引論：我們?yōu)槟砹?3篇簡述財(cái)務(wù)分析的局限性范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
一、結(jié)合現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析
(1)結(jié)合了“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”,熟悉企業(yè)工資支付的詳細(xì)情況,對企業(yè)職工以及平均生產(chǎn)率做出科學(xué)的判斷。這一項(xiàng)數(shù)據(jù)應(yīng)該是比較新穎的內(nèi)容,因?yàn)閭鹘y(tǒng)的會(huì)計(jì)報(bào)表體系未能出現(xiàn)一張報(bào)表可以將這方面的內(nèi)容集中直觀的反映出來。例如:在資產(chǎn)負(fù)債表中對職工的應(yīng)付工資無法直接顯示出企業(yè)當(dāng)期向職工支付的詳細(xì)金額,而在觀察了現(xiàn)金流量表的“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”就能夠很明確的找到各個(gè)職員的工資、獎(jiǎng)金、津貼的詳細(xì)分配狀況以,企業(yè)在別的方面想職員所支付的資金也能夠如實(shí)地記錄反映出,比如:醫(yī)療保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)等等。此外,對于企業(yè)而言可結(jié)合表中的數(shù)據(jù)來推斷出企業(yè)職工人數(shù)、勞動(dòng)生產(chǎn)率、平均工資等情況。
(2)根據(jù)表中反映的“收回投資所收到的現(xiàn)金”、“取得投資收益所收到的現(xiàn)金”與企業(yè)原始投資的相關(guān)聯(lián)系,可以了解到企業(yè)的投資回收額和投資報(bào)酬率,這樣為企業(yè)考察投資的可行性以及效果提供真實(shí)的依據(jù)。需要注意的是對表中的相關(guān)聯(lián)系進(jìn)行研究時(shí),尤其要注意觀察企業(yè)是否存在由于對外投資而導(dǎo)致國有資產(chǎn)的流失的可能性。企業(yè)要想弄清這一情況就必須把長期投資、短期投資賬戶結(jié)合起來進(jìn)行詳細(xì)地分析,對企業(yè)原始投資的規(guī)模、回收額、報(bào)酬率情況客觀地進(jìn)行評價(jià)。對投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)該注意兩點(diǎn):首先,要確保各項(xiàng)資產(chǎn)作用是科學(xué)合理的,嚴(yán)格防止人為因素造成的“黑箱”操作而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益減少;其次,對于“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額”中,應(yīng)該將凈額與凈值這兩個(gè)概念準(zhǔn)確地區(qū)分,這說明不可以僅僅依靠固定資產(chǎn)賬戶和折舊賬戶來判斷賬面凈值,而是要結(jié)合固定資產(chǎn)清理賬戶來反映。
(3)結(jié)合“吸收投資所收到的現(xiàn)金”與資金成本的互相聯(lián)系。資金成本是整個(gè)企業(yè)順利運(yùn)行的重要保證;除利息以外的相關(guān)費(fèi)用,如:宣傳、設(shè)備購置等;籌資過程中支出的中介費(fèi),如:支付給券商等。由此可知,不管企業(yè)是發(fā)行股票籌資或者債券籌資,都應(yīng)該將自身的資金成本控制到最小,實(shí)現(xiàn)資金成本的控制應(yīng)該對資金成本中的各個(gè)促成部分進(jìn)行合理搭配,這樣才能夠幫助企業(yè)對相關(guān)資金的籌劃做出準(zhǔn)確地判斷。
(4)使用現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤進(jìn)行對比來了解企業(yè)的利潤質(zhì)量,若經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤比在1以內(nèi)(包括1),這表明會(huì)計(jì)收益的收現(xiàn)能力強(qiáng),利潤質(zhì)量好;兩者比低于1時(shí),則表明會(huì)計(jì)利潤資金未能達(dá)到預(yù)期狀態(tài),大量賬務(wù)沒有收回,利潤質(zhì)量差。
二、現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)分析財(cái)務(wù)的注意事項(xiàng)
(1)在利用現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況時(shí),需要對相應(yīng)的資料進(jìn)行改善或補(bǔ)充,這樣才能確保表中的數(shù)據(jù)如實(shí)反映企業(yè)的資金活動(dòng)與經(jīng)營狀況。例如:補(bǔ)充資料時(shí)可適當(dāng)加入與企業(yè)形象相關(guān)的非現(xiàn)金收支活動(dòng),通常需要具備的是利用獲得的利潤二次投資、接固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)投資、企業(yè)的在建工程結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)等等。
(2)現(xiàn)金流量只能體現(xiàn)資金的凈流量,對于企業(yè)的經(jīng)營、投資、籌資等各項(xiàng)活動(dòng)無法做出判斷。這是由于各項(xiàng)活動(dòng)的當(dāng)期現(xiàn)金流入與流出不相平衡,尤其是在投資、籌資活動(dòng)過程中,當(dāng)期現(xiàn)金流入與流出存在著很大的差異。當(dāng)期投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要是前期投資現(xiàn)金支出的結(jié)果,而當(dāng)期籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出主要是前籌資現(xiàn)金流入的本金與利息。
(3)在分析過程中應(yīng)該將過程與結(jié)果互相結(jié)合起來。企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)情況的好壞不能僅僅依靠期末與期初現(xiàn)金變化量的簡單對比來分析,要對造成現(xiàn)金出現(xiàn)變化的原因進(jìn)行剖析,一定要弄清導(dǎo)致現(xiàn)金流量變化的相關(guān)因素。弄清計(jì)劃或預(yù)算中突發(fā)性因素以及事先安排引起的異常情況,并根據(jù)出現(xiàn)的實(shí)際與預(yù)算的差異做出評價(jià)。
(4)注重不同時(shí)期的可比性。當(dāng)現(xiàn)金流量表是企業(yè)在不同時(shí)期所制定的,在分析時(shí)就要充分考慮時(shí)間因素,以保證數(shù)據(jù)具有可比性。同一企業(yè)在不同時(shí)期現(xiàn)金流量的變化就無法反映出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的轉(zhuǎn)變方向。
三、結(jié)語
總而言之,現(xiàn)金流量表能夠?qū)⑵髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營過程、利潤大小等信息如實(shí)反映出來,應(yīng)當(dāng)對此給予足夠的重視。通過本次研究,筆者針對現(xiàn)金流量表達(dá)相關(guān)問題做出了分析,為企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)提供了較為科學(xué)的依據(jù)。
參考文獻(xiàn):
篇2
1.簡述財(cái)務(wù)報(bào)表分析
1.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的具體含義
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)主要是對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相關(guān)和可靠信息進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和記錄的系統(tǒng)，它主要利用財(cái)務(wù)報(bào)表來對該系統(tǒng)所反映的信息加以描述和報(bào)告。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要對象是企業(yè)的基本活動(dòng)，它是財(cái)務(wù)報(bào)表的重要信息來源，它主要通過分析法和綜合法對企業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)人士的過程，它主要幫助報(bào)表使用者來了解企業(yè)過去、評價(jià)企業(yè)現(xiàn)在與預(yù)測企業(yè)未來，并對企業(yè)現(xiàn)狀加以改善。
1.2財(cái)務(wù)報(bào)表的分析主體
財(cái)務(wù)報(bào)表擁有眾多的使用者，例如：債權(quán)人、審計(jì)師、投資人等。它根據(jù)分析主體的不同分析的內(nèi)容也各不相同。債權(quán)人主要關(guān)注資金是否可以安全償還、是否同時(shí)可以取得收益；而經(jīng)歷人員則更加關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營狀況和經(jīng)營業(yè)績；投資人則對投資回收和資產(chǎn)的增值保值更加關(guān)注等等，因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表分析主體的不同，分析的重點(diǎn)也隨之改變。本文主要以經(jīng)理人員所關(guān)注的角度來展開財(cái)務(wù)報(bào)表分析。
1.3財(cái)務(wù)報(bào)表的主要分析內(nèi)容
短期償債和長期償債能力分析，獲利能力分析，資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析，現(xiàn)今流動(dòng)的分析，投資報(bào)酬分析等，報(bào)表分析內(nèi)容隨主體的不同而有所變化，上述六項(xiàng)內(nèi)容不是所有報(bào)表使用者的分析要求，但各個(gè)分析指標(biāo)之間是相互聯(lián)系，互為輔助的。
1.4財(cái)務(wù)報(bào)表的主要分析法
比較分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表的主要分析方法，也是較為常用的一種分析方法。任何事物有比較才有鑒別，才更容易發(fā)現(xiàn)其中國的差異和矛盾，這就是常說的“不怕不識(shí)貨，就怕貨比貨”。既然是比較分析法，比較對象就是不可或缺，比較結(jié)果也是因?qū)ο蠖悺?/p>
根據(jù)比較結(jié)果不同的意義可將比較標(biāo)準(zhǔn)分為以下三種：歷史標(biāo)準(zhǔn)、同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。總量指標(biāo)和財(cái)務(wù)比率以及結(jié)構(gòu)百分比是財(cái)務(wù)報(bào)表的幾種主要比較指標(biāo)。
因素分析法是除比較分析法外另外一種常用的報(bào)表分析法，，它從某財(cái)務(wù)指標(biāo)受各因素的影響程度進(jìn)行分析和判斷該指標(biāo)主要受那種因素影響最大，進(jìn)而發(fā)掘出主要矛盾的財(cái)務(wù)報(bào)表分析法。財(cái)務(wù)報(bào)表主要根據(jù)利潤表、現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表、文字說明、附注與附表等作為主要的分析材料。
通過上述分析，我們可以了解到，財(cái)務(wù)分析法主要對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況加以分析，并找出企業(yè)的經(jīng)營癥結(jié)，但它也反映出了財(cái)務(wù)信息記錄存在的局限性與財(cái)務(wù)報(bào)表自身存在的局限性，下面我們就其局限性進(jìn)行簡要的說明：
它主要受人力資源、財(cái)務(wù)報(bào)告信息以及缺乏信息預(yù)測和信息前瞻等方面因素的限制。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，我國部分的企業(yè)缺乏研發(fā)人員，研發(fā)工作發(fā)展緩慢，成熟產(chǎn)品也會(huì)因人力資源缺乏而未對其進(jìn)行拓展研究。企業(yè)的銷售人員無一人對企業(yè)產(chǎn)品工藝有專業(yè)的研究、甚至之前對該項(xiàng)專業(yè)缺乏了解，這嚴(yán)重影響了產(chǎn)品的售后服務(wù)。企業(yè)產(chǎn)品相關(guān)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)的缺乏使銷售人員無法及時(shí)了解各種產(chǎn)品的現(xiàn)場銷售動(dòng)態(tài)，不利于企業(yè)的產(chǎn)品銷售，同時(shí)也不能向企業(yè)的相關(guān)技術(shù)部門反饋現(xiàn)場的具體情況，造成嚴(yán)重的產(chǎn)品配方調(diào)整不及時(shí)。由于人力資源缺乏致使企業(yè)產(chǎn)品銷量下降，成本逐漸上升，客戶流失等現(xiàn)象屢見不鮮。人才缺乏所引起的一系列反應(yīng)是無法從財(cái)務(wù)信息和報(bào)表分析中獲取和計(jì)量確認(rèn)的。
歷史數(shù)據(jù)是現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)告的主要信息，而財(cái)務(wù)報(bào)表主要反映已發(fā)生和以實(shí)現(xiàn)的費(fèi)用、收入等歷史性的信息。當(dāng)今社會(huì)存在太多報(bào)表無法跟蹤披露的不確定因素。傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)體系受到了嚴(yán)重的金融沖擊，而至今仍沒有較為恰當(dāng)?shù)挠?jì)量方法，這造成了財(cái)務(wù)報(bào)表對相關(guān)信息不能披露或披露不充分等現(xiàn)象的發(fā)生，使企業(yè)存在了一定的經(jīng)營交易風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。
財(cái)務(wù)報(bào)告提供的財(cái)務(wù)信息是以歷史數(shù)據(jù)為主，因此，它無法為企業(yè)提供未來的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，缺乏一定的預(yù)測性和前瞻性，而報(bào)表使用者恰恰對這一方面是最為關(guān)注和需要的。
2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的改進(jìn)措施
現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表顯然在短期內(nèi)是不會(huì)被其他更好系統(tǒng)所取代，那么如何在其內(nèi)容體系方面做好改進(jìn)就是企業(yè)當(dāng)前最好的選擇。以下時(shí)本文提出的幾點(diǎn)改進(jìn)措施：
2.1針對不同的行業(yè)，進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表系統(tǒng)側(cè)重點(diǎn)劃分
比如傳統(tǒng)的工、農(nóng)商等行業(yè)，在保持原有的企業(yè)財(cái)務(wù)模式上來應(yīng)增加對相關(guān)不確定的財(cái)務(wù)信息披露。而對于風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)和網(wǎng)絡(luò)企業(yè)等新型企業(yè)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險(xiǎn)披露的重點(diǎn)放在行業(yè)特性上。財(cái)務(wù)信息等系統(tǒng)方面的披露可以幫助企業(yè)的管理者對企業(yè)的相關(guān)方面進(jìn)行評價(jià)和績效信息評價(jià)。
2.2建立財(cái)務(wù)報(bào)告的適時(shí)報(bào)告系統(tǒng)、增加更多的企業(yè)分部信息
企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇為企業(yè)提供了大量的信息補(bǔ)充，分部信息就是對企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇進(jìn)行全面分析的重要依據(jù)就是企業(yè)分部報(bào)告的目標(biāo)。財(cái)務(wù)報(bào)告的適時(shí)系統(tǒng)對企業(yè)發(fā)生的生產(chǎn)經(jīng)營事項(xiàng)與活動(dòng)加以反映，從很大程度上提高了企業(yè)報(bào)告的可靠性、及時(shí)性和相關(guān)性。
2.3引進(jìn)新的財(cái)務(wù)分析法
現(xiàn)代化的企業(yè)經(jīng)營管理者可以采用較為科學(xué)的財(cái)務(wù)綜合分析法，加強(qiáng)同行業(yè)同類產(chǎn)品之間的對比，并對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合、全面的分析，引入較為先進(jìn)的多元分析法，綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。
我國在加入WTO以后，企業(yè)的財(cái)務(wù)制度方面存在著與國際會(huì)計(jì)制度之間如何接軌的問題，只有不斷改善財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，才可以為各企業(yè)使用者和經(jīng)營者提供更好的服務(wù)。
結(jié)束語
隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國也將逐漸完善企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的改進(jìn)也將為眾多的使用者帶來更多有用有利的信息，為其提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。
參考文獻(xiàn)
［1］中華人民共和國財(cái)政部.中華人民共和國會(huì)計(jì)法［S］.2008．
［2］中華人民共和國財(cái)政部.企業(yè)會(huì)計(jì)制度［S］.2009．
篇3
財(cái)務(wù)分析關(guān)注的要素包括資產(chǎn)的完整性、盈利性，債務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、償還能力，盈利的來源和結(jié)構(gòu)，盈利能力的持續(xù)性，現(xiàn)金流狀況等，目前常用的財(cái)務(wù)分析方法主要有比率分析、比較分析、趨勢分析和因素分析四種。
1.比率分析
通過計(jì)算各種比率指標(biāo)來確定財(cái)務(wù)活動(dòng)變動(dòng)程度。
2.比較分析
通過將兩期或連續(xù)數(shù)期的相同財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對比，來表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動(dòng)趨勢，這種對比包括實(shí)際與計(jì)劃、本期與上期、同行業(yè)之間。
3.趨勢分析
通過分析財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化及其原因、性質(zhì)，來達(dá)到預(yù)測未來的目的。
4.因素分析
通過分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響的方向與程度，一般要借助于差異分析的方法。
上述財(cái)務(wù)分析法在實(shí)際應(yīng)用中有一定程度的重合，其中比率分析應(yīng)用最廣。對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的分析主要通過比率分析實(shí)現(xiàn)，常用償債能力、運(yùn)營能力和盈利能力三個(gè)方面財(cái)務(wù)比率來衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系。對現(xiàn)金流的分析一般不能通過比率分析實(shí)現(xiàn)，而是側(cè)重于從數(shù)量和質(zhì)量兩個(gè)方面來評價(jià)企業(yè)現(xiàn)金流狀況，并據(jù)此判斷未來現(xiàn)金流趨勢，比率分析與現(xiàn)金流分析作用各異，不可替代。
（二）財(cái)務(wù)分析的關(guān)注要點(diǎn)
財(cái)務(wù)分析不是簡單地進(jìn)行指標(biāo)分析，不能單純依靠指標(biāo)值高低來判斷企業(yè)好與壞，而應(yīng)根據(jù)指標(biāo)值高低來探尋需要判斷的問題，并深入分析各項(xiàng)指標(biāo)潛在的信息，得出想要的答案。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，首先應(yīng)了解企業(yè)現(xiàn)狀，判斷企業(yè)財(cái)務(wù)分析側(cè)重點(diǎn)，明確財(cái)務(wù)分析目的，不同分析著重點(diǎn)選擇的指標(biāo)及資料也不一樣，可按主要指標(biāo)及次要指標(biāo)確定各項(xiàng)分析的框架模型，根據(jù)分析需求選擇相應(yīng)模型；其次要關(guān)注與企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)密切相關(guān)的動(dòng)態(tài)指標(biāo)，比如國內(nèi)外市場行情、本企業(yè)競爭力等；再次適當(dāng)運(yùn)用定量與定性相結(jié)合的財(cái)務(wù)分析方法，定量方面可以通過計(jì)算方式獲取，定性方面則需要通過判斷得出結(jié)論。
“財(cái)務(wù)報(bào)表充分體現(xiàn)了企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施的烙印”，企業(yè)經(jīng)營模式（輕資產(chǎn)運(yùn)營/資本密集/技術(shù)密集）決定自身的資產(chǎn)分布結(jié)構(gòu)、收入費(fèi)用結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，單純從財(cái)務(wù)報(bào)表也可以大致推導(dǎo)出企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)。從財(cái)務(wù)報(bào)表的勾稽關(guān)系入手進(jìn)行財(cái)務(wù)分析是一種側(cè)重于對報(bào)表結(jié)構(gòu)、報(bào)表各項(xiàng)目間審查的財(cái)務(wù)分析思路，強(qiáng)調(diào)從報(bào)表來看企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，以識(shí)別報(bào)表是否存在粉飾和錯(cuò)誤。
1.表內(nèi)勾稽關(guān)系
在財(cái)務(wù)報(bào)表中，有些勾稽關(guān)系是明確的，如基本會(huì)計(jì)等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益、收入-費(fèi)用=利潤。上述表內(nèi)關(guān)系較為直觀，易于發(fā)現(xiàn)問題。
2.表外勾稽關(guān)系
相對于財(cái)務(wù)報(bào)表分析而言，更為重要的是不太明確的勾稽關(guān)系，即報(bào)表中的某些項(xiàng)目之間存在勾稽關(guān)系，在一定假設(shè)前提和條件下可以構(gòu)成等式，這需要通過敏銳的觀察力去發(fā)覺。
從反映的區(qū)間上看，資產(chǎn)負(fù)債表為時(shí)點(diǎn)報(bào)表，損益表和現(xiàn)金流量表均為時(shí)期報(bào)表；從核算方法上看，資產(chǎn)負(fù)債表與損益表為權(quán)責(zé)發(fā)生制，現(xiàn)金流量表為收付實(shí)現(xiàn)制。資產(chǎn)負(fù)債表與損益表可以建立直接的聯(lián)系，但如果通過現(xiàn)金流量表，往往能夠找到一些更直接具體的關(guān)系。比如，可從現(xiàn)金流量表與收入的匹配度推測，企業(yè)是否存在通過應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款等科目虛增銷售收入現(xiàn)象，是否存在信用標(biāo)準(zhǔn)降低導(dǎo)致銷售收入增加現(xiàn)象。
二、財(cái)務(wù)分析存在的局限性
（一）財(cái)務(wù)信息不對稱
有位美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家說“假數(shù)據(jù)比沒有數(shù)據(jù)更可怕，它誤導(dǎo)人們做出錯(cuò)誤判斷”。財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性和可靠性是建立在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)的基礎(chǔ)之上，但很多民營企業(yè)因稅務(wù)及其他方面考慮，會(huì)設(shè)置兩套及以上報(bào)表。如應(yīng)對稅務(wù)的報(bào)表，通常根據(jù)發(fā)票情況入賬，但是收入、成本、員工工資、費(fèi)用等項(xiàng)目計(jì)入不全；應(yīng)對投資者的報(bào)表，則通過應(yīng)收賬款等科目多計(jì)收入，以及少列或滯后結(jié)轉(zhuǎn)成本費(fèi)用的方式來達(dá)到虛增利潤目的。
（二）企業(yè)主素質(zhì)的影響
對于一個(gè)企業(yè)的發(fā)展而言，信用風(fēng)險(xiǎn)的特征變量更多的是企業(yè)主個(gè)人的特點(diǎn)而不是企業(yè)本身的特點(diǎn)。企業(yè)主素質(zhì)一定程度上決定了企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)特征和發(fā)展命運(yùn)。企業(yè)主對財(cái)務(wù)分析工作的影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是基于主觀意圖刻意粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表；二是對財(cái)務(wù)分析重視不足，未配備專業(yè)化財(cái)務(wù)分析人員，現(xiàn)階段，很多財(cái)務(wù)工作者都不具備專業(yè)的分析能力，只純粹地進(jìn)行財(cái)務(wù)核算，無法將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與生產(chǎn)、業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)合起來分析，為管理提供者提出有價(jià)值的信息。
（三）行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和經(jīng)營模式變化
財(cái)務(wù)報(bào)表只能夠體現(xiàn)過去經(jīng)營活動(dòng)，缺乏前瞻性，不能從中看出行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和經(jīng)營模式變化對企業(yè)產(chǎn)生的影響。企業(yè)所屬行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r決定其生存環(huán)境，有的財(cái)務(wù)由于對企業(yè)所屬行業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)不了解，或了解不深，一定程度上會(huì)出現(xiàn)讓財(cái)務(wù)指標(biāo)分析將思路引向誤區(qū)的情況。例如：服務(wù)性行業(yè)，存貨很少，如果按照標(biāo)準(zhǔn)化財(cái)務(wù)指標(biāo)分析格式進(jìn)行分析，那么，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的分析是必不可少的，但是，對于服務(wù)性行業(yè)而言，其實(shí)沒有多少意義；再如，從事小商品批發(fā)的企業(yè)，大部分都是現(xiàn)金交易，那么對應(yīng)收賬款的分析也就沒有太大的意義。
企業(yè)如果在經(jīng)營過程中經(jīng)營模式發(fā)生變化，例如，純生產(chǎn)型企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樵O(shè)計(jì)+生產(chǎn)型企業(yè)，專業(yè)化經(jīng)營向多元化經(jīng)營發(fā)展，但仍以原先經(jīng)營模式的套路對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)加以分析，將導(dǎo)致分析結(jié)果嚴(yán)重偏離實(shí)際經(jīng)營情況。
三、探討財(cái)務(wù)分析不足之處的應(yīng)對策略
（一）應(yīng)對財(cái)務(wù)信息不對稱的有效措施
企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，對企業(yè)報(bào)表進(jìn)行分析沒有意義，只有根據(jù)現(xiàn)金流水等做賬的對內(nèi)報(bào)表，才能反映出企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況。在對財(cái)務(wù)報(bào)表分析之前，首先要深入企業(yè)內(nèi)部核實(shí)報(bào)表真假。財(cái)務(wù)核實(shí)的意義在于，通過對企業(yè)經(jīng)營情況的了解，還原企業(yè)報(bào)表應(yīng)有的面貌。而對還原后的報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，結(jié)論才有參考意義。
企業(yè)資產(chǎn)不等同于企業(yè)價(jià)值。從會(huì)計(jì)等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益中可以看出，企業(yè)資產(chǎn)由兩部分構(gòu)成：一是負(fù)債，即向債權(quán)人借入的資產(chǎn)；二是所有者權(quán)益，即屬于股東的資產(chǎn)。那么扣除負(fù)債因素，企業(yè)的價(jià)值是否可以用所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）的多少來衡量呢？這需要評估企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量。在實(shí)際中，企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)劣各異，如現(xiàn)金、銀行存款等變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)，質(zhì)量很高；又如應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)等需要考慮減值因素的資產(chǎn)，質(zhì)量相對低一些；再如長期待攤費(fèi)用、遞延稅款等不會(huì)產(chǎn)生收益的資產(chǎn)，質(zhì)量就很低。從資產(chǎn)質(zhì)量的差異性可以得出，凈資產(chǎn)同樣不能代表企業(yè)價(jià)值。實(shí)際上，企業(yè)價(jià)值應(yīng)取決于其未來現(xiàn)金凈流量的折現(xiàn)，只有企業(yè)投入的資本回報(bào)超過資本成本時(shí)，才會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。簡單來說，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)價(jià)值，兩個(gè)方面至關(guān)重要，一是企業(yè)經(jīng)營必須產(chǎn)生利潤，二是利潤應(yīng)切實(shí)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流入企業(yè)。
決定收入的因素并不是資產(chǎn)規(guī)模，而是資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，以及運(yùn)營模式是否優(yōu)化。收入其實(shí)是戰(zhàn)略和經(jīng)營的結(jié)果，但是跟收入相配比的還有支出，支出并不是戰(zhàn)略和經(jīng)營的結(jié)果，而是企業(yè)管理的結(jié)果。管理實(shí)際上是要追求最經(jīng)濟(jì)和最適合的方式來實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。管理是為戰(zhàn)略服務(wù)的，所以如果管理沒有服務(wù)好戰(zhàn)略，就會(huì)出現(xiàn)支出大幅增加，收入增長趕不上支出增長，最后導(dǎo)致公司的利潤并不是非常理想的情況。
除財(cái)務(wù)核實(shí)外，應(yīng)對財(cái)務(wù)信息不對稱的另一有效措施是引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)。非財(cái)務(wù)指標(biāo)比財(cái)務(wù)指標(biāo)更能反映企業(yè)的整體信息、未來信息、責(zé)任信息和適時(shí)信息，因?yàn)榉秦?cái)務(wù)指標(biāo)不易縱、受會(huì)計(jì)政策干擾比較少，因此要多引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，例如市場份額、創(chuàng)新能力、產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量及顧客滿意度等，通過財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合分析，能夠使財(cái)務(wù)分析結(jié)果更貼近業(yè)務(wù)真實(shí)性。
（二）加強(qiáng)企業(yè)主對財(cái)務(wù)分析的認(rèn)識(shí)
篇4
文章編號(hào):1004-4914（2011）08-068-02
一、汾酒集團(tuán)經(jīng)營狀況及相關(guān)行業(yè)背景的簡述和評價(jià)
汾酒集團(tuán)為國有獨(dú)資公司，是全國最大的名優(yōu)白酒生產(chǎn)基地之一，是我國知名的白酒生產(chǎn)企業(yè)。對于汾酒集團(tuán)所處的中國白酒行業(yè)則有如下的幾點(diǎn)特點(diǎn)：首先，由于白酒行業(yè)消費(fèi)升級(jí)前提下的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，及其中低檔酒市場萎縮讓位于中高檔白酒產(chǎn)品的趨勢較為明顯。近幾年白酒行業(yè)銷售收入和利潤率大幅增長；其次，我國目前的白酒行業(yè)集中度提高，兩極分化日趨嚴(yán)重。形成了不同程度的寡占市場結(jié)構(gòu)；再次，在產(chǎn)品差異化上，除一些諸如：汾酒集團(tuán)等的大型企業(yè)在培養(yǎng)自己的特色產(chǎn)品外，市場中的眾多中小廠商未能突破產(chǎn)品差別化，沒有有效建立自己的消費(fèi)群。這使得白酒行業(yè)整體差異化水平較低。最后，高檔化趨勢明顯，隨著經(jīng)濟(jì)的增長，高檔白酒消費(fèi)將表現(xiàn)出比普通白酒更快的增長速度，并將替代部分中低檔產(chǎn)品?？傮w來講，這樣的行業(yè)背景對于處于行業(yè)前列的汾酒集團(tuán)，不管是現(xiàn)在的經(jīng)營還是未來的發(fā)展都是利大于弊的。然而，雖然中國白酒行業(yè)總體趨于寡占，但處于行業(yè)頂端的各公司間的競爭依然是非常激烈的。加之隨著中國市場的進(jìn)一步開放，對于傳統(tǒng)白酒行業(yè)的沖擊是不可小覷的。
二、相關(guān)財(cái)務(wù)分析方法的介紹
企業(yè)財(cái)務(wù)分析的方法是由財(cái)務(wù)信息的使用者對財(cái)務(wù)分析的要求所決定的。盡管各個(gè)不同的分析主體進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的側(cè)重點(diǎn)不同，但都要求通過財(cái)務(wù)分析來揭示企業(yè)的經(jīng)營趨勢、公司盈利等方面的情況。具體的財(cái)務(wù)分析方法主要包括：基礎(chǔ)財(cái)務(wù)分析和綜合財(cái)務(wù)分析。
（一）基礎(chǔ)財(cái)務(wù)分析
基礎(chǔ)財(cái)務(wù)分析舉例主要有：趨勢分析、比率分析等。
1.趨勢分析法。趨勢分析法是將企業(yè)連續(xù)幾個(gè)時(shí)期的同類指標(biāo)數(shù)字兩兩相除，求出趨勢比率，以確定分析其各有關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)情況和趨勢的一種財(cái)務(wù)分析方法。
2.比率分析。財(cái)務(wù)比率是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算而來的反映財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目之間相互關(guān)系的比值。具體包括：衡量企業(yè)短期償債能力的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率，衡量企業(yè)資本結(jié)構(gòu)（長期償債能力）的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率，衡量企業(yè)盈利能力的營業(yè)毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)比率。
（二）杜邦財(cái)務(wù)分析體系
杜邦財(cái)務(wù)分析體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率的內(nèi)在聯(lián)系，把反映企業(yè)償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力等單方面的指標(biāo)結(jié)合起來，形成一套財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系。
三、對汾酒集團(tuán)的財(cái)務(wù)分析
會(huì)計(jì)人員的一個(gè)重要目的就是以有利于決策的形式向使用者報(bào)告財(cái)務(wù)信息。而這些看上去單調(diào)的財(cái)務(wù)報(bào)表和冗繁的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，就成為了在企業(yè)之內(nèi)和之外溝通財(cái)務(wù)信息的主要手段。下面我們就對汾酒集團(tuán)相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行加工處理，以及在此基礎(chǔ)上做進(jìn)一步的思考與分析。
（一）短期償債能力分析
短期償債能力主要是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及時(shí)足額償付流動(dòng)負(fù)債的能力。具體到相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要包括：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流比等。
1.汾酒集團(tuán)2006-2009年短期償債能力指標(biāo)情況。從表1中，我們可以直觀的看出汾酒集團(tuán)的各項(xiàng)短期償債能力指標(biāo)總體上講是比較穩(wěn)定的，從2006到2009年的四年間基本沒有較大的波動(dòng)，尤其是速動(dòng)比率幾乎沒有什么變化。至于現(xiàn)金比率和經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流比除了2007年的小幅下挫，也基本維持在0.6左右。而流動(dòng)比率還有逐年上升之勢。所以，總的來講近幾年汾酒集團(tuán)的短期償債能力維持在一個(gè)較穩(wěn)的水平。然而，當(dāng)我們的目光移出汾酒集團(tuán)，投入到2006到2009年的整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境時(shí)，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)情況遠(yuǎn)沒有我們在圖表中看到的那樣樂觀和平穩(wěn)。在2008年金融危機(jī)中，很多的中國企業(yè)都受到嚴(yán)重的影響，有的甚至瀕臨破產(chǎn)甚至倒閉。而汾酒集團(tuán)，最起碼從短期償債能力指標(biāo)上來看，不但沒有受到金融危機(jī)的影響，而且除速動(dòng)比率外的各項(xiàng)指標(biāo)都比2007年有明顯的上揚(yáng)。所以，進(jìn)一步總結(jié)，汾酒集團(tuán)的短期償債能力不但是穩(wěn)定的而且是趨好的。
另外，我們還要指出的一點(diǎn)是：不要認(rèn)為這樣好的短期償債能力對于公司就是絕對有利的。從另一個(gè)方面，它也說明了企業(yè)把很大一部分經(jīng)營所得以低收益資產(chǎn)，甚至是以現(xiàn)金的形式保留，這也表明公司缺乏較好的長期投資機(jī)會(huì)和較成熟的短期投資管理。
2.汾酒集團(tuán)短期償債能力指標(biāo)與貴州茅臺(tái)相關(guān)指標(biāo)的比較。當(dāng)我們單獨(dú)考察汾酒集團(tuán)的短期償債能力指標(biāo)時(shí)，我們或許會(huì)為其短期償債能力如此之好而感嘆。但當(dāng)我們將貴州茅臺(tái)，這個(gè)中國白酒行業(yè)的龍頭老大的數(shù)據(jù)至于其下進(jìn)行比較時(shí)，我們就不再那么驚訝了。貴州茅臺(tái)的各相關(guān)比率除了經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流比都要高于汾酒集團(tuán)，有的甚至高出數(shù)倍。雖然沒有更多的數(shù)據(jù)佐證，但白酒行業(yè)慣常的高短期償債能力應(yīng)該是該行業(yè)的一個(gè)特點(diǎn)，這可能與它們較高的毛利率相關(guān)。
而另一方面，貴州茅臺(tái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)明顯要比汾酒集團(tuán)有著更大的波動(dòng)性，尤其是經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流比，就會(huì)發(fā)現(xiàn)貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的波動(dòng)主要是源于2008年數(shù)據(jù)的突然下挫，顯然貴州茅臺(tái)比汾酒集團(tuán)更大的受到了全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響。
（二）長期償債能力分析
長期償債能力分析，是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力，它不僅取決于企業(yè)在長期內(nèi)的盈利能力，還取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。具體到相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、現(xiàn)金負(fù)債比。
1.汾酒集團(tuán)長期償債能力分析。
從絕對上的數(shù)字來看，汾酒集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率，負(fù)債只占公司賬面價(jià)值的20%左右，股東權(quán)益的比重將近是負(fù)債的四倍左右。這表明汾酒集團(tuán)對債務(wù)的依賴程度是很低的，也即企業(yè)的長期債務(wù)較少。當(dāng)然這從一個(gè)方面就表明汾酒集團(tuán)的長期償債能力是較強(qiáng)的。另外，從另一個(gè)方面，企業(yè)的現(xiàn)金償債總額比是比較高的，除2007年外，基本維持在0.6左右，這表明企業(yè)將近60%的長期債務(wù)是可以直接用現(xiàn)金償付的，這顯然是汾酒集團(tuán)的長期償債能力較強(qiáng)的又一個(gè)佐證。
其次，從趨勢分析上來看，汾酒集團(tuán)的資產(chǎn)債務(wù)率和產(chǎn)權(quán)比率在過去的四年里是相當(dāng)平穩(wěn)的，波動(dòng)率最高也只到25%左右，總的來講沿襲了我們在短期償債能力分析之中對公司經(jīng)營穩(wěn)定性的結(jié)論。
2.汾酒集團(tuán)長期償債能力指標(biāo)與貴州茅臺(tái)的比較。
比較了汾酒集團(tuán)和貴州茅臺(tái)的數(shù)據(jù)，我們略去過多的贅余，直接得出結(jié)論：首先貴州茅臺(tái)的資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)的比重（最高是15%）比汾酒集團(tuán)（最低也有18%）低很多。看來低的債務(wù)依賴度，進(jìn)而強(qiáng)的長期償債能力和低的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是白酒行業(yè)的一個(gè)特點(diǎn)，所以我們或許可以少一些對汾酒集團(tuán)的苛責(zé)；其次考查汾酒集團(tuán)與貴州茅臺(tái)的數(shù)據(jù)比較，汾酒集團(tuán)的各項(xiàng)長期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，尤其是現(xiàn)金負(fù)債比，還是比貴州茅臺(tái)穩(wěn)定些。這也表明了汾酒集團(tuán)的經(jīng)營是較為穩(wěn)定的。
四、對汾酒集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況作出最終的評價(jià)
首先，從短期償債能力來講，總的來講汾酒集團(tuán)的短期償債能力很好的，這一點(diǎn)對于債權(quán)人是有利的。而且從趨勢上，汾酒集團(tuán)的短期償債能力是比較穩(wěn)定的，各相關(guān)指標(biāo)的數(shù)據(jù)一直維持在一個(gè)較穩(wěn)定的水平上。不過，這對于公司而言，不見得就全是好的。過高的短期償債能力指標(biāo)表明企業(yè)在短期投資，也即短期財(cái)務(wù)計(jì)劃和管理上缺乏效率，甚至非常薄弱。另外它從側(cè)面也表明企業(yè)長期投資的缺乏。具體而言：企業(yè)握有大量低收益的現(xiàn)金而不去做一些短期上的證券投資（交易性金融資產(chǎn)的數(shù)額多年來一直為0），長期上的投資也幾乎沒有（除了為數(shù)不多的長期股權(quán)投資，企業(yè)的持有至到期投資和可出售金融資產(chǎn)也是一直為0）。所以汾酒集團(tuán)在日后應(yīng)將手里握有的巨大的現(xiàn)金財(cái)富更好的利用起來，而不是像現(xiàn)在這樣只是簡單的存入銀行中以使自己的財(cái)務(wù)費(fèi)用多年保持負(fù)值。當(dāng)然，如果我們考慮了貴州茅臺(tái)的相關(guān)數(shù)據(jù)，或許這一點(diǎn)是整個(gè)白酒行業(yè)需要注意改進(jìn)的。
其次，在長期償債能力上，汾酒集團(tuán)的長期債務(wù)管理能力是很好的，債務(wù)依存度也較低，這也是貴州茅臺(tái)的特點(diǎn)。故此就行業(yè)背景而言，高的長期償債能力及低的債務(wù)依存度應(yīng)該是白酒行業(yè)的普遍特點(diǎn)。另外，在趨勢上講，汾酒集團(tuán)的長期償債能力是很穩(wěn)定的。
再次，在盈利能力上，汾酒集團(tuán)的表現(xiàn)依然是較為平穩(wěn)的。但它與白酒行業(yè)的龍頭老大貴州茅臺(tái)的差距依然是明顯的。這表明汾酒集團(tuán)在今后的經(jīng)營中應(yīng)加強(qiáng)盈利能力的提高，在之后的杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，我們又進(jìn)一步分析到：提高盈利能力的癥結(jié)是對成本控制水平的提高。另外，在發(fā)展趨勢上，汾酒集團(tuán)在銷售規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模上都有穩(wěn)步的提升，這表明汾酒集團(tuán)的發(fā)展前景還是樂觀的。
最后，就營運(yùn)能力而言，不論是汾酒集團(tuán)還是貴州茅臺(tái)其存貨周轉(zhuǎn)率都很低，這表明白酒行業(yè)的平均存貨管理能力不強(qiáng)。在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率方面，汾酒集團(tuán)則表現(xiàn)了較高的水平，體現(xiàn)了其應(yīng)收賬款管理能力的出眾。至于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，汾酒集團(tuán)在數(shù)值上表現(xiàn)的較為穩(wěn)定，也即至少在過去的三年里其資本結(jié)構(gòu)沒有較大的變化。
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篇5
一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)評價(jià)體系
企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法系統(tǒng)分析和評價(jià)企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是為了了解過去、評價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系團(tuán)體改善決策。財(cái)務(wù)分析的最基本功能，是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性。由此可見，要想得到真實(shí)有用的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，首要面對的就是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起點(diǎn)——財(cái)務(wù)報(bào)表。而隨著我國wto的加人，市場體系日益健全，財(cái)政部在2006年更是公布了《新企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，并率先在股份制企業(yè)推行，2008年開始在各大國有企業(yè)試運(yùn)行，志在統(tǒng)一整個(gè)紛亂的行業(yè)會(huì)計(jì)制度，建立統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算口徑，這樣也就使得財(cái)務(wù)報(bào)表的格式和數(shù)據(jù)的填列有了統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這就為財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)的推廣和運(yùn)用，帶來了前所未有的契機(jī)。而常見的傳統(tǒng)的指標(biāo)分析例如：凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、成本費(fèi)用利潤率等盈利能力分析指標(biāo)和常見的流(速)動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等償債能力分析指標(biāo)，以及由財(cái)政部、國家經(jīng)貿(mào)委、人事部和國家計(jì)委聯(lián)和頒布的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)評價(jià)指標(biāo)，只能在一定程度上，滿足簡單的償債能力、盈利能力和整體評價(jià)分析的要求，而且還存在著一些不足。因此本文從如何更好的應(yīng)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)評價(jià)的角度，針對其中應(yīng)當(dāng)注意的一些問題，簡述常見的償債能力分析指標(biāo)和盈利能力分析指標(biāo)的局限性和一些人們的認(rèn)識(shí)誤區(qū)，并提出一些自己關(guān)于提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)評價(jià)質(zhì)量的拙見。
二、提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)評價(jià)質(zhì)量應(yīng)關(guān)注的幾個(gè)問題
財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)評價(jià)是以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主要內(nèi)容，以財(cái)務(wù)報(bào)表為起點(diǎn)，分析使用的數(shù)據(jù)絕大部分來源于會(huì)計(jì)報(bào)表。因而，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前提就是如何正確理解財(cái)務(wù)報(bào)表，而要提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)評價(jià)質(zhì)量，就必須先提高“會(huì)計(jì)報(bào)表質(zhì)量”，而鑒于目前中國大多數(shù)的會(huì)計(jì)報(bào)表的情況是虛增會(huì)計(jì)利潤或?yàn)E用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，因而根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，我們需要的就是要剔除一些不公允的收益和資產(chǎn)或增加一些低估的成本和負(fù)債。因此，目前我們在應(yīng)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)評價(jià)，需要注意以下幾個(gè)方面問題：
1.未實(shí)行新會(huì)計(jì)制度企業(yè)。未實(shí)行新會(huì)計(jì)制度企業(yè)一般是一些老國有企業(yè)、行政事業(yè)單位、老教育機(jī)構(gòu)。由于新舊會(huì)計(jì)制度的差異，這些未實(shí)行新會(huì)計(jì)制度企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)項(xiàng)目往往水分巨大，尤其是資產(chǎn)項(xiàng)目以及由此計(jì)算的相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)值與新辦企業(yè)和實(shí)行新企業(yè)會(huì)計(jì)制度的企業(yè)比較會(huì)計(jì)計(jì)算口徑差別巨大，應(yīng)該計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備巨大。因此，對這類企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算值，應(yīng)做進(jìn)一步的分析。此外還有一些雖實(shí)行新企業(yè)會(huì)計(jì)制度，但未經(jīng)獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)的企業(yè)，其會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)由于未進(jìn)行審計(jì)調(diào)整，完全依賴于相關(guān)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷和內(nèi)控制度，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性得不到保證，缺乏同口徑的可比性，由此計(jì)算出的指標(biāo)值，也就缺乏可比性。
2.利用會(huì)計(jì)政策變更進(jìn)行利潤調(diào)整。新增的三項(xiàng)準(zhǔn)備金科目指短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和長期投資減值準(zhǔn)備。對這三個(gè)項(xiàng)目的不同處理可以使上市公司將利潤在不同年度之間進(jìn)行調(diào)整。
3.利用推遲費(fèi)用入賬時(shí)間降低本期費(fèi)用。將費(fèi)用掛在“待攤費(fèi)用”科目；待攤費(fèi)用多為分?jǐn)偲谠谝荒暌詢?nèi)的各項(xiàng)費(fèi)用，待攤費(fèi)用的發(fā)生時(shí)間是公司可以控制的，因此把應(yīng)計(jì)入成本的部分掛在待攤科目下，可以直接影響利潤總額。
4.非主營業(yè)務(wù)利潤。一些企業(yè)通過地方政府的補(bǔ)貼收入和營業(yè)外收入(包括固定資產(chǎn)盤盈、資產(chǎn)評估增值、接受捐贈(zèng)等)來增加利潤總額；這種調(diào)節(jié)利潤的方法有時(shí)不必真的同時(shí)有現(xiàn)金的流入，但卻能較快的提升利潤。通過對其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入在企業(yè)利潤總額的比例，分析和評價(jià)企業(yè)利潤來源的穩(wěn)定性，特別是進(jìn)行資產(chǎn)重組的企業(yè)。
5.待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失、待處理固定資產(chǎn)凈損失、開辦費(fèi)、長期待攤費(fèi)用等虛擬資產(chǎn)項(xiàng)目和高賬齡的應(yīng)收賬款、存貨跌價(jià)和積壓損失、投資損失、固定資產(chǎn)損失等可能產(chǎn)生潛在的資產(chǎn)損失。對這兩類資產(chǎn)項(xiàng)目，我們一般稱之為不良資產(chǎn)，而按照2006企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，應(yīng)該計(jì)提8項(xiàng)減值準(zhǔn)備。如果這種不良資產(chǎn)總額接近或超過凈資產(chǎn)，既說明企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力可能有問題。也可能表明企業(yè)在過去幾年因人為夸大利潤而形成“資產(chǎn)泡沫”；如果這種不良資產(chǎn)的增加額及增加幅度超過利潤總額的增加額及增加幅度，說明企業(yè)當(dāng)期的利潤表數(shù)據(jù)就有“大量的水份”。因此在對未實(shí)行新企業(yè)會(huì)計(jì)制度的老國企進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)時(shí)，必須將這些“水份”剔除后再進(jìn)行考核和評價(jià)。
6.關(guān)聯(lián)交易。通過對來自關(guān)聯(lián)企業(yè)的營業(yè)收入和利潤總額的分析，判斷企業(yè)的盈利能力在多大程度上依賴于關(guān)聯(lián)企業(yè)，判斷企業(yè)的盈利基礎(chǔ)是否扎實(shí)，利潤來源是否穩(wěn)定。如果企業(yè)的營業(yè)收入和利潤主要來源于關(guān)聯(lián)企業(yè)，就應(yīng)該特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)政策，分析企業(yè)是否以不等價(jià)交換的方式與關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾。如果母公司合并會(huì)計(jì)報(bào)表的利潤總額大大低于企業(yè)的利潤總額，就可能意味母公司通過關(guān)聯(lián)交易，將利潤“包裝注入”企業(yè)。包括以其他單位愿意承擔(dān)其某項(xiàng)費(fèi)用的方式減少公司本年期間費(fèi)用，從而使本年利潤增加；或向關(guān)聯(lián)方出讓、出租資產(chǎn)來增加收益；向關(guān)聯(lián)方借款融資，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。而新會(huì)計(jì)制度對關(guān)聯(lián)企業(yè)關(guān)聯(lián)交易的利潤限制起了一定的作用，而相應(yīng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析也需要對這些虛增利潤進(jìn)行相應(yīng)的剔除和調(diào)整，從而使分析數(shù)據(jù)更趨于合理。
7.利用銷售調(diào)整增加本期利潤。為了突擊達(dá)到一定的利潤總額，如扭虧或達(dá)到凈資產(chǎn)收益率及格線，公司會(huì)在報(bào)告日前做一筆假銷售，再于報(bào)告發(fā)送日后退貨，從而虛增本期利潤。
8.廣告費(fèi)用與商標(biāo)使用費(fèi)。對于擁有自有品牌的上市公司而言，其廣告費(fèi)用的政策變化主要是：將廣告費(fèi)用視為收益性支出計(jì)人當(dāng)期銷售費(fèi)用或是將廣告費(fèi)用支出視為資本性支出分期攤銷。該類政策的變化對廣告費(fèi)用支出較大的消費(fèi)品類公司影響很大。對于使用控股股東品牌的上市公司而言，一種情況是控股股東支付當(dāng)期廣告費(fèi)用，而上市公司按該品牌產(chǎn)品的銷售額提取一定比率支付給控股股東作為商標(biāo)使用費(fèi)；另一種情況是上市公司除支付商標(biāo)使用費(fèi)外，還支付當(dāng)期廣告費(fèi)用。前一種情況高估了當(dāng)期利潤，后一種情況則是低估了當(dāng)期利潤。
9.利息費(fèi)用。上市公司與控股股東以及非控股子公司之間存在大量的資金往來，一般而言，上市公司可通過資本市場籌集資金，資金較為充裕，因此控股股東占用上市公司資金的情況較為普遍。對于占用的資金，有的上市公司不收取資金占用費(fèi)，對于收取資金占用費(fèi)的上市公司，其收取的費(fèi)用比率又有區(qū)別。如果上市公司與其關(guān)聯(lián)方之間資金占用費(fèi)用巨大，則收取的利息費(fèi)用對當(dāng)期利潤影響巨大。此外利息費(fèi)用的資本化也常被用來作為降低費(fèi)用和提高利潤的手段。
通過以上這些分析我們可以看到，財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)在評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)所存在的一些缺陷，這就要求我們在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)該考慮到如何解決這些問題，從而提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)評價(jià)質(zhì)量。因此，對公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)應(yīng)當(dāng)注意：
1.在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，不僅應(yīng)該從靜態(tài)的角度看問題，更應(yīng)該從動(dòng)態(tài)的眼光對企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析；
2.在利用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)該將近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)合起來，一方面注意有關(guān)數(shù)據(jù)的勾稽關(guān)系，另一方面注意產(chǎn)生不正常變化的指標(biāo)，重點(diǎn)對這些指標(biāo)進(jìn)行分析；
3.對財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)一的定義，只有計(jì)算口徑一致，對比分析才有意義；
4.對特別重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行重點(diǎn)分析，并盡可能采用多種方法驗(yàn)證其真實(shí)性；
5.注意將絕對指標(biāo)和相對指標(biāo)結(jié)合起來分析：
6.注意該企業(yè)在無形資產(chǎn)方面的投入情況，分析該企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ?/p>
7.從會(huì)計(jì)法規(guī)的角度，對公司的財(cái)務(wù)信息披露進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定，防止內(nèi)部人對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的人為操縱，特別是對于關(guān)聯(lián)交易的有關(guān)信息應(yīng)該及時(shí)而準(zhǔn)確的披露。
以上為如何提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)評價(jià)質(zhì)量的一些拙見，不足之處還請指正。
篇6
小企業(yè)規(guī)模小，在資金、技術(shù)和人力資源方面與大企業(yè)相比存在很大差距，同時(shí)小企業(yè)內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)不規(guī)范，企業(yè)管理缺乏科學(xué)性和系統(tǒng)性。因此小企業(yè)不但在激烈的市場競爭中面臨極大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而且因?yàn)橥獠凯h(huán)境的難以控制和內(nèi)部管理的松懈而面臨極大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。小企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)的承受能力很差，任何一次財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都可能導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)失敗，從而對企業(yè)造成致命的打擊。因此增強(qiáng)小企業(yè)預(yù)防和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，對促進(jìn)小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展具有重要的作用。
一、小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因
小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生受諸多因素的影響。就外部因素而言，主要有經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、市場環(huán)境的變化，以及技術(shù)進(jìn)步的影響等，從內(nèi)部因素來看，主要受企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理水平的影響，具體表現(xiàn)在(1)忽視信用管理，企業(yè)籌資困難。一部分小企業(yè)缺乏誠信意識(shí)，在市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中經(jīng)常出現(xiàn)失信的情況，從整體上降低了小企業(yè)的信用程度。信用不足使得小企業(yè)籌資的能力和渠道都受到了很大限制，從而降低了企業(yè)資金供應(yīng)能力。（2)缺乏決策控制，投資失誤率高。由于許多小企業(yè)投資決策權(quán)集中在所有者個(gè)人手中，使得投資過程缺乏內(nèi)部控制，同時(shí)小企業(yè)也缺少投資方面的專門人才，使得小企業(yè)的投資決策帶有一定盲目性，缺乏科學(xué)評估過程，往往造成投資效果偏離預(yù)期目標(biāo)。（3)輕視資金管理，資產(chǎn)流動(dòng)性差。企業(yè)生存的前提是保證如期償債，而企業(yè)現(xiàn)金流量的數(shù)量和資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱直接影響償債能力。小企業(yè)在企業(yè)營運(yùn)資金管理上具有很大隨意性。小企業(yè)的管理者往往非常重視銷售情況而忽視對資金的管理，造成資金過多占用在變現(xiàn)能力相對較差的應(yīng)收款和存貨上，降低了小企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性和償債能力，增加了小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（4）缺乏長遠(yuǎn)目光，收益分配政策失當(dāng)。在一部分由多方投資的小企業(yè)，投資者缺乏長遠(yuǎn)投資意識(shí)，在剩余收益的分配上采取過高比例分配策略，導(dǎo)致企業(yè)積累不足，限制了企業(yè)的發(fā)展能力，同時(shí)造成資金需求增加，降低了企業(yè)的償債能力。
二、小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制對策
對小企業(yè)而言，外部環(huán)境的變化較難預(yù)計(jì)并難以控制，因此小企業(yè)應(yīng)立足自身，在增強(qiáng)對外部環(huán)境適應(yīng)能力的同時(shí)，通過強(qiáng)化內(nèi)部管理，加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制能力。
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成是一個(gè)不斷擴(kuò)散、不斷發(fā)展的過程，并且在企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生。因此應(yīng)當(dāng)采取風(fēng)險(xiǎn)集成控制的方法對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施防范和控制，爭取及早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)征兆，將風(fēng)險(xiǎn)控制在潛伏期，防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散和積累產(chǎn)生連鎖反應(yīng)而對企業(yè)造成致命打擊。
1.樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平
在小企業(yè)樹立全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，是建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制并積極應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的前提。企業(yè)管理者應(yīng)首先提高自己對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，在制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)應(yīng)充分考慮到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在和影響，并將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理作為企業(yè)戰(zhàn)略管理的重要組成部分。同時(shí)要加強(qiáng)對員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培育，提高企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使每一個(gè)員工都能在工作中主動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的征兆。
高素質(zhì)的財(cái)務(wù)人員是企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要保障，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范和控制要求財(cái)務(wù)人員不僅要具有財(cái)務(wù)核算能力， 而且要具備進(jìn)行信息處理和綜合分析的能力。但小企業(yè)普遍缺乏高素質(zhì)的專業(yè)財(cái)務(wù)人員，因此小企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，一方面采取措施增強(qiáng)對高素質(zhì)人才的吸引力，另一方面創(chuàng)造各種機(jī)會(huì)加強(qiáng)對現(xiàn)有人員的培訓(xùn)，努力提高財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平，并通過建立合理的激勵(lì)和控制措施，增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的責(zé)任感和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，全面提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
2.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力
通過事前及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制，是小企業(yè)積極應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要方法，而在小企業(yè)建立適合自己特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)則是及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。小企業(yè)應(yīng)根據(jù)“生存第一”的特點(diǎn)，有重點(diǎn)地選擇現(xiàn)金流量指標(biāo)、營運(yùn)能力指標(biāo)和短期償債能力指標(biāo)，構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警指標(biāo)體系，通過對同行業(yè)和本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的比較分析，科學(xué)設(shè)立預(yù)警指標(biāo)的預(yù)警值。同時(shí)建立定期財(cái)務(wù)分析制度，通過對企業(yè)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的整理計(jì)算，將企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與預(yù)警值進(jìn)行對比分析，觀察是否存在風(fēng)險(xiǎn)征兆，并結(jié)合企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況，合理預(yù)測財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度及產(chǎn)生的原因。對企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的定量分析因受小企業(yè)的不同特點(diǎn)影響存在一定局限性，因此，小企業(yè)還應(yīng)在定量分析的基礎(chǔ)上結(jié)合一些定性指標(biāo)，如產(chǎn)品的市場認(rèn)可度、客戶滿意度、內(nèi)部管理制度執(zhí)行情況等， 甚至利用分析人員的直覺判斷，以充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的作用。
3.完善內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)伴隨財(cái)務(wù)活動(dòng)的進(jìn)行而存在，通過加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理，提高企業(yè)對財(cái)務(wù)活動(dòng)的控制能力，是防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)的最直接也最有效的途徑。
（1)增強(qiáng)信用觀念建設(shè)，保證企業(yè)資金供應(yīng)。小企業(yè)受自身?xiàng)l件的限制，較難通過資本市場籌集資金，大部分小企業(yè)必須通過負(fù)債解決資金需求問題，但普遍存在的信用缺失嚴(yán)重降低了小企業(yè)的籌資能力。因此小企業(yè)的管理者應(yīng)加強(qiáng)信用觀念，堅(jiān)持以誠信為本開展生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，努力在外部社會(huì)中樹立良好的企業(yè)信用形象，逐步建立企業(yè)與企業(yè)間，企業(yè)與銀行間良好的信用關(guān)系，以爭取更多企業(yè)間的商業(yè)信用政策和獲取更多銀行貸款的支持，從而保證充足的資金供應(yīng)，防止因籌資能力不足造成企業(yè)資金斷流。在另一方面，負(fù)債的增加意味著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加，因此，小企業(yè)應(yīng)考慮自身承受能力，科學(xué)預(yù)測企業(yè)資金需求，合理控制負(fù)債規(guī)模，避免因負(fù)債過度而產(chǎn)生新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（2)加強(qiáng)營運(yùn)資金管理，提高資產(chǎn)流動(dòng)性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)樨?cái)務(wù)危機(jī)的最重要的表現(xiàn)就是無法到期償債。而能否如期償債 并不取決于企業(yè)資產(chǎn)的多少，而在于有多少資產(chǎn)能變現(xiàn)。因此，加強(qiáng)以現(xiàn)金流量管理為核心的營運(yùn)資金管理是企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容。首先，應(yīng)增強(qiáng)現(xiàn)金流量意識(shí)。企業(yè)管理者和全體員工應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流量對企業(yè)的特殊意義，在處理日常經(jīng)營業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)考慮對現(xiàn)金流量造成的影響。其次，應(yīng)實(shí)行現(xiàn)金預(yù)算管理。通過對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和市場狀況的分析，科學(xué)編制現(xiàn)金預(yù)算并定期分析預(yù)算執(zhí)行差異，及時(shí)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)。第三，建立客戶信用管理體系，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)。通過對客戶資信情況的調(diào)查，根據(jù)客戶的不同情況制定相應(yīng)的信用政策；通過完善內(nèi)部控制制度，嚴(yán)格執(zhí)行信用政策；通過建立欠款的追蹤分析控制系統(tǒng)，動(dòng)態(tài)地掌握客戶欠款情況并及時(shí)采取催收措施。最后，應(yīng)通過對市場需求狀況的分析，運(yùn)用科學(xué)管理方法，合理控制企業(yè)存貨資金，做到既能保證生產(chǎn)經(jīng)營的需要又能盡量降低存貨的資金占用，以加快存貨的周轉(zhuǎn)速度。
（3)建立集體決策制度，避免投資失誤。小企業(yè)的投資分為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的投資和擴(kuò)大經(jīng)營項(xiàng)目的投資，小企業(yè)為了增強(qiáng)競爭力，往往在企業(yè)初期即進(jìn)行一系列投資活動(dòng)。但投資活動(dòng)是企業(yè)資金需求多、控制難度大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也最大的活動(dòng)。投資活動(dòng)的成敗，關(guān)鍵在于投資的決策，因此，小企業(yè)必須改變憑經(jīng)驗(yàn)辦事的作風(fēng)，在投資的決策上要充分發(fā)揮集體智慧，堅(jiān)持穩(wěn)健投資的方針，避免決策失誤。首先，應(yīng)組成有專業(yè)人員參與的決策小組，對投資決策通過集體研究決定，其次，應(yīng)組織有關(guān)投資、技術(shù)、財(cái)務(wù)、營銷人員共同對擬投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行論證，以確定投資是否必要，能否實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，是否有足夠的資金和技術(shù)支持，是否有超出企業(yè)承受能力的風(fēng)險(xiǎn)，第三，應(yīng)在可行性論證的基礎(chǔ)上，制訂二至三種投資方案，并應(yīng)考慮投資過程可能出現(xiàn)的負(fù)面因素制定相應(yīng)的應(yīng)急方案，然后提交決策層研究決定，最后，投資決策一旦形成，應(yīng)立即付諸實(shí)施，并隨時(shí)監(jiān)控投資進(jìn)展情況，保證投資項(xiàng)目能夠及時(shí)投入運(yùn)行并產(chǎn)生效益。
（4)樹立長期投資理念，合理制定分配政策。投資者急于收回投資的短期行為阻礙了企業(yè)的發(fā)展，最終也將損害投資者的利益。因此，小企業(yè)的投資者應(yīng)樹立長遠(yuǎn)思想，在收益分配的決策上本著促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的原則，結(jié)合企業(yè)的發(fā)展階段和自身實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，在保證有足夠的資金滿足企業(yè)發(fā)展需要的前提下，合理制定分配政策。尤其在企業(yè)初創(chuàng)期和發(fā)展期，小企業(yè)正處于需要快速發(fā)展階段，資金的需求量很大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都處于多發(fā)期，應(yīng)降低現(xiàn)金股利的分配比率，以保證企業(yè)有足夠的資金積累用于企業(yè)發(fā)展和增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。
4.綜合運(yùn)用各種防范策略，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
小企業(yè)應(yīng)堅(jiān)持謹(jǐn)慎性原則，通過綜合運(yùn)用各種防范策略，盡量降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能和影響。
（1)風(fēng)險(xiǎn)降低策略。小企業(yè)可以對容易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)設(shè)立專項(xiàng)儲(chǔ)備，如對應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，對投資項(xiàng)目計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)基金等。
（2)風(fēng)險(xiǎn)回避策略。對于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)超過企業(yè)承受能力或風(fēng)險(xiǎn)較大且影響因素很難控制的經(jīng)營行為和投資項(xiàng)目，小企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)的得失，決定是否采取回避政策。
（3)風(fēng)險(xiǎn)分散策略。風(fēng)險(xiǎn)分散方式主要有企業(yè)聯(lián)營、多種經(jīng)營和多元化投資等。多元化投資是現(xiàn)代企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)的重要方法，但小企業(yè)由于自身能力的限制應(yīng)謹(jǐn)慎使用，尤其不應(yīng)跨行業(yè)投資不熟悉的產(chǎn)業(yè)，以免因市場變化或經(jīng)營不善反而造成有限資源被分散使用，而加劇企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。小企業(yè)可以通過企業(yè)間的合作經(jīng)營實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散，也可以通過同時(shí)經(jīng)營多種相關(guān)產(chǎn)品，避免單一經(jīng)營造成預(yù)期收益不能實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
5.采取果斷應(yīng)對措施，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的損失
事前的防范并不能絕對避免現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)乃至財(cái)務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生，因此，現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一旦出現(xiàn)，企業(yè)應(yīng)在最短時(shí)間內(nèi)查清風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源，并預(yù)計(jì)可能的損失，同時(shí)應(yīng)迅速并有針對性地采取措施，如通過加大欠款催收力度、處理閑置資產(chǎn)和積壓存貨以迅速回籠資金；通過壓縮費(fèi)用支出和效率較低的產(chǎn)品生產(chǎn)減少資金流出；通過主動(dòng)與債權(quán)人商洽，爭取延緩償債時(shí)間；通過投資者追加投資以共度難關(guān)；通過推出新產(chǎn)品或新營銷手段擴(kuò)大銷售等手段，爭取將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失控制在企業(yè)可承受范圍內(nèi)。
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