引論：我們?yōu)槟砹?3篇信用風(fēng)險的典型案例范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

2.1信用風(fēng)險傳染成因

中小外貿(mào)企業(yè)的信用風(fēng)險是隨著其開展的經(jīng)營活動和信用行為所必然會產(chǎn)生的，由于在整個市場經(jīng)濟體系中，每一個企業(yè)都是其中的一個組成部分，企業(yè)與企業(yè)之間有著千絲萬縷的聯(lián)系，這就決定了信用風(fēng)險具有傳染特性。在企業(yè)微觀層面，比如：甲企業(yè)與乙企業(yè)有商業(yè)往來，甲企業(yè)將貨物賒銷給乙企業(yè)就產(chǎn)生了商業(yè)信用，此外乙企業(yè)又為業(yè)務(wù)伙伴丙企業(yè)提供銀行貸款擔(dān)保，在這個由甲、乙、丙構(gòu)成的系統(tǒng)中，只要其中一方發(fā)生信用風(fēng)險，就可能會傳染到任何一方，從而造成各方的損失。在宏觀經(jīng)濟層面，2008年由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機是最好的案例，從美國開始，基于經(jīng)濟的全球化風(fēng)險就傳染到各個國家。由于我國沿海省份多年來發(fā)展外向型經(jīng)濟，受到的影響最大，許多中小外貿(mào)企業(yè)在這次危機中面臨資金、訂單等方面的影響而減產(chǎn)、倒閉。

2.2信用風(fēng)險傳染機理

風(fēng)險發(fā)出企業(yè)和風(fēng)險接受企業(yè)是信用風(fēng)險在企業(yè)間傳染過程中的兩個角色，當(dāng)風(fēng)險發(fā)生企業(yè)的風(fēng)險發(fā)生時，風(fēng)險通過商業(yè)信用和擔(dān)保信用等關(guān)系傳遞到下一家風(fēng)險接受企業(yè)，如果該企業(yè)有能力承受，就不會發(fā)生風(fēng)險，也就不會傳染給另外的企業(yè)。因此在信用風(fēng)險傳染過程中，風(fēng)險并不一定會傳染，只有當(dāng)風(fēng)險發(fā)出企業(yè)發(fā)出的風(fēng)險高于風(fēng)險接受企業(yè)所能承受的風(fēng)險值，風(fēng)險才會繼續(xù)傳染。

2.3信用風(fēng)險傳染渠道

企業(yè)間的信用風(fēng)險主要是基于賒銷等商業(yè)信用行為和金融借貸擔(dān)保行為所產(chǎn)生的，因此信用風(fēng)險也就通過商業(yè)供應(yīng)鏈、金融擔(dān)保鏈等兩個渠道進行傳播和蔓延。

2.3.1商業(yè)供應(yīng)鏈下的風(fēng)險傳染在商業(yè)供應(yīng)鏈中，眾多企業(yè)通過互相協(xié)助，完成原材料到產(chǎn)品的各個環(huán)節(jié)，把產(chǎn)品送達最終客戶。在現(xiàn)實中每個企業(yè)都會被納入到1個甚至多個供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，由于中小企業(yè)普遍存在資金瓶頸，因此，在業(yè)務(wù)往來時，根據(jù)企業(yè)競爭力(對客戶和供應(yīng)商的議價能力)不同，就有賒銷和賒購情形的發(fā)生，這就產(chǎn)生了商業(yè)信用。在一個供應(yīng)鏈中，一家企業(yè)違約無法償還商業(yè)信用，就會連鎖反應(yīng)，形成壞賬鏈條，最終導(dǎo)致整個供應(yīng)鏈資金困境。在義烏的中小外貿(mào)企業(yè)群中，商業(yè)供應(yīng)鏈渠道是最普遍的信用風(fēng)險傳染渠道。中小外貿(mào)企業(yè)的供應(yīng)鏈風(fēng)險傳染。

2.3.2擔(dān)保鏈下的風(fēng)險傳染在現(xiàn)實中，多數(shù)中小外貿(mào)企業(yè)的資金是緊缺的，很難滿足經(jīng)營所需，在融資方式上，由于沒有足夠的抵押物(廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn))，所以在向銀行申請貸款時，往往只能采取的是擔(dān)?；蛘呋ケ５哪Ｊ?，這就形成了一個金融擔(dān)保鏈。在這條擔(dān)保鏈中，由于往往都是相互有業(yè)務(wù)往來的企業(yè)，因此企業(yè)之間既有商業(yè)信用又有金融擔(dān)保關(guān)系，風(fēng)險傳遞模式就顯得尤為復(fù)雜。一旦某家中小外貿(mào)企業(yè)無法償還銀行債務(wù)，擔(dān)保企業(yè)馬上就面臨著履行擔(dān)保責(zé)任的壓力，一旦擔(dān)保企業(yè)也無法承受這個風(fēng)險，進而這個風(fēng)險又繼續(xù)往下蔓延，嚴重時會導(dǎo)致大批企業(yè)倒閉。擔(dān)保鏈下中小外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險傳染。

3防范對策建議

當(dāng)前，我國的中小外貿(mào)企業(yè)遭遇著材料和人力成本增加、融資難度加大、匯率風(fēng)險加劇等多種因素的沖擊“。中國制造”和“中國價格”的比較優(yōu)勢逐漸喪失，亟待加速整個行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。中小外貿(mào)企業(yè)的信用風(fēng)險傳染問題制約著中小外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展，本文通過對信用風(fēng)險傳染成因、機理和渠道的分析，可以得出在當(dāng)前的外貿(mào)環(huán)境和現(xiàn)狀下，除了政府應(yīng)從政策層面考慮進一步為中小企業(yè)減負減稅營造良好發(fā)展環(huán)境外，中小企業(yè)自身可以從以下幾個方面去有效防范信用風(fēng)險的傳染。

3.1提升自身的運營能力

運營能力是企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力，反映了企業(yè)對經(jīng)濟資源管理、運用的效率高低。中小外貿(mào)企業(yè)根據(jù)企業(yè)的運營特點，在開拓市場的同時，重點應(yīng)該提高存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，提高存貨的周轉(zhuǎn)速度，企業(yè)才能保證有效的現(xiàn)金流，從而避免出現(xiàn)運營資金的困境。此外，在應(yīng)收賬款方面，通過客戶企業(yè)信用評價，做好應(yīng)收賬款的催收與管理，提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，盡量減少損失。

3.2提高市場議價能力

當(dāng)前，中小外貿(mào)企業(yè)所處的市場競爭環(huán)境和所經(jīng)營的商品，影響了其在整個供應(yīng)鏈上的議價能力。以義烏為例，義烏是典型的小商品成就了大外貿(mào)，根據(jù)統(tǒng)計在義烏有180余萬種小商品，出口到全世界的219個國家和地區(qū)，不過也正是因為其外貿(mào)出口產(chǎn)品的屬性，在很大程度上決定了義烏中小外貿(mào)企業(yè)在市場議價能力方面一直處在弱勢。要扭轉(zhuǎn)這種局面，一方面，在同個產(chǎn)品領(lǐng)域的中小外貿(mào)企業(yè)可以在政府和行業(yè)協(xié)會組織的統(tǒng)一引導(dǎo)下，做好行業(yè)自律，避免打價格戰(zhàn)，抵制賒銷現(xiàn)象，從而提升整個行業(yè)領(lǐng)域在市場的議價能力。另一方面，企業(yè)自身通過加強研發(fā)，提高質(zhì)量，增強產(chǎn)品附加值，提高企業(yè)在市場上的議價能力。

篇2

對于新興的資本市場,信用體系不完善,上市公司信用制度不健全,監(jiān)管機制不完善和法規(guī)建設(shè)不到位。所有這些因素再加上企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的先天缺陷等原因很容易造成上市公司數(shù)據(jù)失信和缺失,從而給金融機構(gòu)和資本市場上的相關(guān)參與主體帶來潛在的風(fēng)險。如何采用合適的模型或方法來有效評價上市公司信用風(fēng)險是金融機構(gòu)和資本市場相關(guān)利益主體面臨的一個重要課題,同時也是促進資本市場健康發(fā)展的積極舉措。

目前信用風(fēng)險評價的方法很多,如JLT模型，CM模型，風(fēng)險值法，logistic回歸分析模型，近鄰法，Z評分模型及其改進形式ZETA信用風(fēng)險模型，KMV模型等，不難看出這些模型在分析上市公司信用風(fēng)險上都具有一定的借鑒意義，與此同時也要認識到它們具有的局限性，以JTL模型為例，其以無風(fēng)險利率與違約不相關(guān)，違約時清償?shù)馁Y金將在債券到期時支付，所有具有相同信用等級的證券具有相同的期限等假設(shè)為前提，這些假設(shè)因與現(xiàn)實不完全吻合而有一定的局限性?；谏鲜鼍売?，并考慮到上市公司信用風(fēng)險評價比較系統(tǒng)具有的信息不完全的灰色特征，即證券市場上影響上市公司信用風(fēng)險的因素非常復(fù)雜，對相關(guān)上市公司信用風(fēng)險評價比較時，只能選取主要的指標進行分析，在選取的指標中，有的不能定量描述。正是考慮到資本市場是一個非本征性的大系統(tǒng)，其間變量樣本的分布也不一定是典型的，本文采用灰關(guān)聯(lián)法來建立上市公司信用風(fēng)險評價體系，將信用風(fēng)險量化處理，為相關(guān)證券市場主體評價上市公司信用風(fēng)險提供比較準確評判依據(jù)，從而使其做出正確的決策。

一、灰關(guān)聯(lián)評價法理論

灰關(guān)聯(lián)法是通過對系統(tǒng)統(tǒng)計數(shù)列幾何關(guān)系的比較來分析系統(tǒng)中多因素間的關(guān)聯(lián)程度，其實質(zhì)就是比較若干數(shù)列所構(gòu)成的曲線到理想數(shù)列所構(gòu)成曲線幾何形狀的貼近度，列出關(guān)聯(lián)序列，評價標準是灰關(guān)聯(lián)度越大，評價結(jié)果越好。從空間視角來看，可以將關(guān)聯(lián)分析中的參考曲線和比較曲線看作是某一特定空間中的兩個點，即參考點和比較點，分析參考點和比較點之間的灰關(guān)聯(lián)情況實際上就是分析它們之間的距離態(tài)勢,距離越近，關(guān)聯(lián)度越大。

灰關(guān)聯(lián)評價法具備一個突出的特點，就是其對數(shù)據(jù)分布類型及變量之間的相關(guān)性無特殊要求，通常適用于信息不完全確知的小樣本系統(tǒng)。

1.灰關(guān)聯(lián)分析指標

灰關(guān)聯(lián)分析的核心為灰關(guān)聯(lián)系數(shù)和灰關(guān)聯(lián)度計算，不妨假設(shè)存在兩個數(shù)列,在t=k時，兩個數(shù)列間的灰關(guān)聯(lián)度為：

公式中的max、min和分別代表各個時刻絕對差中的最大值、最小值及分辨率，一般而言，取值0.5。

2.灰關(guān)聯(lián)分析綜合評價步驟

灰關(guān)聯(lián)分析的計算步驟為：

(1）確定比較數(shù)列和參考數(shù)列。

(2）無量綱化，計算關(guān)聯(lián)系數(shù)。

(3）計算指標相對權(quán)重系數(shù)。

(4）計算灰關(guān)聯(lián)度并排序。

二、上市公司信用風(fēng)險評價指標建立

上市公司嚴格按照有關(guān)制度規(guī)定在適當(dāng)?shù)臅r間季度和年度財務(wù)報表。通過報表財務(wù)分析，可以獲取公司的成長性、償債能力、營運能力、盈利能力指標。企業(yè)公司通常使用的財務(wù)指標變量有：流動比率、速動比率、權(quán)益比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營運資本周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報酬率、每股收益率等。在現(xiàn)實生活中，銀行系統(tǒng)正是通過一系列財務(wù)指標來評估貸款企業(yè)信用風(fēng)險。

我們在結(jié)合相關(guān)信用評估指標系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，將衡量企業(yè)還款意愿考慮進去，假定被評價企業(yè)或公司當(dāng)期或近期沒有進行大規(guī)模投資，如果一個企業(yè)的利潤增長是負的，而同時它的債務(wù)增長也是負的，說明它的還款意愿是好的，反之如果企業(yè)的利潤增長為正，而它的債務(wù)增長也是正的，這說明了企業(yè)的還款遺愿很差，甚至有意拖延不還?；诖耍⒁惶咨鲜泄拘庞蔑L(fēng)險評價指標體系如圖1所示。

從圖中可以看到，本文采用利潤增長率與債務(wù)增長率之和來評測借款企業(yè)還款意愿的程度，其中利潤增長率選取財務(wù)報表中的稅前利潤增長率。不同信用風(fēng)險評價指標對評價企業(yè)信用風(fēng)險的影響程度是不一樣的，在實際應(yīng)用中，可以采用專家評判法量化各指標的影響力，其測度公式為：

圖上市公司信用風(fēng)險評價指標體系

其中N為參與專家人數(shù)，XTt代表第T個專家對第t個指標的評判值。

三、案例研究

本文選取了A股市場上公路橋梁行業(yè)板塊中的粵高速A（000429）、海南高速（000886）、華北高速（000916）、S東北高（600003）、皖通高速（600012）、中原高速（600020）、S楚高速（600035）、贛粵高速（600269）、山東高速（600350）、寧滬高速（600377）、深高速（600548）作為實證研究的樣本，根據(jù)其2005年度財務(wù)指標值，應(yīng)用灰關(guān)聯(lián)法對這些公司的信用風(fēng)險進行評價。

1.確定評測指標參考列

記參考列X0=(X1,X2,X3,X4,X5,X6,X7,X8）,各因素取樣本公司最優(yōu)值，結(jié)合財務(wù)指標的經(jīng)驗最佳值，在本實證分析中，取值X0=(1.18,1.86,0.3753,222,0.30,0.7351,0.1459,0.30）.

2.計算關(guān)聯(lián)系數(shù)

以參考列為基準將樣本無量綱化，利用灰關(guān)聯(lián)系數(shù)計算公式可求出灰關(guān)聯(lián)系數(shù)矩陣如表：

表 灰關(guān)聯(lián)系數(shù)矩陣

3.確定指標相對權(quán)重系數(shù)

指標相對權(quán)重系數(shù)的選取，參考了相關(guān)文獻[2][3][7]，選擇各指標權(quán)重值為：

W（k）=(0.13,0.16,0.20,0.07,0.07,0.12,0.12,0.13)

4.計算灰關(guān)聯(lián)度

依據(jù)前面步驟計算取得的值，求得灰關(guān)聯(lián)度如下：

r=(0.9533,0.8382,0.8013,0.8704,0.9330,0.9517,0.8394,0.9361,0.9634,0.8956,0.9144)

r9>r1>r6>r8>r5>r11>r10>r4>r7>r2>r3

從指標的綜合反映結(jié)果看，樣本公司的信用風(fēng)險從小到大的排序如下：

(1)山東高速，(2)粵高速A，(3)中原高速，(4)贛粵高速，(5)皖通高速，(6)深高速，(7)寧滬高速，(8)S東北高，(9)S楚高速，(10)海南高速，(11)華北高速。

從2005年財務(wù)報表看，信用風(fēng)險較低的山東高速、粵高速A、中原高速在資源配置和資本結(jié)構(gòu)上處于較好的部位，資金利用率比較高，從相關(guān)的機構(gòu)給出的評級也能得到增持和買入的推薦。

四、結(jié)論

本文采用灰關(guān)聯(lián)分析方法對上市公司的信用風(fēng)險建立財務(wù)指標分析模型，克服了資本市場上變量分布不一定典型的現(xiàn)實難點和較多統(tǒng)計模型對樣本數(shù)量的嚴格限定要求。同時還從償債能力、贏利能力、經(jīng)營能力、償債意愿多方面視角全面評價了上市公司可能發(fā)生的信用風(fēng)險，為銀行監(jiān)控防范信貸風(fēng)險及上市公司的管理者發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展過程中可能出現(xiàn)的問題提供了依據(jù)。更為投資者在股票一級市場和二級市場上作出正確投資給出了判斷依據(jù)。

本文研究也存在不足之處，主要有:

第一，在確立評價指標時，忽略了企業(yè)較大投資對還款意愿指標的影響，本文是以假定上市公司的固定資產(chǎn)投資之類大的投資是平緩的，沒有劇烈起伏為前提。

第二，灰關(guān)聯(lián)分析法采用的是一年年報數(shù)據(jù)，在選取贏利能力和償債能力這些指標權(quán)重時，較多考慮了短期償債的能力，在以后的進一步研究中可以考慮如何把短期和長期償債能力與公司的負債結(jié)構(gòu)綜合起來考慮。

第三，評價指標中缺乏某些無法量化但對上市公司發(fā)展非常重要的指標，如公司管理層的能力，員工素質(zhì)，企業(yè)創(chuàng)新能力等動態(tài)因素指標，將這些指標和財務(wù)評價指標結(jié)合起來評價上市公司信用風(fēng)險，結(jié)果會更精確和具備較長期預(yù)測性。

參考文獻：

[1]劉思峰黨耀國方志耕:灰色系統(tǒng)理論及其應(yīng)用.北京:科學(xué)出版社,2004

[2]本書編寫組.財務(wù)會計報告分析實務(wù).北京:經(jīng)濟科學(xué)出版社,2004

[3]李秉祥:基于主成分分析法的我國上市公司信用風(fēng)險評價模型.西安理工大學(xué)學(xué)報,2005(2):219～222.

[4]施兵超楊文澤:金融風(fēng)險管理.上海:上海財經(jīng)大學(xué)出版社,1999

[5]金月仙胡瑾瑾:上市公司信用風(fēng)險分析.10～14

篇3

2013年上半年，威揚國際貿(mào)易公司接到美國一家公司的訂單，對方要求它提供價值45萬美元的不銹鋼餐具并指定了一家生產(chǎn)工廠。雙方約定用貨到付款的方式結(jié)算。然而，貨到美國后，對方卻遲遲沒有按約定付款。威揚公司的負責(zé)人楊女士覺察到了異常，經(jīng)過調(diào)查，發(fā)現(xiàn)對方有侵吞貨物的行為。

情急之中，楊女士找到了南通貿(mào)促會法律部的負責(zé)人陳女士。陳女士建議楊女士在穩(wěn)住對方的情況下，與對方補簽一份帶有仲裁條款的付款協(xié)議，然后立刻啟動國際仲裁。美國公司覺察到楊女士的行動后，啟動了破產(chǎn)程序，然而，相對于國際訴訟而言，國際仲裁簡易程序裁決很快，三周內(nèi)楊女士就拿到了有利于她的仲裁書并趕在美國公司被破產(chǎn)清算之前執(zhí)行，查封了貨物，挽回了損失。

該案例中，威揚公司遭遇了出口企業(yè)常常面臨的典型風(fēng)險，即出口信用風(fēng)險。總結(jié)該筆業(yè)務(wù)中出口信用風(fēng)險的形成原因及應(yīng)對措施，對出口企業(yè)防范類似風(fēng)險具有借鑒價值。

二、出口信用風(fēng)險的內(nèi)涵及其特點

（一）出口風(fēng)險的內(nèi)涵

關(guān)于風(fēng)險的內(nèi)涵，在理論界有三個不同的學(xué)派，分別為風(fēng)險客觀說、風(fēng)險主觀說、風(fēng)險因素結(jié)合說。風(fēng)險客觀說學(xué)派強調(diào)風(fēng)險的客觀屬性，認為風(fēng)險是可以衡量的；風(fēng)險主管學(xué)派強調(diào)風(fēng)險的主觀性，認為風(fēng)險是一種不確定性，這種不確定性主要來自于主觀方面；風(fēng)險因素綜合說認為“風(fēng)險是每個主體與風(fēng)險因素的結(jié)合體”。風(fēng)險管理的關(guān)鍵是把握好風(fēng)險的內(nèi)涵，明確界定要管理的風(fēng)險。這三個不同學(xué)派的觀點對我們科學(xué)把握風(fēng)險的含義都具有重要的啟示。

國家標準化組織在其出版物《ISO31000 風(fēng)險管理原則和方針》中將風(fēng)險界定為“不確定性對目標的影響”并認為目標可以是多方面的，如財務(wù)目標、環(huán)境目標等，可以體現(xiàn)在不同的層次，如戰(zhàn)略層次、項目層次、產(chǎn)品層次等。據(jù)此，出口風(fēng)險是指出口過程中出口企業(yè)面臨的不確定性因素對出口目標的影響。

出口風(fēng)險類型的劃分可以依據(jù)不同的標準。按照影響出口目標的不確定性因素的不同，出口風(fēng)險可以劃分為政治風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險、法律風(fēng)險、客戶風(fēng)險、合同風(fēng)險等，這些風(fēng)險發(fā)生后可能導(dǎo)致的結(jié)果是相同的，即使出口企業(yè)不能按照合同規(guī)定收回貨款。本文要研究的是由于客戶因素造成的出口商難以收回貨款的風(fēng)險，即出口信用風(fēng)險。

（二）出口信用風(fēng)險的特點

本文所指的出口信用風(fēng)險是指出口商簽訂了給予進口商商業(yè)信用的出口合同后，由于進口商自身的原因所導(dǎo)致的出口商無法按期按量收回貨款的可能性。它是出口企業(yè)面臨的多發(fā)性風(fēng)險之一，也是出口企業(yè)收匯影響最大的風(fēng)險之一。出口信用風(fēng)險具有以下特點。

1. 普遍性

商務(wù)部下屬的研究機構(gòu)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，68%的企業(yè)曾因貿(mào)易對方信用缺失而遭受損失，其中損害最嚴重的就是信用風(fēng)險所造成的拖欠貨款和合同違約。出口信用風(fēng)險是出口企業(yè)普遍面臨的風(fēng)險，特別是中小型出口企業(yè)，一方面是中小企業(yè)在出口風(fēng)險管理方面的投入和力量相對較弱，另一方面中小企業(yè)往往容易成為詐騙商的詐騙對象。因此，中小企業(yè)在出口過程中要強化風(fēng)險意識。

2. 動態(tài)性

出口信用風(fēng)險是指由于進口商信用因素所造成的出口商的收匯困難。而進口商的信用是動態(tài)變化的，特別是在合同履行期較長的情況下，進口商信用變化的可能性會更大。影響進口商信用的因素是多方面的，包括來自于進口商自身的因素、進口商之外的其他因素。因此，中小企業(yè)在出口風(fēng)險管理過程中要體現(xiàn)動態(tài)管理的理念。

3. 可控性

出口信用風(fēng)險的風(fēng)險源是進口商的商業(yè)信用，當(dāng)出口商采用商業(yè)信用的付款方式與進口商簽訂合同后，這種風(fēng)險就會產(chǎn)生。因此，出口商可以通過交易對象的選擇、合同條款的磋商及合同的履行各環(huán)節(jié)對出口信用風(fēng)險進行全程控制。一位國際知名的反詐騙專家說過，“防止詐騙風(fēng)險最有效的辦法是不與詐騙商做交易”?？梢?，選擇正確的交易對象是控制出口信用風(fēng)險的關(guān)鍵。因此，中小出口企業(yè)應(yīng)建立一套評估交易對象資信的機制。

三、基于流程的出口信用風(fēng)險全程控制模式

（一）出口的三階段

出口流程以合同為中心可以劃分為三個階段，即合同簽訂前的出口準備階段，這一階段的主要工作是尋找市場、選擇客戶；合同磋商與簽訂階段，這一階段的主要工作是與進口商磋商交易條款、簽訂正式合同；合同履行階段，出口商的主要工作是嚴格按合同履行義務(wù)，同時也要注意督促進口商按照合同履行義務(wù)，在進口商不按照合同履行義務(wù)時適時采取相應(yīng)救濟措施。

（二）出口信用風(fēng)險全程控制

由于進口商因素所造成的出口信用風(fēng)險在以上出口的三個階段都會發(fā)生，所以出口企業(yè)應(yīng)結(jié)合各階段出口信用風(fēng)險的特點，采用風(fēng)險全程控制的理念，確保按計劃收匯。所謂出口信用風(fēng)險全程控制，是指根據(jù)出口業(yè)務(wù)活動的流程，在明確出口信用風(fēng)險產(chǎn)生機理的基礎(chǔ)上，將流程各階段的出口信用風(fēng)險都納入風(fēng)險管理的對象中。出口三階段的出口信用風(fēng)險控制重點如下。

1. 出口準備階段的風(fēng)險控制

就中小型出口企業(yè)而言，本階段的特點是急于尋找客戶，特別是近期訂單減少或在初次開拓一個新市場的情況下，選擇客戶時往往會放松風(fēng)險意識，通過給對進口商有利的交易條件來爭取客戶。進口商在這一階段也會刻意給出口商以完美的形象，讓出口商相信自己從而放松對進口商的資信調(diào)查。因此，這一階段出口商的風(fēng)險意識相對薄弱，放松風(fēng)險意識急于成交的結(jié)果是埋下引發(fā)出口信用風(fēng)險的種子，而且這種由于選錯交易對象引發(fā)的出口信用風(fēng)險在后續(xù)階段極難應(yīng)對。因此，消除本階段出口信用風(fēng)險的主要措施是科學(xué)合理地評估交易對象的資信，平衡好客戶資信和獲取訂單之間的矛盾。

從本文案例背景看，威揚公司同意美國進口商貨到付款，這本身對進口商是一種非常有利的支付方式。但進口商不但不按約定貨到付款，而且在威揚公司為了維護自身利益啟動國際仲裁后試圖通過啟動破產(chǎn)程序來拒付貨款?？梢?，威揚公司在客戶選擇階段沒有很好地把握好客戶資信，導(dǎo)致一開始就面臨了出口信用風(fēng)險。

2. 出口合同磋商簽訂階段的風(fēng)險控制

出口合同磋商階段的出口信用風(fēng)險主要源自于不完善的合同條款，表現(xiàn)為出口合同中的某些條款對出口方不利，在合同中有沒有相應(yīng)的風(fēng)險控制措施。出口合同中的條款主要有合同標的（包括品名、質(zhì)量、包裝、數(shù)量）、運輸保險、價格、付款方式、檢驗索賠、不可抗力、爭端解決辦法等。這些條款都有可能被進口方用于實現(xiàn)自己的不良動機。例如，在質(zhì)量條款方面設(shè)下陷阱，規(guī)定復(fù)雜的質(zhì)量條款，使出口方難以做到完全按照合同規(guī)定的質(zhì)量交貨，從而達到騙取違約金、定金或其他所謂的損失賠償費的目的；裝運條款方面，規(guī)定過于緊張的交貨期，出口商如果不充分考慮自己的貨源、船源、資金、生產(chǎn)能力等實際情況，接受了過于緊張的交貨期，會導(dǎo)致不能按時交貨的風(fēng)險，而在國際貿(mào)易中，賣方不能按時交貨往往會承擔(dān)比較大的風(fēng)險。

從合同條款來看，對出口方而言，出口信用風(fēng)險最大的風(fēng)險源來自于出口商接受了對自己不利的支付條款。出口貿(mào)易中出口商可選用的支付方式主要有匯付、托收、信用證，其中信用證支付方式對出口方較有利，但因為信用證不利于進口方，出口方堅持采用此方式往往難以爭取到客戶。匯付方式包括預(yù)付貨款和貨到付款，其中貨到付款對進口方最有利，也是出口方爭取客戶的最有效方式之一，但因為出口方承擔(dān)的風(fēng)險過大，采用此方式出口商必須有一套完善、有效的風(fēng)險控制體系，而這對于中小型出口企業(yè)是難以做到的。因此，中小出口企業(yè)應(yīng)避免采用貨到付款的方式。

本文案例中，威揚公司同意支付條款采用貨到付款的方式，合同中卻沒有規(guī)定進口方不按時付款應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任等風(fēng)險控制條款，進口商又是一家規(guī)模不大的公司，這一系列因素導(dǎo)致了威揚公司面臨的風(fēng)險轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實。

因此，在出易中，出口商與進口商要在平等互利的基礎(chǔ)上簽訂合同，不要過分依靠犧牲自己的交易安全給進口商有利的交易條件來吸引客戶。

3. 出口合同履行階段的風(fēng)險控制

出口合同履行是指出口合同簽訂后，進出口雙方各自按照合同中的規(guī)定去履行自己的義務(wù)，主要包括出口商按照合同規(guī)定按時交貨、進口商按時付款等。這一階段出口商面臨的出口信用風(fēng)險包括三方面。一是由于進口商的原因?qū)е鲁隹谏滩荒馨磿r交貨或不能按時獲得付款，如進口商通過銀行開立了內(nèi)容復(fù)雜的信用證或包含有軟條款的信用證，導(dǎo)致出口商無法利用信用證；二是出口商在合同中接受了出口商交貨收到進口商控制的條款，如采用FOB術(shù)語出口，但沒有規(guī)定進口商派船的時間及未按時派船應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任；三是出口商已按合同履行完義務(wù)，但進口商找借口拒絕提貨、拒絕付款。在實踐中，進口商不按時付款時會有各種原因或找種種借口，如貨物質(zhì)量有問題、市場行情變化、資金緊張等，不管是什么樣的借口，出口商都不能輕信。

在出口合同履行階段，出口商首先要按照合同的規(guī)定履行自己應(yīng)盡的義務(wù)，其次要密切關(guān)注進口商對合同義務(wù)的履行情況，出現(xiàn)進口商不按時履行義務(wù)的情況時，要查明對方的動機和原因，必要時要及時啟動相應(yīng)的風(fēng)險救濟措施。本案中威揚公司如果沒有及時啟動仲裁程序，損失就難以避免。

四、結(jié)論

風(fēng)險全程控制模式是應(yīng)對出口信用風(fēng)險的一種有效方式，以出口合同為中心的把出口流程劃分為三個階段進行風(fēng)險控制，在實踐中具有較強的可操作性。本案中，威揚公司在選錯交易對象、合同條款本身有風(fēng)險的情況下，利用全程風(fēng)險控制的理念，在合同履行階段通過及時啟動仲裁程序，避免了損失的進一步擴大，進一步說明了出口信用風(fēng)險全程控制的重要性和有效性。實踐中，如果把風(fēng)險全程控制理念貫徹到出口流程的各環(huán)節(jié)，其對風(fēng)險的防范作用會更加明顯。

參考文獻：

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二、現(xiàn)代經(jīng)濟社會信用風(fēng)險的典型案例

“傳統(tǒng)文化中并沒有風(fēng)險概念，因為他們并不需要這個概念?！雹崛欢埃F(xiàn)在，發(fā)達文明中存在一種風(fēng)險命運。”⑩猶如馬克思所描述的那樣，“一種嶄新的力量信用事業(yè)，隨同資本主義的生產(chǎn)而形成起來。起初，它作為積累的小小助手不聲不響地擠了進來，通過一根無形的線把那些分散在社會表面上的大大小小的貨幣資金吸引到單個的或聯(lián)合的資本家手中；但是很快它就成了競爭斗爭中的一個新的可怕的武器；最后，它變成一個實現(xiàn)資本集中的龐大的社會機構(gòu)。”輯訛輥而隨著這一“新的可怕的武器”亦或稱為“實現(xiàn)資本集中的龐大的社會機構(gòu)”的“嶄新的力量”不斷發(fā)展變化，信用風(fēng)險及其社會危害也在與日俱增。

1.美國次貸危機在美國，很少有人買房時全額付款，購房抵押貸款（簡稱房貸）是非常普遍的現(xiàn)象。但是，對于那些收入不穩(wěn)定甚至根本沒有收入的人來說，買房時因為信用等級達不到標準，就無法獲得傳統(tǒng)意義上的標準抵押貸款。這些因信用記錄不好或償還能力較差而被銀行拒絕貸款的人，往往會申請次級抵押貸款購買住房。所謂次級抵押貸款（簡稱次貸），是指一些貸款機構(gòu)為追求比一般抵押貸款高得多的貸款利率，而向償還能力較差、信用程度較低的借款人提供的貸款。由此可見，次級抵押貸款就是信用被放大之后而產(chǎn)生的借貸關(guān)系，是一個高風(fēng)險、高收益的行業(yè)。進入新世紀以來，由于新經(jīng)濟泡沫和“911”恐怖事件，美國開始推行寬松的貨幣政策，美國聯(lián)邦儲備委員會也連續(xù)多次降低聯(lián)邦基金利率，從而為房地產(chǎn)市場活躍與發(fā)展創(chuàng)造了一個利好的政策與經(jīng)濟環(huán)境，美國的次級抵押貸款市場迅速發(fā)展。有調(diào)查研究表明，2006年美國有差不多500萬個家庭牽涉次貸，而且規(guī)模金額巨大。然而，2007年初，隨著短期利率的提高，次級抵押貸款還款利率開始大幅上升，購房者的還貸負擔(dān)大為加重。與此同時，美國房地產(chǎn)市場的持續(xù)降溫也使房屋出售變得更為困難，進而通過抵押住房再融資就難上加難。這種局面直接導(dǎo)致大批次級抵押貸款者不能按期還貸。由于貸款人到期欠款無法償還，銀行和貸款機構(gòu)也就無法收回貸款，因而只能收回作為抵押的貸款人的房子。然而，經(jīng)濟蕭條，購賣力下降，房產(chǎn)不斷貶值，收回房產(chǎn)的銀行和貸款機構(gòu)沒辦法完成手頭房產(chǎn)的買賣，從而就導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)緊張，最終引發(fā)了次貸危機。顯然，美國次貸危機爆發(fā)的根本原因在于信用被無限放大，卻缺少保障信用的監(jiān)督機制和評估機制。危機發(fā)生之初表現(xiàn)在次貸購房人無法還貸而導(dǎo)致次級抵押貸款機構(gòu)破產(chǎn)和投資基金被迫關(guān)閉，隨后危機波及金融體系，進而影響了實體經(jīng)濟。危機不僅席卷全美，并且蔓延全球。這場由美國次級抵押貸款市場引發(fā)的危機持續(xù)惡化，最終釀成了一場對世界主要金融機構(gòu)和全球金融市場產(chǎn)生了巨大沖擊波的全球金融風(fēng)暴，它使美國經(jīng)濟增長進一步放緩，并對世界經(jīng)濟產(chǎn)生了一定負面影響。為了刺激經(jīng)濟復(fù)蘇，自2008年11月至2013年12月，美國已推行了4輪量化寬松的貨幣政策，歐盟、日本、俄羅斯等也相繼推行量化寬松的貨幣政策。這些國家在全球金融市場上掀起的這股“貨幣海嘯”，無疑又會進一步引發(fā)全球貨幣信用風(fēng)險。正因如此，與其說次貸危機是美國房地產(chǎn)市場上的次級按揭貸款危機，倒不如把它歸結(jié)為一場信用缺失危機。

2.歐洲債務(wù)危機第二次世界大戰(zhàn)勝利后，歐洲各主要資本主義國家憑借美國馬歇爾計劃的幫助，恢復(fù)了因世界大戰(zhàn)而瀕臨崩潰的經(jīng)濟體系。迅速崛起的歐洲各國為了進一步增強競爭力，而結(jié)成聯(lián)盟。實踐表明，歐洲聯(lián)盟符合歐洲各國和整個歐洲利益，有力地促進了歐洲經(jīng)濟政治的發(fā)展，提升了歐洲在國際上的政治和經(jīng)濟地位。隨著歐盟一體化進程的推進，1999年1月1日，具有獨立性和法定貨幣地位的超國家性質(zhì)貨幣的歐元在歐盟各成員國范圍內(nèi)正式發(fā)行，并于2002年1月1日起在歐元區(qū)國家內(nèi)正式流通。毫無疑問，歐元的發(fā)行與流通不僅為歐洲帶來了巨大的經(jīng)濟利益，而且還推進了歐洲社會文化的融合。然而，由于歐元區(qū)一些國家，比如希臘、西班牙、葡萄牙、意大利等，各國政府為了提升本國競爭力，縮小同其他歐盟國之間的差距，盲目追逐短期利益，隱瞞政府的財政赤字，過分的透支政府信用，使政府面臨著巨額的債務(wù)（這些債務(wù)來自政府為應(yīng)付財政支出而大量發(fā)行的、無法按期兌現(xiàn)的債券）。2008年全球金融危機爆發(fā)之前，上述各國在發(fā)債時根據(jù)預(yù)測是能按時還本付息的。之后，由于受到全球危機的沖擊，各國經(jīng)濟疲軟，失業(yè)率激增，政府收入減少，支出增加，從而導(dǎo)致政府無力償還債務(wù)，于是在全球金融危機影響下歐洲債務(wù)危機爆發(fā)。實際上，在加入歐盟前希臘等各國就已經(jīng)開始隱瞞其財務(wù)狀況，比如希臘就借助高盛公司掩蓋了其真實債務(wù)狀況。加入歐盟之后，變本加厲透支政府信用，大量舉借外債購買金融衍生產(chǎn)品，這與希臘本身的經(jīng)濟發(fā)展水平和償還能力是不相符的，從而就導(dǎo)致了嚴重的通貨膨脹。一邊是日益擴大的政府財政赤字，一邊是不斷透支政府信用來刺激消費，最終釀成了一場席卷整個歐洲大陸的債務(wù)危機。不難看出，歐洲債務(wù)危機產(chǎn)生的主要原因是歐盟對某些成員國一味的經(jīng)濟縱容和貨幣保護，使得政府對國家信用無限度透支，讓原本就已存在的問題愈發(fā)嚴重，直到無法掩蓋和隱藏，最終影響了整個歐洲大陸。這一場由政府信用透支而引發(fā)的債務(wù)危機，簡單說來，就是一場貨幣借貸到期無法償還的信用危機。從危機源頭上來看，歐債危機是由希臘債務(wù)危機而引起的、波及整個歐盟的債務(wù)危機。希臘一國的大量無法償還的外債使得歐盟其他成員國因為無法回收債務(wù)而陷入債務(wù)危機的鏈條。而歐盟早期沒有陷入危機的一些成員國，如法國、德國等，為了維護整個歐洲的利益和地位，以保住歐元的穩(wěn)定，就必須不斷向危機爆發(fā)國注資。這一拯救歐債危機的舉措使得法、德等救援國國內(nèi)的流動性貨幣減少，自身經(jīng)濟發(fā)展也受到牽連，最終導(dǎo)致了整個歐洲經(jīng)濟的衰退。

3.中國溫州現(xiàn)象20世紀90年代以來，伴隨著全方位、多層次、多領(lǐng)域的對外開放格局逐步形成，我國沿海沿江地區(qū)經(jīng)濟得到了高速的發(fā)展，溫州就因其繁榮的民營經(jīng)濟而聞名全球。溫州所產(chǎn)的眼鏡、打火機、皮鞋等小商品也遠銷海外，享譽盛名。經(jīng)濟的高速發(fā)展使得一個江浙沿海的小漁村在不到30年的時間里發(fā)展成為一個人口密集的現(xiàn)代化大都市。由此，溫州一度成為改革開放以來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的模范城市。然而，在民營經(jīng)濟取得成功的同時，溫州的民間借貸也逐漸興盛。這種古老的借貸方式在寬松的經(jīng)濟環(huán)境和高額經(jīng)濟利益的驅(qū)使下開始慢慢地變質(zhì)，這就為溫州危機埋下了隱患。溫州在經(jīng)濟發(fā)展的背后到底隱藏著什么？自爆出一件件老板因債務(wù)跑路、甚至跳樓事件開始，溫州就被推至風(fēng)口浪尖處，溫州爆發(fā)的這場嚴重的民間借貸危機引發(fā)了社會和政府高度關(guān)注，也引起了人心惶然。面對溫州的現(xiàn)狀，我們不禁要問到底是什么讓原本以民營經(jīng)濟而聞名全球的溫州面臨如此困境？很明顯，溫州經(jīng)濟發(fā)展中后期，很大一部分企業(yè)主偏離原本經(jīng)營良好的實體經(jīng)濟，將資本轉(zhuǎn)移到房地產(chǎn)等巨額利潤的投機行業(yè)，以致實體經(jīng)濟日益空心化。同時，溫州人熱衷于高利息率的借貸（即我們常說的民間高利貸），它是一種靠信用關(guān)系維持的私人放貸，而且放貸的資金并不全是個人自有資金，還包括各種來自親友的資金、信用卡和銀行貸款而來的資金等。輰訛輥因此，一旦這種沒有任何法律安全保障的“關(guān)系借貸”沒辦法按期歸還，一旦資金鏈在某處斷裂，所產(chǎn)生的后果就變得非常嚴重。一方面，企業(yè)家們不僅要填補實業(yè)的資金短缺，還面臨高額利息率的巨大債務(wù)，企業(yè)因為嚴重的資金短缺，沒辦法正常生產(chǎn)運作；另一方面，這復(fù)雜而廣泛的借貸關(guān)系的平衡一旦被打破，就無法避免整個社會經(jīng)濟秩序的混亂。表面上看，全球經(jīng)濟環(huán)境惡化加上中央收緊信貸，導(dǎo)致了溫州中小企業(yè)資金鏈斷裂。實際上，溫州現(xiàn)象主導(dǎo)因素是貨幣的借貸泛濫超出了這個城市本身所能承受的范疇，高利息率的借貸打破了貨幣流通的平衡。中國房市不斷攀升的房價讓大部分溫州人嘗到了借錢生錢的甜頭，紛紛將投資目標放到房市等金融領(lǐng)域，使發(fā)家的實業(yè)經(jīng)濟開始衰退并日益空虛。當(dāng)國家加大對樓市的打擊力度，限制樓盤的炒價，這給借錢炒樓的溫州人以沉重一擊，最終誘發(fā)了一場嚴重的債務(wù)償還危機。在這個被高額利潤誘使的、以信用為基礎(chǔ)的私人借貸鏈條中，銀行也扮演著推波助瀾的角色，所以，當(dāng)個人信用透支，資金鏈在某一處斷裂，銀行借貸中的貨幣沒辦法按時收回，一場因個人信用而引發(fā)的經(jīng)濟危機就在溫州爆發(fā)，并向鄂爾多斯等多個城市蔓延。

三、現(xiàn)代經(jīng)濟社會信用風(fēng)險的有效規(guī)避

通過現(xiàn)代經(jīng)濟社會信用風(fēng)險典型案例的分析，我們不難發(fā)現(xiàn)：與馬克思論及的商業(yè)信用風(fēng)險、銀行信用風(fēng)險和貨幣信用風(fēng)險相比，全球化時代的經(jīng)濟社會信用風(fēng)險表現(xiàn)出一些新的特征。一是從失信主體來看，信用風(fēng)險由微觀個體向政府主體蔓延。與早期的個人和企業(yè)違約有所不同，今天政府失信已經(jīng)變得非常嚴重。從歐洲債務(wù)危機到美國債務(wù)違約風(fēng)險都反映了政府失信風(fēng)險在不斷加劇。二是從金融工具來看，信用借貸由傳統(tǒng)金融工具向衍生金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)化。作為在傳統(tǒng)金融工具（包括貨幣、債券、股票等）基礎(chǔ)上衍化和派生出來的新型金融產(chǎn)品，衍生金融產(chǎn)品（包括期貨合約、期權(quán)合約、遠期合同、互換合同等）由于能夠轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險而得到“青睞”，但這種新型金融產(chǎn)品高度的財務(wù)杠桿作用加劇了信用風(fēng)險的危害程度。三是由引發(fā)領(lǐng)域來看，信用危機由生產(chǎn)制造業(yè)向房產(chǎn)地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。1929~1933全球經(jīng)濟危機爆發(fā)直接原因在于制造業(yè)生產(chǎn)與銷售之間供求矛盾的尖銳化，而2008年美國次貸危機引發(fā)全球金融危機的導(dǎo)火線則是房地產(chǎn)的泡沫化。基于現(xiàn)代經(jīng)濟社會信用風(fēng)險的新變化和新特征，我們認為應(yīng)該從以下幾個方面著力，以有效規(guī)避現(xiàn)代經(jīng)濟社會的信用風(fēng)險。

1.強化國家債務(wù)管理，規(guī)避政府違約風(fēng)險2013年初，盡管美國兩黨達成了“財政懸崖”階段性協(xié)議，但其政府未能擺脫“關(guān)門危機”。實際上，自1960年以來，美國債務(wù)上限已經(jīng)上調(diào)了79次（平均計算每8個月就上調(diào)一次），如果以現(xiàn)有利息增速判斷，十年后美國債務(wù)僅僅利息的支出就將增加到1.1萬億（占其GDP總量的4.7%），也就是說，美國未來十年必須保持GDP增速不低于4.7%，才能支付國家債務(wù)的利息。輱訛輥2009~2010年歐債危機爆發(fā)時，歐洲五國希臘、意大利、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙政府總債務(wù)占GDP的比例也分別高達130%、120%、94%、83%和63%。2013年9月5日國際清算銀行（BIS）有關(guān)報告顯示，2007年中旬全球債務(wù)規(guī)模為70萬億美元，到2013年已經(jīng)增至100萬億美元，而各國中央及地方政府是債務(wù)的最大制造者。由此可見，規(guī)避國家信用風(fēng)險，防止政府債務(wù)違約是防范現(xiàn)代經(jīng)濟社會信用風(fēng)險的首要任務(wù)。規(guī)避國家信用風(fēng)險，防止政府債務(wù)違約的最好辦法是避免政府的過度負債。這就要求政府量體裁衣，量入為出，將國家債務(wù)盡可能控制在能夠承受的范圍之內(nèi)。與此同時，對現(xiàn)有國家債務(wù)應(yīng)該強化管理，構(gòu)建反映債務(wù)危機和債務(wù)風(fēng)險的管理系統(tǒng)，建立政府債務(wù)預(yù)警、化解和救助機制。比如，調(diào)整國家債務(wù)期限結(jié)構(gòu)安排，避免債務(wù)過度集中償付；加強同國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行（WBG）等國際性金融機構(gòu)的合作，多渠道監(jiān)管各國政府債務(wù)風(fēng)險；聯(lián)合設(shè)立跨國債務(wù)危機救助的專門機構(gòu)等。

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1 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分類

1.1 信用風(fēng)險

通常來說銀行的信用風(fēng)險，具體是指向銀行貸款的個人或者實行交易的人由于某些原因造成的違約進一步對銀行造成的損失風(fēng)險。在供應(yīng)鏈融資中信用風(fēng)險排在首位。從另外的角度分析，供應(yīng)鏈融資本身就是一種較為特殊的用于加強管理信用風(fēng)險的技術(shù)。在傳統(tǒng)授信中銀行實施的擔(dān)保業(yè)務(wù)包括抵押授信、信用授信以及保證擔(dān)保授信三種。而要求存在第三方的是保證擔(dān)保授信，而信用擔(dān)保要求企業(yè)具備一定的實力、規(guī)模和大量資金。一般來說，中小企業(yè)是無法輕易得到這兩種形式的授信，但是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具體面向中小企業(yè)，所以銀行必須分析中小企業(yè)的信用風(fēng)險。

很多中小企業(yè)都具備下列特點：第一，無法充分披露信息，這樣就增加了評估企業(yè)貸款信用的難度。第二，沒有根據(jù)比例對授信成本收益進行分配。第三，中小企業(yè)相較于大型企業(yè)來說擁有更高的非系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)，很多中小企業(yè)缺少完善的結(jié)構(gòu)，決策帶有隨意性，非常依賴個別客戶，造成他們出現(xiàn)了很大的波動性。

1.2 操作風(fēng)險

由于企業(yè)內(nèi)部缺少完善的政策、人為失誤或者內(nèi)部失控等原因而導(dǎo)致銀行出現(xiàn)損失問題，這些損失包括與風(fēng)險相關(guān)的全部支出費用。在對授信調(diào)查的過程中，具體操作風(fēng)險就是人員因素，在供應(yīng)鏈融資中企業(yè)的交易信息是關(guān)鍵根據(jù)，控制風(fēng)險中的目標便是交易過程中的物流和現(xiàn)金流。所以，調(diào)查授信的人員需要具備良好的專業(yè)素質(zhì)，這樣才可以有效避免疏漏和誤判。 在設(shè)計操作模式時，最關(guān)鍵的是對設(shè)計流程積極完善，避免操作風(fēng)險的出現(xiàn)，同時供應(yīng)鏈融資必須對授信支持資產(chǎn)嚴格控制。

在審批融資過程中，最關(guān)鍵的是對操作風(fēng)險有效提防，具體包括人員形成的風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險和流程風(fēng)險。

在供應(yīng)鏈融資中，對物流和資金流有效控制的中心是授信后管理和出賬管理，尤其是預(yù)付業(yè)務(wù)和存貨業(yè)務(wù)，頻繁進行操作也是產(chǎn)生風(fēng)險的主要原因。在不同的融資產(chǎn)品中，操作風(fēng)險會通過各種形式積極表現(xiàn)，銀行一定按照實際情況進行整體分析。比如，在應(yīng)收賬款融資中，應(yīng)收賬款質(zhì)押要求三方比例配合，這樣就形成了復(fù)雜的業(yè)務(wù)流程，對應(yīng)的也會增加操作風(fēng)險。

1.3 市場風(fēng)險

所謂市場風(fēng)險，本質(zhì)上是由于利率、股票、匯率等隨著市場的變化而出現(xiàn)的改變，進一步對銀行造成的風(fēng)險。在供應(yīng)鏈金融中，銀行的收款風(fēng)險具體是由市場風(fēng)險與生產(chǎn)風(fēng)險導(dǎo)致的。而供應(yīng)鏈金融將控制貨物權(quán)作為基礎(chǔ)，這樣就極易造成市場風(fēng)險。因為商業(yè)銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款時以控制貨物權(quán)作為擔(dān)保，所以貨物的市場價值極容易對市場風(fēng)險造成影響。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，標準倉單抵押的東西通常是農(nóng)產(chǎn)品，而季節(jié)、國內(nèi)外需求和國際市場將會使這些農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)價格波動。所以，企業(yè)頻繁變化的價格，進一步對授信額度與質(zhì)押率造成了影響。

2 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估的重點是建立評估指標體系與評判標準以及明確指標權(quán)重并且實行一致性檢驗。

2.1 建立評估指標體系和評判標準

通過識別供應(yīng)鏈金融風(fēng)險，可以科學(xué)建立融資風(fēng)險評估體系，例如存貨質(zhì)押融資的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估指標體系，具體包括系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，其中系統(tǒng)風(fēng)險包括宏觀和行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險以及供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險，而非系統(tǒng)風(fēng)險包括信用風(fēng)險、變現(xiàn)擔(dān)保物風(fēng)險以及操作風(fēng)險。

在評估供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的過程中，一線的評估人員應(yīng)當(dāng)聯(lián)系現(xiàn)場調(diào)查、歷史資料數(shù)據(jù)，并且盡可能利用一些定量的分析工作實施綜合評估。在評估過程中，一些能夠采用定量公式進行衡量的指標，則盡可能進行定量評估。通過數(shù)據(jù)計算這些定量指標之后，就能夠設(shè)置合理的規(guī)則明確不同評分相應(yīng)的范圍。之后在具體評分上映射指標的定量數(shù)值。而無法定量的則利用打分方法。在這我們可以利用7級評分方法，就是每一個需要衡量評估的指標，最終按照其風(fēng)險情況劃分為7個等級：風(fēng)險很大1分、大2分、較大3分、一般4分、較小5分、小6分、很小7分。之后，可以聯(lián)系事前確定的每一指標的權(quán)重加強平均分值，獲得具體業(yè)務(wù)最后的評分結(jié)果，這一結(jié)構(gòu)可以在標準的評級上映射。

由于供應(yīng)鏈金融體現(xiàn)出的過程性與典型動態(tài)性，評估融資分值也必須是動態(tài)的。這就需要監(jiān)管方與評估人在貸款期間，聯(lián)系業(yè)務(wù)的變化動態(tài)對評估分值積極調(diào)整，以便準確對風(fēng)險進行警示。

2.2 明確評估指標權(quán)重并且實行一致性檢驗

確定供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估指標權(quán)重可以采取德爾裴法實行專家打分，也就是邀請專家分別估計出各個因素的權(quán)重，之后平均求出不同專家的估計并且得到各個指標的最終權(quán)重。具體步驟見下：

第一，建立判斷矩陣。在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估指標體系中，設(shè)計上一層指標A是準則，支配的下一層指標是B1，B2，…，Bn，各個元素對于準則A相對重要性即權(quán)重斡能夠利用標準法賦值。針對準則A，比較n個元素之間相對重要性獲得一個兩兩對比的判斷矩陣：

C=（bij）mun

第二，計算相對權(quán)重。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估指標體系中元素B1，B2，…，Bn，針對準則A的相對權(quán)重w1，w2，…，wn，可以得到向量形式W=（B1，B2，…，Bn）T。對于設(shè)計權(quán)重，通常利用幾何平均法，先按列相乘A元素得到新向量，之后把其每個分量開n次方，再把得到的向量歸一化之后就能夠得到向量公式：

i=l，2，…，n。也可以利用和法，特征根法等。

第三，一致性檢驗。要想判斷上述矩陣與權(quán)重是否科學(xué)，需要實施一致性檢驗。具體過程：相乘判斷矩陣與權(quán)重系數(shù)獲得矩陣CW；再求出矩陣最大特征根；之后帶人公式 獲得一致性檢驗指標 ；按照平均隨機一致性指標查出R.I數(shù)值；最后采用公式C.R=C.I/R.L獲得一致性比例C.R的數(shù)值。當(dāng)C.R

3 案例分析

篇7

孟穎，南華大學(xué)政治與公共管理學(xué)院碩士研究生（湖南 衡陽 421001）

馬克思借用英國知名經(jīng)濟學(xué)家托馬斯?圖克（Thomas Tooke）的話指出：“信用，在它的最簡單的表現(xiàn)上，是一種適當(dāng)?shù)幕虿贿m當(dāng)?shù)男湃?，它使一個人把一定的資本額，以貨幣形式或以估計為一定貨幣價值的商品形式，委托給另一個人，這個資本額到期后一定要償還?！雹賹嶋H上，在商品買賣中，延期付款和貨幣借貸，都以守信按期償還為條件，這就形成了經(jīng)濟行為的信用關(guān)系，這種信用關(guān)系形成的準則或制度即為信用制度。對于信用制度，經(jīng)典作家也有過說明：“隨著商業(yè)和只是著眼于流通而進行生產(chǎn)的資本主義生產(chǎn)方式的發(fā)展，信用制度的這個自然基礎(chǔ)也在擴大、普遍化、發(fā)展。”②也就是說，在商品經(jīng)濟越來越發(fā)達的環(huán)境下，信用制度也在不斷發(fā)展。值得注意的是，在商品經(jīng)濟和信用制度發(fā)展的同時，受信人不能或不愿履行約定契約中的義務(wù)而使授信人發(fā)生損失的可能性也會與日俱增，即信用風(fēng)險也會日積月累，因為“在人對人的信任的假象下面隱藏著極端的不信任和完全的異化”③。

一、信用風(fēng)險的類型劃分

信用風(fēng)險，又稱違約風(fēng)險，是指交易對手未履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險，即受信人不能或不愿履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實際收益發(fā)生偏移的可能性。根據(jù)信用風(fēng)險發(fā)生的經(jīng)濟領(lǐng)域，基于馬克思信用理論的相關(guān)論述，經(jīng)濟社會信用風(fēng)險可以劃分為商業(yè)信用風(fēng)險、銀行信用風(fēng)險和貨幣信用風(fēng)險三大類型。

1. 商業(yè)信用風(fēng)險

商業(yè)信用是在商品的買者和賣者之間賒購賒銷商品的產(chǎn)生，也就是我們常說的借貸關(guān)系，它“是信用制度的基礎(chǔ)”④。商業(yè)信用具有三個特點：其一，它是在商品的買者和賣者之間提供的信用；其二，它是以票據(jù)為工具推動商品的買和賣的；其三，它是商業(yè)信用的規(guī)模隨商品的產(chǎn)生和流通的發(fā)展而擴大的。商業(yè)信用的發(fā)展是產(chǎn)業(yè)資本最充分的擴大再生產(chǎn)，它的作用在于促進生活消費和生產(chǎn)消費。正如馬克思所言，“信用的最大限度等于產(chǎn)業(yè)資本的最充分的動用，也就是等于產(chǎn)業(yè)資本的再生產(chǎn)能力不顧消費界限的極度緊張。這些消費界限也會因再生產(chǎn)過程本身的緊張而擴大：一方面這種緊張會增加工人和資本家對收入的消費，另一方面這種緊張和生產(chǎn)消費的緊張是一回事?！雹?/p>

在現(xiàn)代經(jīng)濟社會，商業(yè)信用逐漸被認可和接受，而建立在商業(yè)信用基礎(chǔ)上的商業(yè)活動與日俱增。然而，因為商業(yè)信用是以信用關(guān)系為紐帶而發(fā)生的借貸關(guān)系，容易發(fā)生商品買賣雙方一方無力或不愿償還另一方的事情，所以商業(yè)信用本身存在著潛在的風(fēng)險――商業(yè)信用風(fēng)險。那么，究竟何謂商業(yè)信用風(fēng)險？所謂商業(yè)信用風(fēng)險，是指在以信用關(guān)系為紐帶的交易過程中，交易一方不能履行給付承諾而給另一方造成損失的可能性，即買方無力履行合約或者是拒絕履行合約而給賣方帶來損失的風(fēng)險。商業(yè)信用風(fēng)險是雙向性的風(fēng)險，它會使交易雙方都受到影響，其最主要的表現(xiàn)是企業(yè)客戶到期不付貨款或者到期沒有能力付款，引發(fā)企業(yè)之間相互拖欠和合同違約率的攀高，從而會產(chǎn)生更多的壞賬、呆賬，造成企業(yè)資金供求矛盾，引起資金鏈的斷裂，并最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)和社會經(jīng)濟秩序混亂。

2. 銀行信用風(fēng)險

銀行信用是在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上通過銀行而產(chǎn)生的借貸關(guān)系。與商業(yè)信用相比，銀行信用的活動范圍比較廣，經(jīng)營規(guī)模比較大，借貸期限也相對比較長（銀行是可以長期信貸的）。銀行的主要職能是吸收存款、發(fā)放貸款和轉(zhuǎn)賬結(jié)算等業(yè)務(wù)，當(dāng)然，銀行只有擁有雄厚的資本，才能經(jīng)營發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)。從某種程度上可以說，銀行是提供各種金融服務(wù)，在各種借與貸之間獲取差價從而盈利，即獲得銀行利潤，它相當(dāng)于平均利潤。對此，馬克思在《資本論》中有過直接說明：“銀行的利潤一般的說在于：它們借入時的利息率低于貸出時的利息率?！雹揠S著經(jīng)濟一體化和全球化的發(fā)展，銀行信用在經(jīng)濟交流和溝通方面發(fā)揮著重大作用，而銀行信用本身也得到了飛速的發(fā)展，使得銀行信用成為全球現(xiàn)代信用的主要形式。銀行信用使得銀行業(yè)務(wù)規(guī)模得以擴大，業(yè)務(wù)種類得以拓展，銀行利潤得以增加，但與此同時，銀行信用風(fēng)險也如影隨形。

所謂銀行信用風(fēng)險，是指各銀行在取得盈利的同時，承擔(dān)著在日常資金借貸的運動過程中有可能遭受損失的風(fēng)險，即借款人因各種原因未能完全履行合同，未能及時、足額償還銀行債務(wù)的可能性，也就是我們常說的銀行經(jīng)營風(fēng)險。這種風(fēng)險不僅發(fā)生在貸款中，也可能發(fā)生在擔(dān)保、承兌和證券投資等相關(guān)業(yè)務(wù)中，而其中主要的風(fēng)險形式是貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險又稱貸款的收回風(fēng)險，即銀行貸出去的資金由于各種原因貸款人不能按期歸還貸款的風(fēng)險。相對于市場風(fēng)險、購買力風(fēng)險等，信用風(fēng)險是銀行最具威脅的風(fēng)險。銀行信用風(fēng)險包括道德性信用風(fēng)險（借款人有錢故意不還）和非道德性信用風(fēng)險（借款人想還，但無力償還）。但無論道德性信用風(fēng)險，還是非道德性信用風(fēng)險，最直接的后果就是銀行出現(xiàn)大量的死賬呆賬，增大銀行不良資產(chǎn)數(shù)目，從而導(dǎo)致銀行資產(chǎn)受損、信貸能力下降，對銀行的出資人、所有者和廣大金融消費者造成傷害，最為嚴重時可能導(dǎo)致銀行破產(chǎn)倒閉。

3. 貨幣信用風(fēng)險

貨幣信用是伴隨著以金銀為固定等價物進行交換而產(chǎn)生的一種信用關(guān)系。后來，由于金銀具有不易攜帶、磨損成本高等缺陷，紙幣代替了金銀來執(zhí)行貨幣職能。當(dāng)然，紙幣只是一種由國家發(fā)行的，并強制使用的貨幣符號，但是這種貨幣符號卻在商品交換和發(fā)展中給人們帶來了很大的便利。今天，隨著信息時代的來臨，電子貨幣得以產(chǎn)生，電子貨幣進一步提高了人們支付的便利性。不過，在便利性提高之余，風(fēng)險也同樣在不斷增大，這一不斷增大的風(fēng)險亦即貨幣信用風(fēng)險。實際上，馬克思早在19世紀60年代就已經(jīng)提到：“一旦勞動的社會性質(zhì)表現(xiàn)為商品的貨幣存在，從表現(xiàn)為一個處于現(xiàn)實生產(chǎn)之外的東西，獨立的貨幣危機或作為現(xiàn)實危機尖銳化的貨幣危機，就是不可避免的。”⑦也就是說，自從貨幣產(chǎn)生的那一刻起，就已經(jīng)埋下了貨幣信用風(fēng)險的種子。

所謂貨幣信用風(fēng)險，主要是指在經(jīng)濟社會大環(huán)境中貨幣流通和信用領(lǐng)域中長期的通貨膨脹和信用膨脹的危機。馬克思認為，貨幣信用風(fēng)險“只有在一個又一個的支付鎖鏈和抵消支付的人為制度獲得充分發(fā)展的地方”，只有在人們對信用貨幣失去信心時，“才會發(fā)生”⑧。今天貨幣市場非常廣闊和活躍，潛在的貨幣信用風(fēng)險也是不言而喻的。本質(zhì)上，作為支付手段和流通手段的不管是紙幣，還是電子貨幣，它們存在的前提和基礎(chǔ)無疑是大眾的信用和日常經(jīng)濟活動中建立起來的信用體系。因此，如果建立在信用基礎(chǔ)上的貨幣信用平衡被打破，那么，所有債務(wù)或者款項都被要求以實物提前支付，那些以信用為載體的觀念上的、虛擬的、電子的貨幣將不復(fù)存在。這種貨幣危機如果蔓延到商業(yè)領(lǐng)域和其他領(lǐng)域，那么，一場因貨幣信用危機而導(dǎo)致的全球性的經(jīng)濟危機就開始了。

二、現(xiàn)代經(jīng)濟社會信用風(fēng)險的典型案例

“傳統(tǒng)文化中并沒有風(fēng)險概念，因為他們并不需要這個概念?！雹崛欢艾F(xiàn)在，發(fā)達文明中存在一種風(fēng)險命運?！雹猹q如馬克思所描述的那樣，“一種嶄新的力量信用事業(yè)，隨同資本主義的生產(chǎn)而形成起來。起初，它作為積累的小小助手不聲不響地擠了進來，通過一根無形的線把那些分散在社會表面上的大大小小的貨幣資金吸引到單個的或聯(lián)合的資本家手中；但是很快它就成了競爭斗爭中的一個新的可怕的武器；最后，它變成一個實現(xiàn)資本集中的龐大的社會機構(gòu)?！?1而隨著這一“新的可怕的武器”亦或稱為“實現(xiàn)資本集中的龐大的社會機構(gòu)”的“嶄新的力量”不斷發(fā)展變化，信用風(fēng)險及其社會危害也在與日俱增。

1. 美國次貸危機

在美國，很少有人買房時全額付款，購房抵押貸款（簡稱房貸）是非常普遍的現(xiàn)象。但是，對于那些收入不穩(wěn)定甚至根本沒有收入的人來說，買房時因為信用等級達不到標準，就無法獲得傳統(tǒng)意義上的標準抵押貸款。這些因信用記錄不好或償還能力較差而被銀行拒絕貸款的人，往往會申請次級抵押貸款購買住房。所謂次級抵押貸款（簡稱次貸），是指一些貸款機構(gòu)為追求比一般抵押貸款高得多的貸款利率，而向償還能力較差、信用程度較低的借款人提供的貸款。由此可見，次級抵押貸款就是信用被放大之后而產(chǎn)生的借貸關(guān)系，是一個高風(fēng)險、高收益的行業(yè)。

進入新世紀以來，由于新經(jīng)濟泡沫和“911”恐怖事件，美國開始推行寬松的貨幣政策，美國聯(lián)邦儲備委員會也連續(xù)多次降低聯(lián)邦基金利率，從而為房地產(chǎn)市場活躍與發(fā)展創(chuàng)造了一個利好的政策與經(jīng)濟環(huán)境，美國的次級抵押貸款市場迅速發(fā)展。有調(diào)查研究表明，2006年美國有差不多500萬個家庭牽涉次貸，而且規(guī)模金額巨大。然而，2007年初，隨著短期利率的提高，次級抵押貸款還款利率開始大幅上升，購房者的還貸負擔(dān)大為加重。與此同時，美國房地產(chǎn)市場的持續(xù)降溫也使房屋出售變得更為困難，進而通過抵押住房再融資就難上加難。這種局面直接導(dǎo)致大批次級抵押貸款者不能按期還貸。由于貸款人到期欠款無法償還，銀行和貸款機構(gòu)也就無法收回貸款，因而只能收回作為抵押的貸款人的房子。然而，經(jīng)濟蕭條，購賣力下降，房產(chǎn)不斷貶值，收回房產(chǎn)的銀行和貸款機構(gòu)沒辦法完成手頭房產(chǎn)的買賣，從而就導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)緊張，最終引發(fā)了次貸危機。

顯然，美國次貸危機爆發(fā)的根本原因在于信用被無限放大，卻缺少保障信用的監(jiān)督機制和評估機制。危機發(fā)生之初表現(xiàn)在次貸購房人無法還貸而導(dǎo)致次級抵押貸款機構(gòu)破產(chǎn)和投資基金被迫關(guān)閉，隨后危機波及金融體系，進而影響了實體經(jīng)濟。危機不僅席卷全美，并且蔓延全球。這場由美國次級抵押貸款市場引發(fā)的危機持續(xù)惡化，最終釀成了一場對世界主要金融機構(gòu)和全球金融市場產(chǎn)生了巨大沖擊波的全球金融風(fēng)暴，它使美國經(jīng)濟增長進一步放緩，并對世界經(jīng)濟產(chǎn)生了一定負面影響。為了刺激經(jīng)濟復(fù)蘇，自2008年11月至2013年12月，美國已推行了4輪量化寬松的貨幣政策，歐盟、日本、俄羅斯等也相繼推行量化寬松的貨幣政策。這些國家在全球金融市場上掀起的這股“貨幣海嘯”，無疑又會進一步引發(fā)全球貨幣信用風(fēng)險。正因如此，與其說次貸危機是美國房地產(chǎn)市場上的次級按揭貸款危機，倒不如把它歸結(jié)為一場信用缺失危機。

2. 歐洲債務(wù)危機

第二次世界大戰(zhàn)勝利后，歐洲各主要資本主義國家憑借美國馬歇爾計劃的幫助，恢復(fù)了因世界大戰(zhàn)而瀕臨崩潰的經(jīng)濟體系。迅速崛起的歐洲各國為了進一步增強競爭力，而結(jié)成聯(lián)盟。實踐表明，歐洲聯(lián)盟符合歐洲各國和整個歐洲利益，有力地促進了歐洲經(jīng)濟政治的發(fā)展，提升了歐洲在國際上的政治和經(jīng)濟地位。隨著歐盟一體化進程的推進，1999年1月1日，具有獨立性和法定貨幣地位的超國家性質(zhì)貨幣的歐元在歐盟各成員國范圍內(nèi)正式發(fā)行，并于2002年1月1日起在歐元區(qū)國家內(nèi)正式流通。毫無疑問，歐元的發(fā)行與流通不僅為歐洲帶來了巨大的經(jīng)濟利益，而且還推進了歐洲社會文化的融合。

然而，由于歐元區(qū)一些國家，比如希臘、西班牙、葡萄牙、意大利等，各國政府為了提升本國競爭力，縮小同其他歐盟國之間的差距，盲目追逐短期利益，隱瞞政府的財政赤字，過分的透支政府信用，使政府面臨著巨額的債務(wù)（這些債務(wù)來自政府為應(yīng)付財政支出而大量發(fā)行的、無法按期兌現(xiàn)的債券）。2008年全球金融危機爆發(fā)之前，上述各國在發(fā)債時根據(jù)預(yù)測是能按時還本付息的。之后，由于受到全球危機的沖擊，各國經(jīng)濟疲軟，失業(yè)率激增，政府收入減少，支出增加，從而導(dǎo)致政府無力償還債務(wù)，于是在全球金融危機影響下歐洲債務(wù)危機爆發(fā)。實際上，在加入歐盟前希臘等各國就已經(jīng)開始隱瞞其財務(wù)狀況，比如希臘就借助高盛公司掩蓋了其真實債務(wù)狀況。加入歐盟之后，變本加厲透支政府信用，大量舉借外債購買金融衍生產(chǎn)品，這與希臘本身的經(jīng)濟發(fā)展水平和償還能力是不相符的，從而就導(dǎo)致了嚴重的通貨膨脹。一邊是日益擴大的政府財政赤字，一邊是不斷透支政府信用來刺激消費，最終釀成了一場席卷整個歐洲大陸的債務(wù)危機。

不難看出，歐洲債務(wù)危機產(chǎn)生的主要原因是歐盟對某些成員國一味的經(jīng)濟縱容和貨幣保護，使得政府對國家信用無限度透支，讓原本就已存在的問題愈發(fā)嚴重，直到無法掩蓋和隱藏，最終影響了整個歐洲大陸。這一場由政府信用透支而引發(fā)的債務(wù)危機，簡單說來，就是一場貨幣借貸到期無法償還的信用危機。從危機源頭上來看，歐債危機是由希臘債務(wù)危機而引起的、波及整個歐盟的債務(wù)危機。希臘一國的大量無法償還的外債使得歐盟其他成員國因為無法回收債務(wù)而陷入債務(wù)危機的鏈條。而歐盟早期沒有陷入危機的一些成員國，如法國、德國等，為了維護整個歐洲的利益和地位，以保住歐元的穩(wěn)定，就必須不斷向危機爆發(fā)國注資。這一拯救歐債危機的舉措使得法、德等救援國國內(nèi)的流動性貨幣減少，自身經(jīng)濟發(fā)展也受到牽連，最終導(dǎo)致了整個歐洲經(jīng)濟的衰退。

3. 中國溫州現(xiàn)象

20世紀90年代以來，伴隨著全方位、多層次、多領(lǐng)域的對外開放格局逐步形成，我國沿海沿江地區(qū)經(jīng)濟得到了高速的發(fā)展，溫州就因其繁榮的民營經(jīng)濟而聞名全球。溫州所產(chǎn)的眼鏡、打火機、皮鞋等小商品也遠銷海外，享譽盛名。經(jīng)濟的高速發(fā)展使得一個江浙沿海的小漁村在不到30年的時間里發(fā)展成為一個人口密集的現(xiàn)代化大都市。由此，溫州一度成為改革開放以來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的模范城市。然而，在民營經(jīng)濟取得成功的同時，溫州的民間借貸也逐漸興盛。這種古老的借貸方式在寬松的經(jīng)濟環(huán)境和高額經(jīng)濟利益的驅(qū)使下開始慢慢地變質(zhì)，這就為溫州危機埋下了隱患。

溫州在經(jīng)濟發(fā)展的背后到底隱藏著什么？自爆出一件件老板因債務(wù)跑路、甚至跳樓事件開始，溫州就被推至風(fēng)口浪尖處，溫州爆發(fā)的這場嚴重的民間借貸危機引發(fā)了社會和政府高度關(guān)注，也引起了人心惶然。面對溫州的現(xiàn)狀，我們不禁要問到底是什么讓原本以民營經(jīng)濟而聞名全球的溫州面臨如此困境？很明顯，溫州經(jīng)濟發(fā)展中后期，很大一部分企業(yè)主偏離原本經(jīng)營良好的實體經(jīng)濟，將資本轉(zhuǎn)移到房地產(chǎn)等巨額利潤的投機行業(yè)，以致實體經(jīng)濟日益空心化。同時，溫州人熱衷于高利息率的借貸（即我們常說的民間高利貸），它是一種靠信用關(guān)系維持的私人放貸，而且放貸的資金并不全是個人自有資金，還包括各種來自親友的資金、信用卡和銀行貸款而來的資金等。12因此，一旦這種沒有任何法律安全保障的“關(guān)系借貸”沒辦法按期歸還，一旦資金鏈在某處斷裂，所產(chǎn)生的后果就變得非常嚴重。一方面，企業(yè)家們不僅要填補實業(yè)的資金短缺，還面臨高額利息率的巨大債務(wù)，企業(yè)因為嚴重的資金短缺，沒辦法正常生產(chǎn)運作；另一方面，這復(fù)雜而廣泛的借貸關(guān)系的平衡一旦被打破，就無法避免整個社會經(jīng)濟秩序的混亂。

表面上看，全球經(jīng)濟環(huán)境惡化加上中央收緊信貸，導(dǎo)致了溫州中小企業(yè)資金鏈斷裂。實際上，溫州現(xiàn)象主導(dǎo)因素是貨幣的借貸泛濫超出了這個城市本身所能承受的范疇，高利息率的借貸打破了貨幣流通的平衡。中國房市不斷攀升的房價讓大部分溫州人嘗到了借錢生錢的甜頭，紛紛將投資目標放到房市等金融領(lǐng)域，使發(fā)家的實業(yè)經(jīng)濟開始衰退并日益空虛。當(dāng)國家加大對樓市的打擊力度，限制樓盤的炒價，這給借錢炒樓的溫州人以沉重一擊，最終誘發(fā)了一場嚴重的債務(wù)償還危機。在這個被高額利潤誘使的、以信用為基礎(chǔ)的私人借貸鏈條中，銀行也扮演著推波助瀾的角色，所以，當(dāng)個人信用透支，資金鏈在某一處斷裂，銀行借貸中的貨幣沒辦法按時收回，一場因個人信用而引發(fā)的經(jīng)濟危機就在溫州爆發(fā)，并向鄂爾多斯等多個城市蔓延。

三、現(xiàn)代經(jīng)濟社會信用風(fēng)險的有效規(guī)避

通過現(xiàn)代經(jīng)濟社會信用風(fēng)險典型案例的分析，我們不難發(fā)現(xiàn)：與馬克思論及的商業(yè)信用風(fēng)險、銀行信用風(fēng)險和貨幣信用風(fēng)險相比，全球化時代的經(jīng)濟社會信用風(fēng)險表現(xiàn)出一些新的特征。一是從失信主體來看，信用風(fēng)險由微觀個體向政府主體蔓延。與早期的個人和企業(yè)違約有所不同，今天政府失信已經(jīng)變得非常嚴重。從歐洲債務(wù)危機到美國債務(wù)違約風(fēng)險都反映了政府失信風(fēng)險在不斷加劇。二是從金融工具來看，信用借貸由傳統(tǒng)金融工具向衍生金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)化。作為在傳統(tǒng)金融工具（包括貨幣、債券、股票等）基礎(chǔ)上衍化和派生出來的新型金融產(chǎn)品，衍生金融產(chǎn)品（包括期貨合約、期權(quán)合約、遠期合同、互換合同等）由于能夠轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險而得到“青睞”，但這種新型金融產(chǎn)品高度的財務(wù)杠桿作用加劇了信用風(fēng)險的危害程度。三是由引發(fā)領(lǐng)域來看，信用危機由生產(chǎn)制造業(yè)向房產(chǎn)地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。1929~1933全球經(jīng)濟危機爆發(fā)直接原因在于制造業(yè)生產(chǎn)與銷售之間供求矛盾的尖銳化，而2008年美國次貸危機引發(fā)全球金融危機的導(dǎo)火線則是房地產(chǎn)的泡沫化?；诂F(xiàn)代經(jīng)濟社會信用風(fēng)險的新變化和新特征，我們認為應(yīng)該從以下幾個方面著力，以有效規(guī)避現(xiàn)代經(jīng)濟社會的信用風(fēng)險。

1. 強化國家債務(wù)管理，規(guī)避政府違約風(fēng)險

2013年初，盡管美國兩黨達成了“財政懸崖”階段性協(xié)議，但其政府未能擺脫“關(guān)門危機”。實際上，自1960年以來，美國債務(wù)上限已經(jīng)上調(diào)了79次（平均計算每8個月就上調(diào)一次），如果以現(xiàn)有利息增速判斷，十年后美國債務(wù)僅僅利息的支出就將增加到1.1萬億（占其GDP總量的4.7%），也就是說，美國未來十年必須保持GDP增速不低于4.7%，才能支付國家債務(wù)的利息。132009~2010年歐債危機爆發(fā)時，歐洲五國希臘、意大利、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙政府總債務(wù)占GDP的比例也分別高達130%、120%、94%、83%和63%。2013年9月5日國際清算銀行（BIS）有關(guān)報告顯示，2007年中旬全球債務(wù)規(guī)模為70萬億美元，到2013年已經(jīng)增至100萬億美元，而各國中央及地方政府是債務(wù)的最大制造者。由此可見，規(guī)避國家信用風(fēng)險，防止政府債務(wù)違約是防范現(xiàn)代經(jīng)濟社會信用風(fēng)險的首要任務(wù)。

規(guī)避國家信用風(fēng)險，防止政府債務(wù)違約的最好辦法是避免政府的過度負債。這就要求政府量體裁衣，量入為出，將國家債務(wù)盡可能控制在能夠承受的范圍之內(nèi)。與此同時，對現(xiàn)有國家債務(wù)應(yīng)該強化管理，構(gòu)建反映債務(wù)危機和債務(wù)風(fēng)險的管理系統(tǒng)，建立政府債務(wù)預(yù)警、化解和救助機制。比如，調(diào)整國家債務(wù)期限結(jié)構(gòu)安排，避免債務(wù)過度集中償付；加強同國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行（WBG）等國際性金融機構(gòu)的合作，多渠道監(jiān)管各國政府債務(wù)風(fēng)險；聯(lián)合設(shè)立跨國債務(wù)危機救助的專門機構(gòu)等。

2. 完善衍生金融市場監(jiān)管，降低市場系統(tǒng)性風(fēng)險

20世紀70年代，以期貨、期權(quán)等證券為核心的衍生金融工具的創(chuàng)新滿足了人們?nèi)找鎻?fù)雜的投資融資、資金保值和避險需要。作為一種高級的資源配置工具，包括遠期、期貨、期權(quán)、互換、掉期等在內(nèi)的衍生金融產(chǎn)品經(jīng)過衍生再衍生，推進了金融市場高度的發(fā)展。據(jù)世界交易所聯(lián)盟（WFE）的數(shù)據(jù)顯示，2013年全球期貨交易量達到37.8億手合約，與2012年交易量相比提高了24%；全球期權(quán)交易量達到2.24億手合約，與2012年交易量相比提高了17%。然而，衍生金融工具是一把雙刃劍，它的杠桿效應(yīng)，有利于籌資、保值和避險，但同時也放大了衍生金融市場的風(fēng)險及危害。1997年7月東南亞金融風(fēng)暴的爆發(fā)，正是被譽為“金融大鱷”的喬治?索羅斯（George Soros）運用衍生金融工具牟利的結(jié)果?；诖?，完善衍生金融市場監(jiān)管，降低市場系統(tǒng)性風(fēng)險成為規(guī)避現(xiàn)代經(jīng)濟社會信用風(fēng)險的必然要求。

為保證衍生金融體系穩(wěn)定運行，防止市場系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生必須加強衍生金融法制建設(shè)，提高衍生金融市場交易中信息透明度，健全衍生金融市場的內(nèi)控機制，構(gòu)建和完善衍生金融市場的預(yù)警系統(tǒng)和風(fēng)險控制體系，注重開發(fā)各種管理衍生金融風(fēng)險的新技術(shù)和新工具。14此外，為了適應(yīng)衍生金融市場國際化，各國政府還應(yīng)該加強衍生金融監(jiān)管領(lǐng)域的國際合作。比如，建立相關(guān)信息共享機制，注重監(jiān)管信息的充分交流，以防止跨國證券欺詐和市場操縱；統(tǒng)一監(jiān)管標準和監(jiān)管規(guī)則，促成各國監(jiān)管行為的協(xié)調(diào)性，降低衍生金融市場風(fēng)險的外部負效用；對衍生金融行業(yè)自律進行統(tǒng)一規(guī)范，提升衍生金融市場自我監(jiān)管能力等。

3. 平抑房地產(chǎn)泡沫，防范土地財政風(fēng)險

按照美國著名經(jīng)濟學(xué)家查爾斯?P?金德伯格的理解，房地產(chǎn)泡沫是指房地產(chǎn)價格連續(xù)上漲后引發(fā)人們產(chǎn)生上漲預(yù)期，由于投機資本的不斷加入又將進一步助推房地產(chǎn)價格的無節(jié)制上漲，從而導(dǎo)致房地產(chǎn)價格嚴重脫離市場基礎(chǔ)，遠遠高于實體價格。隨著房地產(chǎn)價格不斷上漲，“常常是預(yù)期的逆轉(zhuǎn)，接著就是價格暴跌，最后以金融危機告終或者以繁榮的消退告終而不發(fā)生危機?！?520世紀90年代東南亞房地產(chǎn)泡沫（殃及日本、泰國、香港等）、2008年美國次貸危機、2009年迪拜危機、2011年中國溫州現(xiàn)象等無一例外地說明了信貸風(fēng)險和房地產(chǎn)泡沫的直接相關(guān)性。房地產(chǎn)的非理性發(fā)展和土地財政的嚴重依賴，必將引發(fā)房地產(chǎn)泡沫的潛在風(fēng)險與巨大危害，僅靠房地產(chǎn)來帶動經(jīng)濟增長最終無益于經(jīng)濟良性發(fā)展。因此，平抑房地產(chǎn)泡沫，防范土地財政風(fēng)險是現(xiàn)代經(jīng)濟社會信用風(fēng)險規(guī)避的重要內(nèi)容。

平抑房地產(chǎn)泡沫，防范土地財政風(fēng)險關(guān)鍵在于預(yù)防過度投機。這就要求加強房地產(chǎn)市場開發(fā)規(guī)模的監(jiān)控和投資結(jié)構(gòu)的管理，防止房地產(chǎn)市場炒作。具體而言，一是強化土地資源管理，完善土地供應(yīng)制度，有效控制土地價格；二是深化財稅體制改革，轉(zhuǎn)變地方政府對土地財政的依賴，防止地方政府助推房地產(chǎn)價格；三是加強房地產(chǎn)市場的信貸管理，正確引導(dǎo)資金流向，規(guī)范房地產(chǎn)信貸市場；四是構(gòu)建房地產(chǎn)市場信息平臺，增加市場信息透明度，規(guī)避投機炒作和惡意操控；五是優(yōu)化保障性住房開發(fā)機制，大力發(fā)展住房租賃市場，滿足中低收入群體的住房需求。

總之，當(dāng)代社會迫切需要人們審視經(jīng)濟社會發(fā)展的模式，揭示信用風(fēng)險產(chǎn)生的根源，探討信用風(fēng)險的規(guī)避，尋求“風(fēng)險社會”的出路。只有讓市場在資源配置中起決定性作用，只有建立健全風(fēng)險監(jiān)管機制，只有構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，只有培育出良好的信用環(huán)境，才能有效規(guī)避現(xiàn)代社會的各類信用風(fēng)險，才能實現(xiàn)經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展與社會的和諧穩(wěn)定。

注釋：

①馬克思、恩格斯：《馬克思恩格斯全集》（第26卷），北京：人民出版社，1979年，第582頁。

②④⑤⑥⑦⑧馬克思：《資本論》（第3卷），北京：人民出版社，2004年，第450頁，第542頁，第546頁，第585頁，第547頁，第499頁。

③馬克思、恩格斯：《馬克思恩格斯全集》（第42卷），北京：人民出版社，1975年，第21-22頁。

⑨（英）安東尼?吉登斯：《失控的世界》，周紅云譯，南昌：江西人民出版社，2001年，第18頁。

⑩（德）烏爾里希?貝克：《風(fēng)險社會》（序言），何博聞譯，上海：譯林出版社，2004年，第20頁。

11馬克思：《資本論》（第1卷），北京：人民出版社，2004年，第722頁。

12劉穎、王?？。骸缎庞眠`約互換在我國商業(yè)銀行的信用管理研究》，《求索》2013年第2期。

篇8

隨著銀行間競爭的日趨激烈、銀行業(yè)務(wù)范圍的不斷拓寬和規(guī)模的不斷膨脹，銀行面臨的風(fēng)險也日趨多樣化與復(fù)雜化，某些高風(fēng)險業(yè)務(wù)所帶來的風(fēng)險有可能在轉(zhuǎn)瞬間葬送整個銀行。然而作為經(jīng)濟的核心，金融大廈的坍塌會造成整個國民經(jīng)濟，乃至世界經(jīng)濟的動蕩。

當(dāng)前，如何把握風(fēng)險與利潤、風(fēng)險與發(fā)展之間的平衡，使銀行既不承受過大的風(fēng)險，又能保持適當(dāng)?shù)陌l(fā)展，是每個處在新的競爭環(huán)境中的銀行經(jīng)營者必須深思的問題。

盡管近年來由于風(fēng)險管理不善致使銀行經(jīng)營失敗的情況頻頻發(fā)生，然而也不乏在風(fēng)險管理方面表現(xiàn)出色的銀行。就讓我們走進這些中外銀行，分享它們的成功經(jīng)驗。

一、巴克萊銀行的風(fēng)險管理

巴克萊銀行是英國的四大銀行之一，在英國設(shè)有2100多家分行，在全球60多個國家經(jīng)營業(yè)務(wù)。近十幾年以來，巴克萊銀行十分注重不斷拓展其業(yè)務(wù)的廣度和深度，資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大。在巴克萊銀行各項業(yè)務(wù)快速拓展的過程中，成功的風(fēng)險管理為其提供了有力保證。

(一)構(gòu)造風(fēng)險管理系統(tǒng)——結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)責(zé)明確

與大多數(shù)西方國家銀行一樣，巴克萊銀行具有較為完善的風(fēng)險管理系統(tǒng)。不僅如此，在這一系統(tǒng)內(nèi)，對風(fēng)險的管理分工非常明確，而且職責(zé)清晰。具體來說，董事會負責(zé)內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性；業(yè)務(wù)條線負責(zé)人負責(zé)識別和管理業(yè)務(wù)線條的風(fēng)險；風(fēng)險總監(jiān)負責(zé)進行風(fēng)險管理和控制；分類風(fēng)險主管及其團隊負責(zé)風(fēng)險控制框架的建立與監(jiān)控；業(yè)務(wù)風(fēng)險團隊負責(zé)協(xié)助業(yè)務(wù)條線負責(zé)人識別并管理其總體業(yè)務(wù)風(fēng)險；內(nèi)部審計獨立地檢查風(fēng)險管理和內(nèi)部控制環(huán)境。完善清晰的結(jié)構(gòu)與權(quán)責(zé)明確的分工為防范風(fēng)險布下了天羅地網(wǎng)，為巴克萊銀行成功進行風(fēng)險管理奠定了堅實的基礎(chǔ)。

(二)運用風(fēng)險偏好體系——保證業(yè)績，控制風(fēng)險自20世紀90年代中期以來，巴克萊銀行一直在內(nèi)部使用風(fēng)險偏好體系。風(fēng)險偏好體系的具體方法是，通過未來三年的業(yè)務(wù)規(guī)劃，估計收益波動的可能性及實現(xiàn)這些業(yè)務(wù)規(guī)劃的資本需求，將這些與目標資本比率、紅利等因素相對比，并將這些結(jié)果轉(zhuǎn)化為每個主要業(yè)務(wù)板塊規(guī)劃的風(fēng)險容量。風(fēng)險偏好的數(shù)值要通過估計集團對宏觀經(jīng)濟事件的敏感性來進行驗證(這種估計是利用壓力測試和情景模擬來完成的)。巴克萊銀行集團信用風(fēng)險總監(jiān)安德魯·布魯斯認為，巴克萊銀行風(fēng)險管理成功的最主要原因就是最近十幾年來通過建立風(fēng)險偏好體系，加強限額管理，強化了經(jīng)濟資本在集團內(nèi)部的運用。而風(fēng)險偏好體系的運用也是國際活躍的銀行風(fēng)險管理成功的普遍經(jīng)驗。

(三)加強信用風(fēng)險管理——手段先進，數(shù)據(jù)充分

與其他銀行一樣，信用風(fēng)險是巴克萊銀行最大的風(fēng)險。據(jù)統(tǒng)計，巴克萊銀行大約有三分之二的經(jīng)濟資本被配置到各業(yè)務(wù)條線的信用風(fēng)險上。對于信用風(fēng)險的管理，巴克萊銀行主要利用五步風(fēng)險管理程序(即指導(dǎo)、評估、控制、報告、管理和分析)以及基于COSO的內(nèi)部控制體系來進行。巴克萊銀行的內(nèi)部風(fēng)險管理體系較為成熟，主要利用自己的歷史數(shù)據(jù)和其他外部信息，通過銀行內(nèi)部風(fēng)險評級系統(tǒng)來對借貸者、交易對手以及零售客戶進行評級。與此同時，巴克萊也采用一些外部開發(fā)的模型和評級工具，當(dāng)然這些外部開發(fā)的模型及評級工具必須經(jīng)過巴克萊銀行的相關(guān)驗證。

二、民生銀行的風(fēng)險管理

民生銀行是我國股份制商業(yè)銀行，成立于1996年。在我國四大商業(yè)銀行的不良貸款“野火燒不盡，春風(fēng)吹又生”的今天，民生銀行卻探索出了一條成功的風(fēng)險管理道路。下面我們就來看看民生銀行如何應(yīng)對日益多樣化的信用風(fēng)險。

(一)重視貸前調(diào)查——充分檢驗，防范風(fēng)險

民生銀行廣州分行是廣州地區(qū)唯一實行“預(yù)授信申報公示”制度的銀行。當(dāng)年廣東南海華光集團騙貸屢屢得逞，“洗劫”了廣州數(shù)家銀行近74億元人民幣。然而該集團存在的風(fēng)險卻無法逃過民生銀行的火眼金睛。下載論文

南海華光集團曾向民生銀行廣州分行申請了5000萬元人民幣的授信額度，當(dāng)廣州分行收到南海華光集團的有關(guān)資料后，立即進入其受理貸款申請的檢測達標通道，這第一道關(guān)卡就是大名鼎鼎的“預(yù)授信申報公示”。預(yù)授信申報公示制度是廣州分行2002年上半年剛剛推出的新制度，目的就是為化解一些常見的由于信息不對稱而導(dǎo)致的風(fēng)險。其實這套制度的原理非常簡單，就是當(dāng)銀行接到授信申請時，在銀行內(nèi)部網(wǎng)站上將南海華光集團的有關(guān)材料進行為期7日的“公示”，廣而告之，廣泛征求意見，聽取群眾的呼聲。預(yù)授信制度不但大大節(jié)省了支行具體經(jīng)辦人員實地貸前調(diào)查的工作量，而且使調(diào)查渠道更為廣泛、通達，使授信通道更為透明、民主、公開，很難出現(xiàn)漏網(wǎng)之魚，為自身保護提供了安全綠色屏障。南海華光集團的申請也正是在公示期間，由于該行員工們陸續(xù)提供的華光集團的相關(guān)信息顯示出其眾多漏洞，經(jīng)有關(guān)部門認真分析核實后，而被多票否決，實現(xiàn)了防患風(fēng)險于未然。

(二)加強貸后檢查——重視結(jié)果，更重過程

盡管貸前調(diào)查與貸中審查至關(guān)重要，但并不意味著款項貸出后就“一勞永逸”，貸后管理也絕對不可小覷。民生銀行杭州分行主管風(fēng)險控制的副行長趙繼臣說，在杭州分行，風(fēng)險控制高于業(yè)務(wù)發(fā)展。銀行不良資產(chǎn)反映的是結(jié)果，但產(chǎn)生卻是在過程，因此對于分行來講，過程控制重于結(jié)果控制，注重貸后管理是保證信貸資產(chǎn)質(zhì)量的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。

杭州分行曾為杭州某企業(yè)貸款400萬元人民幣，然而該企業(yè)的兩幢房產(chǎn)早在2003年9月就被法院查封，分行信貸資產(chǎn)的安全受到嚴重威脅。于是分行組織相關(guān)人員多次與借款人、保證人聯(lián)系，制訂清收措施。經(jīng)過各項艱苦努力的工作和與當(dāng)事人談判，終于在貸款到期前一天全額收回了400萬元貸款的本息。

另外，在對湖州某集團有限公司的續(xù)授信現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，該公司在生產(chǎn)經(jīng)營、銷售渠道及財務(wù)等方面均存在問題，檢查人員隨即向分行貸審會提出了不能給予其續(xù)授信的理由，果斷退出，避免了后來其他貸款行因來不及收貸而最終采取法律補救手段情況的發(fā)生。檢查過程中，杭州分行還了解到安吉某經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)總公司存在的資產(chǎn)流動性風(fēng)險，分行配合支行幾次到安吉，與企業(yè)和政府聯(lián)系落實分期還款計劃，并積極爭取到了總行的支持，分三期收回了全部貸款本息?？梢娫谫J款業(yè)務(wù)中，過程控制至關(guān)重要。杭州分行正是通過貸后管理，及時發(fā)現(xiàn)存在的問題，將風(fēng)險“扼殺于搖籃中”。

(三)培養(yǎng)風(fēng)險意識——認識到位，團結(jié)一心

民生銀行的一位領(lǐng)導(dǎo)曾說過，“銀行經(jīng)營同質(zhì)化趨勢很強，民生銀行能夠取得比較好的成績，靠的是員工們工作拼搏、熱情、堅韌、執(zhí)著。”是什么力量鼓舞激勵著民生員工?我們應(yīng)該看到，民生銀行尤為注重員工隊伍業(yè)務(wù)培訓(xùn)、案例教育和警示教育工作，通過多樣化、實用化、層次化的培訓(xùn)方式，生動活潑地為員工的實際工作注入了新鮮活力，大大強化了員工的風(fēng)險防范意識，規(guī)范了他們的業(yè)務(wù)操作，對真正做到按章辦事起到了積極的促進作用。

正所謂意識決定行動，有了正確的積極的思想做后盾，才有了廣大員工在風(fēng)險防范方面更強的行動力。在高度風(fēng)險意識熏陶下，風(fēng)險防范觀念深入到了每一位民生銀行員工的內(nèi)心，使風(fēng)險防范成為一種自覺的意識，成為民生企業(yè)文化的重要靈魂。

三、加強信用風(fēng)險管理——中外銀行成功案例帶來的啟迪

(一)保證風(fēng)險管理部門的獨立性

保證風(fēng)險管理部門的獨立性是有效實現(xiàn)風(fēng)險管理的前提。外資銀行大多具備獨立的內(nèi)部監(jiān)督機制，其內(nèi)部監(jiān)督部門直接對董事會負責(zé)并實行垂直管理。分支機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)督部門往往與本級機構(gòu)相互獨立，或者在分支機構(gòu)不設(shè)內(nèi)部監(jiān)督部門，內(nèi)部監(jiān)督的職責(zé)直接由總行的內(nèi)部監(jiān)督部門實施。

巴克萊銀行的風(fēng)險管理系統(tǒng)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)責(zé)明確，是外資銀行成熟風(fēng)險管理系統(tǒng)的典型。再來看民生銀行的風(fēng)險管理體系。2004年，民生銀行華北、華東和華南授信評審中心——風(fēng)險管理的核心機構(gòu)，分別在北京、上海和深圳成立。評審人員“直系”隸屬于總行，是總行的“嫡親”，而與分行沒有任何血緣——人事和經(jīng)濟利益聯(lián)系，這使得總分行之間實現(xiàn)了真正意義的“審貸分離”，從制度上避免了由基層行領(lǐng)導(dǎo)者的長官意志可能帶來的授信業(yè)務(wù)經(jīng)營性風(fēng)險。實踐表明，民生銀行的獨立評審與區(qū)域授信評審中tk,等制度非常成功。

(二)完善風(fēng)險管理規(guī)章制度

完善操作規(guī)章制度是銀行有效進行風(fēng)險管理的保證。銀行業(yè)務(wù)人員由于受自身素質(zhì)和外界條件的影響，如果沒有相應(yīng)的制度和規(guī)范約束，在進行風(fēng)險評價和判定時，難免會帶有個人傾向，造成判定結(jié)果有失公正。通過建立嚴格的操作規(guī)程和嚴密的規(guī)章制度，能夠使銀行員工避免主觀主義和隨意性，做到公正、合理地判定風(fēng)險。

巴克萊銀行作為一家擁有三百多年歷史的老牌銀行，風(fēng)險管理規(guī)章制度十分完善與周密。在民生銀行，各項內(nèi)控制度建設(shè)也緊隨業(yè)務(wù)的發(fā)展步步推進。一筆信貸業(yè)務(wù)，從貸前調(diào)查到評審，從放款到貸后管理，直至最后的責(zé)任追究，分行都建立起了一套嚴密的制度，防患于未然。

(三)加強商業(yè)銀行信用評級體系建設(shè)

建立與完善信用評級體系是商業(yè)銀行防范風(fēng)險的重要舉措。信用評級體系往往獨立于信貸和審批部門的信用管理部門，肩負著對客戶的信用調(diào)查、征信、信用檔案管理、信用記錄監(jiān)控等職能。信用管理部門在授信前做出的客戶信用分析報告，是銀行的信貸決策機構(gòu)決定能否給予授信的依據(jù)之一，在授信后定期向信貸部門和風(fēng)險管理部門做出的信用監(jiān)控報告，更是銀行衡量信用風(fēng)險大小的重要指標。

巴克萊銀行經(jīng)過長期發(fā)展，其內(nèi)部信用評級體系已經(jīng)較為成熟，并且擁有較為充分的歷史數(shù)據(jù)，為其測量與防范信用風(fēng)險提供了保障。在我國，盡管銀行信用評級體系與發(fā)達國家尚存在差距，但也在不斷發(fā)展與完善。例如民生銀行對申請授信的客戶進行內(nèi)部信用評級，并以此作為信貸審批的重要依據(jù)。在數(shù)據(jù)集中管理方面，民生銀行也走在全國同業(yè)中的前列。該行率先采用全國數(shù)據(jù)大集中的模式，將全行所有業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)處理集中在總行，為業(yè)務(wù)拓展與風(fēng)險管理奠定了基礎(chǔ)。

(四)樹立全面的風(fēng)險管理理念

風(fēng)險是客觀存在的，銀行不能回避風(fēng)險，只能管理風(fēng)險。實踐證明，先進的風(fēng)險管理文化是銀行風(fēng)險管理體系的靈魂，只有將風(fēng)險管理從高深的理論變?yōu)樗袕臉I(yè)人員的自覺意識和行為，風(fēng)險管理體系才能真正發(fā)揮作用。風(fēng)險管理意識和理念必須貫徹到全行全員，貫徹到業(yè)務(wù)拓展的全過程。也就是說，銀行的每位員工在做每一筆業(yè)務(wù)時都應(yīng)考慮到風(fēng)險因素，貫徹風(fēng)險與收益相匹配的基本思想，始終把控制風(fēng)險與創(chuàng)造利潤放到同等重要的位置。

經(jīng)過長時間發(fā)展，風(fēng)險管理觀念在大多數(shù)外資銀行早已深人人心。而對民生銀行來說，正是由于民生銀行上下都把風(fēng)險管理放到突出位置，各級行領(lǐng)導(dǎo)反復(fù)強調(diào)其重要性，使得員工達成共識，才使民生銀行在風(fēng)險管理進程中碩果累累。

篇9

近幾年，我國中小企業(yè)的經(jīng)濟貢獻度持續(xù)上升，工業(yè)總產(chǎn)值占比已增至82％左右，而銀行信貸的比例基本維持在5％左右，中小企業(yè)融資難，融資渠道單一、融資成本高昂的現(xiàn)狀未得到實質(zhì)性解決。對于小企業(yè)貸款，政府雖推動力度不小，但商業(yè)銀行的響應(yīng)有限。目前，商業(yè)銀行在發(fā)放中小企業(yè)貸款時，仍然顯得過于保守。中小企業(yè)貸款基本上以抵押為主，同時，抵押貸款存在周期長、費用高的問題。

2商業(yè)銀行現(xiàn)行中小企業(yè)風(fēng)險管理中存在的問題

正是基于中小企業(yè)信貸違約風(fēng)險高的特點，導(dǎo)致了銀行對其業(yè)務(wù)開展的謹慎，從而發(fā)展緩慢。也存在了巨大的問題。(1)，信貸準人政策缺乏靈活性。銀行偏重對大規(guī)模企業(yè)的信貸融資，大部分中小企業(yè)不論優(yōu)劣，只因規(guī)模問題而直接被銀行融資拒之門外。(2)．信貨授權(quán)高度集中。審查程序繁瑣，這種授權(quán)方式顯然不能適應(yīng)中小企業(yè)融資需求“時間急”的特點。(3)，激勵機制和管理考核不合理。銀行內(nèi)部并未能形成有效的企業(yè)估價體系，僅憑領(lǐng)導(dǎo)決定制的“關(guān)系貸款”，這也挫傷了業(yè)務(wù)人員的開展關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行風(fēng)險管理案例

美國花旗銀行主席及總裁沃爾特威斯頓有一句名言：“銀行家從事的是管理風(fēng)險的行業(yè)?！边@在一定程度上道出了銀行風(fēng)險管理的重要性。

隨著銀行間競爭的日趨激烈、銀行業(yè)務(wù)范圍的不斷拓寬和規(guī)模的不斷膨脹，銀行面臨的風(fēng)險也日趨多樣化與復(fù)雜化，某些高風(fēng)險業(yè)務(wù)所帶來的風(fēng)險有可能在轉(zhuǎn)瞬間葬送整個銀行。然而作為經(jīng)濟的核心，金融大廈的坍塌會造成整個國民經(jīng)濟，乃至世界經(jīng)濟的動蕩。

當(dāng)前，如何把握風(fēng)險與利潤、風(fēng)險與發(fā)展之間的平衡，使銀行既不承受過大的風(fēng)險，又能保持適當(dāng)?shù)陌l(fā)展，是每個處在新的競爭環(huán)境中的銀行經(jīng)營者必須深思的問題。

盡管近年來由于風(fēng)險管理不善致使銀行經(jīng)營失敗的情況頻頻發(fā)生，然而也不乏在風(fēng)險管理方面表現(xiàn)出色的銀行。就讓我們走進這些中外銀行，分享它們的成功經(jīng)驗。

一、巴克萊銀行的風(fēng)險管理

巴克萊銀行是英國的四大銀行之一，在英國設(shè)有2100多家分行，在全球60多個國家經(jīng)營業(yè)務(wù)。近十幾年以來，巴克萊銀行十分注重不斷拓展其業(yè)務(wù)的廣度和深度，資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大。在巴克萊銀行各項業(yè)務(wù)快速拓展的過程中，成功的風(fēng)險管理為其提供了有力保證。

(一)構(gòu)造風(fēng)險管理系統(tǒng)——結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)責(zé)明確

與大多數(shù)西方國家銀行一樣，巴克萊銀行具有較為完善的風(fēng)險管理系統(tǒng)。不僅如此，在這一系統(tǒng)內(nèi)，對風(fēng)險的管理分工非常明確，而且職責(zé)清晰。具體來說，董事會負責(zé)內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性；業(yè)務(wù)條線負責(zé)人負責(zé)識別和管理業(yè)務(wù)線條的風(fēng)險；風(fēng)險總監(jiān)負責(zé)進行風(fēng)險管理和控制；分類風(fēng)險主管及其團隊負責(zé)風(fēng)險控制框架的建立與監(jiān)控；業(yè)務(wù)風(fēng)險團隊負責(zé)協(xié)助業(yè)務(wù)條線負責(zé)人識別并管理其總體業(yè)務(wù)風(fēng)險；內(nèi)部審計獨立地檢查風(fēng)險管理和內(nèi)部控制環(huán)境。完善清晰的結(jié)構(gòu)與權(quán)責(zé)明確的分工為防范風(fēng)險布下了天羅地網(wǎng)，為巴克萊銀行成功進行風(fēng)險管理奠定了堅實的基礎(chǔ)。

(二)運用風(fēng)險偏好體系——保證業(yè)績，控制風(fēng)險自20世紀90年代中期以來，巴克萊銀行一直在內(nèi)部使用風(fēng)險偏好體系。風(fēng)險偏好體系的具體方法是，通過未來三年的業(yè)務(wù)規(guī)劃，估計收益波動的可能性及實現(xiàn)這些業(yè)務(wù)規(guī)劃的資本需求，將這些與目標資本比率、紅利等因素相對比，并將這些結(jié)果轉(zhuǎn)化為每個主要業(yè)務(wù)板塊規(guī)劃的風(fēng)險容量。風(fēng)險偏好的數(shù)值要通過估計集團對宏觀經(jīng)濟事件的敏感性來進行驗證(這種估計是利用壓力測試和情景模擬來完成的)。巴克萊銀行集團信用風(fēng)險總監(jiān)安德魯·布魯斯認為，巴克萊銀行風(fēng)險管理成功的最主要原因就是最近十幾年來通過建立風(fēng)險偏好體系，加強限額管理，強化了經(jīng)濟資本在集團內(nèi)部的運用。而風(fēng)險偏好體系的運用也是國際活躍的銀行風(fēng)險管理成功的普遍經(jīng)驗。

(三)加強信用風(fēng)險管理——手段先進，數(shù)據(jù)充分

與其他銀行一樣，信用風(fēng)險是巴克萊銀行最大的風(fēng)險。據(jù)統(tǒng)計，巴克萊銀行大約有三分之二的經(jīng)濟資本被配置到各業(yè)務(wù)條線的信用風(fēng)險上。對于信用風(fēng)險的管理，巴克萊銀行主要利用五步風(fēng)險管理程序(即指導(dǎo)、評估、控制、報告、管理和分析)以及基于COSO的內(nèi)部控制體系來進行。巴克萊銀行的內(nèi)部風(fēng)險管理體系較為成熟，主要利用自己的歷史數(shù)據(jù)和其他外部信息，通過銀行內(nèi)部風(fēng)險評級系統(tǒng)來對借貸者、交易對手以及零售客戶進行評級。與此同時，巴克萊也采用一些外部開發(fā)的模型和評級工具，當(dāng)然這些外部開發(fā)的模型及評級工具必須經(jīng)過巴克萊銀行的相關(guān)驗證。

二、民生銀行的風(fēng)險管理

民生銀行是我國股份制商業(yè)銀行，成立于1996年。在我國四大商業(yè)銀行的不良貸款“野火燒不盡，春風(fēng)吹又生”的今天，民生銀行卻探索出了一條成功的風(fēng)險管理道路。下面我們就來看看民生銀行如何應(yīng)對日益多樣化的信用風(fēng)險。

(一)重視貸前調(diào)查——充分檢驗，防范風(fēng)險

民生銀行廣州分行是廣州地區(qū)唯一實行“預(yù)授信申報公示”制度的銀行。當(dāng)年廣東南海華光集團騙貸屢屢得逞，“洗劫”了廣州數(shù)家銀行近74億元人民幣。然而該集團存在的風(fēng)險卻無法逃過民生銀行的火眼金睛。

南海華光集團曾向民生銀行廣州分行申請了5000萬元人民幣的授信額度，當(dāng)廣州分行收到南海華光集團的有關(guān)資料后，立即進入其受理貸款申請的檢測達標通道，這第一道關(guān)卡就是大名鼎鼎的“預(yù)授信申報公示”。預(yù)授信申報公示制度是廣州分行2002年上半年剛剛推出的新制度，目的就是為化解一些常見的由于信息不對稱而導(dǎo)致的風(fēng)險。其實這套制度的原理非常簡單，就是當(dāng)銀行接到授信申請時，在銀行內(nèi)部網(wǎng)站上將南海華光集團的有關(guān)材料進行為期7日的“公示”，廣而告之，廣泛征求意見，聽取群眾的呼聲。預(yù)授信制度不但大大節(jié)省了支行具體經(jīng)辦人員實地貸前調(diào)查的工作量，而且使調(diào)查渠道更為廣泛、通達，使授信通道更為透明、民主、公開，很難出現(xiàn)漏網(wǎng)之魚，為自身保護提供了安全綠色屏障。南海華光集團的申請也正是在公示期間，由于該行員工們陸續(xù)提供的華光集團的相關(guān)信息顯示出其眾多漏洞，經(jīng)有關(guān)部門認真分析核實后，而被多票否決，實現(xiàn)了防患風(fēng)險于未然。

(二)加強貸后檢查——重視結(jié)果，更重過程

盡管貸前調(diào)查與貸中審查至關(guān)重要，但并不意味著款項貸出后就“一勞永逸”，貸后管理也絕對不可小覷。民生銀行杭州分行主管風(fēng)險控制的副行長趙繼臣說，在杭州分行，風(fēng)險控制高于業(yè)務(wù)發(fā)展。銀行不良資產(chǎn)反映的是結(jié)果，但產(chǎn)生卻是在過程，因此對于分行來講，過程控制重于結(jié)果控制，注重貸后管理是保證信貸資產(chǎn)質(zhì)量的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。

杭州分行曾為杭州某企業(yè)貸款400萬元人民幣，然而該企業(yè)的兩幢房產(chǎn)早在2003年9月就被法院查封，分行信貸資產(chǎn)的安全受到嚴重威脅。于是分行組織相關(guān)人員多次與借款人、保證人聯(lián)系，制訂清收措施。經(jīng)過各項艱苦努力的工作和與當(dāng)事人談判，終于在貸款到期前一天全額收回了400萬元貸款的本息。

另外，在對湖州某集團有限公司的續(xù)授信現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，該公司在生產(chǎn)經(jīng)營、銷售渠道及財務(wù)等方面均存在問題，檢查人員隨即向分行貸審會提出了不能給予其續(xù)授信的理由，果斷退出，避免了后來其他貸款行因來不及收貸而最終采取法律補救手段情況的發(fā)生。檢查過程中，杭州分行還了解到安吉某經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)總公司存在的資產(chǎn)流動性風(fēng)險，分行配合支行幾次到安吉，與企業(yè)和政府聯(lián)系落實分期還款計劃，并積極爭取到了總行的支持，分三期收回了全部貸款本息?？梢娫谫J款業(yè)務(wù)中，過程控制至關(guān)重要。杭州分行正是通過貸后管理，及時發(fā)現(xiàn)存在的問題，將風(fēng)險“扼殺于搖籃中”。

(三)培養(yǎng)風(fēng)險意識——認識到位，團結(jié)一心

民生銀行的一位領(lǐng)導(dǎo)曾說過，“銀行經(jīng)營同質(zhì)化趨勢很強，民生銀行能夠取得比較好的成績，靠的是員工們工作拼搏、熱情、堅韌、執(zhí)著?！笔鞘裁戳α抗奈杓钪裆鷨T工?我們應(yīng)該看到，民生銀行尤為注重員工隊伍業(yè)務(wù)培訓(xùn)、案例教育和警示教育工作，通過多樣化、實用化、層次化的培訓(xùn)方式，生動

活潑地為員工的實際工作注入了新鮮活力，大大強化了員工的風(fēng)險防范意識，規(guī)范了他們的業(yè)務(wù)操作，對真正做到按章辦事起到了積極的促進作用。

正所謂意識決定行動，有了正確的積極的思想做后盾，才有了廣大員工在風(fēng)險防范方面更強的行動力。在高度風(fēng)險意識熏陶下，風(fēng)險防范觀念深入到了每一位民生銀行員工的內(nèi)心，使風(fēng)險防范成為一種自覺的意識，成為民生企業(yè)文化的重要靈魂。

三、加強信用風(fēng)險管理——中外銀行成功案例帶來的啟迪

(一)保證風(fēng)險管理部門的獨立性

保證風(fēng)險管理部門的獨立性是有效實現(xiàn)風(fēng)險管理的前提。外資銀行大多具備獨立的內(nèi)部監(jiān)督機制，其內(nèi)部監(jiān)督部門直接對董事會負責(zé)并實行垂直管理。分支機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)督部門往往與本級機構(gòu)相互獨立，或者在分支機構(gòu)不設(shè)內(nèi)部監(jiān)督部門，內(nèi)部監(jiān)督的職責(zé)直接由總行的內(nèi)部監(jiān)督部門實施。

巴克萊銀行的風(fēng)險管理系統(tǒng)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)責(zé)明確，是外資銀行成熟風(fēng)險管理系統(tǒng)的典型。再來看民生銀行的風(fēng)險管理體系。2004年，民生銀行華北、華東和華南授信評審中心——風(fēng)險管理的核心機構(gòu)，分別在北京、上海和深圳成立。評審人員“直系”隸屬于總行，是總行的“嫡親”，而與分行沒有任何血緣——人事和經(jīng)濟利益聯(lián)系，這使得總分行之間實現(xiàn)了真正意義的“審貸分離”，從制度上避免了由基層行領(lǐng)導(dǎo)者的長官意志可能帶來的授信業(yè)務(wù)經(jīng)營性風(fēng)險。實踐表明，民生銀行的獨立評審與區(qū)域授信評審中tk,等制度非常成功。

(二)完善風(fēng)險管理規(guī)章制度

完善操作規(guī)章制度是銀行有效進行風(fēng)險管理的保證。銀行業(yè)務(wù)人員由于受自身素質(zhì)和外界條件的影響，如果沒有相應(yīng)的制度和規(guī)范約束，在進行風(fēng)險評價和判定時，難免會帶有個人傾向，造成判定結(jié)果有失公正。通過建立嚴格的操作規(guī)程和嚴密的規(guī)章制度，能夠使銀行員工避免主觀主義和隨意性，做到公正、合理地判定風(fēng)險。

巴克萊銀行作為一家擁有三百多年歷史的老牌銀行，風(fēng)險管理規(guī)章制度十分完善與周密。在民生銀行，各項內(nèi)控制度建設(shè)也緊隨業(yè)務(wù)的發(fā)展步步推進。一筆信貸業(yè)務(wù)，從貸前調(diào)查到評審，從放款到貸后管理，直至最后的責(zé)任追究，分行都建立起了一套嚴密的制度，防患于未然。

(三)加強商業(yè)銀行信用評級體系建設(shè)

建立與完善信用評級體系是商業(yè)銀行防范風(fēng)險的重要舉措。信用評級體系往往獨立于信貸和審批部門的信用管理部門，肩負著對客戶的信用調(diào)查、征信、信用檔案管理、信用記錄監(jiān)控等職能。信用管理部門在授信前做出的客戶信用分析報告，是銀行的信貸決策機構(gòu)決定能否給予授信的依據(jù)之一，在授信后定期向信貸部門和風(fēng)險管理部門做出的信用監(jiān)控報告，更是銀行衡量信用風(fēng)險大小的重要指標。

巴克萊銀行經(jīng)過長期發(fā)展，其內(nèi)部信用評級體系已經(jīng)較為成熟，并且擁有較為充分的歷史數(shù)據(jù)，為其測量與防范信用風(fēng)險提供了保障。在我國，盡管銀行信用評級體系與發(fā)達國家尚存在差距，但也在不斷發(fā)展與完善。例如民生銀行對申請授信的客戶進行內(nèi)部信用評級，并以此作為信貸審批的重要依據(jù)。在數(shù)據(jù)集中管理方面，民生銀行也走在全國同業(yè)中的前列。該行率先采用全國數(shù)據(jù)大集中的模式，將全行所有業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)處理集中在總行，為業(yè)務(wù)拓展與風(fēng)險管理奠定了基礎(chǔ)。

(四)樹立全面的風(fēng)險管理理念

風(fēng)險是客觀存在的，銀行不能回避風(fēng)險，只能管理風(fēng)險。實踐證明，先進的風(fēng)險管理文化是銀行風(fēng)險管理體系的靈魂，只有將風(fēng)險管理從高深的理論變?yōu)樗袕臉I(yè)人員的自覺意識和行為，風(fēng)險管理體系才能真正發(fā)揮作用。風(fēng)險管理意識和理念必須貫徹到全行全員，貫徹到業(yè)務(wù)拓展的全過程。也就是說，銀行的每位員工在做每一筆業(yè)務(wù)時都應(yīng)考慮到風(fēng)險因素，貫徹風(fēng)險與收益相匹配的基本思想，始終把控制風(fēng)險與創(chuàng)造利潤放到同等重要的位置。

經(jīng)過長時間發(fā)展，風(fēng)險管理觀念在大多數(shù)外資銀行早已深人人心。而對民生銀行來說，正是由于民生銀行上下都把風(fēng)險管理放到突出位置，各級行領(lǐng)導(dǎo)反復(fù)強調(diào)其重要性，使得員工達成共識，才使民生銀行在風(fēng)險管理進程中碩果累累。

篇10

國有外貿(mào)企業(yè);財務(wù)風(fēng)險;風(fēng)險管理;

一、外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理

（一）國有外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

隨著金融危機的發(fā)生，全球貿(mào)易多受到了嚴重的沖擊。我國作為對外貿(mào)易的大國，所受的沖擊尤為嚴重。在當(dāng)前金融危機環(huán)境下，我國外貿(mào)企業(yè)面對的財務(wù)風(fēng)險主要包括匯率風(fēng)險、壞賬風(fēng)險、流動性風(fēng)險等。

1.外匯風(fēng)險

外匯風(fēng)險，或稱匯率風(fēng)險，是指經(jīng)營主體在對外貿(mào)易、融資等活動中由于外幣的匯率變化而導(dǎo)致的增值或貶值的可能性，主要包括三個方面：經(jīng)濟風(fēng)險和交易風(fēng)險以及換算風(fēng)險。外匯風(fēng)險產(chǎn)生的核心原因與市場因素、交易方式以及換算方式等無關(guān)，外匯風(fēng)險的根源在于匯率的變化。由于宏觀的經(jīng)濟市場和微觀的交易內(nèi)容等都是處于不斷的發(fā)展變動之中，因此，匯率必然會處于不斷地變化之中;這又表明，外匯風(fēng)險不可能杜絕。

2.壞賬風(fēng)險

壞賬風(fēng)險是指企業(yè)的壞賬損失而引起的風(fēng)險。顧名思義，壞賬損失是指由于壞賬而產(chǎn)生的損失。在金融危機背景下，出口規(guī)模萎縮，企業(yè)海外壞賬大量增加，面臨的壞賬風(fēng)險也更加嚴重。據(jù)商務(wù)部測算，2009年我國的出口貿(mào)易的不可回收的應(yīng)收賬款達1000億美元，并且這一差額保持高速逐年遞增。

3.流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是指企業(yè)在資金流動過程中由于資金流動的不穩(wěn)定性而導(dǎo)致的企業(yè)償債能力不足或無法滿足企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求而使企業(yè)遭受損失的可能性。

（二）國有外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的一般原因

在了解了國有外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本類型之后，我們從理論上可以分析出導(dǎo)致國有外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因有內(nèi)外環(huán)境兩方面共同決定的。

1.財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變性

國有外貿(mào)企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部原因。主要的外部因素包括經(jīng)濟環(huán)境、法令環(huán)境、市場環(huán)境、社會環(huán)境、資源環(huán)境等。這些因素具有復(fù)雜性和多變性，它的存在給企業(yè)帶來某種機會，同時也可能給企業(yè)帶來某種威脅。我國眾多企業(yè)機構(gòu)設(shè)置不盡合理、管理人員素質(zhì)偏低、不健全的財務(wù)管理規(guī)章制度及基礎(chǔ)工作欠缺管理等原因，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力缺乏，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。因而，宏觀經(jīng)濟對企業(yè)的影響是不確定的，其不利變化必然會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

2.財務(wù)活動的復(fù)雜性

國有外貿(mào)企業(yè)財務(wù)活動是企業(yè)活動的整個過程，如企業(yè)多元化投資、企業(yè)分配利潤的比例、企業(yè)籌資過程中的自有資金與借款的比例以及相關(guān)負責(zé)經(jīng)營等問題，日常資產(chǎn)及存貨管理以及應(yīng)收賬款管理等一系列的問題。近年來，企業(yè)伴跟著資產(chǎn)規(guī)模的日益擴展，發(fā)展步伐加快，許多企業(yè)的財務(wù)活動變得越來越復(fù)雜。

3.負債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重過大

負債資金占比越大造成外貿(mào)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也越大，主要體現(xiàn)在兩大方面。

第一，負債規(guī)模越大，企業(yè)的可支配資金越少。這就會導(dǎo)致企業(yè)所使用的短期借款的相對比重失衡，而且由于利率太高，償債資金也很高，一旦在短期內(nèi)企業(yè)的可支配資金無法償債勢必造成企業(yè)的資金運行障礙，嚴重的會造成企業(yè)內(nèi)部運行業(yè)務(wù)鏈斷裂。第二，負債規(guī)模所占比越大，則利息費用越大。一旦復(fù)制啊利率超過企業(yè)的收益率，必將形成企業(yè)資金的缺口，長期下去，企業(yè)資金會不斷萎縮，增加企業(yè)資金危機，最終可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

4.財務(wù)決策缺乏科學(xué)性和預(yù)見性

由于宏觀的經(jīng)濟市場和微觀的交易內(nèi)容等都是處于不斷的發(fā)展變動之中，因此，企業(yè)必然會處于不斷地變化之中;對于參與全球化的交易環(huán)境中的國有外貿(mào)企業(yè)更是如此。顯然對于這種難以量化的市場規(guī)律是不能僅憑經(jīng)驗和主觀意識來接以決策的，而我國的國有外貿(mào)企業(yè)普遍存在這種經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象。這種方式的最大弊端在于過于相信領(lǐng)導(dǎo)的主觀推斷能力而忽視了市場調(diào)研和科學(xué)論證，無法為財務(wù)決策提供客觀的依據(jù)。

二、國有外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題分析

（一）信用風(fēng)險管理意識缺乏

由首先從公共政策的角度看，政府對于國有外貿(mào)企業(yè)的信用風(fēng)險管理重視不夠，政策引導(dǎo)和支持度不高。其次，從國有外貿(mào)企業(yè)本身的角度來看，存在兩種情況。一是，對于信用風(fēng)險管理的意識不夠，全然給予與信用風(fēng)險管理的重要性相匹配的重視。二是，雖然意識到了信用風(fēng)險管理的重要性，但是由于風(fēng)險性復(fù)雜，難以著手，而且防治風(fēng)險的成本較高，因此在這種情況下國有外貿(mào)企業(yè)管理層往往選擇放任不管的“無為”措施。

（二）外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰

國有外貿(mào)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不明確造成的信用風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下兩個方面：第一，企業(yè)管理者盲目賒銷頻發(fā)，賒銷方式的盛行，使得我國外貿(mào)企業(yè)在提高國際市場上的競爭力的同時也承擔(dān)了較大的資金壓力;第二，盲目價格戰(zhàn)多發(fā)。前者是因為國有外貿(mào)企業(yè)為了應(yīng)付上級主管部門的檢查和考核，后者是因為國有外貿(mào)企業(yè)在市場競爭壓力之下對銷售額的過分追求。

這兩種行為會引起一連串的經(jīng)濟效應(yīng)，首先銷售費用上升、企業(yè)負債增加、呆賬壞賬增加;其次，引發(fā)企業(yè)危機，導(dǎo)致企業(yè)績效。

（三）企業(yè)內(nèi)部職責(zé)不明確

在現(xiàn)有的國有外貿(mào)企業(yè)的應(yīng)收賬款管理，主要是由銷售部門和財務(wù)部門來承擔(dān)。在實踐中卻發(fā)現(xiàn)這兩個部門容易出現(xiàn)職責(zé)不清、多頭管理和相互推諉的現(xiàn)象，難以形成真正意義上的協(xié)調(diào)一致。例如，國有外貿(mào)企業(yè)的業(yè)務(wù)眾多而且錯綜復(fù)雜，涵蓋了客戶開發(fā)、信用評價、簽訂合同、安排資金、品質(zhì)監(jiān)管、制造單據(jù)、信用結(jié)算等諸多內(nèi)容，在這些環(huán)節(jié)的實施過程中由于一開始就沒有對這兩大部門的職責(zé)進行標準化的規(guī)定，因此業(yè)務(wù)實施過程中的多頭管理、相互推諉現(xiàn)象時有發(fā)生。

（四）信用管理方法落后

第一，由于國內(nèi)信用體系尚不健全，缺乏一種相對可靠的信用保障或者是法律依據(jù)，因此在信用管理的問題上常常無從抓起、無所依據(jù)。第二，我國的信用證業(yè)務(wù)起步晚，目前還不能完全發(fā)揮其功能，這客觀上增加了信用風(fēng)險;同時也證實由于這部分風(fēng)險是由于這種新型的交易工具產(chǎn)生的，所以尚且缺乏一種具有針對性的管理方法。第三，由于信用管理意識的薄弱引發(fā)信用管理技術(shù)和方法的更新惰性，而目前所掌握的信用管理技術(shù)又不足以應(yīng)對當(dāng)前的信用管理風(fēng)險。

（五）尚未建立科學(xué)的風(fēng)險管理體系

國有外貿(mào)企業(yè)的結(jié)算風(fēng)險管理本來就起步晚，再加上長期以來過多地將工作重心放在對資產(chǎn)風(fēng)險的重組、轉(zhuǎn)化、清收、處置等事后管理上，導(dǎo)致了內(nèi)部風(fēng)險管理體系的松散，或者說是還沒有一套科學(xué)的惡風(fēng)險管理體系。國有外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部應(yīng)對信用證風(fēng)險缺乏統(tǒng)一的指揮和良好的信息溝通機制，各個部門各自為政，分散管理情況突出。這不僅易于造成內(nèi)部風(fēng)險管理的混亂，而且大大降低了防治風(fēng)險能力。

（六）內(nèi)控管理機制不完善，風(fēng)險管理執(zhí)行力度較弱

國有外貿(mào)企業(yè)缺乏一整套的應(yīng)對內(nèi)部控制的管理機制，在許多防治風(fēng)險的制度設(shè)計上仍然十分模糊、粗略。內(nèi)部控制機制的缺乏是導(dǎo)致內(nèi)部業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)失常、權(quán)責(zé)不明、不良資產(chǎn)居高不下的重要原因，這些情況都是阻礙業(yè)務(wù)發(fā)展的重要因素，對于風(fēng)險高的信用證業(yè)務(wù)更好似如此。另外，在國有外貿(mào)企業(yè)內(nèi)控管理的業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)，銀行會計、儲蓄、出納、信用證、承兌貼現(xiàn)等都不按內(nèi)部統(tǒng)一制度執(zhí)行，極易導(dǎo)致這些崗位上的案件的發(fā)生。

三、國有外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范對策

（一）加強風(fēng)險管理文化建設(shè)，增強全面風(fēng)險管理的意識

我們都知道思想是認識一切問題最有力的武器，結(jié)合本篇論文所研究的內(nèi)容，只有從思想上認識到了風(fēng)險管理的重要性，才有可能有計劃地、有組織的、有原則的加強財務(wù)風(fēng)險管理。因此，對于企業(yè)的管理層而言，應(yīng)當(dāng)多學(xué)習(xí)各種關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的經(jīng)驗和案例，增強自身的洞察力和遠見性。其次，應(yīng)當(dāng)從整體上提升企業(yè)的風(fēng)險意識。很多的具有良好的風(fēng)險控制機制卻因為財務(wù)風(fēng)險控制不當(dāng)而破產(chǎn)的案例告訴我們，風(fēng)險控制機制的建設(shè)奇缺是防范財務(wù)風(fēng)險的重要保證，但是，財物風(fēng)險的防范的根本作用力還是在于企業(yè)員工。因為人才是制度的有效性實施的關(guān)鍵。因此，對于企業(yè)來說不僅要加強管理層的思想意識的培養(yǎng)，也要注重整個企業(yè)的風(fēng)險意識的提升，因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)打造屬于本企業(yè)的文化氛圍，增加員工對企業(yè)價值觀的認同感。

（二）完善內(nèi)部核查機制和獎懲制度、防止風(fēng)險的蔓延

建立合理的獎懲制度，并且切實的執(zhí)行。對那些在執(zhí)行制度、辦理業(yè)務(wù)過程中表現(xiàn)突出的員工及執(zhí)行內(nèi)控表現(xiàn)優(yōu)異的業(yè)務(wù)人員應(yīng)有所激勵。同時，要加大對那些違法違規(guī)經(jīng)營的責(zé)任人的懲罰，對那些從事不良資產(chǎn)積累的責(zé)任人的應(yīng)當(dāng)嚴格追究其責(zé)任;另外，違法違規(guī)的人員一般都是同伙作案，一般涉及到與主要責(zé)任人相關(guān)的一批相關(guān)責(zé)任人，因此，應(yīng)當(dāng)對這些相關(guān)責(zé)任人也加大懲罰力度。

（三）健全風(fēng)險管理組織體系，實現(xiàn)全方位、全過程的風(fēng)險管理

對風(fēng)險具有正確的認識后還應(yīng)當(dāng)有一個可供參考的標準或者規(guī)范才能使這種思想層面的意識變成一種效力。因此，國有外貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住國有企業(yè)改制上市的機會，建立符合自身實際的全面風(fēng)險管理體系，逐步打造具有專業(yè)風(fēng)險研究人員并且能夠獨立開展風(fēng)險研究的內(nèi)部風(fēng)險管理系統(tǒng)。

參考文獻：

[1]許煥檳.淺析歐債危機對我國外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響.中國商界，2013，8

[2]袁金宇.基于NRA賬戶與NDF交易結(jié)合的跨境人民幣結(jié)算風(fēng)險規(guī)避分析.外貿(mào)業(yè)務(wù)探討，2013，3

篇11

政策變動；信用風(fēng)險；風(fēng)險防范

1 進出口風(fēng)險的類別

1.1 進出口海上運輸風(fēng)險

1.1.1惡劣的自然環(huán)境風(fēng)險

在海上進行運輸?shù)臅r候，會出現(xiàn)各種不同的自然災(zāi)害風(fēng)險，最常見有海上暴風(fēng)雨、大霧、臺風(fēng)、雷電、海嘯、地震、火山爆發(fā)等；意外事故則主要包括船舶擱淺、碰撞、沉沒、失蹤等。這些自然災(zāi)害和突發(fā)事故都是進出口貿(mào)易在海上運輸途中可能會遇到的。

1.1.2海盜風(fēng)險

隨著國際格局的動蕩以及局部地區(qū)沖突的加劇，很多貧窮國家的一些不法分子就趁機進行海上劫掠活動，近幾年比較猖獗如索馬里海盜，海盜通過對商船的劫持進行相應(yīng)的要挾，損害進出口貿(mào)易商的利益、威脅進出口貿(mào)易人員的人身安全，因此對國際貿(mào)易造成極大的阻礙。

1.2 國內(nèi)外政局動蕩、政策變動風(fēng)險

1.2.1政局動蕩風(fēng)險

很多大規(guī)模的海外投資，可能會牽扯到政局動蕩的風(fēng)險。近年來許多國家都出現(xiàn)政局動蕩的現(xiàn)象，如伊拉克、阿富汗、利比亞、敘利亞、也門、中東中亞等一些國家。許多海外企業(yè)因此而蒙受了巨大的損失。所以在進出口貿(mào)易中一定要注意當(dāng)前的國際政局及其發(fā)展形勢。

1.2.2政策變動

一些國家為了能夠在進出口貿(mào)易中取得主動有利的地位，就對國內(nèi)的進出口貿(mào)易政策進行相應(yīng)的調(diào)整。最常見的政策變動就是一些國家采取的貿(mào)易壁壘，技術(shù)壁壘、綠色壁壘及其他非關(guān)稅壁壘；一些國家為了獎出限入，出臺比如加大外資企業(yè)的稅收、提高國內(nèi)設(shè)立國外企業(yè)的標準等政策。

1.3 金融風(fēng)險

進出口貿(mào)易還要考慮金融風(fēng)險，一國爆發(fā)金融危機既涉及到國內(nèi)因素，也有國際環(huán)境的影響。其中包括市場機制和市民社會本身存有的金融隱患，國家和政府的干預(yù)也會誘發(fā)金融隱患。如果爆發(fā)金融危機和經(jīng)濟危機，政府過多過濫地干預(yù)無法有效地將其預(yù)防或是化解，反而會對金融危機和經(jīng)濟危機的爆發(fā)起到加劇和推動的作用，腐敗行政、黑箱行政、低效行政本身就是金融隱患。

1.4 客戶風(fēng)險

進出口貿(mào)易業(yè)務(wù)整個流程繁瑣、復(fù)雜，其中包括業(yè)務(wù)的商討、合同的簽訂、貨物的交接、費用結(jié)算等，風(fēng)險的發(fā)生率也會相應(yīng)提高，它既可能發(fā)生于業(yè)務(wù)流程鏈之外，也可能存在于業(yè)務(wù)流程鏈之中。其中主要有以下幾種風(fēng)險可能發(fā)生。

1.4.1合同風(fēng)險

在進出口貿(mào)易中，貿(mào)易合同擔(dān)當(dāng)著重要的角色，它影響全局的發(fā)展，貫穿于整個進出口業(yè)務(wù)的過程中，涉及的范圍也很廣泛。

1.4.2市場風(fēng)險

使外貿(mào)企業(yè)受損失的另一種風(fēng)險是市場風(fēng)險，市場風(fēng)險會受到各國地理環(huán)境、人文因素、時事政治和經(jīng)濟多種因素的影響。

1.4.3信用風(fēng)險

信用風(fēng)險既包括合同項下的信用風(fēng)險，也包括結(jié)算時因銀行信用及商業(yè)信用造成的風(fēng)險。

2 應(yīng)對進出口風(fēng)險的主要措施

2.1 提高進出口貿(mào)易風(fēng)險防范意識

要想在進出口貿(mào)易中更好的避免上述的各種風(fēng)險，首先是要從進出口從業(yè)人員身上入手，提高從業(yè)人員的進出口貿(mào)易風(fēng)險防范意、識風(fēng)險管理能力等。進出口貿(mào)易工作人員需要對國際貿(mào)易專業(yè)知識、進出口貿(mào)易的各個環(huán)節(jié)熟練掌握，提高風(fēng)險分析、風(fēng)險提取等業(yè)務(wù)素質(zhì)。

2.2 審慎研究合同的簽訂與執(zhí)行，規(guī)避合同風(fēng)險

在進出口貿(mào)易中合同風(fēng)險是很重要的一方面，所以在簽訂合同的時候，作為雙方的合同簽訂人員，一定要認真的審核合同的先關(guān)規(guī)定，不要在任何一個不明確的條件下簽訂合同，要認真的理清合同的任何一個規(guī)定所代表的意思，盡量避免因合同的模糊和漏洞而給對方以欺詐的可能。

2.3 建立自己的信息情報系統(tǒng)，降低市場風(fēng)險

現(xiàn)代社會網(wǎng)絡(luò)發(fā)達，各類信息可借助于網(wǎng)絡(luò)快速、便捷獲取，但是網(wǎng)絡(luò)信息渠道多變、種類繁多，有關(guān)信息的權(quán)威性、時效性并非完全可信，這些因素一定程度上都有可能導(dǎo)致外貿(mào)企業(yè)做出錯誤的決策。企業(yè)可以建立自己的信息情報系統(tǒng)，時刻關(guān)注與此相關(guān)的時事政治、經(jīng)濟等各方面動向，以及消費者增加的新需求和產(chǎn)品的供需狀況，對這些情況加以調(diào)查、研究，預(yù)測可能導(dǎo)致的風(fēng)險事件，讓企業(yè)能盡早展開套期保值等業(yè)務(wù)來中和市場風(fēng)險。

2.4 完善信用管理體系，弱化信用風(fēng)險

通過逐步的建立規(guī)范的企業(yè)內(nèi)部的管理以及企業(yè)外部相關(guān)客戶的規(guī)范來減少因為規(guī)范不合格而遭受的欺詐導(dǎo)致?lián)p失的行為。在世界的進出口貿(mào)易中我們會遇到形形的貿(mào)易企業(yè)，但是要想在貿(mào)易中起的勝利，首先就要有個規(guī)范的操作來取得好的客戶，有個規(guī)范的內(nèi)部操作能夠在進出口貿(mào)易中的整個操作過程沒有漏洞。外貿(mào)企業(yè)可根據(jù)具體貿(mào)易業(yè)務(wù)情況來降低信用部門造成的收匯風(fēng)險，其中包括出口信用、出口保理業(yè)務(wù)、銀行保兌業(yè)務(wù)等方式。

2.5 及時投保，防范運輸風(fēng)險

可以通過對于風(fēng)險的預(yù)測和在運輸船上做必要的風(fēng)險防范，對于運輸船只和運輸?shù)呢浳镞M行相應(yīng)的保險投保是最重要的。在進出口貿(mào)易中，運輸貨物多數(shù)有以下幾個特征：運輸程序復(fù)雜、環(huán)節(jié)眾多、運輸路途遠、運輸時間長，在貨物運輸?shù)倪^程中風(fēng)險事件發(fā)生頻率較高。因此，在這一過程中運輸貨物的投保問題一定要得到重視，及時做出決策。如果保險由進口方負責(zé)，那么出口方應(yīng)將貨物裝運時間告知進口方。如果出口方被委托投保，那么進出口雙方應(yīng)盡早溝通，將投保的險種、范圍、費用等問題確定下來，避免發(fā)生風(fēng)險事件后兩方推卸責(zé)任。

3 結(jié)論

由于世事瞬息萬變，我們不可能預(yù)測到所有未知的事情，所以我國企業(yè)在進出口貿(mào)易方面要高度警惕，做好應(yīng)急方案，防止非關(guān)稅壁壘引發(fā)貿(mào)易風(fēng)險。企業(yè)要對不同國家和地區(qū)的有關(guān)商品的標準注意觀察和研究，并對自己的產(chǎn)品質(zhì)量加以提高，看準時機避開灰色壁壘風(fēng)險，使出口貿(mào)易順利進行。此外，進出口貿(mào)易離不開時事政治與經(jīng)濟的影響，企業(yè)需密切關(guān)注各方面動向，及時做好防范工作。

在新的國際形勢下，進出口貿(mào)易企業(yè)對于各種風(fēng)險的了解、預(yù)測以及防范是至關(guān)重要的。

【參考文獻】

[1]李靜.外貿(mào)企業(yè)如何防范出口業(yè)務(wù)中的風(fēng)險[J].經(jīng)濟視角（B版），2005，（07）.

[2]毛小明.淺論我國中小企業(yè)對國際貿(mào)易風(fēng)險的防范與規(guī)避[J].企業(yè)經(jīng)濟，2007，（08）.

[3]陳金姝.淺談出口業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范和控制[J].對外經(jīng)貿(mào)財會，2007，（12）.

篇12

1 研究背景介紹

1.1 P2P網(wǎng)貸平臺介紹

P2P網(wǎng)貸平臺即“Peer to Peer lending”，是指以互聯(lián)網(wǎng)為技術(shù)手段，實現(xiàn)借款人與出借人點對點對接的借貸平臺，P2P網(wǎng)貸平臺起源于英國，隨后發(fā)展到美國、德國和其他國家，其典型的模式為：P2P公司提供平臺，由借貸雙方自由競價，撮合成交。

2007年國外網(wǎng)貸平臺模式引入中國以來，國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺蓬勃發(fā)展、百花齊放，迅速形成了一定規(guī)模，截至2015年年底，國內(nèi)注冊在案的P2P網(wǎng)貸平臺超過3600家，網(wǎng)貸行業(yè)的交易額已突破萬億。

1.2 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

根據(jù)統(tǒng)計，我國共有小微企業(yè)法人單位785萬個，占全部企業(yè)法人單位95.6%；小微企業(yè)從業(yè)人員14730.4萬人，占全部企業(yè)法人單位從業(yè)人員50.4%。小微企業(yè)提供了全國非農(nóng)產(chǎn)業(yè)半數(shù)以上的就業(yè)崗位，是應(yīng)對當(dāng)前經(jīng)濟下行壓力的重要途徑。

由于小微企業(yè)普遍存在資金少、規(guī)模小的特點，在實際經(jīng)營過程中，容易出現(xiàn)資金缺口。但是，在以傳統(tǒng)銀行體系為主的金融市場上，小微企業(yè)始終面臨融資難、融資貴，甚至融不到資金的問題，由于無法及時融到資金，小微企業(yè)常常由于資金斷鏈過早倒閉。據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)平均壽命只有3.7年，其中小微企業(yè)還不到3年，不及歐洲、日本同行的四分之一。

1.3 P2P網(wǎng)貸平臺小微企業(yè)融資服務(wù)介紹

小微企業(yè)融資難問題已經(jīng)成為當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的嚴重阻礙，尤其是在中央“大眾創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)”的國家戰(zhàn)略背景下，應(yīng)該充分發(fā)揮市場的作用，允許民間資本發(fā)揮潛力，建立多層次的信貸市場，這其中，以P2P網(wǎng)貸平臺為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融，剛好能夠有效填補小微企業(yè)的資金需求缺口。

2 我國P2P網(wǎng)貸平臺小微企業(yè)信用風(fēng)險控制的難點分析

2.1 我國小微企業(yè)信用風(fēng)險特點分析

以P2P網(wǎng)貸平臺為中介向小微企業(yè)提供融資服務(wù)，在實際業(yè)務(wù)中存在較大的信用風(fēng)險，這主要由小微企業(yè)以下特點決定：

一、小微企業(yè)的管理基礎(chǔ)相對薄弱，產(chǎn)權(quán)過度集中，財會制度落后，缺乏審計部門認可的財務(wù)報表，加大了P2P網(wǎng)貸平臺的審查力度和難度。

二、小微企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大，實物資產(chǎn)少，技術(shù)水平不高，抗風(fēng)性能力較弱，影響到小微企業(yè)自身的資金積累和信貸融資。

三、小微企業(yè)信用觀念差、道德風(fēng)險突出導(dǎo)致金融機構(gòu)和潛在投資人無法準確判斷小微企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

四、小微企業(yè)自身缺乏必要的擔(dān)保物，加大了對小微企業(yè)信用水平的評估難度。

因此，對于P2P網(wǎng)貸平臺來說，迫切需要一套針對小微企業(yè)的風(fēng)險評價體系，幫助平臺來識別和把控小微企業(yè)信用風(fēng)險。

2.2 國外P2P機構(gòu)信用風(fēng)險控制技術(shù)介紹

P2P在國外已有多年的發(fā)展，其信用風(fēng)險控制技術(shù)值得我們學(xué)習(xí)和借鑒。國外的P2P機構(gòu)通常會以一些征信機構(gòu)的信用評分為基礎(chǔ)，結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點、風(fēng)險偏好及大量歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)，通過以二元邏輯回歸模型為代表的數(shù)據(jù)分析及建模技術(shù)，構(gòu)建風(fēng)險評估模型。

以Lending Club為例，Lending Club參照商業(yè)銀行的小微信貸風(fēng)控技術(shù)，通過大數(shù)據(jù)分析，結(jié)合個人信用、經(jīng)濟因素和其他因素構(gòu)成信用評分模型，同時從Experian、TransUnion和Equifax三大征信局獲取用戶的信用分數(shù)，其中FICO評分將成為重要的評分參考依據(jù)，基于此模型對借款人評分，并被分為A到G七個等級，每個等級有5個子等級，最后，根據(jù)借款人的信用評分、貸款金額、期限等信息確定最終利率。

2.3 當(dāng)前我國P2P網(wǎng)貸平臺信用風(fēng)險控制的難點分析

然而，基于目前國內(nèi)社會信用環(huán)境和經(jīng)濟發(fā)展水平，這一套風(fēng)控手段不能得到很好的施行。

首先，目前國內(nèi)尚沒有類似于美國三大征信局的高水平個人征信機構(gòu)，無法獲得類似于FICO評分的精準第三方個人信用評分。目前，我國官方的征信機構(gòu)為中國人民銀行征信中心，能夠提供企業(yè)和個人在金融機構(gòu)中的留存的信用記錄，但是，它所提供的征信記錄并不包含非金融機構(gòu)的信用記錄，存在信息數(shù)據(jù)缺失，同時也不提供信用評分服務(wù)。

其次，當(dāng)前國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺尚處于發(fā)展初期，其業(yè)務(wù)量和業(yè)務(wù)水平還不高，沒有足夠的歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)樣本進行數(shù)據(jù)挖掘和數(shù)據(jù)建模分析。我國80%以上的P2P網(wǎng)貸平臺成立于2013年以后，大多數(shù)平臺積累的客戶數(shù)量及歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)有限，遠遠達不到二元邏輯回歸模型分析的數(shù)據(jù)樣本規(guī)模要求。

3 對P2P網(wǎng)貸平臺小微企業(yè)信用風(fēng)險控制的改進方法

3.1 改進方法的理論基礎(chǔ)

我們通過借鑒國外P2P機構(gòu)的風(fēng)險控制信用評分思想，充分挖掘業(yè)務(wù)專家的實踐經(jīng)驗，提出了運用層次分析法構(gòu)建信用風(fēng)險控制專家模型的改進方法。

該方法的優(yōu)點是：一、它是一種系統(tǒng)性的分析方法，可用于對無結(jié)構(gòu)特性的系統(tǒng)評價以及多目標、多準則、多時期等的系統(tǒng)評價。二、它是一種簡潔實用的決策方法，既不單純追求高深數(shù)學(xué)，又不片面地注重行為、邏輯、推理，而是把定性方法與定量方法有機地結(jié)合起來，使復(fù)雜的系統(tǒng)分解，能將人們的思維過程數(shù)學(xué)化、系統(tǒng)化，便于人們接受。三、它所需定量數(shù)據(jù)信息較少，主要是從評價者對評價問題的本質(zhì)、要素的理解出發(fā)，比一般的定量方法更講求定性的分析和判斷。

該方法的具體應(yīng)用步驟為：一、建立層次結(jié)構(gòu)模型，通常分為三層，最上面為目標層，最下面為方案層，中間是準則層或指標層。二、逐層構(gòu)造成對比較矩陣。三、計算每個指標的權(quán)重及一致性檢查。

3.2 模型構(gòu)建過程實例

下面以某P2P網(wǎng)貸平臺實際案例為背景，闡述利用AHP層次分析法構(gòu)建信用評價模型的過程。

通過專家訪談和需求調(diào)研，分析該P2P網(wǎng)貸平臺實際業(yè)務(wù)中衡量一家小微企業(yè)經(jīng)營和信用情況所需的信息要素，構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)模型。這里目標層為商戶借款人信用評分，中間層為外部環(huán)境、商戶特征、營運情況和銷售情況四部分，方案層則是各類中間層指標的信息要素，其中，外部環(huán)境指標包含信息要素：經(jīng)營性質(zhì)、城市等級、商場綜合排名；商戶特征指標包含信息要素：品牌等級、合同面積、展位等級、商戶展位數(shù)；營運情況指標包含信息要素：過去12個月商戶客訴總次數(shù)、過去12個月租金拖欠次數(shù)、過去6個月租金貢獻度；銷售情況指標包含信息要素：過去90天的銷售額在所在商場的排名、過去180天的售租比、過去3個月的交易環(huán)比增長率。

按此方法，產(chǎn)生了以下五個比較矩陣：中間層矩陣、方案層外部環(huán)境矩陣、方案層商戶特征舉證、方案層營運情況舉證和方案層銷售情況矩陣，分別計算矩陣的特征根和特征向量，之后通過各方案層信息要素特征向量與對應(yīng)中間層特征向量的乘積，就可以得到每一個方案層信息要素的權(quán)重，從而更精準地進行貸前的風(fēng)險管理。

結(jié)語：信用風(fēng)險評價模型只是P2P網(wǎng)貸平臺進行風(fēng)控的一種工具和手段，提高P2P全行業(yè)的信用風(fēng)險控制能力，還需依賴于我國征信體制的不斷完善和社會誠信水平的不斷提升，才能促進我國互聯(lián)網(wǎng)金融P2P行業(yè)的健康發(fā)展，為解決小微企業(yè)融資難問題做出貢獻。

篇13

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融模式和盈利方式，近幾年在國內(nèi)興起后便呈現(xiàn)出一股不可遏制之勢。阿里金融占領(lǐng)面積不斷擴張、百度推出旗下支付業(yè)務(wù)品牌“百度錢包”、搜狐宣布旗下互聯(lián)網(wǎng)金融信貸平臺“搜易貸”正式上線。隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都爭先恐后地加入到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，傳統(tǒng)金融大亨們也不甘示弱，紛紛采取行動：工行電商平臺“融e購”正式開業(yè)，中行推出首家網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品O2O體驗店，光大攜手百度簽署互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略協(xié)議。然而，高收益往往意味著高風(fēng)險，在該行業(yè)給人們生活以極大便利的同時，也往往蘊藏著比傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)更大的風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險既有金融風(fēng)險，又有互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險，特別是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，決定了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的復(fù)雜性、多變性。除了傳統(tǒng)金融風(fēng)險的特點外，它還有傳播性強、瞬時性快、虛擬性高的特點。因此，為規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，對于我國正在興起的該行業(yè)所面臨的風(fēng)險與挑戰(zhàn)進行研究，對普惠金融、民主金融的穩(wěn)健發(fā)展具有重要的理論價值和現(xiàn)實意義。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式

我國學(xué)者目前主要將互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)分成六種發(fā)展模式，分別為：P2P借貸、第三方支付、眾籌融資、數(shù)據(jù)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶和信息化金融機構(gòu)。本文主要針對前三種主要模式進行研究。

1.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸

P2P網(wǎng)貸又被稱為人人貸，是指借款人直接通過獨立的第三方網(wǎng)絡(luò)平臺與投資者發(fā)生借貸關(guān)系，并實現(xiàn)資金的直接融通。它并不介入雙方的資金流通過程，而主要起到信息展示、供需對接等服務(wù)作用，其運行模式大致如下：

圖1 P2P借貸模式圖

該模式最大的特點在于借款者直接與投資者進行交易，去除了借貸過程中的金融中介機構(gòu)。從表面上看，P2P只是借助互聯(lián)網(wǎng)將傳統(tǒng)民間借貸網(wǎng)絡(luò)化和公開化，但正是因為互聯(lián)網(wǎng)的存在，導(dǎo)致它具有許多優(yōu)于傳統(tǒng)民間借貸的特點。

（1）覆蓋范圍廣。民間借貸由于受到社會關(guān)系網(wǎng)的限制，大都局限于熟人之間的資金往來，P2P通過互聯(lián)網(wǎng)可以極大地擴大借貸范圍

（2）信息公開透明。P2P借貸平臺會公開列出有關(guān)借款需求和貸款利率的相關(guān)信息，在一定程度上避免了由于信息不對稱而導(dǎo)致的錯誤借貸行為。

（3）風(fēng)險分散。大部分P2P平臺都會限制投資人投資在一筆貸款上的金額，盡量使一筆貸款覆蓋不同的投資者，這種分散投資策略較好地解決了個別借款人違約所引發(fā)的整體風(fēng)險。

2.第三方支付

央行出具的《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》將第三方支付描述成作為支付中介所提供的網(wǎng)絡(luò)支付服務(wù)。目前第三方支付體系中包括網(wǎng)關(guān)支付、信用中介、移動支付和電話支付等。本文主要對信用中介模式和網(wǎng)關(guān)支付模式這兩類典型的代表模式進行分析。

以支付寶、財付通為代表的信用中介模式是將第三方支付公司作為信用中介，依托電子商務(wù)網(wǎng)站，代替買賣雙方暫時保管貨款。具體而言，就是當(dāng)雙方交易達成時，買方先將賬款轉(zhuǎn)入第三方平臺，賣方相應(yīng)地將商品寄出，當(dāng)買方確認收到商品后，第三方支付平臺即將消費款項轉(zhuǎn)給商家。其運行模式大致如下：

圖2 信用中介模式流程圖

以易寶支付、快錢為代表的支付網(wǎng)關(guān)模式主要是通過與多家銀行簽訂協(xié)議，為商家提供一個可兼容多家銀行的接口，使得消費者可以直接用銀行卡在第三方平臺上進行支付。相較于信用中介模式，它并沒有依托電子商務(wù)網(wǎng)站，也不為消費提供任何擔(dān)保。其運行模式大致如下：

圖3 支付網(wǎng)關(guān)模式流程圖

3.眾籌融資

“眾籌”一詞最初源自于英文Crowdfunding，意思是接受來自多方的零散力量，達成自己的目標。通常情況下，眾籌都會有一個項目作為籌資用途，吸引投資者對該項目進行投資從而獲得資金。眾籌商業(yè)模式的流程圖大致如下：

圖4 眾籌流程圖

將眾籌按照投資方從融資方取得回報的類型進行劃分，可以分為債權(quán)眾籌、股權(quán)眾籌、獎勵眾籌以及慈善眾籌。債權(quán)眾籌也常被成為P2P借貸，因此本文主要對狹義上的眾籌融資模式進行分析。

（1）股權(quán)眾籌。

對于股權(quán)眾籌而言，投資者所獲取的回報主要是項目的股權(quán)，通常小微企業(yè)會利用這種方式來解決融資難的問題。由于法律的限制，國內(nèi)股權(quán)融資方面的嘗試較少。國內(nèi)唯一的一家天使式眾籌平臺“大家投”采用的就是股權(quán)融資模式。具體而言，它將天使投資與創(chuàng)業(yè)項目股權(quán)融資進行對接。領(lǐng)投人發(fā)現(xiàn)項目后，先行按一定比例投入部分資金，再通過網(wǎng)絡(luò)平臺相關(guān)信息吸引其他投資者，最終成立有限合伙基金入股項目公司。

（2）獎勵眾籌。

也被稱作商品眾籌或產(chǎn)品眾籌，它主要被用于支持一些創(chuàng)意項目，更像是一種商品預(yù)售活動。融資方通過在網(wǎng)上創(chuàng)意項目的介紹和方案，吸引投資者的關(guān)注，投資方可以對自己感興趣的方案進行資助。根據(jù)創(chuàng)意產(chǎn)品的不同，得到的回報也不同，可能是實物產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)下載權(quán)或者是免費觀賞、使用權(quán)等。獎勵眾籌的典型案例有國外的Kickstarter和IndieGoGo。作為獎勵眾籌的兩個主要代表平臺，它們在許多地方都存在相似之處，不同點主要如下：

①Kickstarter更看重質(zhì)量，對項目的類型有著嚴格的限制條件；IndieGoGo更看重數(shù)量，對大部分類型的項目都來者不拒。

②Kickstarter的規(guī)則較為強硬，倘若發(fā)起人籌資的實際資金達不到預(yù)設(shè)的額度，他將得不到任何資金；IndieGoGo則同時提供了彈性計劃和硬性計劃，彈性計劃中若籌得的實際資金小于預(yù)設(shè)的額度，發(fā)起人依然可以利用已籌集的錢款實施項目計劃，前提是許諾給投資者的回報應(yīng)當(dāng)百分百兌現(xiàn)；硬性計劃的規(guī)則是“非黑即白”，同Kickstarter一樣。

③Kickstarter只在美國、加拿大和英國開放，相比之下，IndieGoGo的開放程度更高，服務(wù)于200多個國家，支持的項目種類也更多。

（3）慈善眾籌。

GlobalGiving是慈善眾籌的典型代表，投資者在該網(wǎng)站上可以找到各式的公益項目，并對自己感興趣的項目進行捐贈，網(wǎng)站從中收取15%的傭金。我國《合同法》規(guī)定，若贈與行為具有公益性質(zhì)，則不能撤銷，因此慈善眾籌的贈與合同一旦成立后，就無法撤銷。

三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風(fēng)險

國內(nèi)對于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的研究起步晚，謝平和鄒傳偉（2012）首先提出了互聯(lián)網(wǎng)金融模式的概念，并從三個角度對互聯(lián)網(wǎng)金融模式進行了詳細分析。張玉喜（2002）認為網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險可分為兩類：基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險（研究主要集中在安全風(fēng)險和技術(shù)選擇風(fēng)險）和基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的業(yè)務(wù)風(fēng)險（研究主要集中在信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險及法律風(fēng)險）。

本文沿用張玉喜（2002）的研究成果并結(jié)合我國實際情況，將互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風(fēng)險分為技術(shù)風(fēng)險、法律監(jiān)管風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和權(quán)力異化風(fēng)險。

1.技術(shù)風(fēng)險

（1）安全風(fēng)險。

網(wǎng)絡(luò)對于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是一個不可或缺的重要因素，倘若某平臺的業(yè)務(wù)系統(tǒng)遭到黑客攻擊，或者是數(shù)據(jù)、算法等遭到篡改，將會帶來不可預(yù)估的損失。目前，安全風(fēng)險主要集中在未經(jīng)授權(quán)訪問和偽造客戶身份兩個方面上。

（2）技術(shù)選擇風(fēng)險。

數(shù)據(jù)處理的自動化技術(shù)以及平臺運行的穩(wěn)定性將會直接影響互聯(lián)網(wǎng)金融的低成本差異化戰(zhàn)役是否成功，因此對互聯(lián)網(wǎng)金融的軟硬件和數(shù)據(jù)加密技術(shù)的選擇和應(yīng)用上提出了更高的要求。平臺應(yīng)當(dāng)不斷升級、完善相應(yīng)的軟硬件，成立和備份相應(yīng)的數(shù)據(jù)庫，進而使得整個系統(tǒng)持續(xù)穩(wěn)定地運行。

2.法律監(jiān)管風(fēng)險

目前我國諸如e租寶等P2P平臺涉及非法集資的案例層出不窮，投資者在進行交易的同時，對于網(wǎng)絡(luò)金融的信任度依舊不高，歸根結(jié)底還是因為相關(guān)的法律法規(guī)不夠完善。目前相關(guān)法律法規(guī)主要集中在傳統(tǒng)金融層面，對于新興起的互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏配套的第三方監(jiān)管方案，將在極大程度上影響網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展。

3.信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是指借款人由于各種問題未能及時、足額地償還債務(wù)而違約的可能性。與傳統(tǒng)金融行業(yè)一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)依舊會面臨著交易者在合約到期時未能完全履行義務(wù)的風(fēng)險，并且由于平臺難以完全驗證交易者的身份，也無法僅根據(jù)債務(wù)人提供的信息判斷其償債能力，因此引發(fā)的信用風(fēng)險將遠高于傳統(tǒng)金融行業(yè)。

4.流動性風(fēng)險

銀監(jiān)會對于流動性風(fēng)險的定義為：有清償能力但無法獲得或者無法以合理成本獲得充足資金以應(yīng)對資產(chǎn)增長或支付到期債務(wù)的風(fēng)險。對于網(wǎng)絡(luò)金融而言，作為主要流通手段的電子貨幣并不是一種獨立的貨幣形式，它是以發(fā)行者所實際持有的紙幣等信用貨幣為前提發(fā)行的。當(dāng)發(fā)行者實際的貨幣儲備不足或者計算機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)出現(xiàn)故障時，就可能引發(fā)流動性風(fēng)險。

5.權(quán)力異化風(fēng)險

目前互聯(lián)網(wǎng)金融處于一個弱勢地位，只能借助于長尾市場構(gòu)建普惠金融，但是當(dāng)它逐步取代傳統(tǒng)金融行業(yè)成為市場的主導(dǎo)機構(gòu)時，有可能會借助技術(shù)優(yōu)勢和完善的大數(shù)據(jù)背景，形成金融壟斷，成立新的非市場壁壘，這是一種潛在的風(fēng)險因素，可以在今后的研究中繼續(xù)進行探討。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的防范與監(jiān)管

針對以上的五點風(fēng)險，本文相對應(yīng)地提出以下防范與監(jiān)管策略：

1.完善互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)

應(yīng)當(dāng)進一步建立并完善互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)一的技術(shù)標準，可以結(jié)合國際上有關(guān)計算機網(wǎng)絡(luò)安全的規(guī)范，通過數(shù)據(jù)庫將信息進行歸類整理和監(jiān)控。此外，應(yīng)當(dāng)加大對于自主信息技術(shù)的研發(fā)創(chuàng)新，在提高平臺軟硬件技術(shù)含量的同時設(shè)計完善的內(nèi)部控制流程，進而建立完善的網(wǎng)絡(luò)安全防護系統(tǒng)。

2.完善相應(yīng)的法律法規(guī)

隨著第三方支付牌照的發(fā)放，我國已經(jīng)逐步在將互聯(lián)網(wǎng)金融納入監(jiān)管體系。完善法律法規(guī)方面，可以借鑒國外的經(jīng)驗。在電子交易的合法性、安全性，防止計算機犯罪方面應(yīng)當(dāng)加緊立法，成立第三方監(jiān)管，尤其應(yīng)當(dāng)防止中間資金池出現(xiàn)導(dǎo)致的非法集資行為。

3.建立平臺信用管理體系

完善的信用體系是減少金融風(fēng)險的制度保障，阿里金融成功的關(guān)鍵就在于前期進行了大量的建模工作，建立了完整的客戶信用體系并擁有良好的客戶體驗。我國目前的征信體系還不夠完善，從而容易導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融平臺出現(xiàn)信用風(fēng)險。隨著互聯(lián)網(wǎng)擁有越來越多的用戶，監(jiān)管機構(gòu)可以依托阿里、京東等積攢的海量數(shù)據(jù)成立聯(lián)合征信系統(tǒng)。此外，應(yīng)當(dāng)建立平臺信息披露制度，將資金的具體流向、產(chǎn)品風(fēng)險、借款人的信用情況公開透明化，從而保護投資者的利益以及整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展。

4.加強平臺流動性管理

流動性風(fēng)險主要是由于實際儲備的貨幣不足以支付電子貨幣而引發(fā)的。因此為有效控制流動性風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)加強監(jiān)管電子貨幣的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行種類?？梢詫﹄娮迂泿虐l(fā)行機構(gòu)的資本金、資金流通速度、信用情況等進行考核評級。監(jiān)管機構(gòu)可以根據(jù)不同的評級水平控制發(fā)行的電子貨幣情況，并要求發(fā)行機構(gòu)在中央銀行存放相應(yīng)數(shù)量的準備金以應(yīng)對流動性風(fēng)險的出現(xiàn)。

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