引論：我們?yōu)槟砹?3篇汽車消費(fèi)信貸論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

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國外汽車工業(yè)發(fā)展已有百年歷史，論文在消費(fèi)信貸方面已呈多元化的發(fā)展趨勢，適應(yīng)當(dāng)前汽車工業(yè)發(fā)展的步伐。而我國汽車工業(yè)發(fā)展起步較晚，國內(nèi)汽車消費(fèi)信貸在貸款主體、風(fēng)險(xiǎn)管理水平、市場秩序等各方面還存在著一些問題。我國在汽車消費(fèi)信貸領(lǐng)域的落后現(xiàn)狀，嚴(yán)重制約了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，汽車市場的迅速發(fā)展對我國工業(yè)發(fā)展的重要作用又是不可缺少的。因此，改善汽車消費(fèi)信貸市場，從而帶動(dòng)汽車工業(yè)的發(fā)展，并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2國外汽車消費(fèi)信貸的特點(diǎn)

國外汽車工業(yè)經(jīng)過百年的歷史發(fā)展，在汽車消費(fèi)信貸方面，由最初的全款支付方式，轉(zhuǎn)化為一個(gè)完整的“融資—信貸—信用管理”的運(yùn)行過程，這為汽車工業(yè)的迅猛發(fā)展起到了巨大的推動(dòng)作用。目前，國外汽車消費(fèi)信貸已經(jīng)比較成熟。本文以美國、德國、日本等發(fā)達(dá)國家的汽車消費(fèi)信貸為研究背景，得出了其消費(fèi)信貸的特點(diǎn)。

2．1汽車金融服務(wù)主體多樣化

國外汽車金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)主要有：汽車金融公司、銀行、信貸聯(lián)盟、信托公司等。在汽車融資銷售方面，以美國為例，汽車金融公司占39％，銀行占26％，其他機(jī)構(gòu)占35％。在國外，銀行在汽車消費(fèi)信貸方面的優(yōu)勢已逐步被其他金融機(jī)構(gòu)所取代，因?yàn)槠渌麢C(jī)構(gòu)相較于商業(yè)銀行在這方面具有更明顯的競爭優(yōu)勢。它們更多的是與汽車公司的利益緊密相關(guān)，在汽車行業(yè)不景氣時(shí)，銀行往往出于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，會(huì)逐步收縮汽車消費(fèi)信貸的規(guī)模；相反，其他機(jī)構(gòu)由于與汽車公司的利益休戚相關(guān)，不但不會(huì)減少信貸規(guī)模，還會(huì)以零利率的汽車貸款換取汽車銷售的增長。其次，在經(jīng)營的專業(yè)化程度方面，其他機(jī)構(gòu)也比銀行具有更多的優(yōu)勢。風(fēng)險(xiǎn)控制、業(yè)務(wù)營運(yùn)等方面，其他金融機(jī)構(gòu)都形成了一套獨(dú)立和標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)，不僅降低了交易費(fèi)用，而且也提高了工作效率。

2．2汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)全面

隨著汽車消費(fèi)信貸市場的擴(kuò)張和競爭的加劇，畢業(yè)論文金融服務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍也逐步擴(kuò)大，應(yīng)消費(fèi)者的要求，設(shè)立了產(chǎn)品咨詢、融資、租賃、保險(xiǎn)、零部件供應(yīng)、維修保養(yǎng)、新車抵押和舊車處理等領(lǐng)域，從而形成了一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，對汽車生產(chǎn)銷售的發(fā)展起到了十分重要的輔助作用。在德國，大眾汽車公司為客戶提供信用卡，使其在保險(xiǎn)、維修、燃油的同時(shí)也享受了低利率透支的待遇。在美國，客戶不僅可以獲得汽車貸款服務(wù)，也可銷售各種形式的汽車租賃服務(wù)。

2．3風(fēng)險(xiǎn)管理比較完善

目前，國外在汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理方面已經(jīng)形成了一套比較完備的體系，不僅降低了信貸的風(fēng)險(xiǎn)，而且也擴(kuò)大了汽車消費(fèi)信貸的規(guī)模，從而促進(jìn)了汽車銷售的增長。為降低汽車信貸的風(fēng)險(xiǎn)，國外已建立一套較為完善的汽車信貸社會(huì)服務(wù)體系：信用評級機(jī)構(gòu)、信用調(diào)查機(jī)構(gòu)、抵押登摘要：我國在汽車消費(fèi)信貸領(lǐng)域的落后現(xiàn)狀嚴(yán)重制約了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，開展個(gè)人汽車消費(fèi)信貸是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是提高整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要因素。通過比較分析中外汽車消費(fèi)信貸發(fā)展?fàn)顩r，找出影響我國汽車消費(fèi)信貸發(fā)展的制約因素，最后，結(jié)合我國實(shí)際提出一些相關(guān)的政策性建議。

關(guān)鍵詞：汽車金融；消費(fèi)信貸；風(fēng)險(xiǎn)管理

1引言

國外汽車工業(yè)發(fā)展已有百年歷史，論文在消費(fèi)信貸方面已呈多元化的發(fā)展趨勢，適應(yīng)當(dāng)前汽車工業(yè)發(fā)展的步伐。而我國汽車工業(yè)發(fā)展起步較晚，國內(nèi)汽車消費(fèi)信貸在貸款主體、風(fēng)險(xiǎn)管理水平、市場秩序等各方面還存在著一些問題。我國在汽車消費(fèi)信貸領(lǐng)域的落后現(xiàn)狀，嚴(yán)重制約了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，汽車市場的迅速發(fā)展對我國工業(yè)發(fā)展的重要作用又是不可缺少的。因此，改善汽車消費(fèi)信貸市場，從而帶動(dòng)汽車工業(yè)的發(fā)展，并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2國外汽車消費(fèi)信貸的特點(diǎn)

國外汽車工業(yè)經(jīng)過百年的歷史發(fā)展，在汽車消費(fèi)信貸方面，由最初的全款支付方式，轉(zhuǎn)化為一個(gè)完整的“融資—信貸—信用管理”的運(yùn)行過程，這為汽車工業(yè)的迅猛發(fā)展起到了巨大的推動(dòng)作用。目前，國外汽車消費(fèi)信貸已經(jīng)比較成熟。本文以美國、德國、日本等發(fā)達(dá)國家的汽車消費(fèi)信貸為研究背景，得出了其消費(fèi)信貸的特點(diǎn)。

2．1汽車金融服務(wù)主體多樣化

國外汽車金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)主要有：汽車金融公司、銀行、信貸聯(lián)盟、信托公司等。在汽車融資銷售方面，以美國為例，汽車金融公司占39％，銀行占26％，其他機(jī)構(gòu)占35％。在國外，銀行在汽車消費(fèi)信貸方面的優(yōu)勢已逐步被其他金融機(jī)構(gòu)所取代，因?yàn)槠渌麢C(jī)構(gòu)相較于商業(yè)銀行在這方面具有更明顯的競爭優(yōu)勢。它們更多的是與汽車公司的利益緊密相關(guān)，在汽車行業(yè)不景氣時(shí)，銀行往往出于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，會(huì)逐步收縮汽車消費(fèi)信貸的規(guī)模；相反，其他機(jī)構(gòu)由于與汽車公司的利益休戚相關(guān)，不但不會(huì)減少信貸規(guī)模，還會(huì)以零利率的汽車貸款換取汽車銷售的增長。其次，在經(jīng)營的專業(yè)化程度方面，其他機(jī)構(gòu)也比銀行具有更多的優(yōu)勢。風(fēng)險(xiǎn)控制、業(yè)務(wù)營運(yùn)等方面，其他金融機(jī)構(gòu)都形成了一套獨(dú)立和標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)，不僅降低了交易費(fèi)用，而且也提高了工作效率。

2．2汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)全面

隨著汽車消費(fèi)信貸市場的擴(kuò)張和競爭的加劇，畢業(yè)論文金融服務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍也逐步擴(kuò)大，應(yīng)消費(fèi)者的要求，設(shè)立了產(chǎn)品咨詢、融資、租賃、保險(xiǎn)、零部件供應(yīng)、維修保養(yǎng)、新車抵押和舊車處理等領(lǐng)域，從而形成了一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，對汽車生產(chǎn)銷售的發(fā)展起到了十分重要的輔助作用。在德國，大眾汽車公司為客戶提供信用卡，使其在保險(xiǎn)、維修、燃油的同時(shí)也享受了低利率透支的待遇。在美國，客戶不僅可以獲得汽車貸款服務(wù)，也可銷售各種形式的汽車租賃服務(wù)。

2．3風(fēng)險(xiǎn)管理比較完善

目前，國外在汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理方面已經(jīng)形成了一套比較完備的體系，不僅降低了信貸的風(fēng)險(xiǎn)，而且也擴(kuò)大了汽車消費(fèi)信貸的規(guī)模，從而促進(jìn)了汽車銷售的增長。為降低汽車信貸的風(fēng)險(xiǎn)，國外已建立一套較為完善的汽車信貸社會(huì)服務(wù)體系：信用評級機(jī)構(gòu)、信用調(diào)查機(jī)構(gòu)、抵押登為了降低汽車消費(fèi)信貸違約所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)要求保險(xiǎn)公司開辦履約保證保險(xiǎn)[2]。然而，保險(xiǎn)公司這時(shí)既要承擔(dān)車貸保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，又要承擔(dān)道德風(fēng)險(xiǎn)，巨大的風(fēng)險(xiǎn)則是保險(xiǎn)公司難以承受的。這種情況下，銀行極有可能失去有效保障銀行信貸資產(chǎn)安全的重要手段，從而延緩了汽車銷售速度。

3．4法律制度不健全

汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)在我國起步較晚，還未形成比較完善的法律制度。盡管《貸款通則》、《擔(dān)保法》針對消費(fèi)信貸有一些介紹，但還沒有形成汽車消費(fèi)信貸的相關(guān)立法、司法、執(zhí)法成套的法規(guī)。這就造成了商業(yè)銀行開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的無章可循，而且一旦借款人違約，會(huì)出現(xiàn)耗時(shí)耗力、執(zhí)行難的局面。相對于汽車消費(fèi)者的權(quán)益盡管受到現(xiàn)行《民法》、《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》、《產(chǎn)品質(zhì)量法》的保護(hù)，但是與上述法律相配套的法律法規(guī)還是不完善，執(zhí)行過程中也存在著一定的困難。

4我國汽車消費(fèi)信貸市場發(fā)展的對策分析

(1)在汽車消費(fèi)貸款方面，應(yīng)該打破銀行一家獨(dú)汽車市場也得到了迅猛的發(fā)展。有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，從發(fā)達(dá)大的現(xiàn)狀，當(dāng)然單純采用國外的措施(商業(yè)銀行退出大部分市場份額，讓汽車專業(yè)金融公司占居主導(dǎo)地位)也是不明智的。我國應(yīng)根據(jù)現(xiàn)實(shí)國情采取適當(dāng)可行的方法。銀行和汽車金融公司合作打開市場，利用銀行資金充足的優(yōu)勢，把資金貸給汽車金融公司，由汽車金融公司做貸款零售，銀行與其共同分享利益。在汽車信貸服務(wù)質(zhì)量方面，應(yīng)盡量涵蓋汽車售前、售中、售后的全過程，同時(shí)還要開展購車儲(chǔ)蓄、融資租賃、汽車消費(fèi)保險(xiǎn)、信用卡、汽車旅游信貸等業(yè)務(wù)[3]。這些舉措不僅推動(dòng)汽車消費(fèi)信貸市場的發(fā)展，也有利于汽車銷售的迅猛發(fā)展。

(2)汽車消費(fèi)信貸必須建立在以個(gè)人信用管理為業(yè)務(wù)核心的基礎(chǔ)之上，要具備一套完整的、有效的個(gè)人信用管理技術(shù)和辦法，從而保障金融機(jī)構(gòu)信貸資金的安全性。信用管理體系應(yīng)分為貸前、貸中、貸后三部分。貸前的工作主要是針對個(gè)人資信水平、財(cái)產(chǎn)狀況、收支狀況調(diào)查與評價(jià)；貸中的工作主要是個(gè)人信用狀況監(jiān)控，觀察是否及時(shí)的償還貸款，財(cái)產(chǎn)狀況有無重大變故等；貸后工作則是對個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)處置，并對其結(jié)果利用網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)資源共享。

(3)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。車貸險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)廣泛復(fù)雜，單憑保險(xiǎn)公司的能力是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足的，而由于貸款銀行的業(yè)務(wù)比較多，在這方面的專業(yè)人才也較少，其力量也是不足的，所以更科學(xué)的方法是加強(qiáng)多方合作。貸款銀行、保險(xiǎn)公司、汽車經(jīng)銷商三者形成一個(gè)聯(lián)盟，共同擬訂合作協(xié)議，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享利益。這樣就可以借助銀行資金的優(yōu)勢、保險(xiǎn)公司人員的專業(yè)、經(jīng)銷商的擔(dān)保，減少風(fēng)險(xiǎn)，化解危機(jī)，維護(hù)汽車金融市場的繁榮與穩(wěn)定[4]。

(4)應(yīng)進(jìn)一步建立與汽車消費(fèi)信貸相配套的法律制度，使得銀行和保險(xiǎn)公司在貸款人發(fā)生違約行為時(shí)，能夠做到有據(jù)可依、有章可循。英語論文健全的法律制度應(yīng)該對個(gè)人的信用制度、銀行等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的貸款行為等進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)范，對消費(fèi)者的還款行為的監(jiān)控責(zé)任也應(yīng)進(jìn)行明確。

5結(jié)語

汽車消費(fèi)信貸作為一種重要的經(jīng)濟(jì)手段已經(jīng)越來越受到關(guān)注。它不僅可以調(diào)節(jié)汽車供求矛盾，而且可以提高居民購買力、擴(kuò)大內(nèi)需，對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了重要的推動(dòng)作用。對于我國汽車市場而言，我國己經(jīng)形成一個(gè)巨大的買方市場，發(fā)展個(gè)人汽車消費(fèi)信貸對于有效地刺激消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需有著極其重要的作用，因此，建立和完善汽車消費(fèi)信貸制度，對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著巨大的推動(dòng)作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]李玉泉，卞江生．論保證保險(xiǎn)[J]．保險(xiǎn)研究，2004(5)：1-6．

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另一個(gè)原因則是因?yàn)槠噧r(jià)格競爭激烈，導(dǎo)致消費(fèi)者出現(xiàn)心理誤區(qū)。車價(jià)下降得太多太快是汽車消費(fèi)信貸壞賬大幅增加的主要原因，購車者覺得自己以前買的車不斷貶值，與其繼續(xù)還貸款，還不如再買一輛新車，而銀行頂多是把車收走，沒有其他更好的催還貸款的辦法，結(jié)果是可想而知的，二手車的價(jià)值肯定不足以抵消貸款，銀行的車貸壞賬只能是節(jié)節(jié)攀升。

在國外，由于個(gè)人信用制度健全、抵押制度完善，一切金融活動(dòng)均被資信公司記錄在案，并將其網(wǎng)絡(luò)化，免去了銀行鑒別申請人相關(guān)信息的繁雜勞動(dòng)，不但節(jié)約了貸款成本，也使貸款手續(xù)簡便化。此外，國外法制環(huán)境完善，既扼制了汽車消費(fèi)信貸者的違法行為，也在違法事件發(fā)生時(shí)能及時(shí)處理。

我國汽車消費(fèi)信貸發(fā)展的根本出路在于：一是建立健全的信用體系；二是完善的法律環(huán)境；三是提高消費(fèi)者素質(zhì)。

2金融機(jī)構(gòu)問題

在國際上，汽車銷售融資機(jī)構(gòu)主要有三類：一是商業(yè)銀行；二是獨(dú)立的信貸公司或財(cái)務(wù)公司；三是汽車公司專屬的融資機(jī)構(gòu)（見附表）。

商業(yè)銀行的優(yōu)勢是資金雄厚，但是，業(yè)務(wù)范圍廣泛，難以專注于汽車的銷售融資。汽車公司所屬融資機(jī)構(gòu)，專業(yè)性強(qiáng)，與汽車生產(chǎn)和銷售關(guān)系密切，有利于專注汽車銷售融資，但資金能力往往有限。而獨(dú)立的信貸公司或財(cái)務(wù)公司，則介于兩者之間。

在歐美國家，僅僅20%的汽車融資業(yè)務(wù)由銀行兼做，80%的市場份額則由汽車金融公司所占據(jù)。

3信用擔(dān)保公司問題

當(dāng)貸款購車在發(fā)達(dá)國家大行其道時(shí)，我國的汽車信貸卻因難以突破風(fēng)險(xiǎn)瓶頸而止步不前。銀行界人士認(rèn)為，汽車信貸模式尚未定型，存在手續(xù)復(fù)雜、速度慢、收費(fèi)高等不足，而這一些瓶頸目前只能靠專業(yè)的信用擔(dān)保公司來突破。

3.1手續(xù)復(fù)雜

按照各銀行現(xiàn)行的規(guī)定，貸款人必須提供有效身份證件及戶口簿、月收入證明、房產(chǎn)證明、個(gè)人名下資產(chǎn)及收益證明等，如果你選擇信用擔(dān)保，還須提供擔(dān)保人的身份證、戶口簿、收入證明及住房證明。有的還要提供結(jié)婚證、企事業(yè)單位及機(jī)關(guān)單位工作證、公務(wù)員證、私營企業(yè)營業(yè)執(zhí)照副本、納稅單據(jù)等。

而目前擔(dān)保公司只需提供申請人的戶口簿、身份證、有效居住證明和收入證明。

3.2速度緩慢

一般來說，在客戶向銀行提出貸款申請之后，銀行、保險(xiǎn)公司通常要花幾天時(shí)間對客戶資信進(jìn)行調(diào)查、審核，加上辦理新車上牌、抵押登記所需時(shí)間，客戶從支付首期款到提車往往要等十幾天。

但擔(dān)保公司通過家訪的形式，只要能認(rèn)定貸款人收入穩(wěn)定，有還款能力，沒有不良信用記錄，就能保證在三天內(nèi)讓客戶提到車。

3.3收費(fèi)偏高

在申請汽車消費(fèi)貸款時(shí)，在沒有專業(yè)的信用擔(dān)保公司之前，消費(fèi)者在向銀行提供第三方擔(dān)保的情況下，還要向保險(xiǎn)公司購買數(shù)千逾萬元的貸款保證保險(xiǎn)，以獲得銀行貸款。

但專業(yè)的信用擔(dān)保公司不需要購車者提供擔(dān)保人，也不要消費(fèi)者購買貸款保證保險(xiǎn)，而且貸款利率比直接到銀行貸款低10％。

中國汽車銷售市場上車貸的四種主要模式：銀行＋經(jīng)銷商＋保險(xiǎn)公司、銀行＋保險(xiǎn)公司、銀行＋經(jīng)銷商和銀行直接面對客戶。一般情況下，中國的車貸保險(xiǎn)大多是與銀行捆綁銷售，消費(fèi)者買車向銀行貸款，銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，要求消費(fèi)者必須同時(shí)向保險(xiǎn)公司購買一份車貸保險(xiǎn)，當(dāng)消費(fèi)者沒有能力或者拖欠貸款時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)便轉(zhuǎn)嫁到保險(xiǎn)公司身上。但保險(xiǎn)公司為道德風(fēng)險(xiǎn)埋單的金額超過預(yù)支額度時(shí)，就不得不選擇退出和打破原有的運(yùn)作鏈。保險(xiǎn)公司此前退出，主要原因是車貸保險(xiǎn)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)巨大，不僅賠付率高，而且保險(xiǎn)公司還不得不花很大的精力應(yīng)對層出不窮的騙保事件，使得保險(xiǎn)公司虧損嚴(yán)重。在保險(xiǎn)公司退出保證保險(xiǎn)之際，銀行不得不花大力氣接過一直由保險(xiǎn)公司代勞的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查、約束和控制工作。

車貸市場因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的存在，才體現(xiàn)出專業(yè)的信用擔(dān)保公司的價(jià)值。

4汽車金融公司的出現(xiàn)及受到的限制

汽車金融是指在汽車生產(chǎn)、銷售、使用過程中，由金融及非金融機(jī)構(gòu)向汽車生產(chǎn)、流通及消費(fèi)環(huán)節(jié)提供的融資及其它金融服務(wù)，包括對生產(chǎn)商、經(jīng)銷商提供的短期融資、庫存融資和對用戶提供的消費(fèi)信貸或融資租賃等，是汽車生產(chǎn)、流通、消費(fèi)的各個(gè)環(huán)節(jié)中所涉及到的資金融通的方式、路徑，包括從資金供給者到資金需求者的資金流通渠道。

汽車金融公司是從事汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)并提供相關(guān)汽車金融服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。汽車金融公司有技術(shù)、懂市場，開展業(yè)務(wù)更專業(yè)，在售前售中售后都能和購車者保持密切聯(lián)絡(luò)，這也使風(fēng)險(xiǎn)更容易掌控。而且，汽車金融公司可以憑借汽車廠商的強(qiáng)大背景，這是商業(yè)銀行無法擁有的先天優(yōu)勢。

汽車金融公司在國外的發(fā)起形式多為如下三種:一是大的汽車制造企業(yè)單獨(dú)發(fā)起設(shè)立的汽車金融服務(wù)公司，大都只銷售自己的產(chǎn)品，屬于“大汽車制造企業(yè)附屬型”，如“福特汽車信貸公司”、“通用汽車票據(jù)承兌公司”等;二是一些大的銀行、保險(xiǎn)和財(cái)團(tuán)單獨(dú)或者聯(lián)合發(fā)起設(shè)立汽車金融公司，屬于“銀行、財(cái)團(tuán)附屬型”;三是一種以股份制形式為主、運(yùn)作靈活的汽車金融服務(wù)公司。這里提到了汽車金融服務(wù)。所受到的限制：

4.1汽車金融公司的業(yè)務(wù)范圍受到限制

汽車金融服務(wù)是指汽車銷售過程中對消費(fèi)者或經(jīng)銷商提供的融資及其他金融服務(wù)，包括對經(jīng)銷商庫存融資和對汽車營運(yùn)機(jī)構(gòu)及用戶的消費(fèi)信貸或融資租賃。從金融服務(wù)方式看，除提供信貸業(yè)務(wù)之外，還包括融資性租賃、購車儲(chǔ)蓄、汽車消費(fèi)保險(xiǎn)和信用卡等。但根據(jù)2003年10月3日我國出臺(tái)的《汽車金融公司管理辦法》，汽車金融公司不能從事汽車租賃業(yè)務(wù)，而這項(xiàng)業(yè)務(wù)恰是國外很多汽車金融公司的重要利潤來源。同時(shí)，《汽車金融公司管理辦法》中規(guī)定，汽車金融公司不得開設(shè)分支機(jī)構(gòu)。這一點(diǎn)也就決定了汽車金融公司不可能像國外的汽車金融公司一樣在全國范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)。

4.2汽車貸款利率受限制

汽車貸款利率按照中國人民銀行公布的貸款利率規(guī)定執(zhí)行，不能像國外的汽車金融公司可以自主決定放貸利率，并且通常執(zhí)行的是零利率。中國人民銀行規(guī)定汽車金融公司發(fā)放汽車貸款的利率，在中國人民銀行公布的法定利率基礎(chǔ)上最高上浮不得超過30%、最多下調(diào)不得超過10%。利率浮動(dòng)本來是汽車金融公司最大的市場競爭優(yōu)勢，但這一規(guī)定使得汽車金融公司競爭優(yōu)勢大減。

4.3汽車金融公司的資金來源受到制約

國外的汽車金融公司可以通過發(fā)行債券的方式來滿足資金的需求。但國內(nèi)的汽車金融公司只有兩個(gè)方法來融資：其一是接受境內(nèi)股東單位3個(gè)月以上期限的存款；其二是向金融機(jī)構(gòu)借款。接受股東存款沒法從根本上解決資金問題，而向金融機(jī)構(gòu)借款難度更大。因?yàn)椋y行本身也在開展汽車信貸業(yè)務(wù)，是汽車金融公司在車貸市場上的競爭對手。如果單單靠自有資金發(fā)放汽車貸款來拉動(dòng)汽車的銷售，其間的困難將會(huì)相當(dāng)大。

汽車金融公司只有通過與國內(nèi)商業(yè)銀行合作，充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，市場的細(xì)分將是大勢所趨。外資汽車金融公司具有專業(yè)化優(yōu)勢，其在很多發(fā)展中國家積累了成功的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在全球范圍擁有強(qiáng)大的資金實(shí)力和良好的市場信譽(yù)。雙方會(huì)結(jié)合各自優(yōu)勢探索建立廣泛的合作、合資關(guān)系，這種合作可以分為外部合作與內(nèi)部合作兩種方式。內(nèi)部合作是指汽車金融公司負(fù)責(zé)消費(fèi)者的信用評價(jià)、貸款回收和還款保證，銀行則負(fù)責(zé)放貸并向汽車金融公司支付一定的費(fèi)用。實(shí)際上，也就是銀行業(yè)務(wù)外包方式。外部合作是指外資金融公司自行向消費(fèi)者提供汽車信貸，銀行向汽車金融公司提供以綜合授信、資金結(jié)算、相互為內(nèi)容的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。從目前實(shí)際狀況來看，最可行的是加強(qiáng)外部合作。

因此，對于汽車金融前景，我們應(yīng)該樂觀一些，未來3年內(nèi)中國將釋放出500萬輛以上的消費(fèi)潛能，汽車消費(fèi)保持20%至30%的增長率，到2008年，中國的汽車市場將達(dá)到740萬輛，成為僅次于美國和日本的全球第三大汽車市場。無論是外資金融公司還是中資銀行都會(huì)在中國汽車信貸市場上大顯身手。

參考文獻(xiàn)

1尚春香.解讀汽車金融管理新辦法[N].國際金融報(bào)，2005-03-24

篇3

缺乏統(tǒng)一開放的市場體系。目前，汽車消費(fèi)信貸市場在我國具有明顯的行業(yè)壟斷性質(zhì)，幾大商業(yè)銀行處于壟斷地位，而又自成體系，由于政策性的原因汽車金融公司還未形成規(guī)模，致使金融機(jī)構(gòu)間的競爭不能有效展開，尚未開放的市場體系嚴(yán)重阻礙著汽車消費(fèi)信貸市場的發(fā)展。

汽車消費(fèi)信貸擔(dān)保制度不夠完善。目前汽車消費(fèi)貸款擔(dān)保方式包括：房產(chǎn)物業(yè)抵押、有價(jià)證券質(zhì)押和第三方擔(dān)保三種。但目前房產(chǎn)抵押需由房屋管理部門進(jìn)行評估、抵押登記，汽車抵押需到車管所登記，手續(xù)繁雜；依據(jù)《擔(dān)保法》，學(xué)校和機(jī)關(guān)不能做擔(dān)保，有能力提供擔(dān)保的企業(yè)大多不愿意提供擔(dān)保，私人企業(yè)原則上不能做擔(dān)保，而致使貸款人無法按要求申請銀行貸款。

購車環(huán)境與消費(fèi)環(huán)境不配套。除去國家規(guī)定的稅費(fèi)之外，各級政府和部門在利益驅(qū)動(dòng)下爭相對汽車消費(fèi)收費(fèi)。據(jù)調(diào)查，在國家統(tǒng)一規(guī)定的車輛購置費(fèi)之外，有23個(gè)省級政府在購車落戶環(huán)節(jié)外又加收了各種不同名目的收費(fèi)，平均收費(fèi)相當(dāng)于車價(jià)的8.6%，同時(shí)在許多城市，由于停車場地少、停車費(fèi)用高、汽車服務(wù)業(yè)不發(fā)達(dá)等原因，常常出現(xiàn)私人汽車不如出租車方便的現(xiàn)象。這些問題的存在阻礙了汽車消費(fèi)信貸市場的健康發(fā)展。

我國汽車消費(fèi)信貸市場健康發(fā)展的建議

（一）健全社會(huì)個(gè)人聯(lián)合征信體系

應(yīng)盡快擴(kuò)大我國個(gè)人征信系統(tǒng)的涵蓋面，建議由央行牽頭，各級政府部門協(xié)助，組建社會(huì)認(rèn)可的個(gè)人信用調(diào)查、評估事務(wù)所，把分散在各金融機(jī)構(gòu)、稅收、交管、勞動(dòng)就業(yè)等部門的個(gè)人信用信息進(jìn)行收集、加工、存儲(chǔ)，形成個(gè)人信用檔案信息數(shù)據(jù)庫，合理評價(jià)借款人履行金融義務(wù)的能力，有效解決借貸雙方信息不對稱問題。在建立個(gè)人信用制度的基礎(chǔ)上建立個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，加強(qiáng)個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)管理。

（二）構(gòu)建“商業(yè)銀行＋汽車金融公司”的消費(fèi)信貸模式

“商業(yè)銀行＋汽車金融公司”的消費(fèi)信貸模式是指汽車金融公司在臺(tái)前、銀行在幕后的合作格局，這種模式既可整合資源，又可相互促進(jìn)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，形成商業(yè)銀行、汽車金融公司、消費(fèi)者、經(jīng)銷商和汽車廠商之間多方共贏的局面，同時(shí)減少對金融機(jī)構(gòu)的政策約束，建立開放的市場體系，推進(jìn)整個(gè)汽車信貸市場的發(fā)展。

（三）完善汽車消費(fèi)信貸中的擔(dān)保與風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制

大力推行法人擔(dān)保和車輛抵押的擔(dān)保方式。對資信較好的客戶，實(shí)行第三方保證人擔(dān)保，尤其應(yīng)大力推行法人擔(dān)保，因其具有可靠性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小、方便快捷的特點(diǎn)，而對信譽(yù)一般的客戶可繼續(xù)實(shí)行保證保險(xiǎn)方式；車輛抵押方式的關(guān)鍵是建立一系列的配套措施作保障；另外汽車信貸機(jī)構(gòu)還可以通過二手車市場、租賃等業(yè)務(wù)處理違約車輛，以減少其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（四）完善配套的法律規(guī)范和社會(huì)消費(fèi)環(huán)境

現(xiàn)有的《汽車貸款管理辦法》及《汽車金融公司管理辦法》實(shí)施細(xì)則為我國汽車消費(fèi)信貸市場的發(fā)展搭建了一定的法律規(guī)范框架，但還應(yīng)逐步完善和制定《擔(dān)保法》、《經(jīng)濟(jì)合同法》、《抵押登記管理辦法》、《商業(yè)銀行法》、《個(gè)人信用征信法》等相關(guān)法律法規(guī)，在法律框架內(nèi)，約束政府的不規(guī)范行為，為消費(fèi)者建立一個(gè)良好的購車消費(fèi)環(huán)境，推動(dòng)我國汽車消費(fèi)信貸市場的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇4

1消費(fèi)者誠信問題

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2004年9月，全國汽車貸款余額是1741億元，而10月份，全國汽車貸款已經(jīng)到了1833億，其中整個(gè)汽車貸款壞賬1000億。汽車貸款壞賬的居高不下，重要的原因之一是，貸款人在銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款后，不能遵守履約及時(shí)還款。

這反映了當(dāng)前我國消費(fèi)信用環(huán)境不成熟和個(gè)人信用體系不健全。在目前全社會(huì)個(gè)人信用評估體系暫時(shí)還無法建立的情況下，銀行只有對借款人的資質(zhì)條件進(jìn)行規(guī)定。如新辦法中將借款人細(xì)分為個(gè)人、汽車經(jīng)銷商和機(jī)構(gòu)借款人，對不同借款人申請汽車貸款規(guī)定了不同的資質(zhì)條件，提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理要求。對個(gè)人借款人，除要求具有完全民事行為能力和首期付款支付能力外，強(qiáng)調(diào)要求具有穩(wěn)定的合法收入或足夠償還貸款本息的個(gè)人合法資產(chǎn)，具有有效身份證明以及固定和詳細(xì)的住址。

另一個(gè)原因則是因?yàn)槠噧r(jià)格競爭激烈，導(dǎo)致消費(fèi)者出現(xiàn)心理誤區(qū)。車價(jià)下降得太多太快是汽車消費(fèi)信貸壞賬大幅增加的主要原因，購車者覺得自己以前買的車不斷貶值，與其繼續(xù)還貸款，還不如再買一輛新車，而銀行頂多是把車收走，沒有其他更好的催還貸款的辦法，結(jié)果是可想而知的，二手車的價(jià)值肯定不足以抵消貸款，銀行的車貸壞賬只能是節(jié)節(jié)攀升。

在國外，由于個(gè)人信用制度健全、抵押制度完善，一切金融活動(dòng)均被資信公司記錄在案，并將其化，免去了銀行鑒別申請人相關(guān)信息的繁雜勞動(dòng)，不但節(jié)約了貸款成本，也使貸款手續(xù)簡便化。此外，國外法制環(huán)境完善，既扼制了汽車消費(fèi)信貸者的違法行為，也在違法事件發(fā)生時(shí)能及時(shí)處理。

我國汽車消費(fèi)信貸的根本出路在于：一是建立健全的信用體系；二是完善的環(huán)境；三是提高消費(fèi)者素質(zhì)。

2金融機(jī)構(gòu)問題

在國際上，汽車銷售融資機(jī)構(gòu)主要有三類：一是商業(yè)銀行；二是獨(dú)立的信貸公司或財(cái)務(wù)公司；三是汽車公司專屬的融資機(jī)構(gòu)（見附表）。

商業(yè)銀行的優(yōu)勢是資金雄厚，但是，業(yè)務(wù)范圍廣泛，難以專注于汽車的銷售融資。汽車公司所屬融資機(jī)構(gòu)，專業(yè)性強(qiáng)，與汽車生產(chǎn)和銷售關(guān)系密切，有利于專注汽車銷售融資，但資金能力往往有限。而獨(dú)立的信貸公司或財(cái)務(wù)公司，則介于兩者之間。

在歐美國家，僅僅20%的汽車融資業(yè)務(wù)由銀行兼做，80%的市場份額則由汽車金融公司所占據(jù)。

3信用擔(dān)保公司問題

當(dāng)貸款購車在發(fā)達(dá)國家大行其道時(shí)，我國的汽車信貸卻因難以突破風(fēng)險(xiǎn)瓶頸而止步不前。銀行界人士認(rèn)為，汽車信貸模式尚未定型，存在手續(xù)復(fù)雜、速度慢、收費(fèi)高等不足，而這一些瓶頸目前只能靠專業(yè)的信用擔(dān)保公司來突破。

3.1手續(xù)復(fù)雜

按照各銀行現(xiàn)行的規(guī)定，貸款人必須提供有效身份證件及戶口簿、月收入證明、房產(chǎn)證明、個(gè)人名下資產(chǎn)及收益證明等，如果你選擇信用擔(dān)保，還須提供擔(dān)保人的身份證、戶口簿、收入證明及住房證明。有的還要提供結(jié)婚證、企事業(yè)單位及機(jī)關(guān)單位工作證、公務(wù)員證、私營營業(yè)執(zhí)照副本、納稅單據(jù)等。

而目前擔(dān)保公司只需提供申請人的戶口簿、身份證、有效居住證明和收入證明。

3.2速度緩慢

一般來說，在客戶向銀行提出貸款申請之后，銀行、保險(xiǎn)公司通常要花幾天時(shí)間對客戶資信進(jìn)行調(diào)查、審核，加上辦理新車上牌、抵押登記所需時(shí)間，客戶從支付首期款到提車往往要等十幾天。

但擔(dān)保公司通過家訪的形式，只要能認(rèn)定貸款人收入穩(wěn)定，有還款能力，沒有不良信用記錄，就能保證在三天內(nèi)讓客戶提到車。

3.3收費(fèi)偏高

在申請汽車消費(fèi)貸款時(shí)，在沒有專業(yè)的信用擔(dān)保公司之前，消費(fèi)者在向銀行提供第三方擔(dān)保的情況下，還要向保險(xiǎn)公司購買數(shù)千逾萬元的貸款保證保險(xiǎn)，以獲得銀行貸款。

但專業(yè)的信用擔(dān)保公司不需要購車者提供擔(dān)保人，也不要消費(fèi)者購買貸款保證保險(xiǎn)，而且貸款利率比直接到銀行貸款低10％。

汽車銷售市場上車貸的四種主要模式：銀行＋經(jīng)銷商＋保險(xiǎn)公司、銀行＋保險(xiǎn)公司、銀行＋經(jīng)銷商和銀行直接面對客戶。一般情況下，中國的車貸保險(xiǎn)大多是與銀行捆綁銷售，消費(fèi)者買車向銀行貸款，銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，要求消費(fèi)者必須同時(shí)向保險(xiǎn)公司購買一份車貸保險(xiǎn)，當(dāng)消費(fèi)者沒有能力或者拖欠貸款時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)便轉(zhuǎn)嫁到保險(xiǎn)公司身上。但保險(xiǎn)公司為道德風(fēng)險(xiǎn)埋單的金額超過預(yù)支額度時(shí)，就不得不選擇退出和打破原有的運(yùn)作鏈。保險(xiǎn)公司此前退出，主要原因是車貸保險(xiǎn)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)巨大，不僅賠付率高，而且保險(xiǎn)公司還不得不花很大的精力應(yīng)對層出不窮的騙保事件，使得保險(xiǎn)公司虧損嚴(yán)重。在保險(xiǎn)公司退出保證保險(xiǎn)之際，銀行不得不花大力氣接過一直由保險(xiǎn)公司代勞的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查、約束和控制工作。

車貸市場因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的存在，才體現(xiàn)出專業(yè)的信用擔(dān)保公司的價(jià)值。

4汽車公司的出現(xiàn)及受到的限制

汽車金融是指在汽車生產(chǎn)、銷售、使用過程中，由金融及非金融機(jī)構(gòu)向汽車生產(chǎn)、流通及消費(fèi)環(huán)節(jié)提供的融資及其它金融服務(wù)，包括對生產(chǎn)商、經(jīng)銷商提供的短期融資、庫存融資和對用戶提供的消費(fèi)信貸或融資租賃等，是汽車生產(chǎn)、流通、消費(fèi)的各個(gè)環(huán)節(jié)中所涉及到的資金融通的方式、路徑，包括從資金供給者到資金需求者的資金流通渠道。

汽車金融公司是從事汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)并提供相關(guān)汽車金融服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。汽車金融公司有技術(shù)、懂市場，開展業(yè)務(wù)更專業(yè)，在售前售中售后都能和購車者保持密切聯(lián)絡(luò)，這也使風(fēng)險(xiǎn)更容易掌控。而且，汽車金融公司可以憑借汽車廠商的強(qiáng)大背景，這是商業(yè)銀行無法擁有的先天優(yōu)勢。

汽車金融公司在國外的發(fā)起形式多為如下三種:一是大的汽車制造單獨(dú)發(fā)起設(shè)立的汽車金融服務(wù)公司，大都只銷售自己的產(chǎn)品，屬于“大汽車制造企業(yè)附屬型”，如“福特汽車信貸公司”、“通用汽車票據(jù)承兌公司”等;二是一些大的銀行、保險(xiǎn)和財(cái)團(tuán)單獨(dú)或者聯(lián)合發(fā)起設(shè)立汽車金融公司，屬于“銀行、財(cái)團(tuán)附屬型”;三是一種以股份制形式為主、運(yùn)作靈活的汽車金融服務(wù)公司。這里提到了汽車金融服務(wù)。所受到的限制：

4.1汽車金融公司的業(yè)務(wù)范圍受到限制

汽車金融服務(wù)是指汽車銷售過程中對消費(fèi)者或經(jīng)銷商提供的融資及其他金融服務(wù)，包括對經(jīng)銷商庫存融資和對汽車營運(yùn)機(jī)構(gòu)及用戶的消費(fèi)信貸或融資租賃。從金融服務(wù)方式看，除提供信貸業(yè)務(wù)之外，還包括融資性租賃、購車儲(chǔ)蓄、汽車消費(fèi)保險(xiǎn)和信用卡等。但根據(jù)2003年10月3日我國出臺(tái)的《汽車金融公司管理辦法》，汽車金融公司不能從事汽車租賃業(yè)務(wù)，而這項(xiàng)業(yè)務(wù)恰是國外很多汽車金融公司的重要利潤來源。同時(shí)，《汽車金融公司管理辦法》中規(guī)定，汽車金融公司不得開設(shè)分支機(jī)構(gòu)。這一點(diǎn)也就決定了汽車金融公司不可能像國外的汽車金融公司一樣在全國范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)。

4.2汽車貸款利率受限制

汽車貸款利率按照中國人民銀行公布的貸款利率規(guī)定執(zhí)行，不能像國外的汽車金融公司可以自主決定放貸利率，并且通常執(zhí)行的是零利率。中國人民銀行規(guī)定汽車金融公司發(fā)放汽車貸款的利率，在中國人民銀行公布的法定利率基礎(chǔ)上最高上浮不得超過30%、最多下調(diào)不得超過10%。利率浮動(dòng)本來是汽車金融公司最大的市場競爭優(yōu)勢，但這一規(guī)定使得汽車金融公司競爭優(yōu)勢大減。

4.3汽車金融公司的資金來源受到制約

國外的汽車金融公司可以通過發(fā)行債券的方式來滿足資金的需求。但國內(nèi)的汽車金融公司只有兩個(gè)來融資：其一是接受境內(nèi)股東單位3個(gè)月以上期限的存款；其二是向金融機(jī)構(gòu)借款。接受股東存款沒法從根本上解決資金，而向金融機(jī)構(gòu)借款難度更大。因?yàn)?，銀行本身也在開展汽車信貸業(yè)務(wù)，是汽車金融公司在車貸市場上的競爭對手。如果單單靠自有資金發(fā)放汽車貸款來拉動(dòng)汽車的銷售，其間的困難將會(huì)相當(dāng)大。

汽車金融公司只有通過與國內(nèi)商業(yè)銀行合作，充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，市場的細(xì)分將是大勢所趨。外資汽車金融公司具有專業(yè)化優(yōu)勢，其在很多中國家積累了成功的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在全球范圍擁有強(qiáng)大的資金實(shí)力和良好的市場信譽(yù)。雙方會(huì)結(jié)合各自優(yōu)勢探索建立廣泛的合作、合資關(guān)系，這種合作可以分為外部合作與內(nèi)部合作兩種方式。內(nèi)部合作是指汽車金融公司負(fù)責(zé)消費(fèi)者的信用評價(jià)、貸款回收和還款保證，銀行則負(fù)責(zé)放貸并向汽車金融公司支付一定的費(fèi)用。實(shí)際上，也就是銀行業(yè)務(wù)外包方式。外部合作是指外資金融公司自行向消費(fèi)者提供汽車信貸，銀行向汽車金融公司提供以綜合授信、資金結(jié)算、相互為的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。從實(shí)際狀況來看，最可行的是加強(qiáng)外部合作。

篇5

一、期權(quán)二叉樹定價(jià)模型的基本原理

（一）期權(quán)定價(jià)的基本原理

1973年，Myron Scholes 和Fisher Black 在《政治經(jīng)濟(jì)期刊》上發(fā)表了題為《期權(quán)定價(jià)與法人義務(wù)》的論文，突破性地為歐式期權(quán)的價(jià)格確定提供了精確的解釋。該方法根據(jù)一些基本假設(shè)得出了歐式看漲期權(quán)價(jià)格（C）和看跌期權(quán)的價(jià)格（P），其公式為：

，

，

C為無收益資產(chǎn)歐式看漲期權(quán)價(jià)格；P為無收益資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)價(jià)格；N（x）表示標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布圖的累計(jì)概率函數(shù)。

（二）二叉樹定價(jià)模型基本原理

Sharpe（1978）最早提出以股價(jià)的上升和下降來評價(jià)股票的買權(quán)的價(jià)值。1979年，J．Cox、S．Ross和M．Rubinstein發(fā)表《期權(quán)定價(jià)：一種被簡化的方法》一文，用一種比較簡單的過程推導(dǎo)出了實(shí)用期權(quán)定價(jià)模型——二叉樹（the Bmomial Model）模型。與期權(quán)定價(jià)模型相同的是，二叉樹模型也是在一些假設(shè)條件的基礎(chǔ)之上：（1）市場無摩擦；（2）投資者是價(jià)格的接受者；（3）可以使用全部賣空所得款項(xiàng)；（4）允許以無風(fēng)險(xiǎn)利率為標(biāo)準(zhǔn)借出和借入資金；（5）未來的股票價(jià)格是兩種可能數(shù)值中的一種。

假設(shè)，S為證券價(jià)格的初期值，X為期權(quán)的協(xié)議價(jià)格。第一期，股票價(jià)格或者上漲至Su或者下跌至Sd；同理，若此歐式期權(quán)的買權(quán)價(jià)格為C，第一期結(jié)束時(shí)，買權(quán)價(jià)格或者上漲至Cu或者下跌至Cd。

歐式買權(quán)到期（第一期期末）的價(jià)值為：fu=max（0，Su—X）；fd=max（0，Sd—X）假如S、u、d、X已知，那么Cu、Cd就比較容易計(jì)算求出。

由于期權(quán)到期時(shí)，其價(jià)值要么是fu，要么是fd。所以，我們可以建立一個(gè)投資組合，買進(jìn)h股的股票并賣空一張買權(quán)，那么，組合的期初價(jià)值為：V=hS—f

股票上漲時(shí)，到期價(jià)值為：Vu=hSu—fu；股票下跌時(shí)，到期價(jià)值為：Vd=hSd—fd

（三）基于期權(quán)二叉樹模型的消費(fèi)信貸定價(jià)公式的推導(dǎo)

在風(fēng)險(xiǎn)中性的假設(shè)下，證券的預(yù)期收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)利率，若期初的證價(jià)為S，那么在很短的一個(gè)時(shí)間間隔末的證價(jià)的期望值為。所以，參數(shù)p、u和d的值需要滿足如下要求：，，

由以上三個(gè)假設(shè)條件可得，當(dāng)很小時(shí)：

， ，

二、汽車消費(fèi)信貸定價(jià)模型實(shí)證研究

（一）數(shù)據(jù)的選取及處理

1.無風(fēng)險(xiǎn)利率。選取回購期限為7天（R07D）的加權(quán)平均利率值來估算定價(jià)模型中的無風(fēng)險(xiǎn)利率。資料來源于中國債券信息網(wǎng)2010年1月至2011年7月全國銀行間債券市場運(yùn)行情況周報(bào)權(quán)平均利率數(shù)據(jù)。初始利率選自2010年第一周平均利率：r=0.0141。利用CIR利率模型，根據(jù)在統(tǒng)計(jì)軟件Eviews5.0的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，得到其參數(shù)取值為：μ=0.0326、σr=0.0181。

2.行業(yè)波動(dòng)率。由于沒有直接跟蹤汽車行業(yè)隨時(shí)間變化的數(shù)據(jù)，而且從汽車價(jià)格歷史數(shù)據(jù)中估計(jì)汽車行業(yè)波動(dòng)率參數(shù)較為不合理。因此選取以汽車行業(yè)景氣指數(shù)為原始數(shù)據(jù)求取汽車行業(yè)波動(dòng)率。在參數(shù)估計(jì)時(shí)，將季度數(shù)據(jù)換算為年度汽車行業(yè)指數(shù)數(shù)據(jù)。利用Eviews5.1估計(jì)汽車波動(dòng)率參數(shù)為：σ=0.1641。

3.汽車當(dāng)前價(jià)格選自汽車之家網(wǎng)站主要家用車型報(bào)價(jià)平均數(shù)值，為16萬。首付比例和還款期限選自招商銀行個(gè)人汽車消費(fèi)貸款‘零首付’業(yè)務(wù)。據(jù)此計(jì)算得出還款額為16萬，還款期限為5年，按月還款。即，X=16萬，S=16萬，=0.0833。

（二）計(jì)算過程

1.構(gòu)造二叉樹模型，把期權(quán)有效期分為6段，每段一個(gè)月（等于0.0833年）。根據(jù)式可以算出：=1.04851

=0.9537

該二叉樹模型的節(jié)點(diǎn)總數(shù)為27個(gè)，在時(shí)刻，股票在第j個(gè)結(jié)點(diǎn)（j=0，1，……，i）的價(jià)格等于Sujdj。

2.建立汽車消費(fèi)信貸定價(jià)的二叉樹期權(quán)模型

q=1-p=0.4832

汽車貸款定價(jià)上漲概率總是等于0.5168，下降的概率總是等于0.4832。在最后的那些結(jié)點(diǎn)處，期權(quán)價(jià)值等于。

根據(jù)汽車消費(fèi)信貸的二叉樹模型的演化進(jìn)程可知。與歐式股票期權(quán)一樣，在i=5時(shí)，即T=5，該汽車消費(fèi)貸款的的定價(jià)自上而下分別為0.74、2.12、3.37。根據(jù)公式（5.6）可得：

根據(jù)倒推定價(jià)法可得：

由公式（5.6）可得：

用相同的方法可以算出各結(jié)點(diǎn)處的期權(quán)價(jià)值，并最終倒推算出初始結(jié)點(diǎn)處的f值。

3.結(jié)果說明（見表1）

表1 汽車消費(fèi)信貸定價(jià)節(jié)點(diǎn)計(jì)算表

本文運(yùn)用二叉樹方法對汽車消費(fèi)貸款定價(jià)模型進(jìn)行求解，通過Matlab6.4軟件的編程運(yùn)算，在期初的貸款價(jià)格為16萬元，貸款本金的市場價(jià)值為16萬元，采用按月還款的方式，還款期限為5年，最終得出其利息價(jià)格總額為1.1148萬元，所以認(rèn)為該汽車消費(fèi)貸款的合理定價(jià)為6.96%。

三、我國商業(yè)銀行消費(fèi)信貸定價(jià)的對策建議

（一）建立基于期權(quán)理論的二叉樹模型定價(jià)系統(tǒng)

隨著我國金融業(yè)的逐步完善，市場效率的逐步增強(qiáng)，信息化的廣泛應(yīng)用，消費(fèi)信貸借款人將會(huì)更加有效地利用自身所擁有的期權(quán)價(jià)值等，我國在這些金融方面的革新將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大期權(quán)定價(jià)理論的適用性。各銀行可以根據(jù)自身的實(shí)際情況，即銀行信息系統(tǒng)的構(gòu)建能力、銀行內(nèi)部政策框架的健全程度、銀行員工素質(zhì)、客戶結(jié)構(gòu)等，結(jié)合本論文基于期權(quán)理論的二叉樹模型定價(jià)系統(tǒng)，仔細(xì)分析影響消費(fèi)信用貸款價(jià)格的各種因素，靈活地選擇相應(yīng)的定價(jià)策略，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展和內(nèi)部管理能力的提高，不斷地改進(jìn)和修訂已有的定價(jià)方法，逐步建立起適合本行的期權(quán)定價(jià)體系。

（二）建立以單一基準(zhǔn)利率為基準(zhǔn)的市場利率體系

在金融體系中，利率的作用十分重要，確定一個(gè)單一的基準(zhǔn)利率，使利率定價(jià)體系更加完善，需要一個(gè)很長的過程。它是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要相關(guān)機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)與配合，它是伴隨著我國金融發(fā)展的廣化和深化而漸漸實(shí)現(xiàn)的。第一，央行應(yīng)公布基準(zhǔn)利率定價(jià)方法，給商業(yè)銀行帶來一個(gè)清晰的參照標(biāo)準(zhǔn)。第二，應(yīng)該以同業(yè)拆借利率作為基準(zhǔn)利率。利率管制放開后，利率水平不可避免的成為了商業(yè)銀行消費(fèi)信用貸款定價(jià)的主要因素。同業(yè)拆借率是以央行再貼利率為和再貸款利率為基準(zhǔn)，然后根據(jù)社會(huì)資金的供求關(guān)系和松緊度情況，由拆借雙方自由協(xié)定的，可以使用同業(yè)拆借率反映市場上資金供求的變化。

（三）加強(qiáng)消費(fèi)信貸定價(jià)人才培養(yǎng)

培養(yǎng)建立一支貸款定價(jià)的專業(yè)化人才隊(duì)伍，對于建立科學(xué)的貸款定價(jià)模式具有重要的意義?？梢詮囊韵路矫孢M(jìn)行這方面的建設(shè)：一是要長期進(jìn)行儲(chǔ)備、培養(yǎng)甚至挖掘這方面的人才，維持人員的穩(wěn)定性，同時(shí)對關(guān)鍵的技術(shù)注意知識(shí)的分散化，防止技術(shù)外溢；二是加大對現(xiàn)有人員專業(yè)知識(shí)的培訓(xùn)力度，使其專業(yè)知識(shí)及時(shí)得到更新。

參考文獻(xiàn)：

篇6

汽車金融；歷程；現(xiàn)狀；對策

【Abstract】

Auto financing，generally called the catalyst of automobile industry，gradually expand to an emerging and promoting market with the steady growth of car ownership and production in China.This paper formulates the basic concept of auto financing，emphasizes on the history，status and model of both international and Chinese markets，proposes several countermeasures based on the author’s experiences，and finally stresses that auto financing will become the backbone in the development of automobile industry in China.

【Keywords】

auto financing；history；status；countermeasure

1 汽車金融的基本概念

1.1 汽車金融的基本定義

汽車金融是貫穿于汽車的研發(fā)、生產(chǎn)、流通、購買、消費(fèi)等各個(gè)環(huán)節(jié)的完整系統(tǒng)，利用多樣化的金融工具和金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)資金籌集、信貸運(yùn)用、抵押貼現(xiàn)、證券發(fā)行和交易及相關(guān)的保險(xiǎn)、投資等資金融通活動(dòng)。汽車金融是汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段，由汽車業(yè)與金融業(yè)相互滲透、相互融合、共同發(fā)展的必然產(chǎn)物。

1.2 汽車金融的重要作用

在微觀層面，汽車金融可以為汽車制造商、汽車經(jīng)銷商及廣大購車者提供以融資為主的專業(yè)化綜合服務(wù)，提高資金使用效率，實(shí)現(xiàn)互利共贏。在產(chǎn)業(yè)層面，汽車金融可以推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張和結(jié)構(gòu)升級，美國和日本正是由此奠定了在全球汽車產(chǎn)業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。在宏觀層面，汽車金融可以平衡供需矛盾、發(fā)揮乘數(shù)效應(yīng)、促進(jìn)社會(huì)就業(yè)，從而優(yōu)化資源配置并改善運(yùn)行效率，通過推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展來促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定、健康增長。

2 全球汽車金融的發(fā)展概述

2.1 全球汽車金融的發(fā)展歷程

汽車金融行業(yè)從誕生之日起就是最重要的消費(fèi)金融領(lǐng)域，一直隨著全球汽車產(chǎn)業(yè)而不斷發(fā)展變革，實(shí)現(xiàn)外延擴(kuò)張和內(nèi)涵深化，可分為以下三個(gè)階段。

（1）起步階段（二十世紀(jì)初）：全球汽車制造業(yè)的規(guī)?；a(chǎn)和大眾化消費(fèi)成為了汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展土壤。1919年，美國通用汽車票據(jù)承兌公司的成立標(biāo)志著汽車金融服務(wù)業(yè)的誕生。一戰(zhàn)后，美國以汽車消費(fèi)信貸刺激市場需求并取得了顯著成績。1930年，德國大眾汽車公司推出了針對甲殼蟲汽車的購車儲(chǔ)蓄計(jì)劃，首開社會(huì)融資先例。至此，歐美汽車信貸服務(wù)體系初步形成。

（2）發(fā)展階段（1950年至1990年）：二戰(zhàn)后，商業(yè)銀行憑借其雄厚的資金實(shí)力曾一度主導(dǎo)汽車消費(fèi)信貸市場，而美國汽車巨頭組建的汽車金融公司優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。二十世紀(jì)八十年代，美國已全面建立起較為完善的汽車金融社會(huì)服務(wù)體系及法律法規(guī)體系。此時(shí)，汽車金融的實(shí)質(zhì)仍然是通過各類信貸工具來擴(kuò)大汽車消費(fèi)量，進(jìn)一步推動(dòng)全社會(huì)的金融資源向汽車產(chǎn)業(yè)優(yōu)化配置。

（3）成熟階段（1990年至今）：經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，商業(yè)銀行貸款不良率上升及兼并重組后收縮經(jīng)營戰(zhàn)線等因素，導(dǎo)致汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)減少。汽車金融公司則在制造商的大力支持下鞏固市場主導(dǎo)地位，從單純的信貸工具發(fā)展到為消費(fèi)者提供綜合金融服務(wù)，為母公司的擴(kuò)張和重組提供專業(yè)投融資服務(wù)，并逐步完善制度體系、運(yùn)營體系、產(chǎn)品體系。至此，汽車金融已全面覆蓋汽車生產(chǎn)、流通、消費(fèi)等各個(gè)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)和金融的相互融合，標(biāo)志著汽車金融走向成熟。

2.2 全球汽車金融的發(fā)展現(xiàn)狀

目前，全球汽車金融已成為僅次于房地產(chǎn)金融的第二大個(gè)人金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，每年的融資總額超過萬億美元，規(guī)模巨大、發(fā)展成熟，具有以下主要特點(diǎn)：

（1）市場主體多元化：歐美發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行、信托公司、汽車金融公司在汽車金融業(yè)務(wù)上均形成了有特色的經(jīng)營模式。其中，汽車金融公司憑借其專業(yè)化優(yōu)勢及與母公司的緊密聯(lián)系，已經(jīng)取得了市場主導(dǎo)地位。

（2）服務(wù)內(nèi)容綜合化：歐美發(fā)達(dá)國家的汽車金融公司通過互相制擴(kuò)展到其他制造商的下屬品牌，并全面涵蓋融資租賃、保險(xiǎn)、擔(dān)保、二手車、購車儲(chǔ)蓄、應(yīng)收賬款保付及分期付款的轉(zhuǎn)讓和證券化等綜合服務(wù)。

（3）服務(wù)方式現(xiàn)代化：歐美發(fā)達(dá)國家的汽車金融機(jī)構(gòu)基本都開通網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，現(xiàn)代化的服務(wù)方式縮短了汽車金融機(jī)構(gòu)與客戶之間的距離，有助于提高效率和降低成本。統(tǒng)計(jì)顯示，目前美國超過30%汽車金融業(yè)務(wù)是通過網(wǎng)絡(luò)來完成的。

（4）制度體系的建設(shè)：歐美發(fā)達(dá)國家擁有大量的金融資產(chǎn)、成熟的金融市場、完備的金融組織、先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，為汽車金融的快速健康發(fā)展提供了有力保障。其制度核心是以社會(huì)征信為基礎(chǔ)的法律法規(guī)體系，輔之以操作性較強(qiáng)的債權(quán)可質(zhì)押性、浮動(dòng)擔(dān)保制度等擔(dān)保法律制度。

2.3 全球汽車金融的發(fā)展模式

全球主要汽車發(fā)達(dá)國家的汽車產(chǎn)業(yè)和金融制度不同，經(jīng)過長期的產(chǎn)業(yè)發(fā)展演變，當(dāng)前全球汽車金融主要形成了美國、德國、日本三類發(fā)展模式。

（1）以汽車金融公司為主的美國模式：美國大型汽車制造商通過下設(shè)的汽車金融公司提供服務(wù)，相互聯(lián)系緊密，風(fēng)險(xiǎn)控制成熟。主要特點(diǎn)是擁有完善的社會(huì)服務(wù)系統(tǒng)和先進(jìn)的電子計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，汽車金融公司的融資渠道寬，包括商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、銀行貸款、中期票據(jù)、信貸應(yīng)收賬款的證券化等，美國政府采用業(yè)務(wù)監(jiān)管、行業(yè)自律的靈活監(jiān)管方式，為汽車金融公司的創(chuàng)新發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。

（2）以全能型銀行為主的德國模式：由于德國實(shí)行全能銀行制度，汽車制造商附屬設(shè)立的汽車金融機(jī)構(gòu)大都采用銀行名稱，此類汽車金融全能型銀行既有交易服務(wù)和貸款等傳統(tǒng)的銀行職能，也有服務(wù)于母公司汽車戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)職能，還能開展涵蓋各類增值服務(wù)的綜合性金融業(yè)務(wù)。大眾汽車銀行是德國汽車金融模式的典型代表，也是歐洲最大的汽車金融公司。

（3）以信托為主的日本模式：日本汽車極為發(fā)達(dá)的信托業(yè)催生出專門從事汽車消費(fèi)信貸的信托公司，主要負(fù)責(zé)顧客貸款申請審核、擔(dān)保、貸款催收，金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)發(fā)放貸款，經(jīng)銷商負(fù)責(zé)發(fā)放車輛。由于專業(yè)信托公司可面向所有汽車品牌進(jìn)行融資，有助于達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，該模式備受推崇。隨著日本金融管制逐漸放寬，汽車金融公司的綜合業(yè)務(wù)發(fā)展較為迅速。

3 我國汽車金融的發(fā)展概述

3.1 我國汽車金融的發(fā)展歷程

我國汽車金融受限于經(jīng)濟(jì)體制和金融管制等因素，起步較晚且與國內(nèi)汽車工業(yè)的發(fā)展不完全同步，總體上經(jīng)歷了起步、發(fā)展、調(diào)整、復(fù)蘇等完整周期。

（1）起步階段（二十世紀(jì)九十年代）：1995年，上汽集團(tuán)推出的汽車貸款成為我國汽車金融業(yè)務(wù)的起點(diǎn)。隨后，一汽集團(tuán)、長安汽車、天津汽車等紛紛成立了汽車金融機(jī)構(gòu)。然而，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整和房地產(chǎn)項(xiàng)目貸款的沖擊，導(dǎo)致該試驗(yàn)工程開展不久就被央行暫停。1998年，央行頒布《汽車貸款管理方法》，次年又頒布《個(gè)人消費(fèi)貸款指導(dǎo)方針》，國內(nèi)商業(yè)銀行隨之重開汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)，巨大的市場潛力也吸引福特、通用、大眾等汽車金融公司在華設(shè)立代表處。

（2）發(fā)展階段（2000年至2003年）：二十一世紀(jì)初，大量刺激性經(jīng)濟(jì)政策推動(dòng)我國汽車銷量高速增長，汽車消費(fèi)信貸隨之出現(xiàn)井噴式發(fā)展。2001年至2003年，我國汽車消費(fèi)貸款余額分別為436億元、1150億元、1839億元，汽車信貸的市場滲透率一度達(dá)到歷史最高的16.3%。各大銀行都將汽車消費(fèi)信貸作為新的利潤增長點(diǎn)，開始積極追求業(yè)務(wù)規(guī)模，市場競爭不斷加劇，貸款利率和首付比例不斷降低，為接下來的問題爆發(fā)和產(chǎn)業(yè)調(diào)整埋下了伏筆。2000年，央行實(shí)施的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司辦法》允許財(cái)務(wù)公司開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。2002年，東風(fēng)裕隆財(cái)務(wù)公司正式掛牌運(yùn)作，標(biāo)志著汽車金融公司的雛形浮出水面。

（3）調(diào)整階段（2004年至2007年）：我國征信體系不健全，銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力弱，汽車消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)，呆壞賬迅速擴(kuò)大，保險(xiǎn)公司相繼退出。2004年，央行和銀監(jiān)會(huì)迅速收緊汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，加之緊縮性貨幣政策的推出，絕大多數(shù)商業(yè)銀行放緩甚至停止發(fā)放車貸，我國汽車消費(fèi)貸款余額從2004年2000億元持續(xù)滑落到2007年的926億元，其增速持續(xù)低于汽車工業(yè)產(chǎn)值的增速，市場滲透率更是一度觸及3.5%的歷史最低值。然而，監(jiān)管層促進(jìn)中國汽車金融發(fā)展的決心未變，汽車金融公司迎來發(fā)展良機(jī)：2003年，銀監(jiān)會(huì)頒布《汽車金融公司管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則，正式允許在中國境內(nèi)設(shè)立汽車金融公司。2004年，銀監(jiān)會(huì)和央行頒布新版《汽車貸款管理辦法》，明確了汽車金融公司的相關(guān)信貸政策。2004年8月10日，上海通用汽車金融有限責(zé)任公司正式成立，標(biāo)志著我國真正意義上的汽車金融公司誕生。不過，我國嚴(yán)格的金融管制和商業(yè)銀行長期占據(jù)主導(dǎo)地位，汽車金融公司尚無法充分發(fā)揮優(yōu)勢。

（4）復(fù)蘇階段（2008年至今）：全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)迫使我國政府出臺(tái)了一系列的產(chǎn)業(yè)政策，以刺激需求、提高銷量、保護(hù)自主品牌車企、促進(jìn)節(jié)能環(huán)保。隨著《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃的通知》、《關(guān)于促進(jìn)汽車消費(fèi)的意見》、取消養(yǎng)路費(fèi)等政策的出臺(tái)和落實(shí)，投資者和消費(fèi)者對我國汽車產(chǎn)業(yè)的信心逐步恢復(fù)，汽車需求也在調(diào)整中逐步回升。2010年，我國汽車消費(fèi)信貸市場實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長，汽車信貸規(guī)模超過2300億元，同比增幅超過30%，基本與汽車產(chǎn)量增速持平。雖然商業(yè)銀行還是占據(jù)絕對優(yōu)勢，但是汽車金融公司在經(jīng)營模式、參與主體等方面都更趨于專業(yè)化、規(guī)范、有序和成熟。2008年，銀監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施新版《汽車金融公司管理辦法》，在經(jīng)營范圍上增加了融資租賃內(nèi)容，準(zhǔn)入門濫有所降低，同時(shí)允許發(fā)行金融債券以降低融資成本，為汽車金融公司的健康持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造了有利條件，同時(shí)也有利于推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)以及國民經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展。

3.2 我國汽車金融的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著我國汽車保有量和產(chǎn)銷量的持續(xù)增長，汽車金融的市場規(guī)模逐步擴(kuò)大，市場主體逐步豐富，市場競爭逐步趨熱，市場領(lǐng)域也在逐步拓展和細(xì)化。

（1）市場規(guī)模：《2012中國汽車金融報(bào)告》顯示，2011年我國汽車消費(fèi)金融產(chǎn)品余額達(dá)3300億元，然而其市場滲透率僅為10%。根據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，2012年汽車金融市場規(guī)模達(dá)到3920億元，年增長速度超過30%。綜合最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及專家預(yù)測，2013年我國汽車產(chǎn)銷量超過2100萬臺(tái)，總銷售額超過2.5萬億元，按照市場滲透率15%計(jì)算，汽車消費(fèi)信貸的市場規(guī)模在3750億元左右。隨著汽車銷量及市場滲透率的不斷提高，發(fā)展空間非常巨大。

（2）競爭格局：商業(yè)銀行仍然占據(jù)我國汽車金融市場的主導(dǎo)地位，其市場份額在60%至70%，汽車金融公司的市場份額在20%至30%，汽車廠商財(cái)務(wù)公司、金融租賃、融資租賃公司等其他機(jī)構(gòu)的市場份額合計(jì)在10%左右。截至2013年4月，銀監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)開業(yè)的汽車金融公司已達(dá)17家。其中，上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司作為全國首家汽車金融公司，一直穩(wěn)居國內(nèi)汽車金融行業(yè)的領(lǐng)軍位置，2013年資產(chǎn)規(guī)模突破460億元人民幣，累計(jì)向全國超過130萬名消費(fèi)者提供了全方位的汽車金融服務(wù)，業(yè)務(wù)覆蓋全國350多個(gè)城市的6700多家合作汽車經(jīng)銷商。外資汽車金融公司仍然具有優(yōu)勢，但是自主品牌車企進(jìn)軍汽車金融領(lǐng)域的態(tài)度非常堅(jiān)決，主要通過合資引入在消費(fèi)信貸方面具有經(jīng)驗(yàn)的大型金融機(jī)構(gòu)，例如作為本土第一家汽車金融公司的奇瑞徽銀汽車金融有限公司，即由奇瑞汽車與徽商銀行合資組建。央行預(yù)計(jì)到2015年，汽車金融公司（不包括財(cái)務(wù)公司）的消費(fèi)貸款金額將達(dá)1600億元，市場份額可達(dá)24%。

（3）細(xì)分市場：一是汽車批發(fā)金融，隨之競爭加劇和新車銷售利潤趨薄，經(jīng)銷商逐漸將盈利重心轉(zhuǎn)向維修、配件、精品、二手車、金融保險(xiǎn)服務(wù)等后市場業(yè)務(wù)，其金融服務(wù)需求覆蓋建店、存貨、并購、促銷和現(xiàn)金管理等方面。二是汽車消費(fèi)金融，我國銀行貸款、信用卡分期及汽車金融公司貸款等汽車消費(fèi)信貸產(chǎn)品逐漸豐富，但是仍然存在市場供給不足、市場滲透率較低、個(gè)人信用制度不健全等問題。三是汽車租賃金融，目前我國已有近萬家汽車租賃公司，但是法律法規(guī)不完善、風(fēng)控體系不成熟以及缺乏殘值市場和退出機(jī)制等，仍然使得汽車租賃金融處于早期發(fā)展階段。四是二手車金融，我國汽車保有量已超過一億輛，消費(fèi)者持有汽車的平均年限縮短，對二手車的接受度也在提高，從供給端和需求端打開了二手車金融市場，但是由于價(jià)格和車況不透明、缺少大型參與者、大量現(xiàn)金交易和個(gè)人賬戶等問題，目前主流金融機(jī)構(gòu)介入少，金融支持程度低，主要通過“認(rèn)證二手車”和“拍賣平臺(tái)”等手段推進(jìn)。

3.3 我國汽車金融的發(fā)展模式

我國汽車金融行業(yè)尚處于初級階段，加之受限于金融分業(yè)監(jiān)管，商業(yè)銀行仍然占據(jù)市場主導(dǎo)地位，但是汽車金融公司正在快速崛起。

（1）商業(yè)銀行的優(yōu)勢和劣勢：優(yōu)勢主要是資金實(shí)力雄厚，擁有存款、發(fā)債、股權(quán)融資等廣泛的融資來源，資金成本相對較低，加上多年積累的豐富信貸經(jīng)驗(yàn)和客戶資源，具有大規(guī)模開展業(yè)務(wù)的良好條件，同時(shí)也不存在汽車品牌限制。劣勢主要是業(yè)務(wù)專業(yè)性不足，難以提供更細(xì)致的金融服務(wù)，而且銀行的主要收入來源仍然是息差，大額公司信貸和低風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人住房貸款是首選，汽車消費(fèi)信貸單筆貸款較小、手續(xù)較為復(fù)雜、綜合貢獻(xiàn)有限，容易被管理層忽視。

（2）汽車金融公司的優(yōu)勢和劣勢：優(yōu)勢主要是與汽車制造商天然具有緊密聯(lián)系、高度信任和共同利益，上下游產(chǎn)業(yè)鏈之間的協(xié)同配合較好，汽車金融公司也有專業(yè)領(lǐng)域的技術(shù)人員和銷售人員，在風(fēng)險(xiǎn)控制、產(chǎn)品開發(fā)、售前售后等方面的專業(yè)能力較強(qiáng)，還能提供與制造商、經(jīng)銷商、維修商等開展合作為客戶提供一站式綜合服務(wù)。劣勢主要是融資渠道窄，股東存款缺乏持續(xù)性且資金量不足，發(fā)行金融債及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的要求嚴(yán)苛，暫時(shí)難以通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)、公司債、購車儲(chǔ)蓄、應(yīng)收賬款融資等方式融資，目前主要依賴于銀行借款，實(shí)際上是將短期資金用于中長期業(yè)務(wù)，導(dǎo)致資金成本高企，同時(shí)在業(yè)務(wù)范圍、開設(shè)網(wǎng)店、貸款利率、信貸規(guī)模等方面都存在較為嚴(yán)格的監(jiān)管約束。

4 我國汽車金融的發(fā)展對策

4.1 完善法律法規(guī)監(jiān)管

借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，在我國現(xiàn)有汽車金融法律法規(guī)體系基礎(chǔ)上，結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求逐步完善并貫徹實(shí)施，重點(diǎn)是在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，解除束縛汽車金融行業(yè)發(fā)展的不合理限制，特別是要拓寬汽車金融公司的融資渠道和業(yè)務(wù)范圍。

4.2 加快信用體系建設(shè)

要加快建設(shè)完善的社會(huì)信用體系，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)信用資源共享，減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要逐步建立健全信用懲戒機(jī)制、擔(dān)保機(jī)制和保險(xiǎn)機(jī)制，強(qiáng)化信用意識(shí)和道德約束，為汽車金融行業(yè)提供良好的信用環(huán)境。

4.3 開展金融機(jī)構(gòu)合作

在分業(yè)經(jīng)營體制下，銀行、保險(xiǎn)、汽車金融公司要建立廣泛深入的合作關(guān)系，充分發(fā)揮各自的專業(yè)優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，打造資源整合、優(yōu)勢互補(bǔ)、互利共贏的產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，共同為客戶提供一站式的汽車金融綜合服務(wù)。

4.4 強(qiáng)化服務(wù)創(chuàng)新能力

隨著我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展，汽車金融機(jī)構(gòu)必須從同質(zhì)化競爭走向綜合服務(wù)和創(chuàng)新發(fā)展，從消費(fèi)信貸拓展到覆蓋全流程、全周期、全方位的綜合服務(wù)，應(yīng)用金融工程技術(shù)以推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，利用網(wǎng)絡(luò)及移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)推行服務(wù)現(xiàn)代化。

5 我國汽車金融的未來展望

歐美發(fā)達(dá)國家的汽車金融公司經(jīng)歷了百年發(fā)展才建立了較為完善的組織體系，雖然我國汽車金融公司剛剛起步且遇到上述困難，但是其發(fā)展是符合市場規(guī)律的長期趨勢。隨著法律法規(guī)體系和社會(huì)信用體系的不斷完善，產(chǎn)業(yè)政策和金融管制的逐步放開，加之購車人口年輕化及消費(fèi)能力、消費(fèi)傾向、消費(fèi)方式等方面的有利變化，我國汽車金融公司的市場規(guī)模將更加龐大，參與主體將更加廣泛，產(chǎn)融結(jié)合將更加緊密，市場競爭將更加激勵(lì)，產(chǎn)品類型將更加豐富，經(jīng)營管理將更加高效。我國汽車金融公司必將成為推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中堅(jiān)力量。

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篇7

(一)基本概念界定。消費(fèi)信貸是商業(yè)企業(yè)、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)對消費(fèi)者個(gè)人提供的信貸，主要用于消費(fèi)者購買耐用消費(fèi)品(如家具、家電、汽車等)、房屋和各種勞務(wù)。分為兩種基本類型:封閉式信貸和開放式信貸。封閉式信貸指消費(fèi)者在一段時(shí)間內(nèi)以相同金額分?jǐn)?shù)次償還債務(wù)的方式。常見的有抵押貸款、汽車貸款和分期付款貸款(分期付款銷售合同、分期現(xiàn)金支付信貸和一次性信貸)等等。開放式信貸指信貸機(jī)構(gòu)循環(huán)發(fā)放的貸款，消費(fèi)者的部分付款根據(jù)定期郵寄的賬單繳付。

消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)主要指在消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)與不確定性，具有客觀性、偶然性、損害性、不確定性、相對性等特征。我國消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)主要特點(diǎn)有：

1、不確定因素較多；

2、較其他信貸風(fēng)險(xiǎn)高；

3、個(gè)人消費(fèi)信貸抵押物變現(xiàn)難度大、費(fèi)用高。

(二)文獻(xiàn)綜述。近年來，國內(nèi)外學(xué)者對消費(fèi)信貸中的風(fēng)險(xiǎn)與防范展開了一系列有意義的探討。袁亮(2008)從理論上對消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，認(rèn)為消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是信息不對稱;楊廷芳(2009)從商業(yè)銀行實(shí)際運(yùn)營的角度解釋了我國目前消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)較大的原因，即個(gè)人征信系統(tǒng)不健全、銀行管理存在缺陷等。段照清(2009)則認(rèn)為，法律保障的缺失是消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)日益加大的主要原因。關(guān)于消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范，周磊(2009)提出建立個(gè)人信用防范系統(tǒng)以規(guī)范消費(fèi)者行為，提高銀行信貸管理水平;喻翔(2007)則認(rèn)為，消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范應(yīng)從加快個(gè)人信用制度體系的建設(shè)以及設(shè)法提高居民消費(fèi)信貸的信心和愿望入手。

二、我國消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)原因分析

近年來，消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)在我國發(fā)展很快，相關(guān)運(yùn)作機(jī)制也日趨成熟，然而與世界平均水平相比，我國消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍處于較高水平，主要原因有:

(一)個(gè)人消費(fèi)信貸立法滯后。我國目前還沒有一部統(tǒng)一規(guī)范個(gè)人消費(fèi)信貸活動(dòng)和調(diào)整個(gè)人消費(fèi)信貸關(guān)系的全國性法律。各商業(yè)銀行依據(jù)的準(zhǔn)則針對性不強(qiáng)，對失信、違約的懲處辦法不具體。

(二)國家的消費(fèi)政策相對滯后。我國所提供的住房、汽車消費(fèi)的政策環(huán)境嚴(yán)重滯后。個(gè)人申請此類貸款必須到有關(guān)部門辦理抵押評估登記手續(xù)，到公證部門辦理公證手續(xù)，并且還需交納各種頒證費(fèi)、評估費(fèi)等等，勢必?fù)p傷消費(fèi)者的積極性。

(三)商業(yè)銀行自身管理體制薄弱。一方面商業(yè)銀行內(nèi)部缺乏個(gè)人消費(fèi)信貸方面的管理經(jīng)驗(yàn)，且相當(dāng)一部分資料尚未上機(jī)管理，難以實(shí)現(xiàn)資源共享，對借款人的資產(chǎn)負(fù)債狀況等的了解缺乏正常程序和渠道;另一方面一些商業(yè)銀行為了擴(kuò)大消費(fèi)信貸規(guī)模，擅自降低貸款標(biāo)準(zhǔn)和擔(dān)保條件，不利于消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

(四)個(gè)人消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理不完善。目前商業(yè)銀行缺乏對貸款前進(jìn)行調(diào)查，沒有有效監(jiān)督檢查的手段。

(五)我國消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣。目前我國消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣仍趨于保守，只對若干有限大額商品消費(fèi)采取消費(fèi)信貸形式，居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以儲(chǔ)蓄為主，消費(fèi)信貸并未真正普及。

三、消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范對策

(一)建立消費(fèi)信貸法制環(huán)境。加強(qiáng)消費(fèi)信貸的立法工作，為消費(fèi)信貸的發(fā)展提供法律支持，目前所急需解決的問題是制定《消費(fèi)信貸法》，就消費(fèi)信貸的主體、對象、程序、方式以及借貸雙方的權(quán)利義務(wù)做出明確規(guī)定，規(guī)范消費(fèi)信貸各方當(dāng)事人的市場行為。

(二)加快個(gè)人信用制度體系建設(shè)步伐。完善的個(gè)人信用制度體系是銀行發(fā)展消費(fèi)信貸的關(guān)鍵，只有建立全國聯(lián)網(wǎng)的個(gè)人信用檔案，才能讓銀行充分了解一個(gè)人的還債意愿及還債能力，這也是銀行放款的堅(jiān)實(shí)前提和加強(qiáng)社會(huì)信用建設(shè)的關(guān)鍵。

(三)加強(qiáng)消費(fèi)信貸的擔(dān)保和保險(xiǎn)工作。擔(dān)保與保險(xiǎn)是銀行防范信用風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的一種重要手段。防范信用風(fēng)險(xiǎn)對銀行和整個(gè)金融體系的安全是至關(guān)重要的。

(四)提高居民消費(fèi)信貸的信心和愿望。提高居民消費(fèi)信貸的信心和愿望是一個(gè)系統(tǒng)的工程，需要從多方面努力。首先，要盡力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提高人們的收入水平，調(diào)整收入分配，做好收入再分配工作。其次，要積極開發(fā)新的消費(fèi)信貸品種，拓寬消費(fèi)信貸市場，銀行也應(yīng)加強(qiáng)宣傳，向群眾展示其好處，增強(qiáng)人們對消費(fèi)信貸和消費(fèi)信貸產(chǎn)品的了解和接受程度。

(五)鼓勵(lì)更多金融機(jī)構(gòu)參與消費(fèi)信貸發(fā)展。我國目前提供消費(fèi)信貸的金融機(jī)構(gòu)極其有限，消費(fèi)信貸基本上被四大國有商業(yè)銀行所壟斷，應(yīng)鼓勵(lì)更多的金融機(jī)構(gòu)開展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，給消費(fèi)者一個(gè)更廣闊的選擇空間。

(六)商業(yè)銀行加快建立防范消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。具體可從以下幾方面入手:(1)逐步創(chuàng)造全社會(huì)范圍的個(gè)人信用環(huán)境;(2)認(rèn)真探索個(gè)人客戶差異化服務(wù)方法，調(diào)整客戶結(jié)構(gòu);(3)健全、完善銀行內(nèi)部信貸管理機(jī)制。

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篇8

風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因可以歸結(jié)為金融機(jī)構(gòu)與消費(fèi)者之間的關(guān)于知識(shí)和行動(dòng)的不對稱性。汽車金融公司的風(fēng)險(xiǎn)一般是由公司自己承擔(dān)的，所以專業(yè)汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)對客戶資信調(diào)查都是非常嚴(yán)格的。有的已經(jīng)建立起一套較為系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系和客戶資訊評估系統(tǒng)”，從而對客戶進(jìn)行篩選，按還款能力的強(qiáng)弱對客戶采取不同的按揭政策，有效地緩解了車貸風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。但是商業(yè)銀行由于缺乏專業(yè)人員對貸前、貸后及貸中的管理，只是簡單的將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司，這種做法對于降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)是沒有任何好處的，最終導(dǎo)致了2003年保險(xiǎn)公司的退市。

一、汽車金融服務(wù)領(lǐng)域的主體分析

我國的汽車金融服務(wù)市場具有極其廣闊的發(fā)展前景，使得各類企業(yè)紛紛加入其中。具體說來，主要有如下服務(wù)機(jī)構(gòu):汽車制造商、商業(yè)銀行、外資汽車金融公司、汽車經(jīng)銷商、保險(xiǎn)公司。目前在我國市場上提供汽車消費(fèi)信貸的金融機(jī)構(gòu)有銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)銷售商二種。

商業(yè)銀行一度幾乎壟斷了國內(nèi)所有的汽車貸款和金融服務(wù)業(yè)務(wù)。根據(jù)中國人民銀行的統(tǒng)計(jì)，到2003年年底，全部金融機(jī)構(gòu)提供的汽車消費(fèi)貸款余額達(dá)1700.06億元，比年初增長620.14億元。其中四大國有商業(yè)銀行1445億元，占85%，股份制商業(yè)銀行206億元，占12%，城市商業(yè)銀行45.9億元，占2.7%;財(cái)務(wù)公司5.1億元，占0.3%。但是截至2004年上半年，我國金融機(jī)構(gòu)汽車消費(fèi)貸款余額為1833億元，而呆壞賬近1000億元，壞賬率有40%左右。而在北京，壞賬率更高達(dá)50%以上。各大銀行陸續(xù)停止或者提高了個(gè)人汽車貸款業(yè)務(wù)的門檻，汽車信貸萎縮。直到2006年隨著企業(yè)和個(gè)人征信系統(tǒng)的開通，銀行憑借其密集的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢和充足的資金是銀行汽車信貸的優(yōu)勢所在。汽車信貸業(yè)務(wù)也逐漸回升?？傮w來說，現(xiàn)階段在我國汽車金融服務(wù)領(lǐng)域處于主導(dǎo)地位的還是銀行。

二、我國汽車金融風(fēng)險(xiǎn)控制中存的在問題

目前我國汽車金融服務(wù)領(lǐng)域主體的銀行在汽車金融風(fēng)險(xiǎn)的控制中存在以下問題：

1.對汽車金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，風(fēng)險(xiǎn)控制不到位

銀行開辦汽車消費(fèi)貸款之初，通過采取財(cái)產(chǎn)抵押、質(zhì)押、保險(xiǎn)公司擔(dān)保等貸款擔(dān)保形式，銀行認(rèn)為貸款萬無一失。為了搶占市場份額，各行紛紛降低貸款條件。由于貸款客戶分散，對貸款人的信用狀況缺乏應(yīng)有的審查，也沒有做到貸后跟蹤監(jiān)測，因此造成貸款客戶良莠不齊，這些都為信貸風(fēng)險(xiǎn)留下了隱患。而且汽車消費(fèi)貸款在銀行貸款業(yè)務(wù)中占有很小的比重，不是其主業(yè)，在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中存在人員配備不足，催收不及時(shí)，只管貸不管收，加重了汽車貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

2.銀行缺乏對汽車經(jīng)銷商的制約，使得經(jīng)銷商將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到銀行

在汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)中，銀行和汽車經(jīng)銷商的關(guān)系只是基于資金供求基礎(chǔ)上的商業(yè)合作關(guān)系，銀行為到經(jīng)銷商處購車的客戶提供貸款，促進(jìn)汽車銷售。經(jīng)銷商在貸款客戶提供物質(zhì)擔(dān)保的基礎(chǔ)上，為汽車消費(fèi)貸款提供全保證擔(dān)保，這種合作應(yīng)該是雙贏的合作關(guān)系。但仔細(xì)分析就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這種商業(yè)關(guān)系存在責(zé)任不對稱，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)不平衡。銀行提供資金承擔(dān)了資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，相反經(jīng)銷商借助銀行貸款促進(jìn)汽車銷售，對其有利，不存在風(fēng)險(xiǎn)。其雖然提供貸款保證，但這種保證通常只是一般貸款保證，是在貸款人落實(shí)物質(zhì)擔(dān)保之后附加的信用保證。根據(jù)我國現(xiàn)行法律規(guī)定，同一債權(quán)既有保證又有物的擔(dān)保，保證人對物的擔(dān)保以外的債權(quán)承擔(dān)保證責(zé)任。汽車消費(fèi)貸款設(shè)定的物的擔(dān)保價(jià)值肯定要超過貸款金額，但在執(zhí)行時(shí)卻存在許多障礙，不能及時(shí)變現(xiàn)，因此可以說經(jīng)銷商的保證責(zé)任通常形同虛設(shè)。加之銀行對經(jīng)銷商缺乏強(qiáng)有力的制約，經(jīng)銷商為了自己的利益不惜犧牲銀行的利益，與客戶串通辦理假按揭、降低購車首付比例等，這樣經(jīng)銷商就把業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)嫁給了銀行，形成銀行汽車信貸的高風(fēng)險(xiǎn)。

3.銀行汽車金融服務(wù)品種單一，產(chǎn)業(yè)鏈短

銀行辦理的汽車金融業(yè)務(wù)僅局限于汽車消費(fèi)貸款，賺取利息收入，不僅造成收入單一，而且缺乏與客戶的溝通和聯(lián)系，無法及時(shí)了解貸款客戶的基本經(jīng)濟(jì)變化情況。銀行汽車消費(fèi)貸款是一項(xiàng)獨(dú)立的資金服務(wù)業(yè)務(wù)，提供貸款以后除客戶按時(shí)歸還本息外，基本與客戶斷絕了聯(lián)系，對客戶、擔(dān)保人等在貸款期間經(jīng)營狀況、經(jīng)濟(jì)情況的變化基本處于失控狀態(tài)，對出現(xiàn)的貸款風(fēng)險(xiǎn)不能及時(shí)采取保全措施。

4.銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制存在漏洞

當(dāng)前銀行在貸款管理中普遍實(shí)行“審貸分離”的原則，即：貸款業(yè)務(wù)人員負(fù)責(zé)考察貸款人的信用狀況和抵押擔(dān)保落實(shí)情況，將考察結(jié)果和意見呈報(bào)給貸款審查委員會(huì)或部門負(fù)責(zé)人，其本身沒有貸款的權(quán)利，最終決定發(fā)放貸款的是貸審會(huì)或部門負(fù)責(zé)人。表面看分工明確、相互制約，加強(qiáng)了貸款的安全性。但在實(shí)際操作中，這一機(jī)制存在很大的弊端：了解情況的業(yè)務(wù)人員沒有放款權(quán)利，有決定權(quán)的人不了解具體情況。在貸款責(zé)任上，由于最終決定權(quán)在貸審會(huì)，不僅損害了業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員的積極性，而且減輕了其應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，形成業(yè)務(wù)人員只管放款，不管風(fēng)險(xiǎn)的消極態(tài)度；貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)相互推脫責(zé)任，最終結(jié)果是責(zé)、權(quán)不統(tǒng)一；分工明確，但責(zé)任不清，而且由于這一機(jī)制手續(xù)比較繁瑣，在執(zhí)行中往往流于形式。這就不難理解為什么商業(yè)銀行信貸管理制度“越來越完善”，不良貸款比例卻居高不下。

三、建立戰(zhàn)略聯(lián)盟、共同防范汽車金融風(fēng)險(xiǎn)

篇9

個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)屬于個(gè)人銀行業(yè)務(wù)的一種,主要是指商業(yè)銀行將資金借貸給個(gè)人或家庭使用和消費(fèi),在約定時(shí)間內(nèi)收回并按一定的利率計(jì)取利息的信貸業(yè)務(wù)。我國消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)是1999年3月起開展的。近年來,隨著居民收入水平的逐年提高,社會(huì)醫(yī)療、養(yǎng)老保險(xiǎn)等制度的日益成熟,以原始積累的方式進(jìn)行消費(fèi)的傳統(tǒng)觀念正逐步被信貸消費(fèi)理念所取代,越來越多的居民開始接受消費(fèi)信貸服務(wù),進(jìn)行信貸消費(fèi)。各商業(yè)銀行也陸續(xù)開辦了個(gè)人住房消費(fèi)貸款、汽車消費(fèi)貸款、抵質(zhì)押貸款、投資經(jīng)營貸款、助學(xué)貸款等業(yè)務(wù)。

但是,在個(gè)人消費(fèi)貸款規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí),其中的問題和風(fēng)險(xiǎn)也逐步暴露出來,在有些地區(qū)還表現(xiàn)得比較明顯。因此,面對當(dāng)前形勢,商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對消費(fèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)的分析、識(shí)別和管理,以便及時(shí)采取措施,防范風(fēng)險(xiǎn)。

一、個(gè)人消費(fèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)類型

個(gè)人消費(fèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)主要是虛假貸款的欺詐風(fēng)險(xiǎn)和借款人停止還款的違約風(fēng)險(xiǎn);按照各個(gè)主體的不同,可分為借款人信用風(fēng)險(xiǎn)、銀行操作風(fēng)險(xiǎn)、合作方風(fēng)險(xiǎn)、保證風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)等。

(一)借款人信用風(fēng)險(xiǎn)

個(gè)人消費(fèi)貸款中的借款人信用風(fēng)險(xiǎn)主要由借款人的道德風(fēng)險(xiǎn)引起,是指借款人不按照協(xié)議履行合同而導(dǎo)致貸款不能按時(shí)收回造成損失的可能。

(二)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)

銀行操作風(fēng)險(xiǎn)是由不完善或有問題的銀行內(nèi)部程序、員工和信息科技系統(tǒng)所造成損失的風(fēng)險(xiǎn),通常表現(xiàn)為內(nèi)部欺詐風(fēng)險(xiǎn)和流程管理風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)部欺詐風(fēng)險(xiǎn)主要是由員工道德問題引起的。一是銀行內(nèi)部人員利用職務(wù)之便發(fā)放虛假的個(gè)人貸款。二是超權(quán)限放貸。三是由于經(jīng)辦人員的,未對抵質(zhì)押物的真實(shí)性、合法性進(jìn)行調(diào)查,而形成的風(fēng)險(xiǎn)。四是銀行內(nèi)部工作人員,收受賄賂發(fā)放不合規(guī)定的個(gè)人貸款,而給銀行造成損失。

流程管理風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)殂y行的個(gè)人消費(fèi)貸款審批、發(fā)放、貸后管理等流程不完善,從而形成的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)合作方風(fēng)險(xiǎn)

銀行在開展個(gè)人消費(fèi)貸款的過程中,不僅要與借款人產(chǎn)生聯(lián)系,而且要與其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行必要合作,如住房貸款需要與房地產(chǎn)開發(fā)商、政府住房管理機(jī)構(gòu)合作,汽車消費(fèi)貸款要與汽車經(jīng)銷商、車輛管理所等單位合作,在與這些相關(guān)機(jī)構(gòu)的合作中,也會(huì)產(chǎn)生一些對銀行造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)保證風(fēng)險(xiǎn)

個(gè)人消費(fèi)貸款一般都需要物質(zhì)或有價(jià)單證作為抵押,有些要求有第三方的擔(dān)保。這些抵質(zhì)押物和擔(dān)保方的變化都會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)隱患。

一是抵押物變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。主要是指由于人為或自然不可抗力導(dǎo)致的抵押物損毀、丟失等。這類風(fēng)險(xiǎn)突出表現(xiàn)在汽車消費(fèi)貸款上,因?yàn)槠噷儆诹鲃?dòng)資產(chǎn),發(fā)生被盜、私自轉(zhuǎn)讓、車禍損毀、自然力損毀或質(zhì)量原因損毀的幾率很大,導(dǎo)致借款人停止履行還款責(zé)任,而銀行又難以追索抵押物的風(fēng)險(xiǎn)。

二是抵押標(biāo)的物處置風(fēng)險(xiǎn)。以汽車消費(fèi)貸款為例,國外二手車市場、拍賣市場較為健全,銀行扣留不還貸款的汽車很快可以變現(xiàn)。而國內(nèi)尚未建立汽車抵押品市場,抵押品變現(xiàn)較為困難。

三是擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。主要在于保證人缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,在僅提供少量擔(dān)保金的情況下提供巨額貸款擔(dān)保,一旦借款人違約,擔(dān)保公司或擔(dān)保人往往難以承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任,造成風(fēng)險(xiǎn)。

四是法律風(fēng)險(xiǎn)。主要是銀行的抵押權(quán)基于和借款人之間簽訂的個(gè)人消費(fèi)貸款合同產(chǎn)生的,屬于市場行為,并非源于法律規(guī)定。

(五)市場風(fēng)險(xiǎn)

個(gè)人消費(fèi)貸款作為商業(yè)銀行與借款人之間的市場行為,同樣面臨著市場風(fēng)險(xiǎn)。主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)。

1.利率風(fēng)險(xiǎn)。是指銀行的財(cái)務(wù)狀況在利率出現(xiàn)不利的波動(dòng)時(shí)所面對的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)資金市場利率攀升時(shí),由于中長期零售貸款利率必須到次年初才能調(diào)整,在調(diào)整期間,利息收入會(huì)相對減少,導(dǎo)致銀行效益下降。

2.價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場狀況的變化,抵押物價(jià)值有可能低于抵押貸款本息價(jià)值,若借款人不還款,銀行處置抵押品時(shí)就會(huì)受到損失。

3.地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)。地區(qū)法規(guī)不健全使銀行推出的產(chǎn)品和出臺(tái)的制度規(guī)定無法全面顧及地區(qū)差異,導(dǎo)致出現(xiàn)貸款風(fēng)險(xiǎn)。

(六)其他風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,各種新興經(jīng)濟(jì)元素不斷出現(xiàn),市場越來越呈現(xiàn)出多樣性的特征。由于個(gè)人消費(fèi)貸款群體的分散性和大眾性,其極易受到部分經(jīng)濟(jì)行為的利用。因此,各商業(yè)銀行必須重視新形勢下,某些違法經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與貸款詐騙結(jié)合所帶來的風(fēng)險(xiǎn),密切關(guān)注和防范不同時(shí)期出現(xiàn)的新詐騙形式,切實(shí)加強(qiáng)信貸管理。

二、個(gè)人消費(fèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)成因

產(chǎn)生以上種種消費(fèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)的原因是多方面的。目前,影響我國商業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的因素主要是社會(huì)相關(guān)保障體制不健全、銀行內(nèi)部控制薄弱、抵押物難以變現(xiàn)、資產(chǎn)證券化手段缺乏和指標(biāo)化管理的不利影響等。

第一,社會(huì)保障體制的不健全使銀行在開展個(gè)人消費(fèi)貸款時(shí)面臨重重障礙。一是個(gè)人信息和信用管理體制的不健全。目前,我國尚未建立起一套完備的個(gè)人信用制度,銀行缺乏征詢和調(diào)查借款人資信的有效手段。二是法律體制的不健全?，F(xiàn)行法律條款基本上都是針對法人制定的,很少有針對消費(fèi)者個(gè)人貸款的條款,對失信、違約的懲處辦法不具體。

第二,銀行自身管理薄弱致使?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)增大?，F(xiàn)在,國內(nèi)商業(yè)銀行管理水平不高,更缺乏消費(fèi)貸款方面的管理經(jīng)驗(yàn),對同一個(gè)借款人的信息資料分散在各個(gè)業(yè)務(wù)部門,而且相當(dāng)一部分資料尚未上機(jī)管理,難以實(shí)現(xiàn)資源共享。

第三,抵押物難以變現(xiàn),貸款擔(dān)保形同虛設(shè)。一旦消費(fèi)貸款發(fā)生風(fēng)險(xiǎn),銀行通常會(huì)把貸款的抵押物作為第二還款來源,而抵押物能否順利、足額、合法地變現(xiàn),就成為銀行化解資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)。

第四,缺乏資產(chǎn)證券化的有效手段,導(dǎo)致銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增加。資產(chǎn)證券化將不具備流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成為具有流動(dòng)性的資產(chǎn),有利于提高商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性,縮小商業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債在期限和流動(dòng)性方面的差距。個(gè)人住房貸款、汽車消費(fèi)貸款等主要消費(fèi)貸款期限都比較長、金額較大、客戶分散,而商業(yè)銀行的負(fù)債期限相對較短,在允許銀行參與的資本市場發(fā)育尚不健全的情形下,銀行無法通過資產(chǎn)證券化等方式建立融通長期資金的渠道,從而形成“短存長貸”的格局,使資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不匹配,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)顯著上升。

第五,指標(biāo)性管理形成巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。近年來,各商業(yè)銀行看到了消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿洼^大利潤空間,紛紛加大了對消費(fèi)貸款市場的爭奪,一些商業(yè)銀行為了擴(kuò)大消費(fèi)貸款規(guī)模,對基層行下達(dá)硬性的發(fā)展指標(biāo),在具體實(shí)施過程中,出現(xiàn)了不少違規(guī)操作現(xiàn)象。

三、個(gè)人消費(fèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)防范對策建議

面對消費(fèi)貸款發(fā)展過程中出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)銀行亟需建立一套防范消費(fèi)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,具體應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手:

第一,逐步建立全社會(huì)范圍的個(gè)人信用制度。建立科學(xué)有效的個(gè)人征詢體系是銀行控制消費(fèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)的前提保證。目前,中國人民銀行建立的個(gè)人征信管理系統(tǒng)已經(jīng)取得了顯著成效,對我國商業(yè)銀行加強(qiáng)個(gè)人消費(fèi)貸款借款人信用、收入等信息識(shí)別發(fā)揮了重要作用。但是,由于各家銀行信息科技系統(tǒng)和管理標(biāo)準(zhǔn)等方面的不統(tǒng)一,仍然存在個(gè)人征信管理系統(tǒng)信息不完備、不準(zhǔn)確的現(xiàn)象,需要在實(shí)踐的過程中不斷加以改進(jìn)完善。同時(shí),在建立全社會(huì)個(gè)人信用制度和信用檔案的基礎(chǔ)上,各銀行還應(yīng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和發(fā)展戰(zhàn)略制定具體的個(gè)人信用評價(jià)體系,以此作為放貸的基本標(biāo)準(zhǔn),重點(diǎn)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)低、潛力大的客戶群體,使信用制度從源頭上發(fā)揮防范消費(fèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)的作用。

第二,建立銀行內(nèi)部消費(fèi)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)是動(dòng)態(tài)的、全面的、立體化的風(fēng)險(xiǎn)防范與化解體系,并貫穿于整個(gè)貸款周期,在貸前調(diào)查、貸時(shí)審查、貸后檢查管理的全過程形成相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范理念和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)防范體系側(cè)重于對貸前調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防、識(shí)別和估測,對預(yù)準(zhǔn)入的客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析、甄別和遴選,從而為風(fēng)險(xiǎn)估測提供一系列的參考依據(jù),對相關(guān)崗位提供預(yù)警信號;風(fēng)險(xiǎn)化解體系側(cè)重于對貸中審查及貸后管理的風(fēng)險(xiǎn)控制與處理,通過風(fēng)險(xiǎn)的約束與轉(zhuǎn)化,將可控、可測、可轉(zhuǎn)化的風(fēng)險(xiǎn)納入決策范圍,將偶發(fā)性強(qiáng)、變幻不定、不易評價(jià)、不能轉(zhuǎn)化的風(fēng)險(xiǎn)直接置入客戶退出范圍。當(dāng)前,各商業(yè)銀行應(yīng)突出做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警防范體系的建設(shè),加強(qiáng)對重點(diǎn)產(chǎn)品市場的研究和監(jiān)測,嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管部門操作規(guī)定,建立重點(diǎn)產(chǎn)品市場預(yù)警及政策調(diào)整機(jī)制,加強(qiáng)各地區(qū)市場的信息調(diào)研和監(jiān)控,主動(dòng)地、有前瞻性地制定區(qū)域性產(chǎn)品政策,以達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。

第三,積極防范銀行操作風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行要牢固樹立科學(xué)發(fā)展觀。加快個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展,不是盲目擴(kuò)張,不是不顧客觀經(jīng)濟(jì)條件,而應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)控制為前提,積極穩(wěn)妥地加快有效發(fā)展。在加快個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí),牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),高度重視風(fēng)險(xiǎn)防范工作。一是實(shí)行集約化管理。個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)的自身特性,決定了其業(yè)務(wù)拓展要由廣大基層營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行營銷、調(diào)查和經(jīng)營,但其審批、監(jiān)管等工作可以上收一級,進(jìn)行集約化管理。二是優(yōu)化業(yè)務(wù)產(chǎn)品,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。積極開辦個(gè)人住房按揭、個(gè)人汽車、個(gè)人抵質(zhì)押、助學(xué)貸款等,其他規(guī)模小、需求少、效益低、風(fēng)險(xiǎn)大的個(gè)貸品種要停止辦理。對中高端客戶,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,增加商業(yè)用房貸款、個(gè)人投資經(jīng)營貸款、個(gè)人循環(huán)額度貸款等產(chǎn)品授信條件的靈活性。三是加強(qiáng)規(guī)范化管理,完善操作流程和操作管理制度。完善轉(zhuǎn)授權(quán)制度,按照不同分行、不同區(qū)域、不同產(chǎn)品,實(shí)行有差別的轉(zhuǎn)授權(quán)制度。

第四,切實(shí)抓好“三大環(huán)節(jié)”的規(guī)范化操作。目前,商業(yè)銀行對個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)的運(yùn)作流程進(jìn)行了一定程度上的精簡?，F(xiàn)行操作規(guī)程是在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下最簡化的程序,因此,經(jīng)辦人員應(yīng)嚴(yán)格按操作規(guī)程辦事,不得擅自精簡操作流程,不得逆程序操作,不得越線踩線經(jīng)營。

一是嚴(yán)格貸前調(diào)查。銀行對個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)要進(jìn)行貸前調(diào)查,并落實(shí)調(diào)查責(zé)任人。個(gè)人客戶經(jīng)理要認(rèn)真負(fù)責(zé)地進(jìn)行實(shí)地調(diào)查和資料收集,獲取真實(shí)、全面的信息資料,獨(dú)立地對借款人信用和經(jīng)濟(jì)收入做出評價(jià)和判斷。

二是嚴(yán)格貸時(shí)審查。要嚴(yán)格按照貸款條件審查各項(xiàng)要素,不留疑點(diǎn)。審查人員要對借款人資格、抵押物合法性、證書文件的真實(shí)性等作出鑒別,特別是對評估公司的評估結(jié)果要進(jìn)行審核,預(yù)測抵押物將來的市場變現(xiàn)能力。

三是在傳統(tǒng)的貸前調(diào)查的基礎(chǔ)上,加強(qiáng)貸后管理。通過貸后頻繁的檢查工作,發(fā)現(xiàn)問題,轉(zhuǎn)移和化解潛在和已暴露的風(fēng)險(xiǎn)。健全貸后回訪制,建立客戶信息檔案,做到及時(shí)掌握還款動(dòng)態(tài),跟蹤借款人經(jīng)濟(jì)情況、擔(dān)保人擔(dān)保能力和抵質(zhì)押物的變化情況,及時(shí)制定催收方案,防止?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)為實(shí)際損失。

四是強(qiáng)化個(gè)人消費(fèi)貸款發(fā)放責(zé)任約束。個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)作為零售業(yè)務(wù),不好過度集中,過度收權(quán)會(huì)影響低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開展。因此,防范操作風(fēng)險(xiǎn),一定要建立個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)管理責(zé)任制。

第五,切實(shí)防范經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境中個(gè)人住房貸款風(fēng)險(xiǎn)。2008年以來,我國實(shí)行的宏觀調(diào)控政策對控制房地產(chǎn)市場過熱起到了明顯成效,同時(shí)也形成了房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷的現(xiàn)狀,部分房地產(chǎn)開發(fā)商出現(xiàn)了嚴(yán)重的資金問題,導(dǎo)致了項(xiàng)目停滯或爛尾,以及假按揭風(fēng)險(xiǎn)。因此,當(dāng)前各商業(yè)銀行要積極應(yīng)對市場變化,加強(qiáng)房地產(chǎn)行業(yè)分析調(diào)研,嚴(yán)格防范個(gè)人住房貸款風(fēng)險(xiǎn)。

一是加大對住房按揭貸款項(xiàng)目準(zhǔn)入的審查力度,多角度、多途徑審查分析項(xiàng)目的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、完工風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn),尤其關(guān)注合作樓盤是否已經(jīng)完工封頂,必要時(shí)應(yīng)實(shí)地考察項(xiàng)目完工封頂情況。對投資性購房比例高的區(qū)域,如大城市郊區(qū)的項(xiàng)目要十分謹(jǐn)慎。同時(shí),對散戶按揭貸款審查時(shí)也應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目樓盤的地段、工程進(jìn)展情況,區(qū)別期房和現(xiàn)房、精裝修和毛坯房等。對于二手房貸款要進(jìn)行實(shí)地察看,對二手房中介公司要進(jìn)行專項(xiàng)清理,加強(qiáng)規(guī)范管理。

二是加大存量貸款房地產(chǎn)項(xiàng)目的監(jiān)控力度。要加強(qiáng)對存量按揭貸款涉及到的開發(fā)商及其樓盤的檢查。密切關(guān)注已簽約項(xiàng)目、樓盤的完工、銷售進(jìn)度及變化情況,了解開發(fā)商資金狀況,加強(qiáng)對借款人真實(shí)性和交易真實(shí)性的審查力度,有跡象和苗頭表明存在爛尾風(fēng)險(xiǎn)和騙貸風(fēng)險(xiǎn)的開發(fā)商項(xiàng)下的樓盤應(yīng)停止發(fā)放消費(fèi)貸款。

三是加大住房貸款抵押管理力度。對達(dá)到辦理現(xiàn)房抵押登記條件的房屋,應(yīng)及時(shí)督促開發(fā)商及借款人辦理相關(guān)手續(xù);對尚不具備辦理現(xiàn)房抵押登記的,應(yīng)落實(shí)專人定期跟進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)度,加強(qiáng)與房產(chǎn)辦證機(jī)構(gòu)和國土局的聯(lián)系,密切關(guān)注房產(chǎn)證辦理、房產(chǎn)抵押、土地證抵押情況,一旦具備辦理?xiàng)l件,及時(shí)做好正式抵押登記。對于實(shí)施集中辦理抵押手續(xù)以前辦理的個(gè)人貸款,要安排經(jīng)辦人員以外的第三方與登記機(jī)關(guān)進(jìn)行押品核對。同時(shí),應(yīng)抓好押品價(jià)值的重估,對重點(diǎn)關(guān)注客戶實(shí)現(xiàn)特別催收策略。

2009年以來,全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素急劇增加,我國經(jīng)濟(jì)也受到了一定程度的影響,尤其是房地產(chǎn)行業(yè)的滯緩、一些中小企業(yè)及進(jìn)出口企業(yè)的倒閉、原材料行業(yè)的不景氣等,為商業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸款帶來了直接或間接的影響。今后一段時(shí)期內(nèi),個(gè)人消費(fèi)貸款領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患上升的趨勢正逐步顯現(xiàn),因此,各商業(yè)銀行應(yīng)高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理,加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)防范。個(gè)人信用管理體制和其他相關(guān)體制也應(yīng)進(jìn)一步完善,保障個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的持續(xù)健康發(fā)展。

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篇10

    個(gè)人信用是指根據(jù)居民的家庭收入與資產(chǎn)、已發(fā)生的借貸與償還、信用透支、發(fā)生不良信用時(shí)所受處罰與訴訟情況,對個(gè)人的信用等級進(jìn)行評估并隨時(shí)記錄、存檔,以便信用的供給方?jīng)Q定是否對其貸款和貸款多少的制度。個(gè)人信用管理體系是指監(jiān)督、管理和保障個(gè)人信用活動(dòng)健康、規(guī)范發(fā)展的一整套規(guī)章制度和行為規(guī)范。

    一、我國個(gè)人信用管理體系發(fā)展的現(xiàn)狀

    1.缺乏個(gè)人信用具體的數(shù)據(jù)記錄

    個(gè)人信用是通過具體數(shù)據(jù)的記錄來描述的,沒有信用記錄就無法判別信用的好壞。我國以前一直把重點(diǎn)主要是集中在企業(yè)信用制度建設(shè)上,而缺乏專門機(jī)構(gòu)來對個(gè)人信用記錄進(jìn)行數(shù)據(jù)收集,個(gè)人能提供的信用文件只有自身的資產(chǎn)憑證,不足以充當(dāng)資信證明。各類金融機(jī)構(gòu)、商家及有關(guān)企業(yè)缺少對個(gè)人信用記錄的記載,即使是發(fā)生信用關(guān)系較多的商業(yè)銀行,雖然能夠提供消費(fèi)者個(gè)人信貸的數(shù)額、期限、還款記錄等方面的數(shù)據(jù),然而這些數(shù)據(jù)缺少規(guī)范、連續(xù)的記載,而且各家商業(yè)銀行記載的數(shù)據(jù)沒有有效的信息共享,為此造成個(gè)人信用記錄的持續(xù)的缺失。

    2.缺乏個(gè)人信用體系有效的體制和制度支持我國目前居民的收入尚未完全貨幣化,個(gè)人的資產(chǎn)還不能真實(shí)透明。消費(fèi)者個(gè)人的信息分散在居委會(huì)、派出所、就職單位、銀行等部門。由于社會(huì)保障制度尚不完善,信貸擔(dān)保法規(guī)沒有針對個(gè)人信用的相關(guān)規(guī)定,都可能使個(gè)人信用行為隱藏著法律和道德風(fēng)險(xiǎn),影響個(gè)人信用活動(dòng)的發(fā)展。

    3缺乏統(tǒng)一的、專業(yè)的個(gè)人信用評估機(jī)構(gòu)各商業(yè)銀行提供消費(fèi)信貸,進(jìn)行信用評估時(shí)所采取的評估方法、評估標(biāo)準(zhǔn)很不統(tǒng)一,難以形成整個(gè)社會(huì)對個(gè)人信用的完整判斷。另外一些中介機(jī)構(gòu)雖然數(shù)量擴(kuò)張快,但由于共享不到政府各部門的信息,建有信息數(shù)據(jù)庫的規(guī)模也普遍偏小,沒有自己的信用資料數(shù)據(jù)庫,作用與功效遠(yuǎn)未得到充分發(fā)揮。

    二、目前我國個(gè)人信用體系對消費(fèi)信貸的影響

    1.個(gè)人信用制度的缺失提高了消費(fèi)信貸經(jīng)營成本

    對銀行來講,銀行間為貸款各自為戰(zhàn),分別投入了大量的人力、物力對借款人進(jìn)行資信調(diào)查,造成公共資源的浪費(fèi);對借款人來講,由于銀行無法高效準(zhǔn)確地獲得個(gè)人信用信息,在業(yè)務(wù)開展過程中,為保證其信貸資產(chǎn)的安全性,要求借款人提供相應(yīng)的擔(dān)保,繁瑣的貸款手續(xù)、苛刻的貸款條件和評估、保險(xiǎn)、公證等高昂的收費(fèi),以及為完成繁瑣手續(xù)而投入的精力、財(cái)力和時(shí)間,使借款人的負(fù)擔(dān)大大增加。

    2.個(gè)人信用制度缺失導(dǎo)致銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)增加

    由于我國還未建立起完善的個(gè)人信用制度和相應(yīng)的信用評估機(jī)構(gòu),借款人向銀行提供的各種證明資料中,個(gè)人身份證和戶籍不具備經(jīng)濟(jì)擔(dān)保性質(zhì),所在單位的收入證明、個(gè)人存單憑證和實(shí)物資產(chǎn)不能提供以往信用記錄,因此銀行無法獲得準(zhǔn)確的借款人個(gè)人資信信息。另外,個(gè)人收入的不透明性也隱含著消費(fèi)貸款的道德風(fēng)險(xiǎn),誠實(shí)守信的道德標(biāo)準(zhǔn)在相應(yīng)范圍內(nèi)尚未成為人們的行為準(zhǔn)則。甚至有部分借款人蓄意欺詐,騙取貸款,或到期拒不履約,使銀行遭受了較大的損失。

    3.個(gè)人信用制度缺失導(dǎo)致銀行提供的消費(fèi)信貸服務(wù)單調(diào)

    目前,我國銀行消費(fèi)貸款的品種僅限于住房、汽車、助學(xué)貸款、信用卡等業(yè)務(wù)方面,其他如個(gè)人債務(wù)重組貸款和個(gè)人信用額度等信貸產(chǎn)品發(fā)展力度不夠,不能充分滿足社會(huì)各階層對消費(fèi)信貸的多樣化需求。

    4.個(gè)人信用制度的缺失造成消費(fèi)貸款用途異化

    銀行辦理的相當(dāng)比例消費(fèi)貸款,實(shí)際投向了生產(chǎn)或經(jīng)營,尤為突出的是汽車消費(fèi)貸款,部分貸款戶用消費(fèi)貸款購買了運(yùn)輸貨車和運(yùn)營客車。還有住房貸款戶,有的是假借住房貸款之名行生產(chǎn)經(jīng)營流動(dòng)性資金短缺之所需,相當(dāng)高比例的消費(fèi)貸款已異化為生產(chǎn)經(jīng)營貸款。這一現(xiàn)象尤其在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)更為突出。

    從以上問題可以看出,個(gè)人信用制度的缺失已逐漸成為消費(fèi)信貸健康發(fā)展的障礙。在我國消費(fèi)信貸快速發(fā)展的今天,建立完善的個(gè)人信用管理體系具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

    三、建立我國個(gè)人信用管理體系的策略

    由于我國目前處于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期,政府調(diào)控能力和動(dòng)用資源的能力較大,而且我國各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展很不均衡,人們對信用經(jīng)濟(jì)和信用消費(fèi)的認(rèn)知度、依賴度相差很大,所以,需要政府或中央銀行牽頭組織,才能建立完善的個(gè)人信用管理體系。

    1.建立個(gè)人基本賬戶系統(tǒng)

    首先應(yīng)建立完善儲(chǔ)蓄存款實(shí)名制,完善的存款實(shí)名制應(yīng)做到兩方面的工作:一是存款時(shí)存款人必須使用自己身份證的姓名;二是存款人在各銀行的所有存款能通過統(tǒng)一的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)匯總反映。除了個(gè)人存款賬戶外,還要把有價(jià)證券及其他各種派生金融工具也納入實(shí)名制,并規(guī)定凡是未進(jìn)行實(shí)名確認(rèn)的金融資產(chǎn)均不能提取。其次,逐步擴(kuò)張個(gè)人存款賬戶的范圍,在涵蓋個(gè)人工資賬戶的基礎(chǔ)上,將養(yǎng)老金賬戶、社會(huì)福利基金賬戶、個(gè)人所得稅賬戶等其他銀行賬戶納入個(gè)人存款賬戶。再次,以現(xiàn)有的較為完善的個(gè)人身份證制度為基礎(chǔ),對個(gè)人存款賬戶進(jìn)行編碼,建立起個(gè)人基本賬戶編碼制度。

    2.建立個(gè)人信用信息登記系統(tǒng)

    個(gè)人基本賬戶建立以后,應(yīng)由中央銀行牽頭,聯(lián)合各銀行和民政部門、公安司法部門,將個(gè)人基本人身信息、個(gè)人社會(huì)活動(dòng)特別記錄和個(gè)人基本賬戶信息歸并整理,建成網(wǎng)上個(gè)人信用信息綜合數(shù)據(jù)庫系統(tǒng),從而實(shí)現(xiàn)全社會(huì)個(gè)人信用信息資源共享。具體應(yīng)包括四大類個(gè)人信息:一是個(gè)人身份情況,包括姓名、婚姻及家庭成員狀況、職業(yè)、學(xué)歷等;二是商業(yè)信用紀(jì)錄,包括在各商業(yè)銀行的個(gè)人貸款及償還記錄,個(gè)人信用卡使用等有關(guān)記錄;三是社會(huì)公共信息記錄,包括個(gè)人納稅、參加社會(huì)保險(xiǎn)以及個(gè)人財(cái)產(chǎn)狀況變動(dòng)等記錄;四是有可能影響個(gè)人信用狀況的涉及民事、刑事、行政訴訟和行政處罰的特別記錄。

    3.建立個(gè)人信用評級系統(tǒng)

    信用評級具體應(yīng)由第三方信用評級機(jī)構(gòu)依據(jù)科學(xué)的信用評級標(biāo)準(zhǔn),按照一定的方法和程序,在對個(gè)人信用進(jìn)行全面了解、征集和分析的基礎(chǔ)上,對其信用度進(jìn)行評價(jià),并以專用符號或文字形式來表達(dá)。個(gè)人信用評級在我國是一項(xiàng)尚不成熟的工作,評價(jià)指標(biāo)選取的適當(dāng)與否關(guān)系到信用評級的客觀公正與否。而作為個(gè)人信用評級結(jié)果的“個(gè)人信用等級”是自然人的價(jià)值和聲譽(yù)的體現(xiàn),直接關(guān)系到個(gè)人在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的契約能力,所以個(gè)人信用評級指標(biāo)體系應(yīng)科學(xué)按照統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的構(gòu)建原則來確定。

    4.建立個(gè)人信用網(wǎng)上查詢系統(tǒng)

    建立個(gè)人評級體系的根本目的是應(yīng)用個(gè)人信用評級結(jié)果,為放貸等信用活動(dòng)提供便利。因此要在個(gè)人信用聯(lián)合征用信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)上,構(gòu)造個(gè)人信用等級的網(wǎng)上查詢系統(tǒng)。查詢系統(tǒng)的建立,既可以降低商業(yè)銀行獲取個(gè)人信用等級的成本,又可以提高放貸效率,擴(kuò)NS"-A.信貸規(guī)模。

    四、構(gòu)建我國個(gè)人信用管理體系的配套措施

    1.加大社會(huì)公眾個(gè)人信用意識(shí)的理念教育

    誠信教育要從基礎(chǔ)抓起,從小學(xué)生甚至學(xué)齡前兒童抓起。同時(shí)要增強(qiáng)社會(huì)公眾對自己信用等級的關(guān)注度,建立失信懲罰機(jī)制,完善個(gè)人的信用歷史記錄,在相同的成本下最大限度發(fā)揮信用評級的效用。一方面可促使公眾重視自己的社會(huì)行為,自覺地保持良好的信用,有助于我國個(gè)人信用體系的建立和發(fā)揮作用;另一方面,公眾關(guān)注自己的信用記錄,既可以方便征信機(jī)構(gòu)對信用歷史記錄的查詢,又有利于征信系統(tǒng)質(zhì)量的提高,及早發(fā)現(xiàn)評級失誤,提高服務(wù)公眾的能力。

    2.完善個(gè)人信用管理體系的相關(guān)法律法規(guī)

篇11

自1885年世界上第一輛三輪汽車在歐洲發(fā)明至今，100多年來國際汽車產(chǎn)業(yè)已出現(xiàn)了4次轉(zhuǎn)移。1913年隨著福特率先在生產(chǎn)中使用流水線裝配汽車，世界汽車業(yè)發(fā)展中心從歐洲轉(zhuǎn)移到了美國；20世紀(jì)50―60年代隨著歐洲將產(chǎn)品差異化和大批量生產(chǎn)結(jié)合起來，世界第二個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展中心在歐洲形成；1980年日本汽車產(chǎn)量達(dá)到1100萬輛，超過美國，世界汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展中心轉(zhuǎn)移到日本；進(jìn)入21世紀(jì)后，以美國、加拿大為首的北美國家汽車生產(chǎn)量明顯下降；以德國、法國、英國、西班牙為代表的歐洲國家除了德國基本保持穩(wěn)定外，另外三個(gè)國家均在原有的生產(chǎn)比例下繼續(xù)下降；以日韓為代表的發(fā)達(dá)亞洲國家汽車生產(chǎn)量穩(wěn)中有降；而以中國、印度、巴西為代表的發(fā)展中國家的汽車生產(chǎn)量逐年增加，尤其是中國從2006年超越美國開始成為全球第三大汽車生產(chǎn)國，2007年又超越德國，2009年又超越日本成為全球最大的汽車生產(chǎn)國，世界汽車產(chǎn)業(yè)開始了第四次轉(zhuǎn)移。其中中國的地位不可忽視，我國從1981年外資開始進(jìn)入中國汽車領(lǐng)域到現(xiàn)在，汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度非?？?。從2000年――2009年中國汽車產(chǎn)量增加了16倍，2010年全球汽車銷量7230萬臺(tái)，其中，新興國家銷售3800萬臺(tái)，同比增長24%，占全球53%，首次超過發(fā)達(dá)國家。新興國家中，金磚四國銷售2650萬臺(tái)，同比增長三成，4年來銷量已翻倍。其中，中國1806萬臺(tái)，增長32%，連續(xù)2年超過美國成為銷量最多的國家，也是全球銷量增長的主要?jiǎng)恿?。目前我國已成為全球最大的汽車生產(chǎn)國和銷售市場。中國較好地承接了世界汽車產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。

二、發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)的重要性

汽車產(chǎn)業(yè)是國際公認(rèn)的能夠帶動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展、最能代表一個(gè)國家工業(yè)水平的少數(shù)產(chǎn)業(yè)之一， 是現(xiàn)代工業(yè)文明的重要標(biāo)志，具有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、就業(yè)容量大、工業(yè)波及效果強(qiáng)等行業(yè)特征。汽車工業(yè)對機(jī)械、冶金、電子、橡膠、石化等行業(yè)都有很強(qiáng)的拉動(dòng)作用，據(jù)測算，2003年汽車工業(yè)產(chǎn)值與相關(guān)產(chǎn)業(yè)的直接關(guān)聯(lián)度是1：2，間接關(guān)聯(lián)度則達(dá)到1：5，當(dāng)前我國汽車產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)值已占規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值的20%左右，、汽車產(chǎn)業(yè)鏈已成為我國最有增長潛力的產(chǎn)業(yè)群。據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2002年，我國汽車工業(yè)總產(chǎn)值已達(dá)11000多億元，占全國GDP的比重接近2%；到了2008年，汽車工業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重已超過8%；2009年汽車工業(yè)產(chǎn)值超30000億元，約占GDP的9%，2010年范圍以上企業(yè)完成產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值4.34萬億元，占GDP的10.9% 。而汽車行業(yè)又是一個(gè)具有高度的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性的行業(yè)，國務(wù)院發(fā)展研究中心的一項(xiàng)研究成果顯示，汽車工業(yè)是一個(gè)1:10的產(chǎn)業(yè)，具有巨大的乘數(shù)效應(yīng)，可以帶動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)更大程度的發(fā)展，考慮對上下游及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響，汽車產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過10%?？梢钥闯銎嚠a(chǎn)業(yè)已成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，不僅如此，汽車產(chǎn)業(yè)對一國的工業(yè)也非常重要。正因?yàn)槿绱?，國家相繼頒布了一系列的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策不斷支持汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如《汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》及《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》等。

三、中國汽車產(chǎn)業(yè)的潛力分析

每個(gè)產(chǎn)業(yè)都有導(dǎo)入期、成長期、成熟期、衰退期四個(gè)時(shí)期，從產(chǎn)品生命周期的理論看，目前我國的汽車產(chǎn)業(yè)仍處于成長期，在這一時(shí)期汽車消費(fèi)者費(fèi)者對汽車新產(chǎn)品有所了解，汽車產(chǎn)品銷路打開，銷售量迅速增長的階段。產(chǎn)品定型，開始大批量生產(chǎn)；分銷途徑已經(jīng)疏通，成本降低，利潤增長；市場容量逐步擴(kuò)大，企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率不斷提高。

中國的市場需求2001年――2009年增加了4.8倍，年均增長率達(dá)24.5%。2010年中國汽車銷量達(dá)1806萬輛，是2006年的2.5倍。進(jìn)口汽車雖然也在逐漸增加，但是可以看到增速在明顯下降，更多的人傾向于購買國內(nèi)生產(chǎn)的汽車。

2009年我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值約3600,美元，根據(jù)湊清之在其論文《亞洲的汽車普及化》中，根據(jù)人均GDP對汽車普及的劃分，可以看出我國汽車消費(fèi)應(yīng)該處于人均GDP 3000―5000美元的第三階段，這一階段，汽車消費(fèi)從高收入階層向中間階層的普及有了進(jìn)展，個(gè)人擁有汽車數(shù)量開始增加。2010年政府工作會(huì)議稱到第12個(gè)五年計(jì)劃結(jié)束時(shí)，中國的人均GDP將超過5000美元，也就是說汽車消費(fèi)將可以進(jìn)入人均GDP 5000―10000美元的第四階段，在這一階段，大部分中間階層將擁有汽車。

不僅如此，國家還在政策層面上積極提供條件和保障支持汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，影響力較大的有1994年的《汽車工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策》、2002年的《國家產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策》、2004年的《汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》、2009年《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興計(jì)劃》、2010年國家汽車產(chǎn)業(yè)政策將做出三大變化等，這些政策的制定對指導(dǎo)我國汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整具有重要的意義。

從汽車的普及、中國的產(chǎn)業(yè)政策可以看出中國汽車市場潛力巨大。

四、中國汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展建議

1.提高市場集中度，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)

中國汽車產(chǎn)業(yè)雖然發(fā)展速度快，產(chǎn)銷量已位居世界第一，但卻廠商眾多，規(guī)模小，規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)。截止到2010年2月中國汽車零部件規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量上升至10788家，2010年中國汽車整車企業(yè)數(shù)量達(dá)361家，可以看出中國汽車企業(yè)數(shù)量眾多，規(guī)模較小。

2010年，銷量排名前十位的汽車生產(chǎn)企業(yè)依次是：上汽、東風(fēng)、一汽、長安、北汽、廣汽、奇瑞、比亞迪、華晨和江淮，分別銷售355.84萬輛、272.48萬輛、255.82萬輛、237.88萬輛、148.99萬輛、72.42萬輛、68.21萬輛、51.98萬輛、50.14萬輛和45.85萬輛，分別占市場銷售量的19.7%、15.09%、14.16%、13.17%、8.25%、4.01%、3.8%、2.88%、2.78%和2.54%。 2010年，上述十家企業(yè)共銷售汽車1559.61萬輛，占汽車銷售總量的86%。2010年17家重點(diǎn)企業(yè)團(tuán)體完成產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值1.92萬億元，占范圍以上汽車產(chǎn)業(yè)總值的44%。雖然市場集中度較以前有所提升，但相較美國的三大汽車公司、日德也是為數(shù)不多的幾家如豐田、本田、日產(chǎn)，奔馳、寶馬、大眾而言，中國汽車產(chǎn)業(yè)的市場集中度較低,而且市場集中度很大程度得益于來自行政方面的政策性壁壘。從世界汽車工業(yè)發(fā)展?fàn)顩r來看，汽車產(chǎn)業(yè)企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)是年產(chǎn)量20萬輛，對于一種車型來說，只有年產(chǎn)量達(dá)到30萬輛以上才能在國際市場上具有競爭優(yōu)勢，而我國5萬輛以下的企業(yè)就占據(jù)了汽車企業(yè)數(shù)量85%以上。汽車產(chǎn)業(yè)是技術(shù)密集、高投入、規(guī)模經(jīng)濟(jì)顯著的壟斷行業(yè)，世界上其他國家的汽車產(chǎn)業(yè)基本都是高度壟斷的市場結(jié)構(gòu)，而中國的汽車產(chǎn)業(yè)卻接近壟斷競爭市場，很多汽車企業(yè)達(dá)不到有效的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。為此，2009年國家出臺(tái)了《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興計(jì)劃》，提出“通過兼并重組，形成2―3家產(chǎn)銷規(guī)模超過200萬輛的大型汽車企業(yè)集團(tuán)” ，“4～5 家產(chǎn)銷規(guī)模超過100 萬輛的汽車企業(yè)集團(tuán)，產(chǎn)銷規(guī)模占市場份額90％以上的汽車企業(yè)集團(tuán)數(shù)量由目前的14 家減少到10 家以內(nèi)”，“支持汽車零部件骨干企業(yè)通過兼并重組擴(kuò)大規(guī)模，提高國內(nèi)外汽車配套市場份額”。而根據(jù)哈佛學(xué)派的S―C―P理論，我們知道市場結(jié)構(gòu)決定市場行為，進(jìn)而決定定市場績效。在中國，同類汽車的市場價(jià)格較國外往往高出很多，這一方面是因?yàn)闆]有實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，另一方面就是因?yàn)槠囘M(jìn)口關(guān)稅仍然較高。汽車雖然中國汽車產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在有較高的進(jìn)入和退出壁壘，但這種壁壘卻不是充分競爭之后形成的，而是源于汽車產(chǎn)業(yè)保護(hù)。根據(jù)李斯特的幼稚工業(yè)保護(hù)保護(hù)理論，保護(hù)幼稚工業(yè)是為了給有極大發(fā)展?jié)摿蛯σ粐?jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要而目前又不具備和國外抗衡的的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造一個(gè)良好、穩(wěn)定的發(fā)展條件，而不是為了保護(hù)落后，它是階段性的，待產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來以后便要放開保護(hù)。隨著中國進(jìn)一步的改革開放，履行加入WTO的世界承諾，國外汽車進(jìn)入國內(nèi)將變得更加容易，對國內(nèi)企業(yè)的價(jià)格影響將加大。因此政府除了支持汽車企業(yè)的合并重組之外，還應(yīng)努力降低汽車產(chǎn)業(yè)的行政壁壘包括對地方政府保護(hù)的破除。

2.加大科技研發(fā)投入，提高技術(shù)吸收和創(chuàng)新能力

中國的汽車企業(yè)大多是合資企業(yè)或者合作企業(yè)，雖然有國外的先進(jìn)技術(shù)進(jìn)入，但是技術(shù)溢出效應(yīng)卻不是很理想，因?yàn)橹蟹酵鶝]能掌握技術(shù)研發(fā)的主動(dòng)權(quán)，中外雙方往往是中方出資，而技術(shù)主要由外方提供，而且國外在技術(shù)進(jìn)口方面實(shí)施嚴(yán)格控制，而且中方在股權(quán)比例方面也缺乏明顯優(yōu)勢，常常導(dǎo)致國外廠商借中國企業(yè)之名和中國企業(yè)的低成本制造來中國發(fā)展自己的汽車產(chǎn)業(yè)。要想實(shí)現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)從量到質(zhì)的變化，在吸引外資進(jìn)入中國時(shí)，加強(qiáng)對其技術(shù)合作，鼓勵(lì)他們在中國建立大型汽車研發(fā)中心。必須加大對科技研發(fā)的投入，可以建議產(chǎn)學(xué)研一體化，聚集全國乃至世界的智力資源投入研發(fā)，同時(shí)政府應(yīng)該站在戰(zhàn)略的高度，對汽車產(chǎn)業(yè)加大投入，以解決小企業(yè)資金缺乏、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的問題。

3.發(fā)展汽車配套服務(wù)

汽車產(chǎn)業(yè)是一個(gè)具有高度產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性的產(chǎn)業(yè)，國外的汽車產(chǎn)業(yè)背后往往有發(fā)達(dá)的汽車服務(wù)業(yè)，如汽車金融，中國也不應(yīng)忽視，從而激發(fā)和實(shí)現(xiàn)更多的消費(fèi)需求。

4.注意市場需求變化

隨著消費(fèi)者的消費(fèi)需求越來越向綠色低碳環(huán)保、品牌、小排量汽車變化，汽車企業(yè)應(yīng)該敏銳地捕捉這一趨勢，適時(shí)的滿足消費(fèi)者變化了的需求。加大對新能源汽車的研發(fā)，2009年國家出臺(tái)的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興計(jì)劃》支持新能源汽車的發(fā)展，2010年汽車產(chǎn)業(yè)政策也對新能源汽車做出了政策傾斜，如各種稅率調(diào)整。同時(shí)關(guān)注農(nóng)村的潛大市場，建議產(chǎn)業(yè)可與政府合作，加快對農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施如道路的建設(shè)。

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篇12

一、貨幣政策有效的條件

實(shí)現(xiàn)貨幣政策的有效是各國中央銀行力求實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，而貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制與貨幣政策的有效性密切相關(guān)，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的靈敏有效是貨幣政策有效的基礎(chǔ)。下面便從貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制方面分析貨幣政策有效的條件。

理論上來講中央銀行從操作貨幣政策工具到對貨幣政策的最終目標(biāo)產(chǎn)生影響的過程由三個(gè)階段構(gòu)成。第一階段是影響貨幣政策的操作目標(biāo)即基礎(chǔ)貨幣和短期利率；第二階段通過操作目標(biāo)的變動(dòng)影響貨幣政策的中間目標(biāo)即貨幣供應(yīng)量和長期利率；第三階段是通過中間目標(biāo)的變動(dòng)影響最終目標(biāo)，即穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長和國際收支平衡。這個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制可用圖1說明。

圖1

從圖1貨幣政策的傳導(dǎo)過程來看，貨幣傳導(dǎo)機(jī)制實(shí)際上分屬于金融領(lǐng)域和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。中央銀行通過金融工具影響中介目標(biāo)繼而影響金融市場的融資條件和商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的放款行為，并通過他們的變動(dòng)繼而影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域即引起企業(yè)和居民資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及投資和消費(fèi)的變化，從而改變整個(gè)社會(huì)的產(chǎn)出和價(jià)格。其中，企業(yè)和居民的行為是貨幣政策傳導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，是決定性因素；金融機(jī)構(gòu)行為是影響貨幣政策傳導(dǎo)的中間環(huán)節(jié)，也是關(guān)鍵環(huán)節(jié)；金融市場建設(shè)和中央銀行是影響貨幣政策傳導(dǎo)的市場基礎(chǔ)和政策因素。貨幣政策的有效性也就對這四個(gè)方面提出了相應(yīng)的要求。

首先，要求央行比較強(qiáng)大，足以干預(yù)和控制整個(gè)金融市場。在利率市場化的條件下，能有效地將股票市場和債券市場、貨幣市場和資本市場聯(lián)系起來，并能引導(dǎo)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的放款業(yè)務(wù)；其二，在金融市場方面，要求一個(gè)市場容量大、信息傳遞快、交易成本低、交易活躍持續(xù)的貨幣市場和一個(gè)規(guī)模較大、競爭充分、市場一體化程度高、運(yùn)作效率高、市場預(yù)期良好的資本市場，要有比較完善的金融機(jī)制；其三，在金融機(jī)構(gòu)方面，要求商業(yè)銀行等商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)作為金融企業(yè)真正以利潤最大化為目標(biāo)，以市場為導(dǎo)向，以成本為約束，以客戶為中心。其四，在微觀經(jīng)濟(jì)主體方面，要求工商企業(yè)是真正獨(dú)立的市場主體和法人，居民個(gè)人具備較成熟的消費(fèi)理念和消費(fèi)行為。

二、貨幣政策微效的原因

隨著我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的改革,我國已初步建立了“政策工具--中介目標(biāo)--最終目標(biāo)”的間接傳導(dǎo)機(jī)制和“中央銀行—金融市場—金融機(jī)構(gòu)--企業(yè)居民戶”的間接傳導(dǎo)體系。但在中央銀行、金融市場、金融機(jī)構(gòu)、微觀經(jīng)濟(jì)主體層面上的存在的諸種障礙卻導(dǎo)致了我國貨幣政策的微效。

（一）中央銀行層面上的障礙

中央銀行是唯一代表國家進(jìn)行金融控制和管理的特殊金融機(jī)構(gòu)，是有銀行特征的國家機(jī)關(guān)，是國家的銀行、銀行的銀行、發(fā)行的銀行、管理的銀行。它通過運(yùn)用貨幣政策工具來傳導(dǎo)貨幣政策。

1、存款準(zhǔn)備金。中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金，改變金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金數(shù)量和貨幣擴(kuò)張乘數(shù)，從而達(dá)到控制金融機(jī)構(gòu)的信用創(chuàng)造能力和貨幣供應(yīng)量的目的。自1998年中國人民銀行改革了法定存款準(zhǔn)備金制度，將法定準(zhǔn)備金賬戶的備付金賬戶合并為法定準(zhǔn)備金賬戶。我國的存款準(zhǔn)備金率從13%降低到8%，再到目前的6%②。

2、公開市場操作。中央銀行在公開市場上買賣有價(jià)證券，用以增加或減少貨幣供應(yīng)量。1999年，中國基礎(chǔ)貨幣的主要供應(yīng)渠道發(fā)生了根本性變化--公開市場操作成為中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣的主渠道。全年通過公開市場操作凈投放基礎(chǔ)貨幣1920個(gè)億，占全年基礎(chǔ)貨幣投放的52%②。

3、再貼現(xiàn)機(jī)制。中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率和規(guī)定貼現(xiàn)條件來影響市場利率和貨幣供給和需求。從1998年3月起再貼現(xiàn)利率成為獨(dú)立的利率體系，不再繼續(xù)與同期再貸款利率掛鉤。同時(shí)下調(diào)再貼現(xiàn)利率并延長再貼現(xiàn)最長期限。1999年，中央銀行頒發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和完善再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理的通知》，進(jìn)一步改進(jìn)了再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的方式，擴(kuò)大其范圍，使年末余額達(dá)500億，增長51%②。

三大政策工具的操作力度雖然很大，貨幣供應(yīng)量的增幅也較高，但其實(shí)際效果卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期水平。貨幣政策傳導(dǎo)在中央銀行層面上遇到的障礙主要是我國以貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo)，但同時(shí)實(shí)行利率管制，利率并未完全市場化。我國雖然放開了同業(yè)拆借利率的上限控制、銀行間債券市場利率和票據(jù)貼現(xiàn)利率，逐步擴(kuò)大貸款利率波動(dòng)幅度，但是我國仍然是以管制利率為主的國家，包括存、貸款利率在內(nèi)的多種利率仍由中央銀行代表政府制定，影響了利率對資源配置的結(jié)構(gòu)調(diào)整作用。從我國目前來看，按照風(fēng)險(xiǎn)收益對稱原則，中小企業(yè)和某些大企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)貸款利率應(yīng)偏高，但由于利率管制必然造成了銀行對中小企業(yè)的“惜貸”現(xiàn)象，同時(shí)，政策性的偏向?qū)е沦Y金高度集中于國有大企業(yè)，這成了不良資產(chǎn)上升和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大的一個(gè)重要原因。利率管制的另一個(gè)后果便是使貨幣市場的基準(zhǔn)利率難以發(fā)揮作用，影響了貨幣政策信號的傳導(dǎo)。此外，在公開市場上，由于資金寬松導(dǎo)致央行收回資金容易，投放資金困難；在外匯市場上，外匯儲(chǔ)備受貿(mào)易逆差影響和保持人民幣匯率穩(wěn)定的政策約束，央行只能被動(dòng)地買賣外匯，銀行結(jié)售匯差構(gòu)成了央行在外匯市場上的數(shù)量限制，導(dǎo)致公開市場操作對利率控制乏力，利率機(jī)制作用難以發(fā)揮。

（二）金融市場層面上的障礙

1、貨幣市場。1984年，我國建立同業(yè)拆借市場標(biāo)志著貨幣市場的起步。到目前已初步形成了統(tǒng)一規(guī)范的貨幣市場格局，但總體來講仍不成熟，缺乏足夠的中介機(jī)構(gòu)和市場

參與者，交易品種或缺，金融工具和手段創(chuàng)新滯后，貨幣市場缺乏流動(dòng)性，地區(qū)分割的銀行間分隔嚴(yán)重，交易不活躍，貨幣政策傳導(dǎo)缺乏廣度，低速低效。貨幣市場業(yè)務(wù)主要集中于同業(yè)拆借市場和債券回購市場，而這兩個(gè)市場交易量不夠大，無法大量吞吐證券，限制了公開市場操作的力度，繼而影響了貨幣供應(yīng)量的變化幅度。票據(jù)市場上由于社會(huì)信用機(jī)制不健全，商業(yè)票據(jù)使用不廣泛，再加上票據(jù)數(shù)量有限，主要是銀行承兌匯票，基本沒有商業(yè)承兌匯票，再貼現(xiàn)始終未形成規(guī)模，影響了再貼現(xiàn)政策工具的實(shí)施力度和廣度。

2、股票市場。中國股市的投機(jī)性強(qiáng)，長期沒有退出機(jī)制，其股指變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)走勢呈現(xiàn)出明顯的異動(dòng)狀態(tài)，股市泡沫膨脹，股票價(jià)格難以產(chǎn)生財(cái)富效應(yīng)，隔斷了相應(yīng)的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。

3、債券市場。債券市場特別是國債市場上種類不多使公開市場缺乏載體，另一方面交易不旺，以調(diào)控基礎(chǔ)貨幣為目的的公開市場業(yè)務(wù)缺乏交易基礎(chǔ)，嚴(yán)重阻礙了貨幣政策工具作用的發(fā)揮。

由上可見，貨幣政策的傳導(dǎo)路徑由于貨幣市場和資本市場的不成熟而顯得過窄。

（三）商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)層面上的障礙

商業(yè)銀行是依法接受活期存款，主要為工商企業(yè)和其他客戶提供短期貸款并從事短期投資的金融機(jī)構(gòu)。它最大的特征便是具有以派生存款方式創(chuàng)造和收縮存款貨幣的能力。在我國，資本市場、貨幣市場尚未發(fā)展到成熟階段，利率并未完全市場化，使中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)操作缺乏必要的條件，以至收效甚微。央行只能采取貼現(xiàn)率、窗口指導(dǎo)、利率管制等其他調(diào)控工具，這就使商業(yè)銀行的行為對貨幣政策的效力具有更大的作用。在我國，四大國有商業(yè)銀行占有全部金融機(jī)構(gòu)80%以上的資產(chǎn)和負(fù)債，因而商業(yè)銀行對中央銀行貨幣政策的反應(yīng)程度便成為貨幣傳導(dǎo)機(jī)制上的關(guān)鍵。目前來講，在商業(yè)銀行層面存在的傳導(dǎo)障礙主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、商業(yè)銀行的壟斷性。中國政府通過存貸款利率、限制競爭、限制資產(chǎn)等一系列金融約束政策，為國有商業(yè)銀行創(chuàng)造了“特許權(quán)價(jià)值”的租金機(jī)會(huì)，維持了國有商業(yè)銀行的壟斷地位。從某種意義上說中國貨幣政策由工、農(nóng)、中、建四大商業(yè)銀行的行為所左右。他們之間的競爭并不充分屬于寡頭競爭模式，在一些事情上容易形成一致的默契和行動(dòng)，很可能與貨幣政策方向不一致。另一方面，四大商行對中央銀行貸款的依賴程度下降，使中央銀行很難通過調(diào)低再貼現(xiàn)率和再貸款利率來刺激商業(yè)銀行的融資欲望及活動(dòng)。

2、商業(yè)銀行有風(fēng)險(xiǎn)約束，而無利潤約束。理論上講，商業(yè)銀行屬于金融企業(yè)，應(yīng)該根據(jù)收益性、流動(dòng)性和安全性三性來經(jīng)營業(yè)務(wù)尋求最佳組合。在我國，但由于歷史和現(xiàn)實(shí)的因素造成了商業(yè)銀行有風(fēng)險(xiǎn)約束，卻無利潤約束。

第一，風(fēng)險(xiǎn)約束。在經(jīng)濟(jì)體制改革中，由于金融體制改革滯后，導(dǎo)致商業(yè)銀行積累了高比例的不良資產(chǎn)，銀行貸款回收比較困難，貸款周轉(zhuǎn)速度慢，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大幅上升，商業(yè)銀行在中央銀行的監(jiān)管下，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和措施大為增強(qiáng)。在這種情況下，雖然中央銀行多次下調(diào)利率和準(zhǔn)備金率，降低商業(yè)銀行的融資和貸款成本，商業(yè)銀行也不愿意增加貸款，而是根據(jù)自身對經(jīng)濟(jì)狀況的估計(jì)和判斷，調(diào)節(jié)自身放款行為，從而改變了貨幣派生機(jī)制，影響了信用創(chuàng)造和貨幣供給。一方面，商業(yè)銀行對風(fēng)險(xiǎn)較大的中小企業(yè)采取“慎貸”、“惜貸”，即使有較好的項(xiàng)目也放棄掉。對信貸人員普遍實(shí)行貸款終身責(zé)任制，讓信貸人員對新增貸款負(fù)有100%收貸收息責(zé)任，一旦出現(xiàn)貸款逾期，便要求工作人員下崗清收，導(dǎo)致信貸人員產(chǎn)生故意不發(fā)放貸款的傾向；另一方面導(dǎo)致大量資金偏向信用較好的大城市、大企業(yè)，有悖于我國貨幣政策的多元化導(dǎo)向。大企業(yè)貸款過度集中，資金閑置，中小企業(yè)卻資金嚴(yán)重不足，大大影響了貨幣政策的傳導(dǎo)效果，同時(shí)加劇了商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的過度集中，使不良貸款比率呈上升趨勢，造成傳導(dǎo)機(jī)制在商業(yè)銀行層面上的惡性循環(huán)。此外，由于國債和政策性金融債券相對企業(yè)貸款而言，收益穩(wěn)定且風(fēng)險(xiǎn)小，被商業(yè)銀行視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不愿出售，從而限制了中央銀行大規(guī)模吞吐債券，嚴(yán)重影響了中央銀行公開市場業(yè)務(wù)操作的效果。

第二，無利潤約束。我國國有銀行并沒有真正建立起以利潤最大化為目標(biāo)的治理結(jié)構(gòu)和激勵(lì)機(jī)制。因此，商業(yè)銀行在國債市場上壓低價(jià)格購入大量國債；存款充足時(shí)，并不急于擴(kuò)大貸款業(yè)務(wù)，在目前信貸風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)表現(xiàn)猶為突出，寧可把資金放在央行備付金上，分行不計(jì)成本吸收存款，形成“重存款，輕貸款”傾向。存款、貸款和資金結(jié)算為商業(yè)銀行三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，其中存款為主要資金來源，貸款為資金的主要運(yùn)用渠道和主要利潤來源。在目前通貨緊縮，央行實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策的宏觀環(huán)境下和商行本身不良貸款居高不下的現(xiàn)實(shí)下，商行重視貸款營銷，擴(kuò)展優(yōu)質(zhì)貸款業(yè)務(wù)，進(jìn)行金融工具創(chuàng)新，改善金融服務(wù)將起到更大作用。但商業(yè)銀行卻似乎把存款業(yè)務(wù)作為主要工作。自身而言，仍然是大柜臺(tái)、小市場的人力資源配制方式；將發(fā)放貸款和開展中間業(yè)務(wù)視為爭攬存款的手段；對信貸人員實(shí)行權(quán)責(zé)不對稱的貸款終身責(zé)任制，缺乏貸款營銷激勵(lì)機(jī)制；金融工具單一；負(fù)債品種和資產(chǎn)品種單一；對貸款采取機(jī)械的審批方式；對大中小企業(yè)貸款申請的審貸模式相同，從貸款申請、審貸員審查、基層行審查、上級行貸審會(huì)審查、抵押、擔(dān)保、公證到貸款到位經(jīng)過十幾道手續(xù)，歷時(shí)一周到幾個(gè)月，有悖于中小企業(yè)數(shù)量少、周轉(zhuǎn)快、頻率高的資金需求特點(diǎn)。以上都導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)速度下降，信號減弱甚至失真。

商業(yè)銀行之有風(fēng)險(xiǎn)約束，而無利潤約束導(dǎo)致了增加貨幣供應(yīng)量刺激投資的主渠道不暢，同時(shí)造成對冗員、機(jī)構(gòu)臃腫、低效的容忍，人為地增加了貨幣政策的傳導(dǎo)環(huán)節(jié)，降低了貨幣政策的傳導(dǎo)速度，影響了貨幣政策的效果。

3、商業(yè)銀行的集權(quán)管理。商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)隨著一級法人治理結(jié)構(gòu)的建立，管理權(quán)限過于集中，極大地削弱了基層商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)拓展能力，遏制了基層商行發(fā)放貸款的積極性。商業(yè)銀行集中管理權(quán)限的主要方式有：以經(jīng)濟(jì)手段或管理手段上收信貸資金，采取拉大上存資金和上貸資金利率差距的方法，迫使基層行資金上存，限制基層行資金運(yùn)用，嚴(yán)格限制其貸款規(guī)模，基本全部上收基層銀行的貸款權(quán)。商業(yè)銀行的集權(quán)管理一方面不利于商行根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)形勢即使調(diào)整貸款業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)，另一方面抑制了金融創(chuàng)新，使貨幣政策在商行內(nèi)部傳導(dǎo)時(shí)就出現(xiàn)信號減弱，再經(jīng)轉(zhuǎn)向影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域時(shí)，貨幣政策效果進(jìn)一步打折。

4、商業(yè)銀行發(fā)展意識(shí)不強(qiáng)，傾向于減少或收回貸款。在這種防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制下，盡管央行實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，但由于乘數(shù)效應(yīng)的作用導(dǎo)致貨幣供給的多倍緊縮，同時(shí)基層商行只注重爭奪已形成的優(yōu)質(zhì)客戶，缺乏基本客戶群的戰(zhàn)略意識(shí)，不注重與企業(yè)建立捆綁關(guān)系互相幫助促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，提高貸款質(zhì)量和償還率，只看到中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和困難，使許多具有良好發(fā)展前景的項(xiàng)目得不到及時(shí)的貸款支持，影響了貨幣政策的傳導(dǎo)效果。

而其他的中小金融機(jī)構(gòu)，出現(xiàn)嚴(yán)重的信譽(yù)不對稱。公眾普遍認(rèn)為四家國有商業(yè)銀行的信譽(yù)高于中小金融機(jī)構(gòu)，將資金高度集中于四家國有商業(yè)銀行，使之資金充裕，不需要再貸款甚至返還央行貸款，產(chǎn)生一定的緊縮效用。而中小金融機(jī)構(gòu)雖比較靈活，經(jīng)營業(yè)務(wù)較廣，金融工具創(chuàng)新頻繁，但融資道路曲折。同時(shí)，1998年后，國內(nèi)有相當(dāng)部分中小金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付危機(jī)甚至資不抵債，有部分信托投資公司和城市信用社以關(guān)閉或解散的法律形式實(shí)現(xiàn)市場退出。原農(nóng)村鄉(xiāng)政府部門辦的“農(nóng)村基金會(huì)”要全部清理和撤并。貨幣政策傳導(dǎo)

機(jī)制中的機(jī)構(gòu)本身就存在活力不足，使縣及縣以下的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)缺乏活力。

（四）微觀經(jīng)濟(jì)主體層面上的傳導(dǎo)障礙

微觀經(jīng)濟(jì)主體企業(yè)、居民個(gè)人等是貨幣政策傳導(dǎo)的最終環(huán)節(jié)。此層次上的障礙綜合表現(xiàn)為企業(yè)、居民個(gè)人對貨幣政策信號反應(yīng)遲鈍，影響了貨幣政策的傳導(dǎo)效果。

1、企業(yè)方面。一方面由于供給相對過剩，引起物價(jià)下降，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不樂觀，企業(yè)對市場前景并不看好，非意愿存貨投資增加，投資意愿不強(qiáng)；另一方面很大一部分國有企業(yè)未建立完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，缺乏面向市場的研發(fā)、營銷和管理機(jī)制，產(chǎn)品市場占有率低，盈利條件和償債條件都難以滿足貸款條件。中小企業(yè)規(guī)模小，資本金不足，缺乏有效的抵押和擔(dān)保等問題，再加上信息不對稱、銀行的風(fēng)險(xiǎn)約束和無利潤約束，使企業(yè)難以獲得間接融資。市場準(zhǔn)入限制也使直接融資困難重重。中小企業(yè)游離于貨幣政策外，企業(yè)難以得到貸款，整個(gè)社會(huì)投資難以，而這又引起悲觀性的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，從而形成微觀經(jīng)濟(jì)主體層面上的惡性循環(huán)。

2、居民個(gè)人方面。從1994年開始，我國出臺(tái)了一系列改革措施，如醫(yī)療社會(huì)保險(xiǎn)制度、城鎮(zhèn)住房制度以及養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)制度的改革，使居民面臨的不確定因素增加了，預(yù)期支出上升。這使得居民的邊際消費(fèi)傾向下降，儲(chǔ)蓄傾向提高。對居民消費(fèi)意向調(diào)查結(jié)果顯示，目前有59.4%的城鎮(zhèn)消費(fèi)者由于未來支出預(yù)期的增加而增加儲(chǔ)蓄。從儲(chǔ)蓄目的看，仍有59.3%的城鎮(zhèn)消費(fèi)者是供子女上學(xué)，而用于買房、養(yǎng)老和醫(yī)療作為儲(chǔ)蓄目的的消費(fèi)者分別為43.6%、42.6%和41.4%。另一方面，中國企業(yè)制度改革和外部環(huán)境的影響使許多企業(yè)效益呈現(xiàn)下降趨勢，居民預(yù)期收入下降，也加強(qiáng)了儲(chǔ)蓄傾向。

在消費(fèi)信貸方面，雖然近年來央行相繼出臺(tái)了《關(guān)于發(fā)展個(gè)人消費(fèi)信貸指導(dǎo)意見》、《汽車消費(fèi)信貸管理辦法》、《個(gè)人住宅貸款管理辦法》、和《關(guān)于助學(xué)貸款管理若干意見的通知》等政策措施，積極推動(dòng)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，但由于傳統(tǒng)生活習(xí)慣的影響，居民對消費(fèi)信貸的認(rèn)識(shí)還存在偏差。調(diào)查發(fā)現(xiàn)70%③的被調(diào)查者認(rèn)為貸款消費(fèi)有悖于傳統(tǒng)美德，仍然傾向于通過儲(chǔ)蓄來實(shí)現(xiàn)消費(fèi)升級，阻礙了消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，影響了貨幣政策的傳導(dǎo)效果。另一方面，消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)即消費(fèi)品的價(jià)格、質(zhì)量、相應(yīng)的服務(wù)及其可能帶來的效應(yīng)的不確定性增加了消費(fèi)的機(jī)會(huì)成本，從而推遲了部分居民對消費(fèi)品的購買，部分地抵消了貨幣供給增加的消費(fèi)支出效應(yīng)，影響了貨幣政策的傳導(dǎo)。

三、實(shí)現(xiàn)貨幣政策有效的對策

綜上所述，央行的利率管制，國有商業(yè)銀行的壟斷性、風(fēng)險(xiǎn)約束、非利潤約束以及管理權(quán)限的高度集中，企業(yè)、個(gè)人的悲觀性經(jīng)濟(jì)預(yù)期等等都成為貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制上的障礙，最終導(dǎo)致貨幣政策收效甚微。為提高貨幣政策效應(yīng)，需要進(jìn)一步深化金融體制、企業(yè)制度、社會(huì)保障體制等的改革，不斷完善貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。

1、探尋利率市場化的最佳途徑，加快利率市場化改革的進(jìn)程，建立起以中央銀行利率為基礎(chǔ)、貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率水平的市場利率體系。

2、培育參與貨幣市場的中介機(jī)構(gòu)，增加進(jìn)入貨幣市場交易的交易主體，弱化四大國有商業(yè)銀行的市場影響力及對貨幣政策傳導(dǎo)渠道的控制，減少或消除市場分割的無效率狀態(tài)；加快金融創(chuàng)新，增加貨幣市場的交易品種，擴(kuò)大貨幣市場的交易方式，從而提高貨幣市場交易工具的流動(dòng)性和貨幣市場的有效性；加快票據(jù)市場的發(fā)展，完善票據(jù)市場組織體系和運(yùn)行機(jī)制，促使區(qū)域性乃至統(tǒng)一的票據(jù)市場的形成和發(fā)展。

3、證券市場上，改革企業(yè)上市的準(zhǔn)入條件，大力發(fā)展中小企業(yè)的二板市場和地方及場外市場，建立多層次的證券市場體系；鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，增加交易品種，從而為公開市場業(yè)務(wù)提供良好的市場基礎(chǔ)；對股票市場進(jìn)行科學(xué)管理，促使其健康發(fā)展，真正發(fā)揮“經(jīng)濟(jì)走勢晴雨表”的作用；將債券市場發(fā)展為包括各類機(jī)構(gòu)投資者參加的市場，并結(jié)合其批發(fā)市場和零售市場，以提高運(yùn)行效率。

4、深化國有商業(yè)銀行體制改革，努力建立“自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我約束、自求平衡、自我發(fā)展”的現(xiàn)代金融企業(yè)制度，推動(dòng)商業(yè)銀行的股權(quán)多元化，使商業(yè)銀行真正確立起利潤最大化的經(jīng)營目標(biāo)，從而促使商業(yè)銀行加強(qiáng)成本管理與利潤考核；建立風(fēng)險(xiǎn)與收益相對稱的激勵(lì)機(jī)制，將機(jī)構(gòu)收入和個(gè)人收入與銀行的利潤直接聯(lián)系起來，提高風(fēng)險(xiǎn)投資的積極性，以發(fā)展方式防范和化解風(fēng)險(xiǎn)；適當(dāng)放權(quán)，改善內(nèi)部管理方式，增強(qiáng)基層銀行的積極性和靈活性。

5、加快國有企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，改變經(jīng)營觀念，真正面向市場進(jìn)行經(jīng)營，成為自主經(jīng)營自負(fù)盈虧的市場主體和獨(dú)立法人，不斷增強(qiáng)其競爭力，從而改變資產(chǎn)負(fù)債率過高的現(xiàn)狀。

6、進(jìn)行配套改革，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，建立、健全社會(huì)信用制度，改善宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境，建立良好的社會(huì)信用環(huán)境，從而改善微觀經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，拉動(dòng)投資需求和消費(fèi)需求。

7、努力發(fā)展消費(fèi)信貸，在發(fā)展消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大消費(fèi)信貸領(lǐng)域，改善信貸服務(wù)，增加消費(fèi)信貸投入。

注釋：

①王寧：《中國貨幣政策調(diào)控機(jī)制發(fā)生歷史性變革》，載《經(jīng)濟(jì)學(xué)消息報(bào)》，2001-03-02。

②王燕等：《緊縮未見根本改善貨幣政策尚需積極》，載《經(jīng)濟(jì)學(xué)消息報(bào)》，2001-06-15。

③王訊：《對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制障礙的調(diào)查研究》，載《金融研究》，2001年第5期。

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⑻王訊：《對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制障礙的調(diào)查研究》，載《金融研究》，2001年第5期。

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(1)取消外資銀行在中國經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的地域限制，在加入WTO后，立即取消在上海、深圳、天津、大連的限制；在加人WTO一年內(nèi)，取消在廣州、青島、南京、武漢的限制；以后按年逐步取消在中國內(nèi)地一些城市的限制直至在加人WTO五年內(nèi)，取消全部的地域限制；

(2)取消外資銀行在中國經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的客戶限制，在加人WTO二年內(nèi)，允許外資銀行對中國企業(yè)提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)，即人民幣的批發(fā)業(yè)務(wù)放開；在加人WTO五年內(nèi)，允許外資銀行對中國居民提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)，即人民幣的零售業(yè)務(wù)放開。顯然，這是一個(gè)漸進(jìn)式的對外開放協(xié)議。因此，加人世貿(mào)組織后，按照市場準(zhǔn)入和國民待遇原則兩項(xiàng)世貿(mào)組織的基本規(guī)定，在華外資銀行關(guān)于人民幣經(jīng)營業(yè)務(wù)各方面的限制將逐漸取消，而待遇也逐步提高。這必將加速我國銀行業(yè)參與國際競爭、按照國際規(guī)則和市場機(jī)制運(yùn)行的轉(zhuǎn)軌進(jìn)程，也將使我國銀行業(yè)面臨巨大的挑戰(zhàn)。

一、入世后外資銀行的舉措人世后，外資銀行采取的舉措

(一)“登陸”速度明顯加快2002年3月，花旗銀行上海分行獲準(zhǔn)將營運(yùn)資金增至5.9億元，成為國內(nèi)首家獲準(zhǔn)全面經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的外資銀行分行。2002年10月15日中國人民銀行副行長吳曉靈在北京召開的國際商會(huì)亞洲地區(qū)會(huì)議上說：截止到2002年7月底為止，中國已有外資銀行機(jī)構(gòu)400多家，其中營業(yè)性機(jī)構(gòu)200多家，允許經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的有44家；而到2002年10月底為止，僅北京就已有19家外資銀行的分號，另外98家代表處中已有數(shù)家正在申請或籌備開業(yè)，上海則有53家外資銀行。此外，外資銀行普遍采取區(qū)位戰(zhàn)略，以大型中心城市為戰(zhàn)略據(jù)點(diǎn)，輻射性地發(fā)展業(yè)務(wù)。

(二)搶灘新業(yè)務(wù)市場與區(qū)位戰(zhàn)略相對應(yīng)，外資銀行在業(yè)務(wù)拓展上也采取重點(diǎn)攻略，即搶占新業(yè)務(wù)。很明顯，外資銀行的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略之一，是針對中國市場加大創(chuàng)新，為客戶量身定做服務(wù)品種，如買斷保底協(xié)議、信用卡、汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)等。

(三)牢牢定位優(yōu)質(zhì)客戶群花旗收費(fèi)事件可見一斑，花旗方面表示：花旗原則上不設(shè)門檻，上海居民持1美元也可以在該行開設(shè)賬戶，但500。美元以下的存款每月收取6美元的手續(xù)費(fèi)。原因很簡單，客戶占用的銀行資源與客戶存款對銀行的收益不成比例，銀行需通過收取手續(xù)費(fèi)加以彌補(bǔ)。匯豐銀行也擬于近期推出對中國居民外匯業(yè)務(wù)采取類似的收費(fèi)方式。與此同時(shí)，各外資銀行為吸引優(yōu)質(zhì)客戶頻頻推出了私人理財(cái)服務(wù)。2002年8月，香港第二大上市銀行恒生銀行上海分行專為尊貴客戶設(shè)立的“優(yōu)越理財(cái)中心”同時(shí)在上海分行和廣州分行推出，其最低開戶金額為50萬元港幣或等值外幣；香港上海匯豐銀行在內(nèi)地的首間卓越理財(cái)中心也正式開業(yè)。這家理財(cái)中心將為內(nèi)地客戶提供包括8種外幣的存款服務(wù)、一對一專屬客戶經(jīng)理、24小時(shí)電話服務(wù)，總存款額達(dá)5萬美元的客戶，即可免費(fèi)享受卓越理財(cái)?；ㄆ煦y行的門檻更高，規(guī)定需存款10萬美元才可享受免費(fèi)的專家理財(cái)服務(wù)。

(四)入股中資銀行通過參股國內(nèi)商業(yè)銀行，可以規(guī)避現(xiàn)有業(yè)務(wù)限制，提前全面進(jìn)人國內(nèi)銀行市場，利用國內(nèi)銀行分支網(wǎng)絡(luò)和廣泛的客戶基礎(chǔ)，推廣外資銀行的產(chǎn)品和服務(wù)，特別是在外資銀行看好的信用卡、住房按揭貸款和汽車消費(fèi)貸款領(lǐng)域，都需要網(wǎng)點(diǎn)的支持。此外，在政策條件許可時(shí)，外資銀行還可以通過增持股份的方式控股一家國內(nèi)商業(yè)銀行。事實(shí)上，2002年先后有上海銀行、南京商業(yè)銀行、浦東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、西安市商業(yè)銀行、中國民生銀行、北京城市銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、交通銀行、華夏銀行等與外資銀行有參股或合作意向。繼上海銀行引人18%的外資銀行股后，2002年，南京商業(yè)銀行也引人了15%的外資銀行股。有媒體披露，花旗銀行擬收購浦東發(fā)展銀行8%至10%的股權(quán)[l1。交行以及民生銀行也都在作引進(jìn)外資銀行股的準(zhǔn)備。至于四大國有銀行，中行與花旗已有過親密接觸，只等時(shí)機(jī)成熟，其他三家都可能有這方面的考慮。

二、入世給中國銀行業(yè)帶來的沖擊入世后，中國銀行業(yè)已經(jīng)或?qū)⒁媾R的沖擊

(一)優(yōu)質(zhì)客戶改換門庭20%的客戶創(chuàng)造80%的利潤是國際金融業(yè)的共識(shí)，國內(nèi)銀行業(yè)則有60另的利潤來自10%的客戶。入世后，構(gòu)成銀行主要盈利能力的跨國企業(yè)、三資企業(yè)、國內(nèi)的外向型企業(yè)、大型集團(tuán)公司以及高新科技企業(yè)，不可避免地成為中外銀行爭相取悅的對象。隨著對外資銀行種種限制的逐步取消，中資銀行特別是國有銀行將隨之喪失其傳統(tǒng)的壟斷地位。和國際上著名的銀行相比，中資銀行的差距是相當(dāng)明顯的。根據(jù)巴塞爾協(xié)議，商業(yè)銀行的資本充足率不得低于8%。世界上最大的20家銀行的資本充足率平均為1152%。可是，按照2001年1月統(tǒng)計(jì)圈，四大國有銀行中，工商銀行的資本充足率為4.75%，農(nóng)業(yè)銀行為1.44%，建設(shè)銀行為3.79%，只有中國銀行達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，為8.5%。在2000年世界前20家銀行的不良資產(chǎn)率為3.2%，中國四家國有銀行的不良資產(chǎn)率都超過了20%。除了在資產(chǎn)質(zhì)量和信譽(yù)上的差距之外，外資銀行的商業(yè)服務(wù)功能也全面超過中資銀行。外資銀行大多實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，集商業(yè)銀行、投資、證券、保險(xiǎn)于一身。與嚴(yán)格分業(yè)管理的中資銀行相比，它們可以為客戶提供更為全面的金融服務(wù)，滿足客戶多元化的業(yè)務(wù)要求。由于外資銀行在信譽(yù)和服務(wù)質(zhì)量上都比中資銀行高出一籌，一旦允許他們經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，必然會(huì)與中資銀行展開激烈的優(yōu)質(zhì)客戶爭奪戰(zhàn)。

(二)大量喪失中間結(jié)算、批發(fā)和零售業(yè)務(wù)中國加人WTO后，國際貿(mào)易已經(jīng)并將繼續(xù)飛速發(fā)展。銀行的國際結(jié)算、信用證業(yè)務(wù)將大量增加。外資銀行將憑藉其操作規(guī)范、管理先進(jìn)以及與跨國公司的長期合作關(guān)系，與中資銀行搶奪市場，爭攬客戶，對中資銀行形成更大的挑戰(zhàn)。外資銀行進(jìn)入中國，首先將沖擊風(fēng)險(xiǎn)小、成本低、利潤高的遠(yuǎn)期信用證、遠(yuǎn)期結(jié)售匯、利率保值、期權(quán)、期貨等中間業(yè)務(wù)。外資銀行進(jìn)人中國市場后，將向批發(fā)和零售業(yè)務(wù)進(jìn)軍。在批發(fā)業(yè)務(wù)方面，銀行貸款是重點(diǎn)，在零售業(yè)務(wù)方面，消費(fèi)信貸是重點(diǎn)。同時(shí)，外資金融機(jī)構(gòu)將擴(kuò)大中間服務(wù)領(lǐng)域。信息咨詢、家居理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)會(huì)成為它們新的開拓點(diǎn)。在這一方面，中資銀行也未必具有足夠的競爭能力。中資銀行尤其是國有商業(yè)銀行的歷史包袱沉重，不良貸款比例較高，盈利能力較低，在貸款規(guī)模、投向、投量、結(jié)構(gòu)以及時(shí)限控制等方面都會(huì)受到非市場因素的限制和壓力。相反，外資銀行沒有行政干預(yù)，沒有債務(wù)負(fù)擔(dān)，資金后備力量雄厚，許多外資大銀行信譽(yù)良好，能夠按照市場規(guī)律靈活運(yùn)作，必然會(huì)對中資銀行形成很大的壓力。

(三)人才競爭導(dǎo)致業(yè)務(wù)骨干流失，中資銀行會(huì)遇到強(qiáng)大的人才競爭壓力加人WTO后，外資銀行將突破地域和數(shù)量的限制，在中國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，對國內(nèi)管理和專業(yè)人才的需求旺盛。他們可以用各種優(yōu)厚的物質(zhì)條件以及先進(jìn)的人才管理方式來挖掘“金融精英”，而國有商業(yè)銀行受工資、福利、社會(huì)保障等條件限制，對一些資深職員和高級管理人才缺乏吸引力，在未來的人才競爭中，如果不能很好地完善培育、激勵(lì)機(jī)制，有可能形成優(yōu)秀人才外流。而業(yè)務(wù)骨干的出走勢必會(huì)帶走許多優(yōu)質(zhì)客戶，加劇金融系統(tǒng)的危機(jī)。事實(shí)上，近幾年中資銀行的人才已經(jīng)大量流失。

(四)我國的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的銀行制度將會(huì)受到?jīng)_擊由于金融市場還不夠規(guī)范，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制還不能適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的要求，故在混業(yè)經(jīng)營已成為世界性趨勢之時(shí)，中國仍實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營，以防止風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)鬟f，并防止非銀行金融機(jī)構(gòu)借助關(guān)聯(lián)銀行進(jìn)行不正當(dāng)競爭。但混業(yè)經(jīng)營能為客戶提供較全面的服務(wù)，能溝通貨幣市場和資本市場的聯(lián)系，將各種金融業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的組合，能通過業(yè)務(wù)多元化，增加收益，降低成本。加人wTO后，許多集商業(yè)銀行、投資銀行、證券保險(xiǎn)于一體的大銀行進(jìn)人我國，外資銀行的混業(yè)經(jīng)營與中資銀行的分業(yè)經(jīng)營格局，將使外資銀行在競爭中處于有利的地位。

(五)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：

(1)由于中國金融監(jiān)管水平較低、監(jiān)管工作落后于形勢的發(fā)展，如果對外資銀行在經(jīng)營活動(dòng)中的違法違規(guī)行為監(jiān)管不力，將在一定程度上加大金融體系風(fēng)險(xiǎn)。

(2)在追求高額利潤的動(dòng)機(jī)驅(qū)使下，外資銀行將其業(yè)務(wù)的重點(diǎn)集中在成本低、風(fēng)險(xiǎn)小、收益高的中間業(yè)務(wù)方面，特別是國際結(jié)算業(yè)務(wù)，而對那些中國經(jīng)濟(jì)建設(shè)中急需資金支持的項(xiàng)目則不屑一顧。外資銀行的這種經(jīng)營活動(dòng)將風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)嫁給中資銀行，這在一定程度上增加了中國金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

(3)外資銀行大規(guī)模進(jìn)人后，隨著銀行結(jié)構(gòu)的復(fù)雜化以及層出不窮的金融創(chuàng)新而使銀行體系的不穩(wěn)定性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加，對這一體系的監(jiān)管將變得更為困難，謹(jǐn)慎性監(jiān)管成本將大幅度增加。

(六)金融宏觀調(diào)控難度加大首先，貨幣政策調(diào)控的難度加大。由于外資銀行可以通過從國際金融市場上籌措資金來抵制貨幣政策的影響，從而弱化貨幣政策的效應(yīng)。而且，外資銀行進(jìn)人中國貨幣市場可能強(qiáng)化國際金融市場波動(dòng)傳導(dǎo)機(jī)制，這將進(jìn)一步加大中央銀行的調(diào)控難度。其次，對資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制的難度增加。由于外資銀行可以在國際金融市場上進(jìn)行低成本融資，而中國加人WTO之后將逐步取消對外資銀行經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)和人民幣業(yè)務(wù)的客戶限制，中國的各類企業(yè)都可通過外資銀行融資，這就意味著本幣與外幣的融通、國際資本的流出入將更加頻繁，因此中央銀行對資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制的難度加大。再次，將增加人民幣匯率變動(dòng)的不確定因素。在中國金融業(yè)監(jiān)管措施尚不夠嚴(yán)密和完善的情況下，當(dāng)人民幣匯率出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，持有大量人民幣資產(chǎn)的外資銀行將是一個(gè)十分不確定的因素，有可能推波助瀾，加劇匯率波動(dòng)，影響人民幣匯率的穩(wěn)定性。

三、中國銀行業(yè)面對挑戰(zhàn)的有利因素及發(fā)展對策

盡管中國將會(huì)執(zhí)行其加人世界貿(mào)易組織時(shí)在開放銀行業(yè)方面的承諾，但是中國仍然對外資銀行實(shí)施了比較嚴(yán)格的限制，使得外資銀行在設(shè)立新的分支機(jī)構(gòu)和開展人民幣業(yè)務(wù)方面，實(shí)際上仍面臨著很大的約束，從而使中資銀行在應(yīng)對挑戰(zhàn)時(shí)具有一些有利因素。

首先，外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)依然受到各種限制。盡管我國承諾從2002年開始每年開放四個(gè)城市可以經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，到2007年完全放開，但是中央銀行2002年初公布的《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》對外資銀行開設(shè)分支機(jī)構(gòu)和開展人民幣業(yè)務(wù)作出限制?？紤]到相關(guān)因素，外資銀行要在目標(biāo)市場建立比較完善的網(wǎng)絡(luò)并得到人民幣業(yè)務(wù)許可證，需要較長的時(shí)間。

其次，在分支機(jī)構(gòu)較少的情況下，外資銀行吸收人民幣存款的能力受到影響。缺乏穩(wěn)定的、低成本的人民幣儲(chǔ)蓄存款，將使外資銀行在與中資銀行的競爭中處于不利地位。外資銀行只有通過同業(yè)借款來獲得人民幣資金。而同業(yè)借款的成本遠(yuǎn)高于儲(chǔ)蓄存款成本，將壓縮外資銀行人民幣業(yè)務(wù)利潤空間。

再次，一些審慎性監(jiān)管規(guī)定也將提高外資銀行的運(yùn)營成本。

另外，在中國市場上拓展業(yè)務(wù)的外資銀行同樣面臨許多經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，相比之下還缺乏國內(nèi)銀行所具有的各種優(yōu)勢。比如道德風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等等。在人文環(huán)境上，外資銀行更無法與中資銀行相抗衡。而且外資銀行無論投人多少資金和物力，在網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模上仍無法與中資銀行分庭抗禮。為了應(yīng)對沖擊，中國銀行業(yè)應(yīng)充分利用短暫而寶貴的5年過渡期和有利因素，積極尋求發(fā)展對策。

(一)建立健全我國商業(yè)銀行體系

首先，針對我國四大國有銀行目前存在的首要問題是產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清、治理結(jié)構(gòu)缺失的實(shí)際，盡快將四大國有銀行改造成“治理結(jié)構(gòu)完善、運(yùn)行機(jī)制健全、經(jīng)營目標(biāo)明確、財(cái)務(wù)狀況良好、具有國際競爭力的大型現(xiàn)代化商業(yè)銀行”；其次，大力發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)，主要包括：股份制銀行和城市商業(yè)銀行的進(jìn)一步改革，以及開放民營銀行等。

(二)創(chuàng)造條件實(shí)行混業(yè)經(jīng)營

金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營是個(gè)大趨勢。為應(yīng)對客戶類型的多元化和服務(wù)需求的多樣化，一方面應(yīng)當(dāng)建立國內(nèi)同類型銀行的戰(zhàn)略聯(lián)盟，在同城或異地形成廣泛的清算網(wǎng)絡(luò)；另一方面，要建立銀行、保險(xiǎn)、證券間的戰(zhàn)略聯(lián)盟，為個(gè)人客戶提供具有高附加值的新產(chǎn)品和全方位的綜合服務(wù)?，F(xiàn)在世界上實(shí)行的混業(yè)經(jīng)營模式，可以粗略地劃分為兩大類：一類是全能銀行式，即允許銀行全面經(jīng)營各種金融業(yè)務(wù)，用信貸資金進(jìn)行證券投資。另一類是所謂的“傘形”式，即在一個(gè)集團(tuán)內(nèi)部可以設(shè)立辦理各種金融業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)，但每一個(gè)法人機(jī)構(gòu)仍只能經(jīng)營一種業(yè)務(wù)。從我國的情況看，第二種模式可能是比較現(xiàn)實(shí)的選擇。

(三)要加快中資銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新

中央銀行在強(qiáng)化金融監(jiān)管的同時(shí)，在體制上要給經(jīng)營者較大的自。要大力支持國內(nèi)中資銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)商業(yè)銀行拓展中間業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)、網(wǎng)上銀行和電子商務(wù)等新型業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和相互。要根據(jù)市場的需求，進(jìn)一步加快金融創(chuàng)新機(jī)制的建設(shè)。緊緊圍繞資產(chǎn)多元化、產(chǎn)品多樣化、手段現(xiàn)代化、服務(wù)全能化、管理規(guī)范化、利潤最大化的要求來開展創(chuàng)新活動(dòng)。

(四)創(chuàng)造吸引人才、留住人才的良好環(huán)境

人才是銀行的資產(chǎn)，是銀行業(yè)競爭的關(guān)鍵。為了穩(wěn)定人才、吸引人才，銀行應(yīng)該制定系統(tǒng)的人力資源發(fā)展計(jì)劃，建立好的育人、用人和激勵(lì)制度，通過開發(fā)現(xiàn)有員工的創(chuàng)造性，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新、市場的開拓和業(yè)務(wù)的發(fā)展；通過人才吸引制度，為銀行引進(jìn)高價(jià)值的專業(yè)技術(shù)和管理技術(shù)；壯大銀行的員工隊(duì)伍；通過境內(nèi)外培訓(xùn)，提高員工素質(zhì)。

(五)建立健全金融法律法規(guī)體系和金融監(jiān)管體系

金融監(jiān)管部門應(yīng)全面修改和整理所有的金融法律法規(guī)和文件，廢止一切不適用的條款，形成既與國際立法接軌，又符合我國金融業(yè)發(fā)展實(shí)際情況的金融法律法規(guī)體系。在完善我國金融主體法律的同時(shí)，參照國際慣例制定《外資銀行法》、合資銀行法》、《外資財(cái)務(wù)公司法》、《信托法》、《外資金融機(jī)構(gòu)違法經(jīng)營處罰條例》等相應(yīng)法律、法規(guī)，對外資金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)人、資產(chǎn)實(shí)力、資本金標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍、內(nèi)控制度、信息披露、違法處理等方面作出詳盡的規(guī)定。這將為我國金融業(yè)的改革開放以及健康、穩(wěn)定運(yùn)行奠定良好的法律基礎(chǔ)。