引論：我們?yōu)槟砹?3篇信用風(fēng)險(xiǎn)論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
新巴塞爾協(xié)議的核心內(nèi)容是內(nèi)部評(píng)級(jí),包括了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由于數(shù)據(jù)都來(lái)之外部資本市場(chǎng),而且方法成熟,需要我們自行研究的較少;操作風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法還不夠成熟;信用風(fēng)險(xiǎn),雖然方法成熟,但是需要使用內(nèi)部數(shù)據(jù),從而更多的需要我們自行開(kāi)發(fā)研究,而且對(duì)于中國(guó)的銀行業(yè),傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)仍是比重最大的業(yè)務(wù),所以信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)是目前我國(guó)銀行研究的重點(diǎn),也是內(nèi)部評(píng)級(jí)的突破口。
信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型的基本思想是從已有信用表現(xiàn)的歷史數(shù)據(jù)中提煉信息,得到客戶(hù)屬性和行為變量與客戶(hù)違約概率之間的函數(shù)關(guān)系,從而來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的客戶(hù)信用狀況。這種函數(shù)關(guān)系,是廣義上的對(duì)應(yīng)關(guān)系,并不一定存在顯式的表達(dá)。
盡管信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量有很多領(lǐng)域還處于研究階段,不過(guò)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)發(fā)展較早,從1968年奧爾特曼(Altman)引入的Z-score模型開(kāi)始,到現(xiàn)在的logistic模型、機(jī)器學(xué)習(xí)等方法,在發(fā)達(dá)國(guó)家,不論是理論研究,還是實(shí)際應(yīng)用,信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)都已經(jīng)相當(dāng)?shù)某墒?。那么我們是否可以直接搬?lái)使用呢?信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)模型,方法的選擇固然重要,但是好的方法并不一定對(duì)應(yīng)好的結(jié)果,實(shí)際上模型表現(xiàn)更多的決定于問(wèn)題本身情況和問(wèn)題解決的處理細(xì)節(jié)。我國(guó)的銀行業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí),雖然在技術(shù)上的有一定的“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”,但是絕對(duì)不是簡(jiǎn)單的“直接拿來(lái)”。信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部評(píng)級(jí)工作需要根植于內(nèi)部數(shù)據(jù),來(lái)開(kāi)發(fā)適合中國(guó)實(shí)際情況的評(píng)級(jí)模型。本文從銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)的角度,對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的若干問(wèn)題進(jìn)行了討論,并提出了適當(dāng)?shù)奶幚矸绞健?/p>
二、數(shù)據(jù)特性
不同的數(shù)據(jù)特性適用不同的模型。例如,判別分析要求自變量符合多元正態(tài)分布;而Logistic回歸對(duì)于數(shù)據(jù)的分布要求比較低,而且在處理綱目數(shù)據(jù)方面有著非常大的優(yōu)越性。在變量不服從多元正態(tài)分布的情況下,Logistic回歸優(yōu)于判別回歸;但是如果變量服從多元正態(tài)分布,那么線(xiàn)性判別規(guī)則是最優(yōu)的。而機(jī)器學(xué)習(xí)類(lèi)的模型,對(duì)于分布要求不高,而且處理離散變量也有明顯的優(yōu)勢(shì),例如決策樹(shù)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。
模型沒(méi)有絕對(duì)的最優(yōu),必須按照數(shù)據(jù)情況來(lái)選擇合適的模型。數(shù)據(jù)情況的統(tǒng)計(jì)分析,是十分重要的,即使國(guó)外已經(jīng)有經(jīng)驗(yàn)表明某種模型表現(xiàn)優(yōu)異,也有結(jié)合實(shí)際的建模數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。如果我國(guó)的數(shù)據(jù)情況與國(guó)外不同,不符合該模型的假定,該模型就不可取。
所以,建模的第一步工作就是分析數(shù)據(jù)情況,討論各種可能模型的適用性,初步確定符合數(shù)據(jù)情況的模型框架。
三、分布的變化
既然信用評(píng)級(jí)的基本思想是從歷史數(shù)據(jù)中提煉信息來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的客戶(hù)信用狀況。那么,即使我們從歷史數(shù)據(jù)中提煉出了完整的信息,如果歷史數(shù)據(jù)與未來(lái)情況不同,預(yù)測(cè)的可信度也會(huì)成為問(wèn)題。
一個(gè)比較典型的問(wèn)題是宏觀經(jīng)濟(jì)的變化。宏觀經(jīng)濟(jì)的變化對(duì)于整體違約概率的影響是非常大的,如圖1所示,美國(guó)歷年來(lái)的公司違約情況。公司客戶(hù)的評(píng)級(jí)往往主要依據(jù)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)得出結(jié)論,而實(shí)際上,即使是相同的財(cái)務(wù)比例,在不同的宏觀經(jīng)濟(jì)情況下,也有不同的表現(xiàn)。公司類(lèi)客戶(hù)同樣還要考慮整體行業(yè)的演變過(guò)程,根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,行業(yè)生命周期往往經(jīng)歷萌芽期-擴(kuò)展期-成熟期-衰退期四個(gè)周期。
在消費(fèi)者評(píng)分模型中,還有一個(gè)問(wèn)題是人口漂移。我國(guó)目前正處在精神文明和物質(zhì)文明高速發(fā)展的階段,人口特性變化很快,如打工族的出現(xiàn)、貸款購(gòu)房的增加、家用轎車(chē)消費(fèi)增加等。這些變化會(huì)導(dǎo)致潛在信用消費(fèi)人群和信用觀念的變化。這種隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境、人口結(jié)構(gòu)和生活方式的變遷使樣本人群的范圍和特質(zhì)發(fā)生變化,一般被稱(chēng)為人口漂移。人口漂移會(huì)使原有評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)下的評(píng)價(jià)結(jié)果與現(xiàn)實(shí)情況不符,這時(shí)就應(yīng)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整權(quán)值修正人口漂移帶來(lái)的偏差,并不斷更新作為訓(xùn)練樣本的數(shù)據(jù)。
在宏觀經(jīng)濟(jì)的變化引起的違約概率的整體變化,需要建立宏觀經(jīng)濟(jì)模型來(lái)調(diào)整客戶(hù)評(píng)級(jí);而類(lèi)似人口漂移等問(wèn)題,數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)都已經(jīng)發(fā)生了變化,需要經(jīng)常的更新訓(xùn)練樣本,升級(jí)評(píng)級(jí)模型。評(píng)級(jí)模型有個(gè)別模型本身對(duì)于分布變化的這類(lèi)問(wèn)題有一定的解決能力,例如最近鄰法,它可以直接加入新的申請(qǐng)者或刪除老的用戶(hù)的方式動(dòng)態(tài)升級(jí)系統(tǒng),從而克服人口漂移帶來(lái)的問(wèn)題。
四、拒絕推斷
當(dāng)我們使用訓(xùn)練樣本進(jìn)行模型研究的時(shí)候,所有訓(xùn)練樣本都是已經(jīng)有信用表現(xiàn)的客戶(hù),即都是曾經(jīng)被授信的客戶(hù),而申請(qǐng)被拒絕的客戶(hù)不在其列。但是當(dāng)我們使用模型的時(shí)候,卻面對(duì)了所有的可能客戶(hù)(即包括了按照以前的標(biāo)準(zhǔn)被授信或者被拒絕的客戶(hù)),既然我們模型從來(lái)就不認(rèn)識(shí)被拒絕客戶(hù),又如何對(duì)他們作出判斷呢?所謂“拒絕推斷”(refusereference)是指如何從被拒絕的申請(qǐng)人中鑒別出應(yīng)向其授信的申請(qǐng)人的問(wèn)題。模型開(kāi)發(fā)者面臨的情況如圖2。
在完全不準(zhǔn)確(近乎隨機(jī))的信用評(píng)分的情況下,躍為較為精確的評(píng)級(jí)模型,“拒絕推斷”造成的影響不是很?chē)?yán)重。當(dāng)然實(shí)際情況不會(huì)如此,即使是簡(jiǎn)單的專(zhuān)家選擇,也會(huì)使得訓(xùn)練樣本有偏。而開(kāi)始使用模型后,由于人口漂移等諸多因素,原有的信用評(píng)級(jí)模型隨著時(shí)間的流逝而漸漸失效,從而需要不斷地更新?！熬芙^推斷”是信用操作中無(wú)法回避的重要問(wèn)題,目前主要的解決有部分接受法、混合分解法等。
1.部分接受法
這是一種解決這類(lèi)問(wèn)題的較理想的方法,但是卻不會(huì)受到經(jīng)營(yíng)者的歡迎。部分接受法就是在未被授信的客戶(hù)集中進(jìn)行隨機(jī)的取樣,批準(zhǔn)他們的貸款申請(qǐng),然后觀察其以后的行為。這些申請(qǐng)者,被
(圖2“拒絕推斷”的圖例)
賦以相應(yīng)的權(quán)重,然后和那些通過(guò)原有規(guī)則獲得批準(zhǔn)的客戶(hù)(或者是它們當(dāng)中的隨機(jī)取樣)聯(lián)系在一起,這將會(huì)帶來(lái)完全隨機(jī)的人群樣本,可以用來(lái)創(chuàng)建新的評(píng)級(jí)模型。但是經(jīng)營(yíng)者往往不愿意這樣做,他們的理由就是既然那些客戶(hù)已經(jīng)被認(rèn)為是沒(méi)有好的信用質(zhì)量,批準(zhǔn)他們的信用申請(qǐng)會(huì)帶來(lái)?yè)p失。但是,如果授信方接收了當(dāng)中一些人的申請(qǐng),那么就可以通過(guò)建立更加具有預(yù)測(cè)能力的模型再長(zhǎng)期獲利。在任何情況下,授信方的利潤(rùn)都不會(huì)因?yàn)檫@些取樣而受到太大的影響,因?yàn)檫@些取樣都是經(jīng)過(guò)仔細(xì)挑選的。關(guān)于部分接受法的研究還需要更加廣泛的工作,不過(guò)有一點(diǎn)可以肯定的是,這個(gè)方法需要前臺(tái)經(jīng)營(yíng)部門(mén)和風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的通力合作和預(yù)先的計(jì)劃。
2.混合分解法
這是一種在沒(méi)有任何關(guān)于人群信息的情況下,估計(jì)兩種人群比例的方法。使用這種方法的前提是關(guān)于好壞人群的性質(zhì)分布的假設(shè)。特別是,必須假設(shè)知道這些分布就等同于知道一些參數(shù)的值,而這些值是可以通過(guò)數(shù)據(jù)估計(jì)的。這種方法的關(guān)鍵就在于將假定的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)分布與假定的劣質(zhì)客戶(hù)分布的加權(quán)平均作為觀察值的分布與整體樣本分布的匹配。如此得到的整體樣本分布稱(chēng)為“混合分布”。
這一方法可以讓人們能夠利用已知分布的一些優(yōu)異性質(zhì),但它的弊端也很明顯,就是關(guān)于好壞分布的假設(shè)必須是準(zhǔn)確的。不幸的是,信用數(shù)據(jù)的特征非常復(fù)雜,想準(zhǔn)確的得到它的分布往往是很困難的。
五、數(shù)據(jù)真實(shí)性
這是一個(gè)比較有中國(guó)特色的問(wèn)題,雖然發(fā)達(dá)國(guó)家也有財(cái)務(wù)欺詐,但是絕對(duì)沒(méi)有中國(guó)的嚴(yán)重。由于制度的缺失,或者制度執(zhí)行的乏力,在中國(guó),即使是會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)出來(lái)的數(shù)據(jù)可能也是不可靠的。所以反財(cái)務(wù)欺詐,對(duì)于模型開(kāi)發(fā)者是面臨的嚴(yán)峻問(wèn)題。但是模型開(kāi)發(fā)者能做的只能是發(fā)現(xiàn)在統(tǒng)計(jì)意義上或者邏輯關(guān)系上出現(xiàn)的異?，F(xiàn)象。
六、數(shù)據(jù)缺失
我國(guó)銀行建立評(píng)級(jí)模型,面臨最為嚴(yán)重的問(wèn)題是數(shù)據(jù)缺失。在數(shù)據(jù)缺失非常嚴(yán)重的情況,建立一個(gè)優(yōu)秀的模型幾乎是不可能的,所以在此討論在能建模的前提下,數(shù)據(jù)缺失問(wèn)題如何處理。
如果一個(gè)變量缺失一定比例(例如50%)以上,只有放棄該變量;如果從經(jīng)濟(jì)學(xué)含義上,該變量確實(shí)非常重要,那么只有通過(guò)專(zhuān)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)尋找可替代的變量(或者變量組合)。例如,家庭地址的所屬區(qū)可能是十分重要的變量,但是并沒(méi)有被記錄,或者建模人員無(wú)法從家庭地址中提煉出區(qū)域,那么可以通過(guò)郵政編碼和電話(huà)號(hào)碼結(jié)合表征區(qū)域變量。
在數(shù)據(jù)缺失不是很?chē)?yán)重的情況下,我們可以采用缺值替代的方法,例如均值替代、同類(lèi)均值替代等,或者在不影響數(shù)據(jù)量的前提下也可以直接刪除數(shù)據(jù)缺失的記錄。
以上討論的都還是完全隨機(jī)缺失,這類(lèi)缺失是完全隨機(jī)發(fā)生的,不影響樣本的無(wú)偏性。但是缺失更常見(jiàn)的隨機(jī)缺失和非隨機(jī)缺失,所謂隨機(jī)缺失是指該變量的數(shù)據(jù)缺失與其他變量有關(guān),例如財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失情況與企業(yè)的大小有關(guān);非隨機(jī)缺失是該變量的缺失與本身取值有關(guān),如高收入人群的不原意提供家庭收入,財(cái)務(wù)情況差的公司不提供財(cái)務(wù)報(bào)表。
對(duì)于隨機(jī)缺失和非隨機(jī)缺失,刪除記錄是不合適的,隨機(jī)缺失可以通過(guò)已知變量對(duì)缺失值進(jìn)行估計(jì);而非隨機(jī)缺失還沒(méi)有很好的解決辦法?？偨Y(jié)而言,缺值問(wèn)題還是一個(gè)需要深入研究的問(wèn)題。
七、過(guò)度擬合
由于樣本中存在噪音,所以模型的擬合優(yōu)度只能達(dá)到一定程度,這是理論能達(dá)到的最優(yōu)擬合度。有些時(shí)候,當(dāng)模型把噪音當(dāng)成了信息進(jìn)行擬合,使得擬合優(yōu)度超過(guò)了理論的最優(yōu)擬合度,過(guò)度擬合的模型實(shí)際上包含了錯(cuò)誤的信息,預(yù)測(cè)能力很差。如圖3是一個(gè)過(guò)度擬合的簡(jiǎn)單例子,對(duì)于圖中的點(diǎn),我們通過(guò)線(xiàn)性擬合和非線(xiàn)性擬合得到擬合曲線(xiàn)a和b,顯然的曲線(xiàn)b的擬合優(yōu)度要高于曲線(xiàn)a,但是如果本質(zhì)上y和x之間是線(xiàn)性關(guān)系,那么非線(xiàn)性擬合的模型假設(shè)是錯(cuò)誤的,較高的擬合優(yōu)度實(shí)際上是過(guò)度擬合造成的。
過(guò)度擬合可以通過(guò)評(píng)價(jià)樣本等方法來(lái)解決,如圖4,當(dāng)訓(xùn)練不斷進(jìn)行,訓(xùn)練樣本的誤判率不斷降低,而評(píng)價(jià)樣本則呈現(xiàn)先降后升的情況,那么當(dāng)評(píng)價(jià)樣本的誤判率到最低時(shí),我們就應(yīng)該停止訓(xùn)練。
八、指標(biāo)選取中一些問(wèn)題
篇2
行為金融學(xué)發(fā)現(xiàn)，人在不確定條件下的決策過(guò)程中并不是完全理性的，會(huì)受到過(guò)度自信、代表性、可得性、錨定和調(diào)整、損失規(guī)避等信念影響，出現(xiàn)系統(tǒng)性認(rèn)知偏差。而傳統(tǒng)金融學(xué)是基于理性人假設(shè)，認(rèn)為理性人在不確定條件下的決策是嚴(yán)格依照貝葉斯法則計(jì)算的期望效用函數(shù)進(jìn)行決策的。即使有些人非理性，這種非理性也是非系統(tǒng)性的，會(huì)彼此抵消，從而在總體上是理性的；如果這種錯(cuò)誤不能完全相互抵消，套利者的套利也會(huì)淘汰這些犯錯(cuò)誤的決策者，使市場(chǎng)恢復(fù)到均衡狀態(tài)，達(dá)到總體理性。
2行為金融對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的影響
2．1風(fēng)險(xiǎn)偏好
根據(jù)行為金融學(xué)的基本理論，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同于傳統(tǒng)金融學(xué)理論下風(fēng)險(xiǎn)偏好是不變的，而是變化的，是會(huì)隨著絕對(duì)財(cái)富等一些其他因素的改變而發(fā)生改變的。因此，我們就沒(méi)有理由相信借款人是特殊的群體，他們借款的目的大多都是為了投資，也是眾多投資者中的一部分，他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好也會(huì)發(fā)生改變。風(fēng)險(xiǎn)偏好的改變就會(huì)直接影響到他們面臨的風(fēng)險(xiǎn)，最終會(huì)影響貸款方面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。
2．2過(guò)度自信
過(guò)度自信或許是人類(lèi)最為穩(wěn)固的心理特征，人們?cè)谧鳑Q策時(shí)，對(duì)不確定性事件發(fā)生的概率的估計(jì)過(guò)于自信。投資者可能對(duì)自己駕馭市場(chǎng)的能力過(guò)于自信，在投資決策中過(guò)高估計(jì)自己的技能和預(yù)測(cè)成功的趨勢(shì)，或者過(guò)分依賴(lài)自己的信息而忽視公司基本面狀況從而造成決策失誤的可能性。這種過(guò)度自信完全有可能導(dǎo)致大量盲目投資的產(chǎn)生，盲目的多元化和貪大求全。
2．3羊群行為
企業(yè)決策由于存在較大的不確定性并涉及較多的技術(shù)環(huán)節(jié)，其決策往往由決策團(tuán)體共同協(xié)商作出，主要屬于群體決策，而群體決策有可能導(dǎo)致羊群行為(HerdBehaviors)的發(fā)生。羊群行為主要是指投資者在掌握信息不充分情況下，行為受到其他投資者的影響而模仿他人決策的行為。在企業(yè)決策中，羊群行為的表現(xiàn)可能是決策團(tuán)體中多數(shù)人對(duì)團(tuán)體中領(lǐng)導(dǎo)者的遵從，也可能是領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)決策團(tuán)體中多數(shù)人的遵從，而且是一種盲目的遵從。決策中的羊群行為可能造成決策失誤。
2．4資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值
1958年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)朗哥·莫迪格里安尼(FraneoModigliani)和默頓·米勒(MertonMiller)在《美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論》發(fā)表了題為《資本成本、公司財(cái)務(wù)和投資理論》的論文，提出了著名的MM定理，主要內(nèi)容是：在市場(chǎng)完全的前提下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值無(wú)關(guān)。即企業(yè)價(jià)值與企業(yè)是否負(fù)債無(wú)關(guān)，不存在最佳資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題。如果證券價(jià)格準(zhǔn)確地反映了公司未來(lái)現(xiàn)金收入流量的值，那么不管發(fā)行的是什么類(lèi)型的證券，只要把公司發(fā)行的所有證券的市場(chǎng)價(jià)值加在一起，一定等于這個(gè)公司未來(lái)利潤(rùn)的現(xiàn)值。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利活動(dòng)也使得資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)緊要，如果兩個(gè)本質(zhì)完全相同的公司因資本結(jié)構(gòu)不同在市場(chǎng)上賣(mài)出的價(jià)格不一樣的話(huà)，套利者就可以將更便宜的公司的證券全部買(mǎi)下，然后在價(jià)格相對(duì)較高的市場(chǎng)上賣(mài)出。因此，公司的資本結(jié)構(gòu)就不再是不相干的問(wèn)題。不同的現(xiàn)金收入流量對(duì)不同的投資者的吸引力也會(huì)各不相同，這些投資者對(duì)于他們感興趣的現(xiàn)金收入流量愿意付出高價(jià)。特別是由于噪聲交易者的存在，套利仍充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)。所以，不同的資本結(jié)構(gòu)，其公司價(jià)值顯然是不同的，其信用風(fēng)險(xiǎn)必然不同。
3行為金融對(duì)金融租賃公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示
金融租賃業(yè)務(wù)由于涉及交易環(huán)節(jié)較多，交易結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，不但面臨客戶(hù)(承租企業(yè))不能按時(shí)履約的信用風(fēng)險(xiǎn)，也存在供貨商不能按時(shí)履約的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此，相對(duì)于商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸，其信用風(fēng)險(xiǎn)更大。
篇3
二、經(jīng)營(yíng)環(huán)境問(wèn)題分析
1.委托方和方的信息不對(duì)稱(chēng)。農(nóng)村信用社與借款人間實(shí)際上是一種委托關(guān)系，這種信用關(guān)系存在著信息的不對(duì)稱(chēng)性。信用社的角色是委托人，在整個(gè)關(guān)系中處于信息不利地位。貸款人很清楚自身的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況以及公司未來(lái)的前景以及行業(yè)情況。所以在貸款前其信息量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于信用社，所以在貸款之初其就能以最低的成本盡可能拿到最多的貸款，保證自身利益的最大化。而信用社顯然不可能做到面面俱到，所以處于信息渠道的劣勢(shì)一方，導(dǎo)致了其交易風(fēng)險(xiǎn)的加大。
2.我國(guó)的農(nóng)村社保體系不夠完善。我國(guó)針對(duì)農(nóng)民的社會(huì)保障體系發(fā)展水平總體比較低，相較發(fā)達(dá)國(guó)家差距較大。同時(shí)存在很多問(wèn)題如資金投入少、涉及面小、保障水平比較低、地方政府推行力度小等問(wèn)題，顯然不能夠?qū)V大農(nóng)村居民的社會(huì)保障需求予以滿(mǎn)足。農(nóng)村居民不但要進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，也有相當(dāng)一部分的支出用于醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等，負(fù)擔(dān)加重。一旦出現(xiàn)上述額外支出，就難免不能按時(shí)還款，農(nóng)村信用社發(fā)放到款項(xiàng)在短期之內(nèi)基本不易追回。這就很大程度上增加了農(nóng)村信用社的信用風(fēng)險(xiǎn)。
3.政府對(duì)農(nóng)業(yè)的支持力度較小。隨著物價(jià)的上漲，加之我國(guó)農(nóng)民數(shù)量基數(shù)很大，雖然政府投入了相當(dāng)大一筆資金進(jìn)行支持，但是平均到個(gè)人所得到的支持仍然很少。極端天氣的愈發(fā)頻繁，農(nóng)民的生產(chǎn)和生活愈發(fā)困難。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的成本在逐年升高。政府的微薄補(bǔ)助無(wú)法調(diào)動(dòng)農(nóng)民的積極性，所以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的利潤(rùn)一年不如一年。而農(nóng)民貸款的原有目的也就是用于擴(kuò)大生產(chǎn)的目的沒(méi)有達(dá)到，反而導(dǎo)致貸款不能及時(shí)歸還，加大農(nóng)村信用社的信用風(fēng)險(xiǎn)。
篇4
信用風(fēng)險(xiǎn)（CreditRisk）是銀行貸款或投資債券中發(fā)生的一種風(fēng)險(xiǎn)，也即為借款者違約的風(fēng)險(xiǎn)。在過(guò)去的數(shù)年中，利用新的金融工具管理信用風(fēng)險(xiǎn)的信用衍生工具（CreditDerivatives）發(fā)展迅速。適當(dāng)利用信用衍生工具可以減少投資者的信用風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，信用衍生市場(chǎng)發(fā)展不過(guò)數(shù)年，在95年全球就有了200億美元的交易量。
本文系統(tǒng)分析了信用衍生工具的基本原理和分類(lèi)應(yīng)用。第一部分總結(jié)了如何測(cè)量信用風(fēng)險(xiǎn)，影響信用風(fēng)險(xiǎn)的各種因素及傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法。第二部分介紹了如何利用信用衍生工具管理信用風(fēng)險(xiǎn)。第三部分對(duì)信用衍生工具產(chǎn)生的相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)的和其監(jiān)管問(wèn)題作了初步探討。第四部分對(duì)中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)用信用衍生工具思想管理信用風(fēng)險(xiǎn)的初步設(shè)想，第五部分是全文的總結(jié)。
2信用風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量與傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法
信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于銀行、債券發(fā)行者和投資者來(lái)說(shuō)都是一種非常重要的影響決策的因素。若某公司違約，則銀行和投資者都得不到預(yù)期的收益?，F(xiàn)有多種方法可以對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。但是，現(xiàn)有的這些方法并不能滿(mǎn)足對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的更高要求。本部分對(duì)如何測(cè)量信用風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者、發(fā)行者和銀行的影響作了詳細(xì)說(shuō)明。并對(duì)管理信用風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)方法（如貸款出售、投資多樣化和資產(chǎn)證券化等）作了總結(jié)。
2.1信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)是借款人因各種原因未能及時(shí)、足額償還債務(wù)或銀行貸款而違約的可能性。發(fā)生違約時(shí)，債權(quán)人或銀行必將因?yàn)槲茨艿玫筋A(yù)期的收益而承擔(dān)財(cái)務(wù)上的損失。信用風(fēng)險(xiǎn)是由兩方面的原因造成的。①經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性；在處于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)降低，因?yàn)檩^強(qiáng)的贏利能力使總體違約率降低。在處于經(jīng)濟(jì)緊縮期時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)增加，因?yàn)橼A利情況總體惡化，借款人因各種原因不能及時(shí)足額還款的可能性增加。②對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)有影響的特殊事件的發(fā)生；這種特殊事件發(fā)生與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期無(wú)關(guān)，并且與公司經(jīng)營(yíng)有重要的影響。例如：產(chǎn)品的質(zhì)量訴訟。舉一具體事例來(lái)說(shuō)：當(dāng)人們知道石棉對(duì)人類(lèi)健康有影響的的事實(shí)時(shí)，所發(fā)生的產(chǎn)品的責(zé)任訴訟使Johns-Manville公司，一個(gè)著名的在石棉行業(yè)中處于領(lǐng)頭羊位置的公司破產(chǎn)并無(wú)法償還其債務(wù)。
國(guó)際上，測(cè)量公司信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)中最為常用的是該公司的信用評(píng)級(jí)。這個(gè)指標(biāo)簡(jiǎn)單并易于理解。例如，穆迪公司對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)即被廣為公認(rèn)。該公司利用被評(píng)級(jí)公司的財(cái)務(wù)和歷史情況分析，對(duì)公司信用進(jìn)行從aaa到ccc信用等級(jí)的劃分。aaa為信用等級(jí)最高，最不可能違約。ccc為信用等級(jí)最低，很可能違約。另外一個(gè)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的更為定量的指標(biāo)是信用風(fēng)險(xiǎn)的貼水。信用風(fēng)險(xiǎn)的貼水不同于公司償債的利率和無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)的債券的利率（如美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債）。信用風(fēng)險(xiǎn)的貼水為債權(quán)人（或投資的金融機(jī)構(gòu)）因?yàn)檫`約發(fā)生的可能性對(duì)放出的貸款（或?qū)ν顿Y的債券）要求的額外補(bǔ)償。對(duì)于一個(gè)需要利用發(fā)行債券籌資的公司來(lái)說(shuō)，隨著該公司信用風(fēng)險(xiǎn)的增加，投資者或投資的金融機(jī)構(gòu)所要求的信用風(fēng)險(xiǎn)貼水也就更高。某種級(jí)別債券的風(fēng)險(xiǎn)貼水是該類(lèi)債券的平均利率減去十年期長(zhǎng)期國(guó)債利率（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）。信用評(píng)級(jí)與信用風(fēng)險(xiǎn)貼水有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)。公司的信用評(píng)級(jí)越高，則投資者或金融機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)越低，所要求公司付出的信用風(fēng)險(xiǎn)貼水越低；而公司信用評(píng)級(jí)的降低，則投資者或金融機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)越高，則在高風(fēng)險(xiǎn)的情況下，投資者或金融機(jī)構(gòu)要求公司付出信用風(fēng)險(xiǎn)貼水越高，則公司會(huì)很大程度上增加了融資成本。從以上分析可以看出，同一信用級(jí)別的債券，在不同的時(shí)間段里籌資所要求的風(fēng)險(xiǎn)貼水也不同。是依據(jù)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和該類(lèi)債券平均利率的變化而確定的。
2.2信用風(fēng)險(xiǎn)的影響
信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)形成債務(wù)雙方都有影響，主要對(duì)債券的發(fā)行者、投資者和各類(lèi)商業(yè)銀行和投資銀行有重要作用。
2.2.1對(duì)債券發(fā)行者的影響
因?yàn)閭l(fā)行者的借款成本與信用風(fēng)險(xiǎn)直接相聯(lián)系，債券發(fā)行者受信用風(fēng)險(xiǎn)影響極大。計(jì)劃發(fā)行債券的公司會(huì)因?yàn)榉N種不可預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)因素而大大增加融資成本。例如，平均違約率的升高的消息會(huì)使銀行增加對(duì)違約的擔(dān)心，從而提高了對(duì)貸款的要求，使公司融資成本增加。即使沒(méi)有什么對(duì)公司有影響的特殊事件，經(jīng)濟(jì)萎縮也可能增加債券的發(fā)行成本。
2.2.2對(duì)債券投資者的影響
對(duì)于某種證券來(lái)說(shuō)，投資者是風(fēng)險(xiǎn)承受者，隨著債券信用等級(jí)的降低，則應(yīng)增加相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)貼水，即意味著債券價(jià)值的降低。同樣，共同基金持有的債券組合會(huì)受到風(fēng)險(xiǎn)貼水波動(dòng)的影響。風(fēng)險(xiǎn)貼水的增加將減少基金的價(jià)值并影響到平均收益率。
2.2.3對(duì)商業(yè)銀行的影響
當(dāng)借款人對(duì)銀行貸款違約時(shí)，商業(yè)銀行是信用風(fēng)險(xiǎn)的承受者。銀行因?yàn)閮蓚€(gè)原因會(huì)受到相對(duì)較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。首先，銀行的放款通常在地域上和行業(yè)上較為集中，這就限制了通過(guò)分散貸款而降低信用風(fēng)險(xiǎn)的方法的使用。其次，信用風(fēng)險(xiǎn)是貸款中的主要風(fēng)險(xiǎn)。隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的變化，大多數(shù)商業(yè)貸款都設(shè)計(jì)成是是浮動(dòng)利率的。這樣，無(wú)違約利率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行基本上沒(méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)。而當(dāng)貸款合約簽定后，信用風(fēng)險(xiǎn)貼水則是固定的。如果信用風(fēng)險(xiǎn)貼水升高，則銀行就會(huì)因?yàn)橘J款收益不能彌補(bǔ)較高的風(fēng)險(xiǎn)而受到損失。
2.3信用風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)管理方法
篇5
二、計(jì)算結(jié)果與分析
（一）研究樣本根據(jù)企業(yè)之間存在的信用關(guān)聯(lián)，選擇寶鋼股份（BGGF）、必和必拓（BHP）、力拓（RIO）、上海汽車(chē)（SHQC）、上港集團(tuán)（SGJT）、山西煤電（SXMD）、青島海爾（QDHE）和中國(guó)船舶（ZGCB）在內(nèi)的幾家企業(yè)作為研究樣本，研究這些企業(yè)從2001年1月2日至2011年4月28日之間的股價(jià)聯(lián)動(dòng)。列出了6個(gè)樣本企業(yè)股價(jià)收益率序列數(shù)據(jù)的描述統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。由表2可知，6個(gè)變量的峰度都在10以上，呈現(xiàn)尖峰分布，其中，SGJT收益率分布最尖；BHP、RIO、SHQC、SGJT的偏度都大于0，其中，SGJT收益率分布右偏程度最大；BGGF、XSMD的偏度小于0，說(shuō)明與正態(tài)分布、t分布相比較，適合選用左偏的t分布擬合樣本收益率數(shù)據(jù)。
（二）邊際分布擬合檢驗(yàn)根據(jù)white檢驗(yàn)結(jié)果可知，3個(gè)統(tǒng)計(jì)量的P值都拒絕“不存在異方差”的原假設(shè)，說(shuō)明異方差比較突出。表明收益率序列適合選用ARCH模型。本文中的邊際分布選用帶有杠桿效應(yīng)的AR（1）-GJR（1，1）-Skewt模型。其模型估計(jì)的參數(shù)值如表3所示。從AIC、BIC、LL值看，AR（1）-GJR（1,1）-Skewt模型的有效性好于AR（1）-GJR（1，1）-t模型①。8個(gè)序列的自由度估計(jì)值都比較小，說(shuō)明它們的分布都具有厚尾特征，其中上港集團(tuán)的尾部最厚。另外，使用時(shí)變Copula函數(shù)估計(jì)時(shí)變條件相關(guān)系數(shù)時(shí)，需要把序列數(shù)據(jù)通過(guò)概率積分轉(zhuǎn)換為U（0，1）分布序列。本文對(duì)邊際分布擬合情況還進(jìn)行了獨(dú)立性檢驗(yàn)與同分布檢驗(yàn)。拉格朗日乘數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果表明，在5%顯著水平下，這8個(gè)序列都不存在自相關(guān)，可以認(rèn)為轉(zhuǎn)換后的序列相互獨(dú)立；非參數(shù)K-S檢驗(yàn)結(jié)果表明，轉(zhuǎn)換后的8個(gè)序列在5%顯著水平上服從U（0，1）分布。這些結(jié)論表明，邊際分布采用AR（1）-GJR（1，1）-Skewt模型非常合理。
（三）利用多元t-Copula函數(shù)靜態(tài)度量股價(jià)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)常用的固定參數(shù)多元Copula函數(shù)包括多元正態(tài)Copula函數(shù)和多元t-Copula函數(shù)。在這兩個(gè)函數(shù)的Q-Q圖中，本文無(wú)法區(qū)分其擬合優(yōu)劣；而由多元正態(tài)Copula函數(shù)的K-S檢驗(yàn)可知，在0.01顯著水平上拒絕原假設(shè)，說(shuō)明多元正態(tài)Copula函數(shù)不能很好地?cái)M合多元時(shí)序數(shù)據(jù)；而多元t-Copula函數(shù)擬合該的多元數(shù)據(jù)序列。從Copula函數(shù)與經(jīng)驗(yàn)分布函數(shù)之間的平方歐式距離來(lái)看，多元正態(tài)分布Copula函數(shù)的平方歐式距離為0.3873，多元t分布Copula函數(shù)的平方歐式距離為0.0568，多元t-Copula函數(shù)可以較好擬合該股價(jià)原始數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)分布情況，與理論分析一致。根據(jù)各樣本收益率序列的條件邊際分布，利用多元Skewt分布函數(shù)與多元t-Copula函數(shù)之間的關(guān)系，信用資產(chǎn)關(guān)聯(lián)各企業(yè)股票收益率之間的多元t-Copula函數(shù)非線(xiàn)性相關(guān)系數(shù)如表4所示。從表4可以看出，受中外股市之間的一體化約束，寶鋼股份（BGGF）與必和必拓（BHP）、力拓（RIO）之間，必和必拓（BHP）、力拓（RIO）與上海汽車(chē)（SHQC）、上港集團(tuán)（SGJT）、山西煤電（SXMD）、青島海爾（QDHE）、中國(guó)船舶（ZGCB）之間的相關(guān)系數(shù)都很低，但其他信用資產(chǎn)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的相關(guān)系數(shù)都在0.5左右，存在中等程度的正相關(guān)聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象。
（四）利用時(shí)變多元t-Copula函數(shù)度量股價(jià)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)不同邊際分布下時(shí)變t-Copula函數(shù)的相關(guān)系數(shù)時(shí)變方程參數(shù)估計(jì)值如表5所示。從AIC、BIC、LL值看，對(duì)于條件相關(guān)系數(shù)的時(shí)變過(guò)程G-DCC、t-DCC，邊際分布選用AR（1）-GJR（1，1）-Skewt模型最合理，但時(shí)變G-DCC過(guò)程擬合效果最差，t-DCC過(guò)程則最好。本文選用AR（1）-GJR（1，1）-Skewt模型作為邊際分布，選用時(shí)變過(guò)程為t-DCC的多元t-Copula函數(shù)為多元連接函數(shù)，動(dòng)態(tài)擬合計(jì)算動(dòng)態(tài)條件相關(guān)系數(shù)，得到8個(gè)按照C-藤結(jié)構(gòu)分解的pair-copula函數(shù)的時(shí)變無(wú)條件相關(guān)擬合的AIC、BIC、LL值分別是-7158.6、-7141.7、3582.3。利用這28個(gè)時(shí)變Copula相關(guān)系數(shù)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，計(jì)算出相對(duì)應(yīng)的時(shí)變等級(jí)相關(guān)系數(shù)、秩相關(guān)系數(shù)與尾部相關(guān)系數(shù)的時(shí)間序列，如表6所示。從表6可以看出，4個(gè)相關(guān)系數(shù)都顯示出，股價(jià)呈現(xiàn)低度正相關(guān)性，具有弱板塊效應(yīng)；時(shí)變Copula相關(guān)系數(shù)的集中趨勢(shì)值最大，尾部相關(guān)系數(shù)最小。但是，時(shí)變Copula相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)離散波動(dòng)程度、波動(dòng)幅度最大；從離散系數(shù)、極差/平均值的結(jié)果可以看出，尾部相關(guān)系數(shù)的相對(duì)離散波動(dòng)程度最大。從時(shí)變Copula相關(guān)系數(shù)可以看出，在C-藤結(jié)構(gòu)下條件相關(guān)系數(shù)的均值在0.0583~0.7376之間，呈現(xiàn)出弱相關(guān)關(guān)系，因?yàn)闂l件相關(guān)系數(shù)有正值、負(fù)值，相關(guān)方向存在轉(zhuǎn)換，正負(fù)抵消導(dǎo)致簡(jiǎn)均值的結(jié)果較小。其他16個(gè)條件相關(guān)系數(shù)均為正值，平均值在0.5左右，呈現(xiàn)出中等強(qiáng)度的相關(guān)性。從條件相關(guān)系數(shù)值的離散指標(biāo)可以看出，標(biāo)準(zhǔn)差從0.0573~0.1042，絕對(duì)變化范圍從0.2628~0.5706，最大相對(duì)幅度變化范圍從0.4899~6.2644，說(shuō)明條件相關(guān)系數(shù)的時(shí)變性較強(qiáng)。為了觀察條件相關(guān)系數(shù)的時(shí)變特征，本文也分別在標(biāo)準(zhǔn)差最小與最大、離散系數(shù)最小與最大、波幅最小與最大等6種情況下，計(jì)算了時(shí)變Copula函數(shù)度量的4個(gè)時(shí)變相關(guān)系數(shù)，均表現(xiàn)出相同的變化趨勢(shì)，而且在常態(tài)相關(guān)性走強(qiáng)時(shí)，股價(jià)板塊效應(yīng)的作用愈加強(qiáng)大，同時(shí)暴跌暴漲的相關(guān)性走強(qiáng)；在常態(tài)相關(guān)性走弱時(shí)，股價(jià)板塊效應(yīng)的作用減弱，由一家企業(yè)股價(jià)大幅漲跌引發(fā)的信用資產(chǎn)關(guān)聯(lián)企業(yè)同時(shí)暴跌暴漲的相關(guān)性走強(qiáng)。
篇6
（一）構(gòu)建原則信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的各個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)于實(shí)證模型的最終結(jié)果起著十分重要作用。在進(jìn)行指標(biāo)選取時(shí)，需要遵循以下幾個(gè)基本原則：1.目的性原則。該評(píng)價(jià)指標(biāo)體系應(yīng)該針對(duì)銀行現(xiàn)有的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，進(jìn)行構(gòu)成要素的客觀表述，要為信用評(píng)價(jià)的最終目的服務(wù)，并且為評(píng)價(jià)的最終結(jié)果判定提供相應(yīng)的理論依據(jù)。2.完備性原則。指標(biāo)體系中所選擇的指標(biāo)需要包含有銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估所涉及到的各個(gè)方面。3.預(yù)見(jiàn)性原則。中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是以深入挖掘中小企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)信息為目的的，因此，選擇的各個(gè)指標(biāo)需要體現(xiàn)出中小企業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。4.科學(xué)性原則。該信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系應(yīng)該科學(xué)合理，保證各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)之間的邏輯關(guān)系與鮮明的層次結(jié)構(gòu)。5.實(shí)用性原則。選取的信用評(píng)價(jià)的指標(biāo)數(shù)量要適宜，各個(gè)指標(biāo)的數(shù)據(jù)要便于收集。
（二）指標(biāo)構(gòu)建銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要是針對(duì)授信業(yè)務(wù)進(jìn)行的，因此，中小企業(yè)的基本財(cái)務(wù)狀況就是評(píng)價(jià)信用風(fēng)險(xiǎn)大小的一個(gè)重要方面。結(jié)合指標(biāo)設(shè)計(jì)的基本原則,選取了企業(yè)償債能力、企業(yè)盈利能力、企業(yè)資產(chǎn)管理能力和企業(yè)發(fā)展能力四個(gè)方面的12項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)建指標(biāo)評(píng)價(jià)體系。
三、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估實(shí)證分析
本文選取了四川省5家上市公司作為檢驗(yàn)對(duì)象，為了避免對(duì)這些公司的影響，本文以A、B、C、D和E指代五家上市公司，對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化處理，結(jié)果如表2所示：根據(jù)表2的數(shù)據(jù)，計(jì)算出被評(píng)價(jià)企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)系數(shù)，計(jì)算結(jié)果如表3：通過(guò)變異數(shù)系對(duì)各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行確定，計(jì)算結(jié)果如表4所示：最后可以計(jì)算出各個(gè)公司的最終信用風(fēng)險(xiǎn)排序情況。
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（三）強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本約束。在落實(shí)信貸業(yè)務(wù)符合信貸組合計(jì)劃管理的同時(shí)，要求在經(jīng)濟(jì)資本限額內(nèi)實(shí)施，增強(qiáng)資本約束理念，同時(shí)注重經(jīng)濟(jì)資本的節(jié)約使用。增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資本管理的主動(dòng)性，提高信貸類(lèi)經(jīng)濟(jì)資本的回報(bào)率。
（四）完善信貸退出機(jī)制。一是建立針對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)和低效業(yè)務(wù)的主動(dòng)退出排查的長(zhǎng)效機(jī)制，定期對(duì)轄內(nèi)信貸客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)等情況進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，鎖定主動(dòng)退出目標(biāo)，實(shí)施有序退出。二是切實(shí)加強(qiáng)到期貸款的收回管理和健全高效的不良資產(chǎn)清收機(jī)制。
（五）完善相關(guān)考核機(jī)制，確保信貸組合實(shí)施到位。加強(qiáng)跟蹤監(jiān)測(cè)。逐月監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)資本占用、利率執(zhí)行情況及信貸限額管理的實(shí)施進(jìn)展，分析經(jīng)濟(jì)資本占用的合理性，關(guān)注利率執(zhí)行水平變化和限額執(zhí)行情況。建立定期評(píng)價(jià)和動(dòng)態(tài)優(yōu)化機(jī)制。定期對(duì)信貸資產(chǎn)組合狀況進(jìn)行全面評(píng)價(jià)，結(jié)合外部宏觀經(jīng)濟(jì)政策形勢(shì)和年度組合目標(biāo)的執(zhí)行情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整優(yōu)化組合目標(biāo)，確保目標(biāo)執(zhí)行的可行性。完善績(jī)效考核。逐步將信貸組合管理指標(biāo)納入全行綜合業(yè)務(wù)發(fā)展考評(píng)體系。
二、加強(qiáng)全口徑信用風(fēng)險(xiǎn)管理的舉措
（一）進(jìn)一步落實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)工作。首先，對(duì)信貸資產(chǎn)，依據(jù)客戶(hù)基礎(chǔ)信息、財(cái)務(wù)信息和風(fēng)險(xiǎn)線(xiàn)索，進(jìn)行準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)，測(cè)評(píng)抵（質(zhì)）押物對(duì)貸款的保障度情況，確保風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)能審慎、真實(shí)地反映客戶(hù)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量。其次，夯實(shí)分類(lèi)管理基礎(chǔ)，嚴(yán)格落實(shí)貸時(shí)分類(lèi)要求、規(guī)范貸后分類(lèi)管理，確保風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)能真實(shí)、動(dòng)態(tài)地反映信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)形態(tài)。再者，從客戶(hù)評(píng)價(jià)、債項(xiàng)評(píng)價(jià)、保障度測(cè)評(píng)三方面對(duì)客戶(hù)進(jìn)行精細(xì)化分類(lèi)研究，以進(jìn)一步推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)精細(xì)化管理。
（二）規(guī)范內(nèi)部評(píng)級(jí)，提高評(píng)級(jí)準(zhǔn)確性。對(duì)發(fā)生逾期、信用風(fēng)險(xiǎn)事件及客戶(hù)分類(lèi)形態(tài)下調(diào)的客戶(hù)，及時(shí)下調(diào)等級(jí)；對(duì)因逾期、不良、財(cái)務(wù)惡化等原因，觸發(fā)信用違約的客戶(hù)，及時(shí)進(jìn)行違約流程處理。同時(shí)密切關(guān)注客戶(hù)自身經(jīng)營(yíng)情況、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)等情況，及時(shí)調(diào)整客戶(hù)等級(jí)，提高評(píng)級(jí)對(duì)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的敏感度。
（三）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)排查機(jī)制。根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、監(jiān)管政策及客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)變化等情況，建立信用風(fēng)險(xiǎn)排查機(jī)制，定期開(kāi)展有針對(duì)性的、風(fēng)險(xiǎn)熱點(diǎn)問(wèn)題的信用排查工作，對(duì)貸款資金用途、資金鏈情況、發(fā)現(xiàn)問(wèn)題整改落實(shí)情況、個(gè)人非住房貸款情況等進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)排查，做到早發(fā)現(xiàn)，早處理，及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)，確保不出現(xiàn)系統(tǒng)性、區(qū)域性信用風(fēng)險(xiǎn)。
（四）加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域監(jiān)管，提升監(jiān)管實(shí)效。關(guān)注產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、與經(jīng)濟(jì)周期變化密切相關(guān)行業(yè)、多元化投資、多頭授信的集團(tuán)客戶(hù)及高危險(xiǎn)的中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露。采取現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管為主、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管為輔的方式，加強(qiáng)對(duì)上述行業(yè)、企業(yè)的監(jiān)管力度。加強(qiáng)監(jiān)測(cè)分析，提出可行的風(fēng)險(xiǎn)管理建議。
（五）深化停復(fù)牌和行業(yè)限額管理。一是定期對(duì)停復(fù)牌執(zhí)行情況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)檢查中發(fā)現(xiàn)的應(yīng)停未停、停牌后違規(guī)辦理業(yè)務(wù)、違規(guī)復(fù)牌、弄虛作假等問(wèn)題，嚴(yán)格按制度規(guī)定追究相關(guān)人員責(zé)任，切實(shí)提升停復(fù)牌制度執(zhí)行力。二是加強(qiáng)對(duì)政府平臺(tái)、房地產(chǎn)等行業(yè)限額管理，通過(guò)行業(yè)信貸政策和名單制管理的有機(jī)結(jié)合，優(yōu)化客戶(hù)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)資源優(yōu)化配置。
篇8
在與各國(guó)經(jīng)貿(mào)往來(lái)中我國(guó)外貿(mào)企業(yè)并未充分重視客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理,在對(duì)外貿(mào)易客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)管理上的欠缺造成的債務(wù)拖欠和應(yīng)收賬款問(wèn)題已成為外貿(mào)企業(yè)發(fā)展的瓶頸。
外貿(mào)企業(yè)客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)特征
下面筆者結(jié)合美國(guó)鄧白氏公司中國(guó)代表對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)大量逾期應(yīng)收賬款問(wèn)題的調(diào)查報(bào)告數(shù)據(jù),對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)的特征進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析,從更深層次上理解我國(guó)外貿(mào)企業(yè)客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀。
從來(lái)源結(jié)構(gòu)看,我國(guó)對(duì)外貿(mào)易客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源以海外華人公司為主。從我國(guó)國(guó)際貿(mào)易拖欠案件所涉及的海外公司性質(zhì)看,我國(guó)的外貿(mào)信用風(fēng)險(xiǎn)主要是由海外華人客戶(hù)帶來(lái)的。筆者認(rèn)為這些為數(shù)不多的海外華人,包括港、澳、臺(tái)地區(qū)的華人以及少數(shù)原籍中國(guó)大陸后來(lái)移居海外的華人具有與中國(guó)同族同種和語(yǔ)言相通的優(yōu)勢(shì),他們對(duì)中國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較熟悉,了解到我國(guó)處于由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變過(guò)程中,各方面的管理仍不完善,存在著各種法律、管理漏洞,外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部的信用風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力薄弱。同時(shí)他們又抓住我國(guó)部分外貿(mào)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)存在著的一定急功近利和或多或少的崇洋的心態(tài),使得部分海外華人進(jìn)口商可以肆意拖欠我國(guó)外貿(mào)企業(yè)貨款,或詐騙屢屢得手,詐騙成功率要高于一般外國(guó)進(jìn)口商。
從起因結(jié)構(gòu)看,我國(guó)對(duì)外貿(mào)易客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)的直接起因以惡意欺詐為主。具體結(jié)構(gòu)為:有意欺詐的拖欠款占60%;產(chǎn)品質(zhì)量、數(shù)量或交貨期有爭(zhēng)議的占25%;屬于我方外貿(mào)企業(yè)交易嚴(yán)重失當(dāng)及管理失誤的占15%;交易人員私下默契臺(tái)底交易占2.5%;其他性質(zhì)占2.5%。我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的過(guò)半貨款拖欠是由客戶(hù)的惡意欺詐引起,而非人們通常理解的主要是由諸如產(chǎn)品質(zhì)量或貨期等貿(mào)易糾紛引起。
從外貿(mào)企業(yè)性質(zhì)結(jié)構(gòu)看,我國(guó)對(duì)外貿(mào)易客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的國(guó)際拖欠所涉及的企業(yè)以國(guó)內(nèi)的全資中資企業(yè)為主體。具體結(jié)構(gòu)為:80%來(lái)自國(guó)內(nèi)的企業(yè),其中的50%為國(guó)有外貿(mào)企業(yè),30%為私營(yíng)外貿(mào)企業(yè);另外20%來(lái)自三資企業(yè)。從企業(yè)結(jié)構(gòu)中,我們可以明顯了解到我國(guó)外資外貿(mào)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和水平相對(duì)要優(yōu)于中資的外貿(mào)企業(yè)。
從客戶(hù)新舊特征看,過(guò)半數(shù)的國(guó)際貨款拖欠由老客戶(hù)造成。根據(jù)鄧白氏國(guó)際(上海)信息咨詢(xún)公司1997年度受理的我國(guó)398件國(guó)際應(yīng)收賬款追討案件的統(tǒng)計(jì)顯示,其中的200個(gè)案件是由老客戶(hù)產(chǎn)生的,而非人們通常理解的國(guó)際貨款拖欠主要由資信不良的新客戶(hù)造成。
外貿(mào)企業(yè)客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)的成因分析
透過(guò)以上表面數(shù)據(jù),我們可以看出造成我國(guó)外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)損失的原因除了企業(yè)主體信用管理觀念的嚴(yán)重缺乏外,來(lái)自企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的影響也是至關(guān)重要的。具體來(lái)說(shuō),我國(guó)外貿(mào)企業(yè)客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)成因主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
相關(guān)部門(mén)缺乏信用風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)
由于從政府到企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)都比較淡漠,對(duì)信用管理工作重視不夠,導(dǎo)致政府對(duì)企業(yè)缺乏政策引導(dǎo)和有效支持;有的企業(yè)雖然感到信用風(fēng)險(xiǎn)管理需要,但苦于所知不多無(wú)從下手,且成本較高,在本來(lái)利潤(rùn)率不高的情況下不愿為此支付費(fèi)用,進(jìn)而產(chǎn)生畏難情緒,甚至干脆漠視不管。目前中國(guó)出口企業(yè)的壞賬率超過(guò)5%,而發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)卻只有0.25%至0.5%的水平,國(guó)際平均水平也只在1%左右。中國(guó)企業(yè)出口中遇到的很多困難,一開(kāi)始并不是對(duì)方存心拖欠,而是中國(guó)企業(yè)自己出現(xiàn)制度和管理失誤。
外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰
產(chǎn)權(quán)不明晰使得很多國(guó)有外貿(mào)企業(yè)管理者為了應(yīng)付上級(jí)主管部門(mén)業(yè)績(jī)考核,不顧企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,盲目賒銷(xiāo);有的企業(yè)迫于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力,單純追求銷(xiāo)售額增長(zhǎng),盲目打價(jià)格戰(zhàn)。這些行為導(dǎo)致了企業(yè)應(yīng)收賬款上升,銷(xiāo)售費(fèi)用上升、負(fù)債增加,呆賬壞賬增加,效益下降,偏離了最終利潤(rùn)這一企業(yè)最主要的目標(biāo)。強(qiáng)化企業(yè)信用管理,就是要在銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)和風(fēng)險(xiǎn)控制這兩個(gè)目標(biāo)之間尋求協(xié)調(diào)一致,保證最終利潤(rùn)這一根本目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
企業(yè)內(nèi)部職責(zé)不明確
在我國(guó)外貿(mào)企業(yè)現(xiàn)有的管理職能中,應(yīng)收賬款的管理職能基本上是由銷(xiāo)售部和財(cái)務(wù)部這兩個(gè)部門(mén)承擔(dān)的。然而在實(shí)踐中這兩個(gè)部門(mén)卻常常職責(zé)分工不清,不能形成協(xié)調(diào)與制約機(jī)制,容易造成外貿(mào)企業(yè)在客戶(hù)開(kāi)發(fā)、信用評(píng)估、合約簽訂、資金安排、組織貨源、品質(zhì)監(jiān)督、租船訂艙、制單結(jié)匯等諸多貿(mào)易環(huán)節(jié)出現(xiàn)決策失誤并導(dǎo)致信用損失。外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部職責(zé)不明確已成為企業(yè)賬款拖欠趨勢(shì)得不到有效抑制的根本原因。
信用管理方法落后
目前我國(guó)外貿(mào)企業(yè)業(yè)務(wù)人員信用風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱,信用風(fēng)險(xiǎn)防范手段單一,沒(méi)能掌握或運(yùn)用現(xiàn)代先進(jìn)的信用管理技術(shù)和方法。對(duì)客戶(hù)的信用風(fēng)險(xiǎn)缺少評(píng)估和預(yù)測(cè),交易中往往是憑主觀判斷作決策,缺少科學(xué)的決策依據(jù)。在銷(xiāo)售業(yè)務(wù)管理上,由于缺少信用額度控制,在一定程度上給企業(yè)銷(xiāo)售人員違規(guī)經(jīng)營(yíng)、違章操作,甚至與客戶(hù)勾結(jié)留下可乘之機(jī)。在賬款回收工作上更是缺少專(zhuān)業(yè)化的方法。
加強(qiáng)外貿(mào)客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議
通過(guò)以上分析,我們清晰地看出現(xiàn)今我國(guó)外貿(mào)企業(yè)已不是單純的信用管理技術(shù)、手段的缺失,還包括有企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào),和相應(yīng)企業(yè)文化落后等諸多因素制約外貿(mào)企業(yè)客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的建立和實(shí)施。
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1交易成本概述
交易成本指履行一個(gè)合同的成本，它包括事前發(fā)生的為達(dá)成一項(xiàng)合同而發(fā)生的成本，和事后發(fā)生的監(jiān)督、貫徹該項(xiàng)合同的執(zhí)行而發(fā)生的成本；它區(qū)別于生產(chǎn)成本，即為執(zhí)行合同本身而發(fā)生的成本[1]。交易成本的特征：交易成本是一種機(jī)會(huì)成本；是經(jīng)濟(jì)主體之間知識(shí)、信息不對(duì)稱(chēng)的結(jié)果，是利益沖突與調(diào)和過(guò)程中浪費(fèi)的資源；是無(wú)法徹底消除的；由于事件的概率性和不確定性的存在，對(duì)于任意一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，人們只能在事前根據(jù)不完備的知識(shí)和信息對(duì)交易成本的種類(lèi)和數(shù)量進(jìn)行估計(jì)，準(zhǔn)確的計(jì)量只有在事后才能進(jìn)行[2]。
商業(yè)銀行信用交易成本指商業(yè)銀行（貸方）為和客戶(hù)（借方）達(dá)成借貸協(xié)議合同而發(fā)生的成本，它包括貸前、貸中、貸后三個(gè)階段發(fā)生的費(fèi)用支出。
2銀行信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本構(gòu)成分析
商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本構(gòu)成包括信息成本、審查成本、執(zhí)行成本、監(jiān)督成本、界定和保護(hù)產(chǎn)權(quán)成本等內(nèi)容。如圖1所示。
2.1貸前調(diào)查的信息成本
即尋找借款伙伴并調(diào)查借款人財(cái)務(wù)狀況、信譽(yù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況的信息成本。信息成本既包括信息本身的成本，也包括商業(yè)銀行為取得信息而付出的尋找成本；由于事前機(jī)會(huì)主義的存在，要求對(duì)交易對(duì)手的情況要進(jìn)行徹底的了解。如：銀行要對(duì)借款人的經(jīng)營(yíng)狀況、資金用途、還貸能力等進(jìn)行調(diào)查，對(duì)銀行客戶(hù)進(jìn)行篩選，搜集相關(guān)資料，而這些都是需要花費(fèi)一定的費(fèi)用才能夠取得的。
2.2貸中審查的成本
即簽約過(guò)程討價(jià)還價(jià)的成本，擬定合同條款所發(fā)生的成本，如落實(shí)擔(dān)保物、抵押登記、抵押物保險(xiǎn)等。首先是合同擬定成本，主要指商業(yè)銀行事先擬定信貸合同所支付的成本；其次是談判和決策成本，主要是銀企雙方就信貸合同的某些內(nèi)容進(jìn)行協(xié)商而支出的成本；最后，在信貸合同起草時(shí)，要確定出各種情況下雙方的權(quán)利和義務(wù)，以及信貸交易合同的執(zhí)行辦法。這些工作的進(jìn)行都會(huì)使合同的起草和談判變的更加復(fù)雜，更加費(fèi)時(shí)費(fèi)力。
2.3貸后檢查發(fā)生的成本
即監(jiān)督合同簽署方，看其是否遵守合同條款，防止挪用資金、督促按期還款等活動(dòng)發(fā)生的成本。在貸款出現(xiàn)逾期后，催收不良貸款需要花費(fèi)大量的人力、物力、財(cái)力，還要支付訴訟費(fèi)、律師費(fèi)、產(chǎn)權(quán)登記和財(cái)產(chǎn)保全費(fèi)等。
2.3.1合同交易的執(zhí)行成本
指在信貸合同執(zhí)行的過(guò)程中發(fā)生的成本。在合同簽訂以后，只要整個(gè)交易還沒(méi)有完成，就不可“掉以輕心”，因?yàn)檫€要監(jiān)視和檢查合同的執(zhí)行情況，防止合同的執(zhí)行人任何可能的違約行為，這也會(huì)引起更大程度上交易成本的增加。對(duì)商業(yè)銀行而言，主要有：按期繳納貸款時(shí)的交易成本；合同存續(xù)期間對(duì)貸款實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的成本；事故發(fā)生后通知銀行客戶(hù)的成本；以及討價(jià)還價(jià)時(shí)的交涉成本。
2.3.2監(jiān)督成本
即在銀行和客戶(hù)交易雙方都存在機(jī)會(huì)主義行為的可能情況下發(fā)生的成本。由于事后機(jī)會(huì)主義的存在，要求對(duì)交易對(duì)手合同執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，防止違約，這就必須花費(fèi)大量成本進(jìn)行監(jiān)督。商業(yè)銀行必須對(duì)客戶(hù)的貸款用途進(jìn)行跟蹤監(jiān)督、對(duì)客戶(hù)的信用水平、業(yè)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)狀況實(shí)行全程監(jiān)督，并對(duì)其違約行為進(jìn)行公示等，這也會(huì)引起交易成本的增加。2.3.3界定和保護(hù)產(chǎn)權(quán)成本
指使產(chǎn)權(quán)交易得以有效進(jìn)行的必要成本支出。產(chǎn)權(quán)不清就無(wú)法進(jìn)行交易，交易成功后產(chǎn)權(quán)又要重新界定和保護(hù)，任何銀行業(yè)務(wù)的交易都離不開(kāi)產(chǎn)權(quán)的界定和保護(hù)。貸款合約簽訂后，銀行的貨幣資金進(jìn)入了企業(yè)的賬戶(hù)，歸企業(yè)支配；企業(yè)的抵押物過(guò)戶(hù)到銀行名下，產(chǎn)權(quán)歸銀行所有。破壞產(chǎn)權(quán)的行為需要制裁，這些活動(dòng)產(chǎn)生的費(fèi)用都是界定和保護(hù)產(chǎn)權(quán)的交易成本。
3銀行信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本成因分析
企業(yè)失信以及交易成本產(chǎn)生不是偶然的，而是有一定的形成根源，是銀行和企業(yè)兩方面因素導(dǎo)致了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本的發(fā)生。
3.1借款人機(jī)會(huì)主義行為
在金融市場(chǎng)交易中，作為貸方的商業(yè)銀行要隨時(shí)注意、提防企業(yè)的機(jī)會(huì)主義行為，人的行為的不確定性，使借款人存在著缺乏誠(chéng)信道德的現(xiàn)象[4]?，F(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，不講信用現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，少數(shù)信用卡常被惡意透支，部分銀行承兌匯票到期不能承兌，有些銀行貸款被想方設(shè)法逃廢，這些違約行為，都是缺乏誠(chéng)信道德的表現(xiàn)。不佳的信用環(huán)境，是信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本發(fā)生的源泉。機(jī)會(huì)主義的存在加大了銀行信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本。
3.2維護(hù)產(chǎn)權(quán)在交易成本中核心地位需要
交易過(guò)程中，存在著借款人違約的情況，在借款人違約時(shí)，銀行需要用法律程序來(lái)進(jìn)行索賠，這個(gè)過(guò)程也是需要花費(fèi)交易成本的，我們也稱(chēng)之為維護(hù)產(chǎn)權(quán)而斗爭(zhēng)時(shí)所付出的成本。有效的銀行借貸交易需要明確地界定產(chǎn)權(quán)，不僅“界定產(chǎn)權(quán)”本身需要花費(fèi)成本，而且起草和制定有關(guān)銀行借貸方面的產(chǎn)權(quán)法律，也是要花費(fèi)交易成本。商業(yè)銀行要想保護(hù)產(chǎn)權(quán)，及時(shí)獲取一切關(guān)于借款方破壞產(chǎn)權(quán)行為的信息，并對(duì)破壞產(chǎn)權(quán)的行為進(jìn)行制裁，就需要花費(fèi)一定數(shù)量的交易成本。
3.3銀企之間信息不對(duì)稱(chēng)
缺乏信息對(duì)稱(chēng)。在銀行的貸后管理上，由于借款人在信息對(duì)稱(chēng)方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)，還貸與否很大程度上取決于自身的還款意愿，因而銀行僅能對(duì)借款人的收入、家庭狀況及提供的相關(guān)信息有所掌握，局限性很大。就借款企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于其報(bào)送的報(bào)表數(shù)據(jù)并非一成不變，提供信息的及時(shí)性、可信度都存在隱患，大量信息分散于多種渠道，因而銀行無(wú)法正常獲取，無(wú)從得知，始終處于被動(dòng)地位。此種信息不對(duì)稱(chēng)，容易造成銀行在貸款管理決策上的失誤，從而形成難以避免的信用風(fēng)險(xiǎn)。為此，商業(yè)銀行就需要花費(fèi)大量的信息交易成本。
3.4借款人經(jīng)營(yíng)中的缺陷
銀行與借款人訂立借貸合同后，由于借款人經(jīng)營(yíng)上的困難和失誤，造成企業(yè)資金緊張，不能按時(shí)履行合同規(guī)定的還款指標(biāo)，從而造成商業(yè)銀行資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的加大和資產(chǎn)的損失。此種情況下，借款人不是不想履行合同而是無(wú)力履行合同，由此作為貸方的銀行需要花費(fèi)大量的交易成本，來(lái)對(duì)借方的經(jīng)營(yíng)能力和盈利水平做跟蹤評(píng)估[5]。
參考文獻(xiàn)：
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[2]岳志.論金融交易成本[J].深圳金融，2001,5.
篇10
1行為金融學(xué)的產(chǎn)生
20世紀(jì)50年代，馮·紐曼和摩根斯坦(VonNeumannMorgenstem)在公理化假設(shè)的基礎(chǔ)上建立了不確定條件下對(duì)理性人(rationalactor)選擇進(jìn)行分析的框架，即期望效用函數(shù)理論。阿羅和德布魯(Arrow，Debreu)后來(lái)發(fā)展并完善了一般均衡理論，成為經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的基礎(chǔ)，從而建立了經(jīng)濟(jì)學(xué)統(tǒng)一的分析范式。這個(gè)范式也成為金融學(xué)分析理性人決策的基礎(chǔ)。1952年馬克威茨(Markowi)發(fā)表了著名的論文“portfoliosdeefion”，建立了現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論，標(biāo)志著現(xiàn)代金融學(xué)的誕生。此后，莫迪戈里安尼和米勒(Modigliani－Miller)建立了MM定理，開(kāi)創(chuàng)了公司金融學(xué)，成為現(xiàn)代金融學(xué)的一個(gè)重要分支。自上個(gè)世紀(jì)60年代夏普和林特納等(Sharp－Limner)，建立并擴(kuò)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)至布萊克、斯科爾斯和莫頓(Black－Scholes－Merton)建立了期權(quán)定價(jià)模型(OPM)，至此，現(xiàn)代金融學(xué)，已經(jīng)成為一門(mén)邏輯嚴(yán)密的具有統(tǒng)一分析框架的學(xué)科。
隨著金融市場(chǎng)上各種異?，F(xiàn)象的累積，模型和實(shí)際的背離使得傳統(tǒng)金融理論的理性分析范式陷入了尷尬境地。20世紀(jì)80年代，通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)金融學(xué)的反思和修正，行為金融理論悄然興起，并開(kāi)始動(dòng)搖了CAMP和EMH的權(quán)威地位。行為金融理論在博弈論和實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)被主流經(jīng)濟(jì)學(xué)接納之際，對(duì)人類(lèi)個(gè)體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統(tǒng)的力學(xué)研究范式向以生命為中心的非線(xiàn)性復(fù)雜范式的轉(zhuǎn)換，使得我們看到了金融理論與實(shí)際的溝壑有了彌合的可能。1999年克拉克獎(jiǎng)得主馬修(MatthewRabin)和2002年諾貝爾獎(jiǎng)得主丹尼爾·卡尼曼(DanielKahneman)和弗農(nóng)·史密斯(VemonSmith)，都是這個(gè)領(lǐng)域的代表人物，為這個(gè)領(lǐng)域的基礎(chǔ)理論作出了重要貢獻(xiàn)。國(guó)外將這一領(lǐng)域稱(chēng)之為behaviorfinance，國(guó)內(nèi)大多數(shù)的文獻(xiàn)和專(zhuān)著將其稱(chēng)為“行為金融學(xué)”。
行為金融學(xué)發(fā)現(xiàn)，人在不確定條件下的決策過(guò)程中并不是完全理性的，會(huì)受到過(guò)度自信、代表性、可得性、錨定和調(diào)整、損失規(guī)避等信念影響，出現(xiàn)系統(tǒng)性認(rèn)知偏差。而傳統(tǒng)金融學(xué)是基于理性人假設(shè)，認(rèn)為理性人在不確定條件下的決策是嚴(yán)格依照貝葉斯法則計(jì)算的期望效用函數(shù)進(jìn)行決策的。即使有些人非理性，這種非理性也是非系統(tǒng)性的，會(huì)彼此抵消，從而在總體上是理性的；如果這種錯(cuò)誤不能完全相互抵消，套利者的套利也會(huì)淘汰這些犯錯(cuò)誤的決策者，使市場(chǎng)恢復(fù)到均衡狀態(tài)，達(dá)到總體理性。
2行為金融對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的影響
2．1風(fēng)險(xiǎn)偏好
根據(jù)行為金融學(xué)的基本理論，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同于傳統(tǒng)金融學(xué)理論下風(fēng)險(xiǎn)偏好是不變的，而是變化的，是會(huì)隨著絕對(duì)財(cái)富等一些其他因素的改變而發(fā)生改變的。因此，我們就沒(méi)有理由相信借款人是特殊的群體，他們借款的目的大多都是為了投資，也是眾多投資者中的一部分，他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好也會(huì)發(fā)生改變。風(fēng)險(xiǎn)偏好的改變就會(huì)直接影響到他們面臨的風(fēng)險(xiǎn)，最終會(huì)影響貸款方面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。
2．2過(guò)度自信
過(guò)度自信或許是人類(lèi)最為穩(wěn)固的心理特征，人們?cè)谧鳑Q策時(shí)，對(duì)不確定性事件發(fā)生的概率的估計(jì)過(guò)于自信。投資者可能對(duì)自己駕馭市場(chǎng)的能力過(guò)于自信，在投資決策中過(guò)高估計(jì)自己的技能和預(yù)測(cè)成功的趨勢(shì)，或者過(guò)分依賴(lài)自己的信息而忽視公司基本面狀況從而造成決策失誤的可能性。這種過(guò)度自信完全有可能導(dǎo)致大量盲目投資的產(chǎn)生，盲目的多元化和貪大求全。
2．3羊群行為
企業(yè)決策由于存在較大的不確定性并涉及較多的技術(shù)環(huán)節(jié)，其決策往往由決策團(tuán)體共同協(xié)商作出，主要屬于群體決策，而群體決策有可能導(dǎo)致羊群行為(HerdBehaviors)的發(fā)生。羊群行為主要是指投資者在掌握信息不充分情況下，行為受到其他投資者的影響而模仿他人決策的行為。在企業(yè)決策中，羊群行為的表現(xiàn)可能是決策團(tuán)體中多數(shù)人對(duì)團(tuán)體中領(lǐng)導(dǎo)者的遵從，也可能是領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)決策團(tuán)體中多數(shù)人的遵從，而且是一種盲目的遵從。決策中的羊群行為可能造成決策失誤。
2．4資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值
1958年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)朗哥·莫迪格里安尼(FraneoModigliani)和默頓·米勒(MertonMiller)在《美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論》發(fā)表了題為《資本成本、公司財(cái)務(wù)和投資理論》的論文，提出了著名的MM定理，主要內(nèi)容是：在市場(chǎng)完全的前提下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值無(wú)關(guān)。即企業(yè)價(jià)值與企業(yè)是否負(fù)債無(wú)關(guān)，不存在最佳資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題。如果證券價(jià)格準(zhǔn)確地反映了公司未來(lái)現(xiàn)金收入流量的值，那么不管發(fā)行的是什么類(lèi)型的證券，只要把公司發(fā)行的所有證券的市場(chǎng)價(jià)值加在一起，一定等于這個(gè)公司未來(lái)利潤(rùn)的現(xiàn)值。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利活動(dòng)也使得資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)緊要，如果兩個(gè)本質(zhì)完全相同的公司因資本結(jié)構(gòu)不同在市場(chǎng)上賣(mài)出的價(jià)格不一樣的話(huà)，套利者就可以將更便宜的公司的證券全部買(mǎi)下，然后在價(jià)格相對(duì)較高的市場(chǎng)上賣(mài)出。因此，公司的資本結(jié)構(gòu)就不再是不相干的問(wèn)題。不同的現(xiàn)金收入流量對(duì)不同的投資者的吸引力也會(huì)各不相同，這些投資者對(duì)于他們感興趣的現(xiàn)金收入流量愿意付出高價(jià)。特別是由于噪聲交易者的存在，套利仍充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)。所以，不同的資本結(jié)構(gòu)，其公司價(jià)值顯然是不同的，其信用風(fēng)險(xiǎn)必然不同。
篇11
KMV模型在我國(guó)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的管理中應(yīng)用條件還相當(dāng)?shù)夭怀墒臁Ｒ驗(yàn)樵撃Ｐ托枰罅康纳鲜泄緮?shù)據(jù)。雖然其在理論上比較完善，但在我國(guó)現(xiàn)行的市場(chǎng)體制下，市場(chǎng)的有效性問(wèn)題和如何確定市場(chǎng)上大量非流通股的價(jià)值問(wèn)題成為應(yīng)用該模型的主要障礙；并且我國(guó)上市公司披露的信息質(zhì)量不高，股價(jià)指數(shù)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相背離，這都促成了該模型在我國(guó)應(yīng)用的局限性。
2.Creditmetrics模型
該模型是由J.P.Morgan在1997年開(kāi)發(fā)的，也得到國(guó)外眾多金融機(jī)構(gòu)的廣泛應(yīng)用。該模型通過(guò)運(yùn)用在險(xiǎn)價(jià)值（VAR）對(duì)貸款和私募債券等非交易資產(chǎn)進(jìn)行股價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算，衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度，認(rèn)為信用風(fēng)險(xiǎn)是由債務(wù)人的信用狀況決定，將借款人的信用評(píng)級(jí)、評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣、違約貸款的回收率、債券市場(chǎng)上的信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)差納入一個(gè)同意的框架并計(jì)算出貸款的市場(chǎng)價(jià)值和波動(dòng)性，得出個(gè)別貸款或貸款組合的VAR值。
該模型即可應(yīng)用于信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量，還可應(yīng)用于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量，并用統(tǒng)一的計(jì)量口徑表達(dá)。該模型率先提出資產(chǎn)組合信用風(fēng)險(xiǎn)的度量框架，是多狀態(tài)模型，能更精確地計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)的變化和損失值并且能看出各信用工具在整個(gè)組合的信用風(fēng)險(xiǎn)中的作用，為投資者的科學(xué)決策提供量化依據(jù)。但該模型假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是不變的，未反映出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和潛在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化。
不管怎樣，該模型將VAR方法應(yīng)用于信用風(fēng)險(xiǎn)度量有利于商業(yè)銀行準(zhǔn)確合理地衡量準(zhǔn)備金和銀行經(jīng)濟(jì)資本水平。但該模型嚴(yán)格依賴(lài)于由評(píng)級(jí)公司提供的信用評(píng)級(jí)及國(guó)家和行業(yè)長(zhǎng)期的歷史數(shù)據(jù)，然而我國(guó)商業(yè)銀行在現(xiàn)階段不論是信用評(píng)級(jí)還是數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)都處于起步階段。因此，在目前狀況下，該模型應(yīng)用于我國(guó)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際操作性不強(qiáng)。
3.CreditPortfolioView模型
該模型是Wilson(1987,1997)發(fā)展的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)模型，是從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的角度來(lái)分析借款人的信用等級(jí)變遷，并建立麥肯錫模型。與其他模型相比，該模型中決定違約概率的不是資產(chǎn)價(jià)格、經(jīng)驗(yàn)參數(shù)和隨機(jī)模擬結(jié)果，而是GDP增長(zhǎng)率、失業(yè)率、長(zhǎng)期利率水平、匯率、政府支出及總儲(chǔ)蓄率等宏觀經(jīng)濟(jì)變量。該模型認(rèn)為遷移概率在不同類(lèi)型的借款人和不同商業(yè)周期之間是不穩(wěn)定的，并且一些宏觀變量服從二階自相關(guān)，遷移概率在商業(yè)周期期間變動(dòng)較大，在衰退期間變動(dòng)比在擴(kuò)張期間更大。該模型還根據(jù)以上多種宏觀因素，對(duì)不同等級(jí)的違約和轉(zhuǎn)移概率的聯(lián)系條件分布進(jìn)行模擬。其與宏觀經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密。當(dāng)經(jīng)濟(jì)狀況惡化時(shí)，降級(jí)和違約增加；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)時(shí)，降級(jí)和違約減少。
該模型將宏觀因素納入其中并且對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露采取盯市法，適用于不同國(guó)家和行業(yè)。但是該模型的局限性在于取得每個(gè)行業(yè)的違約數(shù)據(jù)較困難并且未考慮微觀經(jīng)濟(jì)因素，特別是企業(yè)個(gè)體特征等。
就在我國(guó)的應(yīng)用而言，該模型考慮了宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)信用等級(jí)轉(zhuǎn)移的影響然而宏觀經(jīng)濟(jì)因素的個(gè)數(shù)及各因素的經(jīng)濟(jì)含義及她們與信用級(jí)別轉(zhuǎn)移的具體函數(shù)關(guān)系都難以確定和檢驗(yàn)，所以該模型在我國(guó)應(yīng)用前景不大。
4.CreditRisk＋模型
該模型是由瑞士銀行金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)部在1996年開(kāi)發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。它是采用保險(xiǎn)業(yè)中廣泛應(yīng)用的統(tǒng)計(jì)學(xué)模型來(lái)推導(dǎo)債券及其組合的價(jià)值分布。該模型認(rèn)為違約率的不確定性和違約損失的不確定性都很顯著，應(yīng)按風(fēng)險(xiǎn)暴露大小將貸款組合劃分成若干頻段，以降低不精確的程度，并將各頻段的損失分布加總，可得到貸款組合的損失分布。
該模型假定單比債券或貸款的違約前景服從于泊松分布，不同期間違約事件彼此獨(dú)立。其計(jì)算出的結(jié)果是封閉性的，不采用模擬技術(shù)并且該模型集中于違約風(fēng)險(xiǎn)需要估計(jì)的變量很少，對(duì)于每個(gè)組合只需要知道違約概率和風(fēng)險(xiǎn)投資。但該模型忽略信用等級(jí)的變化只取決于遠(yuǎn)期利率并且沒(méi)有考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信貸期限的變動(dòng)，也不能處理非線(xiàn)性金融產(chǎn)品，如期權(quán)和外匯掉期，影響了模型的應(yīng)用范圍。
就我國(guó)而言，該模型中僅當(dāng)借款人在一個(gè)固定的期限之前違約時(shí)才被認(rèn)定為損失發(fā)生，而由市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)而引起的損失不計(jì)入其中，這種對(duì)損失的定義與我國(guó)傳統(tǒng)的妝面價(jià)值核算更一致。更重要的是它與我國(guó)現(xiàn)行的銀行貸款五級(jí)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)和銀行會(huì)計(jì)制度有很多相似之處，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)度量有重要的指導(dǎo)意義。但其設(shè)定每一筆貸款都是獨(dú)立的在我國(guó)基本是不可能的，而它們又是該模型的基本輸入因子。
通過(guò)以上的分析，可以看出現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型在我國(guó)的應(yīng)用存在不可忽視的局限性。我國(guó)商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面與國(guó)際上還存在不小的差距。不管怎樣，我們必須努力創(chuàng)造條件，在借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)建立符合自身實(shí)際情況的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，這將關(guān)乎到我國(guó)商業(yè)銀行未來(lái)的生存和發(fā)展。
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篇12
2.1信用風(fēng)險(xiǎn)傳染成因
中小外貿(mào)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)是隨著其開(kāi)展的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和信用行為所必然會(huì)產(chǎn)生的，由于在整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中，每一個(gè)企業(yè)都是其中的一個(gè)組成部分，企業(yè)與企業(yè)之間有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，這就決定了信用風(fēng)險(xiǎn)具有傳染特性。在企業(yè)微觀層面，比如：甲企業(yè)與乙企業(yè)有商業(yè)往來(lái)，甲企業(yè)將貨物賒銷(xiāo)給乙企業(yè)就產(chǎn)生了商業(yè)信用，此外乙企業(yè)又為業(yè)務(wù)伙伴丙企業(yè)提供銀行貸款擔(dān)保，在這個(gè)由甲、乙、丙構(gòu)成的系統(tǒng)中，只要其中一方發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，就可能會(huì)傳染到任何一方，從而造成各方的損失。在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，2008年由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)是最好的案例，從美國(guó)開(kāi)始，基于經(jīng)濟(jì)的全球化風(fēng)險(xiǎn)就傳染到各個(gè)國(guó)家。由于我國(guó)沿海省份多年來(lái)發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，受到的影響最大，許多中小外貿(mào)企業(yè)在這次危機(jī)中面臨資金、訂單等方面的影響而減產(chǎn)、倒閉。
2.2信用風(fēng)險(xiǎn)傳染機(jī)理
風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)接受企業(yè)是信用風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)間傳染過(guò)程中的兩個(gè)角色，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)商業(yè)信用和擔(dān)保信用等關(guān)系傳遞到下一家風(fēng)險(xiǎn)接受企業(yè)，如果該企業(yè)有能力承受，就不會(huì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，也就不會(huì)傳染給另外的企業(yè)。因此在信用風(fēng)險(xiǎn)傳染過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)并不一定會(huì)傳染，只有當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出企業(yè)發(fā)出的風(fēng)險(xiǎn)高于風(fēng)險(xiǎn)接受企業(yè)所能承受的風(fēng)險(xiǎn)值，風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)繼續(xù)傳染。
2.3信用風(fēng)險(xiǎn)傳染渠道
企業(yè)間的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是基于賒銷(xiāo)等商業(yè)信用行為和金融借貸擔(dān)保行為所產(chǎn)生的，因此信用風(fēng)險(xiǎn)也就通過(guò)商業(yè)供應(yīng)鏈、金融擔(dān)保鏈等兩個(gè)渠道進(jìn)行傳播和蔓延。
2.3.1商業(yè)供應(yīng)鏈下的風(fēng)險(xiǎn)傳染在商業(yè)供應(yīng)鏈中，眾多企業(yè)通過(guò)互相協(xié)助，完成原材料到產(chǎn)品的各個(gè)環(huán)節(jié)，把產(chǎn)品送達(dá)最終客戶(hù)。在現(xiàn)實(shí)中每個(gè)企業(yè)都會(huì)被納入到1個(gè)甚至多個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，由于中小企業(yè)普遍存在資金瓶頸，因此，在業(yè)務(wù)往來(lái)時(shí)，根據(jù)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力(對(duì)客戶(hù)和供應(yīng)商的議價(jià)能力)不同，就有賒銷(xiāo)和賒購(gòu)情形的發(fā)生，這就產(chǎn)生了商業(yè)信用。在一個(gè)供應(yīng)鏈中，一家企業(yè)違約無(wú)法償還商業(yè)信用，就會(huì)連鎖反應(yīng)，形成壞賬鏈條，最終導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈資金困境。在義烏的中小外貿(mào)企業(yè)群中，商業(yè)供應(yīng)鏈渠道是最普遍的信用風(fēng)險(xiǎn)傳染渠道。中小外貿(mào)企業(yè)的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)傳染。
2.3.2擔(dān)保鏈下的風(fēng)險(xiǎn)傳染在現(xiàn)實(shí)中，多數(shù)中小外貿(mào)企業(yè)的資金是緊缺的，很難滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)所需，在融資方式上，由于沒(méi)有足夠的抵押物(廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn))，所以在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，往往只能采取的是擔(dān)?；蛘呋ケ５哪Ｊ?，這就形成了一個(gè)金融擔(dān)保鏈。在這條擔(dān)保鏈中，由于往往都是相互有業(yè)務(wù)往來(lái)的企業(yè)，因此企業(yè)之間既有商業(yè)信用又有金融擔(dān)保關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)傳遞模式就顯得尤為復(fù)雜。一旦某家中小外貿(mào)企業(yè)無(wú)法償還銀行債務(wù)，擔(dān)保企業(yè)馬上就面臨著履行擔(dān)保責(zé)任的壓力，一旦擔(dān)保企業(yè)也無(wú)法承受這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)又繼續(xù)往下蔓延，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致大批企業(yè)倒閉。擔(dān)保鏈下中小外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳染。
3防范對(duì)策建議
當(dāng)前，我國(guó)的中小外貿(mào)企業(yè)遭遇著材料和人力成本增加、融資難度加大、匯率風(fēng)險(xiǎn)加劇等多種因素的沖擊“。中國(guó)制造”和“中國(guó)價(jià)格”的比較優(yōu)勢(shì)逐漸喪失，亟待加速整個(gè)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。中小外貿(mào)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)傳染問(wèn)題制約著中小外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展，本文通過(guò)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)傳染成因、機(jī)理和渠道的分析，可以得出在當(dāng)前的外貿(mào)環(huán)境和現(xiàn)狀下，除了政府應(yīng)從政策層面考慮進(jìn)一步為中小企業(yè)減負(fù)減稅營(yíng)造良好發(fā)展環(huán)境外，中小企業(yè)自身可以從以下幾個(gè)方面去有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)的傳染。
3.1提升自身的運(yùn)營(yíng)能力
運(yùn)營(yíng)能力是企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)的能力，反映了企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)資源管理、運(yùn)用的效率高低。中小外貿(mào)企業(yè)根據(jù)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，在開(kāi)拓市場(chǎng)的同時(shí)，重點(diǎn)應(yīng)該提高存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，提高存貨的周轉(zhuǎn)速度，企業(yè)才能保證有效的現(xiàn)金流，從而避免出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)資金的困境。此外，在應(yīng)收賬款方面，通過(guò)客戶(hù)企業(yè)信用評(píng)價(jià)，做好應(yīng)收賬款的催收與管理，提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，盡量減少損失。
3.2提高市場(chǎng)議價(jià)能力
當(dāng)前，中小外貿(mào)企業(yè)所處的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和所經(jīng)營(yíng)的商品，影響了其在整個(gè)供應(yīng)鏈上的議價(jià)能力。以義烏為例，義烏是典型的小商品成就了大外貿(mào)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)在義烏有180余萬(wàn)種小商品，出口到全世界的219個(gè)國(guó)家和地區(qū)，不過(guò)也正是因?yàn)槠渫赓Q(mào)出口產(chǎn)品的屬性，在很大程度上決定了義烏中小外貿(mào)企業(yè)在市場(chǎng)議價(jià)能力方面一直處在弱勢(shì)。要扭轉(zhuǎn)這種局面，一方面，在同個(gè)產(chǎn)品領(lǐng)域的中小外貿(mào)企業(yè)可以在政府和行業(yè)協(xié)會(huì)組織的統(tǒng)一引導(dǎo)下，做好行業(yè)自律，避免打價(jià)格戰(zhàn)，抵制賒銷(xiāo)現(xiàn)象，從而提升整個(gè)行業(yè)領(lǐng)域在市場(chǎng)的議價(jià)能力。另一方面，企業(yè)自身通過(guò)加強(qiáng)研發(fā)，提高質(zhì)量，增強(qiáng)產(chǎn)品附加值，提高企業(yè)在市場(chǎng)上的議價(jià)能力。
篇13
宏觀調(diào)控下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了較為明顯的周期性特征,利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷推進(jìn),綜合經(jīng)營(yíng)漸行漸近,商業(yè)銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了新的特征。外資銀行加快在境內(nèi)布局,給中資銀行帶來(lái)明顯的競(jìng)爭(zhēng)壓力。巴塞爾新資本協(xié)議的付諸實(shí)施對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求。中資商業(yè)銀行必須適應(yīng)形勢(shì)的變化,加快授信管理方式創(chuàng)新步伐,迅速提升信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
一、創(chuàng)新授信管理方式具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義
(一)創(chuàng)新授信管理方式是應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的必然選擇
當(dāng)前,宏觀調(diào)控下我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)入穩(wěn)定期,部分前期過(guò)熱行業(yè)出現(xiàn)了較為明顯的周期性調(diào)整態(tài)勢(shì)。受全球貿(mào)易增長(zhǎng)放緩、人民幣升值和貿(mào)易摩擦加劇的影響,出口增長(zhǎng)步伐放緩。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的理性回歸以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整必然使企業(yè)面臨新的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致部分行業(yè)、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生波動(dòng),這意味著銀行正在面臨著新的信用風(fēng)險(xiǎn)。各國(guó)銀行業(yè)發(fā)展歷程表明,金融體系運(yùn)營(yíng)環(huán)境的自由化將使風(fēng)險(xiǎn)成倍放大,如果不針對(duì)性地進(jìn)行管理方式創(chuàng)新,銀行業(yè)就可能承受更大的信用風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)的管制正在逐步放開(kāi),商業(yè)銀行將逐漸地介入投資銀行、基金、信托、租賃、保險(xiǎn)等金融服務(wù)領(lǐng)域。業(yè)務(wù)的拓展將增加銀行的交易對(duì)手,進(jìn)而也將擴(kuò)大信用風(fēng)險(xiǎn)的范圍?？梢?jiàn),無(wú)論是基于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)還是金融管制放松的壓力,或是綜合經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的新的風(fēng)險(xiǎn),都要求中資商業(yè)銀行創(chuàng)新授信管理方式,努力提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
(二)創(chuàng)新授信管理方式是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵
近來(lái)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行紛紛提出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型要求,落實(shí)到具體經(jīng)營(yíng)上,就是實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變,從過(guò)分依重規(guī)模擴(kuò)張的粗放型經(jīng)營(yíng)模式,轉(zhuǎn)向強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)控制前提下集約型的可持續(xù)發(fā)展模式,而創(chuàng)新授信管理方式、提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力則是轉(zhuǎn)變發(fā)展模式的重要環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)重組后國(guó)內(nèi)銀行資產(chǎn)質(zhì)量有了很大的改觀,但這并不意味著商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力有了根本好轉(zhuǎn)。如果銀行不從轉(zhuǎn)變體制機(jī)制上下功夫,從源頭上遏制信貸風(fēng)險(xiǎn),那么隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展,加之信用風(fēng)險(xiǎn)的“厚尾性”,即貸款巨額損益概率大于正態(tài)分布下?lián)p益概率,不良資產(chǎn)有可能會(huì)卷土重來(lái),從而累積成銀行業(yè)的新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),給國(guó)內(nèi)金融安全留下隱患。商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型反映在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上是表內(nèi)業(yè)務(wù)向表內(nèi)外業(yè)務(wù)并重轉(zhuǎn)變,其中表外資產(chǎn)中很大一部分屬于信貸產(chǎn)品。業(yè)務(wù)重心的轉(zhuǎn)變以及業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大,增加了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的范圍和強(qiáng)度,對(duì)提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求。目前,國(guó)內(nèi)部分商業(yè)銀行正致力于向國(guó)際公眾銀行轉(zhuǎn)型,這要求銀行的信息披露更加規(guī)范充分,給予股東更豐厚的長(zhǎng)遠(yuǎn)回報(bào)。如果授信管理不力,將影響投資者的判斷,也會(huì)損害中資銀行在國(guó)際市場(chǎng)上的形象和價(jià)值。
(三)創(chuàng)新授信管理方式是滿(mǎn)足銀行業(yè)監(jiān)管要求的現(xiàn)實(shí)需要
2004年6月公布實(shí)施的巴塞爾新資本協(xié)議秉承了以資本為核心的監(jiān)管理念,允許管理水平較高的銀行采用內(nèi)評(píng)法來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí),將資本充足率與信用風(fēng)險(xiǎn)的大小緊密結(jié)合起來(lái),這將對(duì)全球范圍內(nèi)的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管產(chǎn)生重要影響。與此同時(shí),國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門(mén)也對(duì)商業(yè)銀行加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理提高了要求。2004年2月以來(lái),銀監(jiān)會(huì)先后頒布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》、《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)》、《商業(yè)銀行授信工作盡職指引》等一系列監(jiān)管辦法。這些監(jiān)管辦法的制定實(shí)施對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理提出了強(qiáng)制性的要求,表明我國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管理念、監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管制度等方面正在與國(guó)際逐步接軌,走在了國(guó)內(nèi)許多商業(yè)銀行的前面,如果國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行不盡快轉(zhuǎn)變觀念,加快授信管理方式改革,提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力,就有可能落在監(jiān)管政策的后面,難以滿(mǎn)足監(jiān)管政策要求,因此,中資商業(yè)銀行應(yīng)盡快改革現(xiàn)行的授信管理方式,以適應(yīng)新的不斷提高的監(jiān)管要求。
(四)創(chuàng)新授信管理方式是應(yīng)對(duì)外資銀行競(jìng)爭(zhēng)的迫切要求
近幾年,外資銀行不斷加大在中國(guó)境內(nèi)的業(yè)務(wù)拓展力度,貸款業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大。以上海為例,1997年以來(lái)的8年間,各家外資銀行人民幣貸款增長(zhǎng)了100倍,外匯貸款余額至今已超過(guò)了中資銀行。隨著信貸業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,外資銀行憑借其先進(jìn)的授信管理理念、體制機(jī)制、技術(shù)和工具,形成了一定的成本優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。一方面,在提供相同授信額度時(shí)可以配置比較少的資本,使銀行最寶貴的資本可以得到最大程度的節(jié)約,降低授信業(yè)務(wù)的邊際成本。另一方面,通過(guò)強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理,減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資本的損耗,節(jié)約風(fēng)險(xiǎn)成本。通過(guò)降低經(jīng)營(yíng)成本和較低的產(chǎn)品定價(jià),外資銀行形成了較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,給中資銀行帶來(lái)了明顯的經(jīng)營(yíng)壓力。為此,對(duì)于中資商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),要提高與外資銀行同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的能力,就應(yīng)該順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì),創(chuàng)新授信管理方式,盡快提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
二、國(guó)際商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要特征
國(guó)際商業(yè)銀行先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方式是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下經(jīng)過(guò)多年的摸索和實(shí)踐逐步形成的,代表了現(xiàn)代商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的主流成果。隨著我國(guó)融入全球經(jīng)濟(jì)金融步伐的加快和國(guó)內(nèi)監(jiān)管方式逐漸與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)靠攏,國(guó)際商業(yè)銀行先進(jìn)的授信管理方式對(duì)中資銀行的借鑒意義進(jìn)一步顯現(xiàn)。在先進(jìn)理念指導(dǎo)下的國(guó)際商業(yè)銀行的授信管理方式主要具有以下特征。
(一)以注重股東風(fēng)險(xiǎn)偏好為特征的公司治理結(jié)構(gòu)
在西方商業(yè)銀行現(xiàn)有公司治理結(jié)構(gòu)下,股東和董事會(huì)對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)最終責(zé)任,由其確定適度的風(fēng)險(xiǎn)承受水平,并注重既定政策和制度的嚴(yán)格執(zhí)行。股東和董事會(huì)并不要求把授信業(yè)務(wù)控制在“零風(fēng)險(xiǎn)”水平,而是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配的原則在兩者之間尋找均衡點(diǎn)。匯豐和花旗銀行近年來(lái)不良資產(chǎn)率一般控制在1%和2%之間,既嚴(yán)格控制了風(fēng)險(xiǎn)承受程度,也不追求絕對(duì)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn),體現(xiàn)了效益、風(fēng)險(xiǎn)、成本之間有效平衡。股東和董事會(huì)按照自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好,對(duì)銀行各級(jí)管理人員的行為進(jìn)行有效監(jiān)督,引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)管理人員按照既定風(fēng)險(xiǎn)偏好標(biāo)準(zhǔn),確定目標(biāo)市場(chǎng)、授信標(biāo)準(zhǔn)、信貸政策和程序,使授信業(yè)務(wù)不至于偏離預(yù)定目標(biāo)。
(二)以降低成本為導(dǎo)向的授信管理組織架構(gòu)
根據(jù)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋,成本是指在委托關(guān)系中,人為了自身的利益而有可能損害委托人利益的行為所導(dǎo)致的機(jī)會(huì)成本。在總分行體制下,各分支行能夠充分發(fā)揮其對(duì)當(dāng)?shù)匦畔⒄加猩系谋容^優(yōu)勢(shì),通過(guò)客戶(hù)的賬戶(hù)信息及時(shí)準(zhǔn)確地掌握客戶(hù)的資信情況,使得銀行更接近市場(chǎng)。由于分行比總行更具信息優(yōu)勢(shì),這客觀上會(huì)促使分行利用自己的信息優(yōu)勢(shì)采取先動(dòng)策略,以整體的利益為代價(jià)追求局部利益,放大成本。
為了降低成本,國(guó)際先進(jìn)銀行普遍采取垂直型的授信報(bào)告體制和組織架構(gòu)。在此體制下,總行(地區(qū)總部)通過(guò)各職能部門(mén)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)分支機(jī)構(gòu)的管理和控制,分行各職能部門(mén)直接向總行(地區(qū)總部)對(duì)應(yīng)部門(mén)報(bào)告。分行行長(zhǎng)往往只是分行某個(gè)部門(mén)的負(fù)責(zé)人,業(yè)務(wù)權(quán)限十分有限。在每個(gè)層次上,業(yè)務(wù)拓展部門(mén)和管理部門(mén)之間相互獨(dú)立,在分行層次上基本不存在業(yè)務(wù)擴(kuò)展與風(fēng)險(xiǎn)控制的替換關(guān)系。依靠銀行內(nèi)部的垂直報(bào)告和監(jiān)控機(jī)制,可以有效地防止分行過(guò)度地當(dāng)?shù)鼗?在局部利益的方向上不至于走得過(guò)遠(yuǎn),從而最大限度地降低成本。從國(guó)際商業(yè)銀行發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,垂直的報(bào)告和監(jiān)控體制已經(jīng)成為當(dāng)前銀行授信管理組織架構(gòu)的主流趨勢(shì)。
(三)科學(xué)有效的授信業(yè)務(wù)流程
按照達(dá)文波特(T.H.Davenport,1993)的觀點(diǎn),業(yè)務(wù)流程是一組共同為顧客創(chuàng)造價(jià)值而又相互關(guān)聯(lián)的活動(dòng)。銀行每一項(xiàng)業(yè)務(wù)都應(yīng)帶來(lái)價(jià)值增值,授信業(yè)務(wù)流程也就成為一條價(jià)值鏈。西方商業(yè)銀行都比較重視授信業(yè)務(wù)流程的科學(xué)性和有效性,注意兼顧風(fēng)險(xiǎn)控制的任務(wù)目標(biāo)和為顧客服務(wù),以提高授信業(yè)務(wù)效率,最大化授信服務(wù)的價(jià)值增值。在此理念的指導(dǎo)下,國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行往往在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,最大限度地簡(jiǎn)化授信業(yè)務(wù)流程,以減少流程運(yùn)作成本。這些銀行的授信業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)由有權(quán)審批人、盡職調(diào)查小組和信貸管理委員會(huì)等負(fù)責(zé)。有權(quán)審批人直接接觸市場(chǎng)和客戶(hù),控制一線(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),有權(quán)審批人在權(quán)限范圍內(nèi)可以直接對(duì)授信與否發(fā)表意見(jiàn),對(duì)于超權(quán)限的,直接上報(bào)到有權(quán)審批人或是信貸委員會(huì)審批,而不需要層層上報(bào),最大限度地剔除了授信管理中的無(wú)效流程,提高了業(yè)務(wù)流程效率。盡職調(diào)查小組的運(yùn)作具有獨(dú)立性、專(zhuān)業(yè)性和針對(duì)性的特點(diǎn),有針對(duì)性地對(duì)項(xiàng)目疑點(diǎn)進(jìn)行深入調(diào)查,獨(dú)立提出專(zhuān)家意見(jiàn),從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度保證授信業(yè)務(wù)流程的有效性。信貸管理委員會(huì)則是一個(gè)權(quán)威的專(zhuān)家審議機(jī)構(gòu),它不具有決策權(quán),但對(duì)決策層的最終決策發(fā)揮重要的咨詢(xún)作用,對(duì)整體授信業(yè)務(wù)流程及其實(shí)施效果起評(píng)估把關(guān)的作用。
(四)強(qiáng)調(diào)“以人為本”的授信授權(quán)制度
大多數(shù)國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行的授信審批程序沒(méi)有集體評(píng)審的環(huán)節(jié),一般由專(zhuān)業(yè)的信貸分析員根據(jù)全行統(tǒng)一的分析方法和標(biāo)準(zhǔn),對(duì)授信風(fēng)險(xiǎn)做出獨(dú)立分析,體現(xiàn)了以人為本的原則。一般來(lái)說(shuō),只有主管某一區(qū)域的行政主管和副主管,如分行行長(zhǎng);主管某一行業(yè)的客戶(hù)關(guān)系經(jīng)理和客戶(hù)經(jīng)理;從總行自上而下委派的各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理人員等人員才可獲信貸審批的授權(quán)。其它人員無(wú)論其行政級(jí)別有多高,若其工作分工不涉及信貸審批業(yè)務(wù),均不能獲得授權(quán)。
“以人為本”的信貸授權(quán)制度,有助于明確責(zé)任,增強(qiáng)有權(quán)審批人員的責(zé)任心。同時(shí),由于有權(quán)審批人專(zhuān)職負(fù)責(zé)授信風(fēng)險(xiǎn)分析,而不受業(yè)務(wù)指標(biāo)完成與否的影響,因此能夠保持相對(duì)獨(dú)立性。當(dāng)然強(qiáng)調(diào)“以人為本”的授信授權(quán)制度也存在著一些缺陷,突出地表現(xiàn)為個(gè)人權(quán)限過(guò)于集中將誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn),增加了銀行因內(nèi)部人控制而侵害股東權(quán)益的可能性。同時(shí),由于個(gè)人的能力技術(shù)有限,獨(dú)立決策過(guò)程中也存在出錯(cuò)的可能。此外,個(gè)人負(fù)責(zé)制對(duì)有權(quán)審批人的專(zhuān)業(yè)要求較高,對(duì)商業(yè)銀行加強(qiáng)相關(guān)人才儲(chǔ)備提出了更高的要求。
(五)工程化的信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)
國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行普遍傾向于更多地采用計(jì)量模型,以量化的方法進(jìn)行授信風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。目前主流商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)大多已進(jìn)入以量化管理為特征的工程化階段,其核心是RAROC,即“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益”(RiskAdjustedReturnonCapital)和內(nèi)部評(píng)級(jí)法。RAROC在國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行授信管理中具有特別重要的作用,除了用以滿(mǎn)足股東風(fēng)險(xiǎn)偏好要求并確保風(fēng)險(xiǎn)偏好得以執(zhí)行以外,RAROC還被普遍地運(yùn)用于信貸風(fēng)險(xiǎn)管理,如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)的RAROC的值低于銀行內(nèi)設(shè)的基準(zhǔn),信貸人員可以提高服務(wù)或產(chǎn)品定價(jià),以較高的收益來(lái)彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)成本。RAROC在激勵(lì)機(jī)制上也發(fā)揮了較大的作用。一些銀行規(guī)定在一定期限內(nèi)虧損達(dá)到某一核定資本比例(比如說(shuō)10%),必須暫停工作到下個(gè)月;如果一年內(nèi)達(dá)到30%以上,則被勒令下崗。
國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行普遍重視信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系的建設(shè),大多建立并運(yùn)用了代表先進(jìn)水平的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型和技術(shù)。通過(guò)計(jì)算違約概率、違約損失率、敞口風(fēng)險(xiǎn)等在內(nèi)的一系列風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),實(shí)現(xiàn)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的量化管理,從而大大提升銀行在授信審批、限額管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、金融交易定價(jià)等方面的科學(xué)管理和決策水平,同時(shí)也為信貸政策的制定、經(jīng)濟(jì)資本配置、確定貸款損失準(zhǔn)備是否充足并采取相應(yīng)的管理措施提供了基礎(chǔ)。
(六)先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)
對(duì)于分支機(jī)構(gòu)眾多、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜的大型銀行來(lái)說(shuō),全面、高質(zhì)量的數(shù)據(jù)庫(kù)和統(tǒng)一的信息系統(tǒng)是衡量和控制授信風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行大多建立了先進(jìn)的數(shù)據(jù)庫(kù)和信息管理系統(tǒng)。通過(guò)功能強(qiáng)大的管理信息系統(tǒng),西方商業(yè)銀行能夠有效地完成各種信息資料的收集和分析,包括對(duì)單筆授信風(fēng)險(xiǎn)和組合授信風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量與監(jiān)測(cè),實(shí)現(xiàn)授信的內(nèi)部定價(jià)和資金的內(nèi)部成本核算,并可以具體對(duì)每個(gè)部門(mén)或分行、每條產(chǎn)品線(xiàn)或每種產(chǎn)品、每個(gè)小組或每個(gè)崗位、每個(gè)客戶(hù)或每筆業(yè)務(wù)的成本收益進(jìn)行核算等。因此,先進(jìn)的管理信息系統(tǒng)是現(xiàn)代商業(yè)銀行提高授信管理水平,有效控制信用風(fēng)險(xiǎn)的極其重要的基礎(chǔ)性設(shè)施。
三、中資商業(yè)銀行授信管理方式創(chuàng)新的主要方向
長(zhǎng)期以來(lái),授信業(yè)務(wù)一直是中資銀行最重要的業(yè)務(wù),近年來(lái)發(fā)展依然十分迅速。從未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)看,授信業(yè)務(wù)仍將在中資商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中占據(jù)主要地位。為應(yīng)對(duì)新的形勢(shì),中資商業(yè)銀行必須高度重視并致力于加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力,從國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行授信管理方式中吸取有益的經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合國(guó)情,加快創(chuàng)新授信管理方式。近年來(lái)中資商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平正在提高,授信管理的某些方面正在逐步同國(guó)際先進(jìn)水平接軌。但從總體來(lái)看,中資銀行授信管理方式改革才剛剛起步,與國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行相比還存在較大的差距,未來(lái)在改進(jìn)授信管理方式中還有很多基礎(chǔ)性的工作要做。
(一)確立科學(xué)先進(jìn)的授信管理理念
科學(xué)先進(jìn)的授信管理理念是促進(jìn)授信管理方式科學(xué)合理的認(rèn)知基礎(chǔ)。為更好地應(yīng)對(duì)環(huán)境的變化以及隨之而來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn),中資商業(yè)銀行當(dāng)務(wù)之急是摒棄原有割裂風(fēng)險(xiǎn)與收益之間關(guān)系的舊理念,建立崇尚風(fēng)險(xiǎn)與收益和諧統(tǒng)一、全面的授信管理新理念。一是必須確立授信管理是風(fēng)險(xiǎn)控制與價(jià)值增值內(nèi)在統(tǒng)一的理念,用科學(xué)的態(tài)度對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)管理,并為之創(chuàng)造適當(dāng)?shù)墓芾憝h(huán)境,不斷地增強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)發(fā)展的協(xié)調(diào)性。二是必須建立全面的授信風(fēng)險(xiǎn)管理理念。隨著中資商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大,授信管理也應(yīng)涵蓋更廣泛的內(nèi)容,不僅包括表內(nèi)信貸資產(chǎn),也要包括表外信貸資產(chǎn);不僅包括預(yù)期損失也要包括非預(yù)期損失;不僅包括單筆信貸資產(chǎn)也包括信貸資產(chǎn)組合,等等。三是必須確立量化管理的理念。摒棄一味依靠經(jīng)驗(yàn)積累和主觀判斷的做法,采取定量、科學(xué)、客觀的風(fēng)險(xiǎn)管理新思維,自覺(jué)主動(dòng)地運(yùn)用各種被國(guó)際銀行業(yè)證明是行之有效的量化工具和技術(shù)。四是必須注意將先進(jìn)的授信管理理念充分地體現(xiàn)到授信管理工作的每一環(huán)節(jié)之中,包括授信管理組織分工、信用風(fēng)險(xiǎn)管理、授信隊(duì)伍建議等,使先進(jìn)的理念能夠切實(shí)地落到實(shí)處。
(二)平衡風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào),形成適合銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)取向
實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化是商業(yè)銀行重要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一,中資商業(yè)銀行在面臨快速發(fā)展的歷史機(jī)遇的同時(shí)必須建立適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、與自身管理能力相匹配、能夠體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)應(yīng)原則的科學(xué)合理的銀行風(fēng)險(xiǎn)取向。當(dāng)前中資商業(yè)銀行確定風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略的首要任務(wù)是要健全公司治理結(jié)構(gòu),強(qiáng)化董事會(huì)職責(zé),發(fā)揮股東、董事會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的約束作用,由股東和董事會(huì)確定銀行愿意承受的最大風(fēng)險(xiǎn)值(即經(jīng)濟(jì)資本值)。各級(jí)業(yè)務(wù)和管理人員在是否給予客戶(hù)授信額度時(shí),應(yīng)根據(jù)股東和董事會(huì)確定的風(fēng)險(xiǎn)承受水平,對(duì)比授信業(yè)務(wù)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的綜合收益率,遵循“寧讓利不讓風(fēng)險(xiǎn)的原則”審慎做出授信決策。同時(shí)也要在既定的風(fēng)險(xiǎn)容忍度下,力爭(zhēng)獲取授信業(yè)務(wù)的最大回報(bào),保證銀行風(fēng)險(xiǎn)取向能夠使股東偏好在任何時(shí)候都能得到嚴(yán)格的貫徹執(zhí)行。
(三)積極推行垂直、獨(dú)立和專(zhuān)業(yè)的授信管理體制
完善的授信管理體制是加強(qiáng)授信管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。中資商業(yè)銀行創(chuàng)新授信管理方式的重要內(nèi)容之一,就是要結(jié)合國(guó)情以及銀行自身的實(shí)際情況,參考國(guó)際商業(yè)銀行主流模式,推行垂直、獨(dú)立、專(zhuān)業(yè)的授信管理制度安排。具體來(lái)說(shuō),一是推進(jìn)授信集中審批,將授信審批權(quán)限逐步上收至一級(jí)分行和總行,加強(qiáng)總行對(duì)授信風(fēng)險(xiǎn)的集中統(tǒng)一管理。二是實(shí)行授信條線(xiàn)管理,地區(qū)總部、分支行的授信管理部門(mén)和授信管理人員以接受上級(jí)部門(mén)和人員的垂直管理為主,以分行橫向管理為輔,增強(qiáng)授信管理的垂直性和獨(dú)立性。三是逐步改變中資商業(yè)銀行普遍實(shí)行的貸審會(huì)制度為主要審批制度的做法,適時(shí)引入專(zhuān)業(yè)審批人制度,并使兩者相結(jié)合。通過(guò)對(duì)專(zhuān)業(yè)審批人的管理,總行可以加強(qiáng)授信審批的集中、專(zhuān)業(yè)和統(tǒng)一管理。
(四)加快建設(shè)現(xiàn)代授信管理方式所需的管理信息系統(tǒng)平臺(tái)
長(zhǎng)期以來(lái),中資商業(yè)銀行信貸管理信息系統(tǒng)發(fā)展十分落后,表現(xiàn)為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)普遍缺乏,信用風(fēng)險(xiǎn)程序化監(jiān)控水平很低,等等。近年來(lái),隨著各行普遍重視,信貸管理信息系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)取得了較大的進(jìn)展,但迄今為止IT系統(tǒng)的落后仍然是制約中資商業(yè)銀行提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力的重要方面。西方主流商業(yè)銀行的實(shí)踐證明,先進(jìn)的授信管理信息系統(tǒng),可以最大限度地發(fā)揮當(dāng)今IT技術(shù)的優(yōu)勢(shì),在提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理效率、節(jié)約人力成本、縮短業(yè)務(wù)流程的同時(shí),也可以最大限度地提高風(fēng)險(xiǎn)管理的準(zhǔn)確性,實(shí)現(xiàn)成本與效率的“雙贏”。因此,中資商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步加快信貸管理系統(tǒng)建設(shè)步伐,建立實(shí)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)鑒定、度量、分析和監(jiān)控的系統(tǒng)和完善的成本管理信息系統(tǒng),為授信管理方式創(chuàng)新奠定堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。
(五)推進(jìn)內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系的建設(shè),逐步運(yùn)用RAROC模型于信用風(fēng)險(xiǎn)管理和績(jī)效考核之中
目前中資商業(yè)銀行對(duì)分支機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)考核已開(kāi)始放棄簡(jiǎn)單的總量水平考核,逐步引入風(fēng)險(xiǎn)撥備的理念。盡管一些銀行宣稱(chēng)實(shí)施了經(jīng)濟(jì)資本考核,但在內(nèi)部評(píng)級(jí)法未完成的情況下,這不是真正意義上的。因此,中資商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)尚不能完全地準(zhǔn)確地暴露出來(lái),這樣條件下的風(fēng)險(xiǎn)管理仍具有粗放的特征。中資商業(yè)銀行應(yīng)加快內(nèi)部評(píng)級(jí)法建設(shè)并在完成基礎(chǔ)上,盡快吸收并運(yùn)用RAROC模型于信用風(fēng)險(xiǎn)管理和績(jī)效考核。一方面,通過(guò)RAROC對(duì)各地區(qū)、行業(yè)、部門(mén)、客戶(hù)等信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)的測(cè)量和管理,一旦發(fā)現(xiàn)某筆貸款的RAROC低于銀行預(yù)定的標(biāo)準(zhǔn),相關(guān)人員可立即采取措施,或者提高貸款定價(jià),或者終止這筆貸款以及時(shí)控制信用風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的、反映長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益來(lái)衡量業(yè)績(jī)。對(duì)于創(chuàng)造RAROC值大的信貸人員、分支行,可以在資源和分配上獲得傾斜和支持,反之則反是,以此引導(dǎo)各級(jí)機(jī)構(gòu)和員工自覺(jué)追求信用風(fēng)險(xiǎn)可接受情況下長(zhǎng)期收益的最大化。
