，成立云南白藥實(shí)業(yè)股份有限公司。1996年10月經(jīng)臨時(shí)股東大會(huì)會(huì)議討論，公司更名為云南白藥集團(tuán)股份有限公司。公司注冊(cè)資本104 140萬元，主要經(jīng)營范圍化學(xué)原料藥、化學(xué)藥制劑、中成藥、中藥材、生物制品、醫(yī)療器械、保健食品、食品、飲料、特種勞保防護(hù)用品、非家用紡織成品、日化用品、化妝品、戶外用品的研制、生產(chǎn)及銷售；橡膠膏劑、貼膏劑、消毒產(chǎn)品、電子和數(shù)碼產(chǎn)品的銷售；信息技術(shù)、科技及經(jīng)濟(jì)技術(shù)咨詢服務(wù)；貨物進(jìn)出口；物業(yè)經(jīng)營管理。

本文對(duì)公司2010―2013年的財(cái)務(wù)報(bào)表，結(jié)合趨勢(shì)分析法、結(jié)構(gòu)分析法、因素分析法和杜邦財(cái)務(wù)分析體系對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力和周轉(zhuǎn)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和存在問題作出結(jié)論并提出財(cái)務(wù)改進(jìn)的建議。2015年云南白藥股份有限公司行業(yè)數(shù)據(jù)比較分析見下頁表1。

一、云南白藥股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表和償債能力分析

（一）云南白藥股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表分析

結(jié)合趨勢(shì)分析法和結(jié)構(gòu)分析法，以2010年為基準(zhǔn)年，公司2011―2013年資產(chǎn)增速分別為19.1%、39.71%、68.75%；負(fù)債增速分別為9.85%、12.99%、19.69%；所有者權(quán)益增速分別為25.84%、59.18%、104.52%。利潤的逐年增長帶來所有者權(quán)益盈余公積和未分配利潤的大幅度增長，以及以貨幣資金、應(yīng)收項(xiàng)目、固定資產(chǎn)、存貨的大幅度增長為主要項(xiàng)目的資產(chǎn)的大幅度增長。具體項(xiàng)目增長分析情況以2010年為基準(zhǔn)年度，分析如下：

1.貨幣資金。貨幣資金數(shù)據(jù)變動(dòng)自2011年以來為-42.72%、-13.37%、4.41%。變動(dòng)趨勢(shì)與流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)趨勢(shì)背離明顯，且從貨幣資金構(gòu)成項(xiàng)目現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金情況來看，銀行存款占貨幣資金的比例為97%以上。從定比看，在資產(chǎn)規(guī)模大幅度增長的情況下，保持貨幣資金的負(fù)增長和較小幅度增長，表明公司貨幣資金管理有效。從環(huán)比看，貨幣資金規(guī)模逐年增長。

2.應(yīng)收項(xiàng)目。應(yīng)收票據(jù)自2011年以來數(shù)據(jù)變動(dòng)為144.28%、150.37%、95.85%，其種類均為銀行承兌匯票，基本零風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款自2011年以來數(shù)據(jù)變動(dòng)為-10.27%、0.09%、16.45%，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提一年以內(nèi)占比在95%以上，構(gòu)成前五名至2013年已全部為國有醫(yī)院；應(yīng)收賬款的增速遠(yuǎn)低于主營業(yè)務(wù)收入增速，賒賬比例控制在4%左右，并呈逐年降低趨勢(shì)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年上漲，壞賬準(zhǔn)備核銷金額占計(jì)提金額的比率在5%左右。

3.存貨。自2011年以逐年增長，存貨周轉(zhuǎn)率自2010年來分別為3.2、2.53、2.43和2.44。對(duì)原材料以及庫存商品提取了較小比例的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，轉(zhuǎn)銷比例在5%以內(nèi)，存貨的增速高于流動(dòng)資產(chǎn)與主營業(yè)務(wù)成本的增速。

4.固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)凈額占總資產(chǎn)的比在2011年和2012年增長明顯，在2013年稍有降低。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為23.38、11.5、9.18、和9.42。固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提占固定資產(chǎn)凈值的比例為26.33%、6.57%、4.35%和4.29%。

5.負(fù)債項(xiàng)目。應(yīng)付票據(jù)和預(yù)收賬款的變動(dòng)導(dǎo)致公司的負(fù)債變動(dòng)9.85%、12.99%、19.69%。企業(yè)的負(fù)債規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)均可控，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極小。

（二）云南白藥股份有限公司償債能力分析（見表2）

企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率逐年降低，且債務(wù)構(gòu)成情況樂觀，企業(yè)償債壓力較小。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均在正常值以上，短期償債能力和長期償債能力均較強(qiáng)。

（三）云南白藥股份有限公司周轉(zhuǎn)能力分析（見圖1）

綜合資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析和償債能力分析，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，負(fù)債規(guī)模逐年降低，償債能力強(qiáng)；企業(yè)資金籌集的主要來源為自有資資金，籌資成本較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年增加，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2011年與2010年變動(dòng)較大，主要是在2011年增加了固定資產(chǎn)的投入。企業(yè)利用自有資金擴(kuò)大存貨和固定資產(chǎn)的投資規(guī)模，為企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┍貍錀l件。

二、云南白藥股份有限公司利潤表和盈利能力分析

（一）云南白藥股份有限公司利潤表分析

從企業(yè)收入構(gòu)成來看，企業(yè)的收入主要集中在工業(yè)銷售收入和商業(yè)銷售收入；地區(qū)主要以國內(nèi)為主，國內(nèi)則以省內(nèi)為主。因營業(yè)收入增長，營業(yè)毛利、營業(yè)利潤的逐年增長，使得凈利潤自2010年以來，分別增長了30.72%、70.84%和150.6%。在2013年，凈利潤的增長規(guī)模達(dá)到了150%，主要原因是在2011年和2012年擴(kuò)大了固定資產(chǎn)的投資規(guī)模后帶來的投資效應(yīng)。營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)毛利的增速基本保持一致，營業(yè)利潤的增速與凈利潤的增度基本保持一致；但是營業(yè)利潤的增速超過了營業(yè)毛利的增速，可見企業(yè)在費(fèi)用控制方面效果顯著，尤其是銷售費(fèi)用控制較高。

（二）云南白藥股份有限公司盈利能力分析

1.云南白藥股份有限公司盈利能力比率分析（見表3）。

公司2010―2013年主I業(yè)務(wù)利潤率、主營業(yè)務(wù)成本率和銷售毛利率波動(dòng)極小，在一個(gè)固定的區(qū)間小幅波動(dòng)；總資產(chǎn)利潤率、股本報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率均有較大幅度的增長。企業(yè)在收入與成本控制水平較好的情況下，通過降低企業(yè)的費(fèi)用提高企業(yè)的收益率，實(shí)現(xiàn)了股東財(cái)富較大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

2.云南白藥股份有限公司股東權(quán)益凈利率比率分析。

股東權(quán)益凈利率=主營業(yè)務(wù)利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

2010年權(quán)益凈利率=9.19%×147.75%×1.72

2011年權(quán)益凈利率=0.7%×135.28%×1.63

2012年權(quán)益凈利率=11.56%×138.57%×1.51

2013年權(quán)益凈利率=14.68%×134.34%×1.4

運(yùn)用連環(huán)替代法分析自2010年以來，主營業(yè)務(wù)利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)對(duì)權(quán)益凈利率的貢獻(xiàn)。詳見表4。

主營業(yè)務(wù)利潤率的提高以及企業(yè)負(fù)債水平的降低導(dǎo)致股東權(quán)益凈利率的增長。

三、云南白藥股份有限公司現(xiàn)金流量表分析

企業(yè)2010年通過經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量保障經(jīng)營活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流出，企業(yè)應(yīng)充分保障生產(chǎn)經(jīng)營的正常經(jīng)營周轉(zhuǎn)，避免經(jīng)營狀況惡化帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；2011年企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流在償還債務(wù)的情況下擴(kuò)大投資規(guī)模，且經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負(fù)，企I應(yīng)改變企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀，加強(qiáng)應(yīng)收款的收回。2012年企業(yè)現(xiàn)金凈流量狀況類似于2010年；2013年企業(yè)用經(jīng)營現(xiàn)金凈流量和投資回收償還前期債務(wù)?，F(xiàn)金流量的主要變動(dòng)是由于企業(yè)在2011年和2012年加大固定資產(chǎn)投入引起的。詳見表5。

四、云南白藥股份有限公司財(cái)務(wù)分析結(jié)論與財(cái)務(wù)改進(jìn)建議

（一）財(cái)務(wù)狀況方面

企業(yè)應(yīng)收項(xiàng)目種類、賬齡、區(qū)域與企業(yè)性質(zhì)的構(gòu)成，壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提、轉(zhuǎn)銷與收回，均符合會(huì)計(jì)核算的謹(jǐn)慎性原則，預(yù)期能夠帶給企業(yè)帶來的損失極小。資料分析顯示，公司應(yīng)收項(xiàng)目賒銷政策趨于謹(jǐn)慎，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極小，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策合理。應(yīng)收賬款管理質(zhì)量高，現(xiàn)金回收不確定因素較小，有利于公司資產(chǎn)的流動(dòng)性。公司存貨為適應(yīng)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的要求逐年擴(kuò)大規(guī)模，且給企業(yè)帶來的損失規(guī)模較小，但應(yīng)適當(dāng)提高存貨的周轉(zhuǎn)率，減少存貨的資金占用。公司自2011年以來擴(kuò)大了固定資產(chǎn)的投資規(guī)模、加速的固定資產(chǎn)的改良和更新，為企業(yè)利潤增長提供硬件支持。企業(yè)的負(fù)債規(guī)模，尤其是短期借款和長期借款規(guī)模固定，尚未給企業(yè)帶來任何潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）經(jīng)營成果方面

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況逐年優(yōu)化，主營業(yè)務(wù)利潤率和凈利潤逐年增長，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)極小。以自有資本滿足企業(yè)投資發(fā)展所需資金和支付投資者股利，降低了企業(yè)籌資成本和投資成本。公司主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤和每股收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于生物制藥行業(yè)平均值，但是主營業(yè)務(wù)利潤率、凈利潤增長率和毛利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值，企業(yè)應(yīng)該在實(shí)現(xiàn)企業(yè)收入增長有保障的情況下，通過降低企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本來提高企業(yè)的毛利率和主營業(yè)務(wù)利潤率。企業(yè)可以通過大規(guī)模合作社種植三七的形式，穩(wěn)定重要原材料的貨源，避免市場價(jià)格波動(dòng)給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來的不確定性因素，降低原材料成本。

（三）現(xiàn)金流量方面

企業(yè)利用生產(chǎn)經(jīng)營的凈現(xiàn)金流進(jìn)行投資并進(jìn)行前期的債務(wù)償還，應(yīng)確保生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模擴(kuò)張和穩(wěn)定性，提高應(yīng)收賬款的回收速度，確保生產(chǎn)營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)需求和投資、籌資的資金需求。

（四）綜合方面

在企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力以及周轉(zhuǎn)能力均較好的情況下，力爭在省內(nèi)市場占有率以及利潤源規(guī)模穩(wěn)定的情況下，充分?jǐn)U大省外以及國外市場的產(chǎn)品占有率，利于杠桿資金擴(kuò)大投資規(guī)模，為企業(yè)利潤提供新的增長點(diǎn)。

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析研究

摘 要：財(cái)務(wù)報(bào)表是一個(gè)上市公司對(duì)外公布本公司財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營成果等方面的一項(xiàng)報(bào)告，政府，投資者，債權(quán)人，社會(huì)公眾都需要通過此報(bào)表來了解該上市公司，從而做出合理的投資規(guī)劃，政府部門需要閱讀一個(gè)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表以對(duì)該公司進(jìn)行正確的監(jiān)管與引導(dǎo)，但對(duì)于上市公司在2016年4月30日證監(jiān)會(huì)停牌之時(shí)倉促的財(cái)務(wù)報(bào)表，常常會(huì)出現(xiàn)各種各樣的問題，這就需要我們通過上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表入手，通過加工報(bào)表中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)從而對(duì)上市公司進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表分析 財(cái)務(wù)報(bào)表 方法

財(cái)務(wù)報(bào)表是反映一個(gè)上市公司運(yùn)行的狀況，進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析是由于財(cái)務(wù)報(bào)表能夠清晰且完整的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量的情況，但是僅僅通過財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)并不能清晰的展示該公司的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果，我們需要對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行加工比對(duì)，得出不僅僅局限于報(bào)表數(shù)字上的結(jié)論，才能夠真正得出該上市公司的經(jīng)營活動(dòng)與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否健全與完善。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化與市場經(jīng)濟(jì)不斷蔓延的情形下，上市公司如何獲得更大的收益是人們迫切關(guān)注的問題，在此方面首先最應(yīng)把握的是加強(qiáng)對(duì)公司企業(yè)的管理，財(cái)務(wù)管理又是企業(yè)管理的核心所在，只有財(cái)務(wù)決策具有科學(xué)性與有效性，才能使財(cái)務(wù)管理真正落實(shí)，而財(cái)務(wù)報(bào)表的分析就是為企業(yè)財(cái)務(wù)管理決策提供依據(jù)的管理活動(dòng)，由此可見，對(duì)一家上市公司進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，首先就是要關(guān)注與加工計(jì)算他所的財(cái)務(wù)報(bào)表。

研究上市公司在4月30日的財(cái)務(wù)報(bào)表，分析上市公司在對(duì)臨近被證監(jiān)會(huì)停牌之時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表是否存在粉飾，這對(duì)于投資者是否對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資活動(dòng)，企業(yè)信息的外部使用者有十分重要的意義。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容

財(cái)務(wù)報(bào)表分析通過總產(chǎn)負(fù)債表，損益表，現(xiàn)金流量表和內(nèi)部報(bào)表等，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果變動(dòng)的情況及原因：償債能力分析，盈利能力分析，營運(yùn)能力分析，構(gòu)成了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的大致框架。

雖然不同的報(bào)表使用者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的喜好不同，但所有人對(duì)報(bào)表分析又有趨同性，財(cái)務(wù)報(bào)表系統(tǒng)分析能滿足所有報(bào)表使用者的需求，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容主要有：

（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析

資產(chǎn)負(fù)債表分析主要是企業(yè)償債能力、營運(yùn)能力的分析。通過資產(chǎn)負(fù)債表了解企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債與非流動(dòng)負(fù)債，以及所有者權(quán)益的構(gòu)成。

（二）利潤表分析

利潤表分析主要包括企業(yè)盈利能力、營運(yùn)能力、發(fā)展能力的分析。通過利潤表了解企業(yè)的主營業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)以及營業(yè)外的業(yè)務(wù)構(gòu)成，了解企業(yè)利潤的構(gòu)成比以及在日?；顒?dòng)中企業(yè)的成本構(gòu)成。

（三）現(xiàn)金流量表分析

現(xiàn)金流量表分析主要包括企業(yè)的償債能力、盈利能力和股利支付能力分析。通過現(xiàn)金流量表可以了解到企業(yè)的現(xiàn)金流出量與企業(yè)的現(xiàn)金流入量，以及企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)中的凈現(xiàn)金流量。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般方法

財(cái)務(wù)報(bào)表的分析需要定量分析與定性分析相結(jié)合，靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合，結(jié)果分析與原因分析相結(jié)合，總量分析與結(jié)構(gòu)分析相結(jié)合，總體分析與局部分析相結(jié)合，目前常用方法主要有以下幾種：

（一）趨勢(shì)分析法

趨勢(shì)分析法需要按金額或者按百分比來編制比較財(cái)務(wù)報(bào)表；以基期為計(jì)算基礎(chǔ)，基期選擇要求具有代表性或正常性的條件；主要分為比較分析法與趨勢(shì)報(bào)表分析法兩種。

（二）共同比分析法

共同比分析法通過編制共同比財(cái)務(wù)報(bào)表來進(jìn)行，它與趨勢(shì)分析法不同，采取縱向分析的垂直方式，對(duì)同一期間財(cái)務(wù)報(bào)表中的不同項(xiàng)目間關(guān)系進(jìn)行比較分析從而發(fā)現(xiàn)企業(yè)的情況與存在的問題；形式主要有共同比損益表與共同比資產(chǎn)負(fù)債表兩種。

（三）比率分析法

比率分析法是最主要的一種財(cái)務(wù)分析方法，也是運(yùn)用最為廣泛的一N財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，并且依據(jù)此為基礎(chǔ)研發(fā)了其他進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)分析的方法，例如杜邦分析法。

作為財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，主要應(yīng)該應(yīng)用公司的獲利能力比率，償債能力比率，成長能力比率與周轉(zhuǎn)能力比率。其中由獲利能力比率可以分析資產(chǎn)報(bào)酬率，資本報(bào)酬率，股東權(quán)益報(bào)酬率以及每股收益率；由償債能力比率可以分析公司的流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，負(fù)債比率，舉債經(jīng)營比率，產(chǎn)權(quán)比率，固定比率，公司的償債能力好，說明公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健全，這才使公司有足夠的資金與資源發(fā)展壯大自身，如果公司連債務(wù)都償還困難，資金上舉步維艱，發(fā)展壯大也無從談起，公司的經(jīng)營示范安全穩(wěn)妥是公司成長的基礎(chǔ)，長期負(fù)債比率是公司外部的成長性比率指標(biāo)的測(cè)量標(biāo)準(zhǔn)；由成長能力比率可用來測(cè)知公司擴(kuò)展經(jīng)營的能力，分析上市公司的成長能力比率主要通過利潤留存率，內(nèi)部成長性比率來進(jìn)行；由周轉(zhuǎn)能力比率可以分析公司經(jīng)營效應(yīng)的指標(biāo)，分析上市公司的周轉(zhuǎn)能力可以分為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，資本周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這幾個(gè)方面來進(jìn)行。

（四）因素分析法

因素分析法是通過對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的相同項(xiàng)與相同項(xiàng)的對(duì)比，以及基期的項(xiàng)目與實(shí)際項(xiàng)目的對(duì)比，實(shí)際項(xiàng)目與計(jì)劃項(xiàng)目的對(duì)比，由對(duì)比數(shù)據(jù)分析財(cái)務(wù)報(bào)表的一種分析方法，同時(shí)在使用過程中，與不同基準(zhǔn)對(duì)比，也會(huì)得出不同的分析結(jié)論，這是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)基準(zhǔn)，行業(yè)基準(zhǔn)，歷史基準(zhǔn)和目標(biāo)基準(zhǔn)都可以作為企業(yè)分析與企業(yè)評(píng)價(jià)的基準(zhǔn)。

三、對(duì)4月30日的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析

證監(jiān)會(huì)要求上市公司必須按時(shí)公布其公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，向社會(huì)公眾公布其獲利與營收情況，一方面幫助股東與債權(quán)人對(duì)其公司做進(jìn)一步的投資規(guī)劃，另一方面使社會(huì)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行監(jiān)督，規(guī)范其行為，避免其在日常業(yè)務(wù)中的不法行為。4月30日，是證監(jiān)會(huì)要求上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)表與及時(shí)季度財(cái)務(wù)報(bào)表的期限，證監(jiān)會(huì)要求，如若上市公司不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)弄虛作假，其股票將被上司公司停牌處理。很多上市公司為能在證監(jiān)會(huì)要求期限內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)表，倉促編制，此時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表常常會(huì)出現(xiàn)很多問題，因而，我們需要對(duì)此進(jìn)行認(rèn)真分析。

本文選取了4月30日的兩張及時(shí)季度的季報(bào)與一張年報(bào)進(jìn)行分析，并嘗試找出其存在的問題與產(chǎn)生的原因，繼而對(duì)季報(bào)與年報(bào)出現(xiàn)的問題的不同進(jìn)行對(duì)比，以及對(duì)不同領(lǐng)域的上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)的問題進(jìn)行進(jìn)一步的分析。

（一）1月1日至4月30日財(cái)務(wù)報(bào)表分析

A公司及時(shí)季度季報(bào)分析。公司簡介：A公司于2005年1月17日與合伙人共同出資設(shè)立，注冊(cè)資金1237萬元。本年度主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)與比率分析（單位：人民幣元）。

（二）出現(xiàn)的問題

1.公司的固定資產(chǎn)方面。公司對(duì)固定資產(chǎn)的投資在后期都投入了大量的資金，資金在固定資產(chǎn)中停滯過多，從而影響了其長期償債能力，減慢了資產(chǎn)的流動(dòng)性，這會(huì)阻礙公司的進(jìn)一步發(fā)展，可能會(huì)使公司擴(kuò)展發(fā)展的資金不足。

2.公司的總資產(chǎn)利用方面。對(duì)總資產(chǎn)的利用率較低，從數(shù)據(jù)顯示，有大量的閑置資產(chǎn)，公司的資金沒能做到物盡其用，資產(chǎn)的利用率越高，公司的獲利能力也會(huì)得到相應(yīng)的提升，資產(chǎn)的利用率應(yīng)該引起股東們的重視。

3.公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度方面。公司的資本周轉(zhuǎn)速度方面， 同分析的總資產(chǎn)利用率方面相同，從上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表來看，股東所投入的資金未能夠得到充分的應(yīng)用，銷售不足，也說明生產(chǎn)開工率不足，公司經(jīng)營者應(yīng)該對(duì)此問題引起重視，改善這種狀況以提高企業(yè)的利潤率。

4.公司的舉債經(jīng)營方面。從分析數(shù)據(jù)來看，公司的舉債經(jīng)營率都比較低，公司都處于低負(fù)債率，這雖然讓公司在經(jīng)營不順暢的時(shí)候能夠更加穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)更小，維護(hù)了股東的利益，防止由于負(fù)債過大而造成的公司清算，但是也禁錮了公司的擴(kuò)展發(fā)展。

（三）出現(xiàn)問題的原因

1.科技的快速發(fā)展?？茖W(xué)技術(shù)的快速發(fā)展，設(shè)備更新?lián)Q代的速度越來越快，為了能夠適應(yīng)當(dāng)前社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)更愿意花費(fèi)更多的資金在新設(shè)備上，因而固定資產(chǎn)的數(shù)量越來越多，增添了新的固定資產(chǎn)，舊的固定資產(chǎn)將處于閑置的狀態(tài)，這也是公司資產(chǎn)利用率低的原因，企業(yè)中的閑置資產(chǎn)過多。

投資大師巴菲特曾經(jīng)說過，一個(gè)真正的好公司是不需要借錢的。雖然這句話有些片面，但對(duì)于當(dāng)下金融市場并不穩(wěn)定的情況下，公司進(jìn)行保守經(jīng)營，保持公司的低負(fù)債率，我認(rèn)為會(huì)使公司能夠更加穩(wěn)定的發(fā)展，適合公司的長足發(fā)展。

2.公司之間的賬務(wù)往來問題。購買單位與生產(chǎn)商有時(shí)會(huì)存在賬務(wù)拖欠，貨物購買合同不能按時(shí)履行，使得資金不能按時(shí)到位，這造成了雙方公司資金的緊張，生產(chǎn)產(chǎn)品不能及時(shí)供應(yīng)造成了資金流動(dòng)的緩慢與停滯不前。

（四）財(cái)務(wù)報(bào)表分析

在及時(shí)與第二兩個(gè)及時(shí)季度的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，該公司的主營業(yè)務(wù)光學(xué)設(shè)備的開發(fā)與銷售。通過對(duì)該公司的及時(shí)季度財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，可見該上市公司的短期償債能力較強(qiáng)，但長期償債能力有所欠缺。由該公司的資產(chǎn)負(fù)債表可知，固定資產(chǎn)在其非流動(dòng)資產(chǎn)中占有較大比重，但由固定資產(chǎn)比率可知，該公司固定資產(chǎn)閑置較少，再進(jìn)一步分析中發(fā)現(xiàn)該公司的資本周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都比較低，由此可知該公司的營業(yè)額獲利指數(shù)并不高，可能會(huì)有存貨銷售不暢。

上市公司年報(bào)與季報(bào)之間的比較。從公司的及時(shí)季度的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，通過對(duì)該公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析可見，該公司不但短期償債能力很強(qiáng)，并且長期償債能力也很樂觀，只是到了年度末期，長期償債能力略遜于年度初期。

該公司值得稱道的是，對(duì)公司的存貨與固定資產(chǎn)都控制較好，且在應(yīng)收賬款項(xiàng)目中，基本沒有空賬，都是可以按時(shí)收回的，但公司仍有大量的閑置資產(chǎn)，這與禹衡公司相同。

（五）解決方案

1.政府方面。政府應(yīng)該大力扶植新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)，對(duì)舊設(shè)備采取廢物回收利用的形式，這不但節(jié)約了社會(huì)資源，還有助于集中社會(huì)資源，從而更有利于發(fā)展社會(huì)經(jīng)濟(jì)，有效利用有限的物力與財(cái)力，加速經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。

政府應(yīng)該對(duì)企業(yè)進(jìn)行引導(dǎo)式的教育，橢企業(yè)在新技術(shù)與舊技術(shù)，新設(shè)備與舊設(shè)備的過渡期間更高效更經(jīng)濟(jì)也更穩(wěn)步的前行，不浪費(fèi)資源的同時(shí)也不濫用資源，向企業(yè)灌輸“可持續(xù)發(fā)展”的觀念。

政府應(yīng)該積極引進(jìn)外來先進(jìn)的經(jīng)營理念，利用那只在市場經(jīng)濟(jì)中“看不見的手”引導(dǎo)企業(yè)在合理化的進(jìn)程中高效發(fā)展與長足發(fā)展。

2.公司方面。公司的經(jīng)營者應(yīng)注重財(cái)務(wù)管理方面的人才，對(duì)公司的資金方向做好系統(tǒng)的規(guī)劃，讓每一份資源都能做到物盡其用，對(duì)于閑置的資源也做好廢物利用的工作，盡量減少公司里的無效資產(chǎn)。

公司的經(jīng)營者應(yīng)該積極發(fā)現(xiàn)本公司存在的問題，并及時(shí)開展解決方案，讓公司始終處于一個(gè)良好而健全的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與發(fā)展環(huán)境中。

公司的經(jīng)營者應(yīng)該對(duì)公司的投資方向做好長足規(guī)劃，謹(jǐn)慎使用公司里的有限資源，提高公司的資產(chǎn)利用率，對(duì)新技術(shù)新設(shè)備的引進(jìn)也要從多方面考慮利弊。

公司的經(jīng)營者在銷售額方面也應(yīng)該予以關(guān)注，采用激勵(lì)法，分配任務(wù)法等方法挖掘銷售人員的潛能，進(jìn)一步提高公司的資本周轉(zhuǎn)率。

四、結(jié)論

在這項(xiàng)研究課題中，主要闡述了上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容與方法，尤其以4月30日的財(cái)務(wù)報(bào)表為例，選取了兩張季報(bào)一張年報(bào)，從財(cái)務(wù)報(bào)表的各項(xiàng)數(shù)據(jù)中分析比較，從而發(fā)現(xiàn)上市公司經(jīng)營中出現(xiàn)的問題，思考其發(fā)生的原因，并從公司自身與政府角度提出一些合理的解決方案。

通過這項(xiàng)研究更加深刻的認(rèn)識(shí)到，作為會(huì)計(jì)終了的一步制作，財(cái)務(wù)報(bào)表是一個(gè)企業(yè)的靈魂，企業(yè)的日常經(jīng)營以及財(cái)務(wù)決策都可在財(cái)務(wù)報(bào)表中獲知一二，這使得財(cái)務(wù)報(bào)表的編制也充分體現(xiàn)了會(huì)計(jì)所要求的謹(jǐn)慎性、及時(shí)性與性。

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

【摘要】文章通過在介紹房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析了房地產(chǎn)上市公司萬科集團(tuán)的發(fā)展歷史及經(jīng)營狀況，對(duì)該集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表重點(diǎn)從償債能力、發(fā)展能力、盈利能力、營運(yùn)能力四個(gè)方面進(jìn)行剖析并提出相應(yīng)建議，旨在為該公司及其他房地產(chǎn)上市公司提供借鑒。

【關(guān)鍵詞】萬科；房地產(chǎn)；財(cái)務(wù)指標(biāo)

一、房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀

1988年中國住房制度改革以來，中國房地產(chǎn)投資額占GDP的比重越來越大，2003年房地產(chǎn)被國務(wù)院確立為國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，2008年受國際金融危機(jī)影響，全國房地產(chǎn)投資額增長率開始下降，2009年國家為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，放寬了貨幣政策，房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)投資加速、銷售增加、價(jià)格快速上漲的情況，2010年，為了打擊投機(jī)性購房行為，政府頒布了“國十一條”等嚴(yán)厲調(diào)控政策，隨后又密集出臺(tái)了信貸、土地、稅收等政策，房地產(chǎn)市場開始降溫，隨后幾年，政府相繼頒布了“國八條”“限購令”等措施，堅(jiān)決制止部分城市房價(jià)繼續(xù)暴漲。

二、萬科集團(tuán)簡介

萬科企業(yè)股份有限公司前身是成立于1984年5月的深圳市現(xiàn)代科教儀器展銷中心，1991年l月29日公司A股在深圳證券交易所掛牌交易，是中國大陸首批公開上市的企業(yè)之一。

萬科1988年進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，經(jīng)過三十余年的發(fā)展，成為國內(nèi)經(jīng)驗(yàn)豐富的房地產(chǎn)公司，目前主營業(yè)務(wù)包括房地產(chǎn)開發(fā)和物業(yè)服務(wù)。過去二十年，萬科的營業(yè)收入復(fù)合增長率為31.4.%，凈利潤復(fù)合增長率為36.2%；公司在發(fā)展過程中先后入選《福布斯》“全球200家中小企業(yè)”、“亞洲50大上市公司”排行榜；多次獲得《投資者關(guān)系》等國際媒體評(píng)出的公司治理、投資者關(guān)系等獎(jiǎng)項(xiàng)。

三、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

（一）償債能力分析

企業(yè)的償債能力是以資產(chǎn)變現(xiàn)能力來衡量的，資產(chǎn)按變現(xiàn)能力或流動(dòng)性強(qiáng)弱分為短期資產(chǎn)和長期資產(chǎn)，因此，償債能力也分為短期償債能力和長期償債能力。

1.短期償債能力

流動(dòng)比率與速動(dòng)比率一起使用，用來判斷和評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。

近三年來萬科的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都呈下降趨勢(shì)，說明萬科的變現(xiàn)能力和償債能力都有所下降。而且與同行業(yè)保利地產(chǎn)相比其流動(dòng)比率相差較大，萬科的短期償債能力顯然沒有保利好。

2.長期償債能力

長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力，它不僅取決于企業(yè)在長期內(nèi)的盈利能力，還取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。一般的長期償債能力分析側(cè)重于對(duì)資本結(jié)構(gòu)的分析，即企業(yè)資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)保障程度的分析。

主要指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、現(xiàn)金債務(wù)總額比等。

以資產(chǎn)負(fù)債率為例，可以看到萬科的資產(chǎn)負(fù)債率08、09年保持較低水平，之后逐漸上升，一直都保持了較高水平，屬于較高的資產(chǎn)負(fù)債率水平，可見其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

（二）營運(yùn)能力分析

營運(yùn)能力指企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。營運(yùn)能力分析是通過對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)效率與效益的指標(biāo)計(jì)算與分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的營運(yùn)能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。營運(yùn)能力體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的能力，資產(chǎn)運(yùn)用效率高，則可以用較少的投入獲取較高的收益。

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明企業(yè)應(yīng)收賬款回收越快，企業(yè)在應(yīng)收賬款方面的管理工作效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)。

2.存貨周轉(zhuǎn)率近三年來穩(wěn)步上升，說明資金利用的效率提高，存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)降低。

（三）盈利能力分析

1.期間費(fèi)用分析

期間費(fèi)用是企業(yè)降低成本的能力，與技術(shù)水平、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和對(duì)成本管理水平密切相關(guān)，13年與12年相比，營業(yè)費(fèi)用增長率較大，其原因是銷售規(guī)模增長。

2.盈利指標(biāo)分析

盡管1354.19億元的全年?duì)I收讓其收入穩(wěn)坐行業(yè)老大的寶座，但受到行業(yè)整體成本上漲等因素影響，其毛利率、凈利率出現(xiàn)雙雙下滑的局面，而這可能也是房企未來共同需要面對(duì)的問題。雖然利潤率進(jìn)一步降低，但是萬科攤薄的凈資產(chǎn)收益率依然達(dá)到19.66%，與2012年歷史較高位持平。

（四）發(fā)展能力分析

凈利潤的增長幅度較2012年下降了10個(gè)百分點(diǎn)左右，營業(yè)利潤較2012年下降了15個(gè)百分點(diǎn)左右，說明企I的利潤增長幅度回緩，已度過高速增長期，進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期。

四、萬科發(fā)展建議

（一）為了滿足未來的資金需求，建議萬科繼續(xù)加快銷售，增加經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入；充分運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，積極尋找戰(zhàn)略合作機(jī)會(huì)，并進(jìn)一步開拓融資渠道。

（二）萬科擁有數(shù)額巨大的存貨量，這既是未來發(fā)展的保障，又是萬科風(fēng)險(xiǎn)的主要來源，從目前萬科管理現(xiàn)狀來看，建議進(jìn)一步優(yōu)化存貨結(jié)構(gòu)，適度控制存貨數(shù)量。

（三）在看到企業(yè)的盈利能力的同時(shí)，也要高度重視現(xiàn)金的管理。

（四）做好財(cái)務(wù)預(yù)算和計(jì)劃，嚴(yán)格控制各項(xiàng)費(fèi)用支出，逐步降低建筑成本，提高營業(yè)額和營業(yè)利潤。

（五）政策因素主導(dǎo)市場，房地產(chǎn)行業(yè)面臨重大變局，萬科公司應(yīng)該密切關(guān)注國家政策，及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，順應(yīng)政策要求。

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析作用及存在問題和優(yōu)化措施

摘 要 如何實(shí)現(xiàn)價(jià)值較大化，是上市公司高管所面臨的一個(gè)重要課題。因此，強(qiáng)化上市公司內(nèi)部管理顯得尤為重要。財(cái)務(wù)管理工作是企業(yè)內(nèi)部管理的核心，是公司各種風(fēng)險(xiǎn)的聚集地，只有確保財(cái)務(wù)管理工作科學(xué)有序地開展，才能真正提升上市公司管理決策的科學(xué)性。因此，對(duì)于上市公司來說，做好財(cái)務(wù)報(bào)表分析至關(guān)重要。本文從上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容出發(fā)，探討了上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的作用，并針對(duì)目前上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的問題提出了優(yōu)化措施。

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 作用 優(yōu)化措施

財(cái)務(wù)報(bào)告作為上市公司最基本也是最重要的信息披露方式，是資本市場信息的關(guān)鍵元素。在當(dāng)今錯(cuò)綜復(fù)雜的資本市場中，無論是經(jīng)營管理者、投資人、債權(quán)人，還是監(jiān)管部門等都需要通過財(cái)務(wù)報(bào)表來了解企業(yè)，進(jìn)而作出正確的決策。由于財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)反映的內(nèi)容具有概括性、專業(yè)性和抽象性等特征，許多專業(yè)性語言需要用報(bào)表分析去解釋企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。通過報(bào)表分析，客觀地評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)決策之間搭起一座“橋梁”。[1]

一、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容

（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析

資產(chǎn)負(fù)債表能夠反映上市公司擁有和控制的資產(chǎn)、特定時(shí)點(diǎn)的債務(wù)構(gòu)成以及所有者權(quán)益的來源。通過資產(chǎn)負(fù)債表的分析，不僅能夠反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢(shì)，還能夠評(píng)價(jià)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)彈性。資產(chǎn)負(fù)債表分析一般分為三類：及時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債表主要會(huì)計(jì)科目質(zhì)量分析。即通過逐個(gè)分析論證，得到會(huì)計(jì)信息的性和相關(guān)性。第二，資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析。即通過計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表中會(huì)計(jì)科目占總資產(chǎn)或者權(quán)益總額的比重，分析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)的合理性。第三，資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析。通過連續(xù)幾年或者幾個(gè)時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，得到各有關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)情況和發(fā)展趨勢(shì)。

（二）利潤表分析

利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表不同，其作為一種動(dòng)態(tài)的時(shí)期報(bào)表，能夠反映上市公司一定時(shí)期的經(jīng)營成果和盈利能力。利潤表分析包括了歷史同期利潤表分析和盈利指標(biāo)分析。其中，歷史同期利潤表分析包括了歷史同期數(shù)據(jù)對(duì)比分析和利潤表結(jié)構(gòu)分析；盈利指標(biāo)分析包括了凈資產(chǎn)收益率、銷售成本利潤率、銷售凈利率和每股收益等相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)。盈利指標(biāo)分析是對(duì)利潤表結(jié)構(gòu)的分解，可以分析和評(píng)估企業(yè)各部分業(yè)績成長對(duì)公司總體效益的貢獻(xiàn)，以及不同分公司經(jīng)營成果對(duì)公司總體盈利水平的貢獻(xiàn)。通過利潤表分析，可以評(píng)價(jià)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，這種反映盈利能力的作用對(duì)于上市公司的投資者來說尤其重要，常被稱為資本市場的“晴雨表”。

（三）現(xiàn)金流量表分析

現(xiàn)金流量表是繼資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表之后產(chǎn)生的，專門反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金變化過程的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表。上市公司現(xiàn)金流量表分析，有利于財(cái)務(wù)信息使用者了解一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金變化情況，幫助其預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量趨勢(shì)、評(píng)價(jià)公司獲取和運(yùn)用現(xiàn)金的途徑，以及衡量公司在到期日支付利息、股息和清償債務(wù)的能力。[2]

（四）財(cái)務(wù)報(bào)表附注分析

財(cái)務(wù)報(bào)表附注是財(cái)務(wù)報(bào)告的重要組成部分之一。財(cái)務(wù)報(bào)表附注分析能夠使財(cái)務(wù)信息使用者更加地了解財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息、增加會(huì)計(jì)信息的使用價(jià)值。財(cái)務(wù)信息的使用者不僅希望了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量的相關(guān)信息，也希望了解企業(yè)更具前瞻性的信息，而報(bào)表附注恰好滿足了其需求，有利于提高會(huì)計(jì)信息決策的有效性。

二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用

（一）為潛在投資者提供投資的決策依據(jù)

2006年版《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中，明確地將投資者作為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的首要使用者，體現(xiàn)了法規(guī)保護(hù)投資者利益的要求。因?yàn)樯鲜泄镜耐顿Y者作為資本市場的資金供給方，其投資行為要求收益水平和預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)水平成正比，所以投資者需要了解和分析上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，根據(jù)上市公司披露的財(cái)務(wù)信息挖掘出上市公司實(shí)際的盈利情況和營運(yùn)狀況，從而決定是否進(jìn)行投資。在風(fēng)云變幻的資本市場，潛在的投資者不僅關(guān)心上市公司的盈利能力，還關(guān)注該公司資產(chǎn)的保值增值率以及公司未來的發(fā)展前景。

（二）幫助債權(quán)人判斷企業(yè)的償債能力

上市公司債權(quán)人是指為企業(yè)提供信用的金融機(jī)構(gòu)以及購買公司債券的單位和個(gè)人等。在資本市場，債權(quán)人作為資金的放貸者，不僅要求本金能夠按照合同的約定按時(shí)回收，還要求保障相應(yīng)的收益。債權(quán)人進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，不僅能夠判斷上市公司的短期償債能力、長期償債能力，還可以判斷債權(quán)人的收益情況和風(fēng)險(xiǎn)水平是否相適應(yīng)。債權(quán)人綜合分析判斷預(yù)期收益，在可承受的風(fēng)險(xiǎn)下決定把資金貸給企業(yè)或者購買公司發(fā)行的債券。

（三）有利于企業(yè)管理者作出決策

財(cái)務(wù)管理的根本目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)價(jià)值較大化。財(cái)務(wù)報(bào)表分析作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，有助于企業(yè)管理者了解企業(yè)的盈利情況和資金周轉(zhuǎn)狀況，不斷挖掘、利用財(cái)務(wù)信息，改善財(cái)務(wù)狀況。因此，財(cái)務(wù)報(bào)表分析不僅能使企業(yè)管理者發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)的形成原因，進(jìn)一步提高資產(chǎn)利用效率，盤活人力資源，還能找出問題的本質(zhì)，提出解決問題的辦法。此外，財(cái)務(wù)報(bào)表分析還能幫助企業(yè)管理者分析企業(yè)的歷史業(yè)績以及企業(yè)未來發(fā)展的潛力。因此，財(cái)務(wù)報(bào)表分析能夠使企業(yè)管理者作出有效的信息Q策。

（四）有助于維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)市場秩序

財(cái)務(wù)報(bào)表可以幫助監(jiān)管機(jī)構(gòu)地了解企業(yè)信息，確保社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)能夠持續(xù)、健康的運(yùn)行。監(jiān)管機(jī)構(gòu)一般是指國家財(cái)政、工商行政、稅務(wù)、審計(jì)、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)等相關(guān)行政部門。監(jiān)管部門能夠結(jié)合上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的有效數(shù)據(jù)信息，判斷公司提供的財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性，進(jìn)而維護(hù)市場經(jīng)濟(jì)秩序。同時(shí)，其還能通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表信息進(jìn)行審查的方式，保障上市公司所披露、公開的信息真實(shí)無誤。

（五）為其他利益相關(guān)者提供決策依據(jù)

其他利益相關(guān)者是指與企業(yè)經(jīng)營有關(guān)的企業(yè)單位，一般是企業(yè)材料的供應(yīng)商和購買產(chǎn)品的客戶等。這些單位和個(gè)人出于權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)的考慮，也很關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，其進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的就是了解企業(yè)的信用狀況。材料的供應(yīng)商可能希望與企業(yè)建立長期的合作關(guān)系，因此通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析來了解企業(yè)的持續(xù)購買能力、支付能力和商業(yè)信用情況，從而調(diào)整材料的采購策略和信用政策等。購買產(chǎn)品的客戶為了解企業(yè)能否長期、持續(xù)運(yùn)行，以便能夠提供穩(wěn)定的貨源，則比較關(guān)注企業(yè)能否長期履行產(chǎn)品質(zhì)量的擔(dān)保義務(wù)以及所提供的信用條件等信息，產(chǎn)品的客戶往往會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展能力、盈利能力等進(jìn)行專項(xiàng)分析。

三、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的問題及優(yōu)化措施

（一）規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和信息披露

為健全上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容，提升財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量，使其更加地反映實(shí)際經(jīng)營狀況，上市公司要嚴(yán)格按照財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露的要求，規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露工作。首先，為保障上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表信息具有可比性，要求上市公司對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法和口徑進(jìn)行統(tǒng)一，并在各個(gè)階段使用相同編制方法。只有這樣，上市公司在各個(gè)階段的會(huì)計(jì)報(bào)表中的信息內(nèi)容才能確?？杀刃裕鱾€(gè)公司之間也能通過比較分析來獲得更具有價(jià)值的信息。其次，提升上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員和審計(jì)工作人員的專業(yè)素質(zhì)能力，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息的性。由于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表信息的收集整理工作主要依靠財(cái)會(huì)工作人員，而年度財(cái)務(wù)蟊砩蠹乒ぷ饕攬可蠹乒ぷ魅嗽保通過提升公司內(nèi)部財(cái)會(huì)審計(jì)工作人員的專業(yè)培養(yǎng)和素質(zhì)，有利于確保財(cái)務(wù)報(bào)表信息數(shù)據(jù)的性。

（二）多種財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法相結(jié)合

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法包括比率分析法、比較分析法和因素分析法。在規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表編制方法和信息披露內(nèi)容相統(tǒng)一、健全財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)構(gòu)成體系的前提下，上市公司還需要增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的科學(xué)性，提升財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作的效能，以獲得對(duì)公司未來經(jīng)營發(fā)展有用的信息。在選擇財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的過程中，因?yàn)楦鞣N財(cái)務(wù)分析方法都存在其不同的側(cè)重點(diǎn)，有著自身的優(yōu)勢(shì)和缺陷，所以在分析過程中要避免采取單一化的分析方法，通過各種分析方法取長補(bǔ)短，以獲取上市公司多方位的財(cái)務(wù)信息分析報(bào)告。以比較分析為例，通過比較分析，找出異常數(shù)據(jù)變動(dòng)的因素，根據(jù)異常變動(dòng)的因子選擇因素分析法，挖掘造成數(shù)據(jù)變動(dòng)的背后原因，從而找出每個(gè)因素的貢獻(xiàn)值等；通過多種分析方法，對(duì)上市公司實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行的了解。此外，在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，必須要強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)分析手段的時(shí)效性，對(duì)公司財(cái)務(wù)情況要能及時(shí)反映，確保提升財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作的效能。

（三）財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的有效結(jié)合

利用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析存在的種種缺陷，建立在歷史數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的只是往年的績效，缺乏預(yù)測(cè)性和發(fā)展性，而非財(cái)務(wù)指標(biāo)則是對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的有效補(bǔ)充。市場越發(fā)達(dá)，資本市場越活躍，影響上市公司的因素就越是錯(cuò)綜復(fù)雜。因此，上市公司只有把財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)有機(jī)結(jié)合起來，才能對(duì)其進(jìn)行、長期、戰(zhàn)略性的評(píng)價(jià)分析。

非財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的往往是那些關(guān)系到企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵性因素，在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)基礎(chǔ)上增加各類非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如顧客滿意度、產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量、潛在發(fā)展能力、創(chuàng)新能力、市場占有率等，使財(cái)務(wù)分析更加。把企業(yè)的短期利益和長期發(fā)展結(jié)合起來分析，既能避免企業(yè)的短視行為，又可使企業(yè)得到更加的評(píng)價(jià)，彌補(bǔ)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的不足。以平衡記分卡方法為例，其彌補(bǔ)了企業(yè)只關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)考核體系的缺陷，并且其設(shè)立的考核指標(biāo)既包括了對(duì)過去業(yè)績的考核，也包括了對(duì)未來業(yè)績的考核。與傳統(tǒng)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系相比，其實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的短期評(píng)價(jià)與長期評(píng)價(jià)的統(tǒng)一，揭示了企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的動(dòng)因。

（四）財(cái)務(wù)報(bào)表分析與企業(yè)內(nèi)部控制相結(jié)合

財(cái)務(wù)報(bào)告信息是企業(yè)管理者經(jīng)營決策的依據(jù)。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家伯利和米恩斯提出了“委托理論”，倡導(dǎo)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，企業(yè)所有者保留剩余索取權(quán)，而將經(jīng)營權(quán)利讓渡，這一理論早已成為現(xiàn)代公司治理的邏輯起點(diǎn)。但在委托的關(guān)系中，由于委托人與人的效用函數(shù)不一樣，委托人追求的是自己的財(cái)富更多，而人追求的則是自己的工資獎(jiǎng)金收入、奢侈消費(fèi)和休閑時(shí)間較大化，這必然導(dǎo)致兩者的利益沖突。經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)相背離，企業(yè)經(jīng)營者與企業(yè)所有者在追求的利益上不一致，如果企業(yè)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)不合理，則企業(yè)經(jīng)營者提供給企業(yè)所有者的會(huì)計(jì)信息就有可能發(fā)生扭曲，債權(quán)人所獲得的會(huì)計(jì)信息也有可能是虛假的，最終導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真。因此，上市公司應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，尤其是控制環(huán)境和會(huì)計(jì)制度，明確管理層的權(quán)責(zé)分工，明確經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)認(rèn)定、分析、歸類、記錄、編報(bào)的各種方法，利用好部門之間的紐帶關(guān)系，從而保障會(huì)計(jì)信息的性，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，保障信息使用者做到正確決策和科學(xué)決策。

四、結(jié)語

財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于上市公司進(jìn)行經(jīng)營管理具有重要的戰(zhàn)略意義。通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析上市公司管理人員可以更加深入地了解公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況以及確定企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)和面臨的外界環(huán)境的機(jī)會(huì)和威脅。因此，上市公司在提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作質(zhì)量的同時(shí)，更要積極地推動(dòng)上市公司持續(xù)、健康發(fā)展，進(jìn)而為廣大投資者創(chuàng)造更加理想的回報(bào)。

（作者單位為北京中郵資產(chǎn)管理有限公司）

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

摘要：文章闡述了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義，并以浪潮軟件公司近四年的財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，運(yùn)用比率分析法和趨勢(shì)分析法分析了公司的盈利、償債、營運(yùn)和發(fā)展能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)，揭示了浪潮軟件公司的財(cái)務(wù)狀況，剖析了影響公司財(cái)務(wù)狀況的主要因素，從而發(fā)現(xiàn)公司在經(jīng)營過程中存在的問題，針對(duì)問題提出建議，以進(jìn)一步優(yōu)化浪潮軟件公司的財(cái)務(wù)管理，有利于公司的M一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：浪潮軟件 財(cái)務(wù)報(bào)表 分析

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，且系統(tǒng)地分析企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)狀況和財(cái)務(wù)收支情況。就財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義來說，分析資產(chǎn)負(fù)債表能使財(cái)務(wù)報(bào)告使用者了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)企業(yè)的流動(dòng)資金是否充足、資本結(jié)構(gòu)是否合理、償債能力等情況作出相應(yīng)的判斷；分析利潤表，能夠了解企業(yè)的盈利情況，判斷企業(yè)在同行業(yè)中的發(fā)展能力與競爭地位；分析現(xiàn)金流量表，能夠了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲得現(xiàn)金的能力，并且預(yù)測(cè)企業(yè)的未來現(xiàn)金流量。從財(cái)務(wù)報(bào)告不同使用者角度來看，企業(yè)內(nèi)部管理人員通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表可以了解企業(yè)的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)存在的問題，以逐步改進(jìn)經(jīng)營管理；企業(yè)債權(quán)人通過分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、判斷企業(yè)的償債能力，以確定是否進(jìn)一步進(jìn)行擔(dān)保與抵押，是否將債權(quán)提前收回等；企業(yè)投資者通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表，評(píng)價(jià)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益，可以得到反映企業(yè)競爭能力與發(fā)展趨勢(shì)方面的信息，以作為投資策略的選擇依據(jù)。

二、浪潮軟件股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

（一）浪潮軟件公司簡介

浪潮軟件（SH：600756）是以泰安市泰山索道總公司為基礎(chǔ)進(jìn)行改組后經(jīng)批準(zhǔn)創(chuàng)立的股份有限公司。1996年9月23日，公司在上海證券交易所正式掛牌上市交易。公司定位于行業(yè)信息化綜合解決方案提供商，在司法系統(tǒng)、電子政務(wù)、通信、分行業(yè)ERP、金融、煙草等行業(yè)或領(lǐng)域擁有自主版權(quán)解決方案或應(yīng)用軟件三十余種。2014年1月，“山東浪潮齊魯軟件產(chǎn)業(yè)股份有限公司”更名為“浪潮軟件股份有限公司”。

（二）浪潮軟件公司償債能力分析

1.短期償債能力分析。對(duì)于短期償債能力來說，一般認(rèn)為流動(dòng)比率大于2、速動(dòng)比率大于1時(shí)比較安全，過高則說明可能效率較低，過低則說明可能管理不善。由下頁表1可以看出浪潮軟件兩個(gè)短期償債能力指標(biāo)變化趨勢(shì)基本相同，均在2012―2014年呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，從2015年開始出現(xiàn)回升，但是這兩個(gè)比率仍偏低，說明公司資產(chǎn)的變現(xiàn)能力偏弱，短期償債能力還需進(jìn)一步增強(qiáng)。

2.長期償債能力分析。企業(yè)取得長期負(fù)債主要是用于長期投資，用投資產(chǎn)生的收益償還利息和本金。資產(chǎn)負(fù)債率又被稱為財(cái)務(wù)杠桿，它可以幫助股東用比較少的資金支配比較多的資產(chǎn)，并獲得由這些資產(chǎn)所創(chuàng)造的利潤（見圖1）。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率為50%―60%是比較穩(wěn)健的。近年來，浪潮軟件的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)，基本保持在40%―60%之間，由此可見，浪潮軟件的資本結(jié)構(gòu)較為合理，適度的財(cái)務(wù)杠桿將對(duì)公司起到積極作用。然而利息保障倍數(shù)在2012年和2013年都是負(fù)值，說明公司可能在這兩年發(fā)生了虧損，在2014年以后回升，說明公司的長期償債能力比短期償債能力要強(qiáng)。

（三）浪潮軟件公司盈利能力分析

盈利能力反映了企業(yè)獲取利潤的能力，浪潮軟件歷年來的盈利能力指標(biāo)分析如表2所示。由圖2可以看出，浪潮軟件的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、凈利潤率在2013年出現(xiàn)大幅下跌，說明在這一年公司的所有者權(quán)益所獲得的報(bào)酬急劇下降，可能受所得稅偏高的影響。銷售凈利潤率也出現(xiàn)下降，資金運(yùn)用效率嚴(yán)重下降，公司的綜合管理水平也受到影響。因?yàn)樵谶@一年新興的軟件公司迅速占領(lǐng)了較大的市場份額，浪潮軟件的市場占有率隨之減少，再加上浪潮產(chǎn)品更新?lián)Q代速度落后、研發(fā)投資不足等問題，導(dǎo)致浪潮軟件盈利能力大幅下降。但是從2014年開始，浪潮軟件的盈利能力出現(xiàn)回升，并且在2015年三個(gè)指標(biāo)都達(dá)到了新高度，說明公司加大了對(duì)技術(shù)研發(fā)的投入，又重新占領(lǐng)了消費(fèi)者市場。由表2可知，浪潮軟件的毛利率波動(dòng)不大，說明公司在產(chǎn)品成本控制方面做的不錯(cuò)。

（四）浪潮軟件公司營運(yùn)能力分析

營運(yùn)能力分析是通過分析企業(yè)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，來判斷企業(yè)資金的利用效率。企業(yè)的經(jīng)營性資金的周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)的資金利用效果越好、效率越高，與此同時(shí)企業(yè)的經(jīng)營能力就越強(qiáng)。營運(yùn)能力分析包括存貨周轉(zhuǎn)分析、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析。由表3可以看出，浪潮軟件的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)雖然都很平穩(wěn)，但是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)較長，周轉(zhuǎn)率較低，說明公司的應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力和收賬能力較弱。存貨的周轉(zhuǎn)能力也較弱，說明存貨的管理能力和變現(xiàn)能力不強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)也較長，周轉(zhuǎn)率較低。流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況雖然也不容樂觀，但是周轉(zhuǎn)天數(shù)在逐年減少，周轉(zhuǎn)率也在提高，有能力漸強(qiáng)的趨勢(shì)。其中固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越來越低，說明企業(yè)的固定資產(chǎn)利用效率不高，管理水平較低，浪潮軟件應(yīng)及時(shí)對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提折舊，對(duì)廢棄的固定資產(chǎn)進(jìn)行變賣折現(xiàn)?？傊?，浪潮軟件的營運(yùn)能力不強(qiáng)。

（五）浪潮軟件公司發(fā)展能力分析

根據(jù)下頁表4和圖3可以看出，浪潮軟件的凈利潤增長率和凈資產(chǎn)增長率變化趨勢(shì)基本一致，2012―2013年間出現(xiàn)飛躍式增長，2014年開始急劇下跌。雖然不至于虧損，但是說明在2015年浪潮軟件的經(jīng)營效益較差，資本規(guī)模的擴(kuò)張速度較慢。主營業(yè)務(wù)增長率的波動(dòng)不大，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過百分之十的標(biāo)準(zhǔn)值，說明公司正處于成長期。由圖4可以看出，公司的總資產(chǎn)增長率也處于較穩(wěn)定階段。綜上所述，公司應(yīng)積極尋找2015年凈利潤增長率和凈資產(chǎn)增長率大幅下降的原因，提高成長能力。

三、結(jié)論及建議

（一）浪潮軟件公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中存在的問題

一是短期償債能力較差。根據(jù)前文對(duì)浪潮軟件流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等短期償債能力指標(biāo)的分析，可以看出這幾個(gè)指標(biāo)都偏低，公司的短期償債能力較弱。二是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率較低，周轉(zhuǎn)天數(shù)較長。三是凈利潤增長率急劇下跌。從前文對(duì)公司成長發(fā)展能力的分析中可以看出，浪潮軟件的凈利潤增長率2015年出現(xiàn)大幅度下降，說明公司的經(jīng)營效益大不如前。由于近年來國內(nèi)外軟件公司競爭激烈，浪潮軟件自身的研發(fā)投入不足，留不住消費(fèi)者，再加上營銷策略等原因，導(dǎo)致公司的凈利潤增長率下降。

（二）解決措施

及時(shí)，不同質(zhì)量的資產(chǎn)變現(xiàn)能力有差異，導(dǎo)致了強(qiáng)與弱償付能力的差異，因此，提高各類資產(chǎn)的質(zhì)量是改善企業(yè)償債能力的前提。

第二，科學(xué)借款與優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。企業(yè)應(yīng)事先合理規(guī)劃，根據(jù)貸款數(shù)量、債務(wù)期限、緊迫性、結(jié)構(gòu)特性、可承受的利率、優(yōu)缺點(diǎn)，結(jié)合企業(yè)自身的水平和實(shí)際需求，以及未來可能的回報(bào)、對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，選擇最適合本企業(yè)的、風(fēng)險(xiǎn)最小的資金籌措方式。

第三，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，建立信用體系。首先，充分發(fā)揮會(huì)計(jì)監(jiān)督職能。監(jiān)督是會(huì)計(jì)的基本職能之一，應(yīng)監(jiān)督各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)從開始到結(jié)束的操作過程，監(jiān)督合同是否嚴(yán)格執(zhí)行，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行催要。其次，現(xiàn)金折扣是債權(quán)人為鼓勵(lì)債務(wù)人在規(guī)定的期限內(nèi)償還債務(wù)，與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議，在不同的時(shí)間期限內(nèi)享受不同的折扣。例如買方十天內(nèi)支付款項(xiàng)給予10%的折扣，20天內(nèi)付款給予5%的折扣等，鼓勵(lì)客戶盡快付款。，分批結(jié)算時(shí)，應(yīng)根據(jù)市場需求，將貨物分為搶手、一般、呆滯、積壓等類別，分別采取不同的銷售方法，以加快資金回籠。搶手的商品可以采取現(xiàn)金交易，普通貨物可以采取簽訂合同、托收承付的結(jié)算方式，對(duì)呆滯、積壓的商品則采取賒銷方式。

第四，加大研發(fā)力度和產(chǎn)品創(chuàng)新，提高市場占有率。雖然浪潮軟件制定了三級(jí)技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)體系，建立了一體化的市場平臺(tái)，并取得了一定的創(chuàng)新成果，但是相比國際知名軟件公司，在產(chǎn)品的研發(fā)模式、研發(fā)流程和技術(shù)使用等方面還存在較大差距。為了進(jìn)一步完善浪潮軟件的產(chǎn)品研發(fā)體系，應(yīng)更多地創(chuàng)造與世界公司_展合作創(chuàng)新的機(jī)會(huì)，通過軟件外包、共同研發(fā)等機(jī)會(huì)引進(jìn)、消化、吸收國外先進(jìn)的軟件研發(fā)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，在產(chǎn)品研發(fā)方面還應(yīng)該做到改進(jìn)研發(fā)模式、優(yōu)化軟件研發(fā)流程、提高軟件產(chǎn)品的規(guī)?；_發(fā)能力，在軟件編寫標(biāo)準(zhǔn)上與國際接軌。發(fā)揮知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)，在軟件開發(fā)領(lǐng)域取得更多的話語權(quán)，獲得更多的利潤。打造具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的軟件平臺(tái)，使平臺(tái)具有較強(qiáng)的開放性和集成性，符合管理軟件的國際發(fā)展趨勢(shì)。

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:中興通訊公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析與評(píng)價(jià)

[摘 要]本文通過對(duì)中興通訊股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)了中興企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營狀況和決策方面所存在的問題，并與華為技術(shù)有限公司進(jìn)行了對(duì)比研究，并提出了解決方法。

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)報(bào)表；中興通訊公司；經(jīng)營；決策

0 引 言

與近年來發(fā)展迅速的電商行業(yè)相比，我國的通訊設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)和服務(wù)的水平較為落后，其阻礙了我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中興通訊公司是我國電商行業(yè)中的領(lǐng)頭羊，從分析中興通訊公司的財(cái)務(wù)報(bào)表可以認(rèn)識(shí)到我國電商行業(yè)的基本情況，且可以對(duì)其行業(yè)的資金運(yùn)營、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制等方面進(jìn)行深入地了解。

1 中興通訊股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析與評(píng)價(jià)

本文選取了電子通信行業(yè)――中興通訊股份有限公司（以下簡稱中興）作為研究對(duì)象并對(duì)其財(cái)務(wù)進(jìn)行了分析。

中興成立于1985年，是目前為止中國較大的通信設(shè)備公司。

營運(yùn)能力是以企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度來衡量企業(yè)資產(chǎn)利用的效率。而常用的營運(yùn)能力的指標(biāo)有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。圖1為中興通訊2012-2014年盈利能力的指標(biāo)。

從圖1的各項(xiàng)指標(biāo)可以看出，中興的盈利能力在2012年呈現(xiàn)出負(fù)債。而從2012-2014年中興的盈利能力來看處于一個(gè)緩慢上升的趨勢(shì)。

通過對(duì)中興各項(xiàng)盈利能力指標(biāo)的分析，總體來說在2012中興處于一個(gè)改革的階段，在2012年后各個(gè)指標(biāo)基本上都呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)，基于中興公司擁有自己獨(dú)特的企業(yè)管理模式以及創(chuàng)新能力，中興的發(fā)展趨勢(shì)也逐漸平穩(wěn)的上升。然而時(shí)代飛速發(fā)展，中興企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃還應(yīng)當(dāng)與時(shí)俱進(jìn)，實(shí)時(shí)觀測(cè)各項(xiàng)數(shù)據(jù)的變化，及時(shí)調(diào)整管理政策，以便應(yīng)對(duì)未來可能會(huì)出現(xiàn)的各種狀況。

2 中興與華為技術(shù)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表的對(duì)比分析

華為技術(shù)有限公司（以下簡稱華為）和中興都是我國電信行業(yè)的知名企業(yè)，且其產(chǎn)銷量在國內(nèi)都名列前茅。根據(jù)產(chǎn)業(yè)和地區(qū)，本文選取這兩個(gè)企業(yè)進(jìn)行比較，以便更好地看出中興的經(jīng)營狀況。

從表3可以看出華為自2011-2013年的各項(xiàng)指標(biāo)呈上升趨勢(shì)，而中興的資產(chǎn)合計(jì)、應(yīng)付賬款、流動(dòng)負(fù)債和負(fù)債合計(jì)在2012年時(shí)達(dá)到了2011-2013年之間的較高值，應(yīng)收賬款、存貨和流動(dòng)資產(chǎn)在2012年時(shí)達(dá)到了2011-2013年之間的低值。由此表明華為在2010-2013年的經(jīng)營狀況處于一個(gè)穩(wěn)定增長的階段，而中興的數(shù)據(jù)表明在2010-2013年其受到了美國政府打壓，使公司的各項(xiàng)指標(biāo)產(chǎn)生波動(dòng)，處于一個(gè)轉(zhuǎn)型的時(shí)期。

兩個(gè)表表明兩個(gè)公司的投資活動(dòng)都較為穩(wěn)定，處在發(fā)展擴(kuò)張的階段。2012年中興和華為被美國安全局指出對(duì)美國的安全構(gòu)成威脅，所以打擊了兩家公司對(duì)外出口的銷量。但從表2和表3中可以看出華為比中興略勝一籌，調(diào)查發(fā)現(xiàn)是因?yàn)槿A為在不斷地進(jìn)行新品的開發(fā)，而中興還在擴(kuò)大規(guī)模，保持發(fā)展的策略，從大數(shù)據(jù)上來說華為的數(shù)據(jù)數(shù)值整體大于中興，從穩(wěn)定狀況上看，華為也比中興的發(fā)展情況更為穩(wěn)定，這是因?yàn)橹信d在研發(fā)投入力度的方面，投入的總額與產(chǎn)出沒有達(dá)到正比例的關(guān)系，表明其研發(fā)能力明顯低于華為。

3 中興財(cái)務(wù)管理中存在的問題及應(yīng)對(duì)策略

中興是國內(nèi)同行業(yè)最早上市的公司，這既是優(yōu)勢(shì)也是劣勢(shì)。優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在對(duì)外貿(mào)易和籌集資金方面可能會(huì)更便捷，利于企業(yè)經(jīng)營規(guī)模和企業(yè)名聲的擴(kuò)大；劣勢(shì)則體現(xiàn)在企業(yè)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)都是公開透明的，如果企業(yè)因某個(gè)管理決策失誤導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)不能使人滿意，則企業(yè)接下來的籌資、投資和經(jīng)營狀況就會(huì)有所下降。

近年來，國家正在扶持高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，中興可以利用國家政策獲得一些補(bǔ)助。在技術(shù)上，要做到創(chuàng)新，不能將研發(fā)資金都用在模仿同行產(chǎn)品的方面，企業(yè)應(yīng)有自己的產(chǎn)品技術(shù)特色，只有提高產(chǎn)品的性能，才能贏得消費(fèi)者的青睞。規(guī)模上要不斷適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)有的資源和設(shè)備，利用自己的優(yōu)勢(shì)，適應(yīng)市場的變化。并且加強(qiáng)合作，與同行業(yè)的公司多進(jìn)行交流，研究其產(chǎn)業(yè)新的發(fā)展方向，為未來的變化做好打算。

4 結(jié) 論

電子通訊行業(yè)的技術(shù)和服務(wù)非常重要，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，市場的點(diǎn)滴變化都影響著企業(yè)的生存與發(fā)展。中興是以自主研發(fā)和擴(kuò)大規(guī)模相結(jié)合的方式進(jìn)行發(fā)展的，而隨著社會(huì)的變化，中興也降低了高層管理者的薪資。不足的是，中興沒有一個(gè)專攻的產(chǎn)業(yè)，手機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)都是其研究的專業(yè)，但并不是將兩個(gè)技術(shù)結(jié)合就可以收獲良好的盈利能力，還要考慮消費(fèi)者的喜好及市場的變化?？傊?，中興應(yīng)從管理戰(zhàn)略開始調(diào)整，從財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)中得出怎樣改變公司資金的結(jié)構(gòu)，使其專業(yè)技術(shù)得到有效地提升，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)中興未來的發(fā)展目標(biāo)。

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

摘要：作為報(bào)表使用者與公司管理層相互之間的媒介，財(cái)務(wù)報(bào)表反映了公司經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況，是投資者了解企業(yè)經(jīng)營及其他重要信息有效方式，其分析意義不言而喻。本文在近幾年洽洽食品有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)上，應(yīng)用比率分析法和趨勢(shì)分析法分析了公司的多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而反映出洽洽食品有限公司的財(cái)務(wù)狀況公司及在經(jīng)營過程中存在的問題，并在此基礎(chǔ)上提出建議。

關(guān)鍵詞：上市公司比率分析法趨勢(shì)分析法

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要依據(jù)是各公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，盡管不同的使用者分析財(cái)務(wù)報(bào)表從不同的角度，但可以使企業(yè)管理人員對(duì)企業(yè)現(xiàn)狀進(jìn)行詳細(xì)的了解，從而發(fā)現(xiàn)問題，解決問題，以改善企業(yè)經(jīng)營。

一、洽洽食品有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

（一）洽洽食品有限公司簡介

洽洽食品股份有限公司是由安徽洽洽食品有限公司整體變更設(shè)立的外商投資股份有限公司，成立于2001年8月9日。公司地處部級(jí)合肥市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，是一家以傳統(tǒng)炒貨、堅(jiān)果為主營，集自主研發(fā)、規(guī)模生產(chǎn)、市場營銷為一體的現(xiàn)代休閑食品企業(yè)，被譽(yù)為中國炒貨行業(yè)的領(lǐng)跑者。

（二）洽洽食品有限公司償債能力分析

1.短期償債能力分析

根據(jù)西方經(jīng)驗(yàn)，在短期償債能力分析中，一般認(rèn)為比較合適的流動(dòng)比率是2[∶]1左右。洽洽2015年度的流動(dòng)比率為1.93，比2014年的1.96有所下降，總體而言還算良好。相比于流動(dòng)比率，速動(dòng)比率更能說明問題，一般認(rèn)為，的速動(dòng)比率為1。該公司近三年來速動(dòng)比率有所下降但還保持在標(biāo)準(zhǔn)值1之上，說明洽洽食品有限公司的財(cái)務(wù)狀況和短期償債能力還算良好。2015年流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都比2014年下降，其主要原因可能是應(yīng)收賬款減少了從而使流動(dòng)資產(chǎn)減少。

2.長期償債能力分析

從表2中可以直接看出，2013-2015年期間的資產(chǎn)負(fù)債率是逐步上升，資產(chǎn)負(fù)債率的升高意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，但總體資產(chǎn)負(fù)債率在50%以下，尚還在企業(yè)的可控范圍。

（三）洽洽食品有限公司營運(yùn)能力分析

營運(yùn)能力反映的是企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)狀況，是了解企業(yè)的經(jīng)營管理水平及營業(yè)狀況的一種途徑。從表3中可以看出，公司2015年存貨周轉(zhuǎn)率較上年降低了13%，比2013年降低了34%，這種逐年下降的趨勢(shì)表明洽洽食品有限公司的營業(yè)能力逐年下降。同時(shí)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均比往年有小幅度的下降，說明企業(yè)固定資產(chǎn)使用效率不高，利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力差?？傮w而言，該公司2015年的營運(yùn)能力有所下降。

（四） 洽洽食品有限公司盈利能力分析

銷售毛利率代表著公司每一百元的銷售收入能給企業(yè)帶來多少的毛利，反映公司盈利能力的大小。從表4中可以看出2015年洽洽食品有限公司的銷售毛利率為59.82%，其營業(yè)收入也是呈逐年穩(wěn)定上升的趨勢(shì)，這表明洽洽食品在市場上占有額逐漸擴(kuò)大，競爭力也不斷加強(qiáng)。但從銷售凈利率來看，其發(fā)展還是比較平穩(wěn)的。

（五） 洽洽食品有限公司發(fā)展能力分析

企業(yè)的發(fā)展是企業(yè)價(jià)值的增長，會(huì)給企業(yè)帶來未來企業(yè)現(xiàn)金流的能力，但其價(jià)值的增長也受到風(fēng)險(xiǎn)性、獲利性、成長性的影響。表5中2015年的銷售增長率有所回升，但和2013年的8.68%相比還是下降了26%，其營業(yè)收入增長額也在逐年減少，這表明洽洽食品有限公司的增長速度有所減慢，企業(yè)的市場前景不太樂觀，產(chǎn)品銷售量有所遞減。隨之企業(yè)的總資產(chǎn)增長率也在逐年下降，從2015年的17.59%下降至7.01%，這些指標(biāo)的下降都充分表明洽洽食品有限公司的資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張速度越來越慢，企業(yè)的發(fā)展能力也在逐年下降。

二、加快洽洽食品有限公司發(fā)展的建議

洽洽食品有限公司長期償債能力總體較為穩(wěn)定，但短期償債能力的日益降低值得公司重點(diǎn)給予關(guān)注。2015年以來，公司的存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)率都明顯下降，由此可看出公司的產(chǎn)品調(diào)整基礎(chǔ)和核心市場并不穩(wěn)固。公司的經(jīng)營策略有待完善，發(fā)展能力有待進(jìn)一步提高。

（一）控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)主營業(yè)務(wù)成本控制

在市場復(fù)雜性與不確定性條件下，鑒于堅(jiān)果產(chǎn)業(yè)市場的激烈競爭，洽洽食品有限公司目前應(yīng)該將對(duì)財(cái)務(wù)的安全性和長期經(jīng)營的穩(wěn)健性的保障作為首要目標(biāo)。因此，公司需要繼續(xù)的貫徹實(shí)現(xiàn)"現(xiàn)金為王”的方針：一方面，應(yīng)以運(yùn)營的優(yōu)化和庫存的消化為工作重點(diǎn)；另一方面，為促進(jìn)銷售的增長需要采取各種積極有效措施，以市場和客戶為中心展開工作，提高產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)水準(zhǔn)。

（二）加強(qiáng)公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展

洽洽食品的發(fā)展方向應(yīng)該是繼續(xù)強(qiáng)化傳統(tǒng)產(chǎn)品的品牌力和影響力、擴(kuò)大細(xì)分瓜子外的炒貨市場份額、著重樹立堅(jiān)果等品質(zhì)堅(jiān)果序列，進(jìn)一步推動(dòng)休閑食品的發(fā)展，研發(fā)和改善一系列的新產(chǎn)品，重新定位品牌調(diào)整產(chǎn)品。

（三）提高公司整體運(yùn)營能力

根據(jù)洽洽食品有限公司的實(shí)際發(fā)展情況，公司董事會(huì)和管理層要確立明確的發(fā)展目標(biāo)，建立一套新的能夠滿足企業(yè)戰(zhàn)略需求的管理理念和機(jī)制。加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理模式的流程化與制度化，并以此形成滿足企業(yè)發(fā)展的模式。加強(qiáng)推動(dòng)營銷變革與企業(yè)轉(zhuǎn)型工作，保障工作效率以及管理水平的多方位提升。

堅(jiān)果產(chǎn)業(yè)作為大眾消費(fèi)品行業(yè)的一種，宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與其發(fā)展有著密切聯(lián)系。目前快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)與不斷提高的消費(fèi)能力，堅(jiān)果行業(yè)的整體發(fā)展方向較好，洽洽食品有限公司在管理層全新的、科學(xué)的發(fā)展管理經(jīng)營的理念下將會(huì)取得更加輝煌的業(yè)績。

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

摘要：隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，上市公司之間的競爭日益激烈。按照監(jiān)管要求，上市公司需要定期向投資者披露其一定期限內(nèi)的經(jīng)營信息，財(cái)務(wù)報(bào)表作為這些信息的一個(gè)有效載體，其重要性不言而喻。對(duì)上市公司而言，各類報(bào)表使用者的一個(gè)重要工作就是對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，但是目前財(cái)務(wù)報(bào)表分析還存在著一些不足之處。本文結(jié)合筆者多年工作經(jīng)驗(yàn)，著重研究上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析工作所存在的缺陷，提出幾點(diǎn)具有針對(duì)性的解決措施，以期促進(jìn)上市公司健康可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：上市公司；財(cái)務(wù)報(bào)表；不足；解決措施

一、影響上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的要素

（一）上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表本身

財(cái)務(wù)報(bào)表的作用在于能夠及時(shí)有效的反映出公司的實(shí)際經(jīng)營狀況，由于財(cái)務(wù)報(bào)表自身所存在的不足，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作不夠周全，僅僅使用財(cái)務(wù)報(bào)表的反映方式卻有其局限性。這些不足之處主要表現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：及時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法不統(tǒng)一；由于編制方法不統(tǒng)一則在一定程度上影響對(duì)上市公司財(cái)務(wù)分析結(jié)果的性。而這類不統(tǒng)一出現(xiàn)的主要原因便在于上市公司在同一時(shí)期內(nèi)采用不一樣的財(cái)務(wù)報(bào)表編制方法，故而導(dǎo)致該公司無法在同一時(shí)期進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)部對(duì)比從而取得分析結(jié)果。對(duì)上市公司在制定經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略上會(huì)產(chǎn)生一定程度的不利影響。第二，上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的傾向嚴(yán)重，某些上市公司為使得自身的財(cái)務(wù)報(bào)表得到社會(huì)的認(rèn)可，尤其是投資者的滿意，故而會(huì)采取一定的措施來粉飾自身的財(cái)務(wù)報(bào)表，譬如某些企業(yè)會(huì)通過延遲確認(rèn)費(fèi)用來提高當(dāng)前的收入，進(jìn)而增加自身的利潤。這樣便會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表所反映出的信息不夠真實(shí)。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)

在分析上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，由于某個(gè)因素的變化，便會(huì)導(dǎo)致分析結(jié)果出現(xiàn)較大問題。而這類因素往往來自于財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中的分析指標(biāo)。其主要內(nèi)容闡述如下：及時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系不夠完善。譬如對(duì)指標(biāo)、凈利潤、凈資產(chǎn)以及主營業(yè)務(wù)凈收入額等重要的指標(biāo)的重視度比不上相對(duì)指標(biāo)。又譬如當(dāng)前的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析體系當(dāng)中，對(duì)投資收益率的重視程度比不上對(duì)流動(dòng)性指標(biāo)或者可償還債能力指標(biāo)。第二，使用指標(biāo)存在的不足；無法及時(shí)有效的反映出上市公司所關(guān)聯(lián)的信息。譬如在使用盈利指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率時(shí)，其僅僅能夠反映在某段時(shí)間內(nèi)上市公司的實(shí)際盈利經(jīng)營情況，故而不足之處便在于欠缺時(shí)效性，同時(shí)也無法闡明相對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致使用者不能夠清楚的了解到上市公司在何種背景之下才取得的收益，因此無法做出正確的判斷。

（三）各類財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

1.比較分析法

比較分析法的作用便在于使得上市公司能夠清楚的認(rèn)識(shí)到自身實(shí)際的發(fā)展情況和當(dāng)前所處的位置。使用比較分析法時(shí)，要求使用者必須選取具備可比性的對(duì)象才具有意義。然而諸多上市公司在實(shí)際做出選擇時(shí)往往會(huì)受到自身經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營方式等因素的限制，一些上市公司并不存在可比對(duì)象，尤其是在選擇計(jì)算方式和計(jì)算基準(zhǔn)時(shí)，若是出現(xiàn)選擇不的情況，便會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表分析不具備任何意義。甚至?xí)?duì)公司的決策者在制定發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)產(chǎn)生一定程度上的不利影響，從而導(dǎo)致公司蒙受損失。因此上市公司在使用比較分析法時(shí)，需要將其局限性納入到考慮范圍當(dāng)中。

2.比率分析法

比率分析法主要要求便在于保持計(jì)算口徑的一致性，且使用時(shí)較為簡單。靜態(tài)的比率分析，不能很好的對(duì)企業(yè)未來進(jìn)行預(yù)測(cè)，并且通過使用比率分析法，雖可以找出企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變動(dòng)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營過程中可能需要調(diào)整的方面，但是并不能找出這些變動(dòng)的原因所在。另一方面比率分析法以財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，如果財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)失真，那么使用比率分析法所得出的結(jié)果便是會(huì)讓財(cái)務(wù)分析法產(chǎn)生誤解。此外，比率分析法欠缺一個(gè)清晰的標(biāo)準(zhǔn)，沒有明確劃分出比率的高低。

3.趨勢(shì)分析法

趨勢(shì)分析法主要是通過利用不同會(huì)計(jì)時(shí)期的公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，合理預(yù)測(cè)出公司在未來一段時(shí)間的發(fā)展趨勢(shì)。而趨勢(shì)分析法的重要基礎(chǔ)就是財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)本身局限于時(shí)效性和性，加之當(dāng)前市場環(huán)境波動(dòng)較大，以及上市公司的經(jīng)濟(jì)易受到各類因素的影響。特別是在通貨膨脹的情況下，上市公司受貨幣影響尤為嚴(yán)重，故而需謹(jǐn)慎使用趨勢(shì)分析法。

4.杜邦財(cái)務(wù)分析法

杜邦財(cái)務(wù)分析法的作用便在于能夠幫助上市公司的發(fā)現(xiàn)自身問題所在。其局限性有以下幾點(diǎn)；及時(shí)，在計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，所采取的總資產(chǎn)和凈利潤并不相符，故而無法真實(shí)有效的反映出企業(yè)的實(shí)際報(bào)酬率。第二，沒有的區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)與金融活動(dòng)之間的損益、負(fù)債差別，故而以此為基礎(chǔ)很難明確的分析出公司的盈利能力。第三，雖然某些大型上市公司對(duì)杜邦財(cái)務(wù)分析法進(jìn)行改進(jìn)或者調(diào)整，但是由于其內(nèi)容復(fù)雜且工作量大，其局限性在選擇使用它時(shí)不可不考慮。

二、不斷完善上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系

在分析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，通過不斷提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)的使用效率以及調(diào)整該體系的構(gòu)成結(jié)構(gòu)，以便于上市公司的實(shí)際經(jīng)營狀況能夠有效的得到反映，主要優(yōu)化措施有以下幾點(diǎn)：及時(shí)，完善財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系；其要求便在于重視相對(duì)指標(biāo)的開發(fā)運(yùn)用的同時(shí)也需要兼顧對(duì)指標(biāo)的分析。譬如指標(biāo)當(dāng)中的凈利潤、凈資產(chǎn)以及主營業(yè)務(wù)收入凈額等非常重要的指標(biāo)，以便于能夠提高對(duì)其的重視程度。此外，在分析上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，為實(shí)現(xiàn)健全財(cái)務(wù)指標(biāo)分析體系的目的，也需要重視對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的使用。比如上市公司產(chǎn)品的市場渠道、市場容量分析等，這類非財(cái)務(wù)指標(biāo)有助于激發(fā)上市公司的發(fā)展?jié)摿吞岣咂溆芰?，從而有助于完善?cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)分析體系。第二，由于各類指標(biāo)都存在著不足，并不能單獨(dú)的反映出公司的實(shí)際運(yùn)行狀況，因此將各類指標(biāo)綜合使用便有助于彌補(bǔ)單個(gè)指標(biāo)所存在的不足。譬如，盈利指標(biāo)當(dāng)中的對(duì)收益率的衡量，為獲取更高質(zhì)量的收益，而對(duì)該收益率下的相對(duì)應(yīng)的償還能力、付息能力以及風(fēng)險(xiǎn)的衡量做出進(jìn)一步的研究分析。因此便可清楚的知道上市公司在何種背景下取得收益，為科學(xué)的決策提供了有力的依據(jù)。

三、不斷優(yōu)化對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的使用，從而提高財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量

一般而言，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法主要是由比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法以及杜邦分析法等構(gòu)成。在使用這些分析方法時(shí)要注意逐步提高財(cái)務(wù)報(bào)表編制方法的統(tǒng)一性，不斷優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表的指標(biāo)體系，結(jié)合上市公司自身實(shí)際選擇多種分析方法提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析的科學(xué)有效性，這樣才能夠從根本上提高財(cái)務(wù)報(bào)表的分析質(zhì)量，取得上市公司更有價(jià)值的信息。（1）在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的選擇上，由于各類方法都有其側(cè)重點(diǎn)和優(yōu)缺點(diǎn)，只有綜合使用各類財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法才能達(dá)到彌補(bǔ)單一財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法存在不足的效果，故而在進(jìn)行實(shí)際的分析時(shí)，不應(yīng)當(dāng)僅僅使用單一的分析方法，這樣才能獲取上市公司有效的財(cái)務(wù)信息。譬如在使用比率分析法時(shí)，發(fā)現(xiàn)上市公司的財(cái)務(wù)信息或者數(shù)據(jù)的變動(dòng)，然后便可以使用因素分析法，快速及時(shí)地找出引起這類數(shù)據(jù)變動(dòng)的因素，根據(jù)分析結(jié)果制定相對(duì)應(yīng)的解決措施。（2）在對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的整個(gè)過程中，需要額外注意分析方法和分析信息的時(shí)效性，這樣才能及時(shí)反映出上市公司的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況。同時(shí)也需要詳細(xì)考慮到通貨膨脹的因素和貨幣的時(shí)間因素等，有助于進(jìn)一步提高上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的信息質(zhì)量。

四、結(jié)論

總而言之，需要對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析思路進(jìn)行不斷優(yōu)化或者改進(jìn)，主要從以下幾點(diǎn)入手：及時(shí)，必須將上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法朝著規(guī)范化和統(tǒng)一化的方向發(fā)展，其目的在于有效避免上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的不具對(duì)比性，故而需要不斷規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表編制方法的統(tǒng)一性。第二，健全上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系。完善上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系，首先需要不斷重視對(duì)相對(duì)指標(biāo)的開發(fā)使用，與此同時(shí)要強(qiáng)化對(duì)指標(biāo)的分析力度，也要兼顧對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)行。其次，要將各類指標(biāo)數(shù)據(jù)形成數(shù)據(jù)庫，便于各類橫向、縱向分析。，將各類指標(biāo)結(jié)合起來進(jìn)行綜合性使用，這樣才能夠彌補(bǔ)單個(gè)分析指標(biāo)的片面與欠缺。第三，不斷優(yōu)化上市公司對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的使用方法，有助于提高上市公司財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量和指標(biāo)分析方法的科學(xué)性，從而促進(jìn)上市公司的健康可持續(xù)發(fā)展。

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文:公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

摘要：本文通過選擇某航空公司2013年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的建議，以期為我國航空公司財(cái)務(wù)管理水平的提升做出有益的探索。

關(guān)鍵詞：航空公司；財(cái)務(wù)報(bào)表

一、某航空財(cái)務(wù)報(bào)表分析

表1是某航空公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)。

（一）資產(chǎn)負(fù)債分析

資產(chǎn)負(fù)債表向人們揭示了企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)資源即資產(chǎn)的總規(guī)模及具體的分布形態(tài)。由于不同形態(tài)的資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)有不同的影響，因而對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析可以就企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量做出一定的判斷。

對(duì)資產(chǎn)的分析主要集中在流動(dòng)資產(chǎn)以及固定資產(chǎn)層面，流動(dòng)資產(chǎn)一般是指企業(yè)可以或準(zhǔn)備在一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨幣、或被銷售或被耗用的資產(chǎn)。從某航空2013年的財(cái)務(wù)報(bào)表中發(fā)現(xiàn)，該公司流動(dòng)資產(chǎn)為人民幣 117.21 億元，比年初增長 70.76%。和流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)，固定資產(chǎn)是指企業(yè)中變現(xiàn)時(shí)間在一年或長于一年的一個(gè)營業(yè)周期以上的那部分資產(chǎn)，固定資產(chǎn)為人民幣 890.89億元，比年初增長36.73%。從資產(chǎn)來看，某航空公司流動(dòng)資產(chǎn)充足，這對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流具有穩(wěn)定作用。

在負(fù)債方面，2013年底公司負(fù)債總額為人民幣842.34億元，其中流動(dòng)負(fù)債人民幣391.68億元，比年初增長9.83%，非流動(dòng)負(fù)債人民幣450.66億元，比年初增長37.64%。從資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)來看，資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)，反映通過舉債所獲取的資產(chǎn)比例，該指標(biāo)越高，則長期償債能力越弱。某航空2013年資產(chǎn)負(fù)債率約為83%，該數(shù)據(jù)偏高。在流動(dòng)比率方面，流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，反映企業(yè)的短期償債能力，該公司2013年，流動(dòng)比率等于30%左右，該指標(biāo)偏低，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展不利。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)正常的流動(dòng)比率是2，下限是1.25，低于該數(shù)值，公司償債風(fēng)險(xiǎn)增加。

（二）經(jīng)營利潤分析

獲取利潤是經(jīng)營企業(yè)的最直接目的，利潤是企業(yè)賴以生存 擴(kuò)大生產(chǎn)的物質(zhì)支柱 提到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，人們想到的是企業(yè)的盈利情況。所以，企業(yè)的盈利能力分析是財(cái)務(wù)狀況分析中最基本也是最重要的組成部分。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終要通過企業(yè)的盈利能力來反映。盈利能力指標(biāo)主要包括營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和每股收益等，經(jīng)濟(jì)增加值也是反映企業(yè)盈利能力的綜合指標(biāo)。營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/全部業(yè)務(wù)收入×，觀察某航空2013年的營業(yè)利潤率為18.6%，凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高，2013年某航空凈資產(chǎn)收益率為32.1%，這說明該公司的凈資產(chǎn)收益率還是不錯(cuò)的。

（三）現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金凈流量是指現(xiàn)金流入和與現(xiàn)金流出的差額?，F(xiàn)金凈流量可能是正數(shù)，也可能是負(fù)數(shù)。如果是正數(shù)，則為凈流入；如果是負(fù)數(shù)，則為凈流出?，F(xiàn)金凈流量反映了企業(yè)各類活動(dòng)形成的現(xiàn)金流量的最終結(jié)果，即：企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，還是現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入?，F(xiàn)金凈流量是現(xiàn)金流量表要反映的一個(gè)重要指標(biāo)。

反映現(xiàn)金流量的指標(biāo)有兩個(gè)，一是現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比，現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比是指年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)相比值，表明現(xiàn)金流量對(duì)當(dāng)期債務(wù)償還滿足程度的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債×，這項(xiàng)比率與反映企業(yè)短期償債能力的流動(dòng)比率有關(guān)。該指標(biāo)數(shù)值越高，現(xiàn)金流入對(duì)當(dāng)期債務(wù)清償?shù)谋Ｕ显綇?qiáng)，表明企業(yè)的流動(dòng)性越好；反之，則表明企業(yè)的流動(dòng)性較差。

二是債務(wù)保障率，債務(wù)保障率是以年度經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)總額相比較，表明企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)其全部債務(wù)償還的滿足程度。其計(jì)算公式為：債務(wù)保障率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（流動(dòng)負(fù)債+長期負(fù)債）×。某航空2013年的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)如下，在現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)方面，該指標(biāo)值為104/391=0.26，該數(shù)值偏低。在債務(wù)保障率方面，2013年某航空該指標(biāo)值為104/842=0.12，這證明該公司的債務(wù)保障率較低。

二、財(cái)務(wù)分析建議

從利潤來源的結(jié)構(gòu)來看，某航空公司存在著主營業(yè)務(wù)盈利能力不足、償債能力低下、負(fù)債增長過快，成本費(fèi)用居高不下等一系列的問題，制約了企業(yè)發(fā)展，針對(duì)這些問題有如下建議：一是提高主營業(yè)務(wù)銷售利潤率通過提高主營業(yè)務(wù)盈利能力，提高現(xiàn)有業(yè)務(wù)的邊際利潤從而提高營業(yè)利潤。二是優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，受經(jīng)營業(yè)績大幅波動(dòng)影響，某航空公司自有資金不足，未來幾年，在公司的資金需求及短期債務(wù)比重較大的情況下，應(yīng)積極拓展新的籌資渠道，穩(wěn)健應(yīng)用金融衍生產(chǎn)品，加大中長期貸款的籌資力度，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。隨著公司機(jī)隊(duì)規(guī)模的擴(kuò)大，要積極探索創(chuàng)新的融資結(jié)構(gòu)，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。三是減少資金占用，節(jié)約非現(xiàn)金營運(yùn)資本，減少資金占用。營運(yùn)資本包括存貨、應(yīng)收賬款等。非現(xiàn)金營運(yùn)資本占用資金成本，而減少則意味著投入資本的減少，從而使現(xiàn)有資產(chǎn)的使用效率得以提高。