引論：我們?yōu)槟砹?3篇融資戰(zhàn)略論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
負(fù)債經(jīng)營作為一種經(jīng)營策略，它不僅能及時、快速地滿足企業(yè)對生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的要求，還為企業(yè)提供了其他好處，主要表現(xiàn)在以下幾方面：
（1）負(fù)債經(jīng)營具有財務(wù)杠桿作用。在資本總額、息稅前盈余一定的情況下，企業(yè)負(fù)債比率越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越高，預(yù)期的每股收益也越高。
（2）負(fù)債的利息具有“抵稅”作用。在會計處理中，負(fù)債的利息費(fèi)用計入財務(wù)費(fèi)用，這就使得企業(yè)的成本費(fèi)用增大，在一定程度上降低了企業(yè)的稅負(fù)。
（3）在利率、匯率持續(xù)上升的情況下，負(fù)債經(jīng)營具有舉債效應(yīng)。因?yàn)閭鶆?wù)到期時，企業(yè)是以帳面價值為準(zhǔn)歸還，一般不考慮通貨膨脹的因素。所以，當(dāng)利率、匯率上升越高，企業(yè)因此而得到的潛在利益越大。從上面我們可以看到，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營能夠獲得額外收益，西方的商界大亨也無不舉債經(jīng)營，向資金市場融資。1988年，對于報業(yè)王國麥道克來說是豐收的一年，麥道克通過施展鐵腕，一舉集資20多億美元，把美國極有影響的一座電視網(wǎng)買下。至此，麥道克已背負(fù)24億美元的債務(wù)。像滾雪球一樣，債務(wù)越滾越大，事業(yè)也越滾越大。在企業(yè)資金利潤率高于負(fù)債資金利息率的情況下，負(fù)債不會增加企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)，只要企業(yè)運(yùn)行良好，贏利能力強(qiáng)，負(fù)債再高也可以良好運(yùn)作。在1990年西方經(jīng)濟(jì)衰退以前，麥道克憑借各銀行的支持，良好的信譽(yù)，超人的膽識，獨(dú)特的經(jīng)營，最終建立了年收入達(dá)60億美元的報業(yè)王國。它控制了澳大利亞70%的新聞業(yè)，45%的英國報業(yè)，還把美國的一部分電視網(wǎng)絡(luò)置于他的名下。
但有誰可以把握市場的瞬息萬變呢？一旦企業(yè)負(fù)債過大，債主過多，對付起來也實(shí)屬不易，一發(fā)牽動全身，投資風(fēng)險特高。哪怕是碰到企業(yè)財務(wù)管理上的失誤，或是一種始料未及的災(zāi)難，就可能使企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)。此時，企業(yè)負(fù)債越高，到期還款付息的壓力也越大。用他人的資金為自己賺錢當(dāng)然具有很強(qiáng)的誘惑力，但其產(chǎn)生的嚴(yán)重后果是將影響你未來很長一段時期內(nèi)的商業(yè)信用、再融資能力，甚者將直接導(dǎo)致企業(yè)的倒閉。
事實(shí)證明，當(dāng)麥道克的流動資金不足以償還到期的區(qū)區(qū)1000萬元美元貸款時，各家銀行、金融公司也因?yàn)榉N種原因不再貸款給他，麥道克走到了生死攸關(guān)的邊緣。雖然，我們不能說這是其根本原因，但它直接導(dǎo)致了結(jié)果的產(chǎn)生，只要美國匹茲堡的這家小銀行把麥道克不能到期償還其1000萬美元的事鬧到法庭，他就失去了商業(yè)上的信譽(yù)。不管你的報表上有多少利潤，你規(guī)劃的前景有多么美好，接下去就會有145家銀行都會索還貸款。就是具有最佳支付能力的企業(yè)也受不了債權(quán)人聯(lián)手要錢。這樣一來，麥道克只有變賣資產(chǎn)以償還債務(wù)，真的走到了事業(yè)的盡頭。
2負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險與防范
2.1導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債經(jīng)營失敗的首要原因是缺乏穩(wěn)健意識，行為過于冒險
負(fù)債經(jīng)營是一種風(fēng)險很大的經(jīng)營方式，負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)家都有很強(qiáng)的冒險意識。所以負(fù)債經(jīng)營特別需要能夠有效防范財務(wù)危機(jī)的措施。可是很多企業(yè)沒有，或自認(rèn)為本企業(yè)進(jìn)行了信用管理，但由于缺乏流動資金和資金儲備，信用管理的作用大打折扣，完全不足以防范風(fēng)險。企業(yè)不能為了追求高額利潤而忽視風(fēng)險的存在，過度的負(fù)債會使企業(yè)背上沉重的包袱，并直接危及到企業(yè)的生存，所以企業(yè)必須樹立強(qiáng)烈的風(fēng)險意識，以控制企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率來達(dá)到控制風(fēng)險的目的。
2.2防范企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的策略是保障企業(yè)銷售增長率及贏利能力
當(dāng)一個企業(yè)的銷售收入呈穩(wěn)定增長趨勢時，未來現(xiàn)金流量也會隨之增長，對于成長型的企業(yè)來說，為了維持業(yè)務(wù)的高速增長而對外部資金的依賴，其償債資金來源還是有保障的。而對于盲目對外投資者，一旦投資失敗，對企業(yè)的償債能力往往是致命的一擊。所以我們應(yīng)該加強(qiáng)對項(xiàng)目的無風(fēng)險管理，即項(xiàng)目啟動時不該有突出風(fēng)險，項(xiàng)目啟動后要時刻關(guān)注市場及技術(shù)等關(guān)鍵要素的變化，保證項(xiàng)目按時投產(chǎn)、足量生產(chǎn)。在進(jìn)行現(xiàn)金流量估算時，充分考慮投資項(xiàng)目未來可能面臨的經(jīng)營風(fēng)險，建立必要的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，對未來現(xiàn)金流量進(jìn)行及時調(diào)整，最大限度控制風(fēng)險。此外，企業(yè)還要合理安排資金，考慮到借款的到期日和利息支付日，考慮到企業(yè)用款高峰和低谷，以避免企業(yè)使用資金不當(dāng)而帶來的財務(wù)風(fēng)險。
麥道克的此次財務(wù)危機(jī)源于它的支付能力太差，債務(wù)遍地開花，從美國、英國、瑞士到印度、香港，能借到錢的地方他都去，債主高達(dá)146家，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%以上，而企業(yè)的流動資金甚少，連1000萬美元的調(diào)頭資金都沒有。所以，當(dāng)銀行通知他必須到期以現(xiàn)金償還債務(wù)時，竟然一籌莫展?？梢?，適宜的資產(chǎn)負(fù)債率及保持一定的流動資金償債能力對企業(yè)來說是多么重要。
2.3化解企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的策略是積極籌措資金償還債務(wù)，確保企業(yè)資產(chǎn)的保值增值及提高資金的使用效率
企業(yè)應(yīng)當(dāng)有相當(dāng)?shù)膬?yōu)良資產(chǎn)可供重組，一旦投資項(xiàng)目失敗或出現(xiàn)其他麻煩，可通過重組資產(chǎn)償還債務(wù)；或者有良好的信用，可再融資。負(fù)債經(jīng)營的關(guān)鍵不是能否籌集到資金，而在于是否有強(qiáng)大的再融資能力，幫助企業(yè)度過難關(guān)。一定量的資金加快循環(huán)速度，實(shí)際上就實(shí)現(xiàn)了資金的增量。所以，我們應(yīng)當(dāng)努力提高資金的使用效益，努力提高企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)營效率和運(yùn)營效益，確保企業(yè)資產(chǎn)的保值增值，從而減緩負(fù)債經(jīng)營所帶來的壓力。
篇2
1.2在社會經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過程中，間接融資取得了不錯的發(fā)展
從整體的發(fā)展情況來看，我國的集團(tuán)性企業(yè)在融資活動的實(shí)際操作過程中還存在一些需要去及時解決的問題，比如融資渠道比較單一，對間接銀行融資比較重視；信用比較缺失，這樣就會導(dǎo)致融資效果受到一定程度的影響；融資結(jié)構(gòu)也不是很合理等。通過分析集團(tuán)性企業(yè)的特點(diǎn)可以看出在實(shí)施融資戰(zhàn)略管理的過程中，集團(tuán)性企業(yè)是具備良好基礎(chǔ)的，而傳統(tǒng)融資存在的很多問題也為企業(yè)融資活動的改善提供了足夠的空間。融資戰(zhàn)略在運(yùn)用和籌集資金的時候主要是從整體發(fā)展和長期發(fā)展的眼光去看待的，在集團(tuán)性企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，經(jīng)營環(huán)境經(jīng)常都在發(fā)生變化，采用融資戰(zhàn)略才能夠讓企業(yè)資金的運(yùn)用效果和供應(yīng)能力得到有效保證，這樣企業(yè)才能夠得到更加穩(wěn)定的發(fā)展。
2融資戰(zhàn)略管理理論
融資戰(zhàn)略就是根據(jù)企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況以及內(nèi)外部的環(huán)境情況，為了能夠讓企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的資金需求得到有效滿足，來對企業(yè)一些重大問題進(jìn)行系統(tǒng)和長期的謀劃。而融資戰(zhàn)略目標(biāo)就是指企業(yè)在一定的戰(zhàn)略時間內(nèi)需要完成的資金籌集的總?cè)蝿?wù)，它不僅包括了資金籌集的數(shù)量，同時也包括了資金籌集的質(zhì)量。在實(shí)施融資戰(zhàn)略的時候需要建立在集團(tuán)集權(quán)式的管理上。企業(yè)的融資戰(zhàn)略應(yīng)該要和企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略相一致，同時還需要通過相應(yīng)的融資活動來影響和支持企業(yè)的經(jīng)營活動。企業(yè)在制定經(jīng)營戰(zhàn)略的時候，融資戰(zhàn)略會產(chǎn)生比較嚴(yán)重的影響和控制作用，同時還可能會對企業(yè)的發(fā)展情況產(chǎn)生直接影響。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略不斷變化的時候也需要對融資戰(zhàn)略進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。
3集團(tuán)企業(yè)融資戰(zhàn)略管理：基于某集團(tuán)的案例分析
本文所分析的這個集團(tuán)性企業(yè)在實(shí)際的發(fā)展過程中能夠取得今天不錯的成績和社會地位也并不是一帆風(fēng)順的，在上個世紀(jì)90年代末的時候該企業(yè)也發(fā)生了比較嚴(yán)重的支付危機(jī)。隨著社會市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革以及開放了外貿(mào)交易權(quán)，使得該企業(yè)之前因?yàn)檎咝孕纬傻膲艛嗍袌鲩_始逐漸消失，企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境發(fā)生了比較大的變化，同時企業(yè)的內(nèi)部管理也開始失控、職工的價值觀念扭曲、在實(shí)際的擴(kuò)張中比較盲目。這樣就最終導(dǎo)致了這次支付危機(jī)的發(fā)生。企業(yè)要想可持續(xù)發(fā)展，首先就需要對經(jīng)營戰(zhàn)略進(jìn)行相應(yīng)的改善。該集團(tuán)性企業(yè)在面對外部經(jīng)營環(huán)境不斷變化的時候，采用的是主動去適應(yīng)的方式，以提升企業(yè)的價值為導(dǎo)向，推進(jìn)市場化發(fā)展的戰(zhàn)略，加強(qiáng)面向市場的核心競爭力培養(yǎng)，讓企業(yè)在新的外部環(huán)境下重新獲得了生機(jī)和活力。同時還對企業(yè)的資源進(jìn)行優(yōu)化配置，對企業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，這樣就讓企業(yè)的生存空間拓寬了。該集團(tuán)在實(shí)際的發(fā)展過程中，融資模式也從傳統(tǒng)的被動接受轉(zhuǎn)變成主動選擇，融資活動從逐個的點(diǎn)轉(zhuǎn)變成整個集團(tuán)的面，融資實(shí)務(wù)從單一的銀行信貸轉(zhuǎn)變成多元化的融資渠道，而融資戰(zhàn)略也開始逐漸變得清晰。
4集團(tuán)型企業(yè)融資戰(zhàn)略管理：由某集團(tuán)案例所引發(fā)的思考
4.1制定融資戰(zhàn)略。
在對融資戰(zhàn)略進(jìn)行制定的時候首先應(yīng)該要對企業(yè)現(xiàn)在和以后可能遇到的融資環(huán)境進(jìn)行分析和了解，而在對融資環(huán)境進(jìn)行分析時則主要可以從外部融資環(huán)境和內(nèi)部融資環(huán)境來進(jìn)行。通過分析和判斷融資環(huán)境，能夠有效的形成融資戰(zhàn)略的主導(dǎo)思想。其次是選擇融資戰(zhàn)略目標(biāo)，融資戰(zhàn)略目標(biāo)一般包括了要滿足資金的需求、降低融資的風(fēng)險以及降低融資的成本。最后就是評估融資能力，融資能力也就是企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險下能夠承受的最大融資金額。要制定出合理的融資戰(zhàn)略，前提就需要確定出融資能力，它會對融資的戰(zhàn)略走向產(chǎn)生最直接的影響。
4.2實(shí)施融資戰(zhàn)略。
在制定出融資戰(zhàn)略之后，企業(yè)的融資能力以及自身能夠承受的財務(wù)風(fēng)險就能夠得到明確，同時再根據(jù)投資和經(jīng)營的資金需求就能夠確定出企業(yè)以后的融資目標(biāo)。隨后就需要實(shí)施融資戰(zhàn)略，在企業(yè)的整個融資戰(zhàn)略管理體系中，融資戰(zhàn)略的實(shí)施也是最關(guān)鍵和最后的環(huán)節(jié)。它主要就包括了融資方式的選擇，融資戰(zhàn)略實(shí)施體系的建立、反饋融資戰(zhàn)略以及調(diào)整和評估。
篇3
在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)全球化、一體化的宏觀大環(huán)境下，在知識經(jīng)濟(jì)的大浪潮席卷中國企業(yè)的情況下，注定了21世紀(jì)是一個競爭異常激烈的時代，是一個市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律體現(xiàn)更加明顯的時代，是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與財務(wù)管理面臨著巨大風(fēng)險的時代。在這樣的經(jīng)濟(jì)全球化大潮中，我國企業(yè)既有可能踏上鮮花與黃金鋪成的七彩路，也可能墜入黑暗的市場陷阱與沼澤中。那么我國企業(yè)如何在這充滿荊棘的風(fēng)險之路上，探索出一條適合自己發(fā)展的世紀(jì)最佳軌道呢？這是擺在每個企業(yè)面前的現(xiàn)實(shí)而迫切的問題。
眾所周知，財務(wù)管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化。對于如何具體實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，美國財務(wù)學(xué)家希金斯提出可持續(xù)增長的理念，認(rèn)為謀求長期生存和發(fā)展，力圖在競爭中獲得優(yōu)勢，對企業(yè)具有最重要的意義。企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是沿著一定的生命周期軌跡運(yùn)行的，而企業(yè)在生命周期不同發(fā)展階段所遭遇的風(fēng)險內(nèi)涵和強(qiáng)度特征有較大的差異，因此，依據(jù)企業(yè)生命周期理論研究企業(yè)風(fēng)險并確定企業(yè)的融資戰(zhàn)略，能夠使企業(yè)的財務(wù)管理具有較強(qiáng)的目的性。本文立足于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的前提，分析企業(yè)生命周期不同階段的風(fēng)險特征，并在此基礎(chǔ)上探討與企業(yè)生命周期各階段相適應(yīng)的融資戰(zhàn)略。
二企業(yè)融資戰(zhàn)略的內(nèi)涵和目標(biāo)定位
企業(yè)融資戰(zhàn)略就是根據(jù)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的狀況和趨勢，對企業(yè)資金籌措的目標(biāo)、結(jié)構(gòu)、渠道和方式等進(jìn)行長期和系統(tǒng)的謀劃，旨在為企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施和提高企業(yè)的長期競爭力提供可靠的資金保證，并不斷提高企業(yè)融資效益。
（一）企業(yè)融資戰(zhàn)略的內(nèi)容
企業(yè)融資戰(zhàn)略主要是對以下融資問題確定應(yīng)該采取的行動方針，即：為什么籌資？從何處籌資？何時籌資？用什么方式籌資？籌集多少資金？籌資的成本為多少等。與具體的籌資方法選擇決策不同，企業(yè)融資戰(zhàn)略是對各種融資方法之間的共同性的原則性問題作出選擇，它是決定企業(yè)融資效益的最重要的因素，也是企業(yè)具體融資方法和運(yùn)用的依據(jù)。
（二）企業(yè)融資戰(zhàn)略的目標(biāo)定位
目前，世界各國普遍認(rèn)同的財務(wù)管理目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化，但對于如何實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，財務(wù)理論界的一些人士特別推崇通過增長實(shí)現(xiàn)最大化，其理由是隨著企業(yè)規(guī)模的增長，股票市價和收益也必將增長。然而，美國財務(wù)學(xué)家希金斯認(rèn)為這種觀點(diǎn)是錯誤的，因?yàn)閺呢攧?wù)的角度看，快速增長會使企業(yè)的資源變得相當(dāng)緊張，若不采取積極措施加以控制，快速增長可能導(dǎo)致破產(chǎn)，同時，增長緩慢的企業(yè)又有可能成為其他企業(yè)收購的獵物。因此，希金斯強(qiáng)調(diào)了可持續(xù)增長的意義，企業(yè)一、兩次成功的戰(zhàn)略選擇并不能保證企業(yè)長期繁榮。只有進(jìn)行有效的戰(zhàn)略管理，謀求企業(yè)長期的生存和發(fā)展，力圖在競爭中獲得優(yōu)勢，對企業(yè)來說才具有最重要的意義。因此，在風(fēng)險條件下，可持續(xù)發(fā)展是實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資戰(zhàn)略目標(biāo)的根本途徑。
三企業(yè)生命周期不同發(fā)展階段的風(fēng)險特征
（一）企業(yè)生命周期理論
企業(yè)生命周期是指企業(yè)從誕生到消亡的整個過程，生命周期理論是現(xiàn)代企業(yè)理論的一個重要內(nèi)容，一般而言，企業(yè)生命周期可以分為四個階段。
1．企業(yè)初創(chuàng)期，在這一階段，創(chuàng)業(yè)者滿懷抱負(fù)，組織系統(tǒng)雖不完善但具有活力，創(chuàng)造性和冒險精神充足，創(chuàng)業(yè)者之間團(tuán)結(jié)一致，凝聚力強(qiáng)，但企業(yè)資本實(shí)力弱，產(chǎn)品品種少，生產(chǎn)規(guī)模小，盈利水平低，企業(yè)形象尚未樹立。
2．企業(yè)成長期，在這一階段，企業(yè)開始由小到大，實(shí)力逐步增強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長使創(chuàng)業(yè)者看到了希望，因而企業(yè)的組織活力、創(chuàng)造性和凝聚力不減，創(chuàng)業(yè)者也愿意為企業(yè)的未來發(fā)展冒一定的風(fēng)險，企業(yè)注意重點(diǎn)發(fā)展有前途的產(chǎn)品，雖然盈利不多但增長速度較快，企業(yè)開始設(shè)法樹立自身的形象。
3．企業(yè)成熟期，企業(yè)進(jìn)入成熟期的切入點(diǎn)往往是幾種重點(diǎn)產(chǎn)品成功地占據(jù)了市場甚至獲取了優(yōu)勢地位，這時企業(yè)的形象得以樹立，生產(chǎn)規(guī)模得以擴(kuò)大，盈利水平達(dá)到高峰但增長速度放慢，企業(yè)逐步設(shè)立各種部門，組織體系趨于完備，但組織系統(tǒng)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者之間開始產(chǎn)生矛盾，組織系統(tǒng)凝聚力被削弱，守成思想開始出現(xiàn)，企業(yè)創(chuàng)造力和冒險精神減退，因而組織活力顯得不足。
4．企業(yè)衰退期，在這一階段，企業(yè)走向衰老和消亡，企業(yè)資本雖多但資本負(fù)債率高，生產(chǎn)規(guī)模雖大但包袱沉重，產(chǎn)品品種雖多但前途暗淡，規(guī)章制度雖多但組織矛盾突出，企業(yè)形象雖在但已成昔日黃花。
（二）企業(yè)生命周期不同階段的風(fēng)險特征
企業(yè)的理財風(fēng)險分為兩部分：經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指由于企業(yè)在不確定環(huán)境中經(jīng)營導(dǎo)致的未來經(jīng)營收益的不確定性，來源于企業(yè)外部條件變動和內(nèi)部原因兩個方面，財務(wù)風(fēng)險則是由于企業(yè)籌資決策導(dǎo)致的未來財務(wù)成果的不確定性。因此，經(jīng)營風(fēng)險是企業(yè)無負(fù)債經(jīng)營情況下財務(wù)活動的固有風(fēng)險，是任何企業(yè)財務(wù)管理都回避不了的風(fēng)險，而財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在利用財務(wù)杠桿時，除經(jīng)營風(fēng)險以外增加的風(fēng)險。在企業(yè)生命周期的不同階段，這兩種風(fēng)險有不同的表現(xiàn)。
1．初創(chuàng)期：知名度不高，資金不充裕。整個生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中出現(xiàn)的任何差錯都可能導(dǎo)致企業(yè)的夭折。新產(chǎn)品開發(fā)的成敗以及未來企業(yè)現(xiàn)金流量的大小都具有較高的不確定性，因此經(jīng)營風(fēng)險非常高。
2．成長期：成長期企業(yè)的產(chǎn)品逐漸被市場所接受，銷售能力增強(qiáng)，生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，業(yè)務(wù)迅速增長，發(fā)展速度加快。但企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險仍然比較大，這主要是由于企業(yè)的市場營銷費(fèi)用加大，企業(yè)需要募集大量資金進(jìn)行項(xiàng)目投資，但企業(yè)的現(xiàn)金流量卻仍然是不確定的，且市場環(huán)境是多變的。因此，企業(yè)需要不斷完善企業(yè)的管理制度、更新企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃，提高企業(yè)對市場的應(yīng)變能力，以保證企業(yè)的快速成長。
3．成熟期：企業(yè)的主要業(yè)務(wù)己經(jīng)穩(wěn)定下來，產(chǎn)品銷售額保持穩(wěn)定的水平，增長速度開始減慢。企業(yè)走入正軌，現(xiàn)金流量比較穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險相對下降，管理制度趨于完善，企業(yè)價值不斷增加。成熟期時企業(yè)利潤的高低及其實(shí)現(xiàn)程度并不取決于產(chǎn)品的價格，而是取決于產(chǎn)品的成本。因此，企業(yè)在成熟期時的成本控制極為重要。
4．衰退期：由于競爭加劇，企業(yè)創(chuàng)新能力減弱，原有產(chǎn)品逐漸被市場所淘汰，銷售額下降，而新產(chǎn)品卻很難推出，企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)生萎縮，競爭能力下降。而企業(yè)潛在的投資項(xiàng)目又尚未確定，因此企業(yè)容易走向破產(chǎn)。
四企業(yè)生命周期不同階段的融資戰(zhàn)略
（一）風(fēng)險的反向搭配原理
經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險可以產(chǎn)生多種組合模式，以供不同類型的企業(yè)進(jìn)行理性的財務(wù)戰(zhàn)略選擇。這些風(fēng)險可以按各種可能的方式進(jìn)行組合形成企業(yè)總體風(fēng)險，也即數(shù)學(xué)上用各個因素相乘產(chǎn)生一個復(fù)合的結(jié)果。如果高經(jīng)營風(fēng)險和高財務(wù)風(fēng)險相搭配，那么企業(yè)總體風(fēng)險將非常非常高；這樣企業(yè)也許會投機(jī)成功，但最有可能的是徹底失敗甚至瓦解。因此，如圖1所示，這種組合方式不太合乎常理，對企業(yè)長期成功運(yùn)作是不利的。當(dāng)然，這種組合對冒險家而言非常有吸引力，因?yàn)樗阉缘睦嫦嚓P(guān)者所冒的巨大風(fēng)險和回報都考慮在內(nèi)了。從冒險家的角度看，這種組合的結(jié)論是：你承擔(dān)所有的風(fēng)險，我拿走所以的收益。
不幸的是，許多企業(yè)的高層管理者所構(gòu)建的組合很成問題，他們將很低的經(jīng)營風(fēng)險和很低的財務(wù)風(fēng)險搭配到一起，如圖1左下角方塊里的情況。其后果可能是企業(yè)被獵食者關(guān)注或者被敵意收購，因?yàn)檫@種低風(fēng)險戰(zhàn)略會導(dǎo)致企業(yè)價值在資本市場上被低估。
從圖1還可以看出，有著高經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)應(yīng)該運(yùn)用低風(fēng)險的財務(wù)策略，也就是說，權(quán)益風(fēng)險資本應(yīng)該盡量是資本占用成本有彈性、可變。這一規(guī)律目前在資本市場已經(jīng)被人們普遍理解和接受了，甚至在某種程度上，風(fēng)險資本主要由一些數(shù)量相對稀少的專業(yè)金融組織來提供了。低經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)運(yùn)用簡單的財務(wù)策略會遇到更大的問題。通常，當(dāng)企業(yè)變得成熟，經(jīng)營風(fēng)險就會減少，這時就應(yīng)該搭配較高的財務(wù)風(fēng)險。
從上面的分析可以得出這樣的結(jié)論：經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險應(yīng)該反向搭配。通常情況下，公司的核心業(yè)務(wù)趨于成熟或者轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域時，經(jīng)營風(fēng)險會下降，相應(yīng)的，財務(wù)風(fēng)險開始增大。不管是外部環(huán)境還是內(nèi)部競爭戰(zhàn)略的改變都會導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險增加。出現(xiàn)這種情況時，我們就應(yīng)該建議經(jīng)理降低財務(wù)風(fēng)險，恢復(fù)公司原有的總風(fēng)險。
（二）企業(yè)生命周期不同階段的融資戰(zhàn)略選擇
在企業(yè)的整個生命周期里，經(jīng)營風(fēng)險都在降低，如果沒有公司股東和債權(quán)人完全不能接受的綜合風(fēng)險產(chǎn)生的話，財務(wù)風(fēng)險應(yīng)該會增加。這會導(dǎo)致一個明顯問題的產(chǎn)生：可能增加的財務(wù)風(fēng)險會給企業(yè)的融資戰(zhàn)略帶來什么樣的影響。
1．企業(yè)初創(chuàng)期的融資戰(zhàn)略
在企業(yè)初創(chuàng)期，大多數(shù)公司認(rèn)為經(jīng)營風(fēng)險比財務(wù)風(fēng)險更重要。因此，從總體上看，創(chuàng)業(yè)期企業(yè)的融資戰(zhàn)略安排應(yīng)是關(guān)注經(jīng)營風(fēng)險，盡量降低財務(wù)風(fēng)險。與此相適應(yīng)，企業(yè)初創(chuàng)期適宜通過權(quán)益資本籌資，建立牢固的財務(wù)基礎(chǔ)，以保證企業(yè)的生存和未來的成長。初創(chuàng)期企業(yè)一般不宜采取負(fù)債籌資，這是因?yàn)橐环矫?，初?chuàng)期企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)的風(fēng)險很大，債權(quán)人出借資本要以較高的風(fēng)險溢價為前提條件，從而企業(yè)的籌資成本會很高。另一方面，初創(chuàng)期企業(yè)一般沒有或只有很少的應(yīng)稅收益，利用負(fù)債經(jīng)營不會給企業(yè)帶來節(jié)稅效應(yīng)。而對于權(quán)益籌資，由于初創(chuàng)期企業(yè)盈利能力較差，投資有完全失敗的潛在可能，因此風(fēng)險投資者在其中起很大作用。風(fēng)險投資者之所以愿意將資本投資于企業(yè)，是因?yàn)轭A(yù)期企業(yè)盈利能力未來會出現(xiàn)高增長。
2．企業(yè)成長期的融資戰(zhàn)略
企業(yè)在該階段應(yīng)采取以下融資策略，由于風(fēng)險投資者要求在短期內(nèi)獲得因冒險投資成功而帶來的高回報，一旦產(chǎn)品成功推向市場，他們就開始著手準(zhǔn)備新的風(fēng)險投資計劃。因此，如果企業(yè)原始資本中存在風(fēng)險資本，則企業(yè)必須找到其他適宜的外部融資來源將其取代，并為公司下一階段的發(fā)展提供資本儲備。在這一時期，經(jīng)營風(fēng)險仍然很高，因此財務(wù)風(fēng)險應(yīng)當(dāng)很低，這就意味著新的替代資本和增資融入仍應(yīng)通過權(quán)益籌資方式籌集。由于公司的產(chǎn)品已經(jīng)經(jīng)受了市場的考驗(yàn)，而且公司經(jīng)營已相對比較穩(wěn)定，因此新投資者較之風(fēng)險投資者承擔(dān)的風(fēng)險要低，企業(yè)有可能從較廣泛的潛在投資群體中搜尋新的權(quán)益資本。當(dāng)然，權(quán)益籌資方式也包括提高稅后收益的留存比率。如果兩種融資途徑都不能解決企業(yè)發(fā)展所需資金，最后可考慮采用負(fù)債融資方式。
3．企業(yè)成熟期的融資戰(zhàn)略選擇
與成熟期的風(fēng)險特征相適應(yīng)，企業(yè)成熟期可采取相對激進(jìn)的籌資戰(zhàn)略。激進(jìn)是相對于前兩階段的穩(wěn)健而言，其含義為可采用相對較高的負(fù)債率，以有效利用財務(wù)杠桿。在企業(yè)成熟期，經(jīng)營風(fēng)險相應(yīng)降低，從而使得公司可以承擔(dān)中等財務(wù)風(fēng)險，同時企業(yè)開始出現(xiàn)大量正現(xiàn)金凈流量，這些變化使企業(yè)開始可以使用負(fù)債而不單單使用權(quán)益籌資。對成熟期企業(yè)而言，只要負(fù)債籌資導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險增加不會產(chǎn)生很高的總體風(fēng)險，企業(yè)保持一個相對合理的資本結(jié)構(gòu)，負(fù)債籌資就會為企業(yè)帶來財務(wù)杠桿利益，同時提高權(quán)益資本的收益率。
4．企業(yè)衰退期的融資戰(zhàn)略選擇
適應(yīng)衰退期的風(fēng)險特征，從總體上看，企業(yè)在該階段應(yīng)采取防御型融資戰(zhàn)略。企業(yè)衰退期仍可繼續(xù)保持較高的負(fù)債率，而不必調(diào)整其激進(jìn)型的資本結(jié)構(gòu)。一方面，衰退期既是企業(yè)的夕陽期，也是企業(yè)新活力的孕育期。在資本市場相對發(fā)達(dá)的情況下，如果新進(jìn)行業(yè)的增長性及市場潛力巨大，則理性投資者會甘愿冒險，高負(fù)債率即意味著高收益率，如果新進(jìn)行業(yè)并不理想，投資者會對未來投資進(jìn)行自我判斷，因?yàn)槔硇酝顿Y者及債權(quán)人完全有能力通過對企業(yè)未來前景的評價，來判斷其資產(chǎn)清算價值是否超過其債務(wù)面值。因此，這種市場環(huán)境為企業(yè)采用高負(fù)債融資創(chuàng)造了客觀條件。另一方面，衰退期的企業(yè)具有一定的財務(wù)實(shí)力，以其現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)作后盾，高負(fù)債融資戰(zhàn)略對企業(yè)自身而言是可行的。
綜上所述，企業(yè)不同發(fā)展階段的融資戰(zhàn)略可概括如下：
企業(yè)所處
發(fā)展階段經(jīng)營風(fēng)
險水平財務(wù)風(fēng)
險水平對資金的
需求量融資戰(zhàn)略
的類型融資方式主要資
金來源
初創(chuàng)階段最高盡可能低大穩(wěn)健型吸收投資股東投入資本
風(fēng)險投資資金
成長階段高低增大擴(kuò)張型吸收投資權(quán)益投資者(發(fā)行股票)
成熟階段中等中等穩(wěn)定，穩(wěn)中下降防御收縮型大規(guī)模舉債債務(wù)資金
衰退階段低高少高負(fù)債融資舉債債務(wù)資金
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篇4
1典當(dāng)行業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新
改革開放政策和市場經(jīng)濟(jì)的建立使中國典當(dāng)行業(yè)重現(xiàn)生機(jī)。但與此同時，典當(dāng)自20世紀(jì)80年代復(fù)出以來，就一直飽受爭議，各方觀點(diǎn)毀譽(yù)參半。贊成者把典當(dāng)譽(yù)為快捷融資新干線、解困救急特種兵，主張繼續(xù)促進(jìn)其發(fā)展；排斥者則認(rèn)為典當(dāng)是“三高”行業(yè)，即門檻高、利息高、回報高，是舊社會的殘渣，主張予以限制。矛盾的思想狀態(tài)使得國家的相關(guān)政策也出現(xiàn)了搖擺，一方面，典當(dāng)牌照發(fā)放量越來越大；另一方面，對業(yè)務(wù)的禁錮太多，典當(dāng)法規(guī)的法律地位也一直處于低級層面，對逐步放開的業(yè)務(wù)范圍似乎還有收窄的念頭，甚至在倉促試水對典當(dāng)有明顯替代作用的小額貸款公司，還欲放開民間借貸等。典當(dāng)行規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部開始競爭，而投資、信托、擔(dān)保、寄售、租賃、拍賣等其他行業(yè)的介入，則為加劇行業(yè)之間的競爭推波助瀾。上述行業(yè)受監(jiān)管的力度與典當(dāng)行業(yè)相比，要小得多，可以更加靈活地打政策的球，令方興未艾的典當(dāng)行業(yè)有被嚴(yán)重邊沿化的趨勢。典當(dāng)行業(yè)的發(fā)展正處于十字路口，由于受傳統(tǒng)觀念的影響和還未形成一定規(guī)模，使得典當(dāng)行很少主動地進(jìn)行營銷，沒有較為系統(tǒng)的發(fā)展戰(zhàn)略思想，因此在激烈的市場競爭中很難取得優(yōu)勢。就海口市而言，人口少、加工企業(yè)少、經(jīng)濟(jì)總量比重小這幾大因素制約了典當(dāng)行業(yè)的發(fā)展。所以針對現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)研究，尋找行業(yè)發(fā)展出路，制定出長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略是當(dāng)務(wù)之急。
2發(fā)展戰(zhàn)略的選擇和規(guī)劃對企業(yè)良性向上發(fā)展有重要的意義
本文首先在了解行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，對擬要研究的背景、目的及意義進(jìn)行了必要闡述，之后，對?？谑械洚?dāng)行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略選擇研究和實(shí)踐研究進(jìn)行了敘述，并以此提出本文的研究內(nèi)容與研究思路。最后，筆者通過訪談，全面分析研究?？谑械洚?dāng)行業(yè)目前的發(fā)展環(huán)境、存在問題對今后發(fā)展的利弊、應(yīng)確立什么樣的發(fā)展戰(zhàn)略才利于發(fā)展，在SWOT分析的框架下，提出海口市典當(dāng)行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，并對發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施進(jìn)行深入研究。
3波特理論是本文的理論基礎(chǔ)
邁克爾·波特教授認(rèn)為：競爭戰(zhàn)略是“一個企業(yè)在同一使用價值的競爭上采取進(jìn)攻或防守行為”。他于1979年創(chuàng)立出著名的波特五力分析模型，指出決定企業(yè)利潤的五因素分別是——同行業(yè)競爭者的競爭、新進(jìn)入者的威脅、替代品的威脅，供應(yīng)商的議價能力、購買者的議價能力。它們共同作用產(chǎn)生結(jié)果。
企業(yè)的首要目的就是贏利，也就是具有超出成本的平均收益率的能力，這種能力正是由上述五種競爭作用力綜合決定的。不同行業(yè)，五力的綜合作用力不同；行業(yè)在不停發(fā)展的同時，五力的綜合作用力也隨之變化。不同行業(yè)企業(yè)間，其內(nèi)在贏利能力是不一樣的。
五力對于成本、價格、收益等方面都產(chǎn)生影響。比如，如果賣方的議價能力高，則能將成本漲價的部分成功轉(zhuǎn)嫁給顧客方；行業(yè)內(nèi)對手競爭強(qiáng)，則能更好地進(jìn)行價格競爭，而且需要設(shè)法提高顧客對本企業(yè)產(chǎn)品的品牌忠誠度；當(dāng)面臨替代品的威脅，就必須以低價進(jìn)行抵御，并加大投資以防御入侵。
企業(yè)如果想要改變市場競爭規(guī)則，增強(qiáng)行業(yè)吸引力，就必須通過實(shí)施戰(zhàn)略措施，對同行業(yè)競爭者的競爭、新進(jìn)入者的威脅、替代品的威脅，供應(yīng)商的議價能力以及購買者的議價能力這五種作用力施加影響，從而影響所在行業(yè)的競爭優(yōu)勢（Michael EPorter，1979）。
波特提出的決定企業(yè)贏利能力的這五種力量，孕育出后來被世人熟知并在市場競爭中得以廣泛運(yùn)用的三種成功的競爭戰(zhàn)略思想，即：總成本領(lǐng)先戰(zhàn)略（Overall cost leadership）、差異化戰(zhàn)略（Differentiation）、專一化戰(zhàn)略（Focus）。
這三種競爭戰(zhàn)略都可以為企業(yè)在市場競爭中所用，用來抗衡競爭作用力的可行方案，在采用時，除了要結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況，還要準(zhǔn)確地預(yù)計風(fēng)險。因此，企業(yè)只有在投入不同資源、力量、組織安排及管理風(fēng)格的條件下，才有成功貫徹上述每一種戰(zhàn)略的可能性。
4?？谑械洚?dāng)業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略選擇的研究
本文通過訪談有關(guān)主管部門領(lǐng)導(dǎo)和諸家典當(dāng)行的負(fù)責(zé)人，結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略管理的理論依據(jù)與筆者的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對?？谑械洚?dāng)行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略選擇進(jìn)行研究分析。
研究的第一個方面，是從歷史表現(xiàn)、經(jīng)濟(jì)特征、對資本數(shù)量的要求、市場競爭結(jié)構(gòu)與獲勝因素、進(jìn)入與撤出行業(yè)的難易程度、行業(yè)前景等若干方面對典當(dāng)行業(yè)發(fā)展環(huán)境進(jìn)行全面分析，包括兩部分內(nèi)容，即：
研究問題一：中國典當(dāng)行業(yè)的現(xiàn)狀與發(fā)展態(tài)勢。
研究問題二：在當(dāng)下發(fā)展環(huán)境中，海口市典當(dāng)行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的選擇。
研究的第二個方面，是在行業(yè)環(huán)境分析的基礎(chǔ)上探索最為適合?？谑械洚?dāng)行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇，重點(diǎn)研究形象塑造、產(chǎn)品優(yōu)化、擴(kuò)大規(guī)模、溝通協(xié)作、人才建設(shè)、能力創(chuàng)新等方面。即：
研究問題三：海口市典當(dāng)行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施與發(fā)展前景。
5保障典當(dāng)業(yè)選擇的發(fā)展戰(zhàn)略及建議
隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷升溫與金融體制改革在金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)方面的不斷探索，根據(jù)對海口市典當(dāng)行業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀的分析提出的相應(yīng)的營銷戰(zhàn)略，?？谑械洚?dāng)行業(yè)在發(fā)展的道路上應(yīng)做好以下工作：
一是做好職能性的工作，著力完善現(xiàn)代典當(dāng)企業(yè)公司制度、進(jìn)一步嚴(yán)格新設(shè)典當(dāng)企業(yè)準(zhǔn)入審批制度、審批后的準(zhǔn)入教育和開業(yè)培訓(xùn)制度、市場退出制度。指導(dǎo)典當(dāng)企業(yè)建立良好的公司管理、內(nèi)部控制和風(fēng)險管理防范機(jī)制。
二是加快步伐，培育、凈化典當(dāng)市場，培養(yǎng)行業(yè)龍頭，進(jìn)一步提升行業(yè)健康發(fā)展的能力。
三是著力做好監(jiān)督核查和年審工作。實(shí)行動態(tài)監(jiān)管，將定期檢查與不定期抽查相結(jié)合，將年審工作與日常監(jiān)管、規(guī)范核查、調(diào)查研究和指導(dǎo)服務(wù)相結(jié)合，對典當(dāng)企業(yè)在經(jīng)營和管理方面存在的問題，要做到及時發(fā)現(xiàn)，及時解決；要全程監(jiān)督規(guī)范企業(yè)經(jīng)營與管理的行為。
四是著力提高典當(dāng)行從業(yè)人員素質(zhì)。建立健全行業(yè)從業(yè)人員長效學(xué)習(xí)和繼續(xù)教育機(jī)制，每年開展和舉辦考察、交流、研討、培訓(xùn)等活動不少于2次。
五是加快市場開拓和專業(yè)市場建設(shè)。整合專業(yè)市場和典當(dāng)企業(yè)資源，加快新興專業(yè)典當(dāng)市場建設(shè)。與主要銀行和海南新鮮蔬菜和水果農(nóng)產(chǎn)品流通企業(yè)合作，建設(shè)農(nóng)產(chǎn)品果蔬典當(dāng)市場、花卉典當(dāng)市場；與國有銀行和國內(nèi)典當(dāng)企業(yè)合作，建設(shè)二手機(jī)械設(shè)備典當(dāng)市場；與主要汽車生產(chǎn)、流通企業(yè)合作，建設(shè)二手車典當(dāng)市場。大力開發(fā)促進(jìn)海南國際旅游島的典當(dāng)業(yè)務(wù)。
思想政治觀念的轉(zhuǎn)變、市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，是典當(dāng)行業(yè)發(fā)展的良好條件。在海口市典當(dāng)行業(yè)的發(fā)展道路上，可盡量繞開國有銀行及其他經(jīng)營大宗融資業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，在其經(jīng)營業(yè)務(wù)的夾縫和空白領(lǐng)域中謀求生存和發(fā)展空間。
6結(jié)論
結(jié)合分析結(jié)果，本文認(rèn)為：改革開放政策和市場經(jīng)濟(jì)的建立使?？谑械洚?dāng)行業(yè)重現(xiàn)生機(jī)，然而由于還未形成一定規(guī)模以及受傳統(tǒng)觀念的影響，使得典當(dāng)行很少主動進(jìn)行營銷，沒有較為系統(tǒng)的發(fā)展理念和戰(zhàn)略，所以在激烈的市場競爭中很難取得優(yōu)勢。當(dāng)前，海口市各典當(dāng)行資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍不同，管理水平不一，面臨的困難和問題也不盡相同，因此，各典當(dāng)行應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況選擇不同的發(fā)展戰(zhàn)略。由于國家調(diào)控的限制，?？谑械洚?dāng)行業(yè)仍屬于零散型產(chǎn)業(yè)。在?？谑械洚?dāng)行業(yè)中還沒有企業(yè)掌握足夠的技能和能力以占據(jù)重要的市場份額，即使沒有別的阻礙集中的壁壘，?？谑械洚?dāng)行尚不能走成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。對于當(dāng)前還沒有取得主導(dǎo)地位的典當(dāng)行業(yè)而言，在較長的時間內(nèi)還是應(yīng)以苦練內(nèi)功為先導(dǎo)，不可以將追求利潤最大化為目標(biāo)，而要以搶占市場快速增長為既定目標(biāo)。而當(dāng)其競爭地位取得明顯提高之后，定將改變這種目標(biāo)，轉(zhuǎn)而以追求最大利潤和股東財富最大化為目標(biāo)。目前，?？谑杏幸慌鷦偝闪⒉痪?、規(guī)模較小的典當(dāng)行（包括海口市周邊市縣新成立的典當(dāng)行），這些典當(dāng)行完全可以發(fā)揮自身天時、地利、人和的綜合優(yōu)勢，積極與地方相關(guān)部門、政府機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位加強(qiáng)聯(lián)系，在不斷擴(kuò)大市場影響的同時，盡可能地聯(lián)絡(luò)客戶群體并加以有效開發(fā)，以此創(chuàng)造更多的商業(yè)機(jī)會和業(yè)務(wù)利潤。
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篇5
一、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)控制概述
財務(wù)控制對于企業(yè)集團(tuán)而言具有十分重要的意義。首先，對企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行控制不僅包括基于產(chǎn)品和銷售的生產(chǎn)、經(jīng)營控制，還應(yīng)該包括基于資本運(yùn)動的過程控制，這就涉及到財務(wù)控制。其次，企業(yè)集團(tuán)具有相當(dāng)大的規(guī)模，而且管理層次眾多，集團(tuán)成員間的關(guān)系主要表現(xiàn)為資金往來和資本聯(lián)結(jié)，有很多手段可以實(shí)施管理控制（比如產(chǎn)品生產(chǎn)、市場營銷、財務(wù)會計等），財務(wù)控制是這些手段中是最基本的，因?yàn)樗侨轿?、全過程的控制，貫穿于企業(yè)集團(tuán)日?；顒拥恼麄€過程。
二、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)控制現(xiàn)存問題
第一，公司治理機(jī)制形同虛設(shè)，財務(wù)控制未得到有效貫徹。有些企業(yè)集團(tuán)并沒有形成人格化的股權(quán)，董事會沒有發(fā)揮起應(yīng)有的作用，這使得內(nèi)部人控制有機(jī)可乘，弱化了基于股權(quán)的財務(wù)控制。綜觀西方的企業(yè)集團(tuán)，大都是母公司在發(fā)展過程中通過投資、并購等行為構(gòu)建起來的，而我國的很多企業(yè)集團(tuán)卻是基于政策優(yōu)惠、行政命令等方式聯(lián)結(jié)在一起，產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰，財務(wù)關(guān)系比較混亂，因此難以根據(jù)產(chǎn)權(quán)構(gòu)建合理的公司治理機(jī)制。
第二，財務(wù)運(yùn)作水平低下。當(dāng)前很多企業(yè)集團(tuán)還保留著計劃經(jīng)濟(jì)時代的缺陷，財務(wù)部門的職能未得到清晰定位，做的主要是會計工作，而忽略了在財務(wù)上的作用。一方面，企業(yè)集團(tuán)缺乏系統(tǒng)的財務(wù)戰(zhàn)略、預(yù)算以及定量的指標(biāo)，集團(tuán)運(yùn)作未能形成沒有統(tǒng)一的財會制度，各下屬單位還是“各自為政”。另一方面，企業(yè)集團(tuán)未能進(jìn)行有效的財務(wù)分析，各下屬單位只是象征性地上交財務(wù)報表，沒有深入分析自身的財務(wù)狀況以及經(jīng)營績效，在企業(yè)決策的過程中也不重視財務(wù)分析、評價的重要性，而是由領(lǐng)導(dǎo)憑“拍腦袋”做決策，因此決策存在一定的盲目性。
第三，財務(wù)信息不可靠。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，會產(chǎn)生各種各樣的財務(wù)信息，它能夠以“數(shù)字化”的形式來反映企業(yè)的運(yùn)營狀況，據(jù)以正確評估經(jīng)營績效，預(yù)測發(fā)展前景。由于企業(yè)集團(tuán)具有龐大的規(guī)模、復(fù)雜的組織，因此需要完善高效的信息系統(tǒng)，從而提供真實(shí)有效的財務(wù)信息，然而許多下屬企業(yè)并未將財務(wù)狀況如實(shí)上報，而且企業(yè)集團(tuán)的財會制度以及會計科目的設(shè)置缺乏統(tǒng)一，導(dǎo)致財務(wù)報表無法真實(shí)反映集團(tuán)的實(shí)際財務(wù)信息，同時在編制合并報表的過程中也存在一些問題，從而夸大資產(chǎn)規(guī)模，更加扭曲了企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)狀況。
第四，未建立起有效的財務(wù)監(jiān)控體系。我國當(dāng)前的企業(yè)集團(tuán)普遍存在會計信息造假、財務(wù)亂收濫支、資產(chǎn)流失的現(xiàn)象。這三方面都與財務(wù)具有密切的關(guān)聯(lián)，其中財務(wù)上的亂收濫支是原因，資產(chǎn)流失是結(jié)果，而會計信息造假則是表面現(xiàn)象。這說明在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中，我國企業(yè)集團(tuán)對于財務(wù)的監(jiān)督非常薄弱，內(nèi)部會計缺乏監(jiān)督動力，內(nèi)部審計基本上沒有發(fā)揮作用；外部的經(jīng)濟(jì)監(jiān)控也形同虛設(shè)，國家、社會審計效果有限。除此之外，企業(yè)集團(tuán)實(shí)施的主要是事后控制，而缺少更為重要的事前和事中控制。
第五，激勵機(jī)制過于簡單。在企業(yè)的管理過程中，實(shí)施有效的激勵可以解決多重委托-問題，進(jìn)行健全財務(wù)控制，但我國由于歷史及經(jīng)濟(jì)上的原因，沒有建立起相應(yīng)的激勵機(jī)制。據(jù)了解，大部分企業(yè)集團(tuán)的管理者并沒有得到與足夠的報酬，也很少有實(shí)行年薪制的。由于經(jīng)營管理者的切身利益還和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益并沒有有效結(jié)合，因此激勵約束機(jī)制難以發(fā)揮預(yù)想中的效果。
三、加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財務(wù)控制的對策從總體上看，企業(yè)集團(tuán)可以從以下幾個方面入手，強(qiáng)化其財務(wù)控制。
第一，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理結(jié)構(gòu)?；诂F(xiàn)代企業(yè)制度及公司治理結(jié)構(gòu)，財務(wù)控制的主體應(yīng)該是公司的董事會，公司治理結(jié)構(gòu)的核心是董事會的職權(quán)。財務(wù)控制從機(jī)制而言是利益相關(guān)者綜合、全面地管理企業(yè)財務(wù)，因此，完善的財務(wù)控制體系就是健全的公司治理機(jī)制的表現(xiàn)。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該以專業(yè)化、獨(dú)立性為基礎(chǔ)來構(gòu)建董事會，有力地發(fā)揮股東大會、董事會以及監(jiān)事會對管理層的監(jiān)督和約束。判斷一個董事會是否合理有效，關(guān)鍵在于董事會的人員組成，只有專業(yè)化、獨(dú)立性的董事會才能發(fā)揮出作用，為此應(yīng)該積極聘請獨(dú)立董事、組建專業(yè)委員會。
第二，授權(quán)給下屬企業(yè)進(jìn)行控制。為了加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財務(wù)控制的效率，可以把某些權(quán)限授予下屬企業(yè)，具體而言應(yīng)該明確授權(quán)事項(xiàng)和資金使用的額度范圍，尤其應(yīng)該明確規(guī)定那些容易造成資產(chǎn)流失的項(xiàng)目，從而使下屬企業(yè)的各項(xiàng)財務(wù)工作有章可循。例如，集團(tuán)總部集中管理資金，而將授權(quán)下屬企業(yè)以投資、融資權(quán)限，從而下屬企業(yè)有一定的權(quán)力來制定額度范圍內(nèi)的投融資計劃。與此同時，集團(tuán)總部應(yīng)該建立健全這些項(xiàng)目的審核、批復(fù)和控制制度，加強(qiáng)對這些項(xiàng)目的跟蹤，從而規(guī)范下屬企業(yè)的財務(wù)行為。
第三，加強(qiáng)預(yù)算控制，完善信息網(wǎng)絡(luò)體系。在財務(wù)控制和目標(biāo)管理中，預(yù)算是非常有效的一種手段。制定預(yù)算應(yīng)該基于財務(wù)目標(biāo)，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)際情況來加以規(guī)劃，通過財務(wù)預(yù)算，企業(yè)集團(tuán)可以系統(tǒng)完整地反映所擁有的資源和目前的配置情況。在編制預(yù)算的過程中，應(yīng)該將集團(tuán)整體的經(jīng)營目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行逐一分解、層層落實(shí)，并以此作為對各下屬企業(yè)績效考核的標(biāo)準(zhǔn)。
第四，健全對下屬企業(yè)的考核制度。企業(yè)集團(tuán)及其下屬企業(yè)具有相同的最終目標(biāo)，那就是使企業(yè)的利潤最大化。下屬企業(yè)從集團(tuán)獲取資金，進(jìn)而開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，一方面要保證資金的完整、安全，另一方面還必須追求盈利，完成企業(yè)集團(tuán)下達(dá)的考核指標(biāo)。為了確保投資收益的實(shí)現(xiàn)，企業(yè)集團(tuán)可以從兩個方面入手：一是制定合理的投資回報率，保證資產(chǎn)的保值增值。
參考文獻(xiàn)
篇6
房地產(chǎn)是實(shí)物、權(quán)益和區(qū)位三者的綜合體。實(shí)物指的是房地產(chǎn)中可以看得見、摸得著的部分,例如外觀、結(jié)構(gòu)、裝修、設(shè)備等;權(quán)益指房地產(chǎn)中無形的、不可觸摸的部分,包括權(quán)利、利益、收益(如使用權(quán)、所有權(quán)、抵押權(quán)等)。在我國,就房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營來說,附著于土地和建筑物上的權(quán)益包括土地使用權(quán)和房屋所有權(quán)以及在其上設(shè)置的他項(xiàng)權(quán)利,如抵押權(quán)、典當(dāng)權(quán)等;房地產(chǎn)區(qū)位指的是房地產(chǎn)的空間位置。具體的說,一宗房地產(chǎn)的區(qū)位是該宗房地產(chǎn)與其他房地產(chǎn)或事物在空間方位和距離上的關(guān)系。房地產(chǎn)的總體概念可總結(jié)如下:
房地產(chǎn)概念圖
2.房地產(chǎn)營銷概述。房地產(chǎn)市場營銷的產(chǎn)生是生產(chǎn)力發(fā)展和商品經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的必然產(chǎn)物,市場營銷是房地產(chǎn)經(jīng)營過程中不可缺少的組成部分。強(qiáng)有力的房地產(chǎn)市場營銷活動不僅可以促進(jìn)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)繁榮,還有助于將計劃中的房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)方案變成現(xiàn)實(shí),使每一宗物業(yè)順利出售或出租。從事房地產(chǎn)營銷需要清楚地了解營銷策略,辨別外界環(huán)境的發(fā)展變化,通過系統(tǒng)分析及時改變營銷策略。
房地產(chǎn)市場營銷包括有開發(fā)商和經(jīng)營商、營銷人員、營銷中間商和顧客幾個組成部分。
房地產(chǎn)開發(fā)商和經(jīng)營商,首先要對市場變化和需求等做出預(yù)先反映,并在公司長期營銷戰(zhàn)略中得到體現(xiàn)。同時房地產(chǎn)業(yè)與資源和原材料有著密不可分的關(guān)系,作為開發(fā)商就要在制定營銷計劃時將資源和原材料的價格波動考慮進(jìn)去。房地產(chǎn)公司的營銷人員,不但要熟悉市場環(huán)境等市場經(jīng)濟(jì)知識,還應(yīng)具有關(guān)于保護(hù)競爭、消費(fèi)者和社會更大利益等主要法律知識,以及社會文化環(huán)境給房地產(chǎn)目標(biāo)市場帶來的不同需求。對于房地產(chǎn)的開發(fā)商和經(jīng)營商而言,為了達(dá)到獲取利潤的目的,公司將聯(lián)合一批供應(yīng)商和營銷中間商來接近目標(biāo)顧客。
房地產(chǎn)營銷策略論文
二、房地產(chǎn)營銷策略的發(fā)展史
市場營銷理論于20世紀(jì)初誕生于美國,菲利蒲?科特勒被譽(yù)為營銷學(xué)之父,他提出了最早的營銷4C理論,是現(xiàn)代營銷的基石,4C包括產(chǎn)品、價格、促銷、渠道,從這四點(diǎn)出發(fā),衍生出新的營銷方法。
在市場營銷過程中,目標(biāo)消費(fèi)者位居于中心地位。企業(yè)識別總體市場,將其劃分為較小的細(xì)分市場,選擇最有開發(fā)價值的細(xì)分市場,并集中力量滿足和服務(wù)于這些細(xì)分市場。企業(yè)設(shè)計由其控制的四大要素(4C)所組成的市場營銷組合。為找到和實(shí)施最好的營銷組合,企業(yè)要進(jìn)行市場營銷分析、計劃、實(shí)施和控制。通過這些活動,企業(yè)觀察并應(yīng)變于市場營銷環(huán)境。
營銷簡單的說就是用科學(xué)的方法,分析市場上的需求,并用科學(xué)的方法來生產(chǎn)出能滿足市場需求的產(chǎn)品。
房地產(chǎn)市場競爭日益激烈的今天,房地產(chǎn)營銷層面的競爭也隨著房地產(chǎn)市場競爭的激烈而日益激烈。我國房地產(chǎn)營銷策略的發(fā)展過程經(jīng)歷了六個階段。
1.建設(shè)觀念階段——標(biāo)準(zhǔn)規(guī)劃。計劃經(jīng)濟(jì)時代,只有簡單的“房地產(chǎn)”概念,很長一段時間,我國的住宅建設(shè)一直是學(xué)習(xí)前蘇聯(lián)模式,而且住宅的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)由政府統(tǒng)一制定,造成所有的設(shè)計全按標(biāo)準(zhǔn)圖進(jìn)行建設(shè),形成千樓一面的現(xiàn)象。
2.樓盤觀念階段——
銷售策劃。在這個階段,房地產(chǎn)剛剛走向市場化,大部分項(xiàng)目的開發(fā)意識依然停留在計劃經(jīng)濟(jì)時代,策劃往往依賴于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)或幾個設(shè)計院專家的“大腦風(fēng)暴式”討論,而沒有進(jìn)行市場調(diào)研、消費(fèi)者需求調(diào)查的意識,開發(fā)的項(xiàng)目充滿了主觀臆斷。 3.推銷觀念階段——概念策劃。房地產(chǎn)市場的泡沫與樓盤空置的現(xiàn)實(shí),使開發(fā)商認(rèn)為消費(fèi)者缺乏理性,有一種購買惰性或者抗衡心理,必須主動推銷和積極促銷。在1997年~1999年大多數(shù)所謂房地產(chǎn)策劃僅僅是“廣告策劃”、“銷售策劃”而已,策劃人選擇樓盤的一個或一個以上的顯著特征,向消費(fèi)者加以強(qiáng)調(diào)和宣傳,使消費(fèi)者對樓盤建立起概念認(rèn)識,引導(dǎo)消費(fèi)者在眾多樓盤的選擇過程中,比較容易選擇自己偏好的樓盤,以達(dá)到促銷目的。
4.準(zhǔn)營銷觀念階段——賣點(diǎn)群策劃。隨著社會進(jìn)步與生活水平的提高,消費(fèi)者對居住條件的需求層次日益明顯,房地產(chǎn)市場供應(yīng)量的增加,導(dǎo)致需求相對減弱及消費(fèi)者理性購買,為有效的滿足用戶的各種需要,適應(yīng)賣方市場和消費(fèi)者理性選擇,開發(fā)商認(rèn)為必須以用戶為中心。因此,策劃人把眾樓盤之長集于一身,極盡所能地向市場羅列無盡的賣點(diǎn)一時間環(huán)保住宅、綠色住宅、智能住宅、生態(tài)社區(qū)等等,雖然提升了樓盤品質(zhì),但使得開發(fā)商成本高于售價。
5.營銷觀念階段——全程策劃。圍繞用戶展開的營銷,并沒有使供需緩和、樓盤空置減少,開發(fā)商逐漸認(rèn)識到實(shí)現(xiàn)銷售的關(guān)鍵在于正確確定目標(biāo)市場的需要和欲望,并且比競爭對手更效、更有利地傳送目標(biāo)市場所期望滿足的東西。使開發(fā)商不再只關(guān)注于產(chǎn)品的本身,轉(zhuǎn)而關(guān)注市場需求。
6.整合營銷觀念階段——整合策劃。整合營銷是企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)兼顧企業(yè)、顧客、社會三方的共同利益,各種營銷技巧相互結(jié)合、相互補(bǔ)充所構(gòu)成的企業(yè)市場營銷理念。整合營銷要求企業(yè)的所有活動都整合和協(xié)調(diào)起來,企業(yè)中所有部門都在一起努力為顧客的利益而服務(wù),企業(yè)的營銷活動成為企業(yè)各部門的工作。
房地產(chǎn)營銷策略論文
三、房地產(chǎn)營銷策略的現(xiàn)狀
目前,我國常用的房地產(chǎn)營銷策略主要有房地產(chǎn)企業(yè)直接銷售、委托銷售和網(wǎng)絡(luò)銷售三種。
1.企業(yè)直接銷售策略。它是指房地產(chǎn)企業(yè)利用自己的銷售部門對房地產(chǎn)商品進(jìn)行直接銷售。目前我國絕大部分房地產(chǎn)開發(fā)商都是采用這種銷售渠道。最常見的形式是派出銷售人員,在一個固定的場所現(xiàn)場售房。這種策略的優(yōu)點(diǎn)是銷售渠道最短、反應(yīng)最迅速、控制也最為有效。
2.委托銷售策略。它是指一般開發(fā)商委托房地產(chǎn)商尋找顧客,顧客經(jīng)過商中間介紹來購買物業(yè)的銷售渠道方式。相對于直接銷售模式,委托銷售降低了開發(fā)商的風(fēng)險,通過商的服務(wù)性質(zhì),更易于把握市場機(jī)會,能更快地銷售房產(chǎn)。
3.網(wǎng)絡(luò)銷售策略。網(wǎng)絡(luò)營銷策略是利用現(xiàn)代電子商務(wù)的手段,實(shí)現(xiàn)房產(chǎn)的銷售。與傳統(tǒng)的銷售策略相比,網(wǎng)絡(luò)銷售策略可以降低房地產(chǎn)企業(yè)的營銷成本,可以實(shí)現(xiàn)零距離和全天候的服務(wù),更方便地和消費(fèi)者溝通,可以樹立房地產(chǎn)企業(yè)意識領(lǐng)先、服務(wù)全面、信息完備的良好形象,有利于增加房地產(chǎn)企業(yè)的無形資產(chǎn),有利于消除銷售的地域性等優(yōu)勢
房地產(chǎn)營銷策略論文
當(dāng)前,我國房地產(chǎn)市場營銷策略主要有以下特點(diǎn):
品牌領(lǐng)導(dǎo)形象震撼——確立市場地位,引起市場關(guān)注,鎖定目標(biāo)消費(fèi)群;
把握時機(jī)高昂入市——抓住有利時機(jī),高姿態(tài)低價格進(jìn)入市場,迅速掌握市場主動權(quán);
分期分批賣點(diǎn)不斷——分期開發(fā)分批銷售,步步為營,組織儲備賣點(diǎn)群隨銷售階段適時引爆,帶動價格走高,達(dá)到持續(xù)熱賣效果;
進(jìn)度跟進(jìn)迭起——緊跟工程進(jìn)度(奠基、正負(fù)零、封頂、竣工、樣板房開放、園林開放等)制造階段性銷售,實(shí)現(xiàn)階段性銷售目標(biāo);
以質(zhì)論價升值誘人——以戶型、朝向、樓>！
物管跟進(jìn)后顧無憂——物業(yè)管理提前介入能迅速樹立項(xiàng)目形象,強(qiáng)化認(rèn)同感,購買者無后顧之憂,達(dá)到促銷效果。
房地產(chǎn)營銷策略論文
四、房地產(chǎn)營銷策略的創(chuàng)新
在新形勢下,隨著市場的成熟、制度的健全以及長期發(fā)展過程中積累的一些問題,我國的房地產(chǎn)營銷策略遭遇了有力的挑戰(zhàn),這就要求房地產(chǎn)企業(yè)積極思考,探索營銷策略的創(chuàng)新。
在房地產(chǎn)營銷策略的創(chuàng)新中,需要注意幾個關(guān)鍵的因素。第一,項(xiàng)目開發(fā)前的市場調(diào)查工作。市場調(diào)查對房地產(chǎn)企業(yè)的重要性不言而喻。市場調(diào)查需要對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)的波動與政策變化、房地產(chǎn)法律法規(guī)以及國家的金融環(huán)境、住房制度的改革動向等等做深入的調(diào)查。第二,強(qiáng)化產(chǎn)品策略在營銷組合中的地位。由于房地產(chǎn)商品的特殊性,要求房產(chǎn)設(shè)計上要符合消費(fèi)者的喜好,建筑材料選擇要合理,物業(yè)管理信譽(yù)要好,已解決業(yè)主的后顧之憂。第三,突出企業(yè)差異。突出本企業(yè)的產(chǎn)品、服務(wù)和品牌差異,可以提高房地產(chǎn)產(chǎn)品的價值,形成競爭優(yōu)勢,其中產(chǎn)品差異是最基礎(chǔ)的,也是要首先考慮的。第四,合理利用價格策略。房產(chǎn)的定價要注意消費(fèi)者的心理價位和承受能力,同時要根據(jù)項(xiàng)目本身的開發(fā)目的確定。第五,積極拓寬營銷渠道。在以消費(fèi)者為中心的市場環(huán)境下,開發(fā)商應(yīng)從坐商觀念轉(zhuǎn)變?yōu)樾猩逃^念。
目前,全國各地的房地產(chǎn)發(fā)展都處于期,人們對房地產(chǎn)的需求較大,對于各大房地產(chǎn)商,這無疑是利好消息;但是,由于房地產(chǎn)市場通過近幾年的發(fā)展,已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向買方市場,所以,根據(jù)目前的市場狀況,各大開發(fā)商必須要注意房地產(chǎn)營銷策略的創(chuàng)新,這樣才能在激烈的競爭中立于不敗之地。
1.品牌營銷。建立良好的品牌對房地產(chǎn)營銷十分重要。目前,房地產(chǎn)市場競爭日趨激烈,房地產(chǎn)品牌的作用日益凸現(xiàn)。品牌不僅是企業(yè)或產(chǎn)品標(biāo)識,更是寶貴的無形資產(chǎn),能強(qiáng)化企業(yè)在市場和行業(yè)中的地位,并且在企業(yè)的兼并收購、投融資等對外合作中發(fā)揮重要的作用,從而為企業(yè)創(chuàng)造更加良好的經(jīng)營效益。
要建立良好的品牌,必須要以優(yōu)良的品質(zhì),適合的價格提高品牌美譽(yù)度;同時,兼以完善的售后服務(wù)提高品牌忠誠度以及適當(dāng)?shù)臉淞⑵放菩蜗蟮氖侄翁岣咂放朴绊懥?以及參加各類大型的房地產(chǎn)展銷會展示公司形象,推銷公司的樓盤等。而在現(xiàn)實(shí)的房地產(chǎn)營銷中,由于資金的周轉(zhuǎn),市場的激烈競爭等問題,導(dǎo)致房地產(chǎn)開發(fā)商不注意進(jìn)行品牌效應(yīng)的積累,往往只是針對在建或竣工的個別樓盤借助媒體或廣告的力量進(jìn)行炒作。而品牌的創(chuàng)造和維護(hù)應(yīng)該貫穿整個項(xiàng)目的始終,不是個別的,而是整體的。只有這樣,才能使得品牌成為企業(yè)的競爭優(yōu)勢;另外,企業(yè)往往將品牌理解成為案名,只要案名好就能樹立良好的品牌效應(yīng)。其實(shí)案名只是品牌的重要組成部分,品牌應(yīng)該注意“內(nèi)外兼修”,即要有好的案名,更要有好的質(zhì)量及服務(wù),做到“名實(shí)雙具”。這樣創(chuàng)造出來的品牌,才是真正的品牌,才是能促進(jìn)商品房銷售的品牌,才是人們信賴的品牌。
2.人文營銷。房地產(chǎn)營銷應(yīng)該是以人為本的,為顧客創(chuàng)造良好的環(huán)境,體現(xiàn)人文情懷。文化是人文的重要組成部分,深厚的文化底蘊(yùn)或高品位文化景觀和樓盤的結(jié)合可以給顧客以享受。人文的另一個方面體現(xiàn)在房地產(chǎn)開發(fā)商與顧客的關(guān)系建立上。“顧客就是上帝”,對于現(xiàn)在正處
于買方市場的房地產(chǎn)企業(yè),應(yīng)該更加注意與顧客建立良好的關(guān)系,與顧客形成互動,展示企業(yè)形象的同時,更讓顧客感受到關(guān)懷,在選擇時傾向性更加明顯。人文營銷的第三個方面體現(xiàn)在為買主提供最大便利上。所以,從房地產(chǎn)開發(fā)到售后的過程完整貫徹以人為本的原則,是提升銷售量的重要手段之一。 3.知識營銷。目前,對于大多數(shù)消費(fèi)者而言,他們對房地產(chǎn)的理解往往只是限于“一棟房子”這樣淺顯的概念,而想了解,又苦于沒有途徑。因此,房地產(chǎn)開發(fā)商應(yīng)當(dāng)本著誠實(shí)的原則定期開展相關(guān)知識的宣講會,在宣講會前可以進(jìn)行問卷調(diào)查,了解消費(fèi)者在此方面的困惑,在宣講會上可以針對調(diào)查結(jié)果要求相關(guān)專業(yè)人員先進(jìn)行房地產(chǎn)行業(yè)概況介紹,然后認(rèn)真耐心地回答消費(fèi)者對房地產(chǎn)行業(yè)或有關(guān)樓盤的任何問題,最后總結(jié)以上的內(nèi)容,達(dá)到讓消費(fèi)者獲得知識的目的?？梢?宣講會是溝通房地產(chǎn)商和消費(fèi)者之間的橋梁。向顧客介紹知識的同時,又宣傳了企業(yè)的品牌,提高大眾的認(rèn)知度,增加購買欲望;同時,對房地產(chǎn)有了認(rèn)識的顧客又會對房地產(chǎn)提出更高層次的要求, 促使房地產(chǎn)開發(fā)商運(yùn)用新技術(shù),創(chuàng)造新工藝,推動市場的前進(jìn)。
4.綠色營銷。居住環(huán)境的質(zhì)量已經(jīng)成為人們購房時考慮的重要因素,于是,開發(fā)區(qū)域的綠地覆蓋率也就成為樓盤的賣點(diǎn)。于是,企業(yè)紛紛提出以環(huán)境保護(hù)為營銷理念, 以綠色文化為價值觀, 以綠色營銷為核心的營銷戰(zhàn)略。
在綠色營銷上,對于單純的綠地的規(guī)劃是十分必要的。而針對目前能源緊缺而提出的綠色節(jié)能住宅的概念,同樣要運(yùn)用到綠色營銷中,增加社會效應(yīng)。雖然目前節(jié)能住宅的單價相對普通住宅要高,但由于“發(fā)展節(jié)能住宅是利國利民的大事”,綠色節(jié)能住宅的發(fā)展將成為趨勢,也將成為賣點(diǎn)。
5.合作營銷。和其他商品一樣,對于商品房的銷售同樣可以采取合作營銷的戰(zhàn)略。房地產(chǎn)開發(fā)商與很多單位存在利益關(guān)系。
首先,應(yīng)該積極與下游供應(yīng)商進(jìn)行聯(lián)系,由于長期的合作,可以給開發(fā)商帶來一定的折扣,減少成本;同時,消費(fèi)者購買商品房之后進(jìn)行裝潢,開發(fā)商可以推薦房主使用與其合作的供應(yīng)商的售賣的材料,既為房主提供了優(yōu)惠,同時會給供應(yīng)商帶來不少的收益。第二,開發(fā)商積極與金融信貸部門進(jìn)行聯(lián)合,前期可以通過宣傳開發(fā)項(xiàng)目優(yōu)勢的方式,向金融信貸部門請求貸款或通過項(xiàng)目融資的方式邀請進(jìn)行項(xiàng)目合作,利用金融信貸資金進(jìn)行開發(fā)建設(shè);在后期的銷售過程中,與金融部門溝通,為顧客設(shè)計貸款或按揭的組合方式,為顧客提供多種豐富的支付手段。第三,與其他開發(fā)商進(jìn)行聯(lián)合造勢,形成雙贏的格局。
6.服務(wù)營銷。對于房地產(chǎn)產(chǎn)品的服務(wù)也分為售前、售中、售后三個服務(wù)階段。在售前服務(wù)階段,首先應(yīng)該向每位潛在的消費(fèi)者提供真實(shí)的關(guān)于樓盤的資料,熱情地接受他們的咨詢,讓他們對所感興趣的樓盤有全方位地了解,從而有了初步的認(rèn)知和傾向;售中服務(wù)是開發(fā)商必須提供符合協(xié)議規(guī)定質(zhì)量合格的商品房給用戶,并協(xié)助他們辦理相關(guān)手續(xù);在現(xiàn)實(shí)中,消費(fèi)者往往能獲得前兩個層次的完美服務(wù),但是,房子一旦拿到手出現(xiàn)差錯卻無人接手進(jìn)行處理,導(dǎo)致產(chǎn)生糾紛,這對企業(yè)的聲譽(yù)影響是很大的。因此,開發(fā)商應(yīng)當(dāng)注意商品房產(chǎn)品的售后服務(wù),對業(yè)主提出的問題給予及時地反饋與維修;并自己成立物業(yè)公司或委托第三方物業(yè)管理, 為業(yè)主提供安全、舒適、美觀的理想人居環(huán)境,這是時展的必然,同時也為企業(yè)的發(fā)展奠定堅實(shí)的基礎(chǔ)。
篇7
西方政策過程理論的最新進(jìn)展、趨勢與啟示
關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的缺失風(fēng)險對應(yīng)急準(zhǔn)備的影響
后單位社會民生建設(shè)中的國家責(zé)任機(jī)制分析——以遼寧省棚戶區(qū)改造為研究個案
基于社會團(tuán)結(jié)的包容性社會——關(guān)于當(dāng)前中國社會管理的若干理論與實(shí)踐問題
村治研究的發(fā)展軌跡、學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)與動力機(jī)制——基于1998—2009年CSSCI檢索論文的研究
平均分配機(jī)制批判及其“批判”的批判
司法審查的第三條道路——弱司法審查的興起、發(fā)展及其中國意義
我國公共租賃住房制度立法表達(dá)問題研究——以北京等八省、市地方政府規(guī)章為分析樣本
“半主動性適應(yīng)”與“建構(gòu)型適應(yīng)”——新生代農(nóng)民工的城市適應(yīng)模型
新生代農(nóng)民工市民化水平及影響因素分析——基于河北691個新生代農(nóng)民工的調(diào)查
從隔離走向融合:失地農(nóng)民社群隔離現(xiàn)象的破解——以長春市為例
新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險中農(nóng)民退休年齡的調(diào)整及其可適性研究
深圳市社會組織登記管理體制改革的案例研究
從“壓力型考核”到“公眾制度化參與”——地方政府績效考評模式的轉(zhuǎn)型與路徑依賴
我國災(zāi)害風(fēng)險補(bǔ)償多元化機(jī)制的制度架構(gòu)——從社會保障的全景出發(fā)
“村務(wù)共治”:村民自治的非典型嬗變——基于湘北S村的實(shí)地研究
扶貧移民:一種扶貧工作新思路
中國農(nóng)村土地制度變遷的理論與經(jīng)驗(yàn)研究述評
鄉(xiāng)村巨變中的信貸合約風(fēng)險及其控制——基于濮陽模式的制度分析
作為“過程”的法律文化類型研究——以梁治平教授的研究為考察對象
法制改革與政治權(quán)力關(guān)系的微觀分析
發(fā)達(dá)國家及地區(qū)排放權(quán)交易的法律研究
“大部制”改革:理論審視及路徑新釋
論社會主義市場經(jīng)濟(jì)與人的解放
行政改革30年:中國政府發(fā)展之路
改革開放以來的中國社會結(jié)構(gòu)變遷與分層機(jī)制
政府績效測量及其解釋——兼評羅伯特·帕特南的《使民主運(yùn)轉(zhuǎn)起來》
地方政府績效評估的政治理性和技術(shù)理性——以珠海市萬人評議政府為例
體制內(nèi)外績效評價的指標(biāo)體系比較——以穗深兩市為例
中國貧困治理三十年回顧與前瞻
我國農(nóng)村社會養(yǎng)老保險中政府財政責(zé)任探討
遞進(jìn)式推進(jìn)農(nóng)村
水利·國家·農(nóng)村——以水利社會史為視角加強(qiáng)對傳統(tǒng)社會國家社會關(guān)系的研究
當(dāng)前農(nóng)民土地財產(chǎn)權(quán)體系重構(gòu)之探討——以基本人權(quán)為視角
公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP融資模式問題探討
近代中國的政治發(fā)展——以中央和地方關(guān)系的演變?yōu)榫S度
緊急狀態(tài)下公民權(quán)利的保障——基于公法救濟(jì)之行政訴訟的視角
城市治理中的政府作用機(jī)制淺析——從治理主體利益定位的角度
非營利組織專職人員身份認(rèn)同與專業(yè)化研究
我國行政服務(wù)中心發(fā)展中的難題及對策研究
認(rèn)真學(xué)習(xí)《文選》切實(shí)提高公務(wù)員的素質(zhì)和能力——在甘肅行政學(xué)院2006年秋季主體班開學(xué)典禮上的講話
黨的干部隊伍建設(shè)理論的新飛躍——學(xué)習(xí)《文選》關(guān)于黨的干部隊伍建設(shè)有關(guān)文獻(xiàn)的體會
永遠(yuǎn)不忘甘肅人民(下)
韓國政府績效評估及其評價
創(chuàng)建高績效黨政機(jī)關(guān)提升城市核心競爭力——青島市創(chuàng)建高績效機(jī)關(guān)的探索與實(shí)踐
從中國地方政府門戶網(wǎng)站測評結(jié)果看其發(fā)展趨勢
平衡計分卡理念對構(gòu)建我國政府績效評價體系的啟示
淺談地方政府戰(zhàn)略管理模式的選擇
論政府雇員制應(yīng)該緩行
從義務(wù)本位到保障公務(wù)員的合法權(quán)益——《中華人民共和國公務(wù)員法》解讀之一
城市管理中的公眾參與
略論公務(wù)員意識
多元互動下農(nóng)村公共產(chǎn)品供給的法律探究
基于服務(wù)型政府構(gòu)建的政府管理模式創(chuàng)新
公共部門績效評估在績效審計中的功能作用
實(shí)現(xiàn)綠色承諾的關(guān)鍵是完善制度實(shí)施環(huán)境
“公共政策選擇性執(zhí)行”問題及其對策研究
篇8
引言
在經(jīng)濟(jì)和金融的全球化以及中國加入世界貿(mào)易組織的背景下，本土化經(jīng)營已成為金融國際化發(fā)展的必然。從2001年加入世界貿(mào)易組織并簽訂一系列相關(guān)協(xié)議開始，中國逐步取消了對外資銀行辦理外匯業(yè)務(wù)的地域和客戶限制，外資銀行可以對中資企業(yè)和中國居民開辦外匯業(yè)務(wù)。2006年12月11日，中國開始對外開放銀行業(yè)市場，取消所有現(xiàn)存的對外資銀行所有權(quán)、經(jīng)營和設(shè)立形式的限制，允許外資銀行對所有中國客戶提供服務(wù)，允許外資銀行設(shè)立同城營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，審批條件與中資銀行相同。
在中國巨大市場的吸引下以及長久以來的居高不下的國民儲蓄率和連續(xù)多年的高GDP增長率，外資銀行紛紛把中國作為其跨國發(fā)展戰(zhàn)略的最佳區(qū)域。然而截至2010年，根據(jù)普華永道發(fā)表的調(diào)查報告，外資銀行的市場占有額度已經(jīng)連續(xù)三年下降，現(xiàn)今外資銀行在中國金融市場的占有率僅為1.7%。外資銀行有效的本土化策略是決定市場占有率的重要因素。匯豐銀行作為本土化發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施的成功典型，可以為當(dāng)代外資銀行提高自身競爭力、更好地適應(yīng)中國宏觀經(jīng)濟(jì)背景并較好的完成在中國的本土化發(fā)展提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)，對其本土化戰(zhàn)略提供重要的理論支持和可行的策略指導(dǎo)。
一、匯豐銀行SWOT分析
SWOT分析方法是一種企業(yè)內(nèi)部分析方法，即根據(jù)企業(yè)自身的內(nèi)在條件進(jìn)行分析，找出企業(yè)的優(yōu)勢、劣勢以及核心競爭力。其中，S代表strength（優(yōu)勢），W代表weakness（劣勢），O代表opportunity（機(jī)會），T代表threat（威脅）。SWOT分析，將公司的內(nèi)部分析與產(chǎn)業(yè)競爭環(huán)境的外部分析結(jié)合起來，形成了自己結(jié)構(gòu)化的平衡系統(tǒng)分析體系。與其他的分析方法相比較，SWOT分析從一開始就具有顯著的結(jié)構(gòu)化和系統(tǒng)性的特征。SWOT方法自形成以來，廣泛應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略研究與競爭分析，成為戰(zhàn)略管理和競爭情報的重要分析工具。匯豐銀行在中國進(jìn)行了較為成功的本土化實(shí)踐，其競爭力到底如何？該采取何種本土化戰(zhàn)略？通過SWOT分析法，我們可以得到匯豐的競爭力分析結(jié)果，基于該結(jié)果，為下文分析外資銀行的本土化戰(zhàn)略提供依據(jù)。
（一）匯豐銀行的優(yōu)勢
1.匯豐銀行與其他外資銀行相比的優(yōu)勢
（1）資金雄厚。香港上海匯豐銀行有限公司于1865年在香港和上海成立，是匯豐集團(tuán)的創(chuàng)始成員和集團(tuán)在亞太區(qū)的旗艦，匯豐集團(tuán)是世界規(guī)模最大的銀行及金融服務(wù)機(jī)構(gòu)之一，在世界83個國家和地區(qū)設(shè)有約10 000個分支機(jī)構(gòu)，在2008年的《銀行家》排列世界銀行第三位，具有雄厚的資金實(shí)力。
（2）網(wǎng)點(diǎn)廣布。匯豐銀行（中國）有限公司于2007年4月2日正式開業(yè)，總行設(shè)于上海，是第一批在中國本地注冊的外資法人銀行。匯豐在中國內(nèi)地的投資步伐和所取得的成就在外資銀行中名列前茅，是在內(nèi)地投資網(wǎng)點(diǎn)最多的外資銀行。
（3）品牌度高。匯豐集團(tuán)從成立開始就是一家海外銀行，因此有著豐富的海外業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，又富有進(jìn)取精神和國際化經(jīng)營頭腦，并善于適應(yīng)當(dāng)?shù)丨h(huán)境，快速融入當(dāng)?shù)厣鐣R豐銀行成立之初正是依靠在中國的本土化戰(zhàn)略才走上了快速擴(kuò)張的道路，具有強(qiáng)烈的本土化意識和優(yōu)良的本土化傳統(tǒng)。
2.匯豐銀行與中資銀行相比的優(yōu)勢
（1）公司治理機(jī)制合理。匯豐銀行具有良好的公司治理機(jī)制，健康的董事會和監(jiān)事會，有效的激勵約束機(jī)制，從而確保其決策行為的科學(xué)性。大部分中資銀行改革滯后，銀行法人治理結(jié)構(gòu)不完善，組織體系運(yùn)作效率不高。
（2）經(jīng)營理念和管理方式先進(jìn)。匯豐銀行長期以來積累了先進(jìn)的經(jīng)營理念和管理方式。其經(jīng)營理念是以客戶為中心，以利潤最大化為最終目標(biāo)?；静怀袚?dān)“政策性”服務(wù)功能，受中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策和行政干預(yù)的影響較小，故其能夠采用市場化的、以利潤為導(dǎo)向的管理方式，能夠自主將資產(chǎn)投向有效益、有還貸能力的企業(yè)，并建立健全的財務(wù)指標(biāo)體系和風(fēng)險管理體系。而中資銀行因體制原因，長期以來受行政干預(yù)較多，擔(dān)負(fù)著多種社會功能，發(fā)展不健康，機(jī)制較為僵化，其目標(biāo)往往具有強(qiáng)烈的政策導(dǎo)向性，或只是完成既定的存貸款任務(wù)。
（3）精通國際市場和慣例。匯豐銀行的經(jīng)營管理手段更符合國際規(guī)則，尤其是跨國銀行集團(tuán)，其觸角更是遍及世界各地，對國際市場了如指掌，在參與國際競爭中得心應(yīng)手。其國際市場籌資成本低，籌資能力較強(qiáng)。
（4）服務(wù)手段先進(jìn)。匯豐銀行在服務(wù)手段方面具有明顯的優(yōu)勢，不僅擁有先進(jìn)的管理信息系統(tǒng)，能以計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)建立共享的客戶檔案庫，對客戶進(jìn)行個性化服務(wù)，而且擁有遍及世界的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)體系，能實(shí)現(xiàn)國內(nèi)外聯(lián)行資金的自由劃撥，可憑借快捷的資訊渠道為客戶提供全球24小時金融市場的跟蹤服務(wù)。這種技術(shù)優(yōu)勢、服務(wù)手段的現(xiàn)代化及其派生的服務(wù)優(yōu)勢對中資銀行構(gòu)成強(qiáng)有力的挑戰(zhàn)。
（5）業(yè)務(wù)范圍綜合性強(qiáng)。與中資銀行相比，匯豐銀行實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，集商業(yè)銀行、投資銀行、保險等功能于一身，其中間業(yè)務(wù)已經(jīng)十分成熟。投資顧問、資產(chǎn)管理、個人理財?shù)刃屡d業(yè)務(wù)正逐步成為其收入來源的主要部分，可以為不同層次的客戶群體提供各種個性化服務(wù)，最終達(dá)到風(fēng)險的分散和利潤的平衡增長，這些優(yōu)勢是中資銀行目前難以抗衡的。中資銀行業(yè)務(wù)定位過于狹窄，現(xiàn)行體制下無法涉足信托業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)，盈利渠道單一，不良資產(chǎn)高；成本意識淡薄，市場競爭缺乏理性；創(chuàng)新能力弱；缺乏整體的長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，業(yè)務(wù)管理與市場營銷缺乏有效手段和措施。
（二）匯豐銀行的劣勢
外資銀行盡管有眾多優(yōu)勢，但并非無懈可擊，也存在一些競爭“短板”，比如業(yè)務(wù)過度擴(kuò)張、機(jī)構(gòu)龐大、規(guī)模報酬遞減、勞動力成本趨高、風(fēng)險控制復(fù)雜、文化沖突等，都在一定程度上削弱了其競爭力。作為一家外資銀行，匯豐銀行的劣勢主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
（1）國內(nèi)金融市場環(huán)境的限制。中國金融市場的特征，在一定程度上會限制外資銀行優(yōu)勢的發(fā)揮。外資銀行一般具有良好運(yùn)行規(guī)范和規(guī)則，這在一個法律健全、制度完善的市場上是一種優(yōu)勢，但是在中國這個不完全成熟的市場上，外資銀行卻可能會因?yàn)槠放坪妥陨硪?guī)則限制其市場份額的擴(kuò)張。
（2）產(chǎn)品與技術(shù)的本土化障礙。由于金融產(chǎn)品是一種社會產(chǎn)品，并非簡單的技術(shù)產(chǎn)品，它的生存必須依賴于一定的社會土壤，必須適應(yīng)于這種土壤本身特有的文化、法律、資本市場等環(huán)境。
（3）營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的局限。營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的局限性可稱得上是匯豐銀行在華開展業(yè)務(wù)的軟肋。相對于中資銀行遍布全國各地的相當(dāng)規(guī)模的營業(yè)場所和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，豐富的社會資源和對人民幣強(qiáng)大的吸存能力，在吸收存款方面，匯豐銀行無法與多數(shù)中資銀行展開競爭。
（4）國情與文化溝壑。中資銀行其對國情、文化的理解，幾十年積累的人文關(guān)系都是匯豐銀行難以逾越的。匯豐銀行與中國企業(yè)及居民之間還需要建立文化上的相互認(rèn)同關(guān)系。
（5）國際經(jīng)濟(jì)政治因素的制約。此外，由于國際經(jīng)濟(jì)政治等因素的影響，外資要比中資銀行承擔(dān)更多的風(fēng)險，這些都約束了外資銀行在國內(nèi)的擴(kuò)張速度。
（三）匯豐銀行的機(jī)遇與威脅
1.機(jī)遇
國際間直接投資的快速增長、跨國公司海外經(jīng)營的迅速發(fā)展、新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不斷開辟、金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展等都為匯豐銀行帶來新的機(jī)遇。另外，在競爭日趨激烈、替代品成長迅速的形勢下，匯豐銀行開始享受國民待遇，在地域、客戶、業(yè)務(wù)等方面的限制全部被取消，中資銀行傳統(tǒng)優(yōu)勢受到了強(qiáng)烈沖擊，匯豐銀行可以充分利用自身優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)展在中國的金融市場份額。
2.威脅
隨著中國金融市場不斷完善和對外開放，眾多外資銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，銀行間競爭更加激烈。中國進(jìn)一步的改革開放，國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長，為中資銀行的快速發(fā)展提供了優(yōu)良的環(huán)境。隨著中資銀行不斷吸取外資銀行的經(jīng)驗(yàn)，改進(jìn)機(jī)制，提高效率，對金融創(chuàng)新的不斷學(xué)習(xí)和自身金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展使得外資銀行的產(chǎn)品優(yōu)勢變?nèi)酢?/p>
二、匯豐銀行本土化戰(zhàn)略的啟示
隨著市場的拓展和業(yè)務(wù)范圍的不斷擴(kuò)大，外資銀行今后必將加快推進(jìn)自身的本土化進(jìn)程，這個進(jìn)程將主要通過與當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)開展合作，根據(jù)本地實(shí)際情況進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展、客戶定位、人才招攬和金融創(chuàng)新。在具體實(shí)踐中，就是要積極開展合作本土化、業(yè)務(wù)本土化、客戶本土化、人才本土化和金融創(chuàng)新本土化，以實(shí)現(xiàn)本土化策略的預(yù)期目標(biāo)。
（一）本土化戰(zhàn)略目標(biāo)的制定
外資銀行在制定本土化戰(zhàn)略和在具體的東道國實(shí)施本土化戰(zhàn)略前，要對公司的生產(chǎn)能力、市場營銷、管理水平、資源供給、研發(fā)能力和財務(wù)狀況等做出整體評價的基礎(chǔ)上，分析自身的優(yōu)劣勢，從而判斷是否能實(shí)現(xiàn)確定的戰(zhàn)略目標(biāo)。外資銀行可結(jié)合網(wǎng)點(diǎn)拓展目標(biāo)、業(yè)務(wù)目標(biāo)及盈利目標(biāo)來設(shè)立具體本土化戰(zhàn)略目標(biāo)。
（二）本土化戰(zhàn)略任務(wù)的實(shí)施
1.合作本土化
（1）政府層面。外資銀行要注重加強(qiáng)與政府高層及相關(guān)職能部門的本土化合作。目前，政府仍然主導(dǎo)著經(jīng)濟(jì)，掌握著重要資源的分配權(quán)。地方政府對于外資銀行的本土化發(fā)展所帶動經(jīng)濟(jì)增長抱有很大期待。相互間的合作與溝通，將有利于外資銀行及時了解政府的所想所為，政府也可以依據(jù)外資銀行的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險偏好，推薦優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。
（2）同業(yè)層面。外資銀行要加強(qiáng)與同業(yè)的本土化合作。中資金融機(jī)構(gòu)在長期經(jīng)營中積累形成的相對廣泛的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)、雄厚的客戶基礎(chǔ)和對于本地市場的了解，使得中資金融機(jī)構(gòu)相對于外資銀行來說有獨(dú)特的優(yōu)勢，與中資金融機(jī)構(gòu)建立良好的合作關(guān)系成為外資銀行本土化經(jīng)營的重要基礎(chǔ)。
2.業(yè)務(wù)本土化
外資銀行的主要業(yè)務(wù)基本分為兩大塊：個人業(yè)務(wù)和企業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)。個人業(yè)務(wù)主要為個人客戶提供存款、貸款和投資理財服務(wù)等。企業(yè)銀行業(yè)務(wù)包括項(xiàng)目融資、短期貸款、財務(wù)風(fēng)險管理以及貿(mào)易服務(wù)等。外資銀行開展業(yè)務(wù)要結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況以實(shí)現(xiàn)本土化。具體提出三點(diǎn)建議：第一，根據(jù)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)布局，抓住地方的優(yōu)勢行業(yè)和重點(diǎn)企業(yè)，大力拓展公司業(yè)務(wù)；第二，對處于成長中后期的中小企業(yè)提供特色服務(wù)；第三，對政府利用國外貸款的風(fēng)險敞口進(jìn)行風(fēng)險管理。
3.客戶本土化
（1）客戶定位。中國加入WTO之后，銀行業(yè)面臨的首要挑戰(zhàn)就是對優(yōu)質(zhì)客戶的爭奪。國內(nèi)銀行，特別是五大國有商業(yè)銀行，經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)建立起了較為健全的銀行服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，擁有了一大批中高端客戶群。由于營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)遠(yuǎn)不及中資銀行，外資銀行必須結(jié)合自己的優(yōu)勢，制定適應(yīng)自己的個人業(yè)務(wù)開發(fā)模式，獲得比較競爭優(yōu)勢。外資銀行剛進(jìn)入中國時，都沒有任何客戶基礎(chǔ)，一切都得從零起步，客戶本土化策略尤為重要。
外資銀行應(yīng)明確自己的客戶定位，個人業(yè)務(wù)服務(wù)對象定位于什么樣的客戶群將決定了整個服務(wù)方式及流程。此外外資銀行應(yīng)該通過市場細(xì)分，把目標(biāo)客戶進(jìn)行分類。外資銀行想建立、培植自己的客戶群，必須研究當(dāng)?shù)氐谋就量蛻艚Y(jié)構(gòu)，在市場細(xì)分的基礎(chǔ)上進(jìn)行客戶定位，鎖定目標(biāo)客戶。
（2）客戶分類。第一類客戶可以是具有專業(yè)的金融知識、收入較高而且穩(wěn)定的外企或?qū)I(yè)金融機(jī)構(gòu)的高級管理人員以及在高等學(xué)府、研究機(jī)構(gòu)中頗有成就的經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的年輕學(xué)者。他們對宏觀經(jīng)濟(jì)問題及利率、外匯市場變動都有自己獨(dú)立、果斷的判斷，不會輕易受到別人的影響。因?yàn)槭聵I(yè)相當(dāng)成功，他們用作投資的資金相當(dāng)充裕，不輕易地滿足于一般的定期存款或保本投資的收益率，希望通過運(yùn)用自己專業(yè)金融知識對市場做出預(yù)判而獲得較高的風(fēng)險溢價，屬于風(fēng)險偏好型投資者。
第二類客戶包括企業(yè)家及高級經(jīng)理人員、文藝界人士、商人等。他們是外資銀行個人業(yè)務(wù)的客戶主體，此類投資者的人數(shù)及存款金額約占總的儲戶人數(shù)及存款金額的80%。其資金實(shí)力比較雄厚，資金來源比較穩(wěn)定，但是沒有足夠的時間、專業(yè)的投資知識和對外匯市場的獨(dú)立判斷，投資行為容易受到輿論及其他外界因素的影響，投資行為特征具有趨同性。這類客戶大多屬于風(fēng)險穩(wěn)健型投資者，既在乎本金的安全性，又在此基礎(chǔ)上追求投資收益以獲得財富最大化。如何吸引這類客戶是外資銀行私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵。外資銀行應(yīng)為他們制定詳細(xì)的投資規(guī)劃并適時地推出適合他們的投資產(chǎn)品，配備客戶經(jīng)理為其負(fù)責(zé)，提供專業(yè)的理財咨詢服務(wù)。
第三類客戶一般可以是年紀(jì)比較大，資金主要是來自自身長期儲蓄積累，或者是家庭子女所給的贍養(yǎng)費(fèi)。投資者對這部分資金的使用需求較小，大多情況下存放在銀行，并不用作其他投資。投資者的心理底線是投資產(chǎn)品必須保證本金的完整，比較看重投資收益率，并不十分看重資余的流動性，屬于風(fēng)險厭惡型投資者。針對這部分顧客的特點(diǎn)，外資銀行可以定期推出適合這些投資者的保本型投資產(chǎn)品，以保證在資金安全的基礎(chǔ)上獲得正收益，滿足此類投資者的投資需求。
（3）專業(yè)服務(wù)。銀行要配備專門的客戶主任為卓越理財客人提供理財規(guī)劃及建議?？腿嗣看蔚姐y行處理賬戶事項(xiàng)，都由這位固定的客戶主任為其辦理。雖然中資銀行也在大力培養(yǎng)客戶經(jīng)理為客戶提供專業(yè)服務(wù)，相對外資而言，其客戶經(jīng)理的素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平還有不小的差距，特別是在國際金融市場方面更是不能相提并論。因此外資銀行可以定位于高端市場，通過其專業(yè)的理財隊伍為高端客戶提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，這是外資銀行開展本土化個人業(yè)務(wù)的立足點(diǎn)。
4.人才本土化
人才本土化通常被定義為在跨國公司中由東道國人才替代外方人員的職位的過程。從這個定義出發(fā)，人才本土化程度可以用以下三個指標(biāo)來衡量。第一，由當(dāng)?shù)厝瞬盘娲耐夥饺藛T的數(shù)量和所需的時間。第二，接替外方人員的那些當(dāng)?shù)厝瞬诺臉I(yè)績表現(xiàn)。第三，接替外方人員的那些當(dāng)?shù)厝瞬艑镜闹艺\度和離職率。如果當(dāng)?shù)厝瞬旁诮邮芄镜呐囵B(yǎng)后“跳槽”，公司的人才本土化努力應(yīng)該說是無效或者失敗的。
結(jié)語
外資銀行為了分享中國經(jīng)濟(jì)高速成長的機(jī)會而加大對華投資力度，既是中國對外開放的表現(xiàn)，同時也促進(jìn)了中國的對外開放和開放經(jīng)濟(jì)體制的建設(shè)。在經(jīng)濟(jì)和金融的全球化以及中國己經(jīng)加入世界貿(mào)易組織的背景下，外資銀行本土化經(jīng)營己成為金融國際化發(fā)展的必然。
外資銀行應(yīng)針對中國的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融行業(yè)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢以及跨國公司狀況，從合作、業(yè)務(wù)、客戶、人力資源和金融創(chuàng)新這五個方面的本土化策略入手，制定目標(biāo)并做出總體戰(zhàn)略構(gòu)思。對于東道國，外資銀行的進(jìn)入，有利于促進(jìn)本地金融體系的完善以及信貸市場、外匯市場和證券市場的發(fā)展；有利于促使本地銀行的經(jīng)營管理層轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念和管理方式，提高經(jīng)濟(jì)效益；有利于促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長，帶動收入的增加；有利于拓寬融資渠道，拓展貸款方式。
作為一家利潤主導(dǎo)型的商業(yè)銀行，匯豐銀行根據(jù)不同時期和地區(qū)不同的經(jīng)營環(huán)境，及時調(diào)整自己的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，以適應(yīng)形勢的變化。它積極采取本土化戰(zhàn)略，將競爭性經(jīng)營與防守性經(jīng)營結(jié)合起來，努力開拓各種對華業(yè)務(wù)，以各種方式進(jìn)入中國的金融市場，快速擴(kuò)大在華市場份額。同時，又要在與其他在華外資銀行和華資金融機(jī)構(gòu)的競爭中，穩(wěn)固已經(jīng)取得的利益和業(yè)務(wù)，并在此基礎(chǔ)上謀求進(jìn)一步的發(fā)展。匯豐銀行作為本土化發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施的成功典型，可以為當(dāng)代銀行提高自身競爭力提供良好的借鑒，對其發(fā)展過程中實(shí)施的本土化經(jīng)營戰(zhàn)略的研究有非常重要的理論意義與實(shí)踐價值。
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篇9
改革開放打破了我國長期以來傳統(tǒng)僵化的人口遷移和流動模式，開啟了勞動力自由流動的歷史。隨著勞動力市場的日益成熟和完善，勞動力流動迅猛發(fā)展，流動形式豐富多樣，不再簡單地表現(xiàn)為從農(nóng)村向城市轉(zhuǎn)移和跨地區(qū)轉(zhuǎn)移這些原始的流動方式，而展現(xiàn)出多層次、多角度同時流動的生動圖景，勞動力要素流動也成為我國現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個主要特征。
勞動力流動對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的影響作用，因此歷來相關(guān)研究甚多，其中一個主要方向是研究影響勞動力流動的因素。這些研究多是從遷入地與遷出地的要素差異著手，比如工資差距、就業(yè)狀況差異、工作條件居住條件等。而在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，金融的地位越來越突出，金融發(fā)展已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素和先導(dǎo)力量，具有強(qiáng)大的作用力、滲透力和推動力，近年我國經(jīng)濟(jì)的快速持續(xù)發(fā)展在一定程度上也得益于國內(nèi)金融改革的不斷深化、金融體系的快速發(fā)展和金融部門的持續(xù)擴(kuò)張。金融中介在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中占據(jù)著核心地位，而勞動力流動本身就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要標(biāo)志和內(nèi)容，因此，金融發(fā)展對勞動力轉(zhuǎn)移的影響是不容忽視的。
在自然稟賦明顯差異化，且經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展水平不平衡的條件下，各地區(qū)金融發(fā)展?fàn)顩r存在著較大的差異。這種差異是否也影響著勞動力流動呢？如果是，那么又是通過何種機(jī)制產(chǎn)生影響的呢？本文以開放的視角，運(yùn)用省際數(shù)據(jù)，從理論和實(shí)證層面深入研究了金融發(fā)展對勞動力流動的影響，并進(jìn)一步提出相關(guān)建議，把金融因素納入勞動力流動研究中，對我國完善勞動力市場、實(shí)現(xiàn)區(qū)域間的平衡、協(xié)調(diào)發(fā)展有著參考意義。
本文試圖在回顧相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上，對開放背景下金融發(fā)展對勞動力流動的影響進(jìn)行分析。在對區(qū)域金融發(fā)展水平進(jìn)行分析時，本文按照“十一五”四大廣域政策覆蓋區(qū)的劃分方法，將我國劃分為：東部地區(qū)，包括北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南10個省市；中部地區(qū)，包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南6個省；西部地區(qū)，包括廣西、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、寧夏、新疆和內(nèi)蒙古10個省、市、自治區(qū)；東北地區(qū)，包括黑龍江、吉林和遼寧3?。ㄓ捎跀?shù)據(jù)不可得性，其中不包括、重慶）。通過對東、中、西、東北四個地區(qū)金融發(fā)展水平進(jìn)行比較，分析區(qū)域金融發(fā)展水平的特點(diǎn)。然后搜集、整理各地區(qū)的歷史數(shù)據(jù)，通過描述性統(tǒng)計分析，運(yùn)用相關(guān)的指標(biāo)，對區(qū)域金融發(fā)展水平的差異及區(qū)域勞動力流動的特征進(jìn)行了概括。
文獻(xiàn)綜述
自銀行出現(xiàn)以來，人們就在思考金融在經(jīng)濟(jì)中的作用。可以說金融發(fā)展理論是伴隨著發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生而產(chǎn)生的，但由于金融在當(dāng)時的附屬地位，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們并沒有對其進(jìn)行單獨(dú)的研究。20世紀(jì)五六十年代，金融業(yè)作為經(jīng)濟(jì)中一個獨(dú)立的部門發(fā)展起來，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始從事金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的研究。1955年、1956年Gurley和Shaw分別發(fā)表的兩篇論文《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融方面》和《金融中介機(jī)構(gòu)與儲蓄-投資》，通過建立一種由初級向高級、從簡單向復(fù)雜逐漸演進(jìn)的金融發(fā)展模型，證明了隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的不斷提高，金融的作用會越來越強(qiáng)的結(jié)論，揭開了金融發(fā)展理論研究的序幕。
金融發(fā)展理論形成的基礎(chǔ)是雷蒙德?W?戈德史密斯的金融結(jié)構(gòu)論。他在《金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展》（1969）中將金融發(fā)展定義為金融結(jié)構(gòu)的變化，而金融結(jié)構(gòu)則是指金融工具與金融機(jī)構(gòu)的相對規(guī)模以及其與實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的關(guān)系。戈德史密斯認(rèn)為，一國的金融結(jié)構(gòu)并不是固定不變的，隨著社會與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融結(jié)構(gòu)也會相應(yīng)發(fā)展變化，這種變化就表現(xiàn)為金融發(fā)展。他結(jié)合了國際比較和歷史比較，通過定性和定量的分析方法，建立了一套基本指標(biāo)體系來衡量一個國家金融結(jié)構(gòu)以及金融發(fā)展水平。在實(shí)證方面，通過對35個國家約100年的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，他得到了一個基本結(jié)論：金融相關(guān)率和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間正相關(guān)。這為此后進(jìn)一步的研究提供了重要的方法參考以及分析基礎(chǔ)。
1973年，羅納德?麥金農(nóng)和E?S?肖兩本著作《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》、《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》的分別出版，標(biāo)志著金融發(fā)展理論的真正產(chǎn)生。他們提出的以發(fā)展中國家地區(qū)為主要研究對象的“金融抑制”（Financial Repression）和“金融深化”（Financial Deepening）理論全面地討論證明了金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系，被公認(rèn)是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)及貨幣金融理論界的重要突破。他們主要的理論觀點(diǎn)是，發(fā)展中國家存在著明顯的金融抑制現(xiàn)象，一般情況下政府實(shí)行嚴(yán)格的利率管制，加上發(fā)展中國家常出現(xiàn)通貨膨脹，促使實(shí)際利率為負(fù)。負(fù)的實(shí)際利率一方面打擊了人們的儲蓄積極性，另一方面刺激了借貸人的需求，二者均損害了金融機(jī)構(gòu)在資源配置中的作用。因此為了讓利率真實(shí)反映供求，恢復(fù)金融機(jī)構(gòu)的配置能力，政府應(yīng)該放松利率管制，降低金融抑制。同時，肖認(rèn)為，金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在著相互推動和相互制約的關(guān)系，良好的金融體制能將儲蓄有效地引導(dǎo)到生產(chǎn)上去促進(jìn)經(jīng)濟(jì)，同時繁榮的經(jīng)濟(jì)也能通過提高個體收入刺激對金融產(chǎn)品的需求，從而形成二者相互促進(jìn)的良性循環(huán)。
20世紀(jì)90年代初，King和Levine開創(chuàng)性的工作為現(xiàn)代金融發(fā)展理論奠定了基礎(chǔ)。他們放棄了原有金融理論把發(fā)展中國家作為主要研究對象的方法，試圖建立一種把發(fā)展中國家及發(fā)達(dá)國家均能包括進(jìn)來的一般理論。他們從金融功能的角度研究金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)的影響。King和Levine（1993）在Goldsmith（1969）的研究基礎(chǔ)上設(shè)計了四個指標(biāo)測度金融中介質(zhì)量（Depth指標(biāo)，Bank指標(biāo)，Private指標(biāo)，Privy指標(biāo)）以此表示金融發(fā)展水平，這是在金融功能計量上取得的突破性進(jìn)展。他們發(fā)現(xiàn)，金融中介規(guī)模以及功能的發(fā)展不僅能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)中的資本形成，而且刺激了全要素生產(chǎn)力的增長和長期經(jīng)濟(jì)增長。
地區(qū)金融發(fā)展差異狀況的統(tǒng)計分析
改革開放以來，我國的經(jīng)濟(jì)具有明顯的地區(qū)發(fā)展特點(diǎn)，金融系統(tǒng)作為經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，不同區(qū)域的金融發(fā)展也帶有突出的差異及不平衡性。特別是1997年后，國有銀行開始逐步定位于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，大量金融機(jī)構(gòu)、金融活動向大城市聚集；而欠發(fā)達(dá)的地區(qū)則發(fā)展遲緩，金融形式相對落后，金融活動數(shù)量和規(guī)模明顯偏低（巴曙松，1998）。
（一）區(qū)域金融發(fā)展指標(biāo)
鑒于中國銀行主導(dǎo)型的金融體系結(jié)構(gòu)特征以及數(shù)據(jù)的可獲得性，本文主要采用金融中介發(fā)展相關(guān)的三個指標(biāo)對區(qū)域金融發(fā)展水平進(jìn)行衡量。即金融中介規(guī)模指標(biāo)，本文選用金融機(jī)構(gòu)存貸款額占同期國內(nèi)總存貸款額比重（SHCR）來度量。金融中介效率指標(biāo)，包括信貸轉(zhuǎn)換率（SLR）、私人企業(yè)獲得的信用與GDP的比重（PRIVY）兩項(xiàng)指標(biāo)。其中，信貸轉(zhuǎn)換率=貸款總額/存款總額，金融功能論認(rèn)為，金融中介體系最基本的功能是促進(jìn)儲蓄逐步向投資的轉(zhuǎn)換，使得剩余資金得以利用，實(shí)現(xiàn)全社會資源的優(yōu)化配置。因此SLR指標(biāo)能夠有效檢驗(yàn)金融中介的效率。
在以往金融發(fā)展水平的研究中，由于我國直接融資占比較小，企業(yè)主要把向金融機(jī)構(gòu)的借款作為獲取資金的主要來源，一些學(xué)者采用金融機(jī)構(gòu)貸款余額占GDP比重來衡量我國各省市金融發(fā)展水平。但在我國相當(dāng)部分貸款被政府干預(yù)借貸給了那些缺乏效率的國有企業(yè)，這一指標(biāo)具有缺陷。私人企業(yè)比國有企業(yè)更有效率、資本邊際產(chǎn)出更高，因此如果將資本更多地配置給私人企業(yè)，則可以提高整體經(jīng)濟(jì)效率。因此使用私人企業(yè)獲得的信用占GDP比重這一指標(biāo)能夠更好地反映金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化運(yùn)作的程度和整體資源配置效率。
由于金融機(jī)構(gòu)對私人企業(yè)的貸款數(shù)據(jù)無法獲得，在對PRIVY指標(biāo)進(jìn)行計算時，本文借鑒了李敬（2007）的研究結(jié)論，使用式子PRIV=Loan-0.1993SOE得到指標(biāo)值。其中Loan表示金融機(jī)構(gòu)貸款余額占GDP比重，SOE表示國有企業(yè)產(chǎn)出占總產(chǎn)出的份額，基本邏輯是從貸款總額中分離出國有企業(yè)貸款。
（二）地區(qū)金融發(fā)展差異
按照“十一五”四大廣域政策覆蓋區(qū)的劃分方法，本文將我國劃分為：東部地區(qū)，包括北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南10個省市；中部地區(qū)，包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南6個省；西部地區(qū)，包括廣西、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆和內(nèi)蒙古10個省、市、自治區(qū)；東北地區(qū)，包括黑龍江、吉林和遼寧3省（由于數(shù)據(jù)不可得性，其中不包括、重慶）。
金融機(jī)構(gòu)存貸款額占同期國內(nèi)總存貸款額比重（SHCR）。圖1表示幾個主要地區(qū)金融機(jī)構(gòu)存貸款額占國內(nèi)總額比重，東部地區(qū)所占比重明顯高于其他三個地區(qū)，約占全國存貸款總額一半左右，且所占比重持上升趨勢。中部地區(qū)和西部地區(qū)基本持平，東北地區(qū)比重最低。
由于不同地區(qū)包含的省市數(shù)量不同，直接影響存貸款總額，因此通過省市數(shù)量對各地區(qū)金融機(jī)構(gòu)存貸款額進(jìn)行平均。如表1所示，四個地區(qū)的存貸款平均值均呈上漲趨勢，東部地區(qū)遠(yuǎn)高于中部地區(qū)，且中部地區(qū)又高于西部地區(qū)。東北地區(qū)在2000年前，平均值接近東部地區(qū)，高于中西部地區(qū)；2000年后，仍高于中西部地區(qū)。
通過對金融機(jī)構(gòu)存貸款額的分析，可以看出在金融機(jī)構(gòu)規(guī)模上，東部地區(qū)遠(yuǎn)高于其他地區(qū)，地區(qū)差異比較明顯。
信貸轉(zhuǎn)換率（SLR）。從圖2可以看到，2000年前東部地區(qū)信貸轉(zhuǎn)換率高于其他地區(qū)，其次為東北地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)，區(qū)域間差距比較明顯。2000年后，區(qū)域間差距逐漸縮小，這有可能與地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況及政策相關(guān)，20世紀(jì)90年代國家對東部地區(qū)大力扶持，貸款增加使信貸轉(zhuǎn)換率變高；而之后，國家加大對中西部開發(fā)的力度，使得其貸款增加，但由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平限制存款水平較低，因此增大了信貸轉(zhuǎn)換率。
私人企業(yè)獲得的信用與GDP的比重（PRIV）。圖3反映的是衡量金融中介效率的另一指標(biāo)，從圖3中可以看出，各地區(qū)差異是比較明顯的。同上面兩個指標(biāo)一樣，東部地區(qū)高于西部地區(qū)；不同的是，東北地區(qū)的PRIV值最高，且西部地區(qū)高于中部地區(qū)。出現(xiàn)這種情況的原因可能是，雖然PRIV指標(biāo)是在金融機(jī)構(gòu)貸款余額/GDP的基礎(chǔ)上進(jìn)行改進(jìn)的，能夠更真實(shí)反應(yīng)金融中介效率情況，但是由于是與GDP做比，不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對這一指標(biāo)產(chǎn)生了影響，西部地區(qū)和東北地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平及GDP較低，因此拉大了PRIV指標(biāo)。
通過本文運(yùn)用三個金融發(fā)展指標(biāo)從金融中介規(guī)模、金融中介效率兩個角度對不同地區(qū)的衡量，可以看出，區(qū)域間金融發(fā)展水平差異比較明顯，基本上呈現(xiàn)出東部地區(qū)高于中西部地區(qū)。產(chǎn)生并影響地區(qū)金融發(fā)展水平差異的因素有很多，主要有經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、資金供需狀況、政府的行為以及法律和社會信任狀況等，每種因素對其影響的程度是不確定的，但可以肯定的是，區(qū)域金融發(fā)展水平的差異對區(qū)域的各方面發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響。
我國勞動力的流動概況
（一）勞動力流動規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大
從表2、圖4中可以看出，我國勞動力流動呈持續(xù)擴(kuò)大趨勢，從20世紀(jì)80年代初的3053.3萬提高到2009年的2.11億人，特別是20世紀(jì)90年代起出現(xiàn)了明顯的增長趨勢。我國省際流動人口從1990-1995年的2076.9萬上升至2000-2005年的4779萬，整體規(guī)模擴(kuò)大了一倍。
（二）跨區(qū)域勞動力流動的特點(diǎn)
表3顯示，在跨省勞動力流動中，由中部地區(qū)省份向東部地區(qū)遷移的比重從1990-1995年的71.52%上升到2000-2005年的90.95%，由西部地區(qū)向東部地區(qū)遷移的比重從58.29%上升到85.5%，同時，東部地區(qū)省份內(nèi)部流動的比重由63.46%上升到70.54%（東部地區(qū)指的是：北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、山東、浙江、福建、廣東、廣西、海南；中部地區(qū)：吉林、黑龍江、河南、山西、湖北、湖南、安徽、江西；西部地區(qū)：云南、貴州、四川、重慶、內(nèi)蒙古、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、。與金融發(fā)展部分劃分有所不同，但不影響整體趨勢分析）。
圖5更直觀地表現(xiàn)了省際間的勞動力流動。箭頭所指為勞動力流動方向，箭頭的寬窄大約代表相應(yīng)勞動力流動的規(guī)模。勞動力流動的方向主要是由內(nèi)陸省份向沿海省份，并且越來越寬的箭頭也顯示著勞動力流動的規(guī)模在逐年遞增。由此可以概括出我國省際勞動力流動所表現(xiàn)出的特征：勞動力由中、西部地區(qū)省份向東部地區(qū)省份流動，且流入東部地區(qū)的人口占各地遷出人口的比重呈上升趨勢。
計量方程的設(shè)定與結(jié)果
為驗(yàn)證金融發(fā)展因素對省際勞動力流動產(chǎn)生了何種作用，本文設(shè)立基本的估計方程如下：
Ln（Mij/Mii）=α0+α1 ln（RWj/RWi）+α2 ln（Disij）+α3ln（Unemj/Unemi）+α4 ln（openj/openi）+α5 ln（Financej/Financei） （1）
其中，ln（Mij/Mii）表示從i地遷移到j(luò)地的勞動力人數(shù)/從i地遷移到i地的勞動力人數(shù)； ln（RWj/RWi）表示遷入地j地的實(shí)際工資與遷出地i實(shí)際工資的比值。這一變量表示的是預(yù)期收入。本文使用在崗職工平均工資除以CPI指數(shù)得到各地的實(shí)際工資水平；ln（Disij）表示兩地之間的距離。由于數(shù)據(jù)可得性限制，本文一致采用各省省會之間的鐵路里程來表示兩省之間的距離。ln（Unemj/Unemi）表示遷入地j失業(yè)率與遷出地i的失業(yè)率之比。這一變量用來表示兩地的就業(yè)情況差異；ln（Openj/Openi）表示遷入地與遷出地經(jīng)濟(jì)開放程度的比值，這個指標(biāo)主要用來衡量兩個地區(qū)間對外經(jīng)濟(jì)狀況的差異。由于本來歸納的金融發(fā)展對勞動力流動影響作用機(jī)制中包括貿(mào)易效應(yīng)，因此本文采用貿(mào)易依存度指標(biāo)來對地區(qū)經(jīng)濟(jì)開放度進(jìn)行度量，即開放程度=進(jìn)出口總額/GDP；ln（Financej/Financei）表示遷入地金融發(fā)展水平和遷出地發(fā)展水平之比。為了更全面地衡量地區(qū)金融發(fā)展水平，本文采用可以表示金融中介規(guī)模和金融中介效率的三個指標(biāo)作為金融發(fā)展差異的變量：金融機(jī)構(gòu)存貸款額占總存貸款額比重（SHCR）：金融機(jī)構(gòu)存貸款額/同期全國總存貸款額ln（SHCRj/SHCRi）；信貸轉(zhuǎn)換率（SLR）：貸款總額/存款總額ln（SLRj/SLRi）；私人企業(yè)獲得的信用與GDP的比重（PRIV）：ln（PRIVj/PRIVi）。
本文所使用的勞動力流動數(shù)據(jù)來自全國2000年人口普查以及1995年、2005年1%人口抽樣調(diào)查；各省間距離數(shù)據(jù)來自于《全國鐵路主要站間貨運(yùn)里程表》；金融發(fā)展數(shù)據(jù)來自于《中國金融年鑒》；其他宏觀數(shù)據(jù)來自中經(jīng)網(wǎng)《中國經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫》以及《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計年鑒》。其中對于PRIV指標(biāo)的計算，本文借鑒了李敬（2007）的研究結(jié)論。由于勞動力流動數(shù)據(jù)來源于每五年進(jìn)行一次的抽樣調(diào)查，因此本文進(jìn)行實(shí)證研究的數(shù)據(jù)分為三個時間段，1990-1995年、1995-2000年、2000-2005年，同時本文對每個時間段的實(shí)際工資、失業(yè)率、開放度等指標(biāo)進(jìn)行了平均，進(jìn)行檢驗(yàn)的數(shù)據(jù)由平均所得。本文所有數(shù)據(jù)涵蓋了全國31個省份，但由于金融發(fā)展數(shù)據(jù)有缺失忽略不計，且重慶1997年才從四川分出，因此共包括29個省，得到的結(jié)果如表4所示。
金融發(fā)展對我國勞動力區(qū)域間流動的促進(jìn)作用是在地區(qū)社會經(jīng)濟(jì)具有顯著差異基礎(chǔ)上發(fā)生的，只要這種差異狀況不改變，國內(nèi)勞動力的大規(guī)模流動將會持續(xù)。對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融發(fā)展水平較高且遷入人口較多的東部地區(qū)，應(yīng)該做好充分的準(zhǔn)備并制定出相應(yīng)的對策，來解決大量勞動力流入所帶來的一系列的社會經(jīng)濟(jì)問題；對于遷出人口較多的中西部內(nèi)陸地區(qū)，為了解決勞動力資源嚴(yán)重外流的問題，不僅要做到通過各種政策及措施留住人才以支撐當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，同時更要提高金融發(fā)展、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，從根本上扭轉(zhuǎn)勞動力向東部沿海地區(qū)流動的趨勢，縮小東西部地區(qū)之間的差距。
同時，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，金融的地位越來越突出，要充分重視金融發(fā)展對社會經(jīng)濟(jì)的影響，包括其對勞動力流動的促進(jìn)作用，縮小地區(qū)金融差異，構(gòu)建動態(tài)的區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展機(jī)制。第一，要逐漸調(diào)整我國的金融發(fā)展戰(zhàn)略，在推進(jìn)東部發(fā)達(dá)地區(qū)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，有必要重視落后地區(qū)的金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展，要給予中西部地區(qū)更多的政策支持。在20世紀(jì)90年代，國家政策傾向于東部地區(qū)，使中西部地區(qū)金融約束嚴(yán)重，造成區(qū)域間金融發(fā)展水平差距懸殊，影響著社會經(jīng)濟(jì)的方方面面，因此在今后的發(fā)展中中西部地區(qū)應(yīng)受到政策層面的足夠重視。第二，要促進(jìn)區(qū)域金融合作，加強(qiáng)各地區(qū)之間金融發(fā)展的政策協(xié)調(diào)，建立機(jī)制令發(fā)達(dá)地區(qū)對落后地區(qū)進(jìn)行反哺。第三，在貨幣金融政策的制定和執(zhí)行中，應(yīng)該充分考慮到各區(qū)域金融發(fā)展水平的差異性，實(shí)施具有區(qū)域針對性的有差別的貨幣金融政策。
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篇10
BT模式；項(xiàng)目投資；全生命周期；法律風(fēng)險
1引言
城鎮(zhèn)化建設(shè)快速發(fā)展、公共基礎(chǔ)設(shè)施需求加大和政府投入及償付能力不足的矛盾，促使借力社會資本進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的各種融資模式應(yīng)運(yùn)而生。BT是其中一種投融資建設(shè)模式，即項(xiàng)目業(yè)主通過招標(biāo)選定投資方，投資方設(shè)立項(xiàng)目公司對項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)管理和施工總承包，項(xiàng)目建成后移交業(yè)主回購。BT模式減少了中間環(huán)節(jié)，有助于控制成本，提高投資利潤，拓展相關(guān)業(yè)務(wù)鏈條。但是，各種合作方式均有利弊，如何應(yīng)對隨之暴露出來的監(jiān)管漏洞，在法律框架下靈活設(shè)計投融資模式，規(guī)避法律風(fēng)險，贏得更大競爭優(yōu)勢，成為承建商和投資商目前重點(diǎn)研究的問題。全生命周期法律風(fēng)險防控體系是針對前期項(xiàng)目籌備、中期合同簽署、后期項(xiàng)目實(shí)施等三個不同階段特點(diǎn)的全流程、全方位的法律風(fēng)險防控體系。該體系借鑒BIM的全周期協(xié)同、信息傳遞等管理方法，根據(jù)不同項(xiàng)目性質(zhì)和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，將法律風(fēng)險管理要點(diǎn)與項(xiàng)目業(yè)務(wù)操作緊密結(jié)合，有針對性地進(jìn)行法律風(fēng)險防范，體現(xiàn)法律管控的價值。本文從投資方的角度，以全生命周期法律風(fēng)險防控體系視角，分析BT工程項(xiàng)目應(yīng)防范的法律風(fēng)險點(diǎn)，并提出法律風(fēng)險防控的建議。
2項(xiàng)目前期籌備階段的法律風(fēng)險及防控
項(xiàng)目前期籌備階段的法律風(fēng)險及防控，約占BT項(xiàng)目全生命周期法律風(fēng)險防控體系的30%。在項(xiàng)目前期籌備階段，投資人將通過盡職調(diào)查做出決策，包括是否投資該項(xiàng)目、以何種模式投資、投資規(guī)模有多大，是否引入合作方、資金實(shí)力是否能夠支持項(xiàng)目完成，是否需要借助外部資金，如果需要融資，融資結(jié)構(gòu)如何設(shè)計等。做出這些項(xiàng)目決策前需要在盡職調(diào)查的信息基礎(chǔ)上，衡量各方面潛在風(fēng)險以及對項(xiàng)目回報的影響，評估投資的可行性和回報率。該階段主要法律風(fēng)險及防控建議如下：
2.1投資環(huán)境風(fēng)險
2.1.1風(fēng)險成因法律環(huán)境方面：如果特許建設(shè)項(xiàng)目在項(xiàng)目審批過程中，未能如期獲準(zhǔn)或取得必備的資格許可、政府不履行協(xié)議、稅收增加、項(xiàng)目授權(quán)的專有唯一性被打破、項(xiàng)目所在地政策法規(guī)發(fā)生變動、適用法律變更、建設(shè)主管部門對項(xiàng)目的監(jiān)管力度變化、項(xiàng)目不符合環(huán)保要求、不滿足城市規(guī)劃、當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)不健全等，將會直接導(dǎo)致項(xiàng)目無法如期完工、投資無法退出的重大損失。市場及不可抗力因素方面：如果項(xiàng)目所在地經(jīng)濟(jì)實(shí)力薄弱、財政收入乏力，人文環(huán)境不適宜項(xiàng)目建設(shè)，都將影響政府的回購能力、政府資金計劃的落實(shí)；如發(fā)生項(xiàng)目合作各方不能預(yù)見、不可避免、不能克服的自然或社會事件（如戰(zhàn)爭、疫病、自然災(zāi)害等），將會導(dǎo)致工程無法如期完工且造成經(jīng)濟(jì)損失。另外，如項(xiàng)目涉及的政府許可審批、征地、房屋拆遷、綜合管網(wǎng)遷建等投資方無法控制的環(huán)節(jié)過多，則有中間環(huán)節(jié)費(fèi)用超支、成本不可控的風(fēng)險，會導(dǎo)致投資損失。
2.1.2防控建議對當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)、政策、稅收要求、法治環(huán)境等進(jìn)行調(diào)研，落實(shí)近幾年當(dāng)?shù)氐呢斦杖肭闆r及業(yè)主資金來源，考察政府在一定時期內(nèi)投資規(guī)模與政府財稅承受能力的匹配度以及政府回購能力、政府優(yōu)惠政策的延續(xù)性、政府的項(xiàng)目資金計劃；對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性、適宜性進(jìn)行全面調(diào)查評估。
2.2項(xiàng)目自身及投標(biāo)風(fēng)險
2.2.1風(fēng)險成因項(xiàng)目所需要的關(guān)鍵技術(shù)，如果不是投資方擅長領(lǐng)域或主營業(yè)務(wù)、項(xiàng)目業(yè)主不熟悉該類項(xiàng)目的特點(diǎn)及招投標(biāo)流程、項(xiàng)目業(yè)主與投資方屬于首次合作，不了解雙方履約質(zhì)量，都會給項(xiàng)目的履行帶來爭議風(fēng)險。如業(yè)主提供的項(xiàng)目資料不全面、限制投資方對分包商的選擇；投資方未能仔細(xì)閱讀招標(biāo)材料、勘察現(xiàn)場細(xì)節(jié)，將可能出現(xiàn)投資方對于業(yè)主的要求出現(xiàn)理解偏差、對項(xiàng)目建設(shè)環(huán)境不了解、項(xiàng)目運(yùn)作規(guī)劃不合理、設(shè)計深度不夠、工程量估算不準(zhǔn)確、盈利預(yù)測失準(zhǔn)、聯(lián)合體或分包商不配合管理等的風(fēng)險。
2.2.2防控建議與項(xiàng)目發(fā)起人溝通，盡可能收集項(xiàng)目基本資料，現(xiàn)場勘查項(xiàng)目環(huán)境；研究吃透招標(biāo)文件及附帶的合同文本，了解技術(shù)路線、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、保函/保證金方式、資信文件，了解投標(biāo)聯(lián)合體或分包商的資信信息，準(zhǔn)確測算項(xiàng)目工程量；選擇技術(shù)路線成熟度高的方案。
2.3項(xiàng)目融資風(fēng)險
2.3.1風(fēng)險成因大型基礎(chǔ)設(shè)施BT項(xiàng)目一般周期長、資金需求量大，需要投資方具備一定資本實(shí)力或具有較強(qiáng)的融資能力，如果采用融資方式進(jìn)行杠桿投資，則需考慮融資及再增資過程中可能面臨的風(fēng)險，如金融環(huán)境變化、貨幣利率波動、通貨膨脹、擔(dān)保不足、合作股東投資款不到位等。如果上述風(fēng)險影響到投資方融資能力，會導(dǎo)致資金鏈斷裂，項(xiàng)目停工，投資無法收回。不同的融資方式也會有其相應(yīng)的風(fēng)險，譬如債權(quán)融資比例過大，會使資金成本提高；股權(quán)融資比例過大，將可能發(fā)生公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移。同時，融資時如提供的擔(dān)保不可靠，將可能面臨無力償還貸款，貸款違約產(chǎn)生賠償責(zé)任的風(fēng)險。
2.3.2防控建議（1）多渠道融資：衡量自身的資金實(shí)力，在全面風(fēng)險分析基礎(chǔ)上，確定項(xiàng)目最小現(xiàn)金流量水平和債務(wù)償受能力；綜合考慮融資金額、時間、費(fèi)用等因素，在目前初步形成的銀行、資本市場、信托、基金、地方與中央政府投資等組合而成的多元化融資框架下，發(fā)揮杠桿的作用，選擇適宜的融資方式，合理安排各種融資方式的比重（如發(fā)起人戰(zhàn)略投資及發(fā)行股票等股權(quán)類投資，銀行貸款、基金信托通道融資、發(fā)行債券等債權(quán)融資），以減輕資金壓力并盡可能降低融資成本。在同一融資渠道下還可以細(xì)分，如銀行貸款可以長短結(jié)合、期限可以“前長后短”、可以選擇獨(dú)家或多家銀行貸款方式等。（2）多方擔(dān)保支持：投資方可通過項(xiàng)目公司與貸款方簽訂貸款合同及有關(guān)擔(dān)保合同，借助項(xiàng)目方母公司信用擔(dān)保、政府或其他商業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)保、以及項(xiàng)目自身抵押等形式，協(xié)助投資方取得貸款。為落實(shí)項(xiàng)目發(fā)起方的協(xié)助融資承諾，投資方可與發(fā)起方在合作合同中明確約定發(fā)起方提供擔(dān)保的內(nèi)容、方式和責(zé)任；約定發(fā)起方同意以自有資金、項(xiàng)目資產(chǎn)（含土地使用權(quán)）或收益置換項(xiàng)目投資人的銀行融資擔(dān)保，向投資方出具付款銀行保函，約定由發(fā)起方下屬國有公司為發(fā)起方回購履約出具履約擔(dān)保函/回購承諾函/付款承諾書，作為BT合同附件。承諾函保證：如保障措施仍不能保證發(fā)起方履行回購義務(wù)，發(fā)起方下屬國有公司以其合法、有效的國有資產(chǎn)為發(fā)起方提供回購履約保證，回購擔(dān)保金額與回購款相當(dāng)。
3合同簽署階段的法律風(fēng)險與防控
項(xiàng)目中期即合同簽署階段的法律風(fēng)險及防控，約占BT項(xiàng)目全生命周期法律風(fēng)險防控體系的40%。在合同簽署階段，要明確BT模式法律主體的權(quán)利義務(wù)，并形成合同體系。主要由四個方面組成：A.政府與投資人之間的項(xiàng)目主協(xié)議，如《BT項(xiàng)目合作合同》/《特許建設(shè)合同》，以解決BT投資合作模式問題；B.投資人與融資機(jī)構(gòu)之間的協(xié)議，以解決資金安排、融資事宜，包括貸款合同、抵押或質(zhì)押合同等；C.投資人成立項(xiàng)目公司的文件，包括《股東協(xié)議》等；D.投資人建設(shè)項(xiàng)目的協(xié)議，包括工程施工合同、運(yùn)營服務(wù)合同、原料供應(yīng)合同、產(chǎn)品采購合同和保險合同等，以解決商務(wù)層面事宜。其中最核心的是政府與項(xiàng)目公司簽署的《BT項(xiàng)目合作/總承包合同》。項(xiàng)目全過程中的重要風(fēng)險點(diǎn)，可以通過合同條款的設(shè)計提前預(yù)防控制。與事后維權(quán)相比，事前控制能起到事半功倍的效果。合同簽署階段重點(diǎn)關(guān)注的法律風(fēng)險及防控建議如下。
3.1工期風(fēng)險
3.1.1風(fēng)險成因如未能在雙方約定期限內(nèi)完成各階段工程和竣工驗(yàn)收，投資方作為項(xiàng)目總承包方將有被業(yè)主追究違約責(zé)任，支付違約金的風(fēng)險，同時，雙方對工期理解的不一致，也會導(dǎo)致糾紛產(chǎn)生。
3.1.2防控建議（1）約定工期：明確約定工程分幾期建設(shè)，每期多少日，起算日如何計算，并注明如有調(diào)整以實(shí)際調(diào)整日期為準(zhǔn)；（2）約定例外情形：對可能引起工期延長，且總包方可以相應(yīng)免責(zé)的情形作出明確的限定，包括發(fā)起方原因（延遲辦理項(xiàng)目建設(shè)手續(xù)、征地拆遷、水電供應(yīng)、周邊關(guān)系等）、不可抗力事件、設(shè)計變更等。
3.2價款風(fēng)險
3.2.1風(fēng)險成因前期對項(xiàng)目成本估算不足，會導(dǎo)致合同價格偏低，投資損失；付款條件和進(jìn)度約定不合理，也會出現(xiàn)業(yè)主方付款遲延等情況，導(dǎo)致資金短缺；價款條款約定不明，還會造成工程竣工結(jié)算時，雙方就工程價款發(fā)生爭議。
3.2.2防控建議（1）計價方式：在前期投標(biāo)和商務(wù)談判中，要充分考慮和評估成本、費(fèi)用、稅金和利潤等因素，風(fēng)險高的項(xiàng)目還需要預(yù)留一定的風(fēng)險準(zhǔn)備金，在總包合同中明確約定合同計價方式（固定價格或可調(diào)價格）、計價依據(jù)、可調(diào)價格方式中價格調(diào)整因素、工程量變更和費(fèi)用波動調(diào)價的方式等內(nèi)容；（2）付款進(jìn)度：在總包合同談判時，爭取更好的付款條件和較高的預(yù)付款比例，提高進(jìn)度款支付比例，并使支付節(jié)奏與項(xiàng)目進(jìn)度相匹配，保證總包方現(xiàn)金流充足，注意降低尾款質(zhì)保金約定比例，期限不宜過長，否則易造成投資方長期壓款；（3）分包匹配：在分包合同中，盡可能轉(zhuǎn)嫁項(xiàng)目資金風(fēng)險，約定分包付款節(jié)奏與項(xiàng)目進(jìn)度及回購款支付節(jié)奏相匹配，將回款風(fēng)險與分包商綁定，盡可能將收款壓力轉(zhuǎn)移給分包單位，最大限度降低投資方墊資比例；（4）變更限定：為防止履行過程中設(shè)計需求變更導(dǎo)致成本超支，應(yīng)在合同中明確約定工程變更的觸發(fā)條件、變更范圍、變更程序以及價款變更的依據(jù)等，并在履行過程中保留需求變更證據(jù)。
3.3質(zhì)量風(fēng)險
3.3.1風(fēng)險成因在工程驗(yàn)收過程中，如業(yè)主與總包方就工程質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)理解不一致，會導(dǎo)致爭議發(fā)生，驗(yàn)收不通過，造成總包投資方返工、延期、甚至工程無法移交，投資款無法回收、違約賠償?shù)娘L(fēng)險。
3.3.2防控建議總包合同中應(yīng)明確約定工程質(zhì)量評價標(biāo)準(zhǔn)、工程技術(shù)要求、質(zhì)量檢驗(yàn)程序、發(fā)起方的特別要求、邊界條件、完工和運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)完工標(biāo)準(zhǔn)、財務(wù)完工標(biāo)準(zhǔn)等。這些既是實(shí)施指引、檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，也是發(fā)生糾紛訴訟時的評判依據(jù)。
3.4回購風(fēng)險
3.4.1風(fēng)險成因BT建設(shè)模式中，項(xiàng)目投資方面臨的最大風(fēng)險就是項(xiàng)目回購風(fēng)險。由于BT模式?jīng)]有未來的項(xiàng)目經(jīng)營利益作為投資回報，投資者將項(xiàng)目建成后，政府必須以財政資金將項(xiàng)目立即回購，并完全靠政府財力作保證，因而對政府財政資源的依賴度高。因此，如果政府信用發(fā)生重大變化，必然影響投資者的資金安全和投資回報。理論上，地方政府或代表政府的機(jī)構(gòu)按照BT合同按期向項(xiàng)目投資方支付項(xiàng)目回購款，但在實(shí)際操作過程中，有些地方政府卻信用不佳，不能遵守合同的約定，具體表現(xiàn)如：（1）優(yōu)惠承諾不能兌現(xiàn)：為吸引投資提出的稅收、用地、拆遷補(bǔ)償、回購擔(dān)保等優(yōu)惠條件出現(xiàn)重大調(diào)整。（2）資金緊張政府不能回購：由于區(qū)域條件不同，各地的政府財力相差較大，加之政府財政資源的投向多元化，投資項(xiàng)目較多，如果政府負(fù)債過多或回購資金量準(zhǔn)備不足，必然對項(xiàng)目回購能力造成影響。
3.4.2防控建議（1）取得政府方征信擔(dān)保。政府下屬的國有資產(chǎn)投資經(jīng)營管理公司為BT項(xiàng)目提供第三方擔(dān)保。如：以該公司的資產(chǎn)或政府壟斷性經(jīng)營權(quán)（如景區(qū)收費(fèi)權(quán)等）抵押擔(dān)保；在提供信用擔(dān)保的同時，為使其更具實(shí)現(xiàn)性，附加如下兩種擔(dān)保支持，即申請政府財政預(yù)算作為擔(dān)保和以土地出讓金收益權(quán)保證回購款的支付。申請政府財政預(yù)算作為擔(dān)保即項(xiàng)目投資人可要求，由該公司提供當(dāng)?shù)厝舜蟪Ｎ瘯鷾?zhǔn)本項(xiàng)目回購款列入政府財政預(yù)算的決議，以及當(dāng)?shù)卣P(guān)于以財政性資金預(yù)算支付本項(xiàng)目回購款的政府常務(wù)會議紀(jì)要；以土地出讓金收益權(quán)保證回購款的支付，即政府以約定的土地使用權(quán)出讓收益作為回購擔(dān)保，就履行回購義務(wù)所需的資金，以未來若干年土地出讓金中地方政府留存部分優(yōu)先償還，由政府部門就償還資金的時間做出書面安排并質(zhì)押“土地證”。（2）發(fā)行政府債。以政府作為發(fā)債人發(fā)行政府債券，不同于城投債，政府債是明確以政府為發(fā)債主體，以財政預(yù)算為擔(dān)保的債券。（3）設(shè)定回購條款。在合同中明確約定“回購款構(gòu)成”、“投資回報計算方式”和基價變化條件（因發(fā)起方原因而增加建設(shè)內(nèi)容、提高建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、變更設(shè)計，以及發(fā)生合同約定不可抗力事件，致使回購基價發(fā)生變化的，該變化應(yīng)如實(shí)反應(yīng)在回購基價中）；基價影響因素（項(xiàng)目承發(fā)包模式、回購期融資費(fèi)用、自有資金和融資資金比例、投資回報率）；合同價格調(diào)整影響因素（法律變動、重大變更、價格變動、工期延誤、建設(shè)工程費(fèi)用、融資費(fèi)用）及回購款結(jié)算方式、條件、程序。（4）設(shè)定違約責(zé)任。合同中明確約定發(fā)起方未按期支付回購款時，應(yīng)支付的延期違約金、計算基數(shù)及延期違約賠償費(fèi)計算周期。（5）購買保險。為BT項(xiàng)目建設(shè)投保商業(yè)保險是防范非系統(tǒng)性風(fēng)險的有效手段之一。目前就BT項(xiàng)目運(yùn)作可考慮政府回購險、建設(shè)工程一切險以及與項(xiàng)目運(yùn)作有關(guān)的其他附加險。建議約定項(xiàng)目發(fā)起人為BT項(xiàng)目回購?fù)侗Ｕ刭忞U，并約定不能按期回購時，以項(xiàng)目投資人作為保險受益人。
4項(xiàng)目實(shí)施階段的法律風(fēng)險與防控
合同簽署完畢，進(jìn)入履行階段，工程也開始設(shè)計、采購、施工的建設(shè)全過程。項(xiàng)目后期即實(shí)施階段法律風(fēng)險及防控，約占BT項(xiàng)目全生命周期法律風(fēng)險防控體系的30%，重點(diǎn)關(guān)注的法律風(fēng)險及防控建議如下。
4.1采購風(fēng)險
4.1.1風(fēng)險成因該類風(fēng)險主要表現(xiàn)為能源、原材料、設(shè)備供應(yīng)不足或不符合要求而影響項(xiàng)目施工進(jìn)度，使項(xiàng)目生產(chǎn)能力下降。具體如：采購價格超預(yù)算、設(shè)備的供貨周期長，設(shè)備質(zhì)量不符合約定、設(shè)備售后服務(wù)不到位，采購文件對性能、質(zhì)量驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)不明確，附帶的說明、圖紙、資料不完整，越權(quán)采購，貨品運(yùn)輸、裝卸不當(dāng)、安裝過程違規(guī)等。
4.1.2防控措施（1）價格控制：嚴(yán)格按照預(yù)算控制采購，價格不能超標(biāo)；（2）供應(yīng)商管理：對供應(yīng)商考察，了解其生產(chǎn)經(jīng)營情況，檢查資質(zhì)，建立合格供應(yīng)商名錄，通過招采管理流程，從合格供應(yīng)商庫中按標(biāo)準(zhǔn)選擇；完善供應(yīng)商考核評價，確保按時供貨及貨品質(zhì)量；（3）售后服務(wù)：與設(shè)備廠家溝通、協(xié)調(diào)，保證售后服務(wù)滿足工程需要；（4）采購文件：將供貨時間、方式、質(zhì)量、價款、運(yùn)輸交付、驗(yàn)收、維保等事項(xiàng)在采購合同或采購任務(wù)書中明確約定；（5）采購驗(yàn)收：加強(qiáng)對采購材料和設(shè)備的檢驗(yàn)，拒絕使用檢驗(yàn)不合格的產(chǎn)品、質(zhì)量低劣的材料設(shè)備。
4.2施工控制風(fēng)險
4.2.1風(fēng)險成因（1）人員素質(zhì)風(fēng)險：項(xiàng)目經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)和能力欠缺，業(yè)主代表管理水平低，項(xiàng)目管理人員經(jīng)常變動，與業(yè)主、監(jiān)理、分包商、政府部門溝通能力欠缺等，都可能影響到項(xiàng)目的管理業(yè)績，執(zhí)行人員不了解合同關(guān)鍵條款，會導(dǎo)致違約風(fēng)險。（2）成本控制風(fēng)險：在BT模式下，政府對項(xiàng)目規(guī)劃是粗線條的，建設(shè)期還存在利率和材料價格上漲的可能，項(xiàng)目投資者幾乎承擔(dān)了項(xiàng)目建設(shè)過程中的所有成本風(fēng)險，從而導(dǎo)致項(xiàng)目成本控制的不確定因素增多。而且，BT模式?jīng)]有經(jīng)營環(huán)節(jié)，不能通過后續(xù)行為來補(bǔ)救，投資者爭取盈利的主要方法就是控制建設(shè)成本。如果對分包商的現(xiàn)場簽證把關(guān)不嚴(yán)，將造成分包費(fèi)用增加；設(shè)計施工變更，但未能在有效時間內(nèi)要求業(yè)主補(bǔ)充完善相關(guān)手續(xù)，導(dǎo)致費(fèi)用、工期增加無證明文件，造成費(fèi)用損失；現(xiàn)場設(shè)備、材料保管不善，增加項(xiàng)目成本等。（3）質(zhì)量控制風(fēng)險：施工分包的項(xiàng)目，如果對分包商的承建能力、技術(shù)力量、施工水平、設(shè)施設(shè)備、管理手段等把關(guān)不嚴(yán)，或者對分包與總包之間的施工、管理、原材料配套等方面銜接不好，都容易出現(xiàn)建設(shè)質(zhì)量問題。防止分包商以過低的成本報價中標(biāo)，施工過程中偷工減料，發(fā)生工程質(zhì)量低劣的情況。（4）生產(chǎn)安全風(fēng)險：安全管理很繁瑣，但是安全無小事，如果現(xiàn)場管理不善，安全管理檢查不到位，可能導(dǎo)致施工現(xiàn)場的安全風(fēng)險，導(dǎo)致總承包方受到行政處罰、損害賠償。
4.2.2防控建議（1）人員管理：組織合同交底、全體項(xiàng)目團(tuán)隊成員學(xué)習(xí)明確合同中的管理重點(diǎn)、強(qiáng)化項(xiàng)目人員履約意識；加強(qiáng)項(xiàng)目業(yè)主方、監(jiān)理方、各分包商等參建方的溝通；與當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)政府部門（如技術(shù)監(jiān)督局、質(zhì)檢站、環(huán)保局等）建立聯(lián)系，熟悉辦事流程；（2）成本控制：嚴(yán)格控制項(xiàng)目毛利率及成本預(yù)算，在預(yù)算的框架內(nèi)，控制工程造價，進(jìn)行全過程的造價管理；做好施工圖預(yù)、決算的審查工作，做到工程預(yù)算不超設(shè)計概算、工程決算不超預(yù)算；根據(jù)預(yù)算決定工程如何分包，做出分包預(yù)算計劃，保證施工過程有預(yù)算控制；再行選擇相適應(yīng)的分包方、采購底價；提前確定資金使用計劃并分解到各個工程項(xiàng)目中，及時對資金使用情況與使用計劃進(jìn)行對比調(diào)整；施工過程中進(jìn)行投資跟蹤控制，定期進(jìn)行投資時機(jī)支出值與計劃目標(biāo)值的比較，發(fā)現(xiàn)偏差，分析產(chǎn)生原因，及時采取糾偏措施。如果施工單位要上調(diào)費(fèi)用，應(yīng)與政府協(xié)商一致后方可允許，建設(shè)總價相應(yīng)上調(diào)。（3）設(shè)計施工管理：加強(qiáng)對設(shè)計院的管理和對設(shè)計文件深入評審，從設(shè)計環(huán)節(jié)保證工程質(zhì)量；設(shè)計與施工相結(jié)合，在設(shè)計階段即做好造價控制工作，可采取限額設(shè)計，從工程實(shí)際使設(shè)計與施工相協(xié)調(diào)，盡量減少大幅設(shè)計變動造成的損失與浪費(fèi)。按照批準(zhǔn)的任務(wù)書及投資估算控制初步設(shè)計、按初步設(shè)計概算控制施工圖設(shè)計，保證總價不突破投資估算；施工過程實(shí)行全過程監(jiān)控，認(rèn)真進(jìn)行工程計量，復(fù)核工程付款賬單后簽發(fā)付款證書，不合理的、超預(yù)算的不能簽證，保存施工記錄、各種文件圖紙，特別是注有實(shí)際施工變更情況的圖紙，防止施工單位編制工程算書時出現(xiàn)冒算多算、高套定額單價、高套取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等提高工程造價的現(xiàn)象。在施工環(huán)節(jié)中，現(xiàn)場項(xiàng)目部要嚴(yán)格按照施工規(guī)范和設(shè)計文件進(jìn)行施工；確保設(shè)備、材料質(zhì)量合格后再進(jìn)入施工現(xiàn)場，設(shè)備安裝前需進(jìn)行技術(shù)交底，特殊工藝編制專項(xiàng)施工方案進(jìn)行交底。（4）安全生產(chǎn)管理：項(xiàng)目建立健全安全管理體系，編制全面風(fēng)險清單并交底，安全管理責(zé)任到人，制定有針對性的事故應(yīng)急預(yù)案；所有人員須經(jīng)安全教育后方可進(jìn)入施工現(xiàn)場，特種作業(yè)人員必須持證上崗，項(xiàng)目部定期召開安全例會進(jìn)行安全教育；施工現(xiàn)場安全員每日現(xiàn)場檢查，建立定期檢查制度，發(fā)現(xiàn)問題及時整改；提供照明、警衛(wèi)、護(hù)欄、警告標(biāo)志燈等安全防護(hù)措施，避免發(fā)生人員傷亡或財產(chǎn)損失；有關(guān)施工場地交通、環(huán)境衛(wèi)生、計生、施工噪聲管理等手續(xù)須按有關(guān)部門要求及時辦理；對已完工部分工程做好保護(hù)工作，包括防雷電、防火等安全防護(hù)?？赏ㄟ^投保建設(shè)工程一切險、第三方責(zé)任險、建筑工程人身意外傷害險等來分擔(dān)施工安全風(fēng)險，并明確約定由哪方來承擔(dān)投保責(zé)任。
4.3竣工移交風(fēng)險
4.3.1風(fēng)險成因項(xiàng)目施工結(jié)束進(jìn)入竣工驗(yàn)收移交程序，由于施工過程中設(shè)計方案、技術(shù)要求、材料、設(shè)備、工期等都會隨著工程的推進(jìn)發(fā)生大量變更，如果工程質(zhì)量出現(xiàn)瑕疵、竣工材料不全、工程造價調(diào)整的文件依據(jù)不足，都會造成價款結(jié)算時產(chǎn)生爭議，甚至導(dǎo)致訴訟的風(fēng)險。具體包括：竣工驗(yàn)收手續(xù)未完備；撤場損失；項(xiàng)目檔案不完整；未結(jié)清賬目；存有糾紛、訴訟；未及時遣散項(xiàng)目臨時人員等。
4.3.2防控建議（1）授權(quán)代表：在合同簽訂時，明確約定各方有權(quán)檢查及簽字的代表。（2）竣工文件：完善竣工驗(yàn)收資料，包括各種進(jìn)度/專業(yè)會議紀(jì)要、往來信件等文件，工程實(shí)施全過程都須留文字性痕跡，對于施工過程中發(fā)生的各種變更，要留有雙方認(rèn)可的書面依據(jù)，便于竣工結(jié)算及應(yīng)對可能發(fā)生的法律訴訟。
5結(jié)語
BT投資項(xiàng)目的風(fēng)險具有全局性、多樣性、復(fù)雜性的特點(diǎn)，不可能保證項(xiàng)目完全無風(fēng)險，但可以通過風(fēng)險識別、事前防范、事中控制與事后維權(quán)，達(dá)到風(fēng)險控制的效果。本文圍繞BT工程項(xiàng)目的投資管理全流程，運(yùn)用項(xiàng)目全生命周期法律風(fēng)險防控的理論體系，分析了BT投資方可能面臨的主要法律風(fēng)險點(diǎn)并提出相應(yīng)防控建議。對于基礎(chǔ)設(shè)施或公用事業(yè)項(xiàng)目的投融資，項(xiàng)目參與各方可以根據(jù)不同項(xiàng)目特點(diǎn)進(jìn)行合作模式與法律框架的構(gòu)建，BT模式僅是其中一種基礎(chǔ)模式，本文拋磚引玉，其他各種投融資模式可在此基礎(chǔ)上，根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況靈活設(shè)計，在社會資本與政府的合作過程中，按照“風(fēng)險由最適宜一方來承擔(dān)”的原則合理分擔(dān)風(fēng)險，可使風(fēng)險控制能力、風(fēng)險程度與所得回報相匹配，開拓社會資本與政府合作的新空間，以期達(dá)到共贏的局面。
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